Pierre Cabane L`essentiel de la finance

Pierre Cabane L`essentiel de la finance
Pierre Cabane
L’essentiel
de la finance
à l’usage des managers
Préface de Gilles Weil
Vice-président de L’Oréal
Deuxième édition
© Éditions d’Organisation, 2004, 2005
ISBN: 2-7081-3335-7
Introduction
L’objectif de cet ouvrage est de permettre à des non-spécialistes
d’acquérir une maîtrise opérationnelle des domaines essentiels de
la gestion et de la finance d’entreprise. Cet objectif, à la fois simple
et ambitieux, consiste à :
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donner les bases fondamentales de la finance d’entreprise;
expliquer comment prendre les bonnes décisions de gestion;
transmettre l’usage de l’ensemble des outils nécessaires au
pilotage de l’activité;
proposer une méthode pour mener un diagnostic d’entreprise, interne ou externe;
permettre au lecteur de comprendre aisément les états financiers d’une entreprise.
Au fil des chapitres, les termes spécifiques sont expliqués et présentés
dans le contexte de l’entreprise, dans un objectif clairement opérationnel.
À qui est-il destiné?
Le nouveau responsable d’un centre de profit (qu’il soit manager sortant d’expériences à dominante marketing et commerciale, ou ingénieur en charge d’une activité de production), l’étudiant ou le
professionnel de la gestion à la recherche d’un cadre formalisé, constituent la cible privilégiée de ce manuel. De nombreux publics peuvent
ainsi en tirer profit :
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INTRODUCTION
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le directeur général, récemment nommé à la tête d’une entreprise, voulant maîtriser rapidement la gestion financière opérationnelle ;
le cadre de l’entreprise, désireux de ne pas se sentir dépassé
par des notions ne relevant pas de son champ initial de compétences (industriel, commercial, marketing, …) et soucieux de
bien comprendre les aspects gestion et finance ;
l’étudiant, souhaitant commencer son apprentissage avec un
ouvrage complet et pratique;
le formateur, en quête d’un outil moderne, efficace, adapté à
une pédagogie interactive;
le professionnel de la fonction gestion finance, impatient de
rafraîchir ses connaissances!
le lecteur, soucieux de savoir interpréter facilement les bilans
et comptes de résultat d’une société dont il est actionnaire.
Comment est-il construit?
La méthode utilisée se veut pédagogique et pratique : les concepts
nécessaires à la compréhension des mécanismes essentiels sont expliqués en termes simples et sont illustrés de nombreux exemples appliqués à l’entreprise.
L’appropriation des connaissances par le lecteur est ainsi systématiquement recherchée. Un processus itératif d’accumulation des connaissances rend préférable une lecture chronologique des différents
chapitres, mais le lecteur averti peut parfaitement entrer directement
dans le chapitre qui l’intéresse.
Plusieurs éléments viennent compléter le dispositif pédagogique et
pratique :
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un mode d’emploi, expliquant la manière de naviguer à travers le livre;
un index des principaux termes employés;
un lexique présentant la définition des concepts essentiels;
une liste des mots anglo-saxons les plus communs à la
finance;
une bibliographie sélective.
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INTRODUC TI ON
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Quelle est sa structure?
Partie 1 Maîtriser les outils
Son objectif est de fournir les clés nécessaires à l’utilisation pratique
des concepts fondamentaux de la gestion financière de l’entreprise.
Il nous est apparu nécessaire de présenter tout d’abord les concepts
de base qui servent de fondations à la construction d’une solide culture de gestion/finance.
Dans cette partie sont détaillées les décisions opérationnelles en
matière de gestion et de finance : construction du bilan, affectation des
opérations comptables, calcul d’un amortissement, détermination du
point mort, élaboration d’un coût standard, évaluation du besoin de
fonds de roulement, construction d’un tableau de financement, etc.
Chapitre 1 Comprendre le bilan
Après avoir rappelé quelques notions de base concernant la comptabilité, fondement du système de gestion, nous voyons :
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ce que représente le bilan, l’ensemble des postes qui le constituent est détaillé et illustré;
un cas pratique de construction de bilan est proposé en fin de
chapitre.
Chapitre 2 Maîtriser le compte d’exploitation
Centré sur le compte de résultat, il permet de comprendre comment se
forme l’exploitation de l’entreprise :
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la notion de valeur ajoutée et les différents résultats sont présentés ici;
l’accent est ensuite mis sur les méthodes d’analyse de coûts et
la comptabilité analytique.
Chapitre 3 Financer le cycle d’exploitation
Il clôture la première partie en soulignant l’importance primordiale
jouée par la trésorerie dans la vie de l’entreprise et en introduisant des
outils essentiels à la compréhension de la structure financière :
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INTRODUCTION
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fonds de roulement et besoin de fonds de roulement;
détermination du seuil de rentabilité ou «point mort»;
capacité d’autofinancement et tableaux de financement.
Ces connaissances étant acquises, l’entreprise peut fonctionner au
quotidien, mais il faut d’ores et déjà songer à préparer l’avenir.
Partie 2 Préparer l’avenir
La deuxième partie s’articule autour de la construction de la croissance
future de l’entreprise.
Chapitre 4 Assurer le financement long terme
Nous montrons que le choix d’une politique financière est un élément
déterminant de cette construction du futur. Les thèmes suivants sont
traités dans ce chapitre :
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recours à l’endettement et effet de levier;
financements possibles pour l’entreprise;
importance d’une communication financière moderne et honnête.
Chapitre 5 Évaluer un investissement
Le rôle fondamental de la décision d’investissement est mis en
évidence :
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les paramètres de l’investissement sont d’abord précisés;
la notion d’actualisation est introduite;
les méthodes permettant la sélection d’un projet d’investissement sont présentées.
Chapitre 6 Construire un budget
Ce chapitre traite de l’élaboration du budget et répond aux interrogations suivantes :
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pourquoi le processus budgétaire est-il nécessaire pour
l’entreprise?
comment construire pratiquement les budgets de l’entreprise?
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INTRODUC TI ON
XXIII
Partie 3 Piloter la performance
La dernière partie décrit comment le contrôle de gestion doit contribuer à la création de valeur dans l’entreprise et propose une méthodologie appliquée d’analyse financière.
Dépassant l’analyse classique, nous suggérons au lecteur une sélection de ratios significatifs et un schéma d’analyse permettant une interprétation exhaustive de la situation de l’entreprise.
Chapitre 7 Les outils du pilotage
La nécessité de construire un système de gestion repose sur des critères concrets et flexibles :
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le contrôle budgétaire et l’analyse des écarts;
le tableau de bord;
les nouveaux outils de benchmarking ou d’analyse de la
valeur.
Chapitre 8 Interpréter les comptes, l’analyse financière
Ce dernier chapitre présente une démarche complète d’analyse financière de l’entreprise : une sélection de ratios significatifs y est commentée, avant de proposer un schéma d’analyse articulé autour de
questions clés.
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INTRODUCTION
XXIV
Comment utiliser l’ouvrage?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
À quoi sert la comptabilité ?
Quelle est la signification des postes du bilan ?
Comment passer une écriture comptable ?
Qu’est-ce que la comptabilité en partie double ?
Quels sont les principes comptables essentiels ?
Ce qu’est l’«actif circulant »?
Chapitre 1, Comprendre le bilan
Comment pratiquer un amortissement ?
Comment évaluer les stocks ?
Ce que représentent les engagements hors bilan ?
Comment construire un bilan ?
Ce que représentent les normes IAS ?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
Ce que représente le compte de résultat ?
Comment se décomposent produits et charges
d’exploitation?
À quoi servent les soldes intermédiaires de gestion ?
Quelle est la différence entre comptabilité analytique et
comptabilité générale ?
Chapitre 2, Maîtriser le compte
d’exploitation
Comment bâtir un coût complet ?
Qu’est-ce qu’un coût variable ?
Comment calculer un point mort ?
Qu’est-ce qu’un coût standard ?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
Quels sont les cycles de l’entreprise ?
À quoi sert le bilan fonctionnel ?
Que représente la notion de fonds de roulement et de BFR ?
Comment améliorer le BFR ?
Comment maîtriser le financement du cycle d’exploitation ?
Quelles sont les règles de base de l’équilibre financier?
Chapitre 3, Financer le cycle
d’exploitation
Comment gérer les stocks et les clients ?
Comment optimiser la trésorerie ?
À quoi sert l’autofinancement?
Qu’est-ce qu’un tableau d’emplois ressources ?
Comment construire un tableau de financement?
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INTRODUC TI ON
Vous cherchez à savoir
XXV
Vous trouverez les réponses
Quels sont les liens entre stratégie et politique financière?
Pourquoi la solvabilité est-elle si importante pour
l’entreprise?
Qu’est-ce qu’un «plan de financement»?
Qu’est-ce que l’effet de levier?
Chapitre 4, Assurer le financement
long terme
Comment choisir une structure financière?
Quelles sont les sources de financement de l’entreprise ?
Quelles sont les caractéristiques d’une communication
financière de qualité ?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
Quels sont les types d’investissement ?
Quels sont les paramètres d’un investissement ?
Qu’est-ce que l’actualisation ?
Chapitre 5, Évaluer un
investissement
Que signifient les termes «VAN», «TIR», «pay-back» ?
Quelle est la méthode de sélection d’un investissement ?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
À quoi sert un budget ?
Comment construire une démarche budgétaire ?
Chapitre 6, Construire un budget
Comment construire les principaux budgets (vente,
production, trésorerie, etc.) ?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
Comment mettre en place un contrôle budgétaire ?
Comment construire un « bon» tableau de bord?
Chapitre 7, Les outils du pilotage
À quoi sert le reporting?
Qu’est-ce que le benchmarking?
Vous cherchez à savoir
Vous trouverez les réponses
Quelles sont les règles à suivre pour mener une analyse
financière?
Comment mener pratiquement une analyse financière?
Quelles sont les questions clés à se poser ?
Quels sont les ratios les plus pertinents ?
Qu’est-ce que le capital immatériel ?
Que recouvre le terme « PER»?
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Chapitre 8, Interpréter les comptes,
l’analyse financière
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