Trusteea Caisses de traite Pension _

Trusteea Caisses de traite Pension _
I742bf
Trusteea
Pension _
Funds -
Caisses de
traite
en fiducmie
Financial
Statistics-
Statistiques
financieres
1988
1'i;i;]
Data in Many Forms.
Des données sous plusleurs formes.
Statistics Canada disseminates data in a variety of forms. In
addition to publications, both standard and special tabulations
are offered on computer print-outs, microfiche and microfilm, and
magnetic tapes. Maps and other geographic reference materials
are available for some types of data Direct access to
aggregated information is possible through CANSIM, Statistics
Canada's machine-readable data base and retneval system.
Statistique Canada diffuse les données sous formes diverses. Outre los
publications, des totalisations habituelles et spéciales sont offertes sur
imprimés d'ordinateur, sur microfiches et microfilms et sur bandes
magnétiques. Des cartes et d'autres documents de référence
geographigues sont disponibles pour certaines sortes de données.
L'acces direct a des données agrégees est possible par le truchement de
CANSIM, Ia base de données ordinolingue et le système d'extraction de
Statistique Canada
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St. John's(772-4073)Winnipeg
(983-4020)
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(780-5405)
Montreal(283-5725)Edmonton
(495-3027)
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(292-6717)
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St. John's (772-4073)
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1-800-667-7164
Alberta
1 -800-282-3907
Southern Alberta
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British Columbia (South and Central)
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Yukon and Northern B.C. (area served
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Zenith 0-8913
Northwest Territories
(area served by
NorlhwesTel Inc.) Call collect 403-495-2011
Terre-Neuve et Labrador
1 -800-563-4255
Nouvelle-Ecosse, Nouvesu -Brunewick
et lle-du-Prince-Edouard
1-800-565-7192
Québec
1-800-361-2831
Ontario
1-800-263-1136
Manitoba
1-800-542-3404
Saskatchewan
1-800-667-7164
Alberta
1-800-282-3907
Sud de 'Alberta
1-800-472-9708
Colombie-Britannique (sud et centrale)
1-800-663-1551
Yukon et nord de Ia C. -B.
(territoire desservi par Ia Northweslel Inc.)
Zénith 0-8913
Territoires du Nord-Ouest
(territoire desservi par Ia
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1(613)951-7277
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Statistics Canada
Statistique Canada
Labour Division Pensions Section Division du travail
Section des pensions
Trusteed
Pension
Funds
Caisses de
retraite
en fiducie
Financial
Statistics Statistiques
financières
1988
1988
Published under the authority of the Minister
of Industry, Science and Technology
Publication autorisée par le niinistre de
l'Industrie, des Sciences et de Ia Technologie
C
Minister of Supply
and Services Canada 1990
C
All rights reserved. No part of this publication
may be reproduced, stored in a retrieval system or
transmitted in any form or by any means, electronic,
mechanical, photocopying, recording or otherwise
without prior written permission of the Minister of
Supply and Services Canada.
Tous droits réservés. II est interdit de reproduire ou de
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March 1990
Mars 1990
Price: Canada, $37.00 Other Countries. $44.00 Prix: Canada, $37.00
Autres pays, $44.00
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Paiement en dollars canadiens Cu léguivalent
Catalogue 74-201 Catalogue 74-201
ISSN 0835-4634 ISSN 0835-4634
Ottawa
Ottawa
Ministre des Approvisionriements
et Services Canada 1990
Symbols
Signes conventionnels
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figures not available.
nombres indisponibles.
figures not appropriate or not applicable.
n'ayant pas lieu do figurer.
-nil or zero.
- néant ou zero.
-- amount too small to be expressed.
-- nombres infimes.
Ppreliminary
figures.
revised figures.
x
confidential to meet secrecy requirements of the
Statistics Act.
P
nombres provisoires.
nombres rectifiés.
x confidentiel en vertu des dispositions de Ia Loi sur Ia
statistique relatives au secret.
Table of Contents
Table des matières
Page
Page
Highlights
5Faits salllants 5
Introduction
7Introduction 7
Scope and Method of Survey
7Champ et méthode denquéte
7
Relative Importance of Trusteed Pension
Funds
9
Importance relative des caisses de retraite en fiducie 9
Assets
13Actif
Income and Expenditures
20Revenu et dOpenses
13
20
Public and Private Sector Funds
23Caisses des secteurs public et privé
Contributory and Non-contributory Funds
28Caisses des regimes de retraite contributifs et non
contributifs
Types of Trust Arrangement and Fund
Management
31
Funds by Size
35Caisses selon leur taille
Funds by Type of Benefit
36Caisses classées selon le genre de prestation
Genres de fiducie et de gestion des placements
Statistical Tables
1. Funds and Members by Trust
Arrangement, Contributory and Noncontributory Pension Funds, 1988
23
28
31
35
36
Tableaux Statistiques
1. Caisses et participants selon Ie genre fiducie,
caisses contributives et non contributives, 1988
ZVI
2. Income and Expenditures for Contributory
and Non-contributory Pension Funds,
1988
ZVI
3. Book and Market Value of Assets of
Contributory and Non-contributory
Pension Funds, 1988
3. Valeur comptable et valeur marchande de t'actif
des caisses de retraite contributives et non
47contributives, 1988
47
4. Income and Expenditures by Type of
Trust Arrangement, 1988
4. Revenu et dépenses selon Ie genre de fiducie,
481988
48
5. Book Value of Assets by Trust
Arrangement, 1988
5. Valeur comptable de l'actif selon le genre de
50fiducie, 1988
50
6. Market Value of Assets by Trust
Arrangement, 1988
6. Valeur marchande de l'actif selon le genre de
52liducie, 1988
52
7. Income and Expenditures by Type of
Organization. 1988
7. Revenu et dépenses selon le genre d'organisme,
541988
54
8 Book Value of Assets by Type of
Organization. 1988
8. Valeur comptable de l'actif selon le genre
56dorganisme, 1988
56
9. Market Value of Assets by Type of
Organization. 1988
9. Valeur marchande de l'actit selon le genre
58d'organisme. 1988
58
2. Revenu et dépenses des caisses de retraite,
caisses contributives et non contributives. 1988
lz
Table of Contents
-
Concluded
Table des matières
-
fin
Page
Page
10. Income and Expenditures by Size of
Pension Funds, 1988
60
11. Book Value of Assets by Size of Pension
Funds, 1988
62
12. Market Value of Assets by Size of
Pension Funds, 1988
64
12. Valeur marchande de l'actif selon l'importance
des caisses de retraite. 1988
64
13. Book Value of Assets by Type of Benefit.
1988
66
13. Valeur comptable de lactif selon le genre de
prestation, 1988
66
14. Market Value of Assets by Type of
Benefit, 1988
68
14. Valeur marchande de l'actit selon le genre de
prestation, 1988
68
10. Revenu et dépenses selon 'importance des
caisses de retraite, 1988
11
Valeur comptable de l'actif selon 'importance des
caisses de retraite, 1988
60
62
Appendix A
-
Terms and Definitions
71
Appendice A
-
Termes et definitions
75
Appendix B
-
Questionnaire
79
Appendice B
-
Questionnaire
79
Selected Labour Division Publications
Choix de publications de Ia division du travail
Highlights
Faits saillants
Assets
Actif
At December 31. 1988, the book value of assets
held by the 3695 trusteed pension funds 1 was
estimated at $157.8 billion 2 , an increase of $14.2
billion (9.9%) from a year earlier. The 9.9% growth
was the lowest recorded since the survey began in
1957, the result of a substantial drop in the income
generated from the sale of securities.
La valeur comptable de l'actif détenu par les 3,695
caisses de retraite en fiducie 1 s'élevait a $157.8 milliards 2
au 31 décembre 1988, une augmentation de $14.2
milliards ou 9.9% par rapport a lannée précédente. Le
taux d'accroissement de 99 % de l'actif représontait Ia
croissance Ia plus faible a être enregistrOe depuis le
debut de cette enquete en 1957, résultat dune baisse
substantielle du revenu provenant de Ia vente de titres.
The assets were held on behalf of approximately
3.4 million active pension plan members, plus an
undetermined number of persons who have retired
or left their employment. Assets per active
member increased from approximately $12,600 in
1978 to $46,400 in 1988, or from $24,500 to
$46,400 in constant 1988 dollars.
Los reserves étaient détenues pour le compte de plus do
3.4 millions de participants actifs et dun nombre
indéterminé d'adhérents qui ont quitté leur emploi ou qui
sont a Ia retraite. Quant aux reserves par participant actif.
elles sont passées d'environ $12,600 en 1978 a $46,400
en 1988 ou de $24,500 a $46,400 en dollars constants de
1988.
Bonds, stocks and short-term holdings (including
cash) continued to be the major forms of
investment, accounting for 45%, 27% and 13% of
the assets respectively. Although the amount held
in bonds and stocks increased only moderately in
1988 (each up by less than 10%), short-term
holdings grew by over 17%. This suggests that
pension fund managers were holding a larger-thanusual portion of the assets in a very liquid form,
awaiting developments in the capital markets.
At market value, the assets amounted to $166.9
billion, up 11.4% from 1987. This follows an
increase of just 4.9% in 1987, due primarily to the
stock market adjustment in October of that year.
As a result of that adjustment, the stocks portion of
the asset portfolio declined 1.4% between 1986
and 1987. In 1988, the market value of the stocks
held by trusteed pension funds was up again, by
16.2%.
Les obligations, les actions et los placements a court
terme (incluant l'encaisse) demeuraient les principaux
véhicu les di nvestissement, en représentant respectivement 45%, 27% et 13% de la valeur comptable de l'actif
total. Quoique Ia valeur des placements sous forme
dobligations et d'actions n'a augmenté quo modérément
en 1988 (moms de 10% chacun), los placements a court
terme ont augmenté de plus de 17%. Cela porte a
penser que los gestionnaires des caisses do retraite
détenaient une portion plus grande do l'actif sous forme
très liquide, en attente de développements sur les
marches des capitaux.
La valeur marchande de l'actif s'élevait a 166.9 milliards,
en hausse de 11 .4% par rapport a 1987. Cola fait suite a
une hausse do seulement 4.9% en 1987, principalement
attribuable a I'ajustemont du marché boursier d'octobre
1987. Do memo, a cause do cot ajustement boursier, Ia
portion do l'actif détenu sous forme d'actions a diminué
do 1.4% entre 1986 et 1987. Par contre, en 1988, Ia
valour marchande des actions détenuos par les caisses
de retraite en fiducie augmentait a nouveau, soit de
16.2%.
Income and expenditures
Revenu et dépenses
• Income of trusteed pension funds was estimated at
$22.2 billion in 1988, down 5.3% from the previous
year. The decrease in revenue, the first recorded
since the survey began in 1957, is the result of a
• En 1988, 10 revenu total des caisses de retraite en fiducie
a été ostimé a $22.2 milliards, soit une diminution de
5.3% par rapport a l'année précédente. La baisso du
revenu, Ia premiere a être observée depuis le debut de
These assets represent approximately 55% of the
Lactif des caisses de retraite en fiducie représente prés de
55% de l'ensemble des reserves au titre des regimes de retraite
offerts par /'employeur; les autres 45% sont détenues par los
corn pagnies d'assurance ou se retrouvent dans certaines
caisses destinées aux employés du secteur public qu, sont
déposées dans les fonds de revenus consolidés des
administrations fédérale et provinciales.
Ce montant corn prenait $619 millions sous forme de dettes a
court terme, de découverts bancaires et de corn ptes a payer.
reserves of all employer-sponsored pension plans, the
remaining 45% being held by insurance companies Or
under the consolidated revenue arrangements used for
certain public service plans.
2
Includes an estimated $619 million in the form of
term debts and other payables.
short-
68% drop in profits on the sale of securities. The
full impact of the October, 1987 stock market
adjustment is reflected in these 1988 figures.
Profits for 1987 remained high (1% over those of
1986) because of the amounts generated in the
first 9 months of the year. Income from the sale of
securities constituted just 7.2% of the total
revenue in 1988, down from the high of 22.4%
recorded two years earlier.
cette enquéte en 1957, est attribuable aux bénéfices Sui
Ia vente de titres qui affichaient en 1988 une valet
inférieure de 68% a celle observée un an plus tb
Effectivement, l'etfet de l'ajustement du marché boursi€r
survenu en octobre 1987, s'est fait pleinement sentir en
1988. En 1987, les bénéfices demeuraient élevés (1% de
plus qu'en 1986) a cause de Ia portion de ces bénéfices
gui avait été générée au cours des neuf premiers mois de
cefte année-là. Le revenu provenant de Ia vente do titres
constituait seulement 7.2% du revenu total en 1988,
baisse considerable par rapport au sommet de 22.4%
enregistré deux ans auparavant.
The year-to-year increase in the contributions
made by employers and employees has slowed
somewhat in the 1980s, as has the growth in the
number of active plan members (see below).
These contributions, which constituted 62% of the
income of trusteed pension funds in 1978,
accounted for only 37% in 1988. The importance
of the income derived from investments and
consequently the potential impact of changes in
the capital and financial markets has therefore
been heightened. This source of income (which
includes profit on the sale of securities as well as
interest and dividends received) accounted for
38% of the revenue in 1978 and 62% in 1988.
• L'augmentation annuelle des cotisations des employeurs
et des salaries a remarquablement ralenti au cours des
années 1980, ainsi que Ia croissance du nombre de
participants actifs aux regimes de retraite (voir cidessous). Ces contributions, gui, en 1978, représentaient
62% du revenu total des caisses do retraite en fiducie,
non constituaient que 37% en 1988. Le revenu genéré
par les investissements revét donc une importance
cruciale étant donné l'impact possible que peuvent avoir
des changements dans los marches des capitaux et
financiers. Cette source de revenu (qui inclut Ia vente de
titres ainsi que les intéréts et dividendes reçus) constituait
38% du revenu total en 1978 et 62% en 1988.
Expenditures in 1988 were estimated at $9.2
billion, up 18% from 1987. Over 80% of this
amount was used to make pension payments and
to purchase annuities, while another 13% was
withdrawn from the funds for reasons such as
termination of employment, discontinuation of the
pension plan or change of funding agency. In the
1970s, the average annual increase in expenditures was 15%, compared with 21% for income; in
the 1980s, expenditures grew by an average of
18% each year whereas the comparable figure for
income was only 10%.
• Les dépenses totales so sont élevées a $9.2 milliards, en
hausse de 18% par rapport a 1987. La plus grande partie
des déperises (environ 80%) est engagee dans le
paiement des prestations et dans l'achat de rentes. Les
retraits en espèces pour cause de cessation d'emploi,
d'abolition de régime do retraite ou do changement
d'organisme do financement ont constitué 13% des
dépenses totales. Au cours des années 1970, Ia moyenne
des taux annuels do croissance des dépenses s'élevait a
15%, comparativement a 21% pour le revenu; au cours
des années 1980, les dépenses augmentaient en
moyenne de 18% par année, comparativement a
seulement 10% pour le revenu.
Funds and members
• The number of active members of trusteed
pension plans, 3.4 million, was up 3% over that of
1987. The growth in membership has slowed
somewhat in the 1980s. From 1970 to 1980, the
number of members climbed 72%; between 1980
and 1988, a 12% increase was recorded.
Caisses
Le nombre do participants actifs aux regimes de retraite
en fiducie atteignait 3.4 millions en 1988. ce qui
constituait une augmentation de prés de 3% par rapport
a 1987. La croissance au niveau de Ia participation a
considérablement ralenti au cours des années 1980; do
1970 a 1980, le nombre de participants a augmenté do
72% alors qu'entre 1980 et 1988, l'augmentation n'était
que do 12%.
• Public sector funds within the trusteed pension • Quoiqu'elles no représentent qu'une faible proportion du
fund universe, although they accounted for only a total des caisses (211 des 3,695 caisses en 1988). les
small proportion of the total number of funds (211 caisses du secteur public faisant partie de cot univers do
of the 3,695 in 1988), held over one-half of the caisses de retraite en fiducie, détenaient plus de Ia moitié
assets and covered more the 40% of all active du total do l'actif et couvraient plus de 40% de tous los
plan mom bers. participants actifs.
Introduction
Introduction
This publication provides data on the financial
aspects of trusteed pension plans for 1988. It is a
continuation of a series of reports produced since 1957
and presents statistics on receipts, disbursements and
assets of Canadian trusteed pension funds. These
data are based on a survey of all trusteed pension
funds in Canada. The response from the trustees of
these funds contacted in the survey was excellent and
this co-operation is gratefully acknowledged.
La presente publication porte sur les aspects financiers
des regimes de retraite en fiducie en vigueur en 1988. ElIe
est Ia suite d'une série de bulletins publiés depuis 1957 et
renferme des statistiques sur les encaissements, les
décaissements et l'actif des caisses de retraite en fiducie au
Canada. Ces données sont établies a partir des résultats
dune enquête menée auprès de toutes les caisses de retraite
en fiducie au Canada. Nous remercions sincèrement les
fiduciaires de ces caisses qui nous ont accordé leur entière
collaboration dans le cadre de l'enquOte.
Other publications produced by the Pensions
Section, which can be used to complement the
information provided here, are Quarterly Estimates of
Trusteed Pension Funds (Catalogue 74-001.
Quarterly) and Pension Plans in Canada (Catalogue
74-401. Biennial). Only a certain number of key
elements of the asset accumulations of pension funds
are included in this report. A significant number of
additional tabulations are available on request.
La section des pensions produit Ogalement d'autres
publications gui peuvent ètre utilisOes comme source
d'information complémentaire a celle qui est fournie ici. Ce
sont Estimations trimestrielles relatives aux caisses de
retraite en fiducie (no 74-001 au catalogue, publication
trimestrielle) et Regimes de pensions au Canada (no
74-401 au catalogue, publication biennale). Seulement
certains aspects particuliers de laccumulation de l'actif des
caisses de retraite sont inclus dans ce bulletin. Un grand
nombre de totalisations supplémentaires sont disponibles sur
demands.
Scope and Method of Survey
Champ et méthode d'enquète
Data on trusteed pension funds have been
collected annually since 1957; a questionnaire (see
Appendix B) is mailed to all employers in Canada in
both the public and private sectors operating trusteed
pension plans. The survey period covered by this
publication is the financial year of the pension fund
ending anywhere from July 1, 1988 to June 30. 1989,
although the vast majority of plans had a December 31.
1988 year end.
Les données relatives aux caisses de retraite en fiducie
sont recueillies tous los ans depuis 1957; un questionnaire
(voir appendice B) est envoyé par Ia poste a tous los
employeurs des secteurs public et privé au Canada qui offrent
un régime de retraite dont Ia caisse est confiée a une société
de fiducie. L'année financière des caisses do retraite se
terminant entre le ler juillet 1988 ot Is 30 juin 1989 a été
retenue comme periods d'enquete, bien quo l'année
financière de Ia trés grande majorité des regimes alt pris fin Is
31 décembre 1988.
For purposes of this publication, a trusteed
pension fund is an arrangement where pension plan
contributions are deposited with a trustee who is
responsible for the receipt, disbursement and
investment of the funds. The trust is a fiduciary
relationship in which individuals (at least three), a trust
company or an incorporated pension fund society hold
title to the assets of the fund in accordance with a
written trust agreement. for the benefit of the plan
members. In many cases the individual fund may be
split amongst different investment managers through
contractual arrangements with any number of trust
companies, insurance companies or investment
counsellors. Specifically excluded from this study are
those funds that are deposited in total with an
insurance company under an insurance company
contract. These funds are regarded as insured funds.
Only in those few cases where trusteed pension fund
managers have deposited part of their assets with an
insurance company under segregated funds or deposit
administration contracts are these holdings included in
this study.
Aux fins de cette étude, on entend par caisse de retraite
en fiducie, une entente selon laquelle les cotisations versées
au régime de retraite sont confiées a un fiduciaire chargé de
les administrer. II s'agit d'une relation fiduciaire en vertu do
laquelle un groupe d'au moms trois particuliers, une société
do fiducie ou une société de gestion de retraite détiennent,
pour Is compte des participants a un regime, l'actif de la
caisse, conformément aux dispositions écrites du contrat de
fiducie. Dans bien des cas, Ia caisse est rOpartie parmi
plusieurs gestionnaires de placements grace a des ententes
contractuelles conclues avec un certain nombre do sociétés
de fiducie, de sociétés d'assurance ou do conseillors en
placements. Les caisses gui sont déposées en entier auprès
do compagnies d'assurance aux termes dun contrat sont
considérées comme des caisses assurées et sont
spécifiquement exclues de la présente étude. II arrive parfois
quo Ies administrateurs des caisses confient une partie
seuloment de leur actif a des caisses séparées do
compagnies d'assurance ou a des contrats d'administration
des depOts. Dans ces rares cas, Ia caisse de retraite est
incluse dans notre étude.
8
Also included are funds for employees of the three
levels of government, school boards, crown
corporations and agencies, where contributions and
other income are converted into invested assets, and
pension payments and other costs are paid out of
these funds. In some cases, provincial statutes limit
the investments of these assets and, for certain funds,
a significant portion of the assets is held in nonmarketable securities, i.e., bonds issued by the
provincial treasurer specifically for these funds ($13.8
billion currently). Excluded from this study are
consolidated revenue arrangements, where contributions are consolidated with other revenue items of the
government and payments are likewise made out of
such revenue. Consequently, the pension arrangements for the federal public service, the Armed Forces,
the R.C,M.P. and the public service for some
provinces are excluded.
Cette publication renferme egalement des renseignements sur les caisses destinées aux employés des trois
paliers de gouvernement, des conseils scolaires, des sociétés
de Ia Couronne et dorganismes, ou les contributions et les
autres revenus sont convertis en placements et les montants
nécessairos au versement des prestations de retraite et aux
autres dépenses sont puisés a méme la caisse. Dans certains
cas, les lois provinciales obligent les caisses a investir leur
actif dans des obligations des administrations publiques: ainsi,
une grande partie de leur actif est dOtenue sous forme de
valeurs non négociables, comme par exemple des obligations
émises par le trésorier de Ia province précisément a 'intention
des caisses (en 1988, ces valeurs s'élevaient a $13.8
milliards). Nous ne tenons pas compte dans Ia présente
étude des regimes lies au fonds de revenu consolidé, ou les
contributions sont regroupées avec d'autres sources do
revenu des administrations publiques et les prestations
versées a méme ces revenus. Sont donc exclus, les regimes
de retraite do la Fonction publique fédérale, des Forces
armées, de Ia Gendarmerie royale du Canada et de Ia
Fonction publique de quelques provinces.
Only part of the Quebec based Caisse de dépôt et
de placement is included in this study. The largest
portion of the $30.1 billion in aggregate assets under
management of the Caisse at the end of 1988
consisted of accumulated reserves of the Quebec
Pension Plan. Only $9.6 billion, that part relating to
employer-sponsored pension plans, is included here.
Une partie seulement de Ia Caisse de dépôt et de
placement du Québec est prise en compte dans Ia présente
étude. La majeure partie de l'actif global de $30.1 milliards
détenu par Ia Caisse a Ia fin de 1988 se composait do
reserves accumulées du Régime do rentes du Québec. Nous
ne tenons compte ici que de Ia partie de Ia Caisse qui
regroupe les regimes de retraite établis a titre continu par
l'employeur et dont I'actif n'atteint que $9.6 milliards.
Many large firms have separate pension plans for
various parts of their operations, such as different
geographic units, subsidiary or affiliated companies or
different classes of employees. In many cases the
contributions generated by these separate plans are
consolidated in one fund. This financial survey is not a
survey of plans, but a survey of funds. Consequently,
there is a considerable difference in the number of
reporting units in this survey and the number of
trusteed pension plans active in Canada. It is
estimated that, in 1988, the number of trusteed pension
plans exceeded the number of trusteed funds by
approximately 1,700.
Bon nombre de grandes entreprises prévoient des
regimes do retraite différents selon, par exemple, les regions
géographiques, les filiales ou les différentes categories de
salaries visés. Dans bien des cas, les caisses Otablies par ces
regimes distincts sont combir,ées en une seule. L'enquéte
financiOre meriée ne porte pas sur les regimes offerts, mais
sur les caisses de retraite disponibles. En consequence, iI y a
une difference considerable entre le nombre d'unités
déclarantes et celui des regimes de retraite en fiducie en
vigueur au Canada. On a estimé qu'en 1988, le nombre do
regimes de retraite en fiducie dépassait d'environ 1,700 le
nombre do caisses en fiducie.
Dormant funds, i.e. residual assets remaining in
the fund after a pension plan has been terminated, are
included in this survey. In 1988 there were 64 dormant
funds and they held $285.4 million in assets at book
value.
Les fond inactifs, c.-à.-d. les caisses dont l'actif n'est pas
tout a fait nul malgré que le régime soit terminé, sont inclus
dans cette enquête. En 1988, il existait 64 fonds inactifs qui
détenaient un actif a la valeur comptable de $285.4 millions.
This publication is based on data compiled from
completed returns from 75% of the known universe of
trusteed pension funds, accounting for 96.3% of total
assets. Where previous data were available, information for the non-respondents was estimated. Since all
non-respondents for which no previous data were
available represented small funds, the few omissions
have little effect on total assets held by trusteed
pension funds.
Les données publiées dans ce rapport sont tirées des
questionnaires remplis par 75% do I'univers connu des
caisses do retraite en fiducie, ce qui représente 96.3% de
l'actif total. Chaque fois que c'était possible, on a établi des
chiffres estimatifs pour les non-répondants a partir do données
antérieures connues. Etant donné que toutes los unites nonrépondantes pour Iesquelles il n'existait aucune donnée
antérieure étaient de petites caisses, les quelques omissions
n'ont eu que peu d'incidence stir lactif total des caisses de
etraitc on Ic1ucie
Respondents were asked to provide both book and
market values of their holdings. The method of
measurement of the assets at book and market values
is determined by the trustees, consequently the means
used to calculate book and market values may vary
from one fund to another. It has been argued that the
book value should be the purchase price of the
investments. However, for practical reasons, many
fund administrators adjust the book values periodically
to reflect unrealized gains or losses in the investments.
Market values may be even more difficult to determine.
Ideally, a market value can be determined only after
the investment has been sold. Therefore, the market
value assigned to an investment by the fund
administrator is based on the assumption that this
current value could be realized.
Les répondants devaient declarer a Ia fois Ia valeur
comptable et Ia valeur marchande de leurs avoirs. La
méthode utilisée pour calculer les valeurs comptable et
marchande de I'actif des fiduciaires est déterminée par les
fiduciaires eux-mémes, par consequent, elle peut varier dune
caisse a une autre. Certains sont davis que Ia valeur
comptable devrait correspondre au prix d'achat des titres de
placement. Toutefois, pour des raisons d'ordre pratique, de
nombreux gestionnaires de caisses rajustent pOriodiquement
Ia valeur comptable de leur actif de façon a prendre en
compte les pertes ou les gains non réalisés au titre de leurs
placements. La valeur marchande est parfois encore plus
difficile a fixer. ldéalement, elle ne devrait être déterminée
qu'après Ia vente des titres de placement. Le gestionnaire de
Ia Caisse doit donc établir Ia valeur marchando d'un placement
en supposant quo le prix courant du placement affiché sur le
marché pourrait étre obtenu si Ia vente avait lieu.
Virtually all completed returns in the 1988 survey
showed the book value of the assets. The
corresponding market values were reported for 97% of
these completed returns. In the case of funds invested
in marketable securities and for which no market
values were reported, the market values were
estimated by assuming that the relationship between
market and book value was the same for the
incomplete returns as for the completed returns. For
the $13.8 billion held in non-marketable provincial
government bonds, a market value was not calculated
but the hook value was imputed as market
Dans presque tous les questionnaires complétés de
I'enquéte de 1988, los répondants ont déclaré Ia valeur
comptable de l'actif. Les valeurs marchandes correspondantes ont été déclarées dans le cas do 97% de ces questionnaires complétés. Dans le cas des caisses dont lactif était
place sous forme de valeurs négociables, et pour lesquelles
les valeurs marchandes n'étaient pas spécifiées, on a estimé
los valeurs marchandes en supposant que le rapport entre los
valeurs marchande et comptable était Ie memo pour les
questionnaires partiellement remplis quo pour los questionnaires entièrement remplis. Sur les $13.8 milliards détenus
dans des obligations non négociables des administrations
provinciales, nous n'avons pas calculé Ia valeur marchande
mais nous I'avons romptacée par Ia valeur comptable.
For a detailed description of the funding media
permitted under Revenue Canada regulations, consult
the Revenue Canada, Taxation Information Circular
72-1 3R7.
Pour une description détaillée des modes de capitalisation
autorisés aux termes des ROglements de Iimpôt sur le revenu,
il suffit de consulter le Circulaire d'information no 72-13R7 de
Revenu Canada, lmpôt.
Relative Importance of Trusteed Pension Funds
Importance relative des caisses de retraite en fiducle
The focus of this publication, as noted in the
Introduction, is on the receipts, disbursements and
asset portfolios of trusteed pension funds. A brief
review of the total retirement income support system in
Canada and of the asset accumulations of pension
plans using funding instruments other than the trusteed
arrangement will serve to place these funds in their
proper context and underline their importance.
Comme on la mentionné dans l'introduction, Ia présente
publication porte essentiellement sur los encaissements, los
décaissements et I'actif des caisses do retraite en fiducie. (in
survol du système canadien de revenu de retraite dans son
ensemble et de I'actif accumulé dans des regimes do retraite
dont Ia gestion financière nest pas fiduciaire permettra do
connaitro l'importance relative do ces caisses de retraite en
fiducie.
Income support for the elderly in Canada is
essentially based on a three-tiered system. The first
tier is made up of the Old Age Security/Guaranteed
Income Supplement program (OAS/GIS) providing flatrate, universal benefits unrelated to work history. The
second tier Consists of the contributory Canada and
Quebec Pension Plans (C/QPP) which are earningsrelated and comprehensive in their coverage of all
workers in Canada. Employer-sponsored pension
plans, registered retirement savings plans (RRSPs) and
other informal personal savings are generally regarded
as the third tier.
Au Canada. I'aide sous forme de revenu pour los
personnes ãgees repose essentiellement sur un système a
trois niveaux. Le premier niveau comprend le programme do
sécurité de Ia vieillesse/supplément do revenu garanti
(PSV/SRG) en vertu duquel sont versées dos prestations
uniformes et universelles no so rattachant pas aux
antécédents do travail. Lo deuxième niveau comprend les
regimes contributifs do pensions du Canada et de rentes du
Québec (RPC/RRQ), qui sont rattaches aux gains et auxquels
sont admissibles tous los travaillours du Canada. Les regimes
de retraito ofterts par l'employeur, les regimes enregistrés
d'épargne-retraite (REER) et les autres épargnes personnollos
sont géneralement considérés commo constituant lo troisième
niveau.
iE
Informal personal savings of individual Canadians
for purposes of retirement income security are
extremely difficult to measure. Such savings may be
in the form of equity in homes, bank savings or other
personal investments. Some employee benefit
programs, such as deferred profit sharing plans and
thrift or savings plans sponsored by employers, though
not intended specifically as an opportunity for
retirement savings, do in fact serve that purpose to a
large extent. No data are currently available on the
accumulated assets in these programs.
II est extrémement difficilo de mesurer l'épargni'
personnelle des Canadiens aux fins de Ia sécurité du revent.
de retraite. Cette épargne peut prendre plusieurs formes. U
peut s'agir de maisons, de comptes bancaires ou d
placements personnels. Certains regimes d'avantages
sociaux pour les employés, comme les regimes do
participation différée aux bénéfices et los programmes
d'epargne parrainés par los employeurs, servent dans une
large mesure a garantir un revenu de retraite memo si tel nest
par leur but premier. Aucune donnée n'existe actuellement
sur l'actif accumulé dans ces regimes.
Text Table A demonstrates the extent to which
assets have been accumulated in Canada as sources
of income upon retirement. It also shows the important
role of trusteed pension funds in the formal retirement
income savings structure in Canada. At the end of
1988, the reserves to meet future pension benefit
payments under employer-sponsored pension plans in
Canada, which numbered 21,239 as of January 1,
1988, amounted to $272.4 billion. The largest share of
these reserves ($156.1 billion) was held in trusteed
funds. To avoid double-counting, the reserves for
trusteed pension plans in this table (and in Text Table
C) exclude the amounts deposited by trusteed fund
managers with insurance companies under deposit
administration and segregated funds contracts and
Le tableau explicatif A illustre l'importance do l'actif
accumulé au titre de certaines composantes du système
canadien de revenu de retraite. II fait également ressortir Ia
place importante qu'occupent les caisses de retraite en fiducie
dans la structure othcielle de l'épargne do retraite au Canada.
A Ia fin de 1988, les reserves destinées a assurer les futures
prestations en vertu des 21,239 (estimation au let janvier
1988) regimes de retraite établis a titre continu par
l'employeur au Canada se sont élevées a $272.4 milliards. La
plus grande part, $156.1 milliards, était détenue dans des
caisses en fiducie. At in d'éviter los doubles comptes, les
reserves des regimes de retraite en fiducie présentées dans
ce tableau excluent los sommes que les gestionnaires de
caisses do retraite ont déposées auprès de compagnies
d'assurance aux termes d'un contrat d'administation des
TEXT TABLE A. Accumulated Reserves, Selected Components of the Canadian Retirement Income
System, 1988
TABLEAU EXPLICATIF A. Reserves accumulées au titre de certaines composantes du système canadien de
revenu de retraite, 1988
Retirement program
$,000,000
Programme de retraite
Canada/Quebec Pension Ptans' - Regimes de pensions do Canada et de rentes du Québec 1
50,685
Employer.sponsored Pension Plans - Regimes offerts par I'employeur
Trusteed2 - Fiduci&
Insurance companies3 - Compagnies d'assurances3
Canadian Government Annuities 1 - Recites sur l'Etat'
Consolidated Revenue Funds 4 - Fonds cie revenu consolcd6s4
156,146
33,800
621
81,820
Total
272,387
RASP's5 - PEER5
78.201
Sources: Financial Institutions, Financial Statistics, Statistics Canada (Catalogue 61-006. quarterly).
Sources: Institutions financiéres, Statistiques financières, Statislique Canada (nO 6 1-006 au catalogue, publication trimesinelle).
Deducted from gross assets is the insurance company portion of trusteed pension funds that have part of their portfolio in deposit administration
and/or segregated funds of insurance companies.
2 On a exclu du total de lactic' bait la portion des caisses de retraite en fiducie gérée par les soclétés d'assurance lorsqu 'II sag/i de caisses dont
one partie seulement du portefeuille a été versée dans des caisses separées et/ou des administrations de dépóts des soC,étés d'assurance.
3 Sources: Report of Superintendent of Insurance for Canada; Annual Report on Insurance. Quebec Inspector General of Financial Institutions; and
Financial Institutions Division, Ontario Ministr,' of Consumer and Commercial Relations.
3 Sources: Rapport du surintendant des assurances du Canada, Rapport annuel sur los assurances, Inspecteur général dos institutions financiéres do
Québec; et Division des établissements financiers, min,stôre de Ia Consommation et do commerce de l'Ontario.
Sources:Finaricial Institutions, Financial Statistics. Statistics Canada (Catalogue 61-006, Quarterly); and various provincial govemments financial
reports, adjusted to December 31, 1988.
' Sources: lnsti lotions financiires. Statistiques financières. Statistique Canada (n° 6 1-006 au catalogue, publication trimestri&le); et divers rapporis
financiers des administrations provinciales, chiffres corrigés au 31 décembre 1988.
5 Sources: Financial Institutions, Financial Statistics, Statistics Canada (Catalogue 61-006, Quarterly) RRSP reserves in insurance company general
funds are obtained from the Canadian Life and Health Insurance Association.
5 Sources: Institutions financières, Statistiques frnanciéres. Statistique Canada (n° 6 1-006 au catalogue, publication trimestrielle). Les reserves dos
REER clans les fonds généraux des compagnies dassurance proviennent do l'Association canadienno des compagnies d'assurance et do
porsonnes
2
held as part of their total asset portfolio ($1 .6 billion in
1988).This amount is included in the insurance
company reserves. For further information on
insurance company funds consult the Statistics Canada
publication
Financial Institutions, Financial
Statistics (Catalogue 61-006, Quarterly).
dépôts et dans des caisses séparées, et qui font partie de
l'actif total de leur portefeuille ($1.6 milliard en 1988). Ces
sommes sont comprises dans les reserves des compagnies
d'assurance. Pour plus de renseignements sur les caisses
des compagnies d'assurance. consulter Ia publication de
Statistique Canada intitulée Institutions financlères:
Statistiques financlères (no 61-006 au catalogue, publication
trimestrielle).
More than 73% of the 21,239 employer-sponsored
pension plans in Canada in 1988 were funded through
an insurance company contract, as is shown in Text
Table B. Most of these plans were small in terms of
membership, however, and only 14% of the total
members belonged to plans funded through insurance
company contracts. Plans funded on a trusteed basis,
on the other hand, though only 25% of all plans,
covered more than two-thirds of the members,
indicating that large employers generally preferred the
trusteed arrangement as a means of funding their
pension plans. A total of 19 plans for government
employees were funded through the consolidated
revenue accounts of the government of Canada and
those of some of the provinces. These 19 plans
covered 15% of all members.
Plus de 73% des 21,239 regimes de retraite établis a titre
continu par des employeurs au Canada en 1988, étaient
pourvus aux termes dun contrat avec une compagnie
dassurance, comme le moritre le tableau explicatif B.
Toutefois, Ia plupart de ces regimes comptaient peu de
participants de sorte que seulernent 14% de l'ensemble des
participants adhéraient a ce genre de regimes. Par contre,
plus des deux tiers des participants adhéraient a des regimes
en fiducie méme Si les regimes de ce type ne représentaient
que 25% de l'ensemble, ce qui prouve que les employeurs
importants préfèrent géneralement assurer Ia capitalisation de
leurs regimes de retraite par voie de fiducie. Un total de 19
regimes réservés aux employés de l'Etat étaient pourvus par
le biais des fonds de revenu consolidés du gouvernement du
Canada et de certaines provinces. Les adherents a ces 19
regimes représentaient 15% de ensemble des participants.
TEXT TABLE B. Employer-Sponsored Plans and Members, by Funding Agency, 1988
TABLEAU EXPLICATIF B. Nombre de regimes offerts par I'employeur et partIcipants selon l'organisme de
financement, 1988
Funding agency
Organisme de financement
Plans
Members
Regimes Participants
No,
No.
nbre
nbre
15.590
73.4 689,476
142
5.374
25.33,234,629
668
242
1.1 202.193
42
Government consolidated revenue funds - Fonds de
revenu consolidés des administrations publiques
19
0.1 718.631
148
Other - Autre
14
01
insurance companies - Socétés dassurance
Trusteed - Fiducie
Combination of above - Combinaison des precedents
21,239
Total
178
100.04,845,107 100.0
Source: Pension Plans in Canada data base.
Source Base de données de l'enquêle sur les regimes de pensions au Canada.
Text Table C shows how the reserves to provide
retirement income to members of employer-sponsored
pension plans have grown, particularly in recent years.
Le tableau explicatif C montre comment ont augmenté, en
particulier ces dernières années, les reserves destinées a
assurer une rente aux participants a des regimes de retraite
Otablis a titre continu par les employeurs.
Pension plans funded through the consolidated
revenue funds of the federal and provincial governments do not have a fund of invested assets to which
contributions are credited and against which pension
payments and other withdrawals are charged. Some of
these plans operate on a pay-as-you-go basis, whereby the employee contributions are used to meet
expenditures and, only if these contributions are insufficient to meet the payments, employer contributions
Les regimes de retraite finances a mOme le fonds de
revenu consolidé des administrations fédérale et provinciales
n'ont pas un fonds d'actifs places auquel les cotisations sont
creditees et d'oU les paiements de prestations et autres
retraits sont effectués. Certains de ces regimes sont finances
par repartition, auquel cas les cotisations des employés
servent a défrayer les dépenses et, seulement Si ces
cotisations sont insuffisantes pour régler les paiements, il y a
contribution de l'employeur. Pour Ia plupart de ces regimes,
12
TEXT TABLE C.
Estimated Value of Employer-Sponsored Pension Plan Reserves, by Funding Agency,
1970-1988
TABLEAU EXPLICATIF C. Estimation des reserves au titre des regimes de retraite ofterts par l'employeur selon
le gestionnaire de Ia caisse, 1970-1988
Funding agency
Year
Gestionnaire de la caisse de retraite
Trusteed' Insurance
companies 2
Canadian
Government
Annuities 3
Government
consolidated
revenue funds 4
Fiducie' Societès
d'ossurance 2
Rentes sur
l'Etat 3
$ . 000,000
s, 000.000
Fonds de revenu
consolidé des administrations pubtiques 4
$ . 000,000
3,683
4,173
4.615
5,338
6.070
6,819
7.880
8,945
10,523
12,239
14,273
15,473
17,871
20,631
22,805
26,946
30,178
31,905
33,800
855
842
837
827
812
803
796
787
777
766
759
747
733
720
702
679
665
645
621
Année
$ , 000,000
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
-
11,059
12,461
14,050
16,025
18,084
20.962
24.879
29,270
34,894
42,419
50,753
60,487
70.541
83.255
94,645
108.466
125,792
142,110
156,146
28,366
32.829
38,577
44,339
50,424
57.012
65,897
73,221
81,820
Excludes the insurance company portion of trusteed pension funds for funds that have part of their portfolio in deposit administration andlor
segregated funds of insurance companies.
No comprend pas Ia portion des caisses de retraite en fiducie gérée par los soclétés d'assurance lorsqu'il s'agit de caissos dont une partie
seulemont du portefeui/le a été versée dana des caisses séparées et/ou des administrations de dépôts des soc,étés d'assurance.
2
Sources. Report of Superintendent of Insurance for Canada, Annual Report on Insurance, Quebec Inspector General of Financial Institutions: and
Financial Institutions Division, Ontario Ministry of Consumer and Commercial Relations Includes $14.8 billion in segregated funds and $220 billion
in insurance company general funds in 1988.
2 Sources Rapport du surintendant des assurances du Canada, Rapport annuel sur los assurances, Inspecteur general des institutions financiéres du
Québec; et Division des établissements financiers, ministére de Ia Consommation et du commerce do l'Ontario. Comprond $14.8 milliards
dana les caisses séparèes 01 $22.0 milliards dana los fonda généraux des sociétés d'assurance en 7988.
Sources: Financial Institutions, Financial Statistics, Statistics Canada (Catalogue 61-006, quarterly). Data previously published have been revised to
include reserves for group terminated contracts
3 Sources.- Institutions financiéres, Satistiques financiéres, Statislique Canada (no 61-006 au catalogue, publication tnmestrielle). Les données déjà
publièes ont ôté révisées pour inclure los reserves au titre des regimes collec (ifs terminès.
' Sources: Financial Institutions, Financial Statistics, Statistics Canada (Catalogue 61-006, quarterly): and various provincial governments financial
reports, adjusted to December 31 year end. These amounts do not represent invested assets, but account balances for pension plans in
government consolidated revenue accounts.
Sources: Institutions financières, Statistiques financiéres, Statistique Canada ( nO 61-006 au catalogue, publication trimestrielle); et divers rapports
financiers des administrations prownciales, chiffres corrigés au 37 dôcembre II no s 'agit pas do I'actif place mais plutôt des soldes pour
les Regimes do retraite dans les comptes des fonds de revenu consolidés des administrations publiques,
are made. For most of these plans, however, separate
accounts are maintained within the governments'
consolidated funds. Contributions and interest are
added to the accounts and pension payments and cash
withdrawals are deducted from them. The
accumulated account balances that are thus generated
are reported in Text Table C. Data previous to 1980
are not available for plans funded in this way.
From 1980 to 1988, the reserves held by
insurance companies for employer-sponsored pension
plans increased 158%, the government consolidated
revenue account balances 188% and trusteed funds
208%. Trusteed funds, therefore, are not only by far
the most prominent in terms of total reserves, but are
also growing at a more rapid rate than reserves held
under other funding arrangements.
cependant, il y a des comptes séparés dans le fonds
consolidé des administrations. Les cotisations et les intéréts
sont aoutés aux comptes et les pensions et les retraits en
espéces en sont déduits. Les soldes accumulés des comptes
ainsi générés figurent au tableau explicatif C. Aucune donnée
comparable nest disponible pour les années antérieures a
1980.
De 1980 a 1988, les reserves détenues par les
compagnies dassurance au titre des regimes de retraite
offerts par l'employeur ont augmente de 158%, les soldes des
comptes dans les fonds de revenu consolidés des
administrations, de 188%, et les caisses en fiducie, de 208%.
Les caisses de retraite en fiducie, qui sont de loin les plus
importantes sur le plan des reserves totales, affichent donc en
plus, un taux de croissance supérieur a ceux des reserves
détenues en vertu dautres conventions de gestion financière.
13
Assets
Actit
The book value of assets held by trusteed pension
funds increased by $14.2 billion or 9.9% during 1988,
to $157.8 billion. This $157.8 billion includes $619
million in short-term debts, overdrafts and other
payables. Text Table D and Figure I show the growth
of these funds in both current and constant (1981)
dollars from 1970 to 1988. Over this period, the
average annual rate of growth in assets was 16%, at
book value, in current dollars and 8% in constant
dollars.
La valeur comptable de l'actif détenu par les caisses de
retraite en fiducie a augmenté de $14.2 milliards ou 9.9%
entre 1987 et 1988, pour sinscrire a $157.8 milliards. Ce
montant comprenait $619 millions sous forme de dettes a
court terme, de découverts et do corn ptes a payer. Le tableau
explicatif D et le graphique I montrent Ia croissance de ces
caisses, en dollars courants et en dollars constants de 1981,
pour les années 1970-1988. Au cours de cette période, le
taux annuel moyen de croissance de l'actif a Ia valeur
comptable atteignait 16% en dollars courants et 8% en dollars
constants.
As Text Table D shows, the $157.8 billion in assets
at book value was held for 3.4 million active pension
plan members plus an undetermined number of
persons who had retired or left their employment.
Assets per active member increased from
approximately $12,600 in 1978 to $46,400 in 1988 or
from $17,000 to $32,200 in constant 1981 dollars.
L'actif de $157.8 milliards a Ia valeur comptable était
détenu pour le compte do 3.4 millions de participants qui
avaient un ernploi au moment de l'enquête et d'un nombre
indéterminé d'adhérents qui ont quitté leur emploi ou qui
étaient a Ia retraite. Do 1978 a 1988, les reserves par
participant actif sont passées d'environ $12,600 a $46,400 ou
de $17,000 a $32,200 en dollars constants de 1981.
Text Table D also demonstrates that the market
values of the assets have exceeded the book values for
13 of the last 19 years. Because of difficulties
associated with the determination of market values, as
explained earlier, these data should be used with
considerable caution. The market value of the assets
amounted to $166.9 billion in 1988, up 11.4% from the
previous year. This followed an increase of just 49%
in 1987, due primarily to the stock market adjustment
Le tableau explicatif D révèle également que depuis 1970.
Ia valeur marchande a dOpassé Ia valeur comptable de lactif
13 fois au cours des derniéres 19 années. Comme on la
déjà expliqué, le calcul des valeurs marchandes pose
certaines difficultés de sorte que ces données doivent étre
utilisées avec Ia plus grande prudence. La valeur marchande
do lactif s'élevait a 166.9 milliards en 1988, en hausse do
114% par rapport a 1987. Cela fait suite a une hausse de
seulement 4.9 0 o en 1987, principalement attribuable a
TEXT TABLE D. Number of Trusteed Pension Funds, Employees Covered and Book and Market Value
of Assets, 1970-1988
TABLEAU EXPLICATIF D. Nombre de caisses de retraite en fiducie, participants et valeurs comptable et
marchande de l'actif, 1970-1988
Funds
Employees
covered
Book value of
gross assets
Caisses
Participants
Valeur comptable
da lactif brut
no.
in thousands
current
$ , 000.000
constant 1981
$ , 000,000
current
$ , 000,000
nbre
an mulluers
en millions
da dollars
courants
an millions de
dollars Constants
de 1981
en millions
de dollars
courants
3,859
3.946
3,778
3.859
3.680
3,622
3,543
3,403
3.302
3.245
3,256
3,364
3,470
3,589
3.684
3,779
3.833
3,771
3.695
1,771
1,901
1.919
2.050
2.307
2,416
2,667
2,757
2.824
2,964
3,048
3,099
3,115
3,119
3.131
3,130
3.181
3,316
3,402
11,059
12.461
14,050
16,171
18.284
21.210
25,234
29.737
35,517
43.203
51.685
61.514
71.925
84.801
96,311
110,381
127,336
143,562
157,767
26.973
29,528
31,787
33,973
34.629
36,256
40,118
43.795
48,061
53,535
58,138
61,514
64.914
72.356
78,750
86.778
96,175
103.880
109.713
10,574
12,574
15.098
16,303
16,352
19.841
24.716
29.538
36.203
44,113
53.958
58,889
75,625
92,336
102,732
125,306
142,850
149.860
166,912
Year
Année
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
985
1986
1987
1988
Market value of
gross assets
Valeur marchande
de l'actil brut
14
Figure I
Graphique i
Assets of Trusteed Pension Funds, in Current and Constant (1981) Dollars,
1970-1988
Actif des caisses de retraite en fiducie,
en dollars courants et constants de 1981,
1970-1988
$ Billions
$ Milliards
Book value / Valeur comptable
160
160
140
140
120
120
100
100
80
80
60
60
40
40
20
20
0
0
1970
1975
1980
1985
1988
Figure II
Graphique II
Market Value of the Stocks and Total Assets
of Trusteed Pension Funds as a Percent of
their Book Value, 1970-1988
Valeur marchande des actions et de l'actif total des
caisses de retraite en fiducie en proportion de leur
valeur comptable, 1970-1988
150
50
Stocks
Actions
140 -
to
130 -
30
120 -
110 -
10
100
)0
Total assets
Actit total
90 -
1970
1975
30
30
1980
1985
1988
15
in October of that year. As a result of that adjustment,
the stocks portion of the asset portfolio declined 1.4%
between 1986 and 1987. In 1988, the market value of
the stocks held by trusteed pension funds was up
again, by 16.2%.
In Figure II, the market value is shown as a
percentage of the book value for both the total assets
and for only the stocks component of the asset
portfolio. As this Figure illustrates, the ratio of market
to book value for stocks appears to have a significant
influence on the ratio for the total assets. The
distribution of assets in 1988, at book and market
values, can be seen in Figure III.
l'ajustement du marché boursier d'octobre 1987. De même,
a cause de cet ajustement boursier, Ia portion de l'actif détenu
sous forme d'actions a diminué de 1.4% entre 1986 et 1987.
Par contre, en 1988, Ia valeur marchande des actions
détenues par les caisses de retraite en fiducie augmentait a
nouveau, soit de 16.2%.
Le graphique II presente les valeurs marchandes des
actions et de l'actif en proportion de leurs valeurs comptables.
Comme on peut le voir, le ratio de Ia valeur marchande sur Ia
valeur comptable des actions a une influence considerable sur
celui de Ia valeur marchande de l'actif total par rapport a sa
valeur comptable. La repartition proportionnelle de l'actif en
valeurs comptable et marchande pour l'année 1988 est
présentée au graphique Ill.
Figure III
Graphique Ill
Percentage Distribution of Assets in
Trusteed Pension Funds, Book and Market
Values, 1988
Repartition proportionnelle de l'actif des caisses
de retraite en fiducie, valeurs comptable
et marchande, 1988
20
30
40
50%
Bonds
Obligations
Stocks, venture capital
Actions, capital-risque
Short term assets, miscellaneous,
real estate and lease backs
Actifs a court terme, divers,
bieris-fonds et tenures a bail
Mortgages
Hypothéques
Pooled, mutual, segregated and
deposit administration funds
Caisses communes, mutuelles,
séparées et administrations des dépôts
As can be seen in Text Table E, the distribution of
assets among the various investment vehicles has
remained relatively stable over the past few years.
Over the longer term, however, some changes have
been observed. The proportion of the assets at book
value invested in stocks increased steadily from 18.5%
in 1979 to 27.1% in 1987. This proportion remained
unchanged in 1988, once again a reflection of the
impact of the stock market adjustment. Text Table E
also shows that the year-to-year fluctuations in the
proportions held in stocks were greater at market than
at book value: this can be attributed to changing
conditions in the stock market.
El
Im
Book value / Valeur comptable
Market value / Valeur marcharide
Comme on peut le voir au tableau explicatif E. Ia
repartition de l'actif est derneurée relativement stable au
cours des dernières années A plus long terme, toutefois, on
a pu observer quelques chartgements. La proportion de l'actif
total a Ia valeur comptable détenu sous forme d'actions n'a
cessé de croltre entre 1979 et 1987, passant de 18.5% a
27.1%. En 1988, cette proportion demeurait inchangée,
reflétant encore une fois I'impact de l'ajustement du marché
boursier. Le tableau explicatif E nous fait également observer
que les proportions de I'actif sous forme d'actions subissent
des fluctuations, dune annëe a l'autre, plus fortes en valeur
machande qu'en valeur comptable: cela peut étre attribuable
aux conditions changeantes observées sur le marché des
actions.
r.
TEXT TABLE E. Book and Market Value of Assets of Trusteed Pension Funds, 1979-1 988
Asset
No.
1979
$000,000
1980
%
$000,000
1981
%
5000.000
1982
%
$000000
198.
%
$000,000
-
Book value - Valeur comptable
1
Pooled fundst
2
Mutual and investment funds
3
Venture capital
4
Segregated and deposit administration
funds of insurance companies
5
6
7
8
9
10
Bonds:
Government of Canada
Provincial government
Municipal, school boards. etc
Other Canadian
Non-Canadian
Total
1926
45
2,133
41
2,423
3.9
2,591
3.6
2,762
3.3
277
0.6
394
0.8
508
08
696
10
837
1.0
..
.
.
..
..
..
..
784
1.8
932
1.8
1,027
1.7
1,384
1,9
1,546
18
3.831
10,651
1,441
89
248
3.3
5,510
12,423
1,578
10.7
239
3.1
6,433
13,852
1,776
10.5
22.5
2.9
7,942
16,198
1,929
11 0
22.5
2.7
10,475
18,720
2,178
12.4
22.1
2.6
5,199
14
5,867
21
25,399
11.4
-49.1
6,499
38
28,598
10.5
0.1
46.5
7,115
82
33,266
9.9
0.1
46.2
7,440
160
21,136
12.0
-49.0
38974
88
02
46.0
Stocks:
12
13
Canadian. common
Canadian. preferred
Non-Canadian, common and preferred
6.361
91
1,564
14.7
0.2
3.6
8.216
263
2.081
15.9
0.5
4.0
10,371
397
2,616
16.9
0.7
42
12.238
537
3,127
170
07
4.4
16,960
695
4,087
200
08
4.8
14
Total
8,016
18.5
10.560
20.4
13,384
21.8
15,902
22.1
21,742
25.6
15
Mortgages
5.359
12.5
5.757
11.2
6.204
10.1
6,476
90
6,639
7.8
16
Real estate and lease-backs
410
09
561
11
815
1.3
1,216
1.7
1,773
2.1
4,368
10.1
4,827
9.3
7,235
11.7
8,739
12.1
8,373
9.9
927
2 1
1.122
22
1.320
21
1,655
23
2.155
25
1000
02
99.8
11
17
Cash and short term investments
18
Miscellaneous2
19
20
Gross assets
43,203
100.0
51,685
100.0
61.514
100.0
71,925
100.0
Debts and amounts payable 3
Net assets
43,203
100.0
51,685
100.0
61,514
100.0
71,925
100.0
84,801
191
84.610
21
Market value - Valeur marchande
22
Pooled funds 1
23
Mutual and investment funds
24
Venture capital
25
Segregated and deposit administration
funds of insurance companies
26
27
28
Bonds:
Government of Canada
Provincial government 4
Municipal, school boards, etc.
29
30
31
Other Canadian
Non-Canadian
Total'4
32
33
34
Stocks:
Canadian. common
Canadian, preferred
Non-Canadian, common and preferred
35
Total
36
Mortgages
2.023
4.6
2.319
4.3
2.466
42
2,807
37
3,159
34
310
07
490
0.9
536
09
806
1.1
1,044
11,11
..
.
.
..
..
..
..
822
19
1,022
19
1,013
1.8
1,511
2.0
1,734
1 9
3,448
10,046
1.237
7,8
22.9
2.8
4,990
11,693
1,364
9.2
21,7
2.5
5,686
12,349
1,358
97
21.0
2.3
8,426
16,283
1,833
11.2
21.5
24
10,604
18,638
2,099
11,5
202
23
4.636
14
19,381
10.5
-44.0
5,081
20
23,148
94
--
5,309
37
9.0
-.
6,959
88
9.2
0.1
7,298
163
79
02
42.8
24,739
42.0
33,589
44.4
38,801
42.0
8.818
109
1,792
201
0.2
4.0
11.906
309
2.851
222
0.6
53
11.770
393
2.860
200
07
48
14,453
553
3.831
19.1
07
5.1
22,441
808
5,167
243
09
56
10,719
24.3
15,066
28.1
15,023
25.5
18,837
24.9
28.417
30.8
5.144
11 6
5.353
99
5.618
95
6.277
83
6.646
72
413
0.9
605
1.1
936
1.6
1.376
1,8
1,911
2.1
4,374
99
4,833
90
7.238
12.3
8.767
116
8.468
92
37
Real estate and tease-backs
38
Cash and short term investments
39
Miscellaneous2
927
2 1
1.122
2.1
1.320
22
1.655
22
2,155
23
40
44,113
100.0
53,958
100.0
58,889
100.0
75,625
100.0
41
Gross assets4
Debts and amounts payable 3
92.336
191
42
Net assets4
44,113
100.0
53,958
100.0
75,625
100.0
92,144
100.0
02
99.8
.
.
58,889
.
100.0
Prior to 1986, this included only pooled funds of trust companies. Beginning in 7986, pooled funds of investment counsellors were added to l/:c
category.
2 Includes accrued interest and dividends receivable, accounts receivable and other assets.
3 Previous to 7983 the accounts receivable were adjusted where possible to reflect debts and amounts payable.
Includes non-marketable provincial bonds at book value.
17
TABLEAU EXPLICATIF E. Valeur comptable et marchande de I'actit des caisses de retraite en fiducie, 1979-1988
1984
1986
1985
000,000
%
$000,000
2,730
2.9
2,886
2.6
3,448
1,154
1.2
1,508
1.4
%
$000,000
1988
1987
%
$000,000
Elements d'aclit
%
$000000
%
2.7
4,613
2.9
Caisses communes'
1
NO
Book value - Valeur comptable
2.7
3,882
1,567
1.2
1.706
1.2
2,015
1.3
Caisses muluelles et de placement
2
361
03
481
0.3
555
04
Capital-risque
3
Caisses séparées et administrations des
depOts des sociétés d'assurance
4
1,666
1.7
1,915
1 7
1,543
1.2
1,453
1.0
1,621
10
13,648
20,331
2,291
142
21.1
2.4
17,552
23,555
2,255
15.9
21.3
2.0
21,077
26,229
2,372
16.6
20.6
1.9
23,216
29,715
2,426
16.2
20,7
1.7
24,807
32,102
2,335
157
20.3
1.5
7,369
117
43,756
76
0.1
45.4
8,176
162
51,700
74
0.1
46.8
10,255
250
60,184
8.1
02
47.3
10,910
624
66,891
76
0.4
46.6
11.790
75
567'- 04
71,601
45.4
19.855
560
4,736
206
06
49
23,422
485
5,463
21,2
0.4
49
27,376
497
6.439
21.5
0.4
5.1
31,500
631
6,775
21.9
0.4
4.7
34,609
456
7.665
21.9
0.3
4.9
25,151
26.1
29,369
26.6
34,312
26.9
38,907
27.1
42,730
27.1
6,439
67
6.386
5.8
6.624
52
6,994
49
7.546
2,307
2.4
3,115
28
3,459
2.7
3.509
2.4
10,995
11.4
10.991
10.0
12,938
10.2
16.752
11.7
2,111
2.2
2.511
2.3
2,899
2.3
2,988
2.1
3.549
2.2
96,311
217
100.0
110,381
424
109,957
100.0
04
127,336
529
126,807
100.0
04
143,562
469
143,093
100.0
0.3
99.7
157,767
619
157148
100.0
04
96,094
02
99.8
99.6
99.6
Obligations:
Gouvernement du Canada
Administrations provinciales
Administrations municipales, commissions
scolaires, etc.
Obligations d'autres organismes canadiens
Obligations dorganismes etrangers
Total
5
6
7
8
9
10
Actions:
Ordinaires, de socuétés canadiennes
PrivilOgiêes. de soCuètés canadiennes
Ordinaires et privilegiées de sociétOs
ètrangéreS
Total
11
12
13
48
Hypothèques
15
3.889
2.5
Biens-londs et tenures
19,648
12.5
99.6
a
Encaisse et placements
bail
a
court terme
Actif net
16
17
18
Divers 2
Actlf brut
Dettes et monlants
14
a
payer3
19
20
21
Market value - Valeur marchande
3.047
3.0
3,481
2.8
4,199
29
4,382
30
5,160
3.1
Caisses communes 1
22
1,330
1.3
1.957
16
2,161
1.5
2,093
1.4
2,384
1 4
Caisses mutuelles el de placement
23
362
0.3
491
0.3
528
03
Capital-risque
24
1,797
1.7
2,200
1.8
1,736
1.2
1,556
1.0
1,771
11
Caisses sOparOes et administrations des
depots des sociétés d'assurance
25
14,156
20,564
2,217
138
200
2.1
19,099
24,770
2.387
15.2
198
1.9
22,610
27.202
2,469
15.8
19.0
1.7
23,427
29,516
2,392
156
19.7
1.6
24.781
31.657
2.275
14.8
19.0
1 4
7,255
124
44,315
7.1
02
43.1
8,745
173
55,175
70
01
44.0
10,934
253
63,468
77
02
44.4
10,972
627
66,934
7.3
04
44.7
11.684
559
70,956
7.0
0.3
42.5
24,008
604
5,631
233
06
5.5
30.532
570
7.845
24.4
0.5
6.2
35.199
556
8,525
246
0.4
60
35,649
641
7.363
23.8
04
49
41,755
498
8.461
25.0
03
51
30,243
29.4
38.946
31.1
44,280
31.0
43,653
29.1
50,713
30.4
6.430
6.3
6,619
5.3
6,886
4.8
7,054
4.7
7.567
2,448
2.4
3,396
2.7
3,896
2.7
3,906
2.6
4.632
11.012
10.7
11,020
8,8
12,962
9.1
16,803
11.2
19,651
2.110
2.1
2,512
20
2,900
20
2,988
2.0
3,549
21
125,306 100.0
424
03
99.7
124,882
142,850
529
100.0
0.4
149.860
469
149,390
100.0
03
99.7
166,912
619
166,293
100.0
04
102,732 100.0
217
02
102,516
99.8
2
3
142,322
99.6
Obligations:
Gouvernement du Canada
Administrations provinciales 4
Administrations municipales, commissions
scolaires, etc.
Obligations d'autres organismes canadiens
Obligations d'organismes etrangers
Total4
26
27
28
29
30
31
Actions:
Ordinaires, de sociétOs canadiennes
Privilégiées. de sociètés canadiennes
Ordinaires et privilègiées de sociétOs
etrangéres
Total
32
33
34
45
Hypothegues
36
2,8
Biens-fonds 01 tenures
11.8
Encaisse et placements
99.6
a
bail
a
court terme
Divers2
Actlf brut4
Detles el montants
Actif net4
35
37
38
39
a payer3
40
41
42
Au cours dos annóes aritérieureS a 1986, cello catOgorie no comprenait quo los caissos communes des sociétés do fiducie. Depuis 7986, los
ca,ssos communes dos cor,se,llors on placements 0,-it Ô(Ô aioutéos
Ci-inclus los ,ntérOts courus of dividondos a recevoir, los camp los a recevoir do memo quo d'autres élémonts do l'actif.
Avant 1983, los comptes a recevoir étaiont a/us/es lorsque c etait possible, do facon a roflAter los dottes of montants a payer.
Ci-inclus dos obligations provincialos non négociab/es Se/On lou, valour comp table.
IR
Bonds, which represented approximately 60% of
the total assets in the mid-1960s, had fallen to under
50% by 1972. Since that time, this type of holding has
constituted between 45% and 50% of the assets; in
1988 they accounted for 45.4% of the total.
Du milieu des années 1960 jusquen 1972, los placements
obligataires ont diminué en proportion de l'actif en passant
d'environ 60% a moms de 50%. Par Ia suite us orit oscillé
entre 45% et 50% environ et en 1988, us représentaient
45.4% de l'actif total.
Investments in foreign securities amounted to $8.6
billion and represented 5.5% of the total assets of
trusteed pension funds in 1988. In Text Table E, these
investments consist of the following: a portion ($388.0
million) of the amount held in units of pooled funds of
trust companies, $567.4 million in non-Canadian bonds
plus $7,664.8 million in non-Canadian common and
preferred stock 3 . As can be seen, by far the largest
proportion of the foreign investments are held in the
form of non-Canadian stocks, which represented more
than 89% of the $8.6 billion. Historically, investments
in foreign securities have represented a relatively small
proportion of total assets because, under the Income
Tax Act, a pension fund is penalized for holding more
than 10% of its assets in foreign investments. As can
be seen in Figure IV, for those funds with assets of
less than $500 million, the proportion invested in
foreign securities increases in relation to the size of the
fund, although, at its highest, the percentage does not
exceed 7%. Funds with assets of $500 million or
more, by contrast, have a lower proportion of their
assets in foreign investments. This is primarily
because many of these large funds are public sector
funds which have more restrictive investment policies
or practices.
Los fonds investis a l'etranger s'élevaient a $8.6 milliards
et représentaient 5.5% de l'actif total des caisses de retraite
en fiducie en 1988. Ces placements se retrouvent au tableau
explicatif E sous forme d'investissement dans les caisses
communes des sociétOs do fiducie ($388.0 millions),
d'obligations de sociétés étrangères ($567.4 millions) et
d'actions ordinaires et privilégiées do sociétés étrangères
($7,664.8 millions)3. Comme on peut le voir, les actions des
sociétOs étrangères représentaient de loin Ia plus grande
proportion de placements etrangers, soit plus de 89% du total
de $8.6 milliards. Historiquement, les placements étrangers
ont toujours représenté une proportion assez faible de l'actif
total puisqu'en vertu do Ia loi sur I'impôt, une pénalité est
imposée aux regimes détenant plus de 10% de leur actif a
I'etranger. Comme en ternoigne le graphique IV, les caisses
dont I'actif est inférieur a $500 millions, ont tendance a investir
davantage a I'étranger a mesure que leur actif s'accroIt;
toutefois leur proportion de placements etrangers demeure
inférieure a 7%. Los caisses gui font partie des categories
dont l'actif est de $500 millions ou plus, quant a elles,
détiennent des proportions relativement plus faibles et cola
parce quo ces caisses appartiennent pour Ia plupart au
secteur public et possédent des politiques do placement plus
restrictives.
The amount invested in mortgages increased 8%
between 1987 and 1988, rising from $6,994 to $7,546.
As a proportion of total assets, however, mortgages
continued to decline from the 13.5% high of 1978 to
the current low of 4.8%.
La valeur des placements hypothécaires a augmenté do
8% entre 1987 et 1988, en passant de $6,994 millions a
$7,546 millions. En proportion de I'actif total par contre, les
hypotheques ont poursuivi leur chute entamée vers Ia fin des
années 70 après avoir alleint un sommet de 13.5% en 1978
comparativement a 4.8% en 1988.
The value of investments in real estate and leasebacks (including petroleum and natural gas properties)
rose 11% in 1988, following a slight increase of 1.4%
in 1987. The proportion of total assets held in these
vehicles (2.5%) was practically unchanged from 1987.
La valeur des placements sous forme de biens-fonds et
de tenures a bail (y compris les biens-fonds pétrolifères et
gaziers) a augmenté do 11% en 1988, faisant suite a une
faible croissance de 1.4% en 1987. La proportion de I'actif
détenu sous cette forme est demeurée pratiquement
inchangée par rapport a 1987 et s'étabiissait a 2.5%.
Cash, bank deposits, guaranteed investment
certificates and other short term holdings represented
12.5% of total assets at book value in 1988. This is the
highest proportion recorded in the past two decades.
The value of short-term holdings grew over 17% from
1987 to 1988, compared with a growth of less than
10% for both stocks and bonds. This suggests that
pension fund managers were holding a larger-thanusual portion of the assets in a very liquid form,
awaiting developments in the capital and financial
markets. Between 1970 and 1977, short-term holdings
represented, on average, 5.4% of the total assets.
Since that time, that average has increased to 10.7%.
This increase coincides with the rise in interest rates in
the late 1970s and early 1980s.
L'encaisse, les dépãts bancaires, los certificats de
placements garantis et les autres avoirs a court terme
représentaient 12.5% de Ia valour comptable do I'actif total en
1988. Cela représente la plus forte proportion a étre
enregistrée depuis le debut do cette enquéte en 1957. La
valeur des placements a court terme s'est accrue de plus de
17% entre 1987 et 1988 alors quo celle des actions of des
obligations augmentait de moms de 10%. Cela porte a penser
que les gestionnaires des caisses de retraite détenaient une
portion plus grande de l'actif sous forme très liquide, en
attente do développements sur les marches des capitaux et
financiers. Entre 1970 et 1977, les placements a court terme
représentaient en moyenne 5.4% do l'actif total centre 10.7%
au cours des arinées suivantes. Cette augmentation coincide
avec Ia hausse des taux d'intérét survenue vers la fin des
années 1970 et le debut des années 1980
3
A small but undetermined amount of foreign investment
may also be found in segregated and mutual funds,
pooled funds of investment counsellors, short-term
investments and venture capital investments.
3
Un faible montant indéterminé do plan ernent et,anuers et
également détenu sous forme de parts dans /es caisse
communes des conseillers en placements, les caisses séparOes
et mutuelles, dans les placements en capital-risque de méme
que sous forme de placements 6 court terme.
19
Figure IV
Graphique IV
Percentage of Trusteed Pension Fund
Assets Invested in Foreign Securities,
by Asset Size Group, 1988
Placements étrangers des caisses de retraite
en fiducie en proportion de I'actif total selon
Ia taille de l'actif, 1988
0/0
8
6
4
0
Less than100,000.1,000,000. 5,000,000- 25,000,000-100,000,000. 500.000.000.1000,000,000
100.000999,9994,999,999 24,999,999 99,999,999499,999,999 999,999,999 and more
Moms de 100.000
Asset Size Groups (in dollars) Groupes de taille de l'actif (en dollars)
Figure V
1,000,000.000
el plus
- - -Graphique V
Income and Expenditures of Trusteed
Pension Funds, 1970-1988
Revenu et dépenses des caisses de retraite
en fiducie, 1970-1988
$ Billions
25
4O1
$ Milliards
-, 25
V/A Net cash flow
Income
Revenu
15
Rentrées nettes
Expenditures
Déperises
10
5
0
20
15
10
1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988
5
0
20
Income and Expenditures
Revenu et dépenses
Most trusteed pension funds in Canada continue to
have a positive cash flow. As can be seen in Text
Table F and Figure V. the total income of these funds,
at $22.2 billion was 5.3% lower than in 1987. Out of
this revenue. $9.2 billion in expenditures were met,
leaving a net cash flow of $13.0 billion, down 17.0%
from the net cash flow recorded the previous year.
La plupart des caissos do retraite en fiducie au Canada
continuent d'afficher des rentrées do fonds supérieures aux
sorties. Cependant, comme l'illustrent le tableau explicatif F
et le graphique V. a $22.2 milliards, le revenu total de ces
caisses en 1988 affichait une diminution do 5.3% par rapport
a 1987. Ces recettes ont permis d'absorber des dépenses de
$9.2 milliards, laissant un solde net de $13.0 milliards, ce qui
représentait une baisse de 17% par rapport aux rentrées
nettes de l'année précédente.
The 5.3% decrease in revenue, the first recorded
since the survey began in 1957, was the result of a
68% drop in the profits realized from the sale of
securities. The full impact of the October, 1987 stock
market adjustment is reflected in these 1988 figures.
Profits for 1987 remained high (1% over those of 1986)
because of the amounts generated in the first 9 months
of the year. Income from the sale of securities
constituted just 7.2% of the total revenue in 1988,
down from the high of 22.4% recorded two years
earlier.
As might be expected, the fluctuations in profit on
the sale of securities have closely mirrored those of the
major stock market indices. The relationship between
the TSE 300 and the profits realized by trusteed
pension funds can be seen in Figure VI.
La baisse de 5.3% du revenu on 1988 est Ia premiere a
étre observée depuis le debut de cello enquête en 1957 et est
attribuable aux bénéfices sur Ia vente de titres qui af'fichaient
en 1988 une valour inférieure de 68% a celle observée un an
plus tot. Effectivement, I'effet de l'ajustement du marché
boursier survenu en octobre 1987, s'est fait pleinement sentir
en 1988. En 1987, les bénéfices demeuralent élevés (1% de
plus qu'en 1986) a cause de Ia portion de ces bénéfices qui
avaient été générés au cours des neuf premiers mois do cette
année-Ià. Le revenu provenant de Ia vente de titres constituait
seulement 7.2% du revenu total en 1988, baisse considerable
par rapport au sommet de 22.4% enregistré deux ans
auparavant.
Le graphique VI illustre Ia relation existant entre l'indice
synthétique de Ia bourse de Toronto, le TSE 300, et Ia valeur
des bénéfices provenant do Ia vente de titres. Comme on
pouvait s'y attendre, les fluctuations des bOnéfices sur Ia
vente de titres ont suivi de près cellos des indices de Ia
bourse.
TEXT TABLE F.Income and Expenditures of Trusteed Pension Funds, 1979-1 988
TABLEAU EXPLICATIF F. Revenu et dépenses des caisses de retraite en fiducie, 1979-1988
Income and expenditures
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
Revenu et dépenses
millions of dollars
Income
-
-
millions de dollars
Revenu:
ContributIons
Cotisatlons:
Employee contributions - Cotisations
des employés
Employer contributions - Cotisations
des employeurs
Total
Other income
-
-
Total
-
-
Revenu
Expenditures Dépenses:
Pension payments out of funds - versements de rentes puisés dans Ia caisse
Cost of pensions purchased - Gout
des rentes achetées
Cash withdrawals Retraits en especes
Administration costs - Frais
d'admiriislration
Realized loss on sale of securities Perte subie sur Ia vente de litres
Other expenditures - Autres dépenses
Expenditures
-
1,774
2,106
2,331
2,492
2,651
2.669
2,828
2.921
3,270
3,429
3,758
3,915
4,368
4,123
4,147
4,408
3,963
4,301
4,876
5,013
5,532
6,021
6.699
6,615
6,798
7,077
6.791
7,222
8,147
3,368
4,246
5,491
6,636
7,425
8,215
9,488
10,367
10,949
12.258
796
1,076
784
264
1.615
922
2,957
4.998
5,046
1.609
46
4,210
129
5.451
62
6.337
102
7.002
188
9.228
95
9,232
87
12.532
196
15,561
231
16,226
191
14,059
9,223
10,983
12,358
13,701
15,842
16,030
19,609
22,352
23,447
22,206
1.625
1.884
2.212
2,576
3,052
3.756
4,300
5,109
5.950
6,978
70
84
99
246
119
375
288
188
324
386
333
62
402
72
446
87
494
109
685
133
753
153
942
182
972
224
1,062
306
1,198
338
10
25
116
297
30
76
5
6
17
207
48
28
12
56
23
58
328
190
123
78
3,778
4,043
5,171
6,045
6.689
7.782
9,186
Autres revenus:
Investment income - Revenu de
placements
Realized profit on sale of securities
Bénéf ices réalisés sur Ia
vente de litres
Miscellaneous - Divers
Total
Income
1,584
Total
-
Dépenses
2,148
2,495
2,972
21
Graphique VI
Figure VI--
Net Profit from Sale of Securities, 1970-1988
Bénéfices nets sur Ia vente de titres, 1970-1 988
$ Billions
6
5
4
3
2
$ Milliards
6
5
4
3
2
1
0
1970
1975
TSE 300 (annual average), 1970-1988
0
1980
1985
1988
TSE 300 (moyenne annuelle), 1970-1988
Thousands
Milliers
4.0
4.0
3.5
3.5
3.0
3.0
2.5
2.5
2.0
2.0
1.5
1.5
1.0
1.0
0.5
0.5
1970
1975
1980
1985
1988
22
Investment income, which recorded annual
increases of between 21% and 31% each year from
1976 to 1982, grew from 32% to 48% of the total
income during that same period and in 1980 replaced
employer contributions as the largest source of
income. Since 1983, annual increases in investment
income have been more moderate, declining from a
high of 15.5% in 1985 to a low of 5.6% in 1987. In
1988 investment income grew 12%. This component
of income continued to constitute the major source
(55%) of revenue of trusteed pension funds in 1988.
De 1976 a 1982, les revenus de placements ont crO a des
taux annuels variant entre 210/o et 31%: conséquemment, leur
proportion du revenu total est passOe do 32% a 48% durant
cette période et en 1980, us remplaçaient les cotisations des
employeurs en tant que source majeure de revenu. Toutefois,
depuis 1983, le taux de croissance des revenus de
placements s'est fait plus modéré, atteignant un plafond de
15.5% en 1985 et son niveau le plus bas en 1987, soit 5.6%.
En 1988, Ia croissance des revenus de placement était de
12%. Néanmoins, les revenus de placement constituaient
encore en 1988, Ia principale source de revenu, soit une
proportion de 55%.
Despite the decrease in profit on the sale of
securities in 1988, these profits, combined with the
revenue generated from interest and dividend
payments, accounted for 62% of the total income in
1988, compared with 45% in 1979. The importance of
the income derived from these sources and
consequently the potential impact of changes in the
capital and financial markets has therefore been
heightened.
Quoique Ia diminution des bénéfices sur Ia vente de titres
était responsable de la baisse du revenu total, le revenu
provenant de Ia vente de titres ainsi que les intéréts et
dividendes recus constituaient néanmoins 62% du revenu total
en 1988 contre 45% en 1979. Ces types de revenu revétent
donc une importance cruciale étant donné l'impact possible
quo peuvent avoir des changements dans les marches des
capitaux et financiers.
The year-to-year increase in the contributions
made by employers and employees has slowed
somewhat in the 1980s, as has the growth in the
number of active plan members. These contributions,
which constituted 54% of the income of trusteed
pension funds in 1979, accounted for only 37% in
1988.
L'augmentation annuelle des cotisations des employeurs
of des salaries a remarquablement ralenti au cours des
années 1980: ce ralentissement s'observe egalement dans le
riombre de participants actifs aux regimes de retraite. Ces
contributions, qui en 1979 représentaient 54% du revenu total
des caisses do retraite en fiducie, n'en coristituaient que 37%
en 1988.
Figure VII
Graphique VII
Sources of Income as a Percentage of Total
Income, 1970-1988
Sources de revenu en proportion du revenu total,
1970-1988
0/0
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
1970
1975
1980
1985
1988
23
From 1970 to 1978, the average year-to-year
increase in employer contributions was 22%,
compared with an average of just 4.3% since that time.
In 1983 and 1986, employer contributions actually
decreased, by 6% and 10% respectively, but grew by
13.4% in 1988. This was the largest increase recorded
since 1979.
Les cotisations des employeurs augmentaient en
moyenne de 22% annuellement de 1970 a 1978 alors que par
Ia suite, soit de 1979 a 1988, Ia moyenne des taux annuels de
croissance se situait a 4.3%. En 1983 et en 1986, les
cotisations des employeurs avaient diminué de 6% et 10%
respectivement; par contre, en 1988, elles affichaient Ia plus
forte croissance depuis 1979, soit 13.4%.
Employee contributions, which had also been
growing at a slower rate in recent years (between 1%
and 7% each year from 1983 to 1987), were up 11.9%
in 1988.
Les cotisations des employés, qui affichaient également
des taux de croissance annuels plus faibles ces dernières
années (de 1983 a 1987, entre 1% et 7%), ont augmenté de
11.9% en 1988.
Changes in the composition of the income of
trusteed pension funds over the ten-year period 1979
to 1988 are illustrated in Figure VII.
Les mouvements des différentes sources de revenu au
cours des années 1979-1988 sont présentés au graphique VII.
Of the $9.2 billion in expenditures in 1988, pension
payments Out of the fund, at $7.0 billion, constituted
76% of the total. In lieu of paying pension benefits
directly out of the funds, some fund managers
purchase annuities from insurance companies for
members that have retired or terminated their
employment. These expenditures are reported in Text
Table F as "Cost of pensions purchased" and in 1988
they amounted to $386 million, slightly more than 4%
of the total expenditures.
Des $9.2 milliards de dépenses en 1988, le versement
des rentes puisées dans Ia caisse, qui atteignait $7.0 milliards,
constituait 76% du total. Au lieu de puiser les prestations de
retraite directement dans Ia caisse, certains gestionnaires de
caisses achétent des rentes auprés de cam pagnies
d'assurance pour les participants qui ant quitté leur emploi ou
qui sont a leur retraite. Ces dépenses, qui apparaissent au
tableau explicatif F a Ia rubrique "Coot des rentes achetées",
ant atteint $386 millions en 1988, soit un peu plus de 4% des
dépenses totales.
Cash withdrawals amounted to $1,198 million in
1988, of which $790 million was paid out to workers
whose employment had been terminated; $274 million
was transferred out of trusteed funds to other funding
agencies; nearly $56 million was paid to members on
termination of some plans; and almost $78 million was
paid out in death claims.
Los retraits en espèces se sont chiffrés a $1,198 millions
en 1988. De ce montant, $790 millions ant Oté verses a des
travailleurs dont I'emploi avait pris fin, $274 millions ant été
transférés des sociétOs de fiducie a d'autres gestionnaires de
caisses de retraite, près de $56 millions ant été verses aux
participants de quelques caisses abolies et près de $78
millions ont Oté verses comme prestations de décés.
Most of the costs incurred in managing these
funds are paid by the employers themselves and only
a small portion of the total administration costs is
charged against the funds. In 1988, $338 million, only
a fraction of a percent of the assets held, was reported
as administration costs paid from the funds.
La plupart des frais engages pour Ia gestion de ces
caisses sont réglés par les employeurs eux-mêmes et
seulement une petite partie do I'ensemble des Irais
d'administration est amputee aux caisses. En 1988, los frais
d'administration réglés a méme les caisses se chitfraient a
$338 millions, ce qui représente moms do 1% do I'actif
détenu.
Finally, the $78 million identified in Text Table F
as other expenditures was down considerably from the
high of $328 million recorded in 1985. Included in this
category are refunds of pension plan surpluses to
some employers.
Enfin, les $78 millions déclarés comme autres dépenses
au tableau explicatif F, sont considérablement plus faibles
qu'en 1985 alors quelles atteignaient $328 millions. Cette
catégorie comprend des rem boursements d'excédents do
caisses de retraite a certains employeurs.
Public and Private Sector Funds
Caisses des secteurs public et privé
Trusteed pension funds are not a homogeneous
group in terms of investment policies, and variations in
asset portfolios are particularly significant between
public and private sector funds. Public sector funds
are those established by the federal, provincial and
municipal governments (including Crown Corporations,
agencies and certain educational and health
institutions) for the purposes of accumulating a
portfolio of investments to pay future benefits to
participating employees. For the purposes of this
publication, public sector funds do not include the
consolidated revenue arrangements referred to under
'Scope and Method of Survey'.
La politique des caisses de retraite en fiducie en matière
de placements est loin d'être uniforme; I'écart est
particulièrement marqué entre les caisses du secteur public et
celles du secteur privé. Les caisses du secteur public sont
celles qui sont établies par les administrations fédérale,
provinciales et municipales (Ce qui comprend los sociètés de
Ia Couronne, les organismes ainsi que certains établissements
d'enseignement et de sante), dans le but de constituer un
portefeuille do placements qui servira au versement de
prestations aux participants. Dans ce rapport, on a exclu des
caisses du secteur public, cellos qui sont inscrites au fonds de
revenu consolidé et auxquelles nous faisons référence dans Ia
partie "Champs et mOthode d'enquête".
24
TEXT TABLE G. Funds. Members, Income, Expenditures and Assets at Book Value of Trusteed
Pension Funds, by Sector, 1988
TABLEAU EXPLICATIF G.Caisses, participants, revenu, dépenses et valeur comptable de l'actif des caisses
de retraite en fiducie par secteur, 1988
Public sectort
Private sector
Secleur public 1
Secteur privé
Total
no. - nbr.
%
no.- nbr
211
5.7
3.484
94.3
3,402,738 1000
1,457.039 42.8
1,945,699
57.2
22,206 1000
12.818 577
9.388
42.3
9,186 100.0
4,271 46.5
4,914
53.5
Net cash flow ($000,000) - Rentrées nettes 13.020 1000
8,547 656
4,474
34 4
82.629 52.4
75,138
476
no. - nbr.
Funds - Caisses 3,695 1000
Members - Participants Income - Revenu ($000,000)
Expenditures - Dépenses ($000,000) Gross assets ($000,000) - Actil brut
157,767 100.0
Includes the following types of organizations, municipalities and municipal enterprises, provincial Crown corporations and government agencies.
federal Crown corporations and government agencies, and public sector educational and health institutions and organizations. Private sector
educational and health institutions are excluded.
Comprend les genres d'organismes suivants. municipalités at entreprises municipales, soclétés fédérales at provinciales do Ia Coumnne.
organismes fédéraux at provinciaux, at les établissements at organismes denseignement at de sante du secteur public. Les établissements
d'enseignement at de sante du sect our privé sonl excius.
TEXT TABLE H. Income and Expenditures of Trusteed Pension Funds in Public and Private Sectors, 1988
TABLEAU EXPLICATIF H.
Revenu et dOpenses des caisses de retraite en tiducie dans les secteurs public et prive, 1988
Public sector
Private sector
Secteur public
Secteur prive
Total
Income and expenditures Revenu et depenses
$000
$000
$000
%
Income - Revenu
Employee contributions Cotisations des employés Employer contributions Cotisations des employeurs Total
3,270,199 14.7
2,416.753 18.9
853,446
9.1
4,876,362 22.0
8,146,561 36.7
2,848,570 22.2
5,265,323 41.1
2,027,792
2,881,238
21.6
30.7
6,959,848 54.3
556,794 4.3
5,298,363
1,052,630
56.4
11.2
35,810 0.3
7,552,452 58.9
155,611
6,506,604
1.7
69.3
22,205,617 100.0
12,817,776100.0
9,387,841
100.0
Pension payments out of fund including6,978,102 76.0
lump sum settlements Pensions versées sur Ia caisse, y compris
reglements en une seule somme
386,343 4.2
Cost of pensions purchased -
Coüt des rentes achetees
Cash withdrawals - Retraits en especes 1,197,806 13.0
Administration costs - Frais d'administration337,692 3.7
Realized loss on sale of securities 207,453 2.3
Perte subie sur Ia vente de titres Other expenditures - Autres dépenses 78,237 0.9
3.597,712 84.2
3,380,390
68.8
0.3
373,972
7.6
466,629 10.9
104,797 2.5
731,177
232,895
14.9
4.7
1.9
0.2
126.882
68,953
2.6
1.4
Expenditures - Total - Dépenses 9,185,632 100.0
4,271,363 100.0
4,914,270
100.0
Investment income 12,258,210 55.2
Revenu de placements Realized profit on sale of securities -1,609.425 7.2
Bénéfice réalisé sur Ia vente de titres
191,421 0.9
Other receipts - Autres revenus
14,059,056 63.3
Total
Income - Total - Revenu
Expenditures - Dépenses
12,370
80,570
9,284
25
Of the 3,695 trusteed funds in 1988, only 211 were
in the public sector. However, many of these funds
Nere large in terms of both membership and assets.
Text Table G provides data on the principal
characteristics of public and private sector funds. As
this table illustrates, while representing just 5.7% of all
funds in 1988, the public sector funds covered 43% of
all members and held 52% of the total assets.
Furthermore, of the $13.0 billion net cash flow of
trusteed pension funds in 1988, $8.5 billion or 66%
was applicable to public sector funds.
Méme Si le secteur public ne comptait que 211 des 3,695
caisses de retraite en fiducie en 1988, plusieurs de ces
caisses étaient considérablement importantes, autant en
termes du nombre de participants que de Ia taille de l'actif.
Le tableau explicatif G présente les principales
caractéristiques des caisses des secteurs public et privé.
Comme on peut le voir, memo silos caisses du secteur public
ne représentaient que 5.7% de l'ensemble des caisses en
1988, elles regroupaient néanmoins 43% do tous les
participants et détenaient 52% du total de l'actif. De plus, des
$13.0 milliards de rentrées nettes des caisses de retraite en
fiducie en 1988, $8.5 milliards, ou 66%, provenaient des
caisses du secteur public.
Of the 22 funds with assets in excess of $1 billion
in 1988, 13 were in the public sector whereas 12 of the
18 funds with 30,000 members and more were public
sector funds.
Des 22 caisses dont l'actif atteignait au moms $i milliard
en 1988, 13 appartenaient au secteur public; également, 12
des 18 caisses comptant au nioins 30,000 participants
appartenaient au secteur public.
As can be seen in Text Table H, of the $8.1 billion
contributed to all trusteed pension funds in 1988, $5.3
billion or 65% was deposited in funds for public sector
employees. Unlike the private sector, where 30% of
the $2.9 billion contributed consisted of employee
contributions, in the public sector, 46% was
contributed by the members themselves. The major
reason for this greater proportion of employee
contributions in the public sector is the fact that few
public sector plans are non-contributory.
Comme on peut le voir au tableau explicatif H, sur les
$8.1 milliards verses sous forme de cotisations dans toutes les
caisses de retraite en fiducie en 1988, $5.3 milliards ou 65%
étaient déposés dans los caisses pour les employés du
secteur public. Contrairement au secteur privé, ou 30% des
$2.9 milliards de cotisations provenaient des employés, dans
le secteur public, 46% ont Oté verses par los participants euxmémes. La raison principale expliquant Ia proportion plus
forte de cotisations salariales dans le secteur public, est le fait
que peu de regimes de ce secteur sont non contributifs.
Text Table H also reveals that private sector plans
derived 11% of their income from profit on the sale of
securities, compared with 4% for those in the public
sector. This is consistent with the fact that private
sector funds have a greater proportion of their assets
invested in stocks, as will be seen later.
Le tableau explicatif H nous indique également que 11%
du revenu des caisses du secteur privé provenait des
bénéfices sur Ia vente de titres, comparativement a 4% pour
les caisses du secteur public. Ceci reflète Ia plus forte
proportion de placements sous forme d'actions dans los
caisses du secteur privé quo dans celles du secteur public,
comme nous le verrons plus loin.
Some large public sector funds are subject to
more restrictive investment policies or practices than
apply to other funds. Because of the size of the assets
held by these funds, they have a significant impact on
the investment profile of the public sector funds; this
profile varies considerably from that of private sector
funds. To bring these differences into focus and to
provide some insight into the investment patterns of
the two sectors, the asset distribution in the public and
private sectors is shown separately in Text Table I and
Figure VIII.
Certaines grandes caisses du secteur public sont
soumises a des restrictions plus sévères que les autres en
matiére de placements. A cause de Ia taille importante de leur
actif, elles ont un impact considerable sur le profil
d'investissement de I'ensemble des caisses du secteur public,
ce qui le rend trés different du profil des caisses du secteur
privé. Le tableau explicatif I et le graphique VIII présentent Ia
repartition de l'actif des caisses des secteurs public et privé et
font ressortir les differences dans les modes de placement
des caisses de ces deux secteurs.
Text Table I demonstrates that the major
characteristic differentiating the public and private
sector asset portfolios was the relatively high
proportion of bonds that continued to be held by public
sector funds. In 1988, 53% of the public sector assets
were in bond holdings versus 33% in the private
sector. Moreover, a closer examination of these
bonds reveals that in the public sector bonds tended to
be more frequently provincial government bonds. Of
the $43.8 billion invested in bonds in 1988 by public
sector funds, 60% was held in bonds guaranteed by
the provincial governments, 28% in bonds guaranteed
by the federal or by municipal governments, while 12%
was held in bonds of Canadian and foreign
corporations. On the other hand, in the private sector,
21916 of the $27.8 billion held in bonds was invested in
provincial bonds. 54% in federal and municipal bonds
and 25% in bonds of corporations.
Le tableau explicatif I montre quo Ia principale difference
des portefeuilles des caisses des secteurs public et privO est
Ia proportion relativement élevée d'obligations qui est toujours
détenue par los caisses du secteur public. En 1988, 53% de
lactif du secteur public était sous Ia forme de placements
obligataires, contre 33% pour le secteur privé. Un examen
plus attentif de ces placements montre que dans le secteur
public, Ies obligations ont tendance a étre plus fréquemment
des obligations des administrations provinciales. Sur les
$43.8 milliards places en obligations en 1988 par les caisses
du secteur public, 60% sont des obligations garanties par Ies
administrations provinciales alors que 28% 10 sont par los
administrations fedérale et municipales et 12% par des
sociétés canadiennes et étrangéres. D'autre part, au secteur
privé, los obligations provinciales représentaient 21% du total
de $27.8 milliards d'obligations contre 54% pour les
obligations fédérales et municipales et 25% pour les sociétés
canadiennes et etrangeres.
26
Figure VIII
Graphique VIII
Repartition de l'actif des caisses de retraite
Asset Distribution of Trusteed Pension
en fiducie dans les secteurs public et prive.
Funds in the
Public
and
Private
Sectors,
1970-1988
1970-1988
Book value Valeur comptable
%
/0
Public sector 1 / Secteur public 1
100
100
Other / Autres2
90
7, ~,
80
80
Pooled funds3
Caisses communes 3
Stocks4 / Actions4
70
90
70
60
60
50
50
..........
40
40
Bonds I Obligations
30
30
20
20
10
10
0
0
19701975198019851988
Private sector Secteur prive
100
100
90
1
Other/Autres
-
90
80
80
70
70
srunes
60
50
StocKs4 / Actions4
60
-
50
40
40
30
30
20
-
Bonds / Obligations
0
0
19701975
l
2
2
3
4
4
20
10
10
1
-
198019851988
Includes the following types of organizations: municipalities and municipal enterprises, provincial and federal Crown corporations
and government agencies, and, before 1983, all educational and health institutions and organizations. Private sector educational and
health institutions were excluded in 1983 and subsequent years.
Comprend los genres d'organismes suivants: municipalités et entreprises municipales, sociétés fédérales et provinciales de Ia
Couronne, organismes fédéraux et provinciaux, et avant 1983, tous /es établissements et organismes d'enseignement et de sante.
Les étab!issements d'enseignement et de sante du secteur privé ont été exclus a partir de 1983.
Includes real estate and lease backs, cash on hand and in chartered banks, guaranteed investment certificates, other short term
investments, accrued interest and dividends receivable, accounts receivable and other assets.
Comprend les placements sous forme de biens-fonds et tenures a bail, I'encaisse, los depOts dans les banques a charte, los
certificats de placements garantis, les autres placements a court terme, Ies interOts courus et dividendes a recevoir, les corn ptes a
recevoir et les autres éléments de lactif.
Includes pooled funds of trust companies, segregated and deposit administration funds of insurance companies, and mutual and
investment funds. Also includes, beginning in 1986, pooled funds of investment counsellors.
Corn prend les caisses communes des sociOtOs do fiducie, los caisses séparées et administrations des depOts des compagnies
d'assurance ainsi quo les caisses mutuelles et de placements. Depuis 1986, cette catégorle comprend en plus, les caisses
communes des conseillers en placements.
Beginning in 1986, venture capital is also included.
Depths 1986, corn prend également les placements en capital risque.
27
Another difference between the asset portfolio of
public and private sector funds can be seen in the
relatively high proportion of assets invested in stocks
by private sector funds. In 1988, 33% of the total
assets of the private sector funds were held in this
form of investment, whereas, for public sector funds,
the proportion was 22%. It is interesting to note,
however, that the book value of stocks in the public
sector increased 18% in 1988, compared with a 4.6%
growth for the private sector. Text Table I also
illustrates that public sector funds have tended to
place only a very small proportion of their assets (1 .8%
Une autre distinction se rapportant aux portefeullies des
caisses des secteurs public et privé a trait a Ia proportion
relativement élevée de l'actif des caisses du secteur privé
détenu sous forme d'actions. En 1988, 33% de l'actif total
des caisses du secteur privé était dOtenu sous forme
d'actions, alors quo Ies caisses du secteur public en
détenaient a peine 22%. Toutefois, ii est intéressant do
remarquer que Ia valeur comptable des actions du secteur
public a augmenté de 18% en 1988 comparativement a 4.6%
dans le secteur privé. Le tableau explicatif I fait ressortir le fait
que les caisses du secteur public n'ont investi qu'une faible
proportion de leur actif (1.8% en 1988) sous forme de divers
TEXT TABLE I.Book Value of Gross Assets of Trusteed Pension Funds in the Public and Private
Sectors, 1979-1988
TABLEAU EXPLICATIF I. Valeur comptable de I'actif brut des caisses de retraite en fiducie dans les secteurs
public et privé, 1979-1988
Bonds
Stocks 1
Mortgages
Pooled
funds2
Obligations
Actions 1
Hypothégues
Caisses
communes2
Other3
Total
$000,000
%
$000000
%
$000,000
%
21,677
26,012
31,184
37.152
41,903
48,198
56.068
65.065
73,854
82,629
1000
100.0
100.0
100.0
1000
1000
1000
1000
100.0
100.0
13,724
16,292
18,341
21,334
24,187
27.192
31.919
36.574
40,930
43,776
634
626
588
577
577
56.4
56.9
562
554
530
2,743
3.991
5.053
6.095
7.633
9,262
10,866
13,726
15.618
18.410
126
15.3
16.2
164
182
192
19.4
211
211
22.3
2,379
2.634
2,825
3,074
3,123
3.311
3.553
3.845
4.292
4.677
11.0
21,526
25,673
30,330
34,773
42.899
48,112
54.313
62.272
69,708
75,138
1000
100.0
100,0
100.0
100.0
1000
1000
100,0
1000
100.0
7,412
9.107
10,257
11,932
14.787
16.564
19,782
23,610
25,962
27.826
34.4
354
338
343
345
34.4
36.4
379
372
370
5,273
6,569
8,331
9,807
14,109
15,888
18.503
20.947
23.771
24,875
24.5
256
275
282
32.9
330
34,1
334
341
33.1
2,980
3,122
3,379
3,402
3,516
3.128
2.833
2,779
2.701
2,869
139
122
43,203
51.685
61,514
71,925
84,801
96.311
110.381
127,336
143.562
157,767
100.0
1000
100.0
1000
1000
100.0
100.0
100.0
1000
100.0
21.136
25,399
28.598
33,266
38.974
43.756
51,700
60.184
66,891
71,601
490
491
465
463
460
454
468
473
466
454
8.016
10,560
13.384
15,902
21,742
25.151
29.369
34.673
39.388
43,284
185
204
218
22.1
25.6
26.1
26.6
27.2
27.4
27.4
5.359
5.756
6.204
6.476
6.639
6.439
6.386
6.624
6.994
7,546
12.5
112
$000,000%
Autre 3
$000,000
%
$000,000
%
441
499
555
799
705
797
1.099
1.177
1,279
1.464
2.0
1,9
1.8
2.2
1.7
1 7
20
1 8
17
1.8
2,390
2,596
4,410
5,850
6256
7.637
8.631
9.742
11,735
14,303
11.0
100
14 1
157
149
15.8
154
150
159
173
2.547
2.961
3,403
3,872
4,441
4755
5,209
5,381
5,761
6,785
118
115
11 2
10.4
99
9.6
86
8.3
90
3,314
3,914
4,960
5.760
6,046
7,777
7,985
9,554
11,514
12,784
154
15.3
16.4
166
14 1
162
14.7
15.3
165
170
2,988
3.460
3.958
4,671
5.146
5,551
6,309
6.558
7.040
8,249
69
6.7
64
65
6.1
5.8
5.7
5.2
49
52
5.704
6,510
9,370
11.610
12.302
15.413
16,617
19.296
23.249
27,086
131
12.6
152
162
145
160
15.1
15.2
162
172
Public sector4 Secteur public4 :
1979
1980
1981
1982
1983
984
1985
1987
1988
10.1
9.1
8.2
75
69
6.3
5.9
5.8
5.7
Private sector Secteur privé:
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
111
98
8.2
65
52
4.5
39
38
11.1
Both sectors- Les
deux secteurs:
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
10.1
90
78
67
58
52
49
48
1 Beginning in 1986, also includes venture capital.
A partir de 1986, corn prend également les placements an capifal'r'sque.
Includes pooled funds of trust companies, segregated and deposit administration funds of insurance companies, and mutual and investment funds. Also includes,
beginning in 1986, pooled funds of investment counsellors.
2 Corn prend los caisses communes des soc)étés do frducie, fes caisses séparées at administrations des dépôts des corn pagnies d'aSSuranCe SiflSi
quo las caissea
mulualdes at cia placements. Oepuis 1986. celte café gone comprend an plus, las caisses communes des consaillers an placements
3 Includes real estate and lease backs, cash on hand and in chartered banks, guaranteed investment certificates, othe, short term investments, accrued interest and
dividends receivable, accounts receivable and other assets
Comprend los placements sous forrne do bians'fonds at tenures i bail, l'encaisse, les dépôts dans los ban ques è chartes, les cart ificats do placements garantis, las
autres placements é court terme. les intérêts courus 01 d,videndes è recevoir, les corn ptes è recevoir of las autres éléments cia l'actil
Includes the following types of organizations: municipalities and municipal enterprises, provincial and federal Crown corporations and governrnent agencies, and.
before 1981 all educational and health inslituf ions and organizations. Private sector educational and health institutions were excluded in 1983 and subsequent yea's.
Corn prend lox genres d'organismes suivants. municipalités at entrepnses municipales. sociétés fêdérales of provinciales de Ia Couronne. organismas fadéraux at
provinciaux. at avant 1981 tous las etablissements at orgariismes d'enseignement of do sante. Los élablissements d'oriseignement at do sante du secfeur privé ont
etC eaclus partir do 1981
2
a
28
in 1988) in pooled vehicles 4 . Private sector funds, on
the other hand, had 11 .8% of their assets in this type
of holding in 1979, although this proportion has since
decreased to the current level of 9.0%.
placements en gestion commune4 . Quant aux caisses du
secteur privé, en 1979, elles ont détenu jusqu'à 11.8% de leur
actif sous cette forme: cette proportion a toutefois diminue
depuis lors et elle s'établissait a 9.0% en 1988.
In 1988, the market value of the assets of public
sector funds exceeded the book value by 4.7%,
compared with 7.0% for private sector funds. The fact
that the relative difference between the market and
book value of the assets is greater in the private sector
can be attributed to the higher proportion of stocks
held by these funds.
En 1988, Ia valeur marchande de l'actif des caisses du
secteur public a dépassé de 4.7% sa valeur comptable,
comparativement a 7.0% dans le cas du secteur privé. L'écart
relativement plus élevé dans le secteur privé est en partie
attribuable a Ia proportion plus forte de l'actif détenu sous
forme d'actions par les caisses de ce secteur.
In Text Table J, public sector funds are further
subdivided into those funds established by: a)
departments of the federal, provincial and municipal
governments, which conduct primarily administrative
and regulatory activities, and b) government enterprises, which perform essentially commercial activities
(e.g. C.B.C., C.N.R., Ontario Hydro, Saskatchewan
Power Corp., etc.). The assets of funds created for
employees of government enterprises had a book
value of $22.4 billion, which constituted 37% of the
assets of all public sector funds. As Text Table J illustrates, the asset portfolio of government enterprise
funds differs considerably from that of the other public
sector funds and very closely resembles the
investment patterns of the private sector funds.
Au tableau explicatif J, nous avons subdivisé les caisses
du secteur public en deux categories: a) celles des trois
niveaux de gouvernements (fédéral, provincial et municipal)
qui remplissent des fonctions principalement administratives
et législatives et b) celles des entreprises gouvernementales
qui se spécialisent dans des activités essentiellement
commerciales (par exemple: Ia Société Radio-Canada, Ie
Canadien National, Hydro-Ontario, Saskatchewan Power
Corporation, etc.). La valeur comptable de l'actif des caisses
de cette deuxième catégorie a atteint $22.4 milliards en 1988,
soit 37% de l'actif des caisses du secteur public. Comme en
témoigne le tableau explicatif J, le portefeuille d'investissement des caisses des entreprises gouvernementales diffère
considérablement de celui des caisses du reste du secteur
public, mais so rapproche beaucoup de celui des caisses du
secteur privé.
Statistical Tables 7 to 9 show the income,
expenditures and assets by the type of organization for
which the fund is established (e.g. government,
business, etc.). These tables provide an interesting
complement to the information presented in this
section. In these Tables, public sector funds are those
associated with the three levels of governments (in
columns 1 to 3) and with certain of the educational and
health-related organizations. The remaining categories
constitute the private sector funds.
Les tableaux statistiques 7 a 9 reproduisent le revenu, les
dOpenses et l'actif des caisses selon le genre d'organisme
pour lequel Ia caisse est créée (gouvernements, entreprises.
etc.). Ils constituent un complement intéressant a Ia présente
section. Le secteur public regroupe les trois premieres
colonnes de ces tableaux de méme qu'une certaine partie des
organismes d'enseignement et de sante alors que le secteur
privé est constitué du reste des organismes.
Contributory and Non-Contributory Funds
Caisses des regimes de retraite contributifs et non
contributits
As one can see in Text Table K, between 1979
and 1987 the number of non-contributory funds (i.e.
funds generated by non-contributory plans) increased
each year, from 1.336 to 2,283, but declined slightly, to
2,269, in 1988. As a percentage of the total number of
trusteed pension funds, they accounted for 41% in
1979 and 61% in 1988. The number of contributory
funds, on the other hand, has fallen by 25% during this
same period, from 1,909 to 1,426. The proportion of
the total membership in each of these two categories
of funds has, however, remained relatively stable.
Contributory funds have, since 1979, covered more
than two thirds of the members of all trusteed funds,
with the remaining third of the membership belonging
to non-contributory funds. The reason that the growth
in the number of non-contributory funds has had little
impact on the proportion of the membership covered
by these funds is that almost 50% of the noncontributory funds have less than 5 members.
compared with only 8% of the contributory funds.
Comme on peut le voir au tableau explicatif K, le nombre
de caisses de retraite en fiducie provenant de regimes non
contributifs a augmenté sans arrét entre 1979 et 1987 en
passant de 1,336 a 2,283, mais a diminué légèrement en 1988
et se chiffrait a 2,269. Leur proportion du nombre total passait
alors de 41% a 61%. Le nombre do caisses des regimes
contributifs, dautre part, a diminué de 25% au cours de Ia
méme période en passant de 1,909 a 1,426. La proportion du
nombre total do participants dans ces deux categories de
caisses est demeurée, quant a elle, relativement stable. Les
caisses des regimes contributifs ont. depuis 1979, couvert
plus des deux tiers des participants, laissant le dernier tiers
aux caisses des regimes non contributifs. La croissance du
nombre de caisses des regimes non contributifs a eu peu
d'impact sur le nombre total de participants étant donné que
Ia moitié des caisses des regimes non contributifs comptent
moms de cinq participants contre seulement 8% pour les
aisses ins rCcjimos contr ibutifs
Includes pooled funds of trust companies and of
investment counsellors, mutual and investment funds,
as well as segregated and deposit administration funds
of insurance companies.
Cest-a-dire, les caisses communes des consei//ers en
placements et des sociétés de fiducie de méme que Ies
caisses mutuelles et de placements, separees et los
administrations des depOts des compagnies d'assurance.
29
TEXT TABLE J. Book and Market Value of Assets of Government Administration 1 and Government
Enterprise2 Funds and of Private Sector Funds, 1988
TABLEAU EXPLICATIF J. Valeurs comptable et marchande de l'actif des caisses des administratIons
gouvernementalesi et des entreprises gouvernementales 2 et des caisses du secteur
privé, 1988
Assets
Public sector - Secteur public
Government
Government
administration
enterprise
Elements d'actifs
Total
Private sector
Administrations
Entreprises
gouvernementales
gouvernementales
$000
$000
$ , 000%
Secteur privé
$ . 000
Book value - Valeur comptable
Pooled and mutual funds - Caisses communes
et mutueltes
Venture capital - Capital-risque
Segregated and deposit administration funds Caisses separées at administrations des dèpóts
Bonds - ObligatIons:
Government of Canada - Gouvernement dii Canada
Provincial governments - Gouvernements
provinciaux
Municipal, school boards, etc. - Municipalités
commissions scolaires. etc
Other Canadian - Obligations dautres
organismes canadiens
Non-Canadian - Obligations d'organismes
etrangers
Total
Stocks - Actions:
Canadian, common - Ordinaires de socuétês
canadiennes
Canadian, prelerred - Privilégiées de
sciêtés canadiennes
Non-Canadian, common and prelerred - Ordinaires
et privitégiées de sociétés étrangéres
Total
Mortgages - Hypothégues
Real estate and lease-backs - Biens-fonds
et tenure it bail
Cash and short term investments - Encaisse et
placements it Court terme
Miscellaneous - Divers
Gross assets - Actil brut
Debts and amounts payable
montants it payer
Net assets - Actif net
-
Dettes et
6.628046
42
944.241
16
273.273
1
2
5,410,534
7.2
554,875
1,621.429
0.4
1.0
313,304
141,563
0.5
0.2
37,596
104,990
02
05
203.975
1.374,877
0.3
1.8
24,807.464
32.101,542
15.7
20.3
6,755,661
23,211,418
11 2
385
3,628.090
3.113,721
162
139
14,423,714
5,776,403
192
77
2.334,634
1.5
1,189,823
2.0
476.448
2.1
668.363
0.9
11.790,247
7.5
2,958.281
4.9
2,099.221
9.4
6,732.745
90
567,393
0.4
332.776
0.6
10,174
-
224.442
03
71,601,279
45.4
34,447,960
57.2
9,327,652
41.7
27,825,667
37.0
34.609,006
21 9
8,901,352
148
5.574,847
249
20.132,807
26.8
455,747
0.3
103.131
02
109,907
0.5
242.709
03
7,664,754
49
2,008,894
33
1,360,529
61
4,295,331
5.7
42,729,506
27.1
11,013,376
18.3
7,045,282
31.5
24,670.847
32.8
7,546.087
3,889.105
48
2.5
3.464.269
1,126,584
5.7
1.9
1,212,848
994,456
54
44
2.868.969
1,768.064
3.8
2.4
19.648,429
12.5
6,768,909
112
2.984.300
133
9,895,219
13.2
3,548,719
2.2
2,032,026
34
396,351
18
1,120,342
1
157,767,477
619,204
100.0
04
60,252,233
108,447
100.0
02
22,376,749
363,097
100.0
18
75,138,495
147,660
100.0
02
157,148,273
99.6
60,143,786
99.8
22,013,652
98.4
74,990,835
99.8
5
Market value - Valeur marchande
Pooled and mutual funds - Caisses communes
et mutuelles
Venture capital - Capital-risque
Segregated and deposit administration funds Caisses séparées el administrations des dépéts
7,544,180
4.5
1,083,420
1.8
389.293
1,6
6.071.466
75
528,114
1,771,287
0.3
1.1
293.165
152.518
0.5
02
38.022
104,738
02
04
196.926
1,514,031
02
19
148
190
6,701,089
22,919,372
108
36.8
3.671.744
3,067,150
15.1
12.6
14.407,785
5.670,798
179
7.1
1.4
1,189.294
1.9
471,489
1.9
614,241
0.8
70
2,932,470
47
2,093.072
86
6.658,767
83
0.3
333,411
0.5
9,905
-
215,850
0.3
42.5
34,075,636
54.8
9,313,359
38.3
27.567,440
34.3
Bonds - Obligations:
Government of Canada - Gouvernernent du Canada 24,780.618
Provincial governments - Gouvernements
31,657.320
provinCiaux
Municipal, school boards, etc. - Municipalités
2,275,024
commissions scotaires, etc
Other Canadian - Obligations d'autres
11,684.309
organismes canadiens
Non-Canadian - Obligations d'organismes
559,166
étrangers
Total
70,956,435
30
TEXT TABLE J. Book and Market Value of Assets of Government Administration' and Government
Enterprise 2 Funds and of Private Sector Funds, 1988 - Concluded
TABLEAU EXPLICATIF J. Valeurs comptable et marchande de l'actit des caisses des administrations
gouvernementalesi et des entreprises gouvernementales 2 et des caisses du secteur
privé, 1988 - tin
Assets
Public sector - Secteur public
Elements d'actits
Government
administration
Government Private sector
enterprise
Total
Administrations
gouvernementales
$000
$000
Entreprises Secteur privé
gouvernementales
$000%$000
Market value - Valeur marchande
Stocks - Actions:
Canadian, common - Ordinaires de sociétes
canaduennes
Canadian. preferred - Privulégiées do
sociétés canadiennes
Non-Canadian, common and preferred - Ordinaires
et pruvulégiées do soCiétbs étrangeres
Total
Mortgages - Hypothèques
Real estate and lease-backs - Biens-fonds
et tenure a bail
Cash and short term investments - Encaisse et
placements a court terme
Miscellaneous - Divers
Gross assets - Actif brut
Debts and amounts payable - Dettes et
montants a payer
Net assets - Actif net
2
2
41754,932
25.0
10,684,694
172
6,929.919
28.5
24,140,318
30.0
497,998
0.3
116,153
0.2
111,578
0.5
270,267
0.3
8.460.544
5.1
2,220,480
36
1,445.449
5.9
4,794,615
6.0
50,713,474
30.4
13,021,328
20.9
8,486,946
34.9
29,205,200
36.3
7.567.387
4,631,854
45
2.8
3.536.559
1,234,828
57
2.0
1,184,793
1,444,878
4.9
5.9
2.846.035
1,952,147
3.5
2.4
19,650.679
11.8
6.770.888
109
2.983.654
12,3
9.896.137
123
3,548,767
2.1
2,032,021
33
396.358
1 6
1,120.389
1 4
166,912,176
619.204
100.0
04
62,200,363
108.447
100.0
02
24,342,040
363.097
100.0
1.5
80,369,773
147.660
100.0
02
166,292,972
99.6
62,091,915
99.8
23,978,943
98.5
80,222,113
99.8
Included are funds established by departments of the federal, provincial and municipal governments which conduct primarily administrative and
regulato,y activities.
Ci-inclus lea caisses des rrois niveaux de gouvemement (fédéral, provincial et municipal) gui remplissent des fonctions essentiellement
adm,n,siral,ves 01 lég,sla lives,
Included are funds established by government enterprises which perform essentially commercial activities (e.g. C.M.I-I C.. C.B.C., C.N.R.. Ontano
Hydro etc).
Ci-inclus les caisses des entreprises gouvernementales gui se spécialisent dans des activités commerciales (ox. SCHL. Radio- Canada, CN, HydroOntario).
TEXT TABLE K.
Funds and Members for Contributory and Non-Contributory Funds, 1979-1988
TABLEAU EXPLICATIF K.
Nombre de caisses et de participants selort que Ia caisse est contributive ou non contributive,
1979-1988
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
Contributory funds
Non-contributory funds
Caisses contributives
Causses non contrubutives
Funds
Members
Funds
Members
Caisses
Participants
Caisses
Participants
No, - Nbre
'000
%
No. - Nbre
1.909
1.868
1.839
1,774
1,702
1.631
1606
1.557
1.488
1,426
58.82.063
57.42.086
54.72,097
51.12.122
4742.131
4432,148
42.52,171
4062,185
39.62,307
38.62.367
696
68.4
67.7
68.1
683
668
70.1
69.4
69.6
69.6
1,336
1.388
1,525
1,696
1.888
2.053
2,173
2,276
2,283
2.269
'000
41.2
426
45.3
48.9
526
55.7
57.5
69.4
60.5
61.4
901
962
1.002
993
988
983
959
995
1,009
1,035
304
31.6
32.3
31.9
317
332
299
306
30.4
304
31
Over 79% of the assets of trusteed pension funds
were held by contributory funds. This, and the division
between public and private sector funds, is illustrated
n Figure IX. As the figure shows, almost all of the
assets of non-contributory funds are held by those in
the private sector. For that reason, an analysis of the
asset distribution for funds established by contributory
and non-contributory plans is very similar to that done
for public and private sector funds.
Plus de 79% de l'actif des caisses de retraite en fiducie
appartenait aux caisses contributives. Le graphique IX
présente cette repartition de méme que Ia subdivision de
l'actif dans ces deux types de caisses entre les secteurs
public et privé. L'analyse de Ia repartition de I'actif des
caisses solon queues proviennent de regimes contributifs ou
non, permet de dégager des conclusions semblables a
l'analyse des caisses des secteurs public et privé. Ceci
parce que, comme le montre le graphuque IX, Ia presque
totalité de l'actif des caisses provenant de regimes non
contributifs était du secteur privé.
Figure IX
Graphique IX
Proportion of Assets in the Public and Private Sectors for Contributory and Non-Contributory Funds, 1988 Repartition de l'actif entre les secteurs public
et privé pour les caisses contributives et non
contributives, 1988
%
60
50
Book value / Valeur comptable
%
60
Public
50
Private I Prive
40
30
20
10
40
30
20
10
0.4%
Contributory
Contributive
79.1%
Non-contributory
Non-contributive
20.9%
For more information on the characteristics of
contributory and non-contributory funds, see Statistical
Tables 1,2and3.
Pour plus d'information concernant les principales
caractOristiques de ces caisses, prière de consulter les
tableaux statistiques 1 2 et 3.
Types of Trust Arrangements and Fund
Management
Genres de fiducie et de gestion des placements
As was mentioned in the introductory portion of
this report, the principal vehicle for the funding of
pension plan benefits, whether measured in terms of
the number of members covered or the value of assets
held, is the trust arrangement. A variety of trust
arrangements are permitted under Revenue Canada
regulations. Essentially, trusteed pension plans are
funded through trust agreements with corporate
trustees (trust company), individual trustees or pension
fund societies. Funds for employees in the public
sector generally are administered by a committee or
agency established by the government; for the
purposes of this study, these funds are treated as
having individual trustees.
Comme on la mentionrié dans I'introduction de Ia
presente publication, le mode principal de financement des
regimes de retraite, qu'iI soit mesuré en fonction du nombre
do participants ou du volume do lactif, est le régime
fiduciaire. Los reglements de Revenu Canada autorisent
l'adoption de divers regimes fiduciaires. Essentiellement, les
regimes de retraite en fiducie sont finances au moyen dun
contrat fiduciaire avec des Iiduciaires constitués (sociétés de
fiducie), des fiduciaires particuliers ou des sociétés de caisse
do retraite. Les caisses des employés du secteur public sont
généralement administrées par un comité ou un organisme
créé par I'administration publique et sont considérées aux fins
do cette étude comme étant détenues par des fiduciaires
particuliers.
The trust company or the individual trustees in the
past assumed all the fiduciary responsibilities,
including the investment of the funds. In recent years
these funding arrangements have undergone
significant changes. Many employers, in order to
receive the maximum return on investment and yet
ensure the security of the funds, have diversified both
the fund management and investment decision
processes. Therefore, even though a pension plan is
registered as having a trust arrangement with either an
individual or corporate trustee, it could be an insurance
company, trust company and/or investment counsellor
that actually manages the fund.
La société de fiducie ou les fiduciaires particuliers
assumaient dans le passé toutes les responsabilitcs
fiduciaires, y compris le placement de l'actif. Ces dernières
annOes, les modes de financement ont subi des changements
significatifs. Afin de tirer le meilleur profit do leurs placements
tout en garantissant Ia sécurité de l'actif, beaucoup
d'employeurs ont diversifié a Ia fois Ia gestion do Ia caisse et
les processus de decision en matière de placements. Le fait
qu'un régime do retraite soit enregistré comme ayant un
contrat de fiducie comme moyen do financement nest plus
pertinent lorsqu'il s'agit do Ia gestion do Ia caisse propremont
dite. Les sociétés d'assurance, los sociétés de fiducie et los
consoillers en placements peuvent gérer ces caisses.
In this report the funds are classified on the basis
of the original trust agreement, i.e. whether the trustee
is a group of individuals, a pension fund society or a
trust company (corporate trustee).
Dans cette publication, Ia classification des caisses
repose sur le contrat fiduciaire original, que les fiduciaires
soient des personnes, une société pour Ia gestion de pension
ou une société de fiducie (personne morale).
As Text Table L demonstrates, the proportion of
the funds that had a corporate trustee arrangement,
though still more than 66% of all funds in 1988, has
been decreasing continuously since 1980, when more
than 78% of the funds had corporate trustees. In
terms of assets these funds were generally small,
accounting for less than 27% of the total in 1988, a
decrease as well from the 33% recorded in 1980.
Comme le montre le tableau explicatif L, 66% do
'ensemble des caisses en 1988 étaient gérées par des
sociétés do fiducie mais cette proportion est en baisse depuis
1980, alors quo plus de 78% des caisses étaient gérées ainsi.
II s'agit le plus souvent de petites caisses sur le plan do l'actif,
puisqu'elles représentaient moms do 27% do 'actif total en
1988, en baisse par rapport a Ia proportion de 33% en 1980.
Funds having individual trustees, on the other
hand, have been increasing both in actual numbers
and as a percentage of the total number of funds. In
1980, 20% of all funds had individual trustees, whereas
by 1988 this percentage had increased to 34%. The
percentage of total assets held by funds with an
individual trustee arrangement has also risen, from
60% in 1980 to 70% in 1988.
Los caisses géréos par des fiduciaires particuliers sont de
plus en plus nombreuses, tant en terme do leur nombre quo
de leur proportion du nombre total de caisses. En 1980, 20%
do l'ensemble des caisses relevaient de fiduciaires
particuliers. En 1988, cette proportion était passée a 34%.
Ces caisses ont égalemont accru 10 pourcentage do l'actif
total qu'elles détenaient, celui-ci étant passé do 60% en 1980
a 70% en 1988.
Of the 1,244 funds identified as having individual
trustees, 395 used trust company custodial services.
These are services offered by a trust company for the
safekeeping of the securities of a pension fund of
which it is not the trustee. These 395 funds held 15%
of the $110,753 million governed by individual trustee
agreements.
Sur les 1,244 caisses identifiées comme étant gerees par
des fiduciaires particuliers, 395 utilisaient los services de
gardiennage des sociétés do fiducie. Par services de
gardiennage, nous entendons Ies services fournis par une
société de fiducie en vue do garder los valeurs et de tenir los
registres d'une caisse de retraite dont elle n'est pas fiduciaire.
Ces 395 caisses détenaient 15% du total do $110,753 millions
géré par des contrats de fiducie individuels.
This classification of funds by the type of trust
agreement provides little information on the investment
decision process. Some employers give the trustees
complete discretion in the investment of the fund, while
others specify the classes of investments to be
purchased and permit the trustees to select the
specific assets to be bought and sold within the
prescribed classes. In extreme cases the trust
agreement may stipulate that the trustees shall buy
and sell only those investments selected by the
employer. Some employers retain investment
managers on staff to direct the investment of the
pension fund, while others use the services of outside
investment counsellors.
Cette classification des caisses solon le genre de fiducie
donne quelques renseignements sur le processus de decision
de placement. Certains employeurs donnent aux fiduciaires
une liberté do manoeuvre complete pour les placements de Ia
caisse, tandis que d'autres précisent les categories de
placements a acheter et permettent aux fiduciaires de choisir
les éléments d'actif a acheter et a vendre dans les categories
prévues. Dans los cas extremes, le contrat de fiducie pout
stipuler que los fiduciaires achèteront et vendront uniquement
los placements sélectionnés par l'employeur. Cortains
employeurs comptent parmi leurs effectifs, des gestionnaires
charges du placement do la caisse de retraite, alors quo
d'autres retiennent los services do conseillers en placements
do l'extérieur.
Since 1980. the questionnaire for the annual
survey of trusteed pension funds has gathered
information on the extent to which trustees were at
liberty to invest the funds in their care at their own
discretion or on the advice of either the employer or
Depuis 1980, le questionnaire de cette enquéte recueille
des données permettant do determiner dans quelle mesure
les fiduciaires peuvent placer les fonds qui leur sont confiés
comme bon leur semble ou sils doivent suivre les indications
do l'employeur ou des conseillers en placements do
33
TEXT TABLE L. Number of Plans and Book Value of Assets by Type of Trust Arrangement, 1980, 1984
and 1988
TABLEAU EXPLICATIF L Nombre de regimes et valeur comptable de l'actif selon le genre de fiducie, 1980,
1984 et 1988
Funds Caisses
Type of trust arrangement Genre de (iducie 1980
No.
(a)
(b)
(c)
(d)
-
nbre
1984
No.
-
nbre
no.
1,477
454
1.366
37.1
1.296
35.1
639
434
19.6
133
849
357
23.0
9.7
852
288
23.0
7.8
Sub-total
2.550
78.3
2,572
698
2,436
65.9
654
20 1
1,091
296
1,244
33,7
38
1.2
10
0.3
6
02
14
0.4
11
03
9
02
3,256
100.0
3,684
100.0
3,695
100.0
-
Total partiel
Individual Trustee
particulier
-
Fiduciaire
Combination of (a) and (b)
Combinaison de (a) et (b)
Pension Fund Society
de caisse de retraite
-
-
Société
Gross assets
Corporate Trustee
de tiducie:
-
Actif brut
1988
$000000
$000 , 000
Societe
Pooled Funds - Caisses communes
Segregated Portfolio - Porteleuille
en gestion distincle
Combination - Combinaison
(d)
-
1984
$000 , 000
(C)
nbre
Pooled Funds - Caisses communes
Segregated Portfolio - Portefeuille
en gestion distincte
Combination - Combinaison
1980
(b)
-
Corporate Trustee .$ociété
de fiducie:
Total
a
1988
1,134
22
1,331
1.4
1,495
0.9
7.162
8.787
138
170
14.478
11.807
150
123
23.145
17,301
14.7
11.0
Sub-total- Total partiel
17,083
33.0
27,617
28.7
41,941
26.6
Individual Trustee- Fiducisire
particulier
31.261
605
64,936
674
110.753
70.2
1,401
2.7
602
06
554
0.3
1.941
3.8
3,156
33
4,519
2.9
51,685
100.0
96,311
100.0
157,767
100.0
Combination of (a) and (b)
Combinaison de (a) et (b)
Pension Fund Society
de caisse de relraite
Total
-
-
Société
outside investment consultants. Those public sector
funds whose investments are restricted by regulation
or policy were treated as though investments were
directed by the employer.
l 'extérieur.Dans le cas des caisses du secteur public que
des règlements obligent a placer leur actif dans les obligations
de l ' administration publique, on a considéré que ces
placements étaient imposes par l 'employeur.
Of the 3,695 funds in 1988, 64% permitted the
trustees to select the investments at their own
discretion. These trustees were responsible for 43%
of total assets at book value. For 13% of the funds
Covering 29% of the assets, the investments were
made at the direction of the employer and for 23%,
covering 27% of the assets, the investments were
made at the direction of outside investment counsel. It
is interesting to note the extent to which these three
Des 3,695 caisses en 1988, 64% permettaient aux
fiduciaires de sélectionner les placements librement. Ces
fiduciaires étaient responsables de 43% de l 'actif total a Ia
valeur comptable. Dans le cas de 13% des caisses,
représentant 29% de l ' actif, les placements étaient effectués
selon les indications de l ' employeur alors que pour 23% de
ensemble des caisses et 27% de l 'actif, les placements
étaient faits suivartt les instructions dun conseiller en
placements de l 'extérieur. On peut aussi remarquer que
'
34
TEXT TABLE M. Net Cash F10w 1 of Trusteed Pension Funds by Investment Decision Responsibility,
Public and Private Sectors, 1981 to 1988
TABLEAU EXPLICATIF M. Rentrées nettes 1 des caisses de retraite en fiducie selon le decideur en matiere de
placements dans les secteurs public et privé, 1981 a 1988
Fund invested at direction of
Caisse ptacée selon les indications:
Employer
Investment counsel
Trustee
de l'employeur
dun conseiller en placements
dun fiduciaire
Total
$000
$000
$000
%
$000
56.0
51.6
565
58.3
56.7
549
57.4
52.1
5,127,338
5,882.208
6,380,294
6,388,492
7572,808
8,669.291
9,009,255
8.546.413
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
63.8
55.0
49.4
48.7
42.0
32.1
295
23.1
4,258,400
4.040.330
5.419.172
4,471,081
5,991.396
6,993.922
6,655,830
4,173 572
100.0
100.0
1000
100.0
1000
1000
1000
595
530
9.385.138
9,922,53))
1001)
1000
53.2
54.3
502
447
45.5
42,1
11,799,466
10,859,572
13,564.204
15,663,213
15.665.085
13,019,985
100,0
1000
100.0
1000
1000
1000
Public sector - Secteur public
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1,594525
2,091,509
2,362.599
2.4 13.963
2,748,772
3.011.580
2,982.509
3,346.910
311
35.6
37.0
378
363
341
33.1
392
663.309
755,230
415.306
251.190
531.169
897,951
854.903
747.658
12.9
12.8
6.5
39
7.0
10.4
9.5
8.7
2.869.504
1035.469
3,602,390
3.723.339
4,292.867
4.759,760
5,172,352
4,451.846
Private sector. Secteur privé
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
680.950
827,320
1.205.052
959.375
1,094,043
1.849,710
1.689.876
1,197.872
160
20.5
22.2
215
18.3
26.4
25.4
26.8
858.497
989.477
1,539,169
1.336.171
2,380,884
2,896,296
3,004.782
2,243,130
202
245
284
299
39.7
41 4
45.1
501
2.718.953
2,223.533
2,674.950
2,175,535
2,516,469
2,247,916
1,961,172
1,032,570
1 000
80th sectors - Les deux secteurs
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
I
I
2,275.475
2,918,829
3,567.652
3,373,338
3,842,815
4,861,290
4,672,385
4.544.782
24.2
29.4
30.2
31.1
28.3
31.0
29.8
349
1,521,806
1,744,707
1,954,474
1,587,361
2,912.053
3,794,247
3,859.176
2,990,787
162
176
166
146
21 5
242
246
230
5,588,457
5,259,002
6,277.340
5.898.873
6.809.336
7,007.677
7,133,524
5.484,415
The net cash flow is the net balance of total income less total expenditures.
Las rntrées nettes son, ía difference entre le revenu total et les dépenses rotates
categories of investment decision makers choose to
invest in stocks. For those funds whose investment
was directed by the trustee, stocks constituted 28% of
the investment portfolio, compared with 19% when the
employer was responsible for this decision and 35%
when an outside investment counsellor directed the
investment.
lorqu'une caisse est placée a Ia discretion des fiduciaires. Ia
proportion de lactif détenu sous forme d'actions s'élevait a
28% en 1988; lorsque Ia caisse est placée selon les
indications de l'employeur, cette proportion était de 190/o
seulement alors que dans le cas dune caisse placée selon les
indications dun conseiller en placement, elle atleignait 35%.
With total income of $22.2 billion and expenditures
of $9.2 billion, trusteed pension funds had a net cash
flow of $13.0 billion in 1988. Text Table M provides
some indication as to how this new money was
managed, from an investment decision point of view.
between 1981 and 1988.
Avec un revenu total de $22.2 milliards, et des dépenses
de $9.2 milliards, les caisses de retraite en fiducie ont
enregistré des rentrées nettes de $13.0 milliards en 1988. Le
tableau explicatif M donne quelques indications sur Ia facon
dont ces rentrées de capitaux ont été gerOes du point de vue
des placements entre 1981 et 1988.
An examination of Text Table M demonstrates
that, for public sector funds, trustees directed the
investment of the largest proportion of new money,
52% in 1988. This proportion, although still high, was
the lowest recorded since 1982. In 1981, the trustee
most commonly directed the investment of the new
Le tableau explicatif M nous fait observer qu'au secteur
public, Ies fiduciaires étaient responsables do la plus grande
proportion des nouvelles rentrées, soit 52% en 1988; cette
proportion, quoique toujours élevOe, était Ia plus faible
enregistrée depuis 1982. Dans le secteur privé, on remarque
qu'en 1981 les fiduciaires étaient également responsables de
35
money of private sector funds, as well. Since then,
however, the proportion of the net cash flow invested at
the direction of trustees has decreased from 64% to
23%.
a plus grande partie des nouvelles rentrées. Toutefois,
depuis lors, cette proportion des nouvelles rentrées placées
selon les indications d'un fiduciaire est passéo do 64% a
23%.
The use of outside investment counsel in
determining how these funds were to be invested was
most prevalent amongst private sector funds,
especially over the past few years. In 1988, 50% of
the new money entering private sector funds was
invested at the direction of outside investment counsel.
compared to just 8.7% for public sector funds. In the
private sector, this percentage has more than doubled
since 1981, whereas, in the public sector, the
proportion is lower than the 12.9% recorded in that
same year.
Ce sont les caisses du secteur privé qui recourraient le
plus souvent aux services de conseillers en placements de
l'extérieur, et cola a été encore plus evident au cours des
dernières années. En 1988, 50% des nouvelles rentrées du
secteur privO ont été placées suivant les instructions des
consoillers en placements de l'extérieur contre 8.7% au
secteur public. Les conseillers en placements des caisses du
secteur privé ont plus quo double Ia proportion des nouvelles
rentrées dont ils assumaient Ia decision do placement depuis
1981, alors qu'au secteur public, cette proportion a diminué
par rapport a cello de 12.9% enregistrée sept ans plus tot.
In 1988, 39% of the new money of public sector
funds was invested at the direction of the employer,
compared with 27% for private sector funds. Although
these proportions have fluctuated since 1981, the
employer has always directed the investment of a
larger proportion of the new money of public sector
funds than private. This is partially explained by the
fact that many of the large public sector funds that
have investment restrictions are considered to be
funds for which the employer makes the investment
decision.
En 1988, 39% des nouvelles rentrées du secteur public
ont été placées suivant los instructions de l'employeur contre
27% au secteur privé. Bien que ces proportions aient fluctué
depuis 1981, au secteur public, l'employeur est toujourS
intervenu plus souvent en matière d'investissement des
nouvelles rentrées qu'au secteur privé. Ceci s'explique en
partie par le fait qu'un certain nombre de grandes caisses du
socteur public qui sont soumises a des restrictions quant a
l'investissement, sont considérées comme des caisses pour
lesquelles l'employeur decide do Ia façon dont les argents
seront investis.
Funds by Size
Caisses selon leur taille
The number of trusteed pension funds, which had
decreased during the 1970s (from 3,946 in 1971 to
3,245 in 1979), increased each year from 1979 to 3,833
in 1986. This number has been declining slightly since
then, to 3,695 in 1988. As Text Table N indicates, the
number of funds in the various membership-size
groups remained stable during the ten years shown,
except for those funds covering fewer than five
members. This group of funds, which had decreased
from 1,473 in 1970 to 456 in 1979, by 1987 had
climbed back to 1.272, a reflection of changing policies
regarding pension plans for "significant shareholders".
The number of funds with less than five members
declined in 1988 for the first time since 1979, to 1,232.
Le nombre de caisses de retraite, qui a diminué dans les
années 1970 en passant do 3,946 en 1971 a 3,245 en 1979,
na cessé d'augmenter par Ia suite et atteignait 3,833 en 1986:
toutefois ce nombre a légèrement diminué depuis lors et
atteignait 3,695 en 1988. Comme l'indique le tableau
explicatif N, le nombre de caisses dans los différents groupes
de taille d'effectifs est demeuré relativement stable au cours
des dix années indiquées, sauf dans le cas des caisses
comptant moms de cinq participants. Le nombre de caisses
dans ce groups, qui était passé de 1,473 en 1970 a 456 en
1979, atteignait 1,272 en 1987. Cette augmentation est
imputable au changement do politiques a l'égard des regimes
a l'intention des actionnaires principaux. En 1988, le nombre
do caisses de moms de 5 participants diminuait pour Ia
premiere fois depuis 1979 et s'établissait a 1,232.
In 1988, funds with less than five members
represented one-third of all trusteed pension funds but
accounted for less than 1% of the members, income,
expenditures and assets. On the other hand, those
funds with 1,000 members or more, while constituting
only 11% of all funds, accounted for approximately
90% of the members, income, expenditures and
assets.
En 1988, los caisses de moms de cinq participants
reprOsentaient le tiers du nombro total do caisses mais moms
de 1% des participants, du revenu, des dépenses et de l'actit.
D'autre part, méme si les caisses comptant au moms 1.000
participants no représentaient que 110/o de lensemble des
caisses, elles comptaient pour environ 90% des participants,
du revenu, des dépenses et de l'actif.
Text Table 0 groups the funds, their income,
expenditures and the book value of their assets by
different asset-size groups, from 1979 to 1988. The
number of funds in the different asset-size groups
fluctuated considerably over the years. Funds with
less than $100,000 in assets decreased in number
from a high of 2,123 in 1968 to 471 in 1980, but by
1986 had increased again to 1.008. Since then, the
number has declined somewhat, to 919 in 1988. This
Le tableau explicatif 0 présente une repartition des
caisses selon le nombre, le revenu, Ies dépenses et Ia valour
comptable do l'actif, par groups de taille d'actif. de 1979 a
1988. Le nombre de caisses dans les différents groupos do
taille d'actif a considérablement fluctué au cours do cette
période. Le nombre de caisses dont l'actif était inférieur a
$100,000 est passé d'un sommet de 2.123 en 1968 a 471 en
1980, pour remonter a 1,008 en 1986. Depuis lors, Ce nombre
avait diminué et atteignait 919 en 1988. Ce groupe comprend
36
group included funds that were in the process of being
terminated and had little or no assets remaining at the
end of the year. The reason for the growth in the
number of funds in this asset-size group from 1980 to
1986 is also related to the changing policies for
"significant shareholder" plans.
les caisses sur le point d'être abolies et dont l'actif était nul ou
presque a Ia fin de lexercice. L'augmentation du nombre de
caisses de cette catégorie au cours des années 1980-1986
n'est pas étrangère au changement de politique a légard des
regimes pour les actionnaires principaux auquel nous faisons
référence précedemment.
The growth in the assets of trusteed pension funds
is reflected in the increase in the number of funds with
assets of $100 million and more. In 1979, there were
72 funds in this asset-size group. This number had
reached 216 by 1988. These funds accounted for
approximately 67% of the total income and assets in
1979, compared with over 86% as of 1988.
La croissance de lactif des caisses de retraite en fiducie
se reflète dans l'augmentation du nombre de caisses dont
l'actif est de $100 millions et plus. En 1979, cette catégorie
comptait 72 caisses contre 216 en 1988. Ces caisses
représentaient environ 67% du revenu total et de l'actif en
1979 comparativement a plus de 86% en 1988.
The asset portfolios of the large and small funds
differ significantly. Statistical Table 11 shows that
smaller funds tend to hold a high proportion of their
assets in units of pooled funds of trust companies.
Funds of less than $5 million held 44% of their total
assets in this type of investment, while funds with
assets of $100 million or greater, on the other hand,
had less than 1% invested in these pooled funds. The
larger funds invested greater proportions of their assets
directly in bonds, stocks and mortgages than did the
smaller funds.
Lesportefeuilles des grandes caisses different
sensiblement de ceux des petites. Le tableau statistique 11
montre que les petites caisses détiennent souvent un
pourcentage élevé de leur actif dans les caisses communes
des SOciétéS de liducie. Les caisses dont l'actif était inférieur
a $5 millions détenaient 44% de leur actif total dans ce type
de placement, alors que les caisses dont l'actif était de $100
millions ou plus avaient place moms de 1% de leurs avoirs
dans ces caisses communes. En comparaison des petites
caisses, les grandes ont place un pourcentage plus élevé de
leur actif sous forme d'obligations, dactions et d'hypothèques.
Caisses classées selon le genre de prestation
Funds by Type of Benefit
There are essentially two methods used to
calculate retirement benefits in employer-sponsored
pension plans: defined contribution or defined benefit
formulae. Defined contribution plans are money
purchase (including profit sharing) plans that specify
the contributions to be made but do not specify the
amount of the pension to be received. Defined benefit
plans, on the other hand, specify the method to be
used to calculate the benefit. In this report, defined
benefit plans will be designated as follows:
Les méthodes qui servent a calculer les prestations de
retraite des regimes établis par l'employeur se raménent a
essentiellement deux categories: les regimes a cotisations
déterminées et les regimes a prestations déterminées. Parmi
les regimes a cotisations déterminées, on retrouve los
regimes d'achat et de participation aux bénéfices qui
déterminent les cotisations a effectuer mais non le montant de
Ia prestation a recevoir. Quant aux regimes a prestations
déterminées, us spécifient Ia méthode selon laquelle les
prestations sont calculées. Dans ce rapport, on désigne
"regimes a prestations déterminées," les regimes suivants:
a)
a)
b)
c)
final earnings (including final average earnings and
average best earnings):
career average earnings;
flat benefit.
A small number of plans have either a combination
of these formulae or have different formulae for
different classes of employees. For further information
on these benefit formulae consult the Statistics Canada
publication Pension Plans in Canada (Catalogue
74-40 1).
As Text Table P shows, 60% of all plans active in
Canada in 1988 had a defined contribution formula, but
these plans were nearly all small in terms of
membership, covering less than 8% of the members in
all plans. Only 11% of the defined contribution plans
were funded under a trust arrangement. Defined
benefit plans, on the other hand, accounted for 39% of
all plans and covered 91% of total membership.
Approximately 47% of the defined benefit plans were
funded under a trust arrangement.
b)
c)
salaire final (y compris salaire moyen de fin de carrière et
salaire maximal moyen);
salaire moyen de Ia carrière;
rentes forfaitaires.
Un petit nombre de regimes utilisent une combinaison de
ces formules ou des formules différentes pour différentes
categories d'employés. Pour plus de renseignements sur ces
formules de prestations, prière de consulter Ia publication de
Statistique Canada intitulée Regimes de pensions au
Canada (no 74-40 1 au catalogue).
Comme en témoique le tableau explicatif P. 60% de
l'ensemble des regimes en vigueur au Canada en 1988 étaient
a cotisations déterminOes, mais presque tous ces regimes
cornptaient peu de participants (moms de 8% du total en
1988). Seulement 11% des regimes a cotisations déterminées
faisaient appel a un contrat fiduciaire. Par contre, les regimes
a prestations déterminées regroupaient 39% de tous Ins
regimes et 91% de tous les participants. De plus, 47 01 de
ces regimes avaient confié Ia gestion de leurs reserves de
retraite a des sociétés de fiducie.
0
37
The large proportion of trusteed funds using a
fined benefit formula to calculate the retirement
L:nefit is evident in Text Table Q and Figure X. The
funds generated by defined benefit plans accounted for
63% of all trusteed funds, over 96% of both the
income and the assets at book value and 95% of the
members. The funds generated by defined
contributions plans, on the other hand, accounted for
36% of all trusteed funds, less than 4% of the income
and total assets and under 5% of the members.
Although the defined benefit formula predominates in
both public and private sector funds, a larger
proportion of public sector than private sector funds
use this formula. Also, in the public sector, those
funds using a defined benefit formula are more likely to
calculate the benefit based on final earnings than is
true of the private sector funds.
Au tableau explicatif Q et au graphique X, on peut voir Ia
grande proportion de caisses en fiducie qui utilisent une
formule a prestations déterminées pour calculer les
prestations de retraite. Les caisses provenant des regimes a
prestations déterminées représentaiont 63% de toutes les
caisses en fiduce, plus de 96% du revenu et de lactif a Ia
valeur comptable et 95% des participants. Quant aux caisses
provenant de regimes a cotisations déterminées, elles
comptaierit pour 36% de toutes les caisses de retraite en
fiducie, moms de 4% du revenu et de l'actif total et moms de
5% des participants. Bien que les regimes a prestations
déterminées prOdominent, tant parmi les caisses du secteur
public que celles du secteur privé, une plus grande porportion
des caisses du secteur public utilisent cette formule.
Egalement, parmi les caisses du secteur public, celles qui
utilisent une formule a prestations déterminées sont plus
souvent des regimes dont les prestations sont basées sur le
salaire final que dans le secteur privé.
Statistical Tables 13 and 14 in this report
demonstrate that the asset portfolios for funds set up
under various types of plans differ considerably.
Funds for final earnings pension plans have 48% of
their assets at book value in bonds whereas funds for
other types of defined benefit plans have less than
38% of their assets in this form of investment. This is
to some extent due to the fact that most (66%) of the
assets held by final earnings plans belong to public
sector funds, which, as was shown in Text Table I, tend
to be more heavily invested in bonds. In fact, the
funds for public sector final earnings plans have 53%
of their assets in bonds versus 22% in stocks. Funds
for private sector final earnings plans, on the other
hand, have 38% invested in bonds and 33% in stocks.
Les tableaux statistiques 13 et 14 de Ia présente
publication montrent que les portefeuilles des caisses pour los
différents types de regimes different considérablement. Les
caisses des regimes salaire final avaient place en obligations
48% de leur actif total a la valeur comptable alors que los
caisses des autres regimes a prestations déterminées en
détenaient moms de 38%. Cod s'explique en partie par le fait
que Ia plus grande partie (66%) de l'actif détenu par los
regimes a salaire final appartient au secteur public qui a
tendance a investir davantage en obligations comme en
témoigne le tableau explicatif I. En fait, los caisses de ce
type. du secteur public, ont place 53% de leur actif sous
forme d'obligations contre 22% sous forme d'actions. Par
contre, les caisses du secteur privé, pour des regimes a
salaire final, détenaient 38% do leur actif sous forme
d'obligations et 33% en actions.
The fact that smaller funds tend to hold a larger
portion of their assets in units of pooled funds of trust
companies than the larger funds is reflected in the
relatively high proportion held in this investment
vehicle by defined contribution and career average
funds, which are mostly small in terms of both
members and assets held.
Le fait quo, comparativement aux grandes caisses, Ies
petites ont tendance a détenir une plus grande proportion do
leur actif dans des caissos communes des sociétés de fiducie
est démontré par Ia proportion relativement élevée de l'actif
place dans ce type d'instrument par les caisses a cotisations
déterminées et par los caisses a prestations déterminées liées
au salaire moyen de Ia carrière, qui sont pour Ia plupart de
petites caisses sur le plan du total des participants et do I'actif
dOtenu.
TEXT TABLE N. Number, Income, Expenditures and Assets of Trusteed Pension Funds by Membership Size
Group, 1979-1988
1979
Membership size group Number of pension funds
I
2
3
4
5
6
7
Under5
5-9
10-49
50- 99
100- 199
200- 499
500- 999
8
9
10
1,000 and over:
1,000-9.999
10,000 and over
Sub-total
11
Total
456
245
812
389
345
424
176
14.1
75
25.0
12.0
10.6
13.1
54
551
210
793
383
337
409
176
No
nbre
No.
ribre
No.
nbre
No.
nbre
No.
169
64
24.3
11.8
104
126
54
No.
nbre
721
241
764
380
338
423
203
181
7 1
23.0
11 3
100
125
56
608
239
774
381
335
421
190
9.7
122
5.9
852
241
769
376
342
402
219
237
6.7
21 4
105
95
112
6.1
93
15
10.8
100.0
20.8
6.9
220
110
398
123
397
122
416
124
400
115
332
56
389
3245
100.0
3,256
100.0
3,364
100.0
3.470
100.0
3,589
$000
$000
31.633
15,446
82,858
102.249
170.773
481,357
519,135
02
0.1
06
07
1.3
35
38
36.671
14.792
96,709
107,829
202.806
532.108
666,667
02
01
06
01
1.3
34
31 6
579
895
100.0
$000
Under 5
5-9
10- 49
50- 99
100- 199
200- 499
500- 999
1983
Nombre de caisses de retraite
.
Income
12
13
14
15
16
17
18
1982
1981
1980
12,674
8.911
67,293
70,053
130.744
345.120
323.394
34.151
10,578
76,843
80,052
148,045
386.270
385,092
.
.
Revenu
$000
$000
02
01
0,7
08
1 4
37
35
-
0.3
0.1
0.7
0.7
1 4
35
35
30,713
12,927
82,844
89,918
162,313
433.098
469,311
02
01
07
08
1.3
35
38
19
20
21
1,000 and over:
1,000- 9,999
10,000 and over
Sub-total
8.265,256
89.6
9,862,178
898
11.076,661
896
12,297,367
898
5,004,986
9.179.684
14,184.670
22
Total
9,223,445
100.0
10,983,209
100.0
12,357,785
100.0
13,700,818
100.0
15,842,254
Expenditures
14,702
3.405
26,052
29,824
54,898
83,512
68,933
0.7
02
12
1 4
2.5
3.9
32
54,593
3.117
23,623
22,628
41,816
90,766
77,034
-
Dépenses
2.2
0.1
1.0
0.9
1 7
36
3.1
14,543
6,805
39,912
37,638
45,244
108.231
101,515
05
02
1.4
1 3
1 5
3.6
3.6
23
24
25
26
27
28
29
Under 5
5-9
10- 49
50- 99
100- 199
200- 499
500- 999
30
31
32
1,000 and over:
1,000- 9,999
10,000 and over
Sub-total
1,866,525
869
2,181.314
874
2,618.159
88.1
33
Total
2,147,851
100.0
2.494,891
100.0
2,972,047
100.0
Gross assets (book value)
34
35
36
37
38
39
40
Under5
5 - 9
10- 49
50- 99
100- 199
200- 499
500- 999
97,420
52,177
331.748
347.009
659.405
1.666.675
1,648.977
02
0.1
08
08
15
39
38
236.171
59.366
388.634
401.850
773,559
1.953.319
2.021.662
-
05
0.1
03
08
15
38
39
124.909
69.853
433.154
454.391
831.453
2.276.247
2,549,757
1.5
4.4
36
22,744
8.577
46.608
48.362
83.198
162,229
206,522
0.6
0.2
1.2
1.2
2.1
4.0
5.1
3,293,415
872
1,256,237
2.208.311
3,464.548
31.1
54.5
856
3.778,280
100.0
4,042,787
100.0
20.350
10,995
39.472
52,854
56,414
168.166
136.614
0.5
0.3
11
1 4
AC8I brut (valeur comptable)
$000
$000
$000
$000
$000
$000
$000
$000
$000
$000
.
.
42
02
0 1
07
07
1.4
37
42
144.873
88,223
450.753
579,215
944,638
2.752,881
3.024,770
02
0.2
0.6
08
1.3
38
42
184.862
85.755
600.074
602.715
1,127.494
2.964,763
3,891.172
02
0 1
07
07
13
35
46
311
578
889
100.0
41
42
43
1,000 and over:
1,000- 9.999
10,000 andover
Sub-total
38,399.977
889
45,850,625
88.7
54,774,021
890
63,939.658
889
26,341,405
49,003,147
75,344,552
44
Total
43,203,388
100.0
51,685,186
100.0
61,513,785
100.0
71,925,011
100.0
84,801,389
.
39
TABLEAU EXPLICATIF N. Nombre, revenu, dépenses et actif des caisses de retraite en fiducie selon le nombre
de participants par caisse, 1979-1988
1984
No.
nbre
1985
No.
nbre
1986
1987
No
nbre
No.
nbre
1988 Nombre de participants
par caisse
No
obre
NO
Number of pension funds - Nombre de caisses de retraite
1,014
234
732
387
319
400
210
275
64
199
10.5
87
109
57
1.174
239
714
353
317
394
205
31.1
6.3
189
9.3
84
10.4
5.4
1.263
247
700
337
310
370
215
330
6.4
183
88
81
97
56
1,272
242
646
354
286
366
202
33.7
6.4
171
9.4
76
97
5.4
1,232
227
647
319
298
361
197
33.3
6.1
175
8.6
8.1
9.8
53
332
90
8.6
8.7
10.7
355
59
414
96
10.2
344
59
403
9.1
10.1
334
57
391
11 2
100.0
3,833
100.0
3,771
100.0
3,695
100.0
56
1.5
388
105
324
59
383
3,684
100.0
3,779
16
1.5
1.6
16
Moms de 5
5-9 2
10 -49
3
50 -994
100 -1995
200 - 499 6
500 - 999
7
1,000 et plus: 1,000- 9,999
8
10.000 et plus
9
Total parliel
10
Total
11
Income - Revenu
$000
$000
$000
38.646
13,501
99.774
113.412
183.163
495993
626.551
02
01
0.6
07
1.1
31
3.9
45,358
16,696
107,704
151.761
186,766
589.768
716.839
02
01
05
08
812.384
'6'16,701
14,459,085
300
602
902
16,030,125
100.0
I
$000
$000
30
3.7
59.803
19.047
119,413
128.625
215.334
641.299
890,117
0.3
0.1
0.5
06
1.0
2.9
4.0
55.251
18,656
111,637
145,614
236.597
618.309
833,012
02
01
05
06
10
2.6
36
58,061
14,580
98.126
118,028
218,833
638.896
640.361
5,973,313
11,821,198
17,794,511
30.5
603
907
6.653.388
13.624.937
20.278,325
29.8
610
908
7,036,442
14,391,901
21,428,344
300
61.4
91.4
6.002,362
14.416,370
20.418,732
19.609,404
100.0
22,351,962
100.0
23,447,420
100.0
22,205,617
10
Moms de 5
-9
10 -49
50 -99
100 -199
200 -499
500 -999
12
13
14
15
16
17
18
1,000 et plus:
2701.000- 9,999
64910.000 et plus
91 9Total parliel
19
20
21
0.3
01
0.4
05
10
2.9
2.9
5
100.0Total
22
Expenditures - Dépenses
$000
$000
%
$000
$000
29,812
9,386
56,672
70,970
99,726
211,539
210,703
0.6
0.2
1.1
1.4
1.9
4.1
4 1
26,284
10,102
51,559
253.886
89.958
208,306
246,430
0.4
0.2
0.9
4.2
1.5
3.4
4.1
40,254
11,556
85,067
76,080
124,699
224,679
384,243
0.6
0.2
1.3
1,670,065
2.811.680
4.481.745
32.3
54.4
867
1,960,182
3.198,492
5.158,674
32.4
52.9
853
5,170,553
100.0
6.045,200
100.0
$000
1.9
3.4
5.7
46,059
16,475
74.613
92,134
108.454
331,738
289.696
06
02
1,0
1 2
1.4
4.3
3.7
52,695
13,666
96.176
108,301
162,429
361,210
376.851
0.6
0.1
1.0
1.2
18
3.9
41
10-49
50-99
100-199
200-499
500-999
23
24
25
26
27
28
29
2,086,492
3,655.679
5.742,171
31.2
54.7
859
2,555,081
4,268,086
6,823,167
328
548
877
2.881,129
5,133.155
8.014,284
31.4
558
872
1,000 et plus:
1.0009,999
10.000 et plus
Total partuel
30
31
32
6,688,749
100.0
7,782,335
100.0
9.185,632
1.1
Moms de 5
5-9
100.0Total
33
Gross assets (book value) - Actif brut (valeur comptable)
$000
$000
$000
222,508
85,207
636,955
661.159
1,167,609
3.283.726
4,217,671
02
0.1
0.7
07
12
3.4
4.4
260.758
126.067
685,181
757,619
1,175,612
3,717,267
4.568.449
02
01
06
07
30,264.434
55,771,363
86,035,797
31 4
579
893
96,310,631
100.0
$000
$000
3.4
4.1
293,926
138,864
706.044
807.855
1,389,983
4,020,083
5,305,611
0.2
01
06
0.6
1.1
3.2
4.2
355.856
131.165
734.506
977.650
1,572,004
4,284,135
5,652,593
02
0.1
05
03
11
3.0
39
370.472
107.177
775,383
923,424
1,778,882
4.815.819
5,204,203
0.2
0.1
05
06
11
3.1
33
10-49
50-99
100-199
200-499
500-999
34
35
36
37
38
39
40
34,050,157
65.040.110
99,090.277
309
58.9
898
39,427,394
75.246,368
114,673,762
31 0
59.1
90 1
44,713,971
85.140.370
129,854,341
311
593
905
48,057,507
95.734,610
143,792,117
30.5
60.7
91.2
1.000 et plus:
1,000-9.999
10.000 et plus
Total partiel
41
42
43
110,381,239
100.0
127,336,128
100.0
143,562.252
100.0
157,767,477
100.0
Total
44
11
Moms de 5
5-9
TEXT TABLE 0. Number, Income, Expenditures and Assets of Trusteed Pension Funds by Asset Size Group 1
1979-1988
1980
1979
Asset size group
%
No.
%
No
nbre
nbre
No
%
No.
1983
1982
1981
%
No
No
nbre
ribre
%
nbre
Number of pension funds - Nombre de caisses de retraite
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
$99,999 and
100,000
1,000.000
5,000,000
25,000,000
under
-999,999
-4,999,999
-24,999.999
-99,999,999
100,000,000 and over:
100,000,000 - 499,999,999
500.000.000 - 999.999.999
1,000,000,000 and over
Sub-total
Total
511
1,426
688
378
170
471
1,393
709
414
186
15.7
43.9
21 2
11.6
5.2
476
1,419
715
463
193
14.5
42.8
21.8
12.7
5.7
14 1
42.2
213
13.8
5.7
469
1,459
735
484
204
13.5
42.0
211
119
5.9
..
..
.
673
1.352
720
496
202
18.8
37.7
20.1
138
5.6
3.4
0.3
0.4
4.1
..
..
..
..
.,
.
.
..
..
72
2.2
83
2.5
98
29
119
3.4
122
10
14
146
3,245
100.0
3,256
100.0
3,364
100.0
3,470
100.0
3,589
100.0
.
.
.
.
..
.
Income - Revenu
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$99,999 and
100,000
1,000.000
5.000.000
25.000,000
under
-999,999
-4,999.999
-24.999.999
-99,999,999
100,000,000 and over:
100,000.000 - 499.999.999
500,000.000 - 999,999,999
1.000,000.000 and over
Sub-total
Total
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
6,913
115.810
331.634
864,765
1.751,682
0.1
1.3
36
94
19.0
7,609
120,615
332,629
914,729
1,884,436
01
11
30
8.3
17.2
9,339
126.215
347,245
1.000.009
1,982.810
01
10
2.8
8.1
16.0
8.568
122.405
319.333
965.429
1.915.026
0.1
0.9
2.3
70
140
19,827
116.108
301,811
1,055,866
1,885,438
01
07
19
6.7
11.9
..
..
..
..
.
..
.
.
..
..
6,152.641
66.7
7.723.191
70.3
8,892.167
72.0
10,370,057
75.7
4.978.503
1,124.987
6,359,713
12.463,203
31.4
71
40.1
78.7
9,223,445
100.0
10,983,209
100.0
12,357,785
100.0
13,700818
100.0
15.842,253
100.0
.
..
.
..
Expenditures - Dépenses
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
$99,999 and
100.000
1,000,000
5,000,000
25,000,000
under
-999,999
-4,999,999
-24,999,999
-99.999,999
100,000,000 and over:
100,000,000 - 499.999.999
500.000,000 - 999.999.999
1.000.000.000 and over
Sub-total
Total
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
4.820
48.557
112,553
186,302
351,866
02
2.3
5.2
8.7
16.4
6.050
44.045
104.944
192.587
457,590
0.2
1.8
4.2
7.7
18.3
3.634
58,254
104.015
239,826
498,317
0.1
2.0
35
8.1
16.8
6,503
57.990
142.092
273,680
595.634
02
15
3.8
7.2
15.8
187.242
35.305
86.682
248.954
452.094
4.6
0.9
2.1
6.2
11,2
.
.
.
.
.
33 1
8.2
33.7
75.0
..
..
1,443,753
67.2
1,689,675
677
2.068.001
696
2.702.381
71,5
1,339,995
330,432
1,362.085
3,032,511
2,147,851
100.0
2,494,891
100.0
2,972.047
100.0
3,778,280
100.0
4.042.787
1000
.1
.
.
,.
.
..
.
.
.
Gross assets (book value) - Actif brut (valeur comptable)
$000
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
$99,999 and
100.000
1,000,000
5,000.000
25.000.000
under
-999.999
-4999,999
-24,999,999
-99,999,999
100,000,000 and over
100.000,000 - 499.999.999
500.000.000 - 999.999.999
1,000.000,000 and over
Sub-total
Total
23.742
539,377
1.561.599
4.022.233
8,175,509
%
0.1
1.2
3.6
93
18.9
$ . 000
%
$000
%
$000
%
$000
22.476
543,591
1,623,671
4.497.311
9,230,775
-
24,038
544.672
1.638.987
5,194,248
10,033,099
-09
27
84
16.3
22.747
545.124
1.632,119
5,413.794
10,305,315
-0.8
2.3
75
143
21,94
--
1.1
3.1
8.7
17.9
550.831
1,663,567
5.708,244
10,107,028
06
20
6.7
119
,
.
.
.
30.2
83
402
78.7
100.0
28,880.928
66.8
35,767.362
69.2
44,078,741
71 7
54,005,913
75.1
25.573,059
7.058.283
34,118,395
66,749.738
43,203,388
100.0
51,685,186
100.0
61,513,785
100.0
71,925,011
100.0
84,801.389
.
,
,
Asset size group is based on net assets in the fund
,
,
.
41
TABLEAU EXPLICATIF 0. Nombre, revenu, dépenses et actit des caisses de retraite en fiducie selon
'importance de l'actif 1 , 1979-1988
No
1986
1985
1984
%
No.
%
%
Number of pension funds
%
No.
No.
nbre
nbre
nbre
nbre
No.
1988
1987
Importance de I'actif
%
NO
nbre
-Nombre de caisses de retraite
809
1,284
721
482
229
22.0
348
196
13.1
6.2
918
1,256
701
496
237
243
332
185
13.1
63
1008
1.206
687
496
247
26.3
31 5
179
12.9
64
971
1,163
675
502
253
25.7
308
179
13.3
6.7
919
1,125
665
498
272
249
304
180
13.5
7.4
129
16
14
159
3.5
0.4
0.4
132
23
16
171
3.5
0.6
04
45
147
23
19
189
38
0.6
0.5
4.9
158
27
22
207
4.2
0.7
0.6
55
161
33
22
216
4.4
0.9
0.6
5.9
3,684
100.0
3,833 100.0
3,771
100.0
3,695
100.0
43
3,779 100.0
$99,999 et mains
100,000 -999,999
1,000,000 -4,999,999
5.000.000 -24,999.999
25.000,000 -99,999.999
100,000,000
100,000,000
500000,000
1,000.000.000
Total partiel
1
2
3
4
5
et plus:
- 499.999.999
- 999.999,999
et pIus
6
7
8
9
10
Total
Income - Revenu
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
8,931
102.614
291.134
868.310
1.654.744
0.1
06
1 8
54
103
10.623
104.715
274,788
952.627
1.889.394
0.1
05
1.4
49
96
12,012
100.496
273,737
972,000
2,041.957
0.1
0.4
1.2
43
9 1
19.071
92.491
263.814
890,793
1.889,844
0 1
04
11
3.8
8.1
9,539
77,347
240,047
746,767
1,740,195
03
11
3.4
79
$99,999 et momS
100,000 -999.999
1,000,000 -4,999.999
5.000.000 -24,999.999
25.000.000 -99,999.999
1 799,710
1.540,392
6764,290
13,104,391
299
96
422
81 7
5,209,659
2,846.335
8.321.262
16,377,257
28.6
145
42.4
835
5.989.454
2,733.405
10.228.900
18,951.759
26.8
12.2
458
848
5.818,126
3.131.552
11,341,729
20.291.407
24,8
134
48 4
865
4,527,542
3,510,175
11,354,006
19,391.723
204
158
511
873
100,000,000 et plus:
100.000.000 - 499.999,999
500.000.000 - 999,999.999
1,000,000,000 et plus
Total partiel
16
17
18
19
16,030,125
100.0
19,609,404
100.0
22,351.962
100.0
Total
20
23,447,420 100.0
22,205,617 100.0
11
12
13
14
15
Expenditures - Dépenses
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
201,459
32,105
100,356
273,557
633,499
3.9
06
1.9
5.3
123
205.602
37,977
92,441
440,041
669,841
3.4
0.6
15
73
301.053
36.737
95,151
299.805
624.726
4.5
0.5
1.4
4.5
9.3
298,446
43,550
93,609
322,168
624,633
3.8
0.6
12
4.1
8.0
254,772
38,550
213,119
306.464
884.391
28
04
23
33
96
1,563,452
672.562
1.693.563
3.929.577
302
130
328
760
1.640.748
938.162
2,020.389
4,599.298
27.1
15.5
76.1
1,832.028
899.249
2.600,001
5.331,278
274
13,41
38.9
79.7
2.134,061
1.058.360
3,207,507
6,399.928
274
136
41.2
82.2
2,224,551
1,454.794
3,808,991
7,488,336
242
158
41.5
81.5
5.170,553
100.0
6,045,200
100.0
6,688,749
100.0
7,782,335
100.0
9.185.632
100.0
111
33.4
$99,999 et moms
100,000 -999,999
1,000,000 -4.999.999
5,000,000 -24,999,999
25.000,000 -99,999,999
100,000,000
100,000,000
500,000,000
1,000.000.000
Total partiel
21
22
23
24
25
et plus:
- 499,999.999
- 999.999.999
et plus
28
27
28
29
Total
30
$99,999 et moms
100.000 -999.999
1,000.000 -4.999.999
5.000.000 -24,999.999
25.000,000 -99.999,999
31
32
33
34
35
Gross assets (book value) - Actif brut (valeur comptable)
1
%
$000
%
-
43
89
26,299
480.348
1,579.944
6.069.447
13,519,581
03
10
38
85
248
12.5
481
854
35,825.632
23,364.306
76.901,919
136,091,857
221
148
48.7
86.2
143,562,252 100.0
157,767477
100.0
$000
%
$000
%
$000
%
$000
22,219
526.553
1.682.376
5,571,459
11.186,981
-05
1 7
58
116
24,898
520,391
1,619.927
5.786.218
11.448.754
-05
15
5.2
10.4
27.109
503.690
1.603,888
6,043,186
12,361,167
-
0.4
1.3
47
97
26.436
494,578
1.596.602
6,148,319
12,723,129
27,5 14.280
10,783,680
39.023,084
77,321,043
286
11 2
405
803
28.504,837
15,141,369
47,334,845
90.981.051
258
137
42.9
824
33.007.035
15,587,883
58.202.169
106,797.087
259
12.2
45.7
83.9
35,570.082
17,994,777
69.008.329
122,573,188
96,310,631
100.0
110.381,239
100.0
127,336,128
100.0
03
11
La catégonsation do !'actif solon Ia taille est basée sur I'actif net des caisses
-
100,000,000
100,000.000
500.000.000
1.000.000.000
Total partuel
Total
et plus:
- 499.999.999
- 999.999.999
et plus
36
37
38
39
40
42
Figure X
Graphique X
Funds, Members and Gross Assets 1
by Type of Benefit, 1988
Caisses, participants et actif brut 1 selon le genre
de prestations, 1988
Funds I Caisses010
2030405060708090100%
Defined benefit
Prestations déterminécs
Defined contribution
Cotisations déterminées
Composite and other
Regimes mixtes et autres
Members Participants
0102030405060708090100%
Defined benefit
Prestations déterminées
Defined contribution
Cotisations déterminées
Composite and other
1 0.4%
Regimes nlixtes et autres
Gross Assets'
Actif brut'
0 102030405060708090100%
Defined benefit
Prestations détermiriées
Defined contribution
Cotisations déterminées
Composite and other
I 0.2%
Regimes mixtes et autres
E2
E
1
Book value / Valeur comptable.
Final earnings Career average earnings Flat benefit
S alaire final= Salaire moyen de Ia carrièrePrestatioris forfaitaires
43
TEXT TABLE P. Number of Employer-Sponsored Pension Plans and Members by Type of Retirement
Benefit and Funding Agency, 1988
TABLEAU EXPLICATIF P. Nombre de regimes offerts par l'employeur et participants selon le genre de
prestation de retraite et d'organisme de financement, 1988
Type of benefit and funding agency Genre de prestation et organisrne de funancement Plans
Members
Regimes
Participants
no. - nbre
no. - nbre
Defined contribution - Cotisations déterminées
11266
Insurance companies - Compagnies d'assurance Trusteed - Socuètés de fiducue
1,378
Government Consolidated Revenue Funds - Fonds de revenu consoludé da FEtal -
Combinations and other - Combinaisons at autres
57
Total
12,701
881
108
-
0.4
223,036
139,131
-
7,919
60.3
376
2.1
100.0
370,086
100.0
502 455,107
47.3 3.073.709
02 718,631
23 182.982
103
69,4
162
4.1
100.0 4,430,429
100.0
Defined benefit. Prestations déterminées:
Insurance companies- Compagnies d'assurance 4,165
Trusteed - Sociétés de fuducie , 3.932
Government Consolidated Revenue Funds - Fonds de revenu consolidé de t'Etat 19
Combinations and other - Combinaisons et autres
189
Total
8,305
Composite and other- Combinalsons et autres
Insurance companies - Cornpagnies dassurance 159
Trusteed - Sociétés de liducie 64
Government Consolidated Revenue Funds - Fonds de revenu consolidé de I'Ett -
Combinations and other - Combinaisons et autres 10
Total
233
68.2
275
-
4 3
11,333
21,789
-
11,470
254
489
25.7
100.0
44,592
100.0
All benefits - Tous lee genres de prestations
Insurance companies - Compagnies d'assurance
Trusteed - Sociélés de fiducie
,
Government Consolidated Revenue Funds - Fonds de revenu consolidé de fEtal
Combinations and other - Combinaisons at autres
15,590
5,374
19
256
734
25.3
0.1
1.2
689,476
3,234,629
718,631
202,371
14.2
66,8
14.8
4.2
Total
21,239
100.0
4,845,107
100.0
Source Pension Plans in Canada data base.
Source: Base de données de I'enquéte sur les regimes de pensions au Canada.
44
TEXT TABLE 0. Funds, Members, Income, Expenditures and Gross Assets of Trusteed Pension Funds
by Type of Benefit and Sector, 1988
TABLEAU EXPLICATIF 0. Caisses, participants, revenu, dépenses et actit brut des caisses de retraite en
fiducie selon le genre de prestation et le secteur, 1988
Type of benefit and sector
Funds
Members
Income
Expenditures
Gross Assets
(book value)
Caisses
Participants
Revenu
Dépenses
Actif Brut
(valeur comptable)
Genre de prestatuon et secteur
No- nbre
%
No. - nbre
%
$000
%
$000
%
$000
%
40
190
30,285
21
197.356
1 5
38,157
0.9
1,183,404
1 4
127
37
602
175
1,373,451
44,435
943
30
12.261.584
306.532
957
24
4,085.414
109.309
956
2.6
78.971.477
2,198,768
956
2.7
5
24
8.671
06
51.231
04
37,794
09
262.229
03
169
80.1
1.426.557
97.9
12,619,348
98.5
4232,517
99.1
81,432,474
98.6
2
09
197
-
1.073
-
689
-
13.104
-
211
100.0
1,457,039
100.0
12.817,776
100.0
4,271,363
100.0
82,628.982
100.0
1.286
369
122.454
63
633,415
67
292,971
60
4.025,505
54
1,108
592
31 8
17.0
684,709
333,387
352
17 1
4,600,882
1,564.322
490
16.7
2,352,770
793.683
479
162
39.543.535
13.290,618
526
177
460
132
790.452
40.6
2,544,782
27.1
1.452,078
295
17.903.472
23.8
92.8
4,598,531
93.6
70,737,625
94.1
Public sector 1 - Secteur public'
Defined contribution2 - Cotusatrons
d6termunées2
Defined benefit Prestations déterminées:
Final earnings3- Salaire fina13
Career average earnings - Salaire moyen
de Ia carriére
Flat benefit-Prestations forfautaires
Total
Composite and other - Regimes mixtes
et autres regimes
Public sector - Total - Secteur publIc
Private sector - Secteur privé
Defined contribution - Cotisations
determinées
Defined benefit Prestations déterminées:
Final earnings -Salaire final
Career average earnings - Salaire moyen
de la carrière
Flat benefit -Prestations forfaitaires
2,160
62.0
1,808,548
93.0
8,709,987
38
11
14.697
08
44.439
0.5
22,768
05
375.365
05
3,484
100.0
1,945.699
100.0
9,387,841
100.0
4,914,270
100.0
75,138.495
100.0
1.326
35.9
152,739
4.5
830,771
37
331,125
3.6
5,208,909
33
Final earnings - Salaire final
Career average earnings Salaire moyen
de Ia carriére
Flat benefit -Prestations forfaitaires
1.235
629
334
17.0
2,058,160
377.822
60.5
11.1
16,862.467
1.870,854
759
8.4
6.438.185
902.992
70.1
9.8
118.515,012
15,489,386
75.1
98
465
126
799,123
235
2,596,014
11.7
1,489,872
16.2
18,165,702
115
Total
2,329
63.0
3,235,105
95.1
21,329,334
96.1
8,831,048
96.1
152.170.100
96.5
40
1.1
14,894
04
45,512
02
23,456
0.3
388.469
02
3,695
100.0
3,402,738
100.0
22,205,617
100.0
9,185,632
100.0
157,767,477
100.0
Total
Composite and other - Regimes mixtes
et autres regimes
Private sector - Total - Secteur prlve
Both sectors - Les deux secteurs
Defined contribution - Cotisations
détermiriées
Defined benefit Prestations déterminées:
Composite and other - Regimes
mixtes et autres regimes
Both sectors - Total -
Les deux secteurs
2
2
3
3
Includes the following types of organizations:municipalities and municipal enterprises, provincial Crown corporations and government agencies,
federal Crown corporations and government agencies, and public sector educational and health institutions and organizations. Private sector
educafional and health institutions are excluded.
Comprend las genres d'organismes suivantsmunicipalrtés at entreprises municipales, sociètês fédérales et provinciales de Ia Couronne,
organismes fédéraux at provinctaux et les étab/issements el organismes d'enseignement et de sante du sec teur public Los établ,ssements
d'enseignements et de sante du sac teur privé sont oxclus.
Includes money purchase and profit sharing
Ct-inc/us les regimes d'achat et participation aux bénéfices.
Includes final average earnings and average best earnings
Ci-inc/us les regimes sa/a,re moyens de fin de carriere et medleur salaire moyen
Statistical Tables Tableaux Statistiques
46
Table 1.Funds and Members by Trust Arrangement, Contributory and Non-contributory Funds, 1988
Tableau 1. Caisses et participants selon le genre de fiducie, caisses contributives et non contributives, 1988
Total
Trust Arrangement
Genre de Fiducie
(a)
(b)
(c)
(d)
Contributory
Non-Contributory
Caisses contributives
Caisses non contributives
Funds% Members%Funds% Members %
Part
Part. Caisses
Caisses
Funds% Members%
Part
Caisses
Corporate trustee Société de fiducie:
Pooled funds - Caisses communes
Segregated portfolio Portefeuitle en gestion distincte
Combination - Combinaison
1.296
852
35.1
23.1
79,869
522,540
23
154
446
356
31 3
25.0
31,585
295,015
1,3
12.5
850
496
37.5
21.9
48,284
227,525
4.7
22.0
288
78
366,904
108
148
10.4
150.528
64
140
62
216.376
209
Total
2,436
65.9
969,313
28.5
950
66.6
477,128
20.2
1,486
65.5
492,185
47.5
Individual trustee Fiduciaire particulier
Pension fund societies Sociètés de causse de retraite
Combination 01(a) and (b)
Combinaison de (a) et de (b)
1,244
33.7
2,316,975
68.1
464
32.5
1,777,414
75 1
780
34.4
539,561
52.1
9
0.2
111.507
33
8
0.6
110,780
47
1
-
727
0.1
6
0.2
4,943
01
4
03
2,173
01
2
2,770
0.3
Total
3,695
100.0
3,402,738
100.0
1,426
100.0
2,367,495
100.0
2,269
100.0 1,035,243
100.0
0 1
Table 2.Income and Expenditures for Contributory and Non-contributory Pension Funds, 1988
Tableau 2. Revenu et dépenses des caisses de retraite, caisses contributives et non contributives, 1988
Income and expenditures Contributory Total
Revenu et dépenses Non-contributory
Caisses contributives Caisses non contributiv&'s
Thousands of doltars - Milliers do dollars
Income - Revenu
Employee contributions - Cotisations des employës
Employer contributions - Colisations des employeurs
3,270,199
4.876.362
3,227,817
3.614.657
42,382
1.261,705
Total
8,146,561
6,842,475
1,304,086
Investment income - Revenu de placements
Realized profit on sale of securities - Bénélice réatisé
sur la vente do litres
Transfers from other pension plans - Transferts dautres
regimes de retraite
Miscellaneous - Divers
12,258,210
1,609.425
10,022,428
1,151,115
2,235,783
458,310
166,587
96.834
69,753
24.834
24,147
686
Total
14,059,056
11,294,524
2,764,532
Income - Total - Revenu
22,205,617
18,136,999
4,068,619
6,978.102
5.320,829
1,657,273
386.343
207.315
179.028
77,747
789,797
56,184
274,079
72.555
665.001
34,958
206,774
5,192
124,796
21,226
67,305
1,197,806
979,287
218,519
337,692
207.453
243,842
151.893
93,850
55,560
78,237
50,520
27,717
9,185,632
6,953,685
2,231,947
Expenditures - Depenses
Pension payments out of fund - Versements de rentes
puisés dans Ia caisse
Cost of pensions purchased - Coüt des rentes achetées
Cash withdrawals on - Retraits en espéces:
Death - Décès
Separation - Cessation d'emploi
Discontinuation of plan - Abolition du régime
Change of funding agency - Changement de gestionnaire
de caisse
Total
Administration costs - Frais d'administration
Realized loss on sate of securities - Perle subie sur
Ia vente do litres
Other expenditures - Autres dépenses
Expenditures - Total - Dépenses
47
Table 3.Book and Market Value of Assets of Contributory and Non-contributory Pension Funds, 1988
Tableau 3. Valeur comptable et valeur marchande de l'actif des caisses de retraite contributives et non
contributives, 1988
Contributory Non-contributory
Total
Caisses contributivesCaisses non contributives
Assets
Book value Market value
Elements d'actifs
Book value Market value
Book value Market value
ValourValour
ValeurValour
ValeurValour
comptable marcharide
comptable marchande
complablemarchande
thousand of dollars - milliers de dollars
Investment in pooled funds of trust companies - Placements
dans des caisses communes des societés de fiducie:
Equity fund (stock fund) - Avour (capilal-actions)
Fixed income fund (bond fund) - Fonds de revenu I xe
(obligations)
Diversified fund - Fonds diversifies
Mortgage fund - Foods hypothécaires
Real estate fund - Biens-fonds
Foreign funds - Valeurs étrangéres
Other funds - Autres foods
Total
Pooled funds of investment counsellors - Caisses communes
des conseullers en placements
Mutual and investment funds - Caisses mutuelles et de
placement
Venture capital - Capital risQue
Segregated funds of insurance companies - Caisses séparées
des compagnies d'assurance
Deposit administration funds of insurance companies Administrations des dépóls des compagnues d'assurance
Bonds - Obligations:
Government of Canada - Gouvernement du Canada
Provincial governments - Gouvernements provinciaux
Municipal, school boards, etc - Munucipalités. commissions
scolaures. etc
Other Canadian - Obligations d'aufres organusmes canadiens
Non-Canadian - Obligations d'organusmes étrangers
Total
1,192,5831,458,996
1,014,934 1,036,745
812,486
579,590
1,001,762
588,959
380,096457,234
435,343447,785
56,89461.012
435,833432,511
212,187222,512
388.004467.300
136,818136,061
3,437,252 3,815,137
29,518
265.663
127.028
284,439
65.061
2,163,786
32,600
264.056
128,883
340,642
64.632
2,421,534
27.37828,413
170,171168,455
85,15993,629
103,564126,658
71,75671,429
1,273,4651,393.603
1,175,3381.344,933
720,294
827.323
455,043517,610
2,015,457 2.384,110
927.909
1,140.641
1,087,549 1.243,468
554.875528,114
1,298,0751,438,857
443.113
914.231
421.104
1,005,664
111,762107,010
383,845433,193
323.354332,430
169.369
171.669
153,985160,760
24.807.46424,780,618
32,101,54231,657,320
2.334,6342,275,024
18.034,65 1
29.600,063
2. 157.862
18,020,485
29.224,604
2,101,777
6,772.8136,760,133
2,501,4792.432.716
176,772173,247
11,790,24711,684,309
567,393559,166
71,601,27970956,435
9,181,199
483,642
59,457,418
9,109,742
479,034
58,935,641
2.609,0472,574,567
83.75080,131
12,143,861 12,020,794
Stocks - Actions:
Canadian, common - Ordunaires do socuétés canaduennes
Canadian, preferred - Pruvilégiées do sOcuétés canadiennes
Non Canadian, common and preferred - Ordinaures et
privulégiêes do soclétés étrangères
Total
34.609.00641.754.932
455,747497,998
7.664,754 8,460,544
25,590,125
347,364
5,874,979
30,833,201
364.224
6,375,154
9,018,881 10,921,731
108,382133,774
1,789,7742,085.390
42,729,50650,713,474
31812,468
37,572,579
10,917,038 13.140,895
Mortgages - Hypothèques:
Insured residential (NHA) - Assurees sur l'habitalion (LNH)
Conventional - Ordunaures
Total
4,166,583 4,164,598
3,379,504 3.402.788
7,546,087 7.567,387
3.955.729
3.038.276
6,994.005
3.956,260
3,065.7 16
7,021,976
210.854208.338
341,228337.072
552,082545,410
2.446.186 3.009.037
1,442.9181,622,817
1788.793
1,156,570
2.277,700
1,290,043
677.393731,337
286.349332,774
3,889,105 4,631,854
2,925.363
3,567,743
963,7421,064.111
2,810,0242,810.024
2.4 16,899
2.4 16.899
393,126393,126
689,585688,620
451,794
450.926
237,791237,694
16,148,82016,152,034
12,424,013
12,424,285
3,724,8073,727,750
19,648,42919,650,679
15,292,706
15,292,109
4,355,7234,358,569
2,508,056 2.508,056
2,041,411
2,041,411
466,645466.645
Real estate and lease-backs - Blens-fonds at tenures
Direct - Placements directs
Through pension corporation - Placements par le biais de
société de gestion
Total
a
bail:
Cash and short term Investments - Encaisse et placements
a court terme:
Cash on hand, in chartered banks, including bank term
deposits - Encaisse. dans les banques a charte, y
comprus les dépôts bancaires a terme
Trust company deposits, including guaranteed investment
certificates - Depots dans les sociétés do fiducie,
y compris les certificats do placement garantis
Other shorl-term investments - Autres placements a
court terme
Total
Miscellaneous - Divers:
Accrued interest and dividends receivable - IntérétS
courus et divudendes a recevoir
Accounts receivable - Comptes a recevoir
Other assets - Autres éléments d'actifs
Total
Gross assets - Actif brut
Debts and amounts payable - Dettes et montants a payer
Net Assets - ActIf net
1,036,1851,036,185991,460991,46044,72544.725
4.4784,5262.5302.5371,9481,989
3,548,719 3,548,767 3,035,4013,035,408 513,318513,359
157,767.477 166,912,176 124,856,064 131,413,393 32,911,413 35,498.783
619,204619,204564,599564.59954,60554,605
157,148.273 166,292,972 124,291.465 130,848,794 32,856,80835,444,177
48
Table 4.Income and Expenditures by Type of Trust Arrangement, 1988
Corpcirate trustee-Socrete de fiducie
Income and expenditures
Segregated portfolio
Pooled
Combination of
segregated
portfolio and
pooled
Portefeuille en
gestion distincte
Caisses communes
Combinaison de
portefeuille en
gestion distincte
et do caisses
communes
Total
$000
%
$000
%
$000
%
$'OOO%
Income
1
Employee contributions
3,270199
14.7
297,756
10.5
30.243
13.8
134.3306.5
2
Employer contributions
4,876,362
22.0
567,697
19.9
62,933
28.7
440,27321.3
3
Total
8,146,561
36.7
865,453
30.4
93,176
42.5
574,60327.8
4
Investment income
55.2 1,511,095
53.1
100,634
45.9
1.229,76459.6
5
Realized profit on sale
of securities
6
Transfers from other pension plans
7
Miscellaneous
8
Total
9
Total income
12,258,210
1,609,425
7.2
358,931
12.6
24,570
11.2
252,19812.2
166,587
0.8
102,561
3.6
623
0.3
3,7950.2
24,834
0.1
7,734
0.3
60
-
3.3430.2
14,059,056
63.3 1,980,321
69.6
125,887
57.5
1,489,10072.2
22,205,617
100.0 2,845,774
100.0
219,063
100.0
2,063,702 100.0
Expenditures
10
Pension payments Out of fund
11
Cost of pensions purchased
6,978,102
76.0
984,747
67.8
37,432
28.7
821.19273.4
386,343
4.2
76,858
5.3
12,324
9.4
136,51612.2
77,747
0.8
5,387
0.4
701
0.5
1,018
0.1
789,797
8.6
175,321
12.1
26,021
20.0
59,691
5.3
56,184
0.6
13,840
1.0
12,605
9.7
13,726
1.2
274,079
3.0
53,418
3.7
30,545
23.4
12,151
1.1
1,197,806
13.0
247,965
17.1
69,872
53.6
86,586
7.7
Cash withdrawals on:
12
Death
13
Separation
14
Discontinuation of plan
15
Change of funding agency
16
Total
17
Administration costs
337,692
3.7
80,668
5.6
7,761
6.0
40,246
3.6
18
Realized loss on sale of securities
207,453
2.3
60,007
4.1
1,063
0.8
30,150
2.7
19
Other expenditures
78,237
0.9
2,589
0.2
1,967
1.5
4,271
0.4
20
Total expenditures
100.0 1,452,834
100.0
130,420
100.0
1,118,961
100.0
9,185,632
49
Tableau 4. Revenu et dépenses selon le genre de fiducle, 1988
Pension fund
society
Individual
trustee
Combination of
corporate trustee
and individual
trustee
Société de caisse
de retraite
Fiduciaire
particulier
Combinaison
de société
de fiducie et
de fiduciaire
particulier
$000 %
$'OOO
$'OOO
Revenu et dépenses
Revenu
Cotisations des employés
1
19.0
Cotisations des employeurs
2
19,850
25.7
Total
3
54.7
49,015
63.4
Revenu de placements
4
916,133
5.6
8,425
10.9
Bénéfice réalisé sur la vente
de titres
5
-
59,608
0.4
-
-
Transferts dautres regimes de retraite
6
-
-
13,696
0.1
1
-
Divers
7
402,423
76.9
10,003,885
60.7
57,441
74.3
Total
8
523,290
100.0
16,476,498
100.0
77,290
100.0
Revenu total
9
78423
15.0
2.724.246
16.5
5,201
6.7
42,444
8.1
3,748.367
22.7
14,648
120,867
23.1
6,472,613
39.3
353,255
67.5
9,014,448
49.168
9.4
-
Dépenses
191,408
76.9
4,904,256
79.3
39,067
77.4
590
0.2
160,055
2.6
-
-
Versements des rentes puisés dans
Ia caisse
10
CoOt des rentes achetées
11
Retralts en espece sur
4
-
70,525
1.1
112
0.2
Décés
12
23,312
9.4
503,495
8.1
1,956
3.9
Cessation d'emplou
13
-
-
16,012
0.3
-
-
Abolition du régime
14
-
-
169,694
2.7
8,271
16.4
Changement de gestionnaire de caisse
15
23,316
9.4
759,727
12.3
10,340
20.5
Total
16
16,491
6.6
191,935
3.1
591
1.2
Frais d'administration
17
446
0.2
115,325
1.9
461
0.9
Perte subie sur Ia vente de titres
18
16.613
6.7
52.797
0.9
-
-
Autresdépenses
19
248,864
100.0
6,184,094
100.0
50,458
100.0
Total des dépenses
20
50
Table 5.Book Value of Assets by Trust Arrangement, 1988
Corporate trustee - Socièté de liducie
Segregated
portfolio
Pooled
Combination
of segregated
port folio
and pooled
Portefeuille en
gestuon distuncte
Caisses communes
Combinaison de
portefeuilte
en gesluon
distincte et de
caisses communes
Assets
Total
$000
%
$000
%
$000
%
$000
1
2
3
4
5
6
7
8
Investment in pooled funds of
trust companies:
Equity fund (stock fund)
Fixed income fund (bond fund)
Diversified fund
Mortgage fund
Real estate fund
Foreign funds
Other funds
Total
1,192583
1.014,934
56,894
435.833
212,187
388.004
136,818
3,437,252
08
0.6
03
0.1
02
0.1
2.2
-
-
494,979
596.497
18,161
166,582
15.727
72,196
46,120
1,410,262
33.1
39.9
1.2
111
1.6
1.6
0.1
1.1
0.8
4.8
3.1
94.3
271,346
273,127
13,414
187,766
145,709
192,094
75,843
1,159,300
9
Pooled funds of investment counsellors
1,175,338
0.7
540.026
2.3
-
-
159,980
0.9
Mutual and investment funds
Venture capital
Segregated funds of insurance companies
2,015,457
554,875
1,298.075
1.3
0.4
0.8
705,118
42,164
400,305
3.0
0.2
1.7
-
-
438.130
40,823
154.383
2.5
0.2
0.9
Deposil administration funds of insurance
companies
323,354
0.2
34,852
02
-
-
79,510
05
10
11
12
13
11
11
0.4
6.7
14
15
16
17
18
19
Bonds:
Government of Canada
Provincial governments
Municipal, school boards, etc
Olher Canadian
Non-Canadian
Total
24,807,464
32,101,542
2,334,634
11,790,247
567.39371,601,279
157
20.3
15
75
04
45.4
4,294,238
1,529,888
168,441
2.396,060
61,338
8,449,966
186
66
0.7
10.4
0.3
36.5
-
-
3,421.866
1,676,107
113,639
1,359,360
33,332
6,604,304
198
9 7
0 7
79
0.2
38.2
20
21
22
Stocks:
Canadian, common
Canadian, preferred
Non-Canadian, common and preferred
34,609,006
455,747
7,664,754 "
21.9
0.3
49
7,283,050
99,347
1,408.963
31.5
0.4
6.1
-
-
4,737,278
53,315
807,795
274
0.3
47
23
Total
42,729,506
27.1
8,791,360
38.0
-
-
5,598,388
32.4
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,166,583
3,379,504
7,546,087
26
21
4.8
129.930
226.974
356,904
06
1 0
1.5
-
-
111,598
142,666
254,265
06
08
1.5
27
28
Real estate and lease-backs:
Direct
Through pension corporation
2.446.186
1.442.918
1.6
0.9
302,506
90.287
1.3
04
-
-
338,324
47,688
2.0
0.3
29
Total
3,889,105
2.5
392,793
1.7
-
-.
386,013
2.2
2,810,024
1,8
534,891
2.3
25,177
I7
148,840
0.9
689,585
04
211,903
0.9
18,849
1.3
151,555
0.9
16,148.820
19,648,429
102
12.5
2,337,406
3,084,200
10.1
13.3
32,076
76,102
2.1
5.1
1,884,595
2,184,990
10.9
12.6
2,508,056
1,036,185
4,478
3,548,719
1 6
07
2.2
312,624
32,626
1,592
346,842
14
01
1.5
6,951
1,571
244
8,766
0.5
0.1
0.8
224,439
16,025
374
240,838
1 3
01
1.4
157,767,477
100.0
23,144,530
100.0
1,495,130
100.0 17,300,924
100.0
619,204
0.4
52,843
02
3,015
14,644
0.1
157,148.273
99.6
23,091,687
99.8
1,492,115
99.8 17,286,279
99.9
32
33
Cash and short term investments:
Cash on hand, in chartered banks,
including bank term deposits
Trust company deposits, including
guaranteed investment certificates
Other short-term investments
Total
34
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued inlerest and dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
30
31
02
[1
Tableau 5. Valeur comptable de l'actif selon le genre de fiducie, 1988
Pension lund society
Individual trustee
Socjélé de caisse de retraite
Fiducsaire parliculier
$000
114,126
Combination
corporate trustee
and individual
trustee
Combinaison
de socièté
de I iducie et
de I iduciaire
particulier
$000
46.730
1.0
160,857
3.6
17,510
0.4
457.823
04
-
-
-
5.5
-
-
2.5
$000
208,519
139,068
25,320
79.802
50.751
64,992
14.368
582,819
-
-
0.2
0.1
103.611
6,241
18.7
1.1
0.1
1,683
03
0.1
0.5
-
11,992
487
124.014
2.2
0 1
22.4
-
-
-
-
-
15,233
27,653
841,734
456.654
715,733
0.8
04
06
30.475
0.3
0.6
-
-
208,992
0.2
-
-
805,453
304,123
30.013
585,991
17.8
6.7
0.7
13.0
90
10.1
15.7
21.9
38.2
14.7
258
1 7
6.6
0.4
49.2
50,088
56,124
86.822
121.203
1.725,580
16,235,819
28.535.300
1,935,719
7.327.633
472,723
54,507,194
314,236
56.7
954,775
10.648
268.309
21.1
0.2
5.9
21,596,245
292.400
5,174,490
19.5
0.3
4.7
37,658
37
5,196
6.8
1,233,732
27.3
27,063,135
24.4
42,891
7.7
-
-
-
-
-
-
-
0.9
449.084
175,695
624,779
99
39
13.8
3.465,135
2.833,898
6,299,033
3.1
2.6
5.7
10,835
271
11,106
2.0
103,374
54,573
2.3
1.2
1,701,982
1.250,371
1.5
11
-
-
157,946
35
2,952,353
2.7
-
-
44,366
1.0
2,043,428
1.8
13,322
24
2,814
0.1
304.464
0.3
-
-
442.637
489,817
98
10.8
11,443,931
13,791,823
10.3
12.5
8,175
21,497
1.5
3.9
57.748
8,239
45
66,031
1 3
1 7
0.9
8.657
1.535
1.6
0.3
1.5
1.897,637
976,189
2,224
2,876,050
2.6
10,192
1.8
4,519,139
100.0
110,753,344
100.0
554,411
100.0
7,994
0,2
539,450
05
1.259
0.2
4,511,145
99.8
110,213,894
99.5
553,153
99.8
0.2
-
Elements d'actits
-
-
-
2.0
-
Placements dans des caisses communes
des sociétés de liducie:
Avoir (capital-actions)
Fonds de revenu lixe (obligations)
Fonds diversifies
Fonds hypothécairas
Biens-londs
Valeurs étrangéres
Autres londs
Total
Caisses communes des conseillers
en placements
Caisses mutuelles et de placement
Capital risque
Caisses séparées des compagnies
d'assurarice
Administrations des dépéts des
compagnies d'assurance
Obligations:
Gouvernement du Canada
Gouvernements provinciaux
Municipalites, commissions scola,res, etc
Obligations d'autres organusmes canadiens
Obligations d'organismes etrangers
Total
Actions:
Ordinaires, de SOciétés canadiennes
Privilégiées, de sociétés canadiennes
Ordinaures et pruvilegiées de sociétés
étrangéres
Total
Hypothèques:
Assurées sur l'habitation (LNH)
Ordinaires
Total
Biens-fonds et tenures a ball:
Placements directs
Placements par le biais de société
de gestion
Total
Encaisse et placements it court terme:
Encaisse, dans les banques a charte, y
comprus les depots bancaires a terme
DepOts dans les socuétés de fiducue. y compris
es certilucals de placement garantis
Autres placements a Court terme
Total
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
II
12
13
14
15
16
17
18
ig
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
Divers:
Intéréts Courus et dividendes 8 recevoir
Comptes 8 recevour
Autres éléments d'actits
Total
34
35
36
37
Actif brut
38
Dettes et montants 8 payer
39
Actlt net
40
52
Table 6.Market Value of Assets by Trust Arrangement, 1988
Cur pord Lu trustee- Societe ue iiouf
Si
Segregated
portfolio
Pooled
Combination
of segregated
portfolio
and pooled
Portefeuille an
gestuon distuncte
Causses communes
Combunaison de
portefeullie
an gestion
distuncte at de
caisses communes
Total
Assets
$000
Investment In pooled funds of
trust companies:
Equity fund (stock fund)
Fixed income fund (bond fund)
Diversified fund
Mortgage fund
Real estate fund
Foreign funds
Other funds
Total
$000
-
-
$000
%
$000
603,937
608,502
19,495
166.191
15,549
87,231
45,969
1,546,873
370
37.3
1 2
102
309.246
283.469
13,344
184.554
147,170
223.178
75.269
1,236,230
1.5
0.1
1.0
0.8
1.2
04
6.6
174.014
478,518
41,976
163,811
79,540
09
26
0.2
09
04
3.400,508
1,643.297
111,457
1,334,714
30,968
6,520,944
182
8.8
06
71
02
34.9
316
03
53
37.2
17
1458,996
1,036,7
61,012
432,591
222.512
467300
136061
3,815,137
0.9
0.6
0.3
0.1
03
0 1
2.3
-
-
-
1,344 933
2,384,110
528,114
1.438.857
332,430
08
1.4
0.3
09
02
647.449
831,815
37,571
449,799
34,587
26
3.4
0.2
1,8
0.1
-
-
-
-
Bonds:
Government of Canada
Provincial governments
Municipal, school boards, etc
Other Canadian
Non-Canadian
Total
24.780.618
31,657.320
2,275,024
11,684.309
559,166
70.956,435
14.8
19.0
14
70
0.3
42.5
4,249,808
1,464,633
159,742
2,354,161
57,155
8,285,498
17.4
6.0
0.7
9.6
0.2
33.8
-
-
41,754,932
497,998
8,460,544
50,713,474
250
0.3
5 1
30.4
8,297,192
119.887
1,564,451
9,981,530
339
05
6 4
40.8
-
-
22
23
Stocks:
Canadian, common
Canadian, preferred
Non-Canadian, common and preferred
Total
-
5.903.029
62.334
992,309
6,957,672
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,164,598
3.402,788
7,567,387
2.5
20
4.5
127,963
225,529
353,492
05
0.9
1.4
-
-
111.291
138,847
250.137
06
0.7
1.3
27
28
29
Real estate and lease-backs:
Direct
Through pension corporation
Total
3,009,037
1.622.817
4,631,854
1.8
2.8
329,385
105,983
435368
1.3
0.4
1.8
-
-
312,902
45,313
358,214
1 7
02
1.9
2.810,024
1.7
534.891
2.2
25,177
1 5
148,840
0.8
688,620
0.4
211,511
0.9
19,152
I 2
151,126
0.8
16,152,034
19,650,679
9.7
11.8
2,338.472
3,084.873
95
12.6
32,078
76,407
2.0
4.7
1,884,140
2,184,106
11.7
2,508,056
1,036.185
4526
3,548,767
1.5
0.6
1.3
0.1
1.4
6,951
1,571
245
8.768
04
0.1
2.1
312,624
32.626
1,589
346,840
224,439
16,025
377
240,841
161.912,176
100.0
24,488,822
100.0
1,632,049
100.0
619,204
04
52,843
02
3.015
0.2
14.644
01
k6,292,972
99.6
24,435,979
99.8
1,629,034
99.8
18,671,360
99.9
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
t.
Pooled funds of investment counsellors
Mutual and investment funds
Venturecapital
Segregated funds of insurance companies
Deposit administration funds of insurance
companies
32
33
Cash and short term investments:
Cash on hand, in chartered banks, including
bank term deposits
Trust company deposits, including guaranteed
investment certificates
Other short-term investments
Total
34
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
30
31
-
10
-
-
-
-
10
53
28
94.8
-
-
0.5
10.1
1.2
0.1
-
1.3
18,686,004100.0
53
Tableau 6. Valeur marchande de l'actif selon le genre de fiducie, 1988
Pension lund
society
Individual trustee Société de caisse
de retraite
Fiduclaire particulier $000
$000
146,484
-
3.0
-
66.090
14
212,574
4.4
24.554
0.5
-
-
14.098
41,089
-
-
0.3
0.8
-
CombnaIion
corporate trustee
and individual
trustee
Combinaison
de sOCiéIé
de liducie et
de liduciaire
particuiler
$000
%
227,374
138,291
28,174
80,128
59,793
78.764
14,336
626,858
0.2
0.1
498.916
1,038,302
434,469
784,157
218,303
0.4
0.9
0.4
0.7
0.2
139
242
1,6
6.3
0.4
46.4
313,886
49.2
74
-
0.1
0.1
0.1
-
0.5
171,956
6,483
-
1,639
-
12.038
487
192,602
-
Elements dactils
27.0
1.0
-
0.3
-
1.9
0.1
30.2
-
35,474
56
-
-
52,212
56,041
86,101
119.532
8.2
8.8
13.5
18.7
Placements dans des caisses communes des
sociétés de liducie:
Avoir (capital-actions) Fonds de revenu lixe (obligations) Fonds diversities Fonds hypothecaires Biens-tonds
Valeurs étrangères Autres londs Total
Caisses communes des conseilters en placements 9
10
Caisses mutuelles et de placement 11
Capital risque Caisses séparées des compagnies d'assurance 12
Administrations des depOts des compagnies 13
d'assurance
Obligations:
Gouvernement du Canada Gouvernemenls provinciaux Municipalités, commissions scolaires, etc
Obligations dautres organismes canadiens Obligations d'organismes etrangers Total
14
15
16
17
18
19
Actions:
Ordinaires, de sociétés canadiennes Privilégiées. de sociétés canadiennes Ordinaires et privilégiées de societés étrangères Total
20
21
22
23
Hypothèques:
Assurées sur l'habitation (LNH) Ordinaires Total
24
25
26
862,934
302,106
28.890
562,879
17.7
6.2
0.6
11 5
1,756,810
36.0
16,215,156
28.191,243
1,888.833
7,313,022
471,043
54,079.297
1,188,433
9.368
283,523
1,481,324
24.4
0.2
5.8
30.4
26.319,131
306,305
5.6 14.459
32,239,895
22.6
0.3
4.8
27.7
47,147
104
5,802
53,054
445,300
177,215
622,515
9.1
3.6
12.8
3,469,337
2,860,927
6,330,264
3.0
2.5
5.4
10,707
271
10,978
1.7
105.422
64,490
169,912
2.2
1 3
35
2,261.328
1,407.031
3,668,359
1.9
1.2
3.1
-
-
44,366
0.9
2.043,428
1.8
13,322
2.1
2.814
0.1
304,017
0.3
-
-
442.997
490.177
9.1
10.0
11.446,173
13,793,618
9.8
11.8
8,175
21,497
1.3
3.4
57,748
8,239
45
66,031
12
02
1,6
0.8
8,657
1.535
1.4
0.2
1.4
1,897,637
976,189
2,270
2,876,096
-
-
2.5
10,192
1.6
4,879,084
100.0
116,588,534
1000
637,683
100.0
7,994
0.2
539,450
0.5
1.259
02
Dettes et montants
4,871,091
99.8
116,049,084
99.5
636,424
99.8
Actif net
-
-
-
-
-
-
0.9
8.3
1.7
-
-
1
2
3
4
5
6
7
8
a
bail:
Biens-tonds et tenures
Placements directs Placements par le biais de societe de gestion Total
27
28
29
Encaisse et placements a court terme:
Encaisse dans les banques a charte. y compris les30
depOts bancaires a terme
Dépôts dana les soCiétés de I iducie, y compris les31
certifucats de placement garantis
Autres placements a court terme
32
Total
33
Divers:
Intéréts courus et dividendes a recevoir
Comptes a recevoir
Autres éléments d'actifs Total
34
35
36
37
Actif brut
38
a
payer
39
40
54
Table
7.Income
and Expenditures by Type of Organization, 1988
Income and expenditures
Municipalities
and municipal
enterprises
Provincial Crown
corporations and
government
agencies
Feceral Crown Lduca iionalHealth
corporations and
government
agencies
Municipalités
et entreprises
municipales
Sociétés de Ia
Couronne et
orgonismes du
gouvernement
(au niveau
provincial)
Sociétés de Ia EnseignementSante
Couronne et
organismes du
gouvernement
(au niveau
fédéral)
Total
$000%$000%
$000%
$000%$000%$000%
Income
1
Employee contributions
3,270,199
14.7
596,274
18.4
894,980
26.2
194.211
12.7
709,936
15.4
135.335
22.2
2
Employer contributions
4,876,362
22.0
759,909
234
513,705
145
308,636
202
1,370,908
298
43.485
71
8,146,561
36.7
1,356,184
41.8
1,408,685
39.7
502,847
32.9
2,080,844
45.2
178,820
29.3
12,258,210
55.2
1.695,751
52.3
2,008.922
566
835,453
54.7
2,427,544
52.8
387,104
63.4
1,609.425
72
190,429
5.9
121.112
3.4
188,057
12.3
65,528
1.4
44,533
7.3
166,587
08
722
-
8.144
0.2
1,373
0.1
15,341
0.3
-
-
24.834
0.1
548
-
4,928
0.1
229
-
9.504
0.2
-
-
3
Total
4
Investment income
5
Realized profit on sale
of securities
6
Transfers from other
pension plans
7
Miscellaneous
8
Total
14,059,056
63.3
1,887,450
58.2
2,143,105
60.3
1,025,112
67.1
2,517,917
54.8
431,637
70.7
9
Total income
22,205,617
100.0
3,243,633
100.0
3,551,791
100.0
1,527,959
100.0
4,598,761
100.0
610.457
100.0
6,978,102
76.0
805,829
83.2
839,681
799
851,389
81.9
1,083,182
85.5
109.803
702
386,343
4.2
2,263
02
6,042
06
-
-
36.012
2.8
2,925
1.9
77,747
0.5
1.593
0.2
2,108
0.2
64
-
6,468
0.5
-
-
789,797
8.6
83,775
8.7
164,262
15.6
40,003
38
72.729
5.7
28,733
184
56.184
06
962
0.1
-
-
-
-
-
-
-
-
09
2,506
1.6
Expenditures
10Pension payments
Out of fund
11Cost of pensions purchased
Cash withdrawals on:
12Death
13Separation
14Discontinuation of plan
274.079
3.0
450
-
2,665
0.3
99,730
9.6
12,008
1,197,806
13.0
86,780
9.0
169,035
16.1
139,797
13.5
91,204
7.2
31,239
20.0
17Administration costs
337,692
3.7
40,957
4.2
15,527
1.5
16,291
16
37,678
3.0
11,335
7.2
18Realized loss on sale
of securities
207,453
2.3
28,634
3.0
16.848
1.6
31,617
30
15,192
1 2
1.101
07
78,237
0.9
3,502
0.4
3,220
0.3
255
-
3.598
0.3
1
-
9,185,632
100.0
967,965
100.0
1,050,353
100.0
1,039,350
100.0
1,266,867
100.0
156,404
100.0
15Change of funding
agency
16Total
19Other expenditures
20Total expenditures
55
Tableau 7. Revenu et dépenses selon le genre d'organisme, 1988
Religious
and
charitable
Trade andCooperatives
employee
associations
Sociétés
religieuses
et de
bientaisance
Associations Cooperatives
syndicales
Incorporated and Other
unincorporated
businesses
Entreprises Autres
constituées
et non
constituéeS
Revenu et dépenses
$000%$000%$000%$000% $000%
Revenu
17.786
13.2
2,694
9.0
47.141
167
871,612
82
229
131
Cotisatuonsdesemptoyés
32.968
24.5
10.278
342
70.829
250
1,765.167
21.5
478
274
Cotisations des employeurs 2
50,754
37.7
12.972
43.1
117,970
41.7
2436,779
29.6
707
40.6
Total
3
75,470
56.1
15.756
52.4
158,001
55.8
4,653,251
56.6
961
55.1
Revenu de placements 4
7.591
56
1346
4.5
6,943
25
983,810
12.0
75
4.3
Bénétice realise sur la vente
de titres
5
306
0.2
-
-
-
-
140,701
11
-
-
Transferts dautres regimes de retraite
6
349
0.3
4
-
31
-
9.241
0.1
-
-
Divers
7
83,715
62.3
17,106
56.9
164,976
58.3
5,787,002
70.4
1.036
59.4
Total
B
134,469
100.0
30,078
100.0
282,945
100.0
8,223,781
100.0
1,743
100.0
Revenu total
9
Dépenses
37,368
678
5,352
519
55,163
65.7
3,189,981
700
354
27.6
4,927
8.9
219
2.1
539
06
333,398
73
18
1.4
Versements de rentos puisés dans 10
Ia caisse
CoOt des renles achetèes
11
Retrattes an espèces sur:
Décés
12
22.1
Cessation d'emploi
13
355
27.7
Abolition de Is caisse 14
3.4
139
108
Changement de gestionnaure de caisse
15
651,077
14.3
792
61.8
Total
16
8.2
202,522
4.4
58
4.5
Frais d'administration
17
2,345
2.8
110.685
2.4
61
48
Perle subie sur Ia vente
de titres
18
7 1
289
03
66,416
1,5
-
-
Autres depenses
19
100.0
83,923
100.0
4,554,078
100.0
1,282
100.0
Total des dépenses 20
207
0.4
118
11
7
5.500
10.0
1,769
17.1
15,751
992
1.8
277
21
264
05
45
6,963
12.6
4,961
-
67,167
1.5
15
1.2
18.8
376,993
83
283
9
-
53,589
1.2
0.4
2.944
35
153,329
2,209
21.4
18.711
22.3
9.0
1.484
144
6,877
652
1.2
318
3.1
224
04
733
55,095
100.0
10,315
Table 8.Book Value of Assets by Type of Organization, 1988
Assets
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Heailh
Provincial
corporations and
government
agencies
corporations and
government
agencies
Municipalités
et entreprises
municipales
Soclétés
de Ia Couronne
et organismes
du gouvernement
(au niyeau
provincial)
Sociétés Enseignement Sante
de Ia Couronne
et Orgaflismes
du gouvernement
(au nivesu
lédéral)
Total
$000%$000%
1
2
3
4
5
6
7
8
Fiii:rai Crii.n Educaiioria Municipalities
and municipal
enterprises
Investment in pooled funds of
trust companies:
1192583
Equity fund (stock fund)
Fixed income fund (bond fund) 1,014,934
Diversified fund
56,894
435,833
Mortgage fund
212,187
Real estate fund
388,004
Foreign funds
136,818
Other funds
3,437,252
Total
1.175,338
Pooled funds of investment
counsellors
2.015,457
Mutual and investment funds
554,875
Venture capital
Segregated funds of insurance 1,298,075
companies
323.354
Deposit administration funds
of insurance companies
$000%
$000%$000
$000%
08
0.6
0.3
0.1
02
0.1
2.2
153,046
32.363
59
37,239
5,984
28.132
2.091
258,912
07
0.1
02
01
1.2
94.690
51,712
20,837
32.105
1,733
201,078
04
0.2
0.1
0.1
0.9
5078
1,497
2,424
2,946
3,976
15,922
0.1
20.097
14.673
12.615
29,829
37,825
227
115,265
0.1
0.1
0.1
0.1
0.4
6.827
10.911
722
872
2,741
45
22,119
0 1
02
0.1
0.4
0.7
22.937
0.1
32,204
0.1
24.914
02
77.145
0.3
22,600
0.4
1.3
0.4
0.8
282,071
285,546
106,919
1.3
13
0.5
68,488
36.328
283
03
0,2
-
104,714
2.693
104.707
0.9
09
60.536
36,272
153.864
0.2
0.1
0.6
116.706
1.368
5.159
22
0.1
02
4.899
-
-
-
-
-
87,476
0.3
-
-
Bonds:
Governmental Canada
Provincial governments
Municipal, school boards. etc
Other Canadian
24.807.464
32,101.542
2,334.634
11,790,247
15.7
20.3
1.5
75
2.529.573
4.001.101
751.820
1,784.459
115
18.2
3.4
8.1
3,804,942
6.179,737
545,308
1,635,044
16.1
26.2
23
69
1,609,284
1,170,688
87.293
829.464
139
10.1
0.8
72
2.259.135
14.989,061
274,754
1.178,052
87 1,139,707
575
489.986
1.1
49,364
378,821
4.5
219
94
0.9
7.3
Non-Canadian
Total
567,393
71,601,279
04
45.4
37.770
9,104,723
0.2
41.5
295.758
12,460,788
1 3
52.8
841
3,697,570
11,408
32.0 18,712.410
4,520
71.8 2,062,397
01
39.6
34,609,006
455,747
7.664.754
21 9
0.3
49
4,644.860
23,973
1,303,212
21.2
0.1
59
4,784,229
88.947
732,185
203
0.4
3.1
3,251.143
85,679
954,778
28.1
07
8.3
2,075.160
28,829
390.716
80 1,366.327
0.1
1.445
351.174
1.5
26.3
6.7
42,729,506
27.1
5,972,046
27.2
5,605,361
23.7
4,291,600
37.2
2,494,704
9.6 1,718,945
33.0
23
Stocks:
Canadian. common
Canadian, preferred
Non-Canadian. common and
preferred
Total
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,166,583
3,379,504
7,546,087
26
2.1
4.8
1,439,883
903,006
2,342,889
6.6
4.1
10.7
500.804
525,030
1,025,834
2.1
22
4.3
339,747
314.041
653,788
29
2.7
5.7
345,750
128,898
474,648
1.3
0.5
1.8
213,405
155.171
368.576
41
3.0
7.1
27
28
Real estate and lease-backs:
2,446,186
Direct
1.442,918
Through pension corporation
1 6
0.9
74,181
429,095
03
2.0
260,833
139,723
1.1
08
652,516
169,599
56
1 5
117.385
13,465
0.5
01
180,718
113.130
3.5
2.2
29
Total
3,889,105
2.5
503,276
2.3
400,555
1.7
822,115
7.1
130,850
0.5
293,848
5.6
2,810,024
1 8
267.788
1.2
506,031
2 1
552,303
48
270,546
1.0
17.710
03
689.585
0.4
53,726
02
37.418
02
2,820
-
78,163
0.3
7.157
0.1
16.148.820
19,648,429
10.2
12.5
2,341.240
2,662,754
10.7
12.1
2.714.784
3,258,233
11 5
13.8
1.073,754
1,628.877
93
14.1
2,050,393
2.399,102
79
9.2
478,570
503.437
92
9.7
2,508.056
1.6
279,848
1.3
454,905
19
181.825
1 4
597.572
23
79,267
1,5
1,036,185
4,478
3,548,719
0.7
2.2
105,929
469
386,246
0.5
1.8
60,989
457
516,351
0.3
2.2
41,568
203,392
0.4
1.8
715.172
755
1,313,499
27
5.0
9.797
89,064
02
1.7
100.0 5,204,219
100.0
20
21
22
30
31
32
33
Cash and short term
investments:
Cash on hand, in chartered
banks, including bank
term deposits
Trust company deposits,
including guaranteed
investment certificates
Other short-term investments
Total
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and
dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
34
157,767,477
619,204
157,148,273
100.0 21,933,218
04
73.301
99.6 21.859,917
100.0 23,605,503
03
51,120
99.7 23,554,383
100.0 11,550,291
02
314,776
99.8 11,235,515
100.0 26,055,771
2.7
32,082
97.3 26,023,689
7.338
01
99.9 5,196,881
99.9
01
57
Tableau 8.Valeur comptable de I'actif selon le genre d'organisme, 1988
Religious and Trade andCo-operatives Incorporated and Other
charitable employee
unincorporated
associations businesses
SociétésAssociations Cooperatives EntreprisesAutres
religieuses et syndicales
constutuées at
de bienfaisance
non constituées
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
13,538
13,375
426
8.373
4,572
5,510
1,796
47591
1.4
1.3
0.8
0.5
06
02
4.8
10.023
14.947
3.216
9,871
496
1,841
590
40,984
44
66
1 4
4.4
02
0.8
03
18.1
1.373
279
441
296
2,389
01
0.1
885.779
871,394
53.193
343,186
137,354
306,480
127,745
2,725,132
13
01
0.5
02
05
0.2
4.1
2.130
3,781
565
533
501
349
7,859
16.7
29.6
4.4
42
3.9
27
61.5
5.532
06
5,378
2.4
4,001
0.2
980,628
15
-
-
34,663
15,759
3.5
16
14.830
1,466
6.6
06
-
-
1,333,253
192,669
909,919
2.0
03
14
197
-
1.5
-
5,878
06
-
-
-
-
225.101
03
-
-
195,752
78,796
53,690
101,098
19.7
7.9
5.4
10.2
28,419
17,919
5.687
8,405
12,6
7.9
25
37
325,201
258,553
154,905
224,801
175
13.9
83
121
12.913,987
4,915,397
411.813
5,649,864
19.5
7.4
0.6
8.5
1.466
302
238
11 5
5,036
434,373
0.5
43.7
10,630
71,061
47
31.5
963,461
51.9
201,430
24,092,491
03
36.3
2,006
15.7
194,848
1.575
52,019
19.6
0.2
5.2
35,082
154
8.695
15.5
0.1
3.8
417,215
49
65,359
22.5
35
17,839,133
225,095
3,806,575
26.9
03
51
1,009
42
79
03
248,443
25.0
43,931
19.4
482,623
26.0
21,870,802
33.0
1,052
8.2
2.4
1.9
9.1
1,130.825
1.310.476
2,441,302
1 7
2.0
3.7
150
150
1.2
5,557
1,455
0.3
0.1
1,154.955
576.451
1.7
09
-
-
7,012
0.4
1,731,407
2.6
-
-
47,593
21,791
69,384
4.8
2,2
7.0
351
1,362
0.4
02
0.6
147.564
20,590
168,154
-
-
42
-
-
-
-
42
-
1.011
1 3
79
11
Elements d'actits
1 2
Placements dans des caisses communes
des sociótes de liducie:
1
Avoir (capital-actions)
Fonds de revenu fixe (obligations)
2
Fonds diversities
3
4
Fonds hypothécaires
Biens-fonds
5
Valeursélrangères
6
7
Autres tonds
Total
8
Caisses communes des conseillers
en placements
Caisses mutuelles at de placement
Capital risque
Caisses séparéesdescompagnies
d'assurance
Administrations des dépôts des
compagnies d'assuranca
Obligations:
Gouvernement du Canada
Gouvernements provinclaux
Municipalités, commissions scolaires,
Obligations d'autres organismes
canadiens
Obligations d'organismes élrangers
Total
Actions:
Ordinaires, de sociétés canadiennes
Privilegiées, de soCiétés canadiannes
Ordinaires et privilégiées de sOcielés
étrangéres
Total
Hypothèques:
Assurees sur I'habitatuon (LNH)
Ordinaures
Total
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
Blens-tonds et tenures a bail:
Placements directs
Placements par le biaus de socièté
de gestion
Total
27
28
29
a
Encaisse et placements court
terme:
Encaisse, dans les banques a charte,
y compris les dépôts bancaures
a terme
Dépôts dans les soclétés de fiducie,
y compris les certiticats de
placement garantis
Autres placements a Court terme
Total
27.382
2.8
11.857
5.2
21.485
1 2
1,134.690
1 7
233
1 8
2.306
0.2
4.863
2.2
22,221
1 2
480,322
0.7
588
4.6
87,500
117,188
88
11.8
27.309
44,028
12.1
19.5
146,530
190,236
79
10.2
7.228,192
8,843,204
10.9
13.3
549
1,370
4.3
10.7
12.680
1 3
2,284
10
29,890
1.6
889.681
1.3
105
0.8
Divers:
Interets courus of dividendes
3.327
2
16,009
0.3
1.6
515
2.799
02
1.2
9.406
45
39,341
0.5
2.1
89,447
2.750
981,877
0.1
1.5
35
140
0.3
1.1
Comptes a recevoir
Autres éléments d'actits
Total
35
36
37
994,819
100.0
225,882
100.0 1,857,216
Actit brut
38
2.040
02
448
992,779
99.8
225,434
100.0
66,327.785
100.0
12,773
100.0
14.120
08
123,955
02
24
02
99.8 1,843.095
99.2
66.203.830
99.8
12,750
99.8
02
Dettes et montants
ActIt net
a payer
a
recevoir
30
31
32
33
34
39
40
58
Table 9.Market Value of Assets by Type of Organization, 1988
Municipalities
and municipal
enterprises
Provincia'
corporations and
government
agencies
corporations and
government
agencies
Municipalités
et entreprises
munscipales
Sociétés
de Is Couronne
et organismes
du gouvernement
(au niveau
provincial)
SociétésEnseignement Sante
de Is Couronne
et organismes
du gouvernement
(au niveau
fédéral)
$000%
$0000%
Total
Assets
$ , 000%
I
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Investment in pooled funds of
trust companies:
1.458,996
Equity fund (stock fund)
Fixed income fund (bond fund) 1.036,745
61.012
Diversified lund
432,511
Mortgage fund
222,512
Real estate fund
467,300
Foreign funds
136,061
Other funds
3,815,137
Total
1,344,933
Pooled funds of investment
counsellors
2,384.110
Mutual and investment funds
528,114
Venture capital
Segregated funds of insurance 1,438,857
companies
332.430
Deposit administration funds of
insurance companies
1.0
0.1
0.3
0.1
03
0.1
2.3
224.412
33,003
49
37,478
6,967
31,316
2,091
335,315
-
1.5
0.8
28,984
01
1.4
0.3
0.9
334,041
265,981
114.080
02
09
06
-
99.138
48,127
$000%$000%$000%
04
0.2
5,387
1,544
-
23.048
15,037
0.1
0.1
-
-
-
-
-
-
0.2
20,555
30,655
2,076
0.1
0.1
2,433
-
-
200,552
0.8
2,869
3,972
16,205
0.1
12,617
28,724
44,266
227
123,919
32,603
0.1
27,323
0.2
1.5
1 2
05
82,641
36,580
315
0.3
0.1
1.5
-
195,484
3.056
104,423
5,364
-
-
-
-
01
8,485
11083
02
02
-
0 1
-
0.5
701
899
3.127
45
24,341
83,145
0.3
23,809
04
0.3
0.1
06
123,441
1,603
8,328
22
08
67,669
35,226
163,819
02
-
-
87.476
0.3
-
-
-
-
0.1
0.2
-
0.4
-
14
15
16
17
Bonds:
Government of Canada
Provincial governments
Municipal, school boards, etc
Other Canadian
24,780,618
31,657,320
2,275,024
11,684,309
148
190
1.4
7.0
2,519.367
3.813.466
748.671
1,755.682
10.9
16.6
3.3
7.6
3.809,080
6,081,505
538.986
1,629,893
15.4
245
22
66
1,645,861
1,182,183
90,944
830.253
128
92
07
6.5
2,267.472
14.913,926
276,639
1,174,370
8.6 1,099.829
479,892
564
1.0
48.012
4.4
376,446
200
87
09
68
18
19
Non-Canadian
Total
559,166
70,956,435
03
42.5
35.890
8,873,076
02
38.5
298.047
12,357,510
12
49.9
923
3,750,163
-
29.2
10,821
18.643.228
4.412
70.6 2,008,590
01
36.5
41.754,932
497.998
8.460.544
25.0
0.3
5.1
5.598,275
25.674
1.447.575
24.3
0.1
6.3
5,873,953
100,355
822,395
23.7
0.4
13
3,954,4 18
85.971
1,019,398
30.8
07
7.9
2,388.560
28.576
459,448
90 1.685,793
1.601
0.1
1 7
346.163
30.6
50,713,474
30.4
7,071,524
30.7
6,796,703
27.4
5,059,787
39.4
2,876,585
10.9 2,033,557
36.9
23
Stocks:
Canadian. common
Canadian. preferred
Non-Canadian. common and
preferred
Total
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,164,598
3,402,788
7,567,387
25
20
4.5
1.467.520
953.793
2,421,312
64
4.1
10.5
502,995
510,982
1,013,977
20
2.1
4.1
327.135
305,493
632.628
25
24
4.9
341.829
126,722
468,552
1.3
0.5
1.8
214,145
157,833
371,978
39
2.9
6.8
27
28
Real estate and lease•backs:
3,009,037
Direct
1.622,817
Through pension corporation
1 8
10
78,438
449,677
0.3
20
310,251
175.130
1.3
0.7
974.789
245,410
7.6
1.9
141,518
13,945
05
01
207.204
113.728
3.8
2.1
29
Total
4,631,854
2.8
528,115
2.3
485,381
2.0
1,220,198
9.5
155,462
0.6
320,931
5.8
2.810,024
1 7
267,788
1 2
506,031
2.0
552.303
4.3
270.546
10
17,710
03
688.620
0.4
53,795
0.2
37,289
0.2
2.803
-
77.922
0.3
7,172
0 1
16,152.034
19,650,679
93
11.8
2.341.200
2662,783
102
11.6
2,712,588
1255,908
10.9
13.1
1,073,680
1,628,786
8.4
12.7
2.053.887
2402,355
78
9.1
478.329
503.211
87
9.1
2,508.056
15
279,848
1.2
454.905
1 8
161.825
1.3
597,572
23
79.267
1 4
1.036.185
4,526
3,548,767
0.6
105,929
464
386,241
05
60,989
463
516,358
0.2
41,568
0,3
9,797
02
-
-
-
-
-
2.1
203,392
1.6
715,172
755
1,313,499
27
-
5.0
89,064
1.6
100.0 5,508,853
100.0
7.338
0 1
99.9 5,501,514
99.9
20
21
22
30
31
32
33
Cash and short term
investments:
Cash on hand, in chartered
banks, including bank
term deposits
Trust company deposits.
including guaranteed
investment certificates
Other short-term investments
Total
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and
dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets 34
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
166,912,176
619.204
166,292,972
-
2.1
100.0 23,026,816
04
73.301
99.6 22,953,515
-
1.7
100.0 24,778,528
100.0 12,841,446
51.120
02
314.776
99.7 24,727,407
99.8
12,526,670
03
100.0 26,420.936
25
32.082
97.5 26,388,854
0 1
-
63
59
Tableau 9. Valeur marchande de l'actif selon le genre d'organisme, 1988
'eligious andTrade andCo-operatives Incorporated and Other
charitable employee
unincorporated
associations
businesses
Elements d'actifs
Sociétés Associations Cooperatives EntreprisesAutres
religieuses etsyndicales constituées et
de bienfaisance non constituées
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
$000
%
Placements dans des caisses
communes des sociétés de fiducle:
Avoir (capital-actions)
1
Fonds de revenu use (obligations)
2
Fonds diversifies
3
Fonds hypothécaires
4
Biens-londs
5
Valeurs ètrangéres
6
Autres tonds
7
Total
8
14,098
13,494
426
8,512
4.383
7,551
1,795
50,257
1.3
1.3
0.8
04
0.7
02
4.7
11.989
15,133
4.777
9,339
506
2,211
589
44,543
5.2
6.5
2.1
4.0
02
09
03
19.1
1,532
266
617
356
2.770
0.1
0.1
1,067,685
895.139
55.761
340.329
149,255
372,849
126.993
3,008,011
0.1
0.5
0.2
0.5
0.2
4.2
3.223
3,920
546
507
680
349
9.223
7,669
07
5,416
2.3
4.185
0.2
1,131,799
1 6
-
-
35,464
25.378
3.3
2.4
16,287
1.480
7.0
0.6
-
-
1,528,847
185,668
1,021,034
2.1
0.3
1.4
235
-
1 6
5.878
0.6
-
-
-
-
233,712
0.3
-
-
194,460
77,473
53.320
100.651
18.3
73
50
94
27.330
16,808
5,125
7.963
11.7
7.2
2.2
34
313,923
280,634
115,293
262,500
16.5
14.7
6.0
13.8
12,901,887
4.811,113
398,034
5,546.313
18,1
6.8
06
7.8
1,409
321
238
98
2.2
1.7
5.087
430,991
05
40.5
10.505
67,731
4.5
29.1
972,350
51.0
193,482
23,850,828
0,3
33.5
1,967
13.7
249.900
1.462
56,837
235
0.1
5.3
40.020
136
8.988
17.2
0.1
3.9
452,056
49
73,341
237
3.8
21,510,797
254.174
4,226,335
302
0.4
5.9
1,159
64
8.1
0.4
308,199
28.9
49.144
21.1
525,447
27.5
25,991.307
36.5
1,223
8.5
Actions:
Ordinaires, de soCiétés canadiennes
Pruvilegiées, do sociétés canadiennes
Ordinaires et privilégiées de SOciètés
étrangères
Total
46.484
21,761
68,245
4.4
20
6.4
971
337
1,308
0.4
01
0.6
145.512
20.474
165,986
76
11
8.7
1.118.008
1.305.248
2,423,256
1.6
1.8
3.4
145
145
1.0
1.0
Hypothèques:
Assurees sur 'habitation (LNH)
Ordinaires
Total
-
-
43
-
-
5.604
1,455
03
0.1
1.291.191
623,473
1 8
0.9
-
-
-
-
43
-
7.059
0.4
1,914.664
2.7
-
-
1.5
1 3
22.5
274
3.8
3,5
47
24
64.4
-
Caisses communes des conseillers
en placements
Caisses mutuelles of de placement
Capital risque
Caisses separées des compagnies
d'assurance
Administrations des dépôts des
compagnies d'assurance
9
10
11
12
13
Obligations:
Gouvernemenl du Canada
14
Gouvernements provinciaux
15
Municupalités, commissions scolaures, etc 16
Obligations d'autres organusmes
17
canadiens
Obligations d'organismes étrangers
18
Total
i
Biens-fonds et tenures a bail:
Placements directs
Placements par le biaus de soclélé
do gestion
Total
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
27,382
26
11,857
5.1
21.485
11
1.134.690
16
233
1 6
2,304
0.2
4,858
2.1
22.226
1.2
479.661
0.7
588
41
87.502
117,188
82
11.0
27,314
44,028
11.7
18.9
146.690
190,401
7.7
10.0
7.230,283
8,844,635
10.2
12.4
561
1,382
3.9
9.7
Encaisse et placements a court
terme:
Encaisse, dans les banques it charte.
y compris les dépóts bancaires
a terme
Dépôts dans les sociètés de fiducie,
y compris les certificats do
placement garantis
Aulres placements a court terme
Total
12,680
1.2
2,284
1.0
29,890
1.6
889.681
1.3
105
0.7
Divers:
Intéréts courus et dividenries a recevoir
34
3.327
2
16,009
03
1.5
515
2,799
0.2
1.2
9.406
45
39,341
0.5
2.1
89.447
2.796
981,924
0.1
1.4
35
140
0.2
1.0
Comples a recevoir
Autres éléments d'actils
Total
35
36
37
100.0
232,779
100.0
1.907,540
100.0
71,115.684
100.0
14,317
100.0
Actif brut
38
0.2
448
02
14,120
0.7
123,955
0.2
24
02
99.8
232,331
99.8
1,893.420
99.3
70,991.729
99.8
14,293
99.8
1,065,278
2,040
1,063,237
Dettes ei montants
Actit net
a
payer
30
31
32
33
39
40
60
Table 10. Income and Expenditures by Size 1 of Pension Funds, 1988
Income and
Expenditures
Total
$99,999
and under $100,000- $1,000,0004,999,999
999,999
$99,999
$000%$000%$'OOO%$'OOO%
Income
1
Employee contributions
3,270,199
14.7
703
7.4
9,273
12.0
34,609
14.4
2
Employer contributionS
4,876,362
22.0
6,287
65.9
31,370
40.6
72,291
30.1
3
Total
8,146,561
36.7
6,990
73.3
40,643
52.5
106,899
44.5
4
Investment income
12,258,210
55.2
2,096
22.0
32,772
42.4
115,110
48.0
5
Realized profit on sale of securities
1,609,425
7.2
255
2.7
2,967
3.8
17,299
7.2
6
Transfer from other pension plans
166,587
0.8
179
1.9
924
1.2
497
0.2
7
Miscellaneous
24,834
0.1
19
0.2
41
0.1
242
0.1
8
Total
14,059,056
63.3
2,549
26.7
36,704
47.5
133,147
55.5
9
Total income
22,205,617
100.0
9,539
100.0
77,347
100.0
240,047
100.0
6,978,102
76.0
799
0.3
10,568
27.4
59,280
27.8
386,343
4.2
30,587
12.0
2,764
7.2
9,101
4.3
77,747
0.8
1,596
0.6
165
0.4
527
0.2
789,797
8.6
26,464
10.4
9,471
24.6
25.837
12.1
56,184
0.6
42,617
16.7
326
0.8
551
0.3
274,079
3.0
148,567
58.3
10.690
27.7
103,144
48.4
1,197,806
13.0
219,243
86.1
20,650
53.6
130,058
61.0
Expenditures
10
Pension payments Out of fund
11
Cost of pensions purchased
Cash withdrawals on:
12
Death
13
Separation
14
Discontinuation of plan
15
Change of funding agency
16
Total
17
Administration costs
337,692
3.7
231
0.1
2,841
7.4
10600
5.0
18
Realized loss on sale of securities
207,453
2.3
495
0.2
1,401
3.6
2,185
1.0
19
Other expenditures
78,237
0.9
3,415
1.3
326
0.8
1,896
0.9
20
Total expenditures
9,185,632
100.0
254,772
100.0
38,550
100.0
213,119
100.0
I
Asset size.group is based on net book value
Tableau 10. Revenu et dépenses selon l'importancel des caisses de retraite, 1988
$1,000,000,000
$5,000,000- $25,000,000- $100,000,000-$500,000,000- and over
24,999,99999,999,999499,999,999999,999,999
$1,000,000,000
et plus
Revenu et dépenses
$000%$000 %$000 % $000 % $000 %
Revenu
81,531
10.9
165,258
9.5
578,904
12.8
489,636
13.9
1,910,285
16.8
Cotisations des employés
1
196,831
26.4
380,555
21.9
965,579
21.3
957,787
27.3
2,265,661
20.0
Cotisations des employeurs
2
278,362
37.3
545,813
31.4
1,544,483
34.1
1,447,424
41.2
4,175,946
36.8
Total
3
402.962
54.0
901,509
51.8
2,592,506
57.3
1,853,072
52.8
6,358,184
56.0
Revenu de placement
4
63,948
8.6
158,599
9.1
369,299
8.2
197,969
5.6
799,090
7.0
Bénéfice réalisé sur Ia vente
de titres
5
979
0.1
132,654
7.6
11,486
0.3
10,758
0.3
9,109
0.1
Transferts d'autres regimes
de retraite
6
516
0.1
1,619
0.1
9,768
0.2
953
-
11,676
0.1
Divers
7
468,405
62.7
1,194,381
68.6
2.983,059
65.9
2,062,751
58.8
7,178,059
63.2
Total
8
746,767
100.0
Revenu total
9
1,740,194 100.0
4,527,542 100.0
3,510,175 100.0
11,354,006 100.0
Dépenses
186,460
60.8
506,219
57.2
1,609,871
72.4
1,288.980
88.6
3,315,925
87.1
15,761
5.1
172,207
19.5
151,181
6.8
847
0.1
3,894
0.1
Versements de rentes pulses
dans Ia caisse
10
Coüts des rentes achetées
11
Retraits en especes sur
1,689
0.6
4,078
0.5
7,491
0.3
3,004
0.2
59,196
1.6
Décés
12
39,822
13.0
92,483
10.5
215,958
9.7
79,103
5.4
300,660
7.9
Cessation d'emploi
13
10,056
3.3
2,635
0.3
-
-
-
-
-
-
Abolition de la caisse
14
991
0.3
1,681
0.2
8,661
0.4
345
-
-
-
Changement de gestionnaire
de caisse
15
52,559
17.2
100,877
11.4
232,110
10.4
82,452
5.7
359,856
9.4
Total
16
30,460
9.9
59,9666.8
105,6404.7
50,8373.5
77,1152.0
Frais d'administration
17
18,979
6.2
38,9474.4
88,9294.0
26,6791.8
29,8390.8
Perle subie sur Ia vente de litres
18
2,245
0.7
6,1740.7
36,8201.7
4,9990.3
22,3620.6
Autres dépenses
19
306,464
100.0
884,391 100.0
2,224,551 100.0
1,454,794 100.0
3,808,991 100.0
Total des dépenses
20
La categorisation do l'act,f se/on ía taille est basée sur ía valour comptable netto do l'act,f
62
Table 11.Book Value of Assets by Sizel of Pension Funds, 1988
Total
Assets
$99,999
and under$100,000 - $1,000,000-$5,000,000 999.999 4,999,999 24.999,999
$99,999
of moms
$000%$000%$000%$000%$000%
Investment in pooled funds of trust
companies:
1Equity fund (stock fund)
2Fixed income fund (bond fund)
3Diversified fund
4Mortgage fund
5Real estate fund
6Foreign funds
7Other funds
8Total
1,192.583
1,014,934
56,894
435,833
212,187
388,004
136,818
3,437,252
08
0.6
9Pooled funds of investment counsellors
03
0.1
02
0.1
2.2
3.880
3,541
180
4,264
67
123
359
12,412
14.8
13.5
07
16.2
0.3
0.5
14
47.2
72,063
78,054
5,510
38,754
1,563
8,786
10,807
215,538
15.0
16.2
1.1
8.1
03
18
2.2
44.9
229,956
283,239
10,432
81,850
10,415
37,559
29.641
683,091
146
17.9
0.7
5.2
0.7
2.4
1,9
43.2
288,045
311.497
31,964
112,986
19,170
80,564
37.056
881,281
4.7
5.1
0.5
1.9
0.3
1,3
06
14.5
1,175,338
0.7
727
2.8
19,730
4.1
131,083
83
225,980
3.7
2.015.457
554,875
1,298.075
1.3
0.4
0.8
2,432
9.2
20,606
4.3
3.9
-
-
-
-
0.2
267,395
7,493
47.748
44
0.1
0.8
323,354
02
8
Bonds:
14Government of Canada
15Provincial governments
16Municipal, school boards. etc
17Other Canadian
24,807,464
32.101,542
2,334.634
11.790.247
15.7
20.3
1.5
7.5
1,197
296
104
133
18Non-Canadian
19Total
567.393
71,601,279
04
45.4
1,731
6.6
Stocks
20Canadian, common
21Canadian, preferred
22Non-Canadian, common and preferred
34.609,006
455,747
7,664,754
21.9
0.3
4.9
680
65
5
2.2
02
23Total
42,729,506
27.1
Mortgages:
24Insured residential (NHA)
25Conventional
26Total
4,166,583
3,379,504
7,546,087
26
21
4.8
11
11
Real estate and lease-backs:
27Direct
28Through pension corporation
2,446,186
1.442,918
1.6
0.9
22
29Total
3,889,105
2.5
22
0.1
451
2,810,024
18
2,923
111
689,585
0.4
3,354
16,148,820
19,648,429
102
12.5
2,508,056
1,471
0.3
61,063
11
2,920
-
527
01
3.190
0.2
35,453
0.6
46
1.1
0.4
0.5
31,519
13,794
6,319
11.218
6.6
2.9
1.3
23
135,329
57.540
29,895
53,767
8.6
3.6
1.9
3.4
1,124.746
417.521
124.838
462.448
18.5
6.9
2.1
76
342
63,193
0.1
13.2
760
277,290
17.6
26,622
2,156,175
0-4
35.5
4.9
0.4
0.4
130.596
3,178
17,467
8.3
02
-
23,350
1,684
2,003
1.1
1,297.984
15.444
214.573
21.1
03
3.5
650
2.5
27,037
5.6
151,241
9.6
1,528,001
25.2
-
-
532
3,871
4,403
0.1
08
0.9
8,733
11.678
20,411
06
0.7
1.3
32.513
49.907
82,421
0.5
0.8
1.4
451
01
7
-
7,838
1.648
0.1
-
0.1
7
-
9,486
0.2
46.505
9.7
80.469
51
164,278
27
128
27,673
5.8
50.496
3.2
125,448
2.1
1,573
7,850
6.0
29.8
46,498
120,676
9,7
25.1
99,188
230,153
6.3
14.6
439,079
728,806
72
12.0
16
231
09
4,371
09
12,971
08
70,722
1.2
1,036,185
4.478
3,548,719
0.7
210
08
2.2
441
1.7
1.4
1.2
28,429
58
99,209
05
-
6,030
485
19,485
04
-
2,305
39
6,715
0.5
-
157,767,477
100.0
26,299
100.0
480,348
100.0
1,579,944
100.0
6,069,447
100.0
619,204
04
593
2.3
1.479
03
7,741
05
14,553
0.2
157,148,273
99.6
25,706
97.7
478,869
99.7
1,572,203
99.5
6,054.894
99.8
10Mutual and investment funds
11Venture capital
12Segregated funds of insurance companies
13Deposit administration funds of
insurance companies
Cash and short term investments:
30Cash on hand, in chartered banks,
including bank term deposits
31Trust company deposits, including
guaranteed investment certificates
32
33
Other short-term investments
Total
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and dividends
receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
34
-
Asset size-group is based on net book value.
15
-
-
0.1
-
-
0.1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.6
63
Tableau 11. Valeur comptable de l'actif selon l'importance' des caisses de retraite, 1988
$25000000 99.999.999
$1,000,000,000 and over
$500,000,000 999.999.999
$100000000 499.999.999
Elements d'actifs
$1,000,000,000 at plus
$000%
$000
$000
$000
Placements dans des caisses communes
des soclétés de I iducie:
1
Avoir (capital-actions)
Fonds de revenu fixe (obligations) 2
Fonds diversities 3
4
Fonds hypothécaires Biens-fonds 5
Valeurs étrangères
6
7
Autres fonds Total
8
-
-
2.3
31,182
-
67.284
0.3
-
-
1.0
03
2.1
288.991
41.440
57.909
12
02
02
555,761
404,715
229.505
0.7
0.5
0.3
104.912
0.3
-
-
111,414
0.1
101
6.531,794
3.164.631
690.474
4,064.245
182
8.8
1.9
ii 3
4.642,579
3,196.335
662.749
2,485.330
199
13,7
28
106
9,634,280
24.126.111
640,525
3,343,411
12.5
31.4
08
43
38,881
5,419,638
03
40.1
61,906
14,513,050
02
40.5
33.533
11,020,527
0.1
47.2
405.350
38,149.676
49.6
3,531,064
56,301
624.014
26.1
04
46
10,038,797
117.060
2.038.380
280
0.3
5.7
4,891,760
64,365
1,000.612
209
03
4.3
14,694,876
197,649
3,767,701
191
03
49
4,211.378
31.2
12,194,236
34.0
5,956,738
25.5
18,660,226
24.3
80.298
84,691
164,989
06
0.6
1.2
670,571
312.642
983,214
1 9
612,668
630,301
1,242,969
26
27
5.3
2,761,266
2,286.403
5,047,669
3.8
3.0
21,250
19.180
02
0 1
378.636
310,214
09
229.727
231.112
10
1.0
1,808,255
880,765
24
11
40.430
0.3
688.850
1.9
460.839
2.0
2,689,020
3.5
435,251
32
511.835
1.4
137,814
0.6
1,430.948
1.9
173.034
1.3
182.777
05
69,189
0.3
57.614
0.1
1.155,855
1,764,139
85
13.0
4.016,822
4,711.434
11 2
13.2
3,054,386
3261,388
13.1
14.0
7,335.420
8,823,983
95
11.5
175.048
1 3
522.544
1.5
353,147
1 5
1,369,022
1 8
39,287
3,030
217,365
0.3
02
829,746
-
-
11
-
1.6
73,811
45
427,003
03
1.6
56,367
821
579.732
1.8
2,198,768
2.9
13,519,581
100.0
35,825,632
1000
23,364,306
100.0
76,901,919
100.0
65,284
05
54.732
02
57,502
0.2
417.318
05
Dettes at montants
13,454,296
99.5
35,770,900
99.8
23,306,805
99.8
76,484,600
99.5
Actif net
205,918
169,774
8.809
99,710
36,740
94,282
43,316
658.549
1 5
1.3
0.1
0.7
0.3
0.7
0.3
172,106
52,413
05
0.1
220,615
116,338
09
0.5
-
78
-
-
-
-
-
0.1
02
03
13,293
17.810
1.2
62,831
54,633
74.268
10,536
539,220
0.3
02
03
4.9
22.145
71,789
92.422
5,104
415,979
305,426
2.3
425,108
1.2
455.165
6,591
208.060
3.4
1.5
364,044
94,626
750.448
67.850
0.5
2.706.020
1,125,313
179.730
1.369.694
200
8.3
1,3
-
-
-
09
2.7
11
-
05
6.6
L.a cafégorisaflon do !'actif se/on Ia taille est basee sur Ia va/eu, comptable ne/fe do I'actif
Caisses communes des conseullers 9
an placements
Caisses mutuelles at de placement 10
11
Capital risque
Caisses séparées des compagnies 12
d'assurance
Administrationsdesdépôlsdes 13
compagnies d'assurance
Obligations:
14
Gouvernement du Canada
15
Gouvernements provinciaux Municipalités, commissions scolapres, etc 16
Obligations d'autres organismes 17
canadiens
Obligations d'organismes élrangers 18
Total
19
Actions:
Ordinaires, de socièlés canadiennes 20
Privilgiées, de soclétés canadiennes21
Ordinaires at privilègiées de sociétès 22
étrangéres
Total
23
Hypotheques:
Assurées sur 'habitation (LNH) 24
Ordinaires
25
Total
26
Biens fonda et tenures a bail:
27
Placements directs Placements par le biais do société 28
de gestion
Total
29
Encaisse et placements a court terme:
Encaisse, dans les banques a charte. y30
compris les dépóts bancaires a terme
Dépóts dans les sociétés do liducie, y31
compris los certiticats do placement
garantis
Autres placements a Court terme 32
Total
33
Divers:
Intéréts courus at dividendes
a
recevoir34
Comptes a recevoir
Autres éléments d'actifs
Total
35
36
37
Actif brut
38
a payer
39
40
64
Table 12.Market Value of Assets by Size 1 of Pension Funds, 1988
Assets
Total
$ , 000%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Investment in pooled funds of trust
companies:
Equity fund (stock fund)
FI)med income fund (bond fund)
Diversified fund
Mortgage fund
Real estate fund
Foreign funds
Other funds
Total
Pooled funds of investment
counsellors
Mutual and investment funds
Venture capital
Segregated funds of insurance
companies
Deposit administration funds of
insurance companies
$99,999
$100,000
$1,000,000- $5,000,000 and under
4,999,999 24,999,999
999,999
$99,999
et moms
$ , 000%
$000%$000%
0.3
0.1
0.3
0.1
2.3
4,160
3.526
192
4,246
66
134
360
12684
15.4
13.0
0.7
15.7
0.2
0.5
1.3
46.9
87.366
79,484
6,472
38.772
1.507
10,463
10.786
234,850
17.2
15.6
1.3
76
0.3
2.1
2.1
46.2
282,701
289.348
12,259
81,667
10.505
46.015
29,639
752,134
166
170
07
4.8
0.6
2.7
17
44.1
341,585
317,908
33,326
112,216
19,932
96,188
36,881
958,037
53
49
0.5
1 7
03
15
0.6
14.9
1,344,933
0.8
803
3.0
22,898
4,5
146,169
8.6
249,390
3.9
2,384,110
528.114
1,438,857
1.4
03
0.9
2,778
10.3
23,486
46
4.7
-
-
-
-
02
301,572
7,244
51,970
4.7
0.1
08
332.430
02
9
1,458.996
1,036.745
61.012
432,511
222.512
467,300
136,061
3,815,137
09
0.6
-
15
0.1
-
1.501
0.3
79.660
10
3,151
542
0 1
3.190
02
36.054
0.8
32,323
13.825
6.258
11.043
64
27
1.2
22
135,182
56.444
29.722
53.542
79
33
1 7
3.1
1.126.738
410.408
124.023
456,822
175
6.4
1.9
7 1
365
63,813
01
12.5
699
275.589
16.2
26,122
2.144,113
33.4
4.9
0.3
04
150,499
3.274
19.176
8.8
02
14
15
16
17
Bonds:
GovernmentotCanada
Provincial governments
Municipal, school boards, etc
Other Canadian
24,780.618
31.657.320
2.275.024
11,684,309
148
190
1.4
70
1,251
298
103
134
18
19
Non-Canadian
Total
559.166
70,956,435
0 3
42.5
-
-
1,786
6.6
20
21
22
Stocks:
Canadian, common
Canadian. preferred
Non-Canadian, common and preferred
41,754.932
497.998
8,460.544
25.0
0.3
5.1
585
58
5
2.2
02
-
25,070
1.629
2.088
23
Total
50,713,474
30.4
647
2.4
28,787
5.7
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,164,598
3,402,788
7,567,387
2.5
2.0
4.5
-
-
11
-
11
-
527
3.895
4,422
27
28
Real estate and lease-backs:
Direct
Through pension corporation
3.009,037
1,622,817
1 s
1.0
22
503
29
Total
4,631,854
2.8
22
2,810,024
1 7
688.620
30
31
32
33
Cash and short term investments:
Cash on hand, in chartered banks,
including bank term deposits
Trust company deposits, including
guaranteed investment
certificates
Other short-term investments
Total
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and dividends
receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
34
1.1
0.4
0.5
0.1
-
-
0.1
23 3
1.1
1,499,194
15.726
240.068
172,950
10.2
1,754,988
27.3
0 1
08
0.9
8.725
11,742
20,468
05
07
1.2
32,906
50,245
83,151
05
08
1.3
0 1
9
-
9,476
1.824
0 1
-
0
37
-
-
-
-
0.1
503
0.1
9
-
11,300
0.2
2,923
108
46.505
9.1
80,469
4.7
164.278
26
0.4
3.352
12.4
27.875
5.5
50.791
30
125.292
20
16.152,034
19,650,679
9,7
11.8
1.581
7,857
5.8
29.0
46,615
120,995
92
23.8
99.529
230,789
5.8
13.5
438,484
728,055
68
11.3
2,508,056
1.5
231
09
4,371
09
12,971
08
70,722
1.1
1,036,185
4.526
3,548,767
06
210
0.8
2.1
441
1.6
1.3
1.1
28,429
46
99.197
0.4
-
6,030
490
19,490
04
-
2,305
39
6,715
0.5
-
166,912,176
100.0
27,054
100.0
508,512
100.0
1,703,610
100.0
6,425,072
100.0
619.204
0.4
593
22
1.479
0.3
7,741
05
14,553
02
166,292,972
99.6
26,460
97.8
507,033
99.7
1,695,869
99.5
6,410,518
99.8
Asset size-group is based on net book value
-
46
-
-
-
-
1.5
65
Tableau 12. Valeur marchande de l'actif selon l'importance' des caisses de retraite, 1988
-
$1,000,000,000$25,000,000 - $ 100,000.000 - $500,000,000 - and over
499.999,99 999.999,999
99,999,999
$1,000,000,000 -
$000
$000%$000%$000%
11
-
0.5
78
-
-
2.5
30,110
-
82,979
0.3
-
-
1.2
0.3
2.2
301.296
40.996
60.107
12
02
0.2
710,496
375,494
245,913
09
0.5
0.3
105,361
0.3
-
-
117,336
0.1
190
77
1 2
9.5
6.566,589
3,111,045
694.208
4,021,966
172
8.1
18
105
4.668,861
3.153,731
613.054
2,486,383
192
13.0
2.5
10.2
9.552.754
23.810.477
629.972
3,298,015
11.7
29.2
0.8
4.0
36.270
5,368,370
03
37.7
59.467
14,453,275
02
37.8
32.327
10,954,356
01
45.0
403,916
37.695,134
05
46.3
4.054.131
58.538
696.407
285
04
4.9
11.764.175
115.640
2,264.934
30.8
03
5.9
5,668,045
93,138
1,050.296
23.3
0,4
43
18,593.232
209,996
4,187.570
22.8
03
5,1
4,809,077
33.8
14,144,749
37.0
6,811,479
28.0
22,990,797
28.2
80,233
86.172
166,405
0.6
06
1.2
659,320
312.613
971,934
1 7
612,481
617,959
1,230,440
25
2.5
5.1
2.770,405
2,320,151
5,090,556
3.4
28
6.2
24,232
19,737
0.2
0.1
469.931
364.934
1 2
10
269,114
271,525
1.1
11
2,235,750
964,796
2.7
1.2
43,969
0.3
834,865
2.2
540,639
2.2
3,200,546
3.9
435.251
3.1
511,835
1.3
137,814
06
1.430.948
I 8
172.615
1.2
182,225
0.5
68,791
03
57.677
0 1
1,158.000
1,765.866
8.1
12.4
4.016,886
4,710.946
105
12.3
3.059.009
3,265,615
126
13.4
7.331,930
8,820,555
9.0
10.8
175,048
1.2
522,544
1 4
353,147
1.5
1,369,022
1.7
39.287
3.085
217.420
03
0 1
829,746
1,0
-
-
-
1.5
73,811
45
427,003
0,3
1.5
56,367
821
579,732
1.8
2,198.768
2.7
14,229,886
100.0
38,221,756
100.0
24,320.581
100.0
81,475.705
100.0
65.284
0.5
54,732
0.1
57.502
0.2
417,318
05
14,164,602
99.5
38,167,023
99.9
24,263,079
99.8
81,058,387
99.5
242.967
175.388
8.763
98,549
42.416
109.922
43.301
721,306
1.7
1.2
0.1
0.7
03
0.8
0.3
5.1
-
-
-
-
-
22.779
73.088
102.767
5.098
500,345
0.1
02
03
0.3
0.2
04
13,098
16,934
1.3
61.184
58.063
101,811
9,995
605,670
343.912
2.4
498,781
13
499,755
6.314
217,554
3.5
1.5
465.065
98.056
858.646
69,938
05
2,696,919
1.101,092
177,685
1.356.404
-
-
Elements d'actifs
243.012
53,602
0.6
0.1
-
08
2.5
-
257,206
117,411
La café gorisation do fact,! se/on Ia ta,/Io est baséo sur Ia valour complable notfe do l'actif
Placements dans des caisses communes
des sociétés de fiducie:
Avoir (capital-actions)
Fonds do revenu lure (obligations)
Fonds diversities
Fonds hypothécaires
Biens-tonds
Valeurs étrangères
Autres tonds
Total
Caisses communes des conseillers
en placements
Caisses mutuelles el de placement
Capital risque
Caisses séparees des compagnies
d'assurance
Administrations des depOts des
compagnies dassurance
Obligations:
Gouvernement du Canada
Gouvernements provincuaux
Municipalites, commissions scolaires, etc
Obligations d'autres organismes
canadiens
Obligations d'organismes étrangers
Total
Actions:
Ordinaires, do sociétés canadiennes
Privilégiées. de SOcieteS canadiennes
Ordinaires et privilégiées do soCiétés
etrangéres
Total
Hypothèques:
Assurees sur ('habitation (LNH)
Ordinaires
Total
Encaisse et placements a court terme:
Encaisse, dans los banques a charte, y
compris les depOts bancaires a terme
Depots dens les sociétés de I iducie, y
compris les certificats de placement
garantis
Autres placements a court terme
Total
a
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
Biens fonds et tenures a bail:
Placements directs
Placements par le biais de société
de gestion
Total
Divers:
Intéréts courus et dividendes
1
2
3
4
5
6
7
8
recevoir
27
28
29
30
31
32
33
34
Comptes a recevoir
Autres élémenls d'actits
Total
35
36
37
Actif brut
38
Dettes et montants
Actit net
a payer
39
40
66
Table 13.Book Value of Assets by Type of Benefit, 1988
Assets
Denied COflhributiOfl 1
Dornposite anu other
Regimes a cotisations
d6terminées 1
Regimes
metes et autres
Total
$ . 000
%
$ , 000
$ . 000
Investment in pooled funds of trust companies:
14,265
13,116
37
3.4
04
03
5.0
7,925
244
3.187
107
38,844
20
0.1
0.8
10.0
129,416
25
21,718
56
13
04
08
106,738
10,000
38,034
2.0
02
0.7
16,409
4.2
283
0.1
323.354
02
87.485
1.7
30.141
78
188
03
01
0.2
01
2.2
84.440
71,143
15,005
52.994
436
22.896
13,710
260,622
1.6
1.4
03
10
1,175,338
0.7
Mutual and investment funds
Venture capital
Segregated tunds of insurance companies
2.015.457
554,875
1,298.075
Deposit administration funds of insurance
companies
2
3
4
5
6
7
8
Equity fund (stock fund)
Fixed income fund (bond fund)
Diversified fund
Mortgage fund
Real estate fund
Foreign funds
Otherfunds
Total
1192.583
1,014.934
56.894
435.833
212,187
388,004
136,818
3.437,252
08
06
9
Pooted funds at investment counsellors
1
10
11
12
13
-
-
-
-
-
-
14
15
16
17
18
19
Bonds:
Government of Canada
Provincial governments
Municipal, school boards. etc
Other Canadian
Non-Canadian
Total
24,807.464
32,101.542
2.334,634
11,790,247
567.393
71,601,279
167
20.3
1.5
7.5
0.4
45.4
764.564
581.930
62.399
752.781
5,491
2,167,164
14.7
112
1.2
145
0.1
41.6
72,863
7,470
1,902
30,518
21
112,774
29.0
20
21
22
Stocks:
Canadian. common
Canadian, preferred
Non-Canadian, common and preferred
34,609,006
455,747
7.664.754
21 9
0.3
4.9
999,159
19,119
208,092
19.2
04
40
96,298
596
17,426
248
02
4.5
23
Total
42,729,506
27.1
1,226,371
23.5
114,321
29.4
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,166,583
3,379,504
7,546,087
2.6
2 1
4.8
191,410
31.520
222,931
3.7
06
4.3
1,549
115
1,664
0.4
27
28
Real estate and lease-backs:
Direct
Through pension corporation
2.446,188
1,442.918
1 6
0.9
26,130
669
0.5
-
405
340
0.1
0.1
29
Total
3,889,105
2.5
26,799
0.5
745
0.2
30
Cash and short term investments:
Cash on hand, in chartered banks, including
bank term deposits
2,810,024
18
164,821
3.2
18,296
4.7
689.585
0.4
94,089
1,8
10,714
2.8
16.148,820
19,648,429
102
12.5
587.753
846.662
11 3
16.3
14,849
43,859
38
11.3
2.508.056
1,036.185
4.478
3,548,719
1 6
0.7
1.4
0.2
6,552
1,160
1 7
03
-
-
-
2.2
74.205
12,343
140
86,688
1.7
7,712
2.0
157,767,477
100.0
5,208,909
100.0
388,469
100.0
619,204
04
24,929
0.5
269
0 1
157,148,273
99.6
5.183,980
99.5
388,200
99.9
32
33
Trust company deposits, including guaranteed
investment certificates
Other short term investments
Total
34
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
31
1
2
Includes money purchase and profit sharing.
Includes final average earnings and average best earnings.
-
19
05
79
-
-
0.4
67
Tableau 13. Valeur comptable de t'actit selon le genre de prestation, 1988
Defined benefit - Prestations déterminees
Final earnings2
Career
average earnings
Flat benefit
Defined
benefit total
Montant
torfaitaire
Total des
prestatuons
déterminées
Elements d'octufs
Salaire final 2
Salaire moyen
de Ia carrière
$000
$000
732,251
498.413
19,774
184,300
121.748
251.128
76.181
1,883.795
$000
1 4
1 7
01
08
03
0.4
1.6
221,565
261,341
8,128
117.032
43,899
64,549
23,024
739,538
516,077
04
1,123,185
486,718
694,038
$000
0.8
0.9
0.1
0.4
03
0.3
0.1
2.8
1,093,877
930.675
41,889
374,914
211.507
361.921
123,001
3,137,785
0.7
0.6
4.8
140,061
170.921
13987
73.582
45.860
46,244
23.796
514,451
318.628
2.1
189,499
1.0
1.024.204
0.7
0.9
04
06
110,108
24,972
315.934
07
0.2
2.0
659,017
33,185
249,787
36
02
1.4
1,892,310
544,875
1.259,759
1.2
0.4
0.8
127,098
0.1
38,734
03
39,896
02
205.728
0.1
17,507.251
28.900.357
1,927,826
8,251.031
416,859
57,003.324
14.8
24.4
1.6
7.0
04
48.1
2.734.660
1,156,876
198,722
1.438,784
53,171
5,582,213
177
75
1.3
93
03
36.0
3,728.127
1,454.909
143.785
1.317.133
91,851
6,735,805
205
8.0
08
73
05
37.1
23.970.038
31.512,142
2,270.333
11.006,948
561,881
69,321,342
15.8
20.7
1,5
7.2
04
45.6
24,014.777
315,989
5,623,311
203
0.3
41
4,575.799
42,944
1,070,802
295
03
69
4.922,973
77,098
745,122
27.1
04
4.1
33.513.548
436,031
7.439.236
220
0.3
4.9
29,954,077
25.3
5,689,544
36.7
5,745,194
31.6
41,388.815
27.2
3,390,885
2,531,788
5,922,674
29
2.1
5.0
235,042
145,570
380,612
1.5
0.9
2.5
347,696
670,511
1,018,207
1.9
37
5.6
3.973,624
3.347.869
7,321,493
4.8
1,973,389
1.240.994
1 7
0.8
0.9
317,183
67,725
1 7
10
129,079
133,191
3,214,383
2.7
262,270
1.7
1.938,464
1.6
412,881
323,563
03
12,364.860
14,626,887
12.3
1,995,783
965.216
1,758
2,962,756
118,515,012
542,826
117,972,186
2
06
0.4
02
01
0.2
01
01
02
0.1
02
01
2.1
Placements dans des caisses communes
des sociétés de fiducie:
Avoir (capital-actions)
Fonds de revenu luxe (obligations)
Fondsd,versifiés
Fonds hypothécaires
Buens-fonds
Valeurs étrangéres
Autres fonds
Total
Caisses communes des conseillers
en placements
Gaisses muluelles et de placement
Capital risque
Caisses séparées des compagnies
d'assurance
Administrations des dépôts des
compagnies d'assurance
Obligations:
Gouvernement du Canada
Gouvernements provinciaux
Munucipalutés, commissions scolaures, etc
Obligations d'aulres organismes canadians
Obligations d'organismes étrangers
Total
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Actions:
Ordunaires. de sociêfès canadiennes
Privulégiées, de sociétés canadiennes
Ordinaires at privulégiées de sociétés
ètrangères
Total
23
26
22
Hypothèques:
Assurées sur 'habitation (LNH)
Ordinaires
Total
24
25
26
04
2,419,651
1,44 1,910
1.6
09
384,908
2.1
3,861,561
2.5
Biens-tonds et tenures a bail:
Placements directs
Placements par le biais de société
de gestion
Total
2.7
275,562
1.5
2,626,907
1.7
Encaisse et placements it court terme:
Encaisse, dans les banques a charte, y
132.260
09
128,960
07
584,782
04
10.4
1.269,815
1,814,956
82
11.7
1,911.543
2,316,065
105
12.7
15,546.219
18,757,908
10.2
12.3
1 7
1.2
0.2
2,427,299
1,022,682
4,338
3,454,319
1.6
07
1.4
250.982
27,079
1,627
279.688
1.4
0.1
2-5
180,535
30,387
953
211,876
100.0
15,489.386
100.0
18,165,702
100.0
05
29.592
0.2
21.588
0.1
594,006
04
99.5
15,459,794
99.8
18,144,113
99.9
151,576,093
99.6
08
-
1.5
2.3
152,170,100100.0
Cl-inc/us los regimes d'achat at participation aux bénétices.
C,-inclus los regimes salare moyen do fin de carriére at sala,ro maximal mayan
compris les dépóts bancaires a terme
D4p6ts dans les sociétes de fiducie.
y comprus les cart if icafs de
placement garantus
Autres placements a court terme
Total
Divers:
Inféréts courus et duvidendes
Comptes a recevoir
Aufres éléments d'actifs
Total
Actif brut
Del tes at montants
Actif net
a
recevoir
20
21
22
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
a
payer
39
40
Table 14.Market Value of Assets by Type of Benefit, 1988
C,onuositij and jlher
jclIrlij(J ;riibutiUfl Total
Regimes a cotisations
dèterminées 1
Assets
$000
$000
1
2
3
4
5
6
7
8
Investment in pooled funds
of trust companies:
Equity fund (Stock fund)
Fixed income fund (bond fund)
Diversified fund
Mortgage fund
Real estate fund
Foreign funds
Other funds
Total
1458996
1,036,745
61,012
432,511
222,512
467.300
136,061
3,815,137
09
0.6
9
Pooled funds of investment counsellors
10
11
12
13
%
0.3
0.1
03
0.1
2.3
100.408
72.537
15.737
53,119
416
26,711
13,722
282,650
18
1.3
0.3
1,0
1,344,933
0.8
Mutual and investment funds
Venture capital
Segregated funds of insurance companies
2,384,110
528.114
1.438.857
Deposit administration funds of insurance
companies
-
Regimes
mixtes et autres
$000
19.369
13,606
45
3.2
-
-
0.5
03
5.2
7,900
252
3,595
107
44,828
1.8
0.1
0.8
10.4
141,099
2.6
24,265
57
1 4
0.3
09
117,949
10.000
40.375
22
02
0.7
21,167
4.9
315
0.1
332.430
02
87.485
1.6
32,090
7.5
174
1.8
05
7.2
-
-
-
-
14
IS
16
17
18
19
Bonds:
Government of Canada
Provincial governments
Municipal, school boards. etc
Other Canadian
Non-Canadian
Total
24.780.618
31.657,320
2.275,024
11,684,309
559,166
70,956,435
14.8
190
1.4
7.0
03
42.5
768.117
579,367
62,921
752.345
4,836
2,167,586
14.1
106
1.2
138
0.1
39.7
74.893
7.758
2,043
30.709
27
115,430
26.9
20
21
22
Stocks:
Canadian, common
Canadian. preferred
Non-Canadian, common and preferred
41.754.932
497.998
8.460.544
250
0.3
5.1
1.168.129
18.558
242,359
21.4
03
4.4
114,892
410
21,866
26.8
0.1
51
23
Total
50,713,474
30.4
1,429,047
26.2
137,167
31.9
24
25
26
Mortgages:
Insured residential (NHA)
Conventional
Total
4,164,598
3,402.788
7,567,387
25
20
4.5
190.741
31.532
222,274
3.5
06
4.1
1,541
115
1.656
0.4
27
28
Real estate and lease-backs:
Direct
Through pension corporation
3.009,037
1,622,817
1,8
30,929
741
0.6
10
-
453
356
0.1
0.1
29
Total
4,631,854
2.8
31,670
0.6
808
0.2
2,810,024
1 7
164,821
30
18,296
43
688.620
04
94.299
1.7
10,765
2.5
16.152.034
19,650,679
97
11.8
587,995
847,115
108
15.5
14.893
43,955
35
10.2
2.508,056
1.036,185
4.526
3,548,767
15
0.6
14
02
6,552
1,160
1.5
0.3
-
-
-
2.1
74.205
12.343
142
86,690
1.6
7,712
1.8
166,912,176
100.0
5,463,940
100.0
429,393
100.0
619.204
04
24,929
0.5
269
0.1
166,292,972
99.6
5,439,011
99.5
429,124
99.9
30
31
Cash and short term investments:
Cash on hand, in chartered banks, including
bank term deposits
Trust company deposits, including
guaranteed investment certificates
32
33
Other short term investments
Total
34
35
36
37
Miscellaneous:
Accrued interest and dividends receivable
Accounts receivable
Other assets
Total
38
Gross assets
39
Debts and amounts payable
40
Net Assets
2
Includes money purchase and profit sharing.
Includes final average earnings and average best earnings.
-
-
0.4
M
.
Tableau 14. Valeur marchande de l'actif selon le genre de prestation, 1988
Defined benefit - Prestations déterminées
inal earnings2
Career
average earnings
Flat benefit
Defined
benefit total
Monlant
Total des
prestations
déterminées
Elements d'actifs
Salaire moyen
de Ia carrière Salaire final2
$000
$000
forfaitaire
$000
$000
4.9
166,945
176,132
14,637
72,741
45.242
55.814
23,531
555,041
0.9
0.9
0.1
0.4
02
03
0.1
374,662
2.3
1.1
0.4
0.6
127,068
25,350
357,000
133,468
0.1
17,530.473
28,514,253
1,875,991
8,192.686
414.276
1.7
1.6
0.1
0.7
0.3
05
1.7
272.699
266.027
9,204
116,219
50,870
75.041
23,049
813,109
580.720
05
1.372,908
462,803
776,834
%
0.8
0.6
0.2
0 1
0.3
0.1
2.9
1.339,220
950,601
45,275
371,493
221,844
436,994
122232
3,487,659
2.2
224.187
1.2
1,179,569
0.7
08
02
2.2
745,017
29.961
264,333
3.9
02
1.4
2.244,994
518,114
1,398,167
1 4
03
09
38.636
0.2
40,750
0.2
212,855
01
2,699.207
1,126,858
190.772
1,407,921
49.551
5,474,309
164
6.8
1.2
85
0.3
33.2
3.707.927
1,429.083
143,296
1.300.648
90.477
6,671,431
194
7.5
0.7
68
0.5
23,937.607
31,070,194
2.210,060
10.901,255
554,303
34.8
68,673,419
149
19.3
1.4
6.8
0.3
56,527,678
140
227
15
65
03
45.1
42.6
29.459.037
332,230
6,195.604
23.5
0.3
49
5,363,945
44,084
1,142.667
326
03
6.9
5,648,929
102.716
858,049
295
0.5
4.5
40,471,911
479,030
8,196.319
25.1
03
5.1
35.986,871
28.7
61550,695
39.8
6,609,694
34.5
49,147,260
30.5
3.397,329
2,560,687
5,958,016
2.7
2.0
1.4
09
2.3
342,197
665,667
1,007,864
1.8
35
53
3,972,316
3,371,141
7,343,457
2.5
2.1
4.8
232,790
144,787
377,577
2,475,583
1,398.184
20
11
156,071
155,651
0.9
09
346,001
67.885
1 8
04
2,977,655
1,621.720
1.8
10
3,873,767
31
311,722
1.9
413,887
2.2
4,599,375
2.9
1.938.464
1.5
412.881
2.5
275,562
1.4
2,626,907
16
322,554
0.3
132,141
0.8
128,860
07
583.555
04
12.367.476
9.9
11.7
1.269.017
77
11.0
1.912.654
2,317,076
10.0
1,814,039
12.1
15,549,146
18759,608
9.7
11.7
1,995,783
965,216
1,766
1.6
08
11
02
2,427,299
1,022,682
4,384
3,454,365
1.5
0.6
1.3
250,982
27,079
1,667
279,728
13
0 1
2.4
180,535
30,387
951
211,874
100.0
16,476,042
100.0
19158,969
100.0
04
29.592
0.2
21.588
0.1
594,006
04
99.6
16,446,450
99.8
19,137.381
99.9
160,424.836
99.6
899.576
508.442
21,435
182.533
125,732
306.139
75.653
0.7
0.4
2,119,508
14,628,494
-
01
0.1
02
0.1
0.1
-
4.6
Placements dans des caisses communes
des sociétes de fiducie:
Avoir (capital-actions)
Fonds de revenu lixe (obligations)
Fonds diversifies
Fonds hypothécaires
Biens-fonds
Valeurs étrangères
Autres tonds
Total
Caisses communes des conseillers
en placements
Caisses mutuelles et de placement
Capital risque
Caisses séparèes des compagnies
d'assuranco
Administration des dépôts des
compagnies d'assurance
OblIgations:
Gouvernement du Canada
Gouvernemenls provinciaux
Municipalités, commissions scolaires. etc
Obligations d'aulres organismes canadiens
Obligations d'organismes étrangers
Total
Actions:
Ordinaires, de societés canadiennes
Privilegiées. de sociélés canadiennes
Ordinaires et privilegiées de sociétés
etrangéres
Total
Hypothéques:
Assurées sur 'habitation (LNH)
Biens-tonds et tenures
it ball:
Placements directs
Placements pare biais de soc,été
de geslion
Total
Encaisse et placements it court terme:
Encaisse, dans les banques a charte, y
compns les dépôts bancaires a terme
Dépôts dans les sociétés de tiducie.
y compris les certiticots de
placement garantis
Autres placements a Court terme
Total
2,962,764
125,383,832
542,826
124,841,005
2
-
-
-
1.5
-
2.1
161,018,843100.0
Cl-inc/us les regimes d'achat of participation aux bénéfices.
Cl-inc/us les regimes sa/aire moyen de fin do carnére of salaire maximal moyen
Intéréfs courus el dividendes
Comptes a recevoir
Autres éléments d'actifs
Total
Actif brut
DefIes el montants
Actlf net
a
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
Ordinaires
Total
Divers:
1
2
3
4
5
6
7
8
recevoir
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
a payer
39
40
Appendix A
Terms and Definitions
Trusteed Pension Funds
Book Value
Value of an asset in the financial statement of a pension fund. When a security is purchased,
book value is the cost but book values may be adjusted periodically to reflect unrealized gains
and losses in the investments.
Canadian Government
Annuities
Annuities sold by the Canadian government pursuant to the Government Annuities Act, 1908,
Sale of these annuities has been discontinued.
Career Average Plan
A plan under which the benefits for a year of employment are related to the earnings in that
year. As a result the benefit at retirement can be expressed as a percentage of career
average earnings.
Contributory Pension
Plan
A pension plan under which employees are required to contribute a portion of the cost of
pension benefits.
Corporate Trustee
A trust company which is responsible for holding and investing the assets of a pension plan
under the terms of a trust agreement between the employer (Or plan sponsor) and the trustee.
Defined Benefit
Pension Plan
A pension plan which defines the benefit to be:
a percentage of the employee's earnings over his or her entire service or over a particular
number of years (ie. final average or career average plans);
a fixed dollar amount per month for each year of service, independent of earnings (i.e. flat
benefit plans).
The employer pays the full cost of the plan or the balance of cost after allowing for a specified
rate of employee contributions.
-
-
Defined Contribution
Pension Plan
A pension plan (also known as a money purchase plan) under which each participant has an
individual account. The employer's contributions to this account are defined, generally as a
percentage of the participant's earnings, but they may instead be based on the employer's
profits (in a profit sharing pension plan). The pension is whatever can be purchased from the
contributions to the participant's account plus the investment return and sometimes a part of
the forfeitures from other participants' accounts.
Deposit Administration
Contract
Contract with an insurance company which guarantees the capital of each deposit to the fund
and a rate of interest for a term of years. The insurance company does not guarantee the
adequacy of the fund to provide the benefits promised by the plan.
Final Earnings Plan
A pension plan under which the benefits are related to earnings in the last year or the last few
years prior to retirement. For example, a pension might be equal to 2% of the average salary
earned in the last five years of employment, times the number of years of service.
Flat Benefit Plan
A pension plan under which the benefits are a fixed amount for each year of credited service,
regardless of earnings, for example a pension equal to $10 per month for each year of
service.
Fund
Assets accumulated in the hands of a trustee or insurance company
Gross Assets Total assets before deducting debts and payables.
Individual TrusteesA group of individuals responsible for holding and investing the assets of a pension fund, at
least three of whom must reside in Canada and one of whom must be independent of the
participating employer (i.e. not a significant shareholder, partner, proprietor or employee).
72
Insured Pension Fund In this publication an insured pension fund means one in which all of the contributions are
deposited with an insurance company under an insurance company contract. Such a contract
may range from a group annuity contract, whereby the pension benefits are guaranteed by
the insurer, to a deposit administration or segregated fund contract, whereby the insurer does
not guarantee the adequacy of the fund.
Market Value Value of a particular investment or asset on a specified date, assuming that the investment or
asset could be sold at current prices.
Net Assets Total assets after deducting debts and payables.
Net Cash Flow Difference between total income and total expenditures in a period. Also called "new money"
in the fund.
Non-Contributory Plan A pension plan whose entire cost is borne by the employer.
Non-Marketable Bonds or deposits issued to specific public sector pension funds and
Securities not available to other investors.
Other Short-Term
Investments
In this publication other short-term investments means assets such as foreign currency
deposits, foreign short-term investments, swapped deposits, federal, provincial and municipal
government treasury bills, short-term paper, finance and commercial paper and bankers
acceptances.
Pension Benefits
Payments made to pension plan members or to their beneficiaries under the terms and
conditions of the pension plan.
Pension Fund Society
A non-profit corporation, established under either a federal or provincial statute, whose sole
purpose is to administer a pension fund in the same manner as a trust fund.
Pension Plan
An arrangement between employees and their employer to provide retiring employees with a
regular income for life.
Pooled Fund of
Investment Counsellors
A fund purchased on a unit basis and offered by an investment counselling firm as an
opportunity for investment by pension funds.
Pooled Fund of Trust
Company
A fund held by a trust company containing all or a portion of the assets of two or more
pension funds, combined for investment purposes in a single fund. Participating pension
funds own units of the pooled fund. Most trust companies have several pooled funds for
equities, bonds, mortgages, etc., allowing the employer to choose the asset mix.
Private Sector Funds
Pension funds established for employees of companies and other businesses operating in the
private sector, religious, charitable and trade organizations, cooperatives and private
educational and health organizations.
Public Sector Funds
Pension funds established for employees of municipal, provincial and federal governments
including Crown Corporations, government agencies and public educational and health
institutions.
Segregated Fund
An invested fund held under an insurance company contract for a single pension plan. As in
the case of a trusteed pension fund, the employer has control of the investment policy and
assumes responsibility for the adequacy of the fund.
Trust Arrangement
(Agreement)
Contract between an employer (Or plan sponsor) and a trustee or trustees, which sets out in
writing the terms and conditions for the administration of a trusteed pension fund.
For trusteed plans established in the province of Quebec, evidence of a contractual
arrangement between the employer or union and the person exercising the responsibilities
associated with a trustee will be accepted in lieu of a written trust agreement.
Trust Company
Custodial Services
Services offered by a trust company in safe-keeping securities and maintaining records for a
pension fund of which it is not the trustee.
73
Trusteed Pension Fund A fund established to provide pension benefits under a trust agreement between the employer
(or plan sponsor) and an individual or corporate trustee. The trustee is responsible for the
receipt, disbursement and investment of the funds and the employer is responsible for the
adequacy of the fund to pay the promised benefits.
Venture Capital Direct investment through the acquisition of shares in firms having high market growth
Investment potential, usually small and developing businesses. Also includes indirect investment through
the acquisition of units of various pooled vehicles investing in such businesses.
Appendice A
Termes et definitions
Caisses de retraite en fiducie
Contrat écrit entre l'employeur (ou le répondeur du régime) et un ou plusieurs fiduciaires,
renfermant los dispositions de l'administration d'une caisse de retraite en fiducie.
Accord fiduciaire
Pour les regimes en fiducie établis dans Ia province de Québec, l'attestation d'une entente
contractuelle entre l'employeur ou le syndicat et Ia personne qui exerce ses responsabilités
do fiductaire, pourra remplacer les dispositions écrites du contrat de fiducie.
Actif brut
Total de l'actif avant deduction des dettes et des comptes
a payer.
Actif not
Total de lactif après deduction des dettes et des comptes
a payer.
Autres placements
court terme
a
Dans cette publication, les autres placements a court terme regroupent les actifs tels quo les
dépôts en devises étrangères, los placements étrangers a court terme, los depOts a terme
convertibles, les bons du Trésor émis par les administrations fédérale, provinciales et
municipales, los papiers a court terme, les eflets financiers et commerciaux et les
acceptations bancaires.
Caisse commune des consolDers en placements
Caisse dont los unites sont vendues par une firme de conseillers en placements des caisses
de retraite pour des fins dinvestissement.
Caisse en gestion
distincte
Caisse do placement en vertu d'un contrat do compagnie dassurances pour un soul régime
do retraite. Tout comme les caisses do rotraite en fiducie, lemployeur qui parraino une caisse
en gestion distincte, exerce un contrôle sur Ia politique do placement et doit garantir que les
fonds suffiront a payer les prestations prévues.
Caisse commune des
sociétés do fiducie
Caisse détenue par une société do fiducie gui regroupe en une seule, Ia totalité ou une partie
de l'actif do deux ou de plusieurs caisses de retraite a des fins de placement. Les caisses do
retraite participantes détiennont dos unites de Ia caisse commune. La plupart des soclétés do
fiducie offrent différents types do caisses communes: fond de capital-fixe, d'hypothèques,
etc., co qui permet a l'employeur de choisir une combinaison d'actifs afin do constituer son
portefeuille.
Caisse de retraite
en fiducie
Caisse créée en vue de verser des prestations conformément aux dispositions d'un contrat do
fiducie entre l'employeur (ou le répondant du régime) et un fiduciaire particulier ou constitué.
Le fiduciaire est chargé d'administrer Ia caisse et I'employeur dolt gararitir que Ia caisse
suffira a payer los prestations prévues.
Caisse du secteur privé
Caisse de retraito créée a l'intention dos employés des sociétés et des entreprises du sectour
privé, des organismes religieux, des organisations do bienfaisarice, des associations
syndicales, des cooperatives et des établissements d'enseignement et do sante privés.
Caisse du secteur public
Caisse do retraite créée a 'intention des employés des administrations municipales,
provinciales et fédérale, y compris les sociétés de Ia Couronne, les organismes
gouvernementaux et tes établissements d'enseignement et de sante publics.
Contrat d'administration
des depOts
Contrat avec une compagnie d'assurances qut garantit le capital de chaque depOt verse a Ia
caisse et un taux d'intérOt pour un nombre d'arinées limité. La compagnie dassurances ne
garantit pas que Ia caisse suffira a payer les prestations prévues par le régime.
Fiduciaires particuliers
Groupe de porsonnes chargees do garder et de placer l'actif d'une caisse de retraite et dont
au moms trois participants sont des residents canadiens et un ost indépendant de l'employeur
participant (c'est-à-diro qu'il n'est pas actionnaire principal, partenaire, propriétaire ou
employé).
76
Fonds
Actif accumulé par un fiduciaire Cu une compagnie d'assurances.
Placement de capital Placement direct par lacquisition dactions d'entreprises ayant un potentiel élevé de
croissance sur le marché, habituellement des petites entreprises Cu des entreprises en
développement. Comprend également les placements indirects sous forme d'unités acquises
dans divers fonds communs qui investissent dans de telles entreprises.
Prestations de retraitePalements verses aux participants dun régime ou
du régime.
a leurs bénéficiaires selon les dispositions
Régime a cotisationsRégime de retraite (également appelé régime a cotisations tixées d'avance) en vertu duquel
déterminées chaque participant a un compte individuel. Les cotisations de l'employeur a ce compte sont
définies en général selon un pourcentage des revenus de l'employé, mais efles peuvent
egalement étre établies en fonction des bénéfices de l'employeur (sn s'agit d'un régime de
participation aux bénéfices). La pension représente Ia rente pouvant ètre achetée a partir des
cotisations versées au compte du participant, en plus des revenus de placements et, parfois,
d'une partie des pertes provenant des comptes d'autres participants.
Régime a prestationsRégime de retraite dont les prestations sont déterminées de Ia facon suivante
déterminées
un pourcentage des gains de l'employé pour toutes ses années de service ou pour un
certain nombre d'années (c'est-à-dire le salaire maximal moyen ou le salaire moyen de Ia
carrière);
un montant fixe par mois pour chaque année de service, quel que soit le salaire (c'est-àdire les regimes a prestations forfaitaires).
L'employeur assume le coUt total des prestations ou bien le solde aprés versement des
cotisations do l'employé determinées selon un taux spécifique.
-
-
Régime a prestations
forfaitaires
Régime de retraite en vertu duquel les prestations sont un montant fixe pour chaque année de
service accumulée, sans égard aux gains, par exemple une rente equivalant a $10 par mois
pour chaque année de service.
Régime de retraite
Accord entre les employés et leur employeur en vue dassurer aux travailleurs retraités un
revenu régulier leur vie durant.
Régime de retraite
contributif
Régime en vertu duquel les employés sont tenus do verser une partie du coOt de Ia rente.
Régime de retraite
non contributif
Régime de retraite dont le coOt est assume exciusivement par l'employeur.
Régime do retraite géré
par une compagnie
dassurances
Dans cette publication, Un régime de retraite géré par une compagnie dassurance est un
régime dans lequel toutes les cotisations sont versées a une compagnie d'assurances en
vertu dun contrat. II peut s'agir dun contrat de rente collectif dans lequel les prestations sont
garanties par lassureur, d'un contrat d'administration des dépôts ou d'une caisse séparée
dans laquelle l'assureur no garantit pas que Ia caisse suffira a payer les prestations prévues.
Régime salaire de fin
de carrière
Régime de retraite dans lequel les prestations sont déterminées en fonction des revenus de Ia
dernière ou des dernières années do service précédant Ia retraite. A titre dexemple, une
rente pourrait étre équivalente a 2% du salaire moyen des cinq dernières années de service,
multiplié par le nombre d'années de service.
Régime salaire moyen
de Ia carrière
Régime en vertu duquel les prestations pour une année de service sont reliées aux revenus
do Pa memo année. Ainsi, les prestations de retraite peuvent s'exprimer en pourcentage du
revenu moyen de Ia carrière.
Rente sur l'Etat
Rente vendue par ladministration fédérale conformément
l'Etat, de 1908. La vente des ces rentes a été abolie.
Rentrées nettes
Diflérence entre le total des revenus et le total des depenses atférents
(également appelée "marge brute d'autofinancement").
Services de gardiennage
des sociétés de fiducie
Services fournis par une société de fiducie en vue de garder les valeurs et de tenir les
registres dune caisse do retraite dont elle n'est pas fiduciaire.
a Pa Loi relative aux rentes sur
a une période
77
Société de fiducie Compagnie de fiducie chargée do garder et do placer lactif dun régime do retraite aux
termes dun accord de fiducie conclu entre l'employeur (Cu le répondant du régime) et le
fiduciaire.
Societe cc gestion de Organisme sans but lucratif, établi en vertu d'une loi fédérale ou provinciale, dont le but est
retraite
d'administrer un régime de retraite comme une caisse en fiducie.
Valeur comptable Valeur de i'actif figurant dans les Otats financiers d'une caisse de retraite. La valour comptable
d'un titre est son coCit d'achat, mais elle pout étre rajustée périodiquement af in de tenir
compte des gains non réalisés et des pertes encourrues sur linvestissement.
Valour marchando Valour dun placement ou dun actif particulier a un moment précis, déterminée sous
l'hypothèse quiP pourrait étre vendu au prix courant du marché.
Rente non negociableObligations ou dépôts émis pour certains regimes du secteur public qui no sont pas
disponibtes pour d'autres investisseurs.
Appendix B
Questionnaire
Appendice B
Questionnaire
[u.0
CONFIDENTIAL WHEN COMPLETED
Statistics Canada Statistuque Canada Pension Section Section des pensions Labour Division Division du travail
613-951-4037
Revised Statutes of
ConfIdentiality- The data reported on this
questionnaire are protected under the Statistics
AOl and ted b treated in Strict confidence, used
for Statusticai purpose, and published in
aggregate form only.
Survey of Trusteed Pension Funds 1988 The confidentiality, provisions of the Statistics
Act are not affected by the Access to
information Act.
Keep one copy for your tiles and return one
copy in enclosed postage f req envelope to
Statistics Canada.
SI VOUS PREFEREZ CE QUESTIONNAIRE
EN FRANçAIs.vEuILLEz COCHER 0
(Please correct address if necessary)
More Than One Pension Fund in Operation:
Trusteed Pension Fund: For purposes of this report, a trusteed pension If your organization operates more than one trusteed pension fund,
fund is one under which Contributions to provide please complete a separate report for each. However, consolidated
pension benefits are deposited with a trustee who or master trust funds are treated as single funds in this study. A
is responsible for the receipt, disbursement and master trust fund is a consolidated pension fund established by a
investment of the funds. The trust is a fiduciarylarge enterprise with a number of different pension plans for various
relationship in which individuals (at least three), a parts of its operations. The contributions for these plans are deposited
trust company or incorporated pension fundinto this fund and the assets for each plan are in the form of units of
society hold title to the assets of the fund in the fund.
accordance with a written trust agreement for the
benefit of the plan members. Funds established Terminated Plans - Dormant Funds:
for significant shareholder plans which operate
under the conditions of a trust agreement are toDormant funds, i.e. residual assets remaining in a trusteed fund
be included is this study. Specifically excluded after a plan has been terminated and to which no further contributions
from this Study are those funds that are deposited are payable. are to be reported in this survey until all assets have
in total with an insurance company under an been liquidated, distnbuted and the fund has been completely closed
insurance company Contract. out.
1. Does this organization operate or contribute to a trusteed pension fund?
o
o
Yes - Please complete the batance of this document and return to Statistics Canada,
No - Please elaborate
0
0
Fund has been closed
Fund is deposited in total with an insurance
company under an insurance company contract
Other, please specify
Please sign on page four and return this document to Statistics Canada.
2. If your pension plan participates in a master trust
fund, indicate the name of this master trust:
Please provide the membership, receipts and disbursements for your plan (items A4., 61. and 62. on pages
2 and 3) and return this document to Statistics Canada.
3. If it is necessary to obtain the financial data on your pension fund from a trustee outside your company, please complete
the following authorization notice and return this document to Statistics Canada. Otherwise, continue to page 2.
AUTHORIZATION NOTICE
(to be completed only if item 3 above applies)
How many employees were members of this plan at December 31, 19887
(including employees on temporary layoff) ........................................
s for a period of one year ending Dec. 31, 1988: $ ( Omit Caine
Employee contnbutions.......................................................
Employer contnbutions .......................................................
THIS IS TO AUTHORIZE
Name of Trustee of the Pension Fund
Address
to supply Statistics Canada with the information requested in Section B of the schedule. "Survey of Trusteed Pension Funds,
1988". We understand that the information will be treated as strictty confidential and used only in compiling aggregates.
Name of company
Signature
Date
Title
8-5600-52 1 24-1 i-U 5TC/iJ,6 ' 065
60380
(iria.d
-2SECTION A: Administrative Data
1. YEAR OF INAUGURATION OF THIS FUND ,..
..
..
Iooi
....
I I
OFFICE
USE
002
2. TYPE OF TRUST ARRANGEMENT (check one or more)
a) Corporate trustee
Name of trust company
1. Fund invested in pooled hind(s) of trust company .................
0
2. Fund is segregated portfolio of trust company .......................
0
3. Fund is partly invested in segregated or
deposit accounts of insurance company ...........................
0
0
4. Other (describe)
b) IndivIdual trustees
1. Fund is entirely administered by trustees ..........................
0
2. Fund is partly invested by trust company.........................
0
3. Fund is partly invested in segregated or
deposit accounts of insurance company...........................
0
4. Trust company services are used as custodian of the assets only.........
0
0
5. Other (describe)
0
c) Pension fund society .........................................
0
d) Other (describe)
003
3. INVESTMENT DECISION
aFund invested at discretion of trustees ...........................
1
Q
b) Fund invested at direction of employer ...........................
2
0
C) Fund invested at direction of outside investment counsel ..............
3
0
4. a) Number of employed plan members at December 31, 1988
(including employees on temporary lay -off)................ .........
004
. I I I
b) If dormant fund (see definition on page 1 of this form),
number of employees having equity in fund
at December 31. 1988 .......................................
005
I
006
5. Are members required to contribute to the pension hind? .............
Yes 1
0
~No 20
Si
OFFICE USE ONLY
0-STAT AC
LA
1
0
20
ES
30
QU
4
TR
0
sQ
PY
iQ
N
20
AV
tQ
N
20
S2
8-.5600-52. I
-3 SECTION B: Financial Data
Note: In lieu of completing this portion of the questionnaire, you
may send us a copy of any financial statements you may have, showing income, expenditures and the asset portfolio at December 31 1988, or nearest fiscal year end. For master trust funds (see definition on page 1) the detailed asset
portfolio is assential.
FOR A PERIOD OF ONE YEAR
ENDING DECEMBER 31. 1988
(or nearest fiscal year end)
S (omit cents i
1. RECEIPTS AND GAINS
a) Contributions Employee
Employer
100
101
2
Total contributions ........................................
1
b) Investment income (interest, dividends, etc.) ...................................104
c) Net realized profit on sales of securities ........... .......................... .d) Transfers from other pension plans (specify)
e) Other (specify) Total receipts and gains
105
106
L07
S
2. DISBURSEMENTS AND LOSSES
a) Pension payments out of fund, including lump sum settlements
in lieu of pension at retirement ............................................
b) Cost of pensions purchased from insurance companies .........................
C)
F
201
202
Cash withdrawals on: Death............................................ .203
Separation......................................... .204
Discontinuation of plan ................................ .205
Change of funding agency ................. . ............ .-
d) Administration costs (if charged against fund)
e) Net realized loss on sales of securities ......................................
206
207
208
f) Other (specify)
Total disbursements and losses .........................................
I 209
S4
8-5600-62
1
I
-43. ASSETS
Note:Those assets heldinpooledpensionfundsoftrust
AS OF DECEMBER 31, 1988
(or nearest fiscal year end)
companies. pooled funds of investment counsellors, mutual funds, or segregated funds of insurance companies should Book
be shown in subsectionsai, (b). (C) or (ef. DO NOT show Value
T
detailed breakdown of the composition of these funds into
S (omit cents)
bonds, stocks, mortgages. etc.
300
a)Pooled pension• Equity fund (stock fund) ...........funds of trust 301
companies• Fixed income fund (bond fund) .......—i—
302
• Diversified fund ..................303
• Mortgage fund.............. ....-
304
• Real estate fund (including energy funds) ...........- 305
• Foreign fund
• Other
306
(specify)
308
blPooled funds of investment counsellors .......... .. ... .-
310
cIMutual and investment funds ..........................-
315
d)Venture capitar ................................. .320
eiSegregated funds of Insurance companies...............330
Deooslt administration funds of Insurance comoanles .......f
Market
Value
400
401
402
403
404
405
406
408
410
415
420
[[
430
S5
340
g) Bonds• of, or guaranteed by, government of Canada . . .
341
• of, or guaranteed by, provincial government
342
343
344
440
441
350
351
352
450
451
452
360
361
460
461
j)Real estate and lease backs (inctuding petroleum and natural gas 1 370
properties) • Direct investments ..... .................• Investments through pension corporations . . .
470
380
381
480
481
382
482
483
442
443
444
S6
393
384
385
485
sool
16001
15101
16101
15201
16201
•Oirect and indirect venture investments, including gualitied investments permitting expansion of toieign security holdings.
iriciude only irlierest dividends and other income receivable to the extent included in Receipts, under item 1.
Telephone NumberDate
Title
Signature 8-5600-52
1
S7
I 1
Siatisiove Canaia Starislics Cduiaiis
CONFIDENTIEL UNE FOIS REMPLIE
Section des pensions Pension Section
Division du (iavail Labour Division
Oeclaration exigee en vertu de Ia LOl sur Ia
stalistlque, chapitre 519, Statuts revises du
Canada de 1985.
573951 4037
Enquête sur les caisses
.1e
ue
retralte en uluucle
Confidentialite Les donnees declarees sur ce
questionnaire sont protegees en verlu de Ia Lot
sur Ia Statistique du Canada of demeureront
strictement confidentielles. Elles ne seront
utilisees qua des fins statistiques et publiees de
facon agregee seulement.
-1
Les dispositions de Ia LOU sur Is statistique gut
traitent de a confidenfiauite no sont moditiees
d'aucune facon par Ia Lol sur lacces a
'information.
Conservez un exemplaire dans vos dossiers et
retOurnez en un dans lenveloppe aflranchie cilointe a Statistique Canada.
IF YOU PREFER THIS QUESTIONNAIRE
IN ENGLISH, PLEASE CHECK
(Veuillez comger ladrosse si necessatre)
Caisse de retralte en flducie 0
Plus d'une caisse de retraite:
Darts to present rapport, une caisse de retraite Si votre entreprise compte plus dune caisse do retraite on fiducie.
on tiducie désigne une caisse ou les cotisations priere de remplir on rapport distinct pour chacune. Cependant, les
qui constituent Ia source des prestations sont caisses en fiducie consolldées ou globales son) traitees comme des
confiées a un fiduciaire chargé do leur garde, do caisses simples darts cette étude. Une caisse globale est une
leur versement et de leur placement. II s'agit caisse do retraite consolidée établie par une grande entreprise avec
dune relation fiduciatre en vertu de laquelle des des regimes de retraite différents pour diversos branches dactivite do
particuliers (au moms trots). une société do fiducieI'entreprise.Los cotisations do ces regimes sont versées dans ce
ou uno Societe de caisse de retraito détiennent, fond et lactif de chaque régime est sous torme d'unités dans cette
pour to compto des mernbres du régime, I'actif de causse.
Ia caisse conformément a un contrat écrit en
fiducie. Los caisses en fiducie établies a I'intention Regimes terminés - Fonds inactits:
des actionnaires princlpaux doivent également êtro
incluses darts cette enquéte. Les caisses qui sont Les fonds inactif s. cost-a-dire les valeurs résiduelles qui restent
déposees en entler auprés do compagniesdarts une caisse en fiducie aprés Ia cessation dun régime auxquels it
dassurance aux termes d'un contrat avec une ny a plus a vorser d'autres cotisations. doivent ètre déctarés dans le
compagnie d'assurance sont spécifiquement cadre de Ia présente enquete usqu'à ce quo toutes les valeurs soient
exclues do Ia presente etude. Iiquidées, réparties et quo 10 fond soit entiérement épuisé.
1. Est-ce quo cotto organisaton gére ou Contribue
o
o
a une caisse do retraite on fiducie?
a Statistique Canada.
Out - Veuiliez répondre au reste do co questionnaire et le retourner
Non - Veuillez éiaborer Caisse abolie
0
Caisse confiée en entier a une compagnio d'assurance
conformément a un contrat dune compagnie dassurance
D
Autre, veuuilez specifier
Veuillez signer le questionnaire a Ia page 4 ette retourner a Statistique Canada.
2. Si votre régime de retraite partucipe a une Caisse en
fiducue giobale, indiquez le nom de cette fiducie giobale:
Veuillez indiquer Ia nombre do participants. los recettes of les dépenses do votro régime (postos A4, 81 at
82 des pages 2 et 3 et retourner ce questionnaire a Statistique Canada.
3. Sit est nécessaire d'obtenir les données financiéros de votre régime de retraite dun fiduciatre do lextériour do votre
compagnie, veuillez completer la formule d'autorisation suivante at Ia retourner a Stattstique Canada. Sinon, passez a Ia
page 2.
FORMULE DAUTORISATION
(a
completer seulement si (3) cs-haul s'applique)
Combien d'onlployes participaient ace régime au 31 décernbre, 1988
(y compris les employés temporairement mis a pied) ..................... ...........
Cotisatlons pour une pérlode d'un an close le 31 décembre 1988: $ lOmeutme
15$
cexitI
Cobsations dos ompioyés .....................................................
s de I'employeur .....................................................
A PRESENTE AUTORISE
Non, du fiduciaire de Ia Caisse an fiducla Adresse
a
tournir a Statistique Canada los renseugnements requis dans Ia Section B du questionnaire "Enquéte sur les caisses de
retraite en fiducie, 1988'. Ces renseugnemonts demeuroront strictement confiderutiels et ne seront utulisés quo pour Ia
production de données agrégées.
Nom de Ia compagnie Signature
Date
Fonction
8-5800-52228-11-89 S0crrpV-065-60380 IIi.iiicI
2SECTION A: Données administratives
001
..........
1. ANNEE DENTREE EN VIGUEUR DE CETTE CAISSE I I I
1
RESERVE
AU
BUREAU
[002
2. GENRE DE FIDUCIE (cocher une case ou pius) a) Soclété de fiducie
Nom de Ia socièté do fiducie
0
1. Causse placée dans un foncis commun de la société de fiducie ...........
2. La caisse est un portefeuille en gestuon dustincte do Ia société de fiducie .
I I
..0
3. Causse partielloment placée dans un compte en gestion
distincte ou de dépôt d'une compagnie dassurance . . ...............
0
0
4. Autre (préclser)
b) Flducialres individuels
C)
1. Caisse entlérement adrliunistrée par les fiducuaires ....................
0
2. Caisse partuelloment placée par Ia societe do fiducue ..................
0
3. Caisse partieflement placée dans un compto an gestuon
distincte ou de dépôt dune compagnie dassurance ..................
0
4. La société de fiducie agit comme dépositaure de lactif seulement.........
0
5. Autre (préc:ser)
0
Société de caisses de retrafte ...................................
0
0
d) Autre (préciser)
FI
03
3. DECISIONS DE PLACEMENTS a) Caisse placée par los fiduciaires
a leur
0
discretion .....................
b) Caisse placée sur Iordre do I ' employeur ..........................
c) Causse placée sur Iordro dun conseiller en placements do I'extOrieur
0
30
2
4. a) Nombre de participants actufs au régime au 31 décombre 1988 004
)y compris les employes temporairement mis a pied) ...................I
b) Sil sagit d'un fonds unactif (voir definition a Ia page 1 de ce questionnaire),
indiquoz le nombre deniployés qui possedaiont des parts dans Ia caisse005
au 31 décembre 1988 ................................ ........ ..I
5. Les membres sont-ils tenus de contribuer
a
Ia caisse de retraite? .......
J Oui
I
I
I
I
I
0
1
Non 20
RESERVE AU BUREAU
ES
0
O
30
QU
40
TR
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LA
1
2
PV
'0
N
20
AV
10
N
aQ
52
8-5600-52 2
-3-
SECTION B: Donnees tinanciéres
Nota:Au lieu de remplir cette partie du questionnaire, vous
pouvez nous envoyer une copie do lout é(at linancier
présentant les revenus. depenses et portefeuille de
lactif au 31 décembre 1988 ou de Ia (in de Fannée
fiscale la plus récente Concernant les caisses globales
(voir definition a Ia page 1), le portfeuille détaillé de
lactif est essentiel.
1.
POUR UNE PERIODE DUN AN SE
TERMINANT LE 31 DECEMBRE 1988
(ou a Ia fin de Iannee financiêre
Ia plus rapprochée)
S (omettre les cents)
RECETTES ET GAINS
a) Cotisatlons- employes ..........................
- employeurs .......................
100
101
102
Cotisatlons totales ............................L_
103
b) Revenu do placements (intórèts dividendes, etc.) ..................... ....... ..L_.
104
C)
Bénéfices nets réalisés sur Ia vente do titres .......................... ........
d) Transferts dautres regimes do retraite (péc:ser)
IHas
e) Autres (préciser)
Total, recettes et gains ................................................ 107
S3
2. DEPENSES ET PERTES
a) Pensions versées sur Ia caisse, y compris reglements an une seule somme au lieu dune
pension lors de Ia retraite ................................................L
201
b)CoOt des pensions achetées dune compagnie dassurance .......................
202
C)Retraits en especes pour cause de: Décès...................................
203
Cessation d'emploi..........................
204
Abolition de Ia caisse
205
Changement do caisse .......................
206
d)Frais d'administration (Sils sont imputes sur Ia caisse) ..........................
207
e)Perte nette subie sur la vente de titres ......................................
f)Autres (preciser)
208
I 209
Total, dépenses et pertes ..............................................L........
S4
-5600-52 2
I
-.4.
3 ACTIF
lou
Nota:Lactif des caisses communes de retraite dune Societe do
tiijucie.descaissescommunesdesconseillers an
placements,descaissesmutuellesoudescaisses
séparees des compagnies dassurance doit étre indique aux
sous-sections at. b). ci ou el NINOIOUEZ PAS Ia repartition
détaillée decescaissesanobligations,actionsou
hypotheques. etc.
S (omettre les cents)
301
401
302
•Fonds diversifies..........
......303
•Fonds hypothecaures ............. .•Biens-fonds (ci-iruclus los
304
402
403
-
305
.-
405
404
caisses du secteur do l'onergie(
•Valeurs etrangeres.....
• (prectser)
Autres
.........
b) Caisses communes des conseillers an placements
cICaisses mutuelles at de placements ............
..
........................
d)Capital-nsque ............
0)Caisses
Valour
marchande
Valeur
comptable
a)Caisses communes •Avoir (capital-actions)..............
de retraite dune
Société de tiducie S Fonds de revenu fixe (obligations)
AU 31 DECEMBRE 1988
a a tin de rannee linanciere
a plus rapprochee
separees des compagnies d'assurance..........
f)Administration des dépôts des compagnies d'assurance
306
406
308
408
310
315
415
320
.-
420
....
S5
•
•
•
g) Obligations du gouvernoment du Canada ou garanties par lui
des gouverrtements provinciaux ou garantues par
341
eux.................................
des qouvernements municipaux. conseils
342
scolaures,etc.........................
343
dautres organusmes canadiens ............
344
d'organusmes non canadiens ...............
•
•
h) Actions
i)Hypotheques
•
•
•
•
441
442
443
-
.-
444
-
Ordinaires do sociétés canadiennes
..
351
Privuleguees do socuetes canadiennes .........
.
-
________________
451
-
Ordinaires at privilêgiées de societés etrartgeres
Assurées surIhabitation(Lounatuonalesur
Ihabitation)..........................
360
________________
460
•Autres.............................. .
j)Biens-fonds at tenures a bail, (y compris biens-fonds pètrolifères
370
ou gaziers) Placements directs........................
Placements par lentremise dune corporation
371
pour Ia gestion dune caisse do retraute ...
•
k)Divers
-
•
•
•
•
Encaisse dans les banques a charte. compris
380
dépôts bancaires a terme.................
Dépôts dans los sociétés de fiducie at de préts
381
hypothécaires, comprus les CGP...........
Autçes placements a COUrt terme
382
(precssei)
y
y
-
- courus et dividendesrecevoir
.
• Interets
a
•Comptes a recevour....................
• (prectser)
Au(res éléments dactif
a payer
(préciser)
_______________
471
480
481
482
383
483
384
484
385
485
500
600
510
610
520
620
Total,actif...........................................
Dettes at montants
S6
470
Actifnet............................................
S7
y
compes los placements admisables perroettant daccroitm iacQuisbOn do Was a iétranger.
'Capbal-nsque direct et indirect.
Ne prendre en counpie Quo Intérét, teS dividendes et les autres revenus a touceer teis QudS iiurent dare ieS recettos anus ie poste
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8-5800-62.2
IForiction
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1.
Date
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Choix de publications de Ia Division du
Travail
Catalogue
Catalogue
Emploi et rémunération
Employment and Earnings
72-002
Employment. Earnings and Hours
Bil.'Monthly
Canada $38,501 /5385.00 2
Other Countries 546.2011462.002
72-002
Emploi, gains et durée du travail
Oil ./mensuel
Canada $38.50 1/$385 002
Autres pays $46.20 1 /5462.00 2
72-005
Estimates of Labour Income
Oil/Quarterly
Canada $1 8.00 1 /$72.002
Other Countries $21 .50 1 1586.00 2
72-005
Estimations du revenu du travail
Bil.."trimestriel
Canada $18.00 1 /$72 002
Autres pays $21 .501/$86.002
L'Offre d'emploi
Labour Demand
71-204
Help-Wanted Index
Bil.;Annual
Canada $1600 1
Other Countries $19.00'
71 -204
Work Injuries
72-208
Work Injuries
Oil/Annual
Canada $23.00
Other Countries $28.00
Unemployment Insurance
73-001
Unemployment Insurance Statistics
Bil ./Monthly
Canada $13.70 1 /$137.00 2
Other Countries $16,40 1 /s1 64.002
Indice do l'oflre d'emploi
BiI.!annuel
Canada $16,00 1
Autres pays $19,00 1
Accidents du travail
72-208
Accidents du travail
Bil./annuel
Canada $23.00
Autres pays $28.00
Assurance-chômage
73-001Statistiques sur l'assurance-chOmage
Bil ./mensuel
Canada $1 3.70 1 /$137.002
Autres pays $16.40 1 /$164.002
73-202S Unemployment Statistics Annual Supplement 73-202S Statistiques sur I 'assurance-chômage
to 73-001
supplement annuel au mensuel no 73-001
Bit. (inclus avec no 73-001)
Bil. (included with 73-001)
Canada $38,001
Canada $38,001
Autres pays $46,00 1
Other Countries $46.00'
Pension Plans
Regimes de pensions
74-001Quarterly Estimates of Trusteed Pension
Funds
Bil./Quarterly
Canada $10.50 1 /$42.002
Other Countries $12,50 1 $50,002
74-001Estimations trimestrielles relatives aux caisses de
retraite en fiducie
Bil./trimestriel
Canada $10.50 1 ($42.00 2
Autres pays $12,50 1 ,$50,002
74-201Trusteed Pension Funds:Financial Statistics
Oil/Annual
Canada $37,00 1
Other Countries $44,00 1
74-201Caisses de retraite en fiducie: statistiques
financières
Bil./annuel
Canada $37,001
Autres pays $44.00'
74-401Pension Plans in Canada
Bil./Biennial
Canada $35,001
Other Countries $42.00 1
74-401Regimes de pension au Canada
Bil./biennal
Canada $35,001
Autres pays $42,00 1
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subscriptiOn.
Par copie
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affairs. A comprehensive catalogue of all current
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Canada publie une grande variété de bulletins statistiques sur
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passe dans le domaine de lemploi... les
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Perspectives on Labour and Income
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perspective (n0 75-001 F au catalogue) coüte
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et 60$ annuellement a létranger.
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publications, Statistique Canada, Ottawa
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L'Observateur economique canadien:
I t' noiiveau bulletin économique mensuel de Statislique Canada
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N
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Lee donnèes du mois
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series released two weeks prior to publication.
Des données tie demière heure comprenant toules las series
de statistiques les plus imporlantes gui ont été diftusees
deux semaines avant Ia date de publication du bulletin.
Current Economic Conditions
La situation économlque actuele
Brief, ' . 10 the point" summary of the economy's
performance over the month, including trend analysis
of employment, output, demand and leading indicators.
Le rendement de l'économie au coursdu mois, presenté en
bref, comporlant one analyse de l'emploi, tie la production,
de ta demande et des principaux indicateurs avancés des
tendances de I 'activité économique
Statistical and Technical Notes
Des notes techniques et statistiques
Information about new or revised statistical programs
and methodological developments unique to Statistics
Canada.
Des notes portant sur les nouveaux programmes statistiques ou les programmes révisés at sur les progrés en
matière tie méthodologie propres Statistique Canada.
a
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l'économie cariadienne, présentés en ordre chronologique.
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Une recherche approfondie des atfaires et des questions
d'actualité liées l'économie,
In-depth research on current business and economic
issues.
a
Un aperçu statletique
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accounts, output, demand, trade, labour and financial
markets.
les statistiques des comptes nationaux, de la production,
tie Ia demande, du commerce, tie l'emploi, des marches
financiers, etc.
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Digest of economic performance in Canada's most
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