Volvo | C70 | Uživatelská přiručka | Volvo C70 2013 Late Uživatelská příručka

Volvo C70 2013 Late Uživatelská příručka
C70
Příručka pro Uživatele
L:7:9>I>DC
VÁŽENÝ MAJITELI VOZU VOLVO
%¤,6+&.&Ļ7™. Ļj&Ļ+45&Ļ4*Ļ7:#3"-Ļ70-70
7ÄÐÅNF ĻxFĻCVEFUFĻNÅUĻ[ĻÐÅ[FOÅĻTWÁIPĻWP[VĻ7PMWP
SBEPTUĻQPĻNOPIPĻEBMtÅDIĻMFUĻ7Ñ[ĻCZMĻ[LPOTUSVP
W¹OĻUBL ĻBCZĻ7¹NĻJĻ7BtJNĻTQPMVKF[EDÑNĻQPTLZUM
CF[QFÀOPTUĻBĻQPIPEMÅĻ7P[ZĻ7PMWPĻQBUÐÅĻNF[JĻOFK
CF[QFÀOÄKtÅĻBVUPNPCJMZĻOBĻTWÄUÄĻ7BtFĻ7PMWPĻCZMP
[LPOTUSVPW¹OPĻJĻTĻPIMFEFNĻOBĻWtFDIOZĻBLUV¹MOÅ
QPxBEBWLZĻOBĻCF[QFÀOPTUĻBĻPDISBOVĻxJWPUOÅIP
QSPTUÐFEÅ
"CZTUFĻTJĻNPIMĻO¹MFxJUÄĻVxÅUĻSBEPTUĻ[ĻWP[JEMB
EPQPSVÀVKFNFĻ7¹N ĻBCZTUFĻTFĻTF[O¹NJMĻTĻWZCBWF
OÅN ĻQPLZOZĻBĻJOGPSNBDFNJĻPĻÒESxCÄ ĻLUFSÁĻKTPV
VWFEFOZĻWĻUÁUPĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDF
1DUCJ
ÁXQF
$G\RGĝPQUV
%ÑMFxJUÁĻJOGPSNBDF 7PMWPĻBĻxJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅ #F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZ
4ZTUÁNĻBJSCBHÑ
"JSCBHZ
"LUJWBDFEFBLUJWBDFĻBJSCBHV #PÀOÅĻBJSCBHZĻ 4*14 )MBWPWÕĻBJSCBHĻ %.*$ 8)*14
4ZTUÁNĻPDISBOZĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB
3014 ,EZĻTFĻTZTUÁNZĻBLUJWVKÅ
)BWBSJKOÅĻSFxJN
#F[QFÀOPTUĻEÄUÅ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
00 01 02
1ÐFIMFE ĻWP[JEMBĻTĻMFWPTUSBOOÕNĻÐÅ[FOÅN
1ÐFIMFE ĻWP[JEMBĻTĻQSBWPTUSBOOÕNĻÐÅ[F
OÅN
0WM¹EBDÅĻQBOFMĻWFĻEWFÐÅDIĻÐJEJÀF
4ESVxFOÕĻQÐÅTUSPKPWÕĻQBOFM
*OEJLBÀOÅĻBĻWBSPWOÁĻLPOUSPMLZ
*OGPSNBÀOÅĻEJTQMFK
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLB
1BOFMĻPTWÄUMFOÅ
-FWÕĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ
1SBWÕĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ
5FNQPNBU ,M¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV /BTUBWFOÅĻWPMBOUV ĻWÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB
[BUFMÑĻTNÄSV
1BSLPWBDÅĻCS[EB
&MFLUSJDLÁĻPWM¹E¹OÅĻPLFO
0LOB ĻWOJUÐOÅĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
0TPCOÅĻQSFGFSFODF
)PNF-JOLŸĻ Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1DUCJ
-NKOC
+PVGTKÏT
<ÈOM[CCNCTO
03 04 05
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDFĻPĻLMJNBUJ[BDJ
&MFLUSPOJDLZĻÐÅ[FO¹ĻLMJNBUJ[BDF Ļ&$$ %JTUSJCVDFĻW[EVDIV
/F[¹WJTMÁĻQBMJWPWÁĻUPQFOÅ 1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅ Ļ EJFTFM 1ÐFEOÅĻTFEBEMB
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹ĻTUÐFDIBĻ
4QPKMFS 0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV
²MPxOÁĻQSPTUPSZĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
;BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻÀFQFMÅĻLMÅÀF
"LUJWOÅĻ[¹NLZ
6UBKFOÁĻV[BNÀFOÅ ,FZMFTTĻESJWF #BUFSJFĻWĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ
;BNZL¹OÅĻBĻPEFNZL¹OÅ
"MBSN Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1DUCJ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
-QNCCRPGWOCVKM[
2ÏĝGQXQ\KFNQ
06 07 08
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
%PQMÊPW¹OÅĻQBMJWB
"MDPMPDL 4UBSUPW¹OÅĻNPUPSV
1BTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ ĻSFxJN .BOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB
"VUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
#S[EPWÕĻTZTUÁN
%45$ĻĻ4ZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZ
BĻUSBLDF 1BSLPWBDÅĻBTJTUFOU #-*4 5BxFOÅĻBĻPEUBI
"TJTUFOUĻQÐJĻSP[KF[EV
+Å[EBĻTĻQÐÅWÄTFN
5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ %FNPOUPWBUFMOÁĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ Ļ
;BUÅxFOÅĻWP[JEMB
/BTUBWFOÅĻQSPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DI
7ÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅL ĻBĻSF[FSWOÅĻLPMP Ļ
7ÕNÄOBĻLPM
/PV[PW¹ĻPQSBWBĻEFGFLUV JTUÄOÅ %SPCOÁĻPQSBWZĻMBLV 0DISBOBĻQSPUJĻLPSP[J 1DUCJ
ÁFTäDCCUGTXKU
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
6GEJPKEMÏÞFCLG
09 10 11
4FSWJTĻ7PMWP
²ESxCBĻWP[VĻTWÁQPNPDÅ
,BQPUBĻBĻNPUPSPWÕĻQSPTUPS
0MFKFĻBĻQSPWP[OÅĻLBQBMJOZ
-JtUZĻTUÄSBÀÑ
"LVNVM¹UPS
7ÕNÄOBĻx¹SPWFL
1PKJTULZ
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
"VEJPĻGVOLDF
'VOLDFĻS¹EJB
'VOLDFĻ$%
4USVLUVSBĻNFOVĻĻBVEJPTZTUÁN
'VOLDFĻUFMFGPOV 4USVLUVSBĻNFOVĻqĻUFMFGPO )BOETGSFFĻTĻSP[ISBOÅNĻ#MVFUPPUI 5ZQPWÁĻP[OBÀFOÅ
3P[NÄSZĻBĻINPUOPTUJ
5FDIOJDLÁĻÒEBKFĻNPUPSV
.PUPSPWÕĻPMFK
,BQBMJOZĻBĻNB[JWB
1BMJWP
,PMBĻBĻQOFVNBUJLZ ĻSP[NÄSZĻBĻUMBLĻ
&MFLUSJDLÕĻTZTUÁN
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅ
4ZNCPMZĻOBĻEJTQMFKJ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1DUCJ
#DGEGFPÓUG\PCO
12
"CFDFEOÅĻTF[OBN 1DUCJ
ÁXQF
&ĺNGäKVÏKPHQTOCEG
÷VGPÓRijÓTWĝM[RTQWäKXCVGNG
ÁXQF
4QS¹WOPVĻDFTUPVĻLĻTF[O¹NFOÅĻTFĻTĻ7BtÅN
OPWÕNĻWP[FNĻKFĻQÐFÀUFOÅĻUÁUPĻQÐÅSVÀLZĻQSP
VxJWBUFMF ĻWĻJEF¹MOÅNĻQÐÅQBEÄĻQÐFEĻ7BtÅĻQSWOÅ
KÅ[EPVĻ#VEFUFĻUBLĻNÅUĻQÐÅMFxJUPTUĻTF[O¹NJUĻTF
TĻOPWÕNJĻGVOLDFNJ ĻVWJEÅUF ĻKBLĻOFKMÁQFĻPWM¹
EBUĻWÑ[ĻWĻSÑ[OÕDIĻTJUVBDÅDIĻBĻKBLĻOFKMÁQF
WZVxÅWBUĻWtFDIOZĻGVOLDFĻWP[VĻ7ÄOVKUFĻQSPTÅN
QP[PSOPTUĻCF[QFÀOPTUOÅNĻJOTUSVLDÅNĻVWFEF
OÕNĻWĻUÁUPĻQÐÅSVÀDF
5FDIOJDLÁĻÒEBKF ĻLPOTUSVLÀOÅĻÒEBKFĻBĻPCS¹[LZ
VWFEFOÁĻWĻUÁUPĻQÐÅSVÀDFĻOFKTPVĻ[¹WB[OÁ
7ZISB[VKFNFĻTJĻQS¹WPĻQSPWÁTUĻ[NÄOZĻCF[
QÐFEDIP[ÅIPĻPIM¹tFOÅ
‚Ļ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPO
8QNKVGNPÈXâDCXC
7tFDIOZĻUZQZĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWZQÐÅTMVtFOTUWÅ
KTPVĻP[OBÀFOZĻIWÄ[EJÀLPV ,SPNÄĻTUBOEBSEOÅĻWÕCBWZĻQPQJTVKFĻUBUPĻVxJWB
UFMTL¹ĻQÐÅSVÀLBĻUBLÁĻWPMJUFMOPVĻWÕCBWVĻ WÕCBWB
NPOUPWBO¹ĻQÐJĻWÕSPCÄĻWP[JEMB ĻBĻQÐÅTMVtFOTUWÅ
EPEBUFÀOÄĻNPOUPWBO¹Ļ[WM¹tUOÅĻWÕCBWB 7ÕCBWB ĻLUFS¹ĻKFĻQPQT¹OBĻWĻUÁUPĻQÐÅSVÀDF ĻOFOÅ
LĻEJTQP[JDJĻVĻWtFDIĻWP[ÑĻĻWÕCBWBĻQÐÅNP
[¹WJTÅĻOBĻQPxBEBWDÅDIĻLPOLSÁUOÅDIĻUSIÑĻBĻOB
O¹SPEOÅĻMFHJTMBUJWÄ ĻNÅTUOÅDIĻ[¹LPOFDI
BĻQÐFEQJTFDI
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1PLVEĻN¹UFĻKBLÁLPMJWĻQPDIZCOPTUJ ĻDPĻQBUÐÅ
EPĻTUBOEBSEOÅĻWÕCBWZĻBĻDPĻKFĻQÐÅTMVtFOTUWÅN
EPE¹WBOÕNĻWĻS¹NDJĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWZ ĻLPOUBL
UVKUFĻQSPEFKDFĻ7PMWP
5RGEKÈNPÓVGZV[
8#418«0¶
7BSPWOÁĻUFYUZĻVQP[PSÊVKÅĻOBĻOFCF[QFÀÅ
[SBOÄOÅĻPTPC
&Ĕ.'Ç+6²
%ÑMFxJUÁĻUFYUZĻVQP[PSÊVKÅĻOBĻOFCF[QFÀÅ
QPtLP[FOÅĻNBUFSJ¹MV
6GZVQXÏ\RTÈX[
7FĻWP[FĻKTPVĻEJTQMFKF ĻLUFSÁĻ[PCSB[VKÅĻUFYUPWÁ
[QS¹WZĻ5ZUPĻUFYUPWÁĻ[QS¹WZĻKTPVĻWĻQÐÅSVÀDF
QSPĻVxJWBUFMFĻ[WÕSB[OÄOZĻQÅTNFN ĻLUFSÁĻKF
WÄUtÅĻBĻWZUJtUÄOÁĻtFEPVĻCBSWPVĻ1ÐÅLMBEFN
KTPVĻUFYUZĻNFOVĻBĻ[QS¹WĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJT
QMFKJĻ OBQÐĻ0#56#8'0¶#7&+1 ÀVÓVM[
7FĻWP[JEMFĻKTPVĻSÑ[OÁĻUZQZĻtUÅULÑ ĻLUFSÁĻKTPV
OBWSxFOZĻUBL ĻBCZĻWZKBEÐPWBMZĻKFEOPEVtF
BĻKBTOÄĻEÑMFxJUÁĻJOGPSNBDFĻfUÅULZĻWFĻWP[JEMF
NBKÅĻO¹TMFEVKÅDÅĻWÕ[OBNĻWĻTFTUVQOÁNĻQPÐBEÅ
QPEMFĻEÑMFxJUPTUJĻWBSPW¹OÅJOGPSNBDF
8CTQXÈPÓRijGF\TCPĠPÓOQUQD
21<0«/-#
5FYUZĻP[OBÀFOÁĻTMPWFNĻ10;/™.,"
QPTLZUVKÅĻEPQPSVÀFOÅĻBĻSBEZ ĻLUFSÁ
OBQÐÅLMBEĻVTOBEÊVKÅĻQPVxÅW¹OÅĻQSWLÑ
BĻGVOLDÅ
2Q\PÈOMCRQFĝCTQW
7ĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDFĻKTPVĻBOPUBDF ĻLUFSÁ
KTPVĻVNÅTUÄOZĻWĻEPMOÅĻÀ¹TUJĻTUS¹OLZĻ5ZUPĻJOGPS
NBDFĻEPQMÊVKÅĻUFYU ĻLFĻLUFSÁNVĻTFĻPELB[VKÅ
ÀÅTMFNĻ1PLVEĻBOPUBDFĻPELB[VKFĻOBĻUFYU
WĻUBCVMDF ĻQPUPNĻKTPVĻOBNÅTUPĻÀÅTMJDĻQPVxJUB
QÅTNFOB
G031590
ÁXQF
&ĺNGäKVÏKPHQTOCEG
FSOÁĻ*40ĻTZNCPMZĻOBĻxMVUÁNĻWBSPWOÁNĻQPMJ
CÅMÕĻUFYUPCS¹[FLĻOBĻÀFSOÁNĻJOGPSNBÀOÅNĻQPMJ
1PVxÅWBKÅĻTFĻLĻP[OBÀFOÅĻOFCF[QFÀÅ ĻLUFSÁ
QPLVEĻKFĻWBSPW¹OÅĻJHOPSPW¹OP ĻNÑxFĻWZÒTUJU
WFĻW¹xOÁ ĻOFCPĻEPLPODFĻTNSUFMOÁĻ[SBOÄOÅ
,EFĻKTPVĻLĻKFEOPUMJWÕNĻLSPLÑNĻJĻPCS¹[LZ
LBxEÕĻLSPLĻKFĻPÀÅTMPW¹OĻTUFKOÄĻKBLPĻPEQP
WÅEBKÅDÅĻPCS¹[FL
+PHQTOCEG
4F[OBNZĻP[OBÀFOÁĻQÅTNFOZĻPELB[VKÅDÅ
OBĻTÁSJFĻPCS¹[LÑ ĻLEFĻQPÐBEÅĻJOTUSVLDÅ
OFOÅĻEÑMFxJUÁ
0GDG\RGĝÓRQÝMQ\GPÓOCLGVMW
ÅTMPWBOÁĻOFCPĻOFÀÅTMPWBOÁĻtJQLZĻTF
QPVxÅWBKÅĻLĻEFNPOTUSBDJĻQPIZCV
G031593
fJQLZĻTĻQÅTNFOZĻTFĻQPVxÅWBKÅĻLĻP[OBÀFOÅ
QPIZCVĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻTFĻOFKFEO¹ĻPĻQPIZC
WĻPCPVĻTNÄSFDI
G031592
#ÅMÁĻ*40ĻTZNCPMZĻBĻCÅMÕĻUFYUPCS¹[FLĻOBĻÀFS
OÁNĻJOGPSNBÀOÅNĻQPMJ
#ÅMÁĻ*40ĻTZNCPMZĻBĻCÅMÕĻUFYUPCS¹[FLĻOBĻÀFS
OÁNĻOFCPĻNPESÁNĻWBSPWOÁNĻQPMJĻBĻJOGPSNBÀ
OÅNĻQPMJĻ1PVxÅWBKÅĻTFĻLĻP[OBÀFOÅĻOFCF[QFÀÅ
LUFSÁ ĻQPLVEĻKFĻWBSPW¹OÅĻJHOPSPW¹OP ĻNÑxF
NÅUĻ[BĻO¹TMFEFLĻINPUOÁĻtLPEZ
21<0«/-#
fUÅULZĻVWFEFOÁĻWĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDFĻOFK
TPVĻQÐFTOÕNJĻSFQSPEVLDFNJĻtUÅULÑĻWF
WP[JEMFĻ²ÀFMFNĻKFĻVL¹[BUĻQÐJCMJxOÕĻW[IMFE
BĻVNÅTUÄOÅĻWFĻWP[JEMFĻ*OGPSNBDFĻQMBUOÁĻQSP
WBtFĻLPOLSÁUOÅĻWP[JEMPĻKTPVĻVWFEFOZĻOB
EBOÁNĻtUÅULVĻWFĻWP[JEMF
5G\PCO[RQUVWRĺ
1PTUVQZ ĻLEFĻKFEOPUMJWÁĻBLDFĻNVTFKÅĻCÕUĻQSP
W¹EÄOZĻWĻVSÀJUÁNĻQPÐBEÅ ĻKTPVĻWĻQÐÅSVÀDFĻQSP
VxJWBUFMFĻPÀÅTMPW¹OZ
1PLVEĻLĻKFEOPUMJWÕNĻLSPLÑNĻOFFYJTUVKFĻTÁSJF
PCS¹[LÑ ĻQPUPNĻKTPVĻSÑ[OÁĻLSPLZĻPÀÅTMPW¹OZ
OPSN¹MOÅNJĻÀÅTMZ
5G\PCO[WOÓUVĠPÓ
ÅTMBĻWĻÀFSWFOÕDIĻLSPVxDÅDIĻTFĻQPVxÅWBKÅ
OBĻPCS¹[DÅDIĻLĻP[OBÀFOÅĻSÑ[OÕDIĻTPV
À¹TUÅĻ5PUPĻÀÅTMPĻPEQPWÅE¹ĻÀÅTMVĻQP[JDF
VWFEFOÁĻWĻTF[OBNVĻW[UBIVKÅDÅNVĻTF
LĻEBOÁNVĻPCS¹[LV ĻLUFS¹ĻQPQJTVKFĻEBOPV
QPMPxLV
5G\PCO[UQFTÈäMCOK
4F[OBNZĻTĻPES¹xLBNJĻTFĻQPVxÅWBKÅĻWĻTF[OB
NFDIĻCPEÑĻWĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDF
1ÐÅLMBE
p $IMBEJDÅĻLBQBMJOB
p .PUPSPWÕĻPMFK
ÁXQF
&ĺNGäKVÏKPHQTOCEG
2QMTCĝQXÈPÓ
``5FOUPĻTZNCPMĻKFĻVNÅTUÄOĻWQSBWPĻEPMF
QPLVEĻÀ¹TUĻQPLSBÀVKFĻOBĻO¹TMFEVKÅDÅĻTUSBOÄ
<C\PCOGPÈXÈPÓÞFCLĺ
7FĻWBtFNĻWP[FĻKFĻDFM¹ĻÐBEBĻQPÀÅUBÀÑ ĻLUFSÁ
QSÑCÄxOÄĻLPOUSPMVKÅĻBĻNPOJUPSVKÅĻQSPWP[
BĻGVOLÀOPTUĻWP[JEMBĻ/ÄLUFSÁĻ[ĻQPÀÅUBÀÑ
QPLVEĻ[KJTUÅĻ[¹WBEV ĻNPIPVĻ[B[OBNFOBUĻJOGPS
NBDFĻCÄIFNĻCÄxOÁĻKÅ[EZĻ%¹MFĻTFĻJOGPSNBDF
[B[OBNFO¹WBKÅĻWĻQÐÅQBEÄĻLPMJ[FĻOFCPĻOFIPEZ
/ÄLUFSÁĻ[FĻ[B[OBNFOBOÕDIĻJOGPSNBDÅĻKTPV
[BQPUÐFCÅĻLĻUPNV ĻBCZĻUFDIOJDJĻNPIMJĻEJBHOP
TUJLPWBUĻBĻPETUSBÊPWBUĻ[¹WBEZĻWFĻWP[JEMF
CÄIFNĻTFSWJTVĻBĻÒESxCZĻBĻBCZĻTQPMFÀOPTU
7PMWPĻTQMOJMBĻQS¹WOÅĻQPxBEBWLZĻBĻPTUBUOÅ
QÐFEQJTZĻ+FMJLPxĻUZUPĻJOGPSNBDFĻQÐJTQÅWBKÅ
LĻMFQtÅNVĻQPSP[VNÄOÅĻGBLUPSÑ ĻLUFSÁĻ[QÑTP
CVKÅĻOFIPEZĻBĻ[SBOÄOÅ ĻWZVxÅW¹Ļ7PMWPĻUZUP
JOGPSNBDFĻUBLÁĻQSPĻÒÀFMZĻWÕ[LVNVĻBĻQSÑCÄ
xOÁIPĻ[WZtPW¹OÅĻLWBMJUZĻBĻCF[QFÀOPTUJĻ.JNP
KJOÁĻ[EFĻQBUÐÅĻQPESPCOÁĻJOGPSNBDFĻPĻTUBWV
BĻGVOLÀOPTUJĻKFEOPUMJWÕDIĻTZTUÁNÑĻBĻNPEVMÑ
WFĻWP[JEMFĻWĻTPVWJTMPTUJĻTĻNPUPSFN ĻQMZOPWÕN
QFE¹MFN ĻÐÅ[FOÅNĻBĻCS[EPWÕNJĻTZTUÁNZĻ5ZUP
JOGPSNBDFĻNPIPVĻ[BISOPWBUĻQPESPCOPTUJ
PĻ[QÑTPCV ĻKBLÕNĻÐJEJÀĻTĻWP[FNĻKF[EÅ ĻOBQÐ
SZDIMPTUĻWP[JEMB ĻQPVxJUÅĻCS[EPWÁIPĻBĻQMZOP
WÁIPĻQFE¹MV ĻQPIZCZĻWPMBOUV ĻBĻJOGPSNBDF
PĻUPN Ļ[EBĻÐJEJÀĻBĻTQPMVKF[EDJĻKTPVĻQÐJQPVU¹OJ
;ĻVWFEFOÕDIĻEÑWPEÑĻNPIPVĻCÕUĻUZUPĻJOGPS
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
NBDFĻQPĻKJTUPVĻEPCVĻVMPxFOZĻWĻQPÀÅUBÀÅDI
%¹MFĻTFĻJOGPSNBDFĻEPĻQPÀÅUBÀÑĻVLM¹EBKÅ
WĻQÐÅQBEÄĻLPMJ[FĻOFCPĻJODJEFOUVĻ5ZUPĻJOGPS
NBDFĻNÑxFĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWPĻVLM¹EBUĻUBL
EMPVIP ĻEPLVEĻKFĻCVEFĻQPUÐFCPWBUĻLĻWÕWPKJ
BĻEBMtÅNVĻ[WZtPW¹OÅĻCF[QFÀOPTUJĻBĻLWBMJUZ
BĻEPLVEĻFYJTUVKÅĻQS¹WOÅĻQPxBEBWLZĻBĻPTUBUOÅ
QÐFEQJTZ ĻLUFSÁĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWPĻNVTÅĻW[ÅU
WĻÒWBIV
7PMWPĻOFCVEFĻQÐJTQÅWBUĻLFĻ[WFÐFKÊPW¹OÅĻWÕtF
VWFEFOÕDIĻJOGPSNBDÅĻUÐFUÅNĻTUSBO¹NĻCF[ĻTPV
IMBTVĻNBKJUFMFĻ4ĻPIMFEFNĻOBĻO¹SPEOÅĻMFHJTMB
UJWVĻBĻQÐFEQJTZĻNÑxFĻCÕUĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWP
QPx¹E¹OBĻPĻ[WFÐFKOÄOÅĻUÄDIUPĻJOGPSNBDÅĻOBQÐ
QPMJDJJĻOFCPĻKJOÕNĻPSH¹OÑN ĻLUFSÁĻNPIPV
VQMBUOJUĻTWÑKĻO¹SPLĻEMFĻ[¹LPOBĻOBĻ[QÐÅTUVQOÄOÅ
UÄDIUPĻJOGPSNBDÅ
,ĻQÐFÀUFOÅĻBĻJOUFSQSFUPW¹OÅĻJOGPSNBDÅ ĻLUFSÁ
QPÀÅUBÀFĻWFĻWP[JEMFĻ[B[OBNFOBMZ ĻKTPV
[BQPUÐFCÅĻTQFDJ¹MOÅĻUFDIOJDL¹Ļ[BÐÅ[FOÅ ĻLFĻLUF
SÕNĻN¹ĻQÐÅTUVQĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWPĻBĻTFSWJTZ
LUFSÁĻV[BWÐFMZĻTNMPVWVĻTFĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWP
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻKFĻPEQPWÄEOB ĻxFĻJOGPS
NBDF ĻLUFSÁĻKTPVĻQÐFE¹W¹OZĻTQPMFÀOPTUJĻ7PMWP
WĻTPVWJTMPTUJĻTFĻTFSWJTFNĻBĻÒESxCPV ĻCVEPV
VMPxFOZĻBĻCVEFĻTĻOJNJĻOBLM¹E¹OPĻCF[QFÀOÄ
QÐJÀFNxĻOBLM¹E¹OÅĻTĻUÄNJUPĻJOGPSNBDFNJĻNVTÅ
WZIPWPWBUĻQMBUOÕNĻQS¹WOÅNĻQÐFEQJTÑN
1PLVEĻQPUÐFCVKFUFĻEBMtÅĻJOGPSNBDF ĻLPOUBL
UVKUFĻQSPEFKDFĻ7PMWP
2ijÓUNWÝGPUVXÓC\XNÈÝVPÓXâDCXC
/FTQS¹WOÁĻQÐJQPKFOÅĻBĻJOTUBMBDFĻQÐÅTMVtFOTUWÅ
NÑxFĻOFHBUJWOÄĻPWMJWOJUĻFMFLUSPJOTUBMBDJĻWP[V
/ÄLUFSÁĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻGVOHVKFĻQPV[FĻUFIEZ
LEZxĻKFĻEPĻQPÀÅUBÀPWÁIPĻTZTUÁNVĻWP[VĻOBJO
TUBMPW¹OĻQÐÅTMVtOÕĻTPGUXBSFĻ1SPUPĻEPQPSVÀV
KFNFĻQÐFEĻJOTUBMBDÅĻQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻLUFSÁĻTF
QÐJQPKVKFĻLĻFMFLUSJDLÁĻTPVTUBWÄĻWP[VĻOFCPĻN¹
OBĻOJĻWMJW ĻWxEZĻLPOUBLUPWBUĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
<OĠP[XGXNCUVPKEVXÓXQ\ĺUG
U[UVÏOGO8QNXQ1P%CNN
7PMWPĻ0OĻ$BMMĻQÐFETUBWVKFĻEPQMÊVKÅDÅĻTMVxCZ
[BNÄÐFOÁĻOBĻCF[QFÀOPTU Ļ[BCF[QFÀFOÅ
BĻLPNGPSUĻ+FMJĻWÑ[ĻWZCBWFOĻTZTUÁNFNĻ7PMWP
0OĻ$BMMĻBĻEPKEFĻLFĻ[NÄOÄĻNBKJUFMF ĻKFĻOBQSP
TUPĻOF[CZUOÁĻQÐFSVtJUĻQPTLZUPW¹OÅĻUÄDIUPĻTMV
xFC ĻBCZĻQÑWPEOÅĻNBKJUFMĻOFNÄMĻQÐÅTUVQĻLF
TMVxC¹NĻWFĻWP[FĻ7ĻQÐÅQBEÄĻ[NÄOZĻWMBTUOJDUWÅ
LPOUBLUVKUFĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
ÁXQF
&ĺNGäKVÏKPHQTOCEG
+PHQTOCEGPCKPVGTPGVW
/BĻBESFTFĻXXXWPMWPDBSTDPNĻOBMF[OFUF
EBMtÅĻJOGPSNBDFĻUÕLBKÅDÅĻTFĻ7BtFIPĻWP[JEMB
,ĻOBÀUFOÅĻLËEVĻ23ĻKFĻ[BQPUÐFCÅĻÀUFÀLBĻLËEÑ
23Ļ5BUPĻÀUFÀLBĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻKBLPĻEPQMÊLPWÕ
QSPHSBNĻQSPĻOÄLUFSÁĻNPCJMOÅĻUFMFGPOZĻ UFÀLV
LËEÑĻ23ĻM[FĻTU¹IOPVUĻ[Ļ"QQĻ4UPSFĻOFCPĻ"OE
SPJEĻ.BSLFU
-ÙF34
ÁXQF
8QNXQCäKXQVPÓRTQUVijGFÓ
G000000
(KNQUQHKGURQNGĝPQUVK8QNXQPCQEJTCPWäKXQVPÓJQRTQUVijGFÓ
1ÁÀFĻPĻxJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅĻKFĻKFEOPVĻ[FĻ[¹LMBE
OÅDIĻIPEOPUĻTQPMFÀOPTUJĻ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSB
UJPO ĻLUFS¹ĻPWMJWÊVKFĻWFtLFSÕĻQSPWP[Ļ5BLÁ
WÄÐÅNF ĻxFĻOBtJĻ[¹LB[OÅDJĻTEÅMFKÅĻOBtJĻTUBSPTU
PĻxJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅ
7¹tĻWÑ[Ļ7PMWPĻTQMÊVKFĻQÐÅTOÁĻNF[JO¹SPEOÅ
OPSNZĻOBĻPDISBOVĻxJWPUOÅIPĻQSPTUÐFEÅĻBĻKF
UBLÁĻWZS¹CÄOĻWĻ[¹WPEFDI ĻLUFSÁĻQBUÐÅĻNF[JĻOFK
ÀJTUtÅĻBĻOFKÒÀJOOÄKJĻ[ESPKFĻWZVxÅWBKÅDÅĻ[¹WPEZ
OBĻTWÄUÄĻ4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPO
KFĻESxJUFMFNĻHMPC¹MOÅĻDFSUJGJLBDFĻ*40 ĻLUFS¹
[BISOVKFĻJĻFLPMPHJDLPVĻOPSNVĻ*40ĻQSP
WtFDIOZĻUPW¹SOZĻBĻOÄLUFSÁĻOBtFĻEBMtÅĻKFE
OPULZĻ5BLÁĻPEĻOBtJDIĻQBSUOFSÑĻQPxBEVKFNF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
BCZĻTFĻTZTUFNBUJDLZĻ[BCÕWBMJĻFLPMPHJDLÕNJ
PU¹[LBNJ
5RQVijGDCRCNKXC
7P[ZĻ7PMWPĻNBKÅĻLPOLVSFODFTDIPQOPV
TQPUÐFCVĻQBMJWBĻWFĻWtFDIĻQÐÅTMVtOÕDIĻUÐÅE¹DI
/JxtÅĻTQPUÐFCBĻQBMJWBĻ[OBNFO¹ĻOJxtÅĻFNJTF
TLMFOÅLPWÁIPĻQMZOV ĻPYJEVĻVIMJÀJUÁIP
°JEJÀĻNÑxFĻPWMJWOJUĻTQPUÐFCVĻQBMJWBĻ7ÅDF
JOGPSNBDÅĻTJĻNÑxFUFĻQÐFÀÅTUĻWĻÀ¹TUJĻOB[WBOÁ
1OG\GPÓFQRCFĺPCäKXQVPÓRTQUVijGFÓ
ÁĝKPPÏijÓ\GPÓGOKUÓ
7¹tĻWÑ[Ļ7PMWPĻKFĻWZSPCFOĻQPEMFĻLPODFQUV
a JTUÕĻVWOJUÐĻJĻWFOLVnĻĻLPODFQUV ĻLUFSÕ
[BISOVKFĻÀJTUÁĻQSPTUÐFEÅĻVWOJUÐ ĻTUFKOÄĻKBLP
ÒÀJOOÁĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅĻ7ĻNOPIBĻQÐÅQBEFDIĻKTPV
FNJTFĻWÕGVLPWÕDIĻQMZOÑĻ[OBÀOÄĻQPEĻQÐÅTMVt
OÕNJĻTUBOEBSEZ
÷KUVâX\FWEJXRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
'JMUSĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻCS¹OÅĻQSPTUVQV
QSBDIVĻBĻQZMVĻEPĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻQÐFT
TBDÅĻPUWPSZ
4PGJTUJLPWBOÕĻTZTUÁNĻLWBMJUZĻW[EVDIVĻ*"24
TZTUÁNĻLWBMJUZĻW[EVDIVĻWĻJOUFSJÁSV Ļ[BKJtwVKF
xFĻOBT¹WBOÕĻW[EVDIĻKFĻÀJTUtÅĻOFxĻW[EVDI
WFOLV ĻLUFSÕĻKFĻ[OFÀJtUÄOĻQSPWP[FN
ÁXQF
8QNXQCäKXQVPÓRTQUVijGFÓ
4ZTUÁNĻTFĻTLM¹E¹Ļ[ĻFMFLUSPOJDLÁIPĻÀJEMB
BĻVIMÅLPWÁIPĻGJMUSVĻ/BT¹WBOÕĻW[EVDIĻKF
OFQÐFUSxJUÄĻNPOJUPSPW¹O ĻBĻQPLVEĻEPKEFĻLF
[WÕtFOÅĻLPODFOUSBDFĻVSÀJUÕDIĻtLPEMJWÕDI
QMZOÑ ĻOBQÐÅLMBEĻPYJEVĻVIFMOBUÁIP ĻQÐÅWPE
W[EVDIVĻTFĻV[BWÐFĻ,ĻUBLPWÁĻTJUVBDJĻNÑxF
EPKÅUĻOBQÐÅLMBEĻWĻIVTUÁĻEPQSBWÄ Ļ[¹DQ¹DI
BĻUVOFMFDI
1SPOJL¹OÅĻPYJEÑĻEVTÅLV ĻQÐÅ[FNOÅIPĻP[ËOV
BĻVIMPWPEÅLÑĻCS¹OÅĻVIMÅLPWÕĻGJMUS
+PVGTKÏT
1OG\GPÓFQRCFĺPCäKXQVPÓRTQUVijGFÓ
OPTUĻWP[VĻ%BMtÅĻJOGPSNBDFĻBĻSBEZĻOBKEFUFĻOB
TUS¹OL¹DIĻĻBĻ
p /FOFDI¹WFKUFĻNPUPSĻCÄxFUĻOBĻWPMOPCÄIĻ
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻWÄOVKFĻ[WÕtFOPVĻQP[PSOPTU
xJWPUOÅNVĻQSPTUÐFEÅĻBĻQSPUPĻKFĻOF[CZUO¹ĻFLPMP
HJDL¹ĻSFDZLMBDFĻWP[JEMBĻ-[FĻSFDZLMPWBUĻUÁNÄÐ
DFMÁĻWP[JEMPĻ1PTMFEOÅIPĻNBKJUFMFĻWP[JEMBĻUÅNUP
x¹E¹NF ĻBCZĻLPOUBLUPWBMĻQSPEFKDF ĻLUFSÕĻKFK
PEL¹xFĻOBĻDFSUJGJLPWBOÁTDIW¹MFOÁĻSFDZLMBÀOÅ
[BÐÅ[FOÅ
.ÑxFUFĻTOBEOPĻQPNPDJĻPNF[JUĻEPQBEZĻOB
xJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅĻĻ[EFĻKFĻQ¹SĻUJQÑ
QPLVEĻTUPKÅUFĻEFMtÅĻEPCV ĻWZQOÄUFĻNPUPS
7ÄOVKUFĻQP[PSOPTUĻNÅTUOÅNĻQÐFEQJTÑN
p +F[EÄUFĻÒTQPSOÄĻĻQÐFNÕtMFKUFĻEPQÐFEV
p 1SPW¹EÄKUFĻTFSWJTOÅĻQSPIMÅELZĻBĻÒESxCV
WĻTPVMBEVĻTĻQPLZOZĻWĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDF
ĻEPESxVKUFĻEPQPSVÀFOÁĻJOUFSWBMZ
WĻTFSWJTOÅĻBĻ[¹SVÀOÅĻLOÅxDF
*OUFSJÁSĻWP[VĻ7PMWPĻKFĻOBWSxFOĻUBL ĻBCZĻCZM
QÐÅKFNOÕĻBĻQPIPEMOÕ ĻBĻUPĻEPLPODFĻJĻQSP
PTPCZ ĻLUFSÁĻUSQÅĻBTUNBUFNĻBĻLPOUBLUOÅNJ
BMFSHJFNJĻ;WÕtFO¹ĻQP[PSOPTUĻCZMBĻWÄOPW¹OB
WÕCÄSVĻNBUFSJ¹MÑĻWIPEOÕDIĻQSPĻEBOÁ
QSPTUÐFEÅ
p +FMJĻWÑ[ĻWZCBWFOĻOF[¹WJTMÕNĻQBMJWPWÕN
5GTXKU[8QNXQCäKXQVPÓRTQUVijGFÓ
p 1ÐJĻWFMLÁĻSZDIMPTUJĻTFĻWĻEÑTMFELVĻWÄUtÅIP
1SBWJEFMO¹ĻÒESxCBĻWZUW¹ÐÅĻQPENÅOLZĻQSPĻEMPV
IPVĻxJWPUOPTUĻBĻOÅ[LPVĻTQPUÐFCVĻQBMJWB
7BtFIPĻWP[JEMBĻ5BLUPĻQÐJTQÄKFUFĻLĻÀJTUtÅNV
xJWPUOÅNVĻQSPTUÐFEÅĻ,EZxĻPQSBWVĻOFCP
ÒESxCVĻWP[VĻTWÄÐÅUFĻTFSWJTÑNĻ7PMWP ĻTUBOFĻTF
TPVÀ¹TUÅĻOBtFIPĻTZTUÁNVĻ.¹NFĻKBTOÁĻQPxB
EBWLZĻOBĻOBtFĻTFSWJTZ ĻLUFSÁĻKTPVĻOBWSxFOZ
UBL ĻBCZĻTFĻQÐFEFtMPĻWZMÁW¹OÅĻBĻWZQPVtUÄOÅ
tLPEMJWJOĻEPĻxJWPUOÅIPĻQSPTUÐFEÅĻ;BNÄTUOBODJ
OBtJDIĻTFSWJTÑĻNBKÅĻ[OBMPTUJĻBĻO¹TUSPKFĻQSP
[BKJtUÄOÅĻEPCSÁĻQÁÀFĻPĻxJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅ
UPQFOÅN ĻQPVxJKUFĻKFĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅĻTUVEF
OÁIPĻNPUPSVĻĻ[MFQtÅĻTFĻTDIPQOPTU
NPUPSVĻOBTUBSUPWBU ĻTOÅxÅĻTFĻPQPUÐFCFOÅ
QÐJĻDIMBEOÁNĻQPÀBTÅĻBĻNPUPSĻTFĻSZDIMFKJ
[BIÐFKFĻOBĻCÄxOPVĻQSPWP[OÅĻUFQMPUVĻ5ÅN
TFĻTOÅxÅĻTQPUÐFCBĻBĻPCTBIĻFNJTÅ
4GE[MNCEG
7äKXCVGNUMÈRijÓTWĝMCCäKXQVPÓ
RTQUVijGFÓ
4ZNCPMĻ'PSFTUĻ4UFXBSETIJQĻ$PVODJMŸĻ[OB
NFO¹ ĻxFĻQBQÅSĻQPVxJUÕĻOBĻWÕSPCVĻUÁUPĻQVCMJ
LBDFĻQPDI¹[ÅĻ[FĻ[ESPKÑĻDFSUJGJLPWBOÕDIĻQPEMF
'4$ŸĻOFCPĻ[ĻKJOÕDIĻSFHVMPWBOÕDIĻ[ESPKÑ
PEQPSVĻW[EVDIVĻWÕSB[OÄĻ[WÕtÅĻTQPUÐFCBĻ
QÐJĻ[EWPKO¹TPCFOÅĻSZDIMPTUJĻTFĻPEQPS
W[EVDIVĻ[WÕtÅĻLS¹U
p 7xEZĻMJLWJEVKUFĻOFCF[QFÀOÕĻPEQBEĻFLPMP
HJDLZ ĻOBQÐÅLMBEĻBLVNVM¹UPSZĻBĻPMFKF
1PLVEĻTJĻOFKTUFĻKJTUJ ĻKBLĻLPOLSÁUOÅĻESVI
PEQBEVĻ[OFtLPEOJU ĻLPOUBLUVKUFĻTFSWJTOÅ
EÅMOVĻĻEPQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOPVĻEÅMOV
7PMWP
1PLVEĻTFĻCVEFUFĻESxFUĻUÄDIUPĻSBE ĻVtFUÐÅUF
QFOÅ[FĻBĻ[ESPKFĻQMBOFUZĻBĻQSPEMPVxÅUFĻxJWPU
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZ
4ZTUÁNĻBJSCBHÑ
"JSCBHZ
"LUJWBDFEFBLUJWBDFĻBJSCBHV #PÀOÅĻBJSCBHZĻ 4*14 )MBWPWÕĻBJSCBHĻ %.*$ 8)*14
4ZTUÁNĻPDISBOZĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMBĻ 3014 ,EZĻTFĻTZTUÁNZĻBLUJWVKÅ
)BWBSJKOÅĻSFxJN
#F[QFÀOPTUĻEÄUÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#&;1& /045
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVPÓRÈU[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
4Q\GRPWVÓDG\RGĝPQUVPÓJQRÈUW
p
4UJTLOÄUFĻÀFSWFOÁĻUMBÀÅULPĻOBĻ[¹NLVĻCF[
QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻBĻOFDIUFĻQ¹T ĻBCZĻTF
OBWJOVMĻ1PLVEĻTFĻQ¹TĻ[DFMBĻOF[BU¹IOF
[BTUSÀUFĻKFKĻSVLPV ĻBCZĻWPMOÄĻOFWJTFM
$G\RGĝPQUVPÓRÈUUG\CDNQMWLGCPGN\GLGL
X[VÈJPQWV
G020104
p QPLVEĻKFKĻWZUBIVKFUFĻQÐÅMJtĻSZDIMF
p CÄIFNĻCS[EÄOÅĻOFCPĻ[SZDIMPW¹OÅ
p QPLVEĻTFĻWP[JEMPĻTMJOÄĻOBLMPOÅ
0CRPWVÔURQFPÔJQRQRTWJWDG\RGĕPQUVPÔJQ
RÉUW2QRTWJOWUÔDãVWOÔUVėPEQPGLPÔåG
1SVELÁĻ[BCS[EÄOJĻNÑxFĻNÅUĻW¹xOÁĻO¹TMFELZ
QPLVEĻCZTUFĻOFCZMJĻQÐJQPVU¹OJĻCF[QFÀOPTU
OÅNJĻQ¹TZĻ;BKJTUÄUF ĻBCZĻWtJDIOJĻDFTUVKÅDÅĻCZMJ
QÐJQPVU¹OJĻCF[QFÀOPTUOÅNJĻQ¹TZĻ+FĻEÑMFxJUÁ
BCZĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻQÐJMÁIBMĻLĻUÄMV ĻBCZĻCZMB
[BKJtUÄOBĻNBYJN¹MOÅĻPDISBOBĻ/FQPLM¹EFKUF
PQÄSBEMPĻQÐÅMJtĻEP[BEVĻ#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻKF
OBWSxFOĻUBL ĻBCZĻQPTLZUPWBMĻPDISBOVĻQÐJĻOPS
N¹MOÅĻQPMP[FĻTF[FOÅ
0CUC\GPÓDG\RGĝPQUVPÓJQRÈUW
p
1PNBMVĻWZU¹IOÄUFĻQ¹TĻBĻ[BQOÄUFĻKFKĻ[BUMB
ÀFOÅNĻTQPOZĻEPĻ[¹NLVĻ4MZtJUFMOÁĻDWBL
OVUÅĻ[OBNFO¹ ĻxFĻQ¹TĻCZMĻ[BQOVU
/ĠLVGPCRCOĠVKPÈUNGFWLÓEÓRTCXKFNC
p OFQPVxÅWFKUFĻTQPOZĻOFCPĻDPLPMJĻKJOÁIP ĻDP
CZĻNPIMPĻCS¹OJUĻTQS¹WOÁNVĻEPTFEOVUÅ
CF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
p VKJTUÄUFĻTF ĻxFĻQ¹TĻOFOÅĻQÐFLSPVDFOĻOFCP
[BDIZDFOĻ[BĻx¹EOÕĻQÐFENÄU
p TQPEOÅĻQPQSVIĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
NVTÅĻCÕUĻWFEFOĻDPĻOFKOÅxFĻ OFĻQÐFT
CÐJDIP
p TQPEOÅĻQPQSVIĻOBQOÄUFĻ[BĻtJLNPĻWFEFOÕ
SBNFOOÅĻQPQSVIĻQPEMFĻWZPCSB[FOÅĻOB
PCS¹[LV
8#418«0¶
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻBĻBJSCBHZĻGVOHVKÅĻWF
W[¹KFNOÁĻTPVÀJOOPTUJĻ1PLVEĻCF[QFÀ
OPTUOÅĻQ¹TĻOFOÅĻQPVxÅW¹OĻOFCPĻTFĻQPVxÅW¹
OFTQS¹WOÄ ĻNÑxFĻUPĻWĻQÐÅQBEÄĻO¹SB[VĻ[QÑ
TPCJUĻPNF[FOÅĻPDISBOZĻ[FĻTUSBOZĻBJSCBHV
8#418«0¶
,BxEÕĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻKFĻVSÀFOĻQPV[F
QSPĻKFEOVĻPTPCV
8#418«0¶
/JLEZĻOFVQSBWVKUFĻOFCPĻOFPQSBWVKUFĻCF[
QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻTBNJĻ0QSBWVĻTWÄÐUFĻBVUPSJ
[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWPĻ1PLVEĻCZMĻCF[
QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻTJMOÄĻ[BUÅxFO ĻOBQÐĻQÐJ
OFIPEÄ ĻNVTÅĻCÕUĻDFMÕĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹T
WZNÄOÄOĻ.ÑxFĻEPKÅUĻLFĻ[US¹UÄĻOÄLUFSÕDI
PDISBOOÕDIĻWMBTUOPTUÅĻCF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TV ĻJĻLEZxĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻOFWZLB[VKF
WJEJUFMOÁĻ[O¹NLZĻQPtLP[FOÅĻ#F[QFÀOPTUOÅ
Q¹TĻNVTÅĻCÕUĻUBLÁĻWZNÄOÄO ĻQPLVEĻOFTF
[O¹NLZĻPQPUÐFCFOÅĻOFCPĻQPtLP[FOÅĻ/PWÕ
CF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻNVTÅĻCÕUĻUZQPWÄĻTDIW¹
MFOĻBĻNVTÅĻCÕUĻLPOTUSVPW¹OĻQSPĻNPOU¹xĻEP
TUFKOÁIPĻNÅTUB ĻKBLPĻWZNÄÊPWBOÕĻQ¹T
8#418«0¶
;BEOÅĻTFEBEMPĻKFĻVSÀFOPĻNBYJN¹MOÄĻQSP
EWBĻDFTUVKÅDÅ
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVPÓRÈU[
2QWäÓXÈPÓDG\RGĝPQUVPÓEJRÈUĺ
DĠJGOVĠJQVGPUVXÓ
TOBEOPĻVESxPWBUĻLPOUSPMVĻOBEĻWP[JEMFNĻ UP
[OBNFO¹ ĻxFĻNVTÅĻCÕUĻTDIPQOZĻTOBEOPĻPWM¹
EBUĻQFE¹MZĻBĻWPMBOU Ļ.ÄMZĻCZĻTFĻTOBxJUĻOBTUB
WJUĻQPMPIVĻTFEBEMBĻDPĻOFKE¹MFĻEP[BEV ĻBCZ
W[E¹MFOPTUĻNF[JĻWPMBOUFNĻBĻKFKJDIĻCÐJDIFN
CZMBĻDPĻOFKWÄUtÅ
4ĻQPLSBÀVKÅDÅNĻUÄIPUFOTUWÅNĻCZĻTJĻUÄIPUOÁ
ÐJEJÀLZĻNÄMZĻVQSBWPWBUĻTFÐÅ[FOÅĻTFEBEMB
BĻQPMPIVĻWPMBOUVĻUBL ĻBCZĻNPIMZĻQÐJĻÐÅ[FOÅ
<CFPÓUGFCFNQ
4ZTUÁNĻQÐJQPNFOVUÅĻ[BQOVUÅĻCF[QFÀOPTUOÅDI
Q¹TÑĻQSPĻ[BEOÅĻTFEBEMBĻN¹ĻEBMtÅĻEWÄ
QPNPDOÁĻGVOLDF
MFDI ĻOBĻLUFSÕDIĻKTPVĻQPVxJUZĻCF[QFÀ
OPTUOÅĻQ¹TZĻ/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻQÐJĻQPVxJUÅĻCF[QFÀOPTUOÅDI
Q¹TÑĻ;QS¹WBĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZNBxF
KBLNJMFĻVKFEFUFĻQÐJCMJxOÄĻĻTFLVOE ĻOFCP
QPĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULBĻ4'#&ĻOBĻQ¹LPWÁN
QÐFQÅOBÀJĻVLB[BUFMÑĻTNÄSÑ
G020105
p 7ZE¹W¹ĻVQP[PSOÄOÅ ĻQPLVEĻKFĻOÄLUFSÕ
G029652
4QPEOÅĻQPQSVIĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻNVTÅ
CÕUĻWFEFOĻQÐFTĻTUFIOBĻDPĻOFKOÅxFĻQPE
CÐJDIFNĻ/JLEZĻOFQÐJQVTwUF ĻBCZĻWZCPÀPWBM
OBIPSVĻ6QSBWUFĻTJĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻBĻ[BKJ
TUÄUF ĻBCZĻWĻDFMÁĻEÁMDFĻQÐJMÁIBMĻLĻUÄMVĻ%¹MFĻTF
QÐFTWÄEÀUF ĻxFĻOFOÅĻOJLEFĻQÐFLSPVDFO
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZĻOFKTPVĻ[BISOVUZĻEPĻTZTUÁNV
QÐJQPNFOVUÅĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻQ¹TÑ
p 1PTLZUVKFĻJOGPSNBDFĻPĻ[BEOÅDIĻTFEBE
2ijKRQOGPWVÓMRijKRQWVÈPÓ
DG\RGĝPQUVPÓOKRÈU[
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻCZĻTFĻNÄMZĻCÄIFNĻUÄIP
UFOTUWÅĻWxEZĻQPVxÅWBUĻ.VTÅĻTFĻBMFĻQPVxÅWBU
TQS¹WOÕNĻ[QÑTPCFNĻfJLNÕĻSBNFOOÅĻQPQSVI
NVTÅĻCÕUĻWFEFOĻQÐFTĻSBNFOPĻNF[JĻQSTZĻBĻQBL
OBĻTUSBOVĻCÐJDIB
/FQÐJQPVUBOÅĻDFTUVKÅDÅĻCVEPVĻVQP[PSOÄOJĻ[WV
LPWÕNĻTJHO¹MFNĻBĻSP[TWÅDFOÅNĻLPOUSPMLZ ĻBCZ
TFĻQÐJQPVUBMJĻCF[QFÀOPTUOÅNJĻQ¹TZĻ;WVLPWÕ
TJHO¹MĻKFĻ[¹WJTMÕĻOBĻSZDIMPTUJĻBĻOÄLEZĻJĻOB
ÀBTFĻ,POUSPMLZĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻOBĻTUÐFtOÅĻLPO
[PMFĻBĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
[ĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻQ¹TÑĻOBĻ[BEOÅDI
TFEBEMFDIĻSP[FQOVUĻCÄIFNĻKÅ[EZĻ5PUP
VQP[PSOÄOÅĻKFĻWZE¹W¹OPĻGPSNPVĻ[QS¹WZĻOB
JOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTQPMVĻ[WVLPWÕNĻTJH
O¹MFNĻBĻSP[TWÅDFOÅNĻLPOUSPMLZĻ6QP[PS
OÄOÅĻ[NJ[ÅĻQÐJĻPQÄUPWOÁNĻ[BQOVUÅĻQ¹TV
OFCPĻQÐJĻQPUWS[FOÅĻTUMBÀFOÅNĻUMBÀÅULB
4'#&
/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻKFĻWxEZĻLĻEJTQP[JDJ
[QS¹WBĻVE¹WBKÅDÅĻJOGPSNBDJĻPĻPCTB[FOÅĻTFEB
EFMĻ1SPĻWZWPM¹OÅĻVMPxFOÕDIĻJOGPSNBDÅĻTUJTL
OÄUFĻUMBÀÅULPĻ4'#&
2NCVÓRTQPĠMVGTÏVTJ[
°JEJÀĻCVEFĻVQP[PSOÄOĻ[WVLPWÕNĻTJHO¹MFN
BĻSP[TWÅDFOÅNĻLPOUSPMLZ ĻBCZĻTFĻQÐJQPVUBMĻCF[
``
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVPÓRÈU[
QFÀOPTUOÅNJĻQ¹TFNĻ1ÐJĻOÅ[LÁĻSZDIMPTUJĻCVEF
WBSPWOÕĻTJHO¹MĻ[OÅUĻQPĻEPCVĻQSWOÅDIĻĻTFLVOE
8GFGPÓDG\RGĝPQUVPÓJQRÈUW
2ijGFRÓPCĝGDG\RGĝPQUVPÓEJRÈUĺ
7tFDIOZĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻKTPVĻWZCBWFOZ
QÐFEQÅOBÀJĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻQ¹TÑĻ.FDIBOJ
[NVTĻQÐFEQÅOBÀFĻWĻQÐÅQBEÄĻO¹SB[VĻVSÀJUÁ
JOUFO[JUZĻOBQOFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ#F[QFÀ
OPTUOÅĻQ¹TĻUBLĻQPTLZUOFĻDFTUVKÅDÅNĻÒÀJOOÄKtÅ
PDISBOV
/JLEZĻOF[BTVOVKUFĻKB[ÕÀFLĻCF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TVĻTQPMVKF[EDFĻEPĻ[¹NLVĻQ¹TVĻOB
TUSBOÄĻÐJEJÀFĻ+B[ÕÀFLĻCF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TVĻ[BTVOVKUFĻWxEZĻEPĻ[¹NLVĻOBĻTQS¹WOÁ
TUSBOÄĻ%¹WFKUFĻQP[PS ĻBCZTUFĻCF[QFÀ
OPTUOÅĻQ¹TZĻOFQPtLPEJMJĻ/FWLM¹EFKUFĻEP
[¹NLVĻQ¹TVĻx¹EOÁĻDJ[ÅĻQÐFENÄUZ
7ĻQÐÅQBEÄĻLPMJ[FĻCZĻTFĻNPIMPĻTU¹U ĻxFĻCZ
CF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻBĻ[¹NLZĻQ¹TVĻOFGVOHP
WBMZĻTQS¹WOÄĻ)SP[ÅĻSJ[JLPĻW¹xOÁIPĻQPSB
OÄOÅ
G020106
8#418«0¶
8GFGPÔDG\RGĕPQUVPÔJQRÉUWLGWOÔUVėPQLCMPC
UGFCFNGĥKFKĕGVCMKPCUGFCFNGURQNWLG\FEG
7FEFOÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻOBQPN¹I¹
MFQtÅNVĻQÐÅTUVQVĻLĻCF[QFÀOPTUOÅNVĻQ¹TVĻ1ÐJ
OBTUVQPW¹OÅĻOBĻ[BEOÅĻTFEBEMBĻTFKNÄUFĻCF[
QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ[ĻWFEFOÅĻBĻVNÅTUÄUFĻKFKĻWÅDF
EP[BEVĻOBĻMJtUVĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻ1P
OBTUPVQFOÅWZTUPVQFOÅĻWSBwUFĻQ¹TĻ[QÄUĻEP
WFEFOÅ
$G\RGĝPQUV
5[UVÏOCKTDCIĺ
8âUVTCäPâU[ODQNPCUFTWäGPÏO
RijÓUVTQLQXÏORCPGNW
4QPMVĻTĻWBSPWOÕNĻTZNCPMFNĻTF
NÑxFĻOBĻEJTQMFKJĻPCKFWJUĻWĻQÐÅTMVt
OÕDIĻQÐÅQBEFDIĻUBLÁĻ[QS¹WB
1PLVEĻLPOUSPMLBĻTJHOBMJ[VKF
[¹WBEV ĻUKĻTWÅUÅĻWÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFM
OÅLĻBĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WB
545#+4$#)&12147÷'0
5'48+5ĻOFCPĻ545#+4$#)
0760Å5'48+5Ļ%PQPSVÀVKFNF
BCZTUFĻPLBNxJUÄĻLPOUBLUPWBMJĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
8#418«0¶
1ÐJĻPUPÀFOÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻEP
QPMPIZĻ+ Ļ++ĻOFCPĻ+++ĻTFĻOBĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKJ
SP[TWÅUÅĻWBSPWO¹ĻLPOUSPMLBĻ1PLVEĻKFĻTZTUÁN
BJSCBHÑĻWĻQPйELV Ļ[IBTOFĻUBUPĻLPOUSPMLB
QÐJCMJxOÄĻQPĻĻTFLVOE¹DI
1PLVEĻ[ÑTUBOFĻWBSPWO¹ĻLPOUSPMLBĻTZTUÁNV
BJSCBHÑĻTWÅUJUĻOFCPĻTFĻSP[TWÅUÅĻCÄIFNĻKÅ[EZ
[OBNFO¹ĻUP ĻxFĻTZTUÁNĻBJSCBHÑĻOFOÅĻQMOÄ
GVOLÀOÅĻ,POUSPMLBĻJOGPSNVKFĻPĻ[¹WBEÄ
WĻTZTUÁNVĻBJSCBHÑ ĻQÐFEQÅOBÀÑĻCF[QFÀ
OPTUOÅDIĻQ¹TÑ ĻTZTUÁNVĻCPÀOÅDIĻBJSCBHV
4*14ĻOFCPĻIMBWPWÕDIĻ*$Ļ4QPMFÀOPTUĻ7PMWP
EPQPSVÀVKF ĻBCZTUFĻOFQSPEMFOÄĻLPOUBLUP
WBMJĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
$G\RGĝPQUV
#KTDCI[
5[UVÏOCKTDCIĺ
8#418«0¶
21<0«/-#
%FUFLUPSZĻSFBHVKÅĻSÑ[OÄ ĻBĻUPĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOB
DIBSBLUFSVĻLPMJ[FĻBĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻUPN Ļ[EB
KTPVĻQÐJQPVU¹OZĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻ1MBUÅ
QSPĻWtFDIOZĻQPMPIZĻQ¹TÑ
1SPUPĻTFĻWĻQÐÅQBEÄĻLPMJ[FĻNÑxFĻTU¹U ĻxFĻTF
OBGPVLOFĻQPV[FĻKFEFOĻ OFCPĻx¹EOÕ ĻBJSCBH
%FUFLUPSZĻTOÅNBKÅĻJOUFO[JUVĻLPMJ[FĻWP[JEMB
BĻQPEMFĻUPIPĻSFBHVKÅĻOBGPVLOVUÅNĻKFEOPIP
OFCPĻOÄLPMJLBĻBJSCBHÑ
G020111
0QSBWVĻTWÄÐUFĻBVUPSJ[PWBOÁNVĻTFSWJTV
7PMWPĻ/FTQS¹WOÄĻQSPWFEFO¹ĻPQSBWB
WĻTZTUÁNVĻBJSCBHÑĻCZĻNPIMBĻ[BQÐÅÀJOJUĻKFIP
OFTQS¹WOPVĻGVOLDJĻBĻ[BQÐÅÀJOJUĻW¹xOÁĻ[SB
OÄOÅĻPTPC
G020110
5[UVÐOCKTDCIĩXĩ\UNGXQUVTCPPãOĥÔ\GPÔO
5[UVÐOCKTDCIĩXĩ\URTCXQUVTCPPãOĥÔ\GPÔO
G020113
4ZTUÁNĻTFĻTLM¹E¹Ļ[ĻBJSCBHÑĻBĻÀJEFMĻ%PTUB
UFÀOÄĻ[¹WBxO¹ĻOFIPEBĻBLUJWVKFĻÀJEMBĻBĻBJSCBHZ
TFĻOBGPVLOPVĻIPSLÕNĻQMZOFNĻ7[¹QÄUÅĻQP
OBQMOÄOÅĻKFĻQMZOĻ[ĻBJSCBHVĻPEWFEFOĻ1ÐJUPNĻEP
WP[JEMBĻVOJLOFĻEÕNĻ/FKEFĻPĻ[¹WBEVĻ.F[J
OBQMOÄOÅNĻBĻO¹TMFEOÕNĻWZQVtUÄOÅNĻBJSCBHV
VQMZOFĻQPV[FĻOÄLPMJLĻEFTFUJOĻTFLVOEZ
7OÔUVėPÔCKTDCIWURQNWLG\FEGXĩ\UNGXQUVTCP
PãOCRTCXQUVTCPPãOĥÔ\GPÔO
/B[ÕW¹ĻTFĻSPWOÄxĻTZTUÁNĻ434
$G\RGĝPQUV
#KTDCI[
8#418«0¶
/FVNJTwVKUFĻQÐFENÄUZĻQÐFEĻOFCPĻOBE
QBMVCOÅĻEFTLV ĻLEFĻKFĻVNÅTUÄOĻBJSCBH
TQPMVKF[EDF
#KTDCIPCUVTCPĠijKFKĝG
,SPNÄĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻ[BKJtwVKÅDÅIP
PDISBOVĻOBĻTUSBOÄĻÐJEJÀFĻKFĻWÑ[ĻWZCBWFOĻBJSCB
HFNĻ5FOUPĻBJSCBHĻKFĻTMPxFOĻWFĻTUÐFEV
WPMBOUVĻ7PMBOUĻKFĻP[OBÀFOĻO¹QJTFNĻ545
#+4$#)
8#418«0¶
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻBĻBJSCBHZĻGVOHVKÅĻWF
W[¹KFNOÁĻTPVÀJOOPTUJĻ1PLVEĻCF[QFÀ
OPTUOÅĻQ¹TĻOFOÅĻQPVxÅW¹OĻOFCPĻTFĻQPVxÅW¹
OFTQS¹WOÄ ĻNÑxFĻUPĻWĻQÐÅQBEÄĻO¹SB[VĻ[QÑ
TPCJUĻPNF[FOÅĻPDISBOZĻ[FĻTUSBOZĻBJSCBHV
#KTDCIURQNWLG\FEG
7P[JEMPĻKFĻOBĻTUSBOÄĻTQPMVKF[EDFĻWZCBWFOP
BJSCBHFN ĻLUFSÕĻEPQMÊVKFĻPDISBOVĻQPTLZUPWB
OPVĻCF[QFÀOPTUOÅNJĻQ¹TZĻ5FOUPĻBJSCBHĻKF
TMPxFOĻWĻQSPTUPSVĻOBEĻQÐÅSVÀOÅĻTDIS¹OLPV
,SZDÅĻQBOFMĻKFĻP[OBÀFOĻO¹QJTFNĻ545
#+4$#)
8#418«0¶
;BĻÒÀFMFNĻNJOJNBMJ[BDFĻSJ[JLBĻQPSBOÄOÅ
WĻQÐÅQBEÄĻOBGVLPW¹OÅĻBJSCBHV ĻNVTÅĻTFEÄU
DFTUVKÅDÅĻDPĻOFKWÅDFĻSPWOÄ ĻTĻOPIBNBĻOB
QPEMB[FĻBĻ[¹EZĻPQÐFOÕNJĻPĻPQÄSBEMPĻ#F[
QFÀOPTUOÅĻQ¹TZĻNVTÅĻCÕUĻ[BKJtUÄOZ
8#418«0¶
/JLEZĻOFVNJTwVKUFĻEÅUÄĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LVĻOBĻQÐFEOÅ
TFEBEMP ĻQPLVEĻKFĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/JLEZĻOJLPNVĻOFEPWPMUF ĻBCZĻTU¹MĻQÐFE
QÐFEOÅNĻTFEBEMFNĻTQPMVKF[EDFĻOFCPĻ[EF
TFEÄMĻ%ÄUJĻNFOtÅĻOFxĻĻDNĻOFTNÅĻOJLEZ
TFEÄUĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻTQPMVKF[EDF
QPLVEĻKFĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/FEPESxFOÅĻWÕtFĻVWFEFOÕDIĻEPQPSVÀFOÅ
NÑxFĻPISP[JUĻxJWPUĻQÐFQSBWPWBOÕDIĻPTPC
*OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBJSCBHV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
$G\RGĝPQUV
#MVKXCEGFGCMVKXCEGCKTDCIW 8[RÓPCĝCKTDCIW2#%15
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
"JSCBHĻTQPMVKF[EDFĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻM[F
EFBLUJWPWBU ĻQPLVEĻKFĻWÑ[ĻWZCBWFOĻWZQÅOBÀFN
1"$04Ļ 1BTTFOHFSĻ"JSCBHĻ$VUĻ0GGĻ4XJUDI *OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻOBKEFUF
WĻLBQJUPMFĻ"LUJWBDFEFBLUJWBDF
8[RPWVÓ\CRPWVÓRQOQEÓMNÓĝG
7ZQÅOBÀĻBJSCBHVĻTQPMVKF[EDFĻ 1"$04 ĻKF
VNÅTUÄOĻOBĻCPLVĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTLZĻOBĻTUSBOÄ
TQPMVKF[EDFĻBĻKFĻQÐÅTUVQOÕĻQPĻPUFWÐFOÅĻEWFÐÅ
TQPMVKF[EDFĻ WJ[ĻLBQJUPMBĻ"LUJWBDFEFBLUJ
WBDF ;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻWZQÅOBÀĻWĻQPxBEPWBOÁ
QPMP[FĻ,ĻQÐFQÅO¹OÅĻQPMPIĻWZQÅOBÀFĻEPQPSV
ÀVKFNFĻQPVxÅUĻÀFQFMĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀF
*OGPSNBDFĻPĻÀFQFMJĻLMÅÀF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
/FEPESxFOÅĻWÕtFĻVWFEFOÕDIĻEPQPSVÀFOÅ
NÑxFĻPISP[JUĻxJWPUĻQÐFQSBWPWBOÕDIĻPTPC
8#418«0¶
+FMJĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻÀFMOÅNĻBJSCBHFN
TQPMVKF[EDF ĻBMFĻOFOÅĻWZCBWFOPĻWZQÅOBÀFN
1"$04 ĻBJSCBHĻCVEFĻWxEZĻBLUJWPW¹O
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
8#418«0¶
#MVKXCEGFGCMVKXCEG
/JLEZĻOFVNÅTwVKUFĻEÅUÄĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LVĻOBĻQÐFEOÅN
TFEBEMF ĻQPLVEĻKFĻBLUJWPW¹OĻBJSCBHĻBĻOB
Ļ/FEP
TUSPQOÅĻLPO[PMFĻTWÅUÅĻTZNCPMĻ
ESxFOÅNĻUPIPUPĻEPQPSVÀFOÅĻNÑxFUFĻPISP[JU
xJWPUĻEÅUÄUF
8#418«0¶
/FEPWPMUFĻOJLPNVĻTFEÄUĻOBĻQÐFEOÅN
TFEBEMFĻTQPMVKF[EDF ĻQPLVEĻ[QS¹WBĻOBĻEJT
QMFKJĻTUSPQOÅIPĻQBOFMVĻJOGPSNVKF ĻxFĻCZM
EFBLUJWPW¹OĻBJSCBH ĻBĻQPLVEĻOBĻTESVxFOÁ
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTWÅUÅĻWÕTUSBxO¹ĻLPOUSPMLB
TZTUÁNVĻBJSCBHÑĻ5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻEPtMP
LĻW¹xOÁĻ[¹WBEÄĻ4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSV
ÀVKF ĻBCZTUFĻOFQSPEMFOÄĻOBWtUÅWJMJĻBVUPSJ[P
WBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
7OÔUVėPÔX[RÔPCĕG
"JSCBHĻKFĻBLUJWPW¹OĻ1PLVEĻKFĻTQÅOBÀ
WĻUÁUPĻQPMP[F ĻNPIPVĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMF
TQPMVKF[EDFĻTFEÄUĻPTPCZĻWZttÅĻOFx
ĻDN ĻOJLEZĻ[EFĻWtBLĻOFTNÅĻTFEÄUĻEÄUJ
WĻEÄUTLÁĻTFEBÀDFĻOFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅN
TFE¹LV
"JSCBHĻKFĻEFBLUJWPW¹OĻ1PLVEĻKFĻTQÅOBÀ
WĻUÁUPĻQPMP[F ĻNPIPVĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMF
TQPMVKF[EDFĻTFEÄUĻEÄUJĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LV ĻOJLEZĻ[EF
WtBLĻOFTNÅĻTFEÄUĻPTPCZĻWZttÅĻOFx
ĻDN
$G\RGĝPQUV
#MVKXCEGFGCMVKXCEGCKTDCIW
8#418«0¶
<RTÈX[
#KTDCICMVKXQXÈPĻ TFEBEMPĻTQPMVKF[EDF /JLEZĻOFVNJTwVKUFĻEÅUÄĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LVĻOBĻQÐFEOÅ
TFEBEMPĻTQPMVKF[EDF ĻQPLVEĻKFĻBJSCBHĻBLUJ
WPW¹OĻ5PĻQMBUÅĻQSPĻWtFDIOZĻPTPCZĻNFOtÅ
OFxĻĻDN
G018346
/BĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻTQPMVKF[EDFĻOFTNÅ
OJLEZĻTFEÄUĻPTPCBĻWZttÅĻOFxĻĻDN
QPLVEĻKFĻBJSCBHĻEFBLUJWPW¹O
/FEPESxFOÅĻWÕtFĻVWFEFOÕDIĻEPQPSVÀFOÅ
NÑxFĻPISP[JUĻxJWPUĻQÐFQSBWPWBOÕDIĻPTPC
+PFKMCEGKPHQTOWLGåGCKTDCIURQNWLG\FEGLG
FGCMVKXQXÉP
5FYUPW¹Ļ[QS¹WBĻBĻTZNCPMĻOBĻEJTQMFKJĻTUSPQOÅ
LPO[PMZĻJOGPSNVKÅ ĻxFĻBJSCBHĻQSPĻQÐFEOÅ
TFEBEMPĻTQPMVKF[EDFĻKFĻEFBLUJWPW¹OĻ WJ[
QÐFEDI¹[FKÅDÅĻPCS¹[FL G018344
#KTDCIFGCMVKXQXÈPĻ TFEBEMPĻTQPMV
KF[EDF +PFKMCEGKPHQTOWLGåGCKTDCIURQNWLG\FEGLGCMVK
XQXÉP
7BSPWO¹ĻLPOUSPMLBĻOBĻEJTQMFKJĻTUSPQOÅĻLPO[PMZ
JOGPSNVKF ĻxFĻBJSCBHĻQSPĻQÐFEOÅĻTFEBEMP
TQPMVKF[EDFĻKFĻBLUJWPW¹OĻ WJ[ĻQÐFEDI¹[FKÅDÅ
PCS¹[FL Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
$G\RGĝPQUV
#MVKXCEGFGCMVKXCEGCKTDCIW 21<0«/-#
1PLVEĻKFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻWĻQPMP[FĻ++ĻOFCP
+++ Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKJ
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTLZĻWÕTUSBxOÕĻTZNCPMĻBJS
CBHVĻOBĻEPCVĻQÐJCMJxOÄĻĻTFLVOE ĻWJ[
TUSBOBĻ
/¹TMFEOÄĻTFĻLPOUSPMLBĻWFĻTUSPQOÅĻLPO[PMF
SP[TWÅUÅĻOBĻ[OBNFOÅ ĻxFĻBJSCBHĻQSPĻTFEBEMP
QÐFEOÅIPĻTQPMVKF[EDFĻKFĻWFĻTQS¹WOÁN
TUBWVĻ7ÅDFĻJOGPSNBDÅĻPĻSÑ[OÕDIĻQPMPI¹DI
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
$G\RGĝPQUV
$QĝPÓCKTDCI[ 5+25
$QĝPÓCKTDCI
G020118
7OÓUVĠPÓ
7OÔUVėPÔDQĕPÔEJCKTDCIĩ
1ÐJĻCPÀOÅNĻO¹SB[VĻKFĻ[OBÀO¹ĻÀ¹TUĻTJMĻQÐFOF
TFOBĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻTZTUÁNVĻ4*14Ļ 4ZTUÁN
PDISBOZĻQSPUJĻCPÀOÅNVĻO¹SB[V ĻEPĻOPTOÅLÑ
TMPVQLÑ ĻQPEMBIZ ĻTUÐFDIZĻBĻPTUBUOÅDIĻLPO
TUSVLÀOÅDIĻQSWLÑĻLBSPTFSJFĻ#PÀOÅĻBJSCBHZ
WĻQÐFEOÅDIĻTFEBEMFDIĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDF
DIS¹OÅĻISVEOÅLĻBĻKTPVĻEÑMFxJUPVĻTPVÀ¹TUÅ
TZTUÁNVĻ4*14Ļ#PÀOÅĻBJSCBHZĻKTPVĻVNÅTUÄOZ
WĻPQÄSBEMFDIĻQÐFEOÅDIĻTFEBEFM
5GFCFNQURQNWLG\FEGNGXQUVTCPPÐĥÔ\GPÔ
5GFCFNQĥKFKĕGNGXQUVTCPPÐĥÔ\GPÔ
4ZTUÁNĻBJSCBHÑĻ4*14Ļ[BISOVKFĻCPÀOÅĻBJSCBHZ
BĻÀJEMBĻ7ĻQÐÅQBEÄĻO¹SB[VĻVSÀJUÁĻJOUFO[JUZĻTF
BLUJWVKÅĻÀJEMBĻBĻCPÀOÅĻBJSCBHZĻTFĻOBGPVLOPV
"JSCBHĻTFĻOBGPVLOFĻEPĻQSPTUPSVĻNF[JĻDFTUVKÅ
DÅNĻBĻEWFÐNJĻBĻ[UMVNÅĻQPÀ¹UFÀOÅĻO¹SB[Ļ"JSCBH
TFĻWZQVTUÅĻTUMBÀFOÅNĻWĻEÑTMFELVĻTS¹xLZĻ;B
OPSN¹MOÅDIĻPLPMOPTUÅĻTFĻOBGPVLOFĻQPV[F
CPÀOÅĻBJSCBHĻOBĻTUSBOÄĻ[BTBxFOÁĻO¹SB[FN
&ĠVUMÏUGFCĝM[CDQĝPÓCKTDCI[
#PÀOÅĻBJSCBHZĻOFTOJxVKÅĻPDISBOVĻEÄUÅĻWF
WP[JEMF ĻLUFSÁĻTFEÅĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDFĻOFCPĻOB
QPELM¹EBDÅNĻTFE¹LV
``
$G\RGĝPQUV
$QĝPÓCKTDCI[ 5+25 8#418«0¶
p
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKF ĻBCZ
WÕNÄOVĻQSPWFEMĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJT
7PMWPĻ/FTQS¹WOÁĻQSPWFEFOÅĻQS¹DFĻOB
TZTUÁNVĻ4*14ĻNÑxFĻ[QÑTPCJUĻGVOLÀOÅ
QPSVDIZĻBĻW¹xOÁĻQPSBOÄOÅĻPTPC
p
/FE¹WFKUFĻx¹EOÁĻQÐFENÄUZĻEPĻQSPT
UPSVĻNF[JĻWOÄKtÅĻTUSBOPVĻTFEBEMB
BĻQBOFMĻEWFÐÅ ĻQSPUPxFĻUFOUPĻQSPTUPSĻKF
VSÀFOĻQSPĻCPÀOÅĻBJSCBH
p
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQPVxÅWBU
QPV[FĻQPUBIZĻTFEBEFMĻTDIW¹MFOÁĻTQP
MFÀOPTUÅĻ7PMWPĻ+JOÁĻQPUBIZĻTFEBEFM
NPIPVĻPNF[JUĻGVOLÀOPTUĻCPÀOÅDIĻBJS
CBHÑ
p
#PÀOÅĻBJSCBHZĻEPQMÊVKÅĻCF[QFÀOPTUOÅ
Q¹TZĻ7xEZĻQPVxÅWFKUFĻCF[QFÀOPTUOÅ
Q¹T
$G\RGĝPQUV
*NCXQXâCKTDCI &/+%
8NCUVPQUVK
8#418«0¶
G025424
G025425
1PLVEĻTFĻIMBWPWÕĻBJSCBHĻOBGVLVKFĻBĻÐJEJÀ
OFCPĻTQPMVKF[EFDĻTFĻQÐJUPNĻPQÅS¹ĻPĻQBOFM
EWFÐÅ ĻISP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻQPSBOÄOÅĻ5ÅNĻCZ
NPIMBĻCÕUĻSPWOÄxĻPNF[FOBĻPDISBOO¹
GVOLDFĻBJSCBHV
)MBWPWÁĻBJSCBHZĻ%.*$Ļ )MBWPWÁĻBJSCBHZĻVNÅ
TUÄOÁĻWFĻEWFÐÅDI ĻEPQMÊVKÅĻTZTUÁNĻPDISBOZ
QSPUJĻCPÀOÅNVĻO¹SB[VĻ4*14Ļ+TPVĻVNÅTUÄOZ
QPEÁMĻWOJUÐOÅĻTUSBOZĻEWFÐÅĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDF
BĻDIS¹OÅĻPCBĻDFTUVKÅDÅĻOBĻQÐFEOÅDIĻTFEBEMFDI
)MBWPWÕĻBJSCBHĻKFĻBLUJWPW¹OĻÀJEMZĻQÐJĻO¹SB[V
VSÀJUÁĻJOUFO[JUZĻOFCPĻQPLVEĻISP[ÅĻSJ[JLP
QÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMBĻ1ÐJĻBLUJWBDJĻTFĻBJSCBH
OBGPVLOFĻ7ĻQÐÅQBEÄĻOFIPEZĻQPN¹IBKÅĻIMB
WPWÁĻBJSCBHZĻQÐFEDI¹[FUĻ[SBOÄOÅĻIMBWZĻÐJEJÀF
BĻTQPMVKF[EDFĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻO¹SB[FN
PĻÀ¹TUJĻJOUFSJÁSVĻ)MBWPWÕĻBJSCBHĻTFĻBLUJWVKF
CF[ĻPIMFEVĻOBĻUP Ļ[EBĻKFĻTUÐFDIBĻPUFWÐFO¹
OFCPĻ[BWÐFO¹
8#418«0¶
/BĻPCMPxFOÅĻTUÐFDIZĻBOJĻCPÀOÅĻPCMPxFOÅ
OFtSPVCVKUFĻBOJĻKJOBLĻOFQÐJQFWÊVKUFĻx¹EOÁ
QÐFENÄUZĻ5ÅNĻCZĻNPIMBĻCÕUĻPNF[FOB
PDISBOO¹ĻGVOLDFĻBJSCBHVĻ%PQPSVÀVKFNF
QPVxÅWBUĻQPV[FĻPSJHJO¹MOÅĻEÅMZĻ7PMWPĻTDIW¹
MFOÁĻQSPĻQPVxJUÅĻWĻUÄDIUPĻÀ¹TUFDIĻWP[JEMB
8#418«0¶
)MBWPWÕĻBJSCBHĻEPQMÊVKFĻCF[QFÀOPTUOÅ
Q¹TZ
7xEZĻTFĻQÐJQPVUFKUFĻCF[QFÀOPTUOÅN
Q¹TFN
$G\RGĝPQUV
9*+25
G020347
1EJTCPCRTQVKÞTC\WMTĝPÓRÈVGijG9*+25
4ZTUÁNĻPDISBOZĻQSPUJĻÒSB[VĻLSÀOÅĻQ¹UFÐF
8)*14 Ļ[BISOVKFĻFOFSHJJĻBCTPSCVKÅDÅĻPQÄSBEMB
BĻTQFDJ¹MOÄĻLPOTUSVPWBOÁĻPQÄSLZĻIMBWZĻOB
PCPVĻQÐFEOÅDIĻTFEBEMFDIĻ4ZTUÁNĻKFĻBLUJWP
W¹OĻQÐJĻO¹SB[VĻ[F[BEV ĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻÒIMV
O¹SB[V ĻSZDIMPTUJĻBĻWMBTUOPTUFDIĻWP[JEMB ĻLUFSÁ
O¹SB[Ļ[QÑTPCJMP
8#418«0¶
4ZTUÁNĻ8)*14ĻEPQMÊVKFĻCF[QFÀOPTUOÅ
Q¹TZĻ7xEZĻTFĻQÐJQPVUFKUFĻCF[QFÀOPTUOÅN
Q¹TFN
8NCUVPQUVKUGFCFNC
1ÐJĻBLUJWBDJĻTZTUÁNVĻPDISBOZĻQSPUJĻÒSB[V
Q¹UFÐFĻ 8)*14 ĻTFĻPQÄSBEMBĻQÐFEOÅDIĻTFEBEFM
TLMPQÅĻTNÄSFNĻEP[BEV ĻÀÅNxĻ[NÄOÅĻQPMPIV
UÄMBĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDFĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMF
5ÅNĻTFĻTOÅxÅĻSJ[JLPĻQPSBOÄOÅĻLSÀOÅĻQ¹UFÐF
8#418«0¶
/JLEZĻTBNJĻOFVQSBWVKUFĻOFCPĻOFPQSBWVKUF
TFEBEMPĻOFCPĻTZTUÁNĻ8)*14Ļ0QSBWV
TWÄÐUFĻBVUPSJ[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
5[UVÏO9*+25CFĠVUMÏUGFCĝM[
RQFMNÈFCEÓUGFÈM[
4ZTUÁNĻ8)*14ĻOFTOJxVKFĻPDISBOVĻEÄUÅĻWF
WP[JEMF ĻLUFSÁĻTFEÅĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDFĻOFCPĻOB
QPELM¹EBDÅNĻTFE¹LV
5RTÈXPÈRQNQJCRijKUG\GPÓ
4QS¹WOÕĻQPTFEĻOBQPN¹I¹ĻMFQtÅĻPDISBOÄ ĻÐJEJÀ
BĻTQPMVKF[EFDĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻCZĻNÄMJ
TFEÄUĻVQSPTUÐFEĻTFEBEMB ĻQÐJÀFNxĻW[E¹MFOPTU
IMBWZĻPEĻPQÄSLZĻCZĻNÄMBĻCÕUĻDPĻOFKNFOtÅ
$G\RGĝPQUV
9*+25
0GQOG\WLVGHWPMEKU[UVÏOW9*+25
8#418«0¶
1PLVEĻCZMPĻTFEBEMPĻWZTUBWFOPĻWMJWV
FYUSÁNOÅDIĻTJM ĻOBQÐÅLMBEĻQÐJĻO¹SB[V
[F[BEV ĻNVTÅĻCÕUĻQSPWFEFOBĻLPOUSPMB
TZTUÁNVĻ8)*14Ļ,POUSPMVĻTWÄÐUFĻBVUPSJ[P
WBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
0DISBOO¹ĻGVOLDFĻTZTUÁNVĻ8)*14ĻNÑxF
CÕUĻPNF[FOB ĻJĻLEZxĻTFEBEMBĻOFWZLB[VKÅ
WJEJUFMOÁĻ[O¹NLZĻQPtLP[FOÅ
G020125
,POUBLUVKUFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
BĻOFDIUFĻQSPWÁTUĻLPOUSPMVĻTZTUÁNV ĻJĻW
QÐÅQBEÄĻNÅSOÁIPĻO¹SB[VĻ[F[BEV
0GPGEJÉXGLVGPCRQFNC\G\CUGFCFNGOĥKFKĕG
URQNWLG\FEGåÉFPÐRĥGFOėV[MVGTÐD[OQJN[
QOG\KVHWPMEKU[UVÐOW9*+25
8#418«0¶
/FVNJTwVKUFĻQFWOÁĻQÐFENÄUZĻUBL ĻBCZĻCZMZ
TFWÐFOZĻNF[JĻTFE¹LFNĻ[BEOÅIPĻTFEBEMB
BĻPQÄSBEMFNĻQÐFEOÅIPĻTFEBEMBĻ6KJTUÄUFĻTF
xFĻOJDĻOFCS¹OÅĻTQS¹WOÁĻGVOLDJĻTZTUÁNV
8)*14
$G\RGĝPQUV
5[UVÏOQEJTCP[RTQVKRijGXTÈEGPÓXQ\KFNC 4125 (WPMEGU[UVÏOW4125
8#418«0¶
/BĻTZTUÁNVĻ3014ĻOFQSPW¹EÄKUFĻx¹EOÁ
QS¹DF
G020797
/FQPLM¹EFKUFĻx¹EOÁĻQÐFENÄUZĻOBĻTZTUÁN
3014ĻBĻ[BĻPQÄSLZĻIMBWĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
1EJTCPPÐQDNQWM[XG\XGFPWVÐRQNQ\G
4ZTUÁNĻ3014ĻTFĻ[BISOVKFĻQFWOÁĻPDISBOOÁ
PCMPVLZ ĻLUFSÁĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻ[BĻPQÄSLBNJ
IMBW ĻBĻUBLÁĻÀJEMBĻ1PLVEĻOBTUBOFĻTJUVBDF ĻWF
LUFSÁĻISP[ÅĻSJ[JLPĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMBĻOFCPĻQÐJ
O¹SB[VĻVSÀJUÁĻJOUFO[JUZĻ[F[BEV ĻKFĻUBUPĻTLVUFÀ
OPTUĻSFHJTUSPW¹OBĻÀJEMZĻBĻPDISBOOÁĻPCMPVLZĻ[B
PQÄSLBNJĻIMBWZĻTFĻ[WFEOPVĻ0DISBOOÁ
PCMPVLZĻTFĻ[WFEOPVĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻUP Ļ[EBĻKF
TUÐFDIBĻPUFWÐFO¹ĻOFCPĻ[BWÐFO¹
7ĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻEPKEFĻLĻBLUJWBDJĻTZTUÁNVĻ3014
WxEZĻLPOUBLUVKUFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
$G\RGĝPQUV
-F[UGU[UVÏO[CMVKXWLÓ
#MVKXCEGU[UVÏOĺ
5[UVÏO
#MVKXCEG
1ÐFEQÅOBÀĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV ĻQÐFEOÅĻTFEBEMP
1ÐJĻÀFMOÅNĻBOFCPĻCPÀOÅNĻO¹SB[V ĻBOFCPĻO¹SB[VĻ[F[BEVĻBOFCPĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB
1ÐFEQÅOBÀĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV ĻQÐFEOÅĻTFEBEMP
7ĻQÐÅQBEÄĻÀFMOÅIPĻBOFCPĻCPÀOÅIPĻO¹SB[V ĻBOFCPĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB
"JSCBHZ
1ÐJĻÀFMOÅNĻO¹SB[V"
7PMBOUĻBĻBJSCBHĻTQPMVKF[EDF
"
#PÀOÅĻBJSCBHZĻ 4*14
1ÐJĻCPÀOÅNĻO¹SB[V"
)MBWPWÕĻBJSCBHĻ%.*$
1ÐJĻCPÀOÅNĻO¹SB[VĻBOFCPĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB"
0DISBOBĻQSPUJĻÒSB[VĻLSÀOÅĻQ¹UFÐFĻ8)*14
1ÐJĻO¹SB[VĻ[F[BEV
4ZTUÁNĻPDISBOZĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMBĻ 3014
1ÐJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMBĻBOFCPĻO¹SB[VĻ[F[BEV
#ÄIFNĻOFIPEZĻNÑxFĻCÕUĻLBSPTÁSJFĻWP[JEMBĻ[OBÀOÄĻ[EFGPSNPW¹OB ĻCF[ĻUPIP ĻBCZĻEPtMPĻLĻOBGPVLOVUÅĻBJSCBHÑĻ"LUJWBDJĻKFEOPUMJWÕDIĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻTZTUÁNÑĻWP[JEMBĻPWMJWÊVKFĻNOPIPĻGBLUPSÑ ĻKBLP
KTPVĻUVIPTUĻBĻINPUOPTUĻQÐFENÄUV ĻEPĻLUFSÁIPĻWP[JEMPĻOBSB[JMP ĻSZDIMPTUĻWP[JEMB ĻÒIFMĻO¹SB[VĻBUE
1PLVEĻEPtMPĻLĻOBGPVLOVUÅĻBJSCBHÑ ĻEPQPSVÀV
KFNFĻO¹TMFEVKÅDÅĻQPTUVQ
p 6WFEFOÅĻWP[JEMBĻEPĻQSPWP[VĻ7P[JEMP
OFDIUFĻEPQSBWJUĻEPĻBVUPSJ[PWBOÁNV
TFSWJTVĻ7PMWPĻ/FKF[EÄUFĻTĻWZGPVLOVUÕNJ
BJSCBHZ
p 7ĻBVUPSJ[PWBOÁNĻTFSWJTVĻ7PMWPĻOFDIUF
WZNÄOJUĻTPVÀ¹TUJĻCF[QFÀOPTUOÅIP
TZTUÁNVĻWP[JEMB
21<0«/-#
4ZTUÁNZĻ3014 ĻQÐFEQÅOBÀÑĻCF[QFÀOPTU
OÅDIĻQ¹TÑ Ļ%.*$ Ļ4*14ĻBĻBJSCBHÑĻNPIPV
CÕUĻQÐJĻTS¹xDFĻBLUJWPW¹OZĻQPV[FĻKFEOPV
8#418«0¶
°ÅEJDÅĻNPEVMĻTZTUÁNVĻBJSCBHÑĻTFĻOBDI¹[Å
WFĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMFĻ1PLVEĻEPKEFĻLĻOBNP
ÀFOÅĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMZĻWPEPVĻOFCPĻKJOPV
LBQBMJOPV ĻPEQPKUFĻLBCFMZĻBLVNVM¹UPSV
/FQPLPVtFKUFĻTFĻOBTUBSUPWBUĻWP[JEMP
NPIMPĻCZĻEPKÅUĻLĻOBGPVLOVUÅĻBJSCBHÑĻ6WF
EFOÅĻWP[JEMBĻEPĻQSPWP[VĻ7P[JEMPĻOFDIUF
EPQSBWJUĻEPĻBVUPSJ[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
p 7xEZĻLPOUBLUVKUFĻMÁLBÐF
$G\RGĝPQUV
-F[UGU[UVÏO[CMVKXWLÓ
8#418«0¶
/JLEZĻOFKF[EÄUFĻTĻWZGPVLOVUÕNJĻBJSCBHZ
.PIPVĻ[UÅxJUĻÐÅ[FOÅĻWP[VĻ.PIPVĻCÕUĻUBLÁ
QPtLP[FOZĻEBMtÅĻCF[QFÀOPTUOÅĻTZTUÁNZ
%ÕNĻBĻQSBDIĻVWPMOÄOÕĻQÐJĻWZGPVLOVUÅĻBJS
CBHÑĻNÑxFĻQÐJĻJOUFO[JWOÅNĻ[BTBxFOÅĻ[QÑTP
CJUĻQPES¹xEÄOÅQPSBOÄOÅĻQPLPxLZ
7ĻQÐÅQBEÄĻQPES¹xEÄOÅĻPNZKUFĻQPTUJxFOÁ
NÅTUPĻTUVEFOPVĻWPEPVĻ3ZDIMPTUĻQMOÄOÅĻBJS
CBHÑĻBĻNBUFSJ¹MĻBJSCBHÑĻNPIPVĻQPLPxLV
WĻEÑTMFELVĻUÐFOÅĻQPQ¹MJU
$G\RGĝPQUV
*CXCTKLPÓTGäKO
,Ó\FCRQPGJQFĠ
G029042
1PLVEĻTFĻ[E¹ĻWtFĻWĻQPйELVĻBĻ[LPOUSPMPWBMJ
KTUF ĻxFĻ[ĻWP[JEMBĻOFVOJL¹ĻQBMJWP ĻNÑxFUFĻTF
QPLVTJUĻOBTUBSUPWBUĻNPUPSĻWP[JEMB
1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻQPEÅMFMPĻOBĻEPQSBWOÅ
OFIPEÄ ĻNÑxFĻTFĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJ
[PCSB[JUĻ[QS¹WBĻ*#8#4+,0¶4'Ç+/8+<
2ȶ47÷-#Ļ5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻWP[JEMPĻN¹
PNF[FOPVĻGVOLÀOPTUĻ)BWBSJKOÅĻSFxJNĻKFĻCF[
QFÀOPTUOÅĻGVOLDF ĻLUFS¹ĻTFĻBLUJWVKF ĻQPLVEĻCZ
QÐJĻO¹SB[VĻNPIMPĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻOÄLUFSÁ
[ĻEÑMFxJUÕDIĻGVOLDÅĻWP[JEMB ĻOBQÐĻGVOLDFĻQBMJ
WPWÁIPĻQPUSVCÅ ĻÀJEFMĻCF[QFÀOPTUOÅDI
TZTUÁNÑĻOFCPĻCS[EPWÁĻTPVTUBWZ
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻOFKEÐÅWFĻWZU¹IOÄUF
[FĻ[BQBMPWBOÅĻBĻ[OPWVĻKFKĻ[BTVÊUFĻ&MFLUSPOJLB
WP[JEMBĻTFĻOZOÅĻQPLVTÅĻSFTFUPWBUĻEPĻOPSN¹M
OÅIPĻSFxJNVĻ1PLVTUFĻTFĻOBTUBSUPWBUĻNPUPS
1PLVEĻKFĻOBĻEJTQMFKJĻTU¹MFĻ[PCSB[FOBĻ[QS¹WB
*#8#4+,0¶4'Ç+/8+<2ȶ47÷-# ĻOFTNÅ
CÕUĻWP[JEMPĻQPVxJUPĻLĻKÅ[EÄĻBOJĻUBxFOPĻ*ĻLEZx
TFĻWP[JEMPĻ[E¹ĻCÕUĻQPKÅ[EOÁ ĻNPIMBĻCZĻTLSZU¹
WBEBĻQÐJĻKÅ[EÄĻ[QÑTPCJUĻ[US¹UVĻLPOUSPMZĻOBE
WP[JEMFN
,Ó\FCRQPGJQFĠ
1PLVEĻTFĻQPĻSFTFUPW¹OJĻ[QS¹WZĻ*#8#4+,0¶
4'Ç+/8+<2ȶ47÷-#Ļ[PCSB[ÅĻ[QS¹WB
014/#./1&' ĻKFĻNPxOÁĻPQBUSOÄĻPEKFU
TĻWP[JEMFNĻ[ĻOFCF[QFÀOÁĻTJUVBDFĻ/FKF[EÄUF
TĻWP[JEMFNĻE¹MF ĻOFxĻKFĻOF[CZUOÄĻOVUOÁ
8#418«0¶
/JLEZĻTFĻOFQPLPVtFKUFĻPQSBWJUĻWÑ[ĻTBNJ
OFCPĻSFTFUPWBUĻFMFLUSPOJLV ĻLEZxĻTFĻWÑ[
OBDI¹[FMĻWĻSFxJNVĻO¹SB[VĻ.PIMPĻCZĻEPKÅU
LFĻ[SBOÄOÅĻPTPCĻOFCPĻCZĻWÑ[ĻOFNVTFMĻGVO
HPWBUĻKBLPĻPCWZLMFĻ4QPMFÀOPTUĻ7PMWP
EPQPSVÀVKF ĻBCZTUFĻQPUÁ ĻDPĻCZMBĻ[PCSB
[FOBĻ[QS¹WBĻ014/#./1&'QP
*#8#4+,0¶4'Ç+/8+<2ȶ47÷-#
OFDIBMJĻWÑ[Ļ[LPOUSPMPWBUĻWĻBVUPSJ[PWBOÁN
TFSWJTVĻ7PMWP ĻLEFĻPCOPWÅĻOPSN¹MOÅĻTUBW
8#418«0¶
;BĻx¹EOÕDIĻPLPMOPTUÅĻTFĻOFQPLPVtFKUF
OBTUBSUPWBUĻWÑ[ ĻQPLVEĻKFĻDÅUJUĻQBMJWP
BĻ[PCSB[JMBĻTFĻ[QS¹WBĻ*#8#4+,0¶4'Ç+/
8+<2ȶ47÷-#Ļ0LBNxJUÄĻWÑ[ĻPQVTwUF
8#418«0¶
7P[JEMPĻOFTNÅĻCÕUĻUBxFOPĻQPLVEĻKFĻWĻIBWB
SJKOÅNĻSFxJNVĻ7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻNVTÅĻCÕU
WP[JEMPĻQÐFWF[FOPĻ7P[JEMPĻOFDIUFĻEPQSBWJU
EPĻBVUPSJ[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
2QMWUQPCUVCTVQXÈPÓXQ\KFNC
/FKEÐÅWFĻ[LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻ[ĻWP[JEMBĻOFVOJL¹
QBMJWPĻ/FTNÅĻCÕUĻDÅUJUĻBOJĻ[¹QBDIĻQBMJWB
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
&ĠVKOWUGLÓXGXQ\GUGFĠVDG\RGĝPĠ
CRijKVQORQJQFNPĠ
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKF ĻBCZĻEÄUJĻDFTUP
WBMZĻWĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀL¹DIĻ[¹EZĻLFĻTNÄSV
KÅ[EZĻDPĻOFKEÁMF ĻNJOJN¹MOÄĻEPĻĻMFUĻWÄLV
%¹MFĻEPQPSVÀVKF ĻBCZĻEÄUJĻQPVxÅWBMZĻQPELM¹
EBDÅĻTFE¹LZEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻWFĻTNÄSVĻKÅ[EZ
EPĻĻMFUĻWÄLV
21<0«/-#
8#418«0¶
1PLVEĻN¹UFĻOÄKBLÁĻEPUB[ZĻPIMFEOÄĻJOTUB
MBDFĻEÄUTLÁIPĻ[¹ESxOÁIPĻTZTUÁNV ĻPCSBwUF
TFĻOBĻWÕSPCDFĻUPIPUPĻTZTUÁNV ĻBCZĻ7¹N
QPTLZUMĻQPESPCOÄKtÅĻJOGPSNBDF
&ĠVUMÏUGFCĝM[
1PTUVQĻNPOU¹xFĻBĻQPLZOZĻQSPĻTQS¹WOÁ
QÐJQFWOÄOÅĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻOBMF[OFUFĻWĻNPO
U¹xOÅNĻO¹WPEV
6NÅTUÄOÅĻEÅUÄUFĻWFĻWP[JEMFĻBĻWÕCÄSĻWZCBWFOÅĻKF
PWMJWOÄOĻINPUOPTUÅĻBĻW[SÑTUFNĻEÅUÄUF ĻWÅDF
JOGPSNBDÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7OÓUVĠPÓFĠVUMÏUGFCĝM[
.ÑxFUFĻVNÅTUJU
21<0«/-#
p EÄUTLPVĻTFEBÀLVQPELM¹EBDÅĻTFE¹LĻOB
1S¹WOÅĻQPxBEBWLZĻOBĻVNÅTUÄOÅĻEÄUÅĻWFĻWP[F
TFĻNPIPVĻWĻKFEOPUMJWÕDIĻ[FNÅDIĻMJtJUĻ°JÇUF
TFĻQMBUOPVĻQS¹WOÅĻÒQSBWPV
QÐFEOÅĻTFEBEMPĻTQPMVKF[EDFĻ[BĻQÐFEQP
LMBEV ĻxFĻBJSCBHĻTQPMVKF[EDFĻOFOÅĻBLUJWP
W¹O
p KFEOBĻOFCPĻOÄLPMJLĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀFL
%ÄUJĻMJCPWPMOÁĻWÕtLZĻBĻWÄLVĻNVTFKÅĻWxEZĻTFEÄU
WFĻWP[FĻTQS¹WOÄĻQÐJQPVU¹OZĻ%ÄUJĻOFTNÄKÅ
OJLEZĻTFEÄUĻOBĻLMÅOÄĻDFTUVKÅDÅDI
*OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBJSCBHV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
QPELM¹EBDÅDIĻTFE¹LÑĻOBĻ[BEOÅNĻTFEBEMF
G020128
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻN¹ĻLĻEJTQP[JDJĻEÄUTLÁĻCF[
QFÀOPTUOÅĻWZCBWFOÅĻ EÄUTLÁĻTFEBÀLZ ĻQPELM¹
EBDÅĻTFE¹LZĻBĻÒDIZUZ ĻVSÀFOÁĻQSPĻWBtFĻLPO
LSÁUOÅĻWP[JEMPĻ%ÅLZĻEÄUTLÁĻCF[QFÀOPTUOÅ
WÕCBWÄĻ7PMWPĻ[BKJTUÅUFĻTWÁNVĻEÅUÄĻPQUJN¹MOÅ
QPENÅOLZĻQSPĻCF[QFÀOPVĻKÅ[EVĻWFĻWP[FĻ%ÄU
TL¹ĻCF[QFÀOPTUOÅĻWÕCBWBĻTFĻOBWÅDĻTOBEOP
JOTUBMVKFĻBĻTOBEOPĻQPVxÅW¹
/FQÐJQFWÊVKFĻQPQSVIZĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZ
LĻWPEPSPWOÁĻOBTUBWPWBDÅĻUZÀJĻTFEBEMB
LĻQSVxJO¹N ĻLPMFKOJDJĻBOJĻLĻOPTOÅLÑNĻQPE
TFEBEMFNĻ0TUSÁĻISBOZĻCZĻNPIMZĻTFEBEMB
QPtLPEJU
&ėVUMÐUGFCĕM[CCKTDCI[LUQWPGUNWĕKVGNPÐ
21<0«/-#
1PLVEĻQPVxÅW¹UFĻEÄUTLÁĻCF[QFÀOPTUOÅĻQSP
EVLUZ ĻKFĻEÑMFxJUÁĻTJĻQÐFÀÅTUĻQPLZOZĻQSP
JOTUBMBDJ ĻLUFSÁĻKTPVĻQÐJMPxFOZĻLĻQSPEVLUV
1PLVEĻKFĻBLUJWPW¹OĻBJSCBHĻTQPMVKF[EDF ĻWxEZ
JOTUBMVKUFĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZQPELM¹EBDÅĻTFE¹LZ
OBĻ[BEOÅĻTFEBEMPĻ/BĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻTQPMV
KF[EDFĻNÑxFĻEÅUÄĻQÐJĻWZTUÐFMFOÅĻBJSCBHVĻVUSQÄU
W¹xOÕĻÒSB[
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
8#418«0¶
/JLEZĻOFVNJTwVKUFĻEÅUÄĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LVĻOBĻQÐFEOÅ
TFEBEMP ĻQPLVEĻKFĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/BĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻTQPMVKF[EDFĻOFTNÅ
OJLEZĻTFEÄUĻPTPCBĻTĻUÄMFTOPVĻWÕtLPV
NFOtÅĻOFxĻĻDN ĻKFMJĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/FEPESxFOÅĻWÕtFĻVWFEFOÕDIĻEPQPSVÀFOÅ
NÑxFĻPISP[JUĻxJWPUĻQÐFQSBWPWBOÕDIĻPTPC
ÀVÓVGM#KTDCI
8#418«0¶
1PELM¹EBDÅĻTFE¹LZEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻTĻPDF
MPWÕNJĻWÕ[UVIBNJĻOFCPĻKJNĻQPEPCOÁ ĻLUFSÁ
CZĻNPIMZĻMFxFUĻOBĻUMBÀÅULVĻSP[FQOVUÅĻTQPOZ
OFTNÄKÅĻCÕUĻQPVxÅW¹OZ ĻQSPUPxFĻCZĻNPIMP
EPKÅUĻLĻO¹IPEOÁNVĻSP[FQOVUÅĻTQPOZ
/JLEZĻOFPQÅSFKUFĻIPSOÅĻISBOVĻEÄUTLÁIP
[¹ESxOÁIPĻTZTUÁNVĻPĻÀFMOÅĻPLOP
ÁVÔVGMLGXKFėVMF[åLUQWQVGXĥGP[FXGĥGURQNW
LG\FEG8K\QDTÉ\GMPCUVTCPė
&QRQTWĝGPÏFĠVUMÏUGFCĝM[
*OQVPQUV
2ijGFPÓUGFCFNQ#
4LVQJOBĻ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻ7PMWPĻ 7PMWPĻ*OGBOUĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅ
WBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻTZTUÁNFNĻ*40'*9
NBYĻĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
4LVQJOBĻ
-
NBYĻĻLH
4LVQJOBĻ
NBYĻĻLH
<CFPÓUGFCFNQ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻ7PMWPĻ 7PMWPĻ*OGBOUĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB
QPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅN
Q¹TFN
4LVQJOBĻ
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
NBYĻĻLH
6
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻ7PMWPĻ 7PMWPĻ*OGBOUĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅ
WBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFN
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
6
*OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBJSCBHVĻ 434 ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1SPĻPTUBUOÅĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻQMBUÅ ĻxFĻCZĻWP[JEMPĻNÄMPĻCÕUĻVWFEFOPĻOBĻQÐJMPxFOÁNĻTF[OBNVĻWP[JEFMĻWÕSPCDFĻOFCPĻCZĻNÄMZĻCÕUĻVOJWFS[¹MOÄĻTDIW¹MFOZĻWĻTPVMBEVĻTFĻ[¹LPOOÕNJĻQPxBEBWLZĻ&$&Ļ3
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
*OQVPQUV
2ijGFPÓUGFCFNQ#
<CFPÓUGFCFNQ
4LVQJOBĻ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻ $IJMEĻ4FBU ĻĻEÄU
TL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTU
OÅNĻQ¹TFN ĻQPQSVIZĻBĻPQPSBNJ
4LVQJOBĻ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻ $IJMEĻ4FBU
ĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹
CF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFNĻBĻQPQSVIZĻ6NÅTUÄUFĻPDISBOOÕ
QPMtU¹ÐĻNF[JĻEÄUTLPVĻTFEBÀLVĻBĻQBMVCOÅĻEFTLV
NBYĻĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
NBYĻĻLH
-
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
-
4LVQJOBĻ
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZ ĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅ
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZ ĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅ
NBYĻĻLH
6
6
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹
TFEBÀLBĻ 7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB
QPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅN
Q¹TFNĻBĻQPQSVIZ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹ĻTFEBÀLB
7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLF
TNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFNĻBĻQPQSVIZ#
4LVQJOBĻ
NBYĻĻLH
4LVQJOBĻ
ĻqĻĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
4LVQJOBĻ
ĻqĻĻLH
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻ $IJMEĻ4FBU
ĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹
CF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFNĻBĻQPQSVIZĻ6NÅTUÄUFĻPDISBOOÕ
QPMtU¹ÐĻNF[JĻEÄUTLPVĻTFEBÀLVĻBĻQBMVCOÅĻEFTLV
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
-
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻ $IJMEĻ4FBU ĻĻEÄU
TL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTU
OÅNĻQ¹TFN ĻQPQSVIZĻBĻPQPSBNJ#
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
-
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
*OQVPQUV
2ijGFPÓUGFCFNQ#
4LVQJOBĻ
<CFPÓUGFCFNQ
#SJUBYĻ'JYXBZĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻTF
TZTUÁNFNĻVQFWOÄOÅĻ*40'*9ĻBĻQPQSVIZ#
ĻqĻĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
-
4LVQJOBĻ
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZ ĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅ
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZ ĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅ
ĻqĻĻLH
6
6
4LVQJOBĻ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹
TFEBÀLBĻ 7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻqĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB
QPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅN
Q¹TFNĻBĻQPQSVIZ
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹ĻTFEBÀLB
7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLF
TNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFNĻBĻQPQSVIZ#
ĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
4LVQJOBĻ
ĻLH
4LVQJOBĻ
ĻLH
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
-
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹
TFEBÀLBĻ 7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB
QPVxÅWBO¹ĻWFĻTNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFN
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹Ļ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZPUPÀO¹ĻTFEBÀLB
7PMWPĻ$POWFSUJCMFĻ$IJMEĻ4FBU ĻĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPVxÅWBO¹ĻWF
TNÄSVĻKÅ[EZ Ļ[BKJtUÄO¹ĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFN
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
6
6
1PELM¹EBDÅĻTFE¹LĻ7PMWPĻTĻPQÄSBEMFNĻ 7PMWPĻ#PPTUFSĻ4FBU
XJUIĻCBDLSFTU 1PELM¹EBDÅĻTFE¹LĻ7PMWPĻTĻPQÄSBEMFNĻ 7PMWPĻ#PPTUFSĻ4FBUĻXJUI
CBDLSFTU 5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
6'
6'
``
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
*OQVPQUV
2ijGFPÓUGFCFNQ#
<CFPÓUGFCFNQ
4LVQJOBĻ
1PELM¹EBDÅĻTFE¹LĻTĻPQÄSBEMFNĻBĻCF[ĻPQÄSBEMBĻ #PPTUFS
$VTIJPOĻXJUIĻBOEĻXJUIPVUĻCBDLSFTU 1PELM¹EBDÅĻTFE¹LĻTĻPQÄSBEMFNĻBĻCF[ĻPQÄSBEMBĻ #PPTUFSĻ$VTIJPO
XJUIĻBOEĻXJUIPVUĻCBDLSFTU 5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅĻ&Ļ
6'
6'
ĻLH
-Ļ7IPEOÁĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ5ZUPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻNPIPVĻCÕUĻVSÀFOZĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻNPEFMĻWP[JEMB ĻPNF[FOÁĻOFCPĻÀ¹TUFÀOÄĻVOJWFS
[¹MOÅĻLBUFHPSJF
6Ļ7IPEOÁĻQPV[FĻQSPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅĻWĻUÁUPĻW¹IPWÁĻLBUFHPSJJ
6'Ļ7IPEOÁĻQPV[FĻQSPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻQPVxÅWBOÁĻÀFMFNĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻTDIW¹MFOÁĻLĻVOJWFS[¹MOÅNVĻQPVxJUÅĻWĻUÁUPĻW¹IPWÁĻLBUFHPSJJ
"
#
*OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBJSCBHV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1SPĻNPOU¹xĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻQPVxÅWBOÁĻ[¹EZĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻOBĻ[BEOÅNĻTFEBEMFĻLPOUBLUVKUFĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWPĻBĻOFDIUFĻTJĻOBNPOUPWBUĻÒDIZUZ
8#418«0¶
/JLEZĻOFVNJTwVKUFĻEÅUÄĻWĻEÄUTLÁĻTFEBÀDF
OFCPĻOBĻQPELM¹EBDÅNĻTFE¹LVĻOBĻQÐFEOÅ
TFEBEMP ĻQPLVEĻKFĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/BĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻTQPMVKF[EDFĻOFTNÅ
OJLEZĻTFEÄUĻPTPCBĻTĻUÄMFTOPVĻWÕtLPV
NFOtÅĻOFxĻĻDN ĻKFMJĻBJSCBHĻBLUJWPW¹O
/FEPESxFOÅĻWÕtFĻVWFEFOÕDIĻEPQPSVÀFOÅ
NÑxFĻPISP[JUĻxJWPUĻQÐFQSBWPWBOÕDIĻPTPC
*OGPSNBDFĻPĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBJSCBHVĻ 434 ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
5[UVÏOWRGXPĠPÓFĠVUMâEJUGFCĝGM
+51(+:
8GNKMQUVPÓVijÓF[
%ÄUTLÁĻTFEBÀLZĻJĻWP[JEMBĻKTPVĻSÑ[OÕDIĻWFM
JLPTUÅĻ5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻOFĻWtFDIOZĻEÄUTLÁ
TFEBÀLZĻKTPVĻWIPEOÁĻQSPĻWtFDIOBĻTFEBEMBĻWF
WtFDIĻNPEFMFDIĻWP[Ñ
1SPUPĻFYJTUVKFĻLMBTJGJLBDFĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀFL
WZVxÅWBKÅDÅDIĻVQFWOÄOÅĻ*40'*9 ĻLEFĻTJĻVxJWBUFM
NÑxFĻWZCSBUĻTQS¹WOPVĻEÄUTLPVĻTFEBÀLVĻ WJ[
O¹TMFEVKÅDÅĻUBCVMLB G020798
8GN
KMQUVPÓ
VijÓFC
8GN
KMQUVPÓ
VijÓFC
2QRKU
&
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQSPĻLPKFODF
QSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
'
1ÐÅÀO¹ĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB ĻMFW¹
(
1ÐÅÀO¹ĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLB
QSBW¹
2QRKU
8#418«0¶
"
1MO¹ĻWFMJLPTU ĻEÄUTL¹
TFEBÀLBĻQPĻTNÄSVĻKÅ[EZ
.POU¹xOÅĻCPEZĻQSPĻTZTUÁNĻVQFWOÄOÅĻ*40'*9
KTPVĻVLSZUZĻ[BĻEPMOÅĻÀ¹TUÅĻPQÄSBEMBĻWOÄKtÅDI
[BEOÅDIĻTFEBEFM
#
3FEVLPWBO¹ĻWFMJLPTUĻ BMUĻ
EÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPĻTNÄSV
KÅ[EZ
6NÅTUÄOÅĻNPOU¹xOÅDIĻCPEÑĻKFĻJOEJLPW¹OP
TZNCPMZĻOBĻÀBMPVOÄOÅĻPQÄSBEMBĻ WJ[ĻPCS¹[FL
OBIPÐF #
3FEVLPWBO¹ĻWFMJLPTUĻ BMUĻ
EÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻQPĻTNÄSV
KÅ[EZ
;BUMBÀUFĻTFE¹LĻEPMÑ ĻBCZTUFĻ[ÅTLBMJĻQÐÅTUVQ
LĻNPOU¹xOÅNĻCPEÑN
$
1ÐJĻVQFWÊPW¹OÅĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻQSPTUÐFEOJD
UWÅNĻNPOU¹xOÅDIĻCPEÑĻ*40'*9ĻWxEZĻQPTUV
QVKUFĻQPEMFĻJOTUBMBÀOÅDIĻJOTUSVLDÅĻWÕSPCDF
1MO¹ĻWFMJLPTU ĻEÄUTL¹
TFEBÀLBĻQSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
%
3FEVLPWBO¹ĻWFMJLPTU ĻEÄUTL¹
TFEBÀLBĻQSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
/JLEZĻOFVNJTwVKUFĻEÅUÄĻEPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZ
KFMJĻWÑ[ĻWZCBWFOĻBLUJWPWBOÕNĻBJSCBHFN
21<0«/-#
1PLVEĻOFN¹ĻEÄUTL¹ĻTFEBÀLBĻ*40'*9ĻLMBTJ
GJLBDJĻQPEMFĻWFMJLPTUJĻEÅUÄUF ĻQBLĻNVTÅĻCÕU
NPEFMĻWP[JEMBĻ[BISOVUĻOBĻTF[OBNVĻWP[JEFM
WĻOJDIxĻKFĻNPxOÁĻEÄUTLPVĻTFEBÀLVĻQPVxÅU
21<0«/-#
%PQPSVÀVKFNF ĻBCZTUFĻLPOUBLUPWBMJĻBVUPSJ
[PWBOÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWPĻBĻWZx¹EBMJĻTJ
JOGPSNBDFĻPĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀL¹DIĻEPQPSV
ÀFOÕDIĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWP
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
6[R[FĠVUMâEJUGFCĝGM+51(+:
6[RFĠVUMÏUGFCĝM[
,PKFOFDL¹ĻQÐÅÀO¹ĻTFEBÀLB
4FEBÀLBĻQSPĻLPKFODF ĻQSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
*OQVPQUV
NBYĻĻLH
NBYĻĻLH
8GNKMQUVPÓVijÓFC
5GFCFNCURQNWLG\FEĺRTQKPUVCNCEKFĠVUMâEJ
UGFCĝGM+51(+:
2ijGFPÓUGFCFNQ
8PĠLÝÓ\CFPÓUGFCFNQ
'
9
9
(
9
9
&
9
0,
*-
4FEBÀLBĻQSPĻLPKFODF ĻQSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
NBYĻĻLH
&
9
0,
*-
%
9
0,"
*-
$
9
0,"
*-
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLB ĻQSPUJĻTNÄSVĻKÅ[EZ
ĻqĻĻLH
%
9
0,"
*-
$
9
0,"
*-
$G\RGĝPQUV
$G\RGĝPQUVFĠVÓ
6[RFĠVUMÏUGFCĝM[
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLB ĻQPĻTNÄSVĻKÅ[EZ
*OQVPQUV
ĻqĻĻLH
8GNKMQUVPÓVijÓFC
#
5GFCFNCURQNWLG\FEĺRTQKPUVCNCEKFĠVUMâEJ
UGFCĝGM+51(+:
2ijGFPÓUGFCFNQ
8PĠLÝÓ\CFPÓUGFCFNQ
9
0,#
*6'
#
9
0,#
*6'
"
9
0,#
*6'
9Ļ7ĻUÁUPĻINPUOPTUOÅĻBOFCPĻWÕtLPWÁWÄLPWÁĻLBUFHPSJJĻOFOÅĻQPMPIBĻ*40'*9ĻQSPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ*40'*9ĻWIPEO¹
*-Ļ7IPEOÁĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ*40'*9Ļ5ZUPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻNPIPVĻCÕUĻVSÀFOZĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻNPEFMĻWP[JEMB ĻPNF[FOÁĻOFCPĻÀ¹TUFÀOÄ
VOJWFS[¹MOÅĻLBUFHPSJF
*6'Ļ7IPEOÁĻQSPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ*40'*9ĻQPVxÅWBOÁĻÀFMFNĻLFĻTNÄSVĻKÅ[EZ ĻLUFSÁĻKTPVĻWĻUÁUPĻINPUOPTUOÅĻLBUFHPSJJĻVOJWFS[¹MOÄĻTDIW¹MFOZ
"
#
"CZTUFĻNPIMJĻOBJOTUBMPWBUĻEÄUTLPVĻTFEBÀLVTFEBÀLVĻQSPĻLPKFODFĻOBĻ[BEOÅĻTFEBEMP ĻTFEBEMPĻQÐFEOÅIPĻTQPMVKF[EDFĻTFĻQÐFEĻTUÐFEPWPVĻQPMPIPVĻNVTÅĻVQSBWJU
%PQPSVÀFOÁĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ7PMWPĻQSPĻUVUPĻTLVQJOV
1ÐFIMFE ĻWP[JEMBĻTĻMFWPTUSBOOÕNĻÐÅ[FOÅN
1ÐFIMFE ĻWP[JEMBĻTĻQSBWPTUSBOOÕNĻÐÅ[FOÅN
0WM¹EBDÅĻQBOFMĻWFĻEWFÐÅDIĻÐJEJÀF
4ESVxFOÕĻQÐÅTUSPKPWÕĻQBOFM
*OEJLBÀOÅĻBĻWBSPWOÁĻLPOUSPMLZ
*OGPSNBÀOÅĻEJTQMFK
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLB
1BOFMĻPTWÄUMFOÅ
-FWÕĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ
1SBWÕĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ
5FNQPNBU ,M¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV /BTUBWFOÅĻWPMBOUV ĻWÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSV
1BSLPWBDÅĻCS[EB
&MFLUSJDLÁĻPWM¹E¹OÅĻPLFO
0LOB ĻWOJUÐOÅĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
0TPCOÅĻQSFGFSFODF
)PNF-JOLŸĻ Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1°¥4530+&Ļ"Ļ07-™%"$¥Ļ137,:
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2ijGJNGFXQ\KFNCUNGXQUVTCPPâOijÓ\GPÓO
20
18
22
17
21
16
10
9
8
7
6
5
11
12
13 14 15
19
8
26
8
23 24
25
8
9
7
27
28
29
4
3
2
1
3
31
30
32
34
G028206
33
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2ijGJNGFXQ\KFNCUNGXQUVTCPPâOijÓ\GPÓO
/BTUBWFOÅĻWPMBOUV
4QÅOBÀ ĻPTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻMFW¹ĻTUSBOB
0UFWÅSBDÅĻQ¹LB ĻLBQPUB
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
0WM¹EBDÅĻQBOFM ĻPLOBĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹
[SD¹ULB
4QÅOBÀ ĻBVUPNBUJDLÁĻSP[TWÅDFOÅĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅ
6LB[BUFMFĻTNÄSV ĻE¹MLPW¹ĻTWÄUMB ĻQBMVCOÅ
QPÀÅUBÀ
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
1BOFMĻPTWÄUMFOÅĻBĻPUFWÅS¹OÅĻEWÅÐFLĻISEMB
QBMJWPWÁĻO¹ESxF
,MJLBĻEWFÐÅĻBĻUMBÀÅULPĻ[BNZL¹OÅ
,POUSPMLB Ļ[BNZL¹OÅ
7FOUJMBÀOÅĻPUWPSZ ĻQBMVCOÅĻEFTLB
7FOUJMBÀOÅĻPUWPSĻQSPĻCPÀOÅĻPLOP
5FNQPNBU
)PVLBÀLBĻBĻBJSCBHZ
4ESVxFOÕĻQÐÅTUSPKPWÕĻQBOFM
4QÅOBÀ ĻPTWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
QSBW¹ĻTUSBOB
%JTQMFK ĻBVEJPTZTUÁNOBTUBWFOÅĻWP[JEMB
BQPE
0WM¹EBDÅĻQSWLZ ĻBVEJPTZTUÁNOBTUBWFOÅ
WP[JEMBĻBQPE
0WM¹E¹OÅĻLMJNBUJ[BDF
,POUSPMLB ĻWÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑ
TNÄSV
,MJLBĻEWFÐÅĻBĻUMBÀÅULPĻ[BNZL¹OÅ
4DIS¹OLBĻWĻQBMVCOÅĻEFTDF
,M¹WFTOJDFĻQSPĻTZTUÁNĻJOGPUBJONFOU
°BEJDÅĻQ¹LBĻ NBOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB Q¹LB
WPMJÀFĻ BVUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
4UÄSBÀFĻBĻPTUÐJLPWBÀFĻÀFMOÅIPĻTLMB
PTUÐJLPWBÀFĻTWÄUMPNFUÑ
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLBĻBĻ[BQBMPWBÀĻDJHBSFU
4QÅOBDÅĻTLÐÅÊLB
;QÄUOÁĻ[SD¹ULP ĻWOJUÐOÅ
,POUSPMLBĻ[BQOVUÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
BĻLPOUSPMLBĻBJSCBHVĻTQPMVKF[EDF
4QÅOBÀ ĻPWM¹E¹OÅĻTUÐFDIZ
1BSLPWBDÅĻCS[EB
*OGPSNBÀOÅĻTZTUÁNĻNSUWÁIPĻÒIMV Ļ#-*4
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2ijGJNGFXQ\KFNCURTCXQUVTCPPâOijÓ\GPÓO
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2ijGJNGFXQ\KFNCURTCXQUVTCPPâOijÓ\GPÓO
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLBĻBĻ[BQBMPWBÀĻDJHBSFU
4QÅOBÀ ĻPWM¹E¹OÅĻTUÐFDIZ
1BSLPWBDÅĻCS[EB
0WM¹EBDÅĻQBOFM ĻPLOBĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹
[SD¹ULB
,POUSPMLBĻ[BQOVUÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
BĻLPOUSPMLBĻBJSCBHVĻTQPMVKF[EDF
;QÄUOÁĻ[SD¹ULP ĻWOJUÐOÅ
4QÅOBDÅĻTLÐÅÊLB
1¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ ĻMFWÕ
4DIS¹OLBĻWĻQBMVCOÅĻEFTDF
,M¹WFTOJDF ĻWPMBOU ĻWMFWP
,MJLBĻEWFÐÅĻBĻUMBÀÅULPĻ[BNZL¹OÅ
4ESVxFOÕĻQÐÅTUSPKPWÕĻQBOFM
,POUSPMLB Ļ[BNZL¹OÅ
)PVLBÀLBĻBĻBJSCBHZ
7FOUJMBÀOÅĻPUWPSĻQSPĻCPÀOÅĻPLOP
,M¹WFTOJDF ĻWPMBOU ĻWQSBWP
7FOUJMBÀOÅĻPUWPSZĻWĻQBMVCOÅĻEFTDF
,POUSPMLB ĻWÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑ
TNÄSV
0WM¹E¹OÅĻLMJNBUJ[BDF
0WM¹EBDÅĻQSWLZ ĻBVEJPTZTUÁNOBTUBWFOÅ
WP[JEMBĻBQPE
%JTQMFK ĻBVEJPTZTUÁNOBTUBWFOÅĻWP[JEMB
BQPE
,MJLBĻEWFÐÅĻBĻUMBÀÅULPĻ[BNZL¹OÅ
1BOFMĻPTWÄUMFOÅĻBĻPUFWÅS¹OÅĻEWÅÐFLĻISEMB
QBMJWPWÁĻO¹ESxF
1¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ ĻQSBWÕ
4QÅOBÀ ĻPTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻMFW¹ĻTUSBOB
0UFWÅSBDÅĻQ¹LB ĻLBQPUB
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
1¹ÀLB ĻOBTUBWFOÅĻWPMBOUV
4QÅOBÀ ĻBVUPNBUJDLÁĻSP[TWÅDFOÅĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅ
°BEJDÅĻQ¹LBĻ NBOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB Q¹LB
WPMJÀFĻ BVUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
*OGPSNBÀOÅĻTZTUÁNĻNSUWÁIPĻÒIMV Ļ#-*4
4QÅOBÀ ĻPTWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
QSBW¹ĻTUSBOB
4QÅOBÀ ĻWÕCBWBĻOBĻQйOÅ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1XNÈFCEÓRCPGNXGFXGijÓEJijKFKĝG
1XNÈFCEÓRCPGNXGFXGijÓEJijKFKĝG
&MFLUSJDLÁĻPWM¹E¹OÅĻPLFO ĻWZU¹IOVUÅ
TQVtUÄOÅĻWtFDIĻPLFO
&MFLUSJDLÁĻPWM¹E¹OÅĻPLFO
7OÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB ĻMFW¹ĻTUSBOB
7OÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB ĻOBTUBWFOÅ
7OÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB ĻQSBW¹ĻTUSBOB
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
5FTWäGPâRijÓUVTQLQXâRCPGN
3ZDIMPNÄS
6LB[BUFMĻTNÄSV ĻQSBWÕ
,POUSPMLBĻMFWÕDIĻVLB[BUFMÑĻTNÄSV
0U¹ÀLPNÄSĻqĻVLB[VKFĻPU¹ÀLZĻNPUPSV
WĻUJTÅDÅDIĻPU¹ÀFLĻ[BĻNJOVUVĻ PUNJO 7ÕTUSBxOÕĻTZNCPM
*OGPSNBÀOÅĻEJTQMFKĻqĻEJTQMFKĻ[PCSB[VKF
JOGPSNBDFĻOFCPĻWBSPWOÁĻ[QS¹WZ ĻWFOLPWOÅ
UFQMPUVĻBĻÀBTĻ1PLVEĻTFĻWFOLPWOÅĻUFQMPUB
QPIZCVKFĻNF[JĻ Ļˆ$ĻBĻĻˆ$ Ļ[PCSB[ÅĻTF
OBĻEJTQMFKJĻTZNCPMĻTOÄIPWÁĻWMPÀLZĻ4ZN
CPMĻTMPVxÅĻKBLPĻWBSPW¹OÅĻQÐFEĻNPxOPV
O¹NSB[PVĻOBĻWP[PWDFĻ+FTUMJxFĻWP[JEMP
TU¹MPĻOBĻNÅTUÄ ĻNÑxFĻEJTQMFKĻVLB[PWBU
NÅSOÄĻWZttÅĻUFQMPUVĻOFxĻTLVUFÀOPV
*OGPSNBÀOÅĻLPOUSPMLB
,POUSPMLZĻBĻWÕTUSBxOÁĻTZNCPMZ
1BMJWPNÄS ĻWJ[ĻUBLÁĻQBMVCOÅĻQPÀÅUBÀ
TUSBOBĻ
,POUSPMLBĻE¹MLPWÕDIĻTWÄUFM
%JTQMFKĻqĻ[PCSB[VKFĻQPMPIVĻQ¹LZĻWPMJÀF
BVUPNBUJDLÁĻQÐFWPEPWLZ ĻÀJEMPĻEFtUÄ
TUBWĻEFOOÅIPĻQPÀÅUBEMBĻLJMPNFUSÑ ĻTUBW
DFMLPWÁIPĻQPÀÅUBEMBĻLJMPNFUSÑĻBĻUFNQP
NBU
5MBÀÅULPĻEFOOÅIPĻQPÀÅUBEMBĻLJMPNFUSÑĻq
QPVxÅW¹ĻTFĻQSPĻNÄÐFOÅĻLS¹ULÕDIĻW[E¹MF
OPTUÅĻ,S¹ULÁĻTUMBÀFOÅĻUMBÀÅULBĻQÐFQÅO¹
NF[JĻEWÄNBĻEFOOÅNJĻQPÀÅUBEMZĻ6ĻBĻ6
%MPVIÁĻTUJTLOVUÅĻ EFMtÅĻKBLĻĻTFLVOEZ
WZOVMVKFĻBLUJWOÅĻEFOOÅĻQPÀÅUBÀ
5FQMPNÄSĻĻVE¹W¹ĻUFQMPUVĻDIMBEJDÅĻTPV
TUBWZĻNPUPSVĻ1PLVEĻUFQMPUBĻQÐÅMJtĻW[SPTUF
BĻVLB[BUFMĻUFQMPNÄSVĻQÐFKEFĻEPĻÀFSWF
OÁIPĻQPMF ĻPCKFWÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻWBSPWOÁ
IM¹tFOÅĻ/F[BQPNFÊUF ĻxFĻQÐÅEBWOÁĻTWÄ
UMPNFUZĻOBĻQÐFEOÅĻÀ¹TUJĻNÐÅxLZĻDIMBEJÀF
TOJxVKÅĻDIMBEJDÅĻÒÀJOFLĻQÐJĻWZTPLÁĻWFOLPWOÅ
UFQMPUÄĻBĻWFMLÁNĻ[BUÅxFOÅĻNPUPSV
,POUSPMLZĻBĻWÕTUSBxOÁĻTZNCPMZ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PFKMCĝPÓCXCTQXPÏMQPVTQNM[
7tFDIOZĻLPOUSPMLZĻBĻWBSPWOÁĻTZNCPMZĻTF
SP[TWÅUÅ ĻLEZxĻQÐFEĻTUBSUPW¹OÅNĻPUPÀÅUFĻE¹M
LPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻEPĻQPMPIZĻ++Ļ1ÐJUPNĻTF
[LPOUSPMVKFĻGVOLÀOPTUĻLPOUSPMFLĻ1PĻOBTUBSUP
W¹OÅĻNPUPSVĻCZĻNÄMZĻ[IBTOPVUĻWtFDIOZĻLPO
USPMLZĻLSPNÄĻLPOUSPMLZĻQBSLPWBDÅĻCS[EZ ĻLUFS¹
[IBTOFĻQPV[FĻUFIEZ ĻLEZxĻKFĻQBSLPWBDÅĻCS[EB
PECS[EÄOB
1PLVEĻNPUPSĻEPĻQÄUJĻTFLVOE
OFOBTUBSUVKFUF ĻWtFDIOZĻTZNCPMZ
[IBTOPVĻLSPNÄĻTZNCPMVĻQSP
[¹WBEVĻTZTUÁNVĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅ
BĻTZNCPMVĻUMBLVĻNPUPSPWÁIP
PMFKFĻ6SÀJUÁĻLPOUSPMLZĻOFNVTFKÅ
NÅUĻJMVTUSPWBOPVĻGVOLDJ ĻWĻ[¹WJT
MPTUJĻOBĻWZCBWFOÅĻWP[V
5[ODQN[WRTQUVijGFRijÓUVTQLQXÏJQ
RCPGNW
,EZxĻTFĻSP[TWÅUÅĻLPOUSPMLB
#F[QFÀOÄĻ[BTUBWUFĻ4ĻWP[JEMFNĻOFTNÅUF
QPLSBÀPWBUĻWĻKÅ[EÄ
1ÐFÀUÄUFĻTJĻ[QS¹WVĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJT
QMFKJĻ1SPWFÇUFĻBLDJĻWĻTPVMBEVĻTFĻ[QS¹WPV
OBĻEJTQMFKJĻ4NBxUFĻ[QS¹WVĻQSPTUÐFEOJD
UWÅNĻUMBÀÅULBĻ4'#&
G030755
-QPVTQNCHWPMEGU[ODQN[
FSWFO¹ĻWBSPWO¹ĻLPOUSPMLBĻTF
SP[TWÅUÅ ĻQPLVEĻCZMBĻJOEJLPW¹OB
[¹WBEB ĻLUFS¹ĻCZĻNPIMBĻNÅUĻWMJWĻOB
CF[QFÀOPTUĻBOFCPĻPWMBEBUFMOPTU
WP[JEMBĻ/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJ
TFĻ[¹SPWFÊĻPCKFWÅĻWZTWÄUMVKÅDÅĻUFYUĻ4ZNCPM
TWÅUÅ ĻEPLVEĻOFOÅĻ[¹WBEBĻPQSBWFOB ĻBMFĻUFY
UPW¹Ļ[QS¹WBĻNÑxFĻCÕUĻWZNB[¹OBĻUMBÀÅULFN
4'#& ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ7BSPWOÕĻTZNCPMĻTF
NÑxFĻUBLÁĻSP[TWÅUJUĻWFĻTQPKFOÅĻTĻPTUBUOÅNJ
TZNCPMZ
3P[TWÅUÅĻTFĻxMVU¹ĻJOGPSNBÀOÅĻLPO
USPMLBĻBĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻUFYUĻ5FYUPWPVĻ[QS¹WV
WZNBxFUFĻQPNPDÅĻUMBÀÅULBĻ4'#&
WJ[ĻTUSBOBĻ ĻOFCPĻ[NJ[ÅĻBVUP
NBUJDLZĻQPĻVSÀJUÁĻEPCÄĻ EPCBĻ[¹WJTÅĻOBĻJOEJ
LPWBOÁĻGVOLDJ jMVU¹ĻJOGPSNBÀOÅĻLPOUSPMLBĻTFĻNÑxFĻSP[TWÅUJU
UBLÁĻWFĻTQPKFOÅĻTĻKJOÕNJĻLPOUSPMLBNJ
21<0«/-#
,EZxĻTFĻ[PCSB[ÅĻTFSWJTOÅĻ[QS¹WB ĻLPOUSPMLB
[IBTOFĻBĻ[QS¹WBĻ[NJ[ÅĻQPĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULB
4'#&ĻOFCPĻBVUPNBUJDLZĻQPĻVSÀJUÁĻEPCÄ
6ĻOÄLUFSÕDIĻWBSJBOUĻNPUPSÑĻTFĻOFQPVxÅW¹ĻTZNCPMĻOÅ[LÁIPĻUMBLVĻPMFKFĻ7BSPW¹OÅĻKFĻQSPW¹EÄOPĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻUFYUVĻOBĻEJTQMFKJ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PFKMCĝPÓCXCTQXPÏMQPVTQNM[
5[ODQN[MQPVTQNGMpNGXÈUVTCPC
5[UVÏOijÓ\GPÓGOKUÓ
1PLVEĻTFĻLPOUSPMLBĻSP[TWÅUÅ ĻEÑWP
EFNĻNÑxFĻCÕUĻQPSVDIBĻWĻTZTUÁNV
ÐÅ[FOÅĻFNJTÅĻWP[JEMBĻ%PQPSVÀV
KFNF ĻBCZTUFĻWZIMFEBMJĻQPNPD
BVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
2QTWEJC#$5
G029048
+FTUMJxFĻUBUPĻLPOUSPMLBĻTWÅUÅ
TZTUÁNĻKFĻOFGVOLÀOÅĻ/PSN¹MOÅ
GVOLDFĻCS[EPWÁĻTPVTUBWZĻ[ÑTU¹W¹
[BDIPW¹OB ĻBWtBLĻCF[ĻGVOHPW¹OÅ
"#4
1PSVDIBĻWĻTZTUÁNVĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅ
;BTUBWUFĻWÑ[ĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
BĻWZQOÄUFĻNPUPS
/BTUBSUVKUFĻ[OPWVĻNPUPS
4ZTUÁNĻTUBCJMJUZĻ%45$
1PLVEĻLPOUSPMLBĻ[ÑTUBOFĻSP[TWÅDFO¹
KFÇUFĻPQBUSOÄĻEPĻTFSWJTVĻBĻOFDIUFĻTZTUÁN
"#4Ļ[LPOUSPMPWBUĻ%PQPSVÀVKFNF ĻBCZTUF
WZIMFEBMJĻQPNPDĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTV
7PMWP
#F[ĻGVOLDF
<CFPÓUXĠVNQFQONJ[
1PSVDIBĻ"#4
;BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZ
jIBWFOÅĻ W[OÄUPWÁĻNPUPSZ
5[UVÏOUVCDKNKV[&56%
7ÅDFĻJOGPSNBDÅĻPĻGVOLDÅDIĻTZTUÁNV
BĻLPOUSPML¹DI ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
ÇJCXGPÓ X\PĠVQXÏOQVQT[
,POUSPMLBĻTWÅUÅ ĻLEZxĻQSPCÅI¹ĻxIB
WFOÅĻNPUPSVĻjIBWFOÅĻTFĻ[BQOF
QPLVEĻUFQMPUBĻLMFTOFĻQPEĻqĻˆ$
1PĻ[IBTOVUÅĻLPOUSPMLZĻNÑxFUF
OBTUBSUPWBUĻNPUPS
0Ó\MÈJNCFKPCRCNKXCXRCNKXQXÏPÈFTäK
,EZxĻTFĻSP[TWÅUÅĻLPOUSPMLB ĻIMBEJOB
QBMJWBĻWĻO¹ESxJĻKFĻOÅ[L¹Ļ$PĻOFKEÐÅW
EPQMÊUFĻQBMJWP
5BUPĻLPOUSPMLBĻTWÅUÅ ĻLEZxĻTWÅUÅ
[BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZ
/Å[L¹ĻIMBEJOBĻQBMJWBĻWĻQBMJWPWÁĻO¹ESxJ
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PFKMCĝPÓCXCTQXPÏMQPVTQNM[
5[ODQN[MQPVTQNGMpRTCXÈUVTCPC
7MC\CVGNGUOĠTWRijÓXĠUW
5BUPĻLPOUSPMLBĻCMJL¹ ĻLEZxĻCMJLBKÅ
VLB[BUFMFĻTNÄSVĻWP[VĻBĻKFĻQÐJQP
KFOĻQÐÅWÄTĻ1PLVEĻUBUPĻLPOUSPMLB
OFCMJL¹ ĻOFGVOHVKFĻKFEFOĻ[ĻVLB[B
UFMÑĻTNÄSVĻQÐÅWÄTVĻOFCPĻWP[V
<CDT\FĠPÈRCTMQXCEÓDT\FC
G029049
,POUSPMLBĻTFĻSP[TWÅUÅ ĻLEZxĻKF
QBSLPWBDÅĻCS[EBĻ[BUBxFO¹Ļ7xEZ
[BU¹IOÄUFĻQ¹LVĻQBSLPWBDÅĻCS[EZ
EPĻLPODPWÁĻQPMPIZ
6LB[BUFMFĻTNÄSVĻQÐÅWÄTV
;BCS[EÄO¹ĻQBSLPWBDÅĻCS[EB
"JSCBHZĻĻ434
/Å[LÕĻUMBLĻPMFKF
,POUSPMLBĻ[BQOVUÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
"MUFSO¹UPSĻOFEPCÅKÅ
;¹WBEBĻWĻCS[EPWÁNĻTZTUÁNV
0Ó\MâVNCMQNGLG
+FTUMJxFĻTFĻLPOUSPMLBĻSP[TWÅUÅĻ[B
KÅ[EZ ĻKFĻQÐÅMJtĻOÅ[LÕĻUMBLĻNPUPSP
WÁIPĻPMFKFĻ*IOFEĻWZQOÄUFĻNPUPS
BĻ[LPOUSPMVKUFĻIMBEJOVĻNPUPSPWÁIP
PMFKFĻ7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻPMFK
EPQMÊUFĻ1PLVEĻLPOUSPMLBĻTWÅUÅĻBĻQÐJUPNĻKFĻIMB
EJOBĻPMFKFĻOPSN¹MOÅ ĻEPQPSVÀVKFNFĻLPOUBLUP
WBUĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
-QPVTQNMC\CRPWVÓDG\RGĝPQUVPÓJQRÈUW
21<0«/-#
,POUSPMLBĻTFĻSP[TWÅUÅĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻUP ĻKBL
TJMOÄĻKFĻQBSLPWBDÅĻCS[EBĻ[BUBxFO¹
#KTDCI[545
1PLVEĻUBUPĻLPOUSPMLBĻ[ÑTUBOFĻSP[
TWÅDFO¹ĻOFCPĻTWÅUÅĻCÄIFNĻKÅ[EZ
[OBNFO¹ĻUP ĻxFĻCZMBĻ[KJtUÄOB
QPSVDIBĻ[¹NLVĻCF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TV Ļ434 Ļ4*14ĻOFCPĻ*$
TZTUÁNVĻ%PQPSVÀVKFNF ĻBCZTUFĻOFQSPEMFOÄ
OBWtUÅWJMJĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWPĻBĻOFDIBMJ
TJĻWP[JEMPĻ[LPOUSPMPWBU
SP[FQOVM
,POUSPMLBĻ[ÑTUBOFĻSP[TWÅDFO¹
QPLVEĻOFOÅĻÐJEJÀĻOFCPĻTQPMVKF[
EFDĻOBĻQÐFEOÅNĻTFEBEMFĻQÐJQPV
U¹OĻCF[QFÀOPTUOÅNĻQ¹TFNĻOFCP
OÄLEPĻOBĻ[BEOÅNĻTFEBEMFĻTJĻQ¹T
#NVGTPÈVQTPGFQDÓLÓ
1PLVEĻTFĻLPOUSPMLBĻSP[TWÅUÅ ĻLEZx
CÄxÅĻNPUPS ĻEPtMPĻLĻ[¹WBEÄ
WĻFMFLUSJDLÁNĻTZTUÁNVĻ%PQPSV
ÀVKFNF ĻBCZTUFĻOBWtUÅWJMJĻBVUPSJ[P
WBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
<ÈXCFCXDT\FQXÏOU[UVÏOW
6ĻOÄLUFSÕDIĻWBSJBOUĻNPUPSÑĻTFĻOFQPVxÅW¹ĻTZNCPMĻOÅ[LÁIPĻUMBLVĻPMFKFĻ7BSPW¹OÅĻKFĻQSPW¹EÄOPĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻUFYUVĻOBĻEJTQMFKJ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
3P[TWÅUÅMJĻTFĻUBUPĻLPOUSPMLB ĻNÑxF
CÕUĻQÐÅMJtĻOÅ[L¹ĻIMBEJOBĻCS[EPWÁ
LBQBMJOZ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PFKMCĝPÓCXCTQXPÏMQPVTQNM[
p
;BTUBWUFĻWÑ[ĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
BĻ[LPOUSPMVKUFĻIMBEJOVĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZ
WĻO¹ESxDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ1PLVEĻKFĻIMB
EJOBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZĻWĻO¹ESxDFĻQPE
[OBÀLPVĻ/+0 ĻOFNÄMJĻCZTUFĻQPLSBÀPWBU
WĻKÅ[EÄĻ%PQPSVÀVKFNF ĻBCZTUFĻOFDIBMJ
WP[JEMPĻQÐFQSBWJUĻPEUBIPWPVĻTMVxCPVĻEP
BVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWPĻBĻOFDIBMJ
TZTUÁNĻ[LPOUSPMPWBU
4WÅUÅMJĻWBSPWOÁĻLPOUSPMLZ
#3;%07µĻ4:45¡.ĻBĻ"#4ĻTPV
ÀBTOÄ ĻNÑxFĻKÅUĻPĻQSPCMÁN
WĻTZTUÁNVĻSP[EÄMFOÅĻCS[EOÁĻTÅMZ
+FMJĻIMBEJOBĻLBQBMJOZĻOBĻOPSN¹MOÅĻÒSPWOJ
BĻQÐFTUPĻWBSPWOÁĻLPOUSPMLZĻTWÅUÅ ĻNÑxFUF
KFUĻWFMNJĻPQBUSOÄĻEPĻOFKCMJxtÅIPĻTFSWJTV
7PMWPĻBĻOFDIBUĻCS[EPWPVĻTPVTUBWVĻ[LPO
USPMPWBUĻ%PQPSVÀVKFNF ĻBCZTUFĻWZIMFEBMJ
QPNPDĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
1PLVEĻKFĻIMBEJOBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZ
WĻO¹ESxDFĻQPEĻÒSPWOÅĻ/+0 ĻOFNÄMJĻCZTUF
TĻWP[JEMFNĻQPLSBÀPWBUĻWĻKÅ[EÄĻ/FDIUF
WP[JEMPĻEPQSBWJUĻEPĻTFSWJTVĻLFĻLPOUSPMF
CS[EPWÁIPĻTZTUÁNVĻ%PQPSVÀVKFNF
BCZTUFĻWZIMFEBMJĻQPNPDĻBVUPSJ[PWBOÁIP
TFSWJTVĻ7PMWP
8#418«0¶
;BTUBWUFĻWÑ[ĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
BĻWZQOÄUFĻNPUPS
1PLVEĻTWÅUÅĻTPVÀBTOÄĻPCÄĻWBSPWOÁĻLPO
USPMLZĻ#3;%07µĻ4:45¡.ĻBĻ"#4 ĻW[OJL¹
SJ[JLP ĻxFĻTFĻ[BEOÅĻÀ¹TUĻWP[VĻEPTUBOFĻQÐJ
QSVELÁNĻCS[EÄOÅĻEPĻTNZLV
2ijKRQOGPWVÓpPG\CXijGPÏFXGijG
+FTUMJxFĻOÄLUFSÁĻ[FĻEWFÐÅ ĻLBQPUBĻOFCPĻWÅLP
EWFÐFĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻOFKTPVĻTQS¹WOÄ
[BWÐFOÁ ĻÐJEJÀĻCVEFĻWBSPW¹O
0Ó\MÈT[EJNQUV
1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻQPIZCVKF
SZDIMPTUÅĻOJxtÅĻOFxĻĻLNI ĻSP[TWÅUÅ
TFĻJOGPSNBÀOÅĻLPOUSPMLBĻBĻOBĻEJT
QMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WB
16'8Č'0²&8'Č'Č+&+÷'
16'8Č'0²&8'Č'521.7,'<&%'ĻOFCP
16'8Č'0«-#216#/16147Ļ$PĻOFKEÐÅW
CF[QFÀOÄĻ[BTUBWUFĻBĻ[BWÐFUFĻEWFÐFĻOFCP
LBQPUV
8[UQMÈT[EJNQUV
1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻQPIZCVKF
SZDIMFKJĻOFxĻQÐJCMJxOÄĻĻLNI
JOGPSNBÀOÅĻLPOUSPMLBĻTWÅUÅĻBĻOB
EJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻKFEFOĻ[ĻUFYUÑ
VWFEFOÕDIĻWĻQÐFEDI¹[FKÅDÅN
/BTUBSUVKUFĻ[OPWVĻNPUPS
PETUBWDJ
+FTUMJxFĻPCÄĻLPOUSPMLZĻ[IBTOPV ĻQPLSB
ÀVKUFĻWĻKÅ[EÄ
-QPVTQNMCQVGXijGPÓXÓMC\CXC\CFNQXÏJQ
RTQUVQTW
1PLVEĻLPOUSPMLZĻ[ÑTUBOPVĻSP[TWÅDFOÁ
[LPOUSPMVKUFĻIMBEJOVĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZ
WZSPWO¹WBDÅĻO¹ESxDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PLVEĻKFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻPUFWÐFOÁ ĻSP[TWÅUÅĻTFĻUBUP
LPOUSPMLBĻBĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[Å
UFYUĻ16'8Č'0²8¶-1<#8
24156147
1PV[FĻWP[ZĻTĻBMBSNFN
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PHQTOCĝPÓFKURNGL
<RTÈX[
21<0«/-#
+FTUMJxFĻTFĻPCKFWÅĻWBSPWO¹Ļ[QS¹WB ĻLEZx
QPVxÅW¹UFĻQBMVCOÅĻQPÀÅUBÀ Ļ[QS¹WBĻNVTÅĻCÕU
QÐFÀUFOBĻ TUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ4'#& ĻBx
QPUPNĻNÑxFUFĻQPLSBÀPWBUĻWĻQÐFEDIP[ÅĻÀJO
OPTUJ
<RTÈXC
2QRKU
$'<2'÷0ù
<#56#86'"
#F[QFÀOÕNĻ[QÑ
TPCFNĻ[BTUBWUF
WP[JEMPĻBĻWZQOÄUF
NPUPSĻ3J[JLP
W¹xOÁIPĻQPtLP
[FOÅĻWP[JEMB
0760Å5'48+5"
%PQPSVÀVKFNF
BCZĻCZMPĻWP[JEMP
OFQSPEMFOÄ
QÐFLPOUSPMPW¹OP
WĻBVUPSJ[PWBOÁN
TFSWJTVĻ7PMWP
8+<2ȶ47÷-#"
UÄUFĻVxJWBUFM
TLPVĻQÐÅSVÀLV
G029050
1PLVEĻTFĻSP[TWÅUÅĻWBSPWO¹ĻOFCPĻJOGPSNBÀOÅ
LPOUSPMLB Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻEPQMÊVKÅDÅ
[QS¹WB
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ4'#&Ļ ;QS¹WBNJĻM[FĻMJTUPWBUĻUMBÀÅULFNĻ4'#&Ļ$IZ
CPWÁĻ[QS¹WZĻCVEPVĻVMPxFOZĻWĻQBNÄUJ ĻEPLVE
OFCVEFĻ[¹WBEBĻPETUSBOÄOB
<RTÈXC
2QRKU
&12147÷'0
5'48+5"
%PQPSVÀVKFNF
BCZĻCZMPĻWP[JEMP
DPĻOFKEÐÅWF
QÐFLPOUSPMPW¹OP
WĻBVUPSJ[PWBOÁN
TFSWJTVĻ7PMWP
2Č'*Č«6¶
/161478;20ù6'
/1614
#F[QFÀOÕNĻ[QÑ
TPCFNĻ[BTUBWUF
WP[JEMPĻBĻWZQOÄUF
NPUPSĻ3J[JLP
W¹xOÁIPĻQPtLP
[FOÅĻWP[JEMB
4'<'487,6'÷#5
241Á&4Ç$7
BTĻQSPĻPCKFEOBOÅ
LĻQSBWJEFMOÁNV
TFSWJTVĻ%PQPSV
ÀVKFNF ĻBCZ
TFSWJTĻQSPW¹EÄM
BVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PHQTOCĝPÓFKURNGL
<RTÈXC
2QRKU
<RTÈXC
2QRKU
<RTÈXC
2QRKU
÷#50#5'48+50¶
241*.¶&-7
/BTUBMĻÀBTĻQSP
QSPWFEFOÅĻQSBWJ
EFMOÁIPĻTFSWJTV
%PQPSVÀVKFNF
BCZĻTFSWJTĻQSPW¹
EÄMĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
/BÀBTPW¹OÅĻKF
VSÀFOPĻQPÀUFN
VKFUÕDIĻLJMPNFUSÑ
QPÀUFNĻNÄTÅDÑ
PEĻQPTMFEOÅ
TFSWJTOÅĻQSPIMÅELZ
EPCPVĻDIPEV
NPUPSVĻBĻUÐÅEPV
PMFKF
2Č'81&18Å1.',
0760«8Å/ù0#
%PQPSVÀVKFNF
BCZĻCZMPĻWP[JEMP
DPĻOFKEÐÅWF
QÐFLPOUSPMPW¹OP
WĻBVUPSJ[PWBOÁN
TFSWJTVĻ7PMWP
&56%4')7.#%'
241-.7<7
8;2076#
'VOLDFĻLPOUSPMZ
TUBCJMJUZĻWP[JEMB
BĻUSBLDFĻKFĻPNF
[FOB ĻEBMtÅĻQSPWF
EFOÅĻWJ[
TUSBOBĻ
2Č+21/¶0-#
<-106/161.',
;LPOUSPMVKUFĻIMB
EJOVĻPMFKFĻ;QS¹WB
KFĻ[PCSB[PW¹OB
LBxEÕDIĻ
ĻLNĻ OÄLUFS¹
QSPWFEFOÅ
NPUPSV Ļ*OGPS
NBDFĻLFĻLPOUSPMF
IMBEJOZĻPMFKF ĻWJ[
TUSBOBĻ
1/'<'0«(70-%'
2Č'81&18-;
1ÐFWPEPWLBĻOFOÅ
TDIPQOBĻQÐFO¹tFU
QMOÕĻWÕLPOĻ+FÇUF
PQBUSOÄ ĻEPLVE
[QS¹WBĻOF[NJ[Å Ļ
.*Ĕ6#Á&4Ç$;
2Č'-41÷'0#
1PLVEĻOFKTPV
EPESxFOZĻJOUFSWBMZ
TFSWJTOÅDIĻQSPIMÅ
EFL ĻOFKTPV
QPtLP[FOÁĻEÅMZ
LSZUZĻ[¹SVLPV
%PQPSVÀVKFNF
BCZĻTFSWJTĻQSPW¹
EÄMĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
(+.645#<¶2.0Å
8+<2ȶ47÷-#
1PLVEĻTFĻUBUP
[QS¹WBĻ[PCSB[VKF
QSBWJEFMOÄ ĻLPO
UBLUVKUFĻBVUPSJ[P
WBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
+FĻOVUOÁĻQSPWÁTU
SFHFOFSBDJĻGJMUSV
LPVÐPWÕDIĻÀ¹TUJD
W[OÄUPWÁIP
NPUPSV ĻWJ[
TUSBOBĻ
``
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
+PHQTOCĝPÓFKURNGL
"
<RTÈXC
2QRKU
8;51-«6'2.16#
1.','2Č'81
&18-;
+FÇUFĻQMZOVMFKJ
OFCPĻCF[QFÀOÄ
[BTUBWUFĻWP[JEMP
;BÐBÇUFĻOFVUS¹M
BĻOFDIUFĻNPUPS
CÄxFUĻWFĻWPMOPCÄ
xOÕDIĻPU¹ÀL¹DI
EPLVEĻ[QS¹WB
OF[NJ[Å
6'2.2Č'81.','
$'<2'÷0ù
<#56#8
7¹xO¹Ļ[¹WBEB
#F[QFÀOÕNĻ[QÑ
TPCFNĻ[BTUBWUF
WP[JEMPĻ%PQPSV
ÀVKFNF ĻBCZTUF
LPOUBLUPWBMJĻBVUP
SJ[PWBOÕĻTFSWJT
7PMWP
4PVÀ¹TUĻ[QS¹WZĻ[PCSB[PWBO¹ĻTQPMFÀOÄĻTFĻ[QS¹WPVĻPĻW[OJ
LMÁNĻQSPCMÁNV
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
'NGMVTKEMÈ\ÈUWXMC
'NGMVTKEMÈ\ÈUWXMC8
21<0«/-#
G019621
7ÕCBWVĻBĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻOBĻQйOÅĻKBLPĻOBQÐ
57ĻPCSB[PWLZ ĻQÐFIS¹WBÀFĻBĻNPCJMOÅĻUFMF
GPOZ ĻLUFSÁĻKTPVĻQÐJQPKFOZĻLĻOÄLUFSÕDIĻ[Ļ
FMFLUSJDLÕDIĻ[¹TVWFLĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUV
KÅDÅ ĻNÑxFĻBLUJWPWBUĻLMJNBUJ[BDF ĻBĻUP
EPLPODFĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻKF
WZUBxFOÕĻOFCPĻWÑ[ĻKFĻ[BNLOVUÕĻ/BQÐÅLMBE
TFĻNÑxFĻWĻQÐFEFNĻOBTUBWFOÕĻÀBTĻBLUJWPWBU
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
'NGMVTKEMÉ\ÉUWXMCC\CRCNQXCĕEKICTGV
&MFLUSJDLPVĻ[¹TVWLVĻM[FĻQPVxÅUĻQSPĻDFMPVĻÐBEV
QÐÅTMVtFOTUWÅĻOBQ¹KFOÕDIĻ[ĻĻ7 ĻOBQÐĻQSPĻ57
PCSB[PWLZ ĻQÐFIS¹WBÀFĻIVECZĻBĻNPCJMOÅĻUFMF
GPOZĻ"CZĻCZMBĻ[¹TVWLBĻOBQ¹KFOB ĻNVTÅĻCÕU
E¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDF
NJOJN¹MOÄĻWĻQPMP[FĻ+ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
7xEZ ĻLEZxĻ[¹TVWLVĻOFQPVxÅW¹UF ĻJOTUBMVKUF
LSZULV
;BQBMPWBÀĻDJHBSFUĻWZU¹IOÄUFĻBĻDJHBSFUV
[BQBMUFĻSP[xIBWFOPVĻTQJS¹MPV
;ĻUPIPUPĻEÑWPEÑĻWZU¹IOÄUFĻ[FĻ[¹TVWFL
FMFLUSJDLÁIPĻOBQ¹KFOÅĻLPOFLUPSZĻOFQPVxÅ
WBOÁIPĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻBĻEPQMÊLPWÕDI
[BÐÅ[FOÅĻĻWĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻCZĻUPUJxĻNPIMP
EPKÅUĻLĻWZCJUÅĻCBUFSJF
&Ĕ.'Ç+6²
.BYJN¹MOÅĻPECÄSĻLBxEÁĻ[FĻ[¹TVWFLĻKFĻ
"Ļ Ļ8 21<0«/-#
,PNQSFTPSĻBĻTBEBĻLĻEPÀBTOÁĻPQSBWÄ
EFGFLUVĻUFTUPWBMBĻBĻTDIW¹MJMBĻTQPMFÀOPTU
7PMWPĻ*OGPSNBDFĻPĻQPVxJUÅĻTBEZĻLĻOPV[PWÁ
PQSBWÄĻEFGFLUVĻ 5., ĻLUFSPVĻTDIW¹MJMB
TQPMFÀOPTUĻ7PMWP ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
<CRCNQXCĝEKICTGV
;BQBMPWBÀĻDJHBSFUĻTFĻ[BQÅO¹Ļ[BUMBÀFOÅN
EPWOJUÐĻ1PĻ[BIйUÅĻ[BQBMPWBÀĻQPWZTLPÀÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CPGNQUXĠVNGPÓ
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
1XNÈFÈPÓUMNQPWUXĠVNQOGVĺ
;BUÅxFOÅĻWP[VĻNÄOÅĻWFSUJL¹MOÅĻOBTUBWFOÅĻTWÄUMP
NFUÑ ĻÀÅNxĻCZĻNPIMPĻEPKÅUĻLĻPTMÊPW¹OÅĻQSPUJKF
EPVDÅDIĻNPUPSJTUÑĻ5PNVĻTFĻNÑxFUFĻWZIOPVU
OBTUBWFOÅNĻTLMPOVĻTWÄUMPNFUÑ
0UPÀUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅ
OBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ++
G020139
0UPÀUFĻPWMBEBÀĻTWÄUMPNFUÑĻ ĻEPĻKFEOÁ
[ĻLPODPWÕDIĻQPMPI
2CPGNQUXėVNGPÔRTQJCNQIGPQXÐUXėVNQOGV[
,PMFÀLPĻQSPĻPWM¹E¹OÅĻTLMPOVĻTWÄUMPNFUÑ
4QÅOBÀFĻTWÄUFM
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLPĻQSPĻOBTUBWFOÅĻPTWÄUMFOÅ
EJTQMFKFĻBĻQÐÅTUSPKÑ
0U¹ÀFKUFĻLPMFÀLFNĻ ĻOBIPSVĻOFCPĻEPMÑ
QSPĻ[WFEOVUÅĻOFCPĻTOÅxFOÅĻLVxFMFĻTWÄUMB
TWÄUMPNFUV
1PUL¹WBDÅĻTWÄUMBĻTFĻBVUPNBUJDLZĻSP[TWÅUÅĻQÐJ
PUPÀFOÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQB
MPW¹OÅĻEPĻQPMPIZĻ++ ĻQPLVEĻOFOÅĻQÐFQÅOBÀĻTWÄU
MPNFUÑĻ ĻWĻQSPTUÐFEOÅĻQPMP[FĻ7ĻQÐÅQBEÄ
QPUÐFCZĻKFĻNPxOÁĻGVOLDJĻBVUPNBUJDLÁIP
[BQOVUÅĻUMVNFOÕDIĻTWÄUFMĻEFBLUJWPWBUĻ%PQP
SVÀVKFNF ĻBCZĻEFBLUJWBDJĻQSPW¹EÄMĻBVUPSJ[P
WBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
#WVQOCVKEMÈRQVMÈXCEÓUXĠVNCFÈNMQXÈ
UXĠVNC
0UPÀUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅ
OBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ++
1DT[UQXÈUXĠVNC
%¹MLPW¹ĻTWÄUMBĻTFĻBLUJWVKÅĻQPTVOVUÅN
MFWÁIPĻQ¹LPWÁIPĻQÐFQÅOBÀFĻTNÄSFN
LĻWPMBOUVĻEPĻLPODPWÁĻQPMPIZĻBĻKFIPĻVWPM
OÄOÅN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1ÐFEOÅĻTWÄUMBĻEPĻNMIZ
0UFWÅS¹OÅĻEWÅÐFLĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF
p
;BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZ
1PLVEĻKFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQBMP
W¹OÅĻWĻQPMP[FĻ++ ĻPTWÄUMFOÅĻ41;ĻBĻPCSZTPW¹
TWÄUMBĻKTPVĻWxEZĻ[BQOVU¹
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#WVQOCVKEMÈRQVMÈXCEÓUXĠVNC
7P[ZĻTĻBLUJWOÅNJĻYFOPOPWÕNJĻTWÄUMPNFUZĻ
"#- ĻKTPVĻWZCBWFOZĻBVUPNBUJDLÕNĻOBTUBWF
OÅNĻTLMPOVĻTWÄUMPNFUÑ ĻUBLxFĻPWM¹EBDÅ
LPMFÀLPĻ ĻDIZCÅ
0CSZTPW¹ĻTWÄUMBĻKFĻNPxOÁĻ[BQOPVUĻCF[
PIMFEVĻOBĻQPMPIVĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅ
ÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅ
1PQJTĻ)BMPHFOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻĻWJ[ĻTUSBOBĻ
5XĠVNQOGV[
0UPÀUFĻPWMBEBÀĻTWÄUMPNFUÑĻ ĻEPĻTUÐFEOÅ
QPMPIZ
1PUL¹WBDÅĻTWÄUMBĻTFĻBLUJWVKÅĻPUPÀFOÅN
PWMBEBÀFĻTWÄUMPNFUÑĻ ĻEPQSBWBĻEPĻLPO
DPWÁĻQPMPIZ
4WÄUMBĻTFĻWZQOPVĻBVUPNBUJDLZĻQÐJĻPUPÀFOÅĻE¹M
LPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅĻEP
QPMPIZĻ+ĻOFCPĻ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CPGNQUXĠVNGPÓ
1UXĠVNGPÓRijÓUVTQLĺ
p
0TWÄUMFOÅĻQÐÅTUSPKÑĻKFĻ[BQOVUÁ ĻQPLVEĻKFĻE¹M
LPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻ[BQBMPW¹OÅĻWĻQPMP[FĻ++
BĻQÐFQÅOBÀĻTWÄUMPNFUÑĻ ĻKFĻWĻKFEOÁĻ[ĻLPODP
WÕDIĻQPMPIĻ+BTĻPTWÄUMFOÅĻTFĻBVUPNBUJDLZ
TOÅxÅĻCÄIFNĻEOFĻBĻWĻOPDJĻKFĻNPxOÁĻKFK
NBOV¹MOÄĻOBTUBWJU
,POUSPMLBĻWĻUMBÀÅULVĻ ĻTWÅUÅ ĻLEZxĻKTPVĻQÐFEOÅ
TWÄUMBĻEPĻNMIZĻ[BQOVU¹
<CFPÓUXĠVNQFQONJ[
p
p
0U¹ÀFKUFĻLPMFÀLFNĻOBIPSVĻOFCPĻEPMÑĻ QSPĻ[WÕtFOÅĻOFCPĻTOÅxFOÅĻKBTVĻPTWÄUMFOÅ
<FQMQPCNGPÏQUXĠVNGPÓFKURNGLG
;BĻÒÀFMFNĻ[MFQtFOÅĻÀJUFMOPTUJĻDFMLPWÁIPĻQPÀÅ
UBEMBĻLJMPNFUSÑ ĻEFOOÅIPĻQPÀÅUBEMBĻLJMPNFUSÑ
IPEJOĻBĻUFQMPNÄSVĻWFOLPWOÅĻUFQMPUZĻTFĻUZUP
EJTQMFKFĻSP[TWÅUÅĻQÐJĻPEFNLOVUÅĻWP[JEMB
BĻWZKNVUÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ[F
[BQBMPW¹OÅĻ%JTQMFKFĻ[IBTOPVĻQPĻ[BNLOVUÅ
WP[JEMB
5XĠVNCFQONJ[
21<0«/-#
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ ;BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZĻKFĻNPxOÁĻ[BQOPVUĻTQPMV
TFĻTWÄUMPNFUZĻOFCPĻQÐFEOÅNJĻTWÄUMZĻEPĻNMIZ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ ,POUSPMLBĻ[BEOÅIPĻTWÄUMBĻEPĻNMIZĻOBĻTESVxF
OÁNĻQÐÅTUSPKPWÁNĻQBOFMVĻBĻLPOUSPMLBĻWĻUMB
ÀÅULVĻ ĻTFĻSP[TWÅUÅ ĻLEZxĻTWÅUÅĻ[BEOÅĻTWÄUMPĻEP
NMIZ
&XÓijMCJTFNCRCNKXQXÏPÈFTäG
1PLVEĻKFĻWÑ[ĻPEFNLOVUÕ ĻPUFWÐFUFĻEWÅÐLB
ISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxFĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ WJ[ĻTUSBOBĻ
*CNQIGPQXÏUXĠVNQOGV[
2QNQJC
*CNQIG
PQXÏUXĠ
VNQOGV[
*CNQIGPQXÏ
UXĠVNQOGV[
UHWPMEÓ
&4. #
"VUPNB
UJDL¹
WZQOVU¹
QPUL¹WBDÅ
TWÄUMB
1PV[FĻTWÄ
UFMO¹ĻIPV
LBÀLB
%FOOÅĻTWÄUMB
0CSZTPW¹
TWÄUMB
%FOOÅĻTWÄUMB
LEZxĻTFĻTĻWP[FN
KFEFĻ"VUPNB
UJDLÁĻQÐFQOVUÅĻOB
QBSLPWBDÅĻTWÄUMB
LEZxĻWP[JEMP
[BQBSLVKF
1BOFMĻPTWÄUMFOÅĻQSPĻIBMPHFOPWÁĻTWÄUMPNFUZ
WJ[ĻTUSBOBĻ
1ÐFEQJTZĻQSPĻQPVxÅW¹OÅĻTWÄUFMĻEPĻNMIZĻTF
NPIPVĻWĻKFEOPUMJWÕDIĻ[FNÅDIĻMJtJU
2ijGFPÓUXĠVNCFQONJ[
1ÐFEOÅĻTWÄUMBĻEPĻNMIZĻKFĻNPxOÁĻ[BQOPVU
TQPMVĻTFĻTWÄUMPNFUZĻOFCPĻPCSZTPWÕNJĻTWÄUMZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CPGNQUXĠVNGPÓ
"
*CNQIG
PQXÏUXĠ
VNQOGV[
*CNQIGPQXÏ
UXĠVNQOGV[
UHWPMEÓ
&4. #
5MVNFO¹
TWÄUMBĻ%¹M
LPW¹ĻTWÄUMB
BĻTWÄUFMO¹
IPVLBÀLB
GVOHVKÅ
WĻUÁUP
QPMP[F
5MVNFO¹ĻTWÄUMB
%¹MLPW¹ĻTWÄUMB
BĻTWÄUFMO¹ĻIPV
LBÀLBĻGVOHVKÅ
WĻUÁUPĻQPMP[F
q
%FOOÅĻTWÄUMB
CÄIFNĻKÅ[EZĻQÐFT
EFOĻ"VUPNB
UJDLÁĻQÐFQOVUÅĻOB
UMVNFO¹ĻTWÄUMB
QÐJĻ[IPStFOÁĻWJEJ
UFMOPTUJĻBĻQÐJ
BLUJWBDJĻTUÄSBÀÑ
ÀFMOÅIPĻTLMB
BĻ[BEOÅDIĻTWÄUFM
EPĻNMIZ
%FOOÅĻTWÄUMBĻĻ%3- ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#MVKXPÓZGPQPQXÏUXĠVNQOGV[
2QNQJC
G026507
2QNQJC
2CPGNQUXėVNGPÔRTQCMVKXPÔZGPQPQXÐUXėVNQOGV[
#MVKXPÓ
ZGPQPQXÏ
UXĠVNQ
OGV[
#MVKXPÓZGPQ
PQXÏUXĠVNQ
OGV[UHWPMEÓ
&4. #
"VUPNB
UJDL¹
WZQOVU¹
QPUL¹WBDÅ
TWÄUMB
1PV[FĻTWÄ
UFMO¹ĻIPV
LBÀLB
%FOOÅĻTWÄUMB
0CSZTPW¹
TWÄUMB
%FOOÅĻTWÄUMB
LEZxĻTFĻTĻWP[FN
KFEFĻ"VUPNB
UJDLÁĻQÐFQOVUÅĻOB
QBSLPWBDÅĻTWÄUMB
LEZxĻWP[JEMP
[BQBSLVKF
5MVNFO¹
TWÄUMBĻ%¹M
LPW¹ĻTWÄUMB
BĻTWÄUFMO¹
IPVLBÀLB
GVOHVKÅ
WĻUÁUP
QPMP[F
5MVNFO¹ĻTWÄUMB
%¹MLPW¹ĻTWÄUMB
BĻTWÄUFMO¹ĻIPV
LBÀLBĻGVOHVKÅ
WĻUÁUPĻQPMP[F
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CPGNQUXĠVNGPÓ
2QNQJC
#MVKXPÓ
ZGPQPQXÏ
UXĠVNQ
OGV[
#MVKXPÓZGPQ
PQXÏUXĠVNQ
OGV[UHWPMEÓ
&4. #
4WÄUMP
[ĻBLUJWOÅDI
YFOPOPWÕDI
TWÄUMPNFUÑ
TMFEVKF
QPIZCZ
WPMBOUV
q
q
%FOOÅĻTWÄUMB
CÄIFNĻKÅ[EZĻQÐFT
EFOĻ"VUPNB
UJDLÁĻQÐFQOVUÅĻOB
UMVNFO¹ĻTWÄUMB
QÐJĻ[IPStFOÁ
WJEJUFMOPTUJĻBĻQÐJ
BLUJWBDJĻTUÄSBÀÑ
ÀFMOÅIPĻTLMB
BĻ[BEOÅDIĻTWÄUFM
EPĻNMIZ
1PLVEĻKFĻWÑ[ĻWZCBWFOĻBLUJWOÅNJĻYFOPOPWÕNJ
TWÄUMPNFUZĻ "DUJWFĻ#FOEJOHĻ-JHIUT Ļ"#- ĻTWÄ
UMPĻTWÄUMPNFUÑĻTMFEVKFĻQPIZCĻWPMBOUVĻ[BĻÒÀF
MFNĻNBYJN¹MOÅIPĻPTWÄUMFOÅĻWP[PWLZĻWĻ[BU¹À
L¹DIĻBĻOBĻLÐJxPWBUL¹DI ĻÀÅNxĻTFĻ[WZtVKFĻCF[
QFÀOPTU
ĻTFĻSP[TWÅUÅ ĻQPLVEĻKF
-&%ĻLPOUSPMLBĻ
GVOLDFĻBLUJWPW¹OBĻ7ĻQÐÅQBEÄĻQPSVDIZĻCMJL¹
-&%ĻEJPEBĻBĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻDIZCPW¹Ļ[QS¹WBĻ'VOLDFĻKFĻBLUJWOÅ
QPV[FĻ[BĻTPVNSBLVĻOFCPĻUNZĻBĻKFOĻLEZxĻTF
WÑ[ĻQPIZCVKF
%FOOÅĻTWÄUMBĻĻ%3- ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
'VOLDJĻNÑxFUFĻEFBLUJWPWBUBLUJWPWBUĻPWMBEB
ÀFNĻTWÄUMPNFUÑ
2CPGNQUXėVNGPÔRTQJCNQIGPQXÐUXėVNQOGV[
UHWPMEÔ&4.
G020789
'VOLDJĻBLUJWOÅDI
YFOPOPWÕDI
TWÄUMPNFUÑĻM[F
BLUJWPWBUĻUBLÁ
WĻUÁUPĻQPMP[F
"
&GPPÓUXĠVNC&4.
4QPUÐFCVĻQBMJWBĻM[FĻTOÅxJUĻUBL ĻxFĻCÄIFNĻEOF
QÐFQOFUFĻNÅTUPĻFOFSHFUJDLZĻO¹SPÀOÄKtÅDIĻUMV
NFOÕDIĻTWÄUFMĻOBĻEFOOÅĻTWÄUMBĻ %BZUJNF
3VOOJOHĻ-JHIU Ļ%FOOÅĻTWÄUMBĻKTPVĻOBJOTUBMP
W¹OBĻWĻPCMBTUJĻTQPKMFSVĻBĻWZVxÅWBKÅĻKBTOÁ
OÅ[LPFOFSHFUJDLÁĻEJPEZ
1UXėVNGPÔUXėVNQOGV[UFGCMVKXQXCPQW XNGXQ
CCMVKXQXCPQW XRTCXQ HWPMEÔ
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CPGNQUXĠVNGPÓ
21<0«/-#
"CZĻTFĻTQPUÐFCBĻFOFSHJFĻTOÅxJMBĻOBĻNJOJ
NVN Ļ[BEOÅĻTWÄUMBĻTFĻSPWOÄxĻWZQOPV
QPLVEĻTFĻUMVNFO¹ĻTWÄUMBĻBVUPNBUJDLZ
QÐFQOPVĻOBĻTWÄUMBĻ%3-
8#418«0¶
5FOUPĻTZTUÁNĻQPN¹I¹ĻtFUÐJUĻFOFSHJJĻ
OFEPL¹xFĻWtBLĻVSÀJUĻWĻLBxEÁĻTJUVBDJ ĻLEZĻKF
EFOOÅĻTWÄUMPĻQÐÅMJtĻTMBCÁĻOFCPĻEPTUBUFÀOÄ
TJMOÁ ĻOBQÐĻWĻNM[FĻBĻEFtUJ
2CPGNQUXėVNGPÔRTQCMVKXPÔZGPQPQXÐUXėVNQOGV[
UHWPMEÔ&4.
+FMJĻPWM¹EBÀĻTWÄUMPNFUÑĻWĻQPMP[FĻ# ĻEFOOÅ
TWÄUMBĻTFĻCÄIFNĻEOFĻBLUJWVKÅĻBVUPNBUJDLZ
,ĻPWM¹E¹OÅĻTFĻQPVxÅW¹ĻTOÅNBÀĻTWÄUMB ĻLUFSÕ
WĻtFSVĻBĻQÐJĻ[IPStFOÁĻWJEJUFMOPTUJĻCÄIFNĻEOF
QÐFQOFĻ[ĻEFOOÅDIĻTWÄUFMĻOBĻUMVNFO¹ĻTWÄUMB
7Õ[OBNĻKFEOPUMJWÕDIĻQPMPIĻPWMBEBÀFĻTWÄUMP
NFUÑĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻESVIZĻTWÄUMPNFUÑĻĻWJ[
UBCVMLZĻOBĻTUS¹OL¹DIĻĻBĻ
0EQPWÄEOPTUĻ[BĻKÅ[EVĻTĻWP[FNĻWĻTPVMBEV
TĻQMBUOÕNJĻEPQSBWOÅNJĻQÐFEQJTZĻBĻTFĻTWÄUMZ
WFĻTQS¹WOÁNĻTUBWVĻOFTFĻWxEZĻÐJEJÀ
$T\FQXÏUXĠVNQ
#S[EPWÁĻTWÄUMPĻTFĻBVUPNBUJDLZĻSP[TWÅUÅĻQÐJ
CS[EÄOÅĻ*OGPSNBDFĻPĻWÕTUSBxOÕDIĻCS[EPWÕDI
TWÄUMFDIĻBĻWÕTUSBxOÁĻGVOLDJĻVLB[BUFMÑĻTNÄSÑ
WJ[ĻTUSBOBĻ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
.GXâRÈMQXâRijGRÓPCĝ
2QNQJ[RÈMQXÏJQRijGRÓPCĝG
7MC\CVGNGUOĠTW
-TÈVMÏ\CDNKMÈPÓ
p
1PTVÊUFĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻOBIPSVĻOFCP
EPMÑĻEPĻQPMPIZĻ " ĻBĻVWPMOÄUF
6LB[BUFMÁĻTNÄSVĻYĻ[BCMJLBKÅĻBĻQ¹LPWÕ
QÐFQÅOBÀĻTFĻWS¹UÅĻEPĻQÑWPEOÅĻQPMPIZ
6TXCNÏDNKMÈPÓ
p
6LB[BUFMÁĻTNÄSVĻĻLS¹ULÁĻCMJL¹OÅ
5XĠVGNPÈJQWMCĝMC
6LB[BUFMÁĻTNÄSVĻĻQSÑCÄxOÁĻCMJL¹OÅ
p
#MJL¹OÅĻIMBWOÅNJĻTWÄUMPNFUZĻBĻPTWÄUMFOÅĻQÐJ
PEDIPEVĻBĻQÐÅDIPEV
1ÐFQÅO¹OÅĻNF[JĻIMBWOÅNJĻBĻUMVNFOÕNJĻTWÄ
UMPNFUZ
1PTVÊUFĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻOBIPSVĻOFCP
EPMÑĻEPĻLPODPWÁĻQPMPIZĻ # 1¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻ[ÑTUBOFĻWFĻTWÁĻLPO
DPWÁĻQPMP[FĻBĻKFĻNPxOÁĻKFKĻ[ĻOÅĻQPTV
OPVUĻSVÀOÄĻOFCPĻBVUPNBUJDLZĻQPIZ
CFNĻWPMBOUV
1ÐJU¹IOÄUFĻKFNOÄĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀ
LĻWPMBOUVĻEPĻQPMPIZĻ $ %¹MLPW¹ĻTWÄUMBĻCVEPVĻTWÅUJU ĻEPLVE
Q¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻOFVWPMOÅUF
4WÄUFMO¹ĻIPVLBÀLBĻGVOHVKFĻQPV[F ĻQPLVEĻKF
E¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅ
2ijGRÓPÈPÓOG\KJNCXPÓOKCVNWOGPâOK
UXĠVNQOGV[
p
1ÐJU¹IOÄUFĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻEPĻLPODPWÁ
QPMPIZĻ % ĻBĻVWPMOÄUFĻKFK
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻ[BQOPVUĻE¹MLPW¹ĻTWÄUMB ĻNVTÅ
CÕUĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻQPMP[FĻ++
BĻQÐFQÅOBÀĻTWÄUFMĻWĻLPODPWÁĻQPMP[F ĻWJ[
TUSBOBĻ
&QRTQXQFPÏQUXĠVNGPÓRijKQFEJQFW
/ÄLUFS¹ĻWOÄKtÅĻTWÄUMBĻKFĻNPxOÁĻQPĻV[BNLOVUÅ
WP[VĻQPOFDIBUĻSP[TWÅDFO¹ĻKBLPĻCF[QFÀOPTUOÅ
PTWÄUMFOÅĻQÐJĻPEDIPEVĻPEĻWP[VĻ4UBOEBSEOÅ
[QPxEÄOÅĻKFĻĻTFLVOE ĻBMFĻKFĻNPxOÁĻKFĻ[NÄ
OJUĻOBĻĻOFCPĻĻTFLVOE ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7ZKNÄUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻ[FĻTQÅ
OBDÅĻTLÐÅÊLZ
1ÐJU¹IOÄUFĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻLĻWPMBOUVĻEP
QPMPIZĻ $ ĻBĻVWPMOÄUFĻKFK
7ZTUVQUFĻ[ĻWP[VĻBĻ[BNLOÄUFĻEWFÐF
5PW¹SOÅĻOBTUBWFOÅ
``
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
.GXâRÈMQXâRijGRÓPCĝ
2CNWDPÓRQĝÓVCĝ
21<0«/-#
+FTUMJxFĻTFĻCÄIFNĻPWM¹E¹OÅĻQBMVCOÅIP
QPÀÅUBÀFĻPCKFWÅĻWBSPWOÁĻIM¹tFOÅ ĻNVTÅUFĻTJ
IM¹tFOÅĻOFKQSWFĻQÐFÀÅTUĻ4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULP
4'#&ĻBĻWSBwUFĻTFĻLĻGVOLDJĻQBMVCOÅIPĻQPÀÅ
UBÀF
(WPMEG
G029052
1BMVCOÅĻQPÀÅUBÀĻ[PCSB[VKFĻO¹TMFEVKÅDÅĻJOGPS
NBDF
4'#&ĻĻQPUWS[VKF
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLPĻqĻQSPDI¹[FOÅĻNF[J
NFOVĻBĻOBCÅELBNJĻWĻTF[OBNVĻQBMVCOÅIP
QPÀÅUBÀF
4'5'6ĻĻWZOVMVKF
1XNÈFÈPÓ
$IDFUFMJĻNÅUĻQÐÅTUVQĻLĻJOGPSNBDÅNĻQBMVCOÅIP
QPÀÅUBÀF ĻPWM¹EBDÅĻLPMFÀLPĻNVTÅUFĻPU¹ÀFU
OBIPSVĻOFCPĻEPMÑĻ.FOVĻKTPVĻVTQPйE¹OBĻEP
OFLPOFÀOÁĻTNZÀLZ
p
p
p
p
p
p
24Ĕ/ù4
1SÑNÄSO¹ĻTQPUÐFCBĻQBMJWBĻTFĻQPÀÅU¹ĻPE
QPTMFEOÅIPĻWZOVMPW¹OÅĻQPNPDÅĻUMBÀÅULB
4'5'6
21<0«/-#
1PVxÅW¹UFMJĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ ĻNPIPVĻTF
[PCSB[JUĻOFQÐFTOÁĻIPEOPUZ
-/*24Ĕ/ù40«4;%*.
-/.1-#/Ç+6«
.-/24Ĕ/ù40«5216Č
-/&124«<&0²0«&4Ç'
&56%<#20761 ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
/+.*#-67«.0¶4;%*.
24Ĕ/ù44;%*.156
1SÑNÄSO¹ĻSZDIMPTUĻTFĻQPÀÅU¹ĻPEĻQPTMFEOÅIP
WZOVMPW¹OÅĻQPNPDÅĻUMBÀÅULBĻ4'5'6
1-#/Ç+6«
0LBNxJU¹ĻTQPUÐFCBĻQBMJWBĻTFĻQÐFQPÀÅU¹W¹ĻLBx
EPVĻTFLVOEVĻ*OGPSNBDFĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻBLUVBMJ
[VKFĻWxEZĻQPĻOÄLPMJLBĻTFLVOE¹DIĻ,EZxĻWÑ[
TUPKÅ ĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻPCKFWÅĻĻ#ÄIFNĻSFHF
/FN¹Ļx¹EOPVĻGVOLDJĻVĻWP[JEFMĻCF[ĻQBMVCOÅIPĻQPÀÅUBÀF ĻQBMJWPWÁIPĻOF[¹WJTMÁIPĻUPQFOÅ ĻTUFKOÄĻKBLPĻTZTUÁNVĻÐÅ[FOÅĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF
/ÄLUFSÁĻUSIZ
1MBUÅĻQPV[FĻQSPĻWP[ZĻTFĻW[OÄUPWÕNJĻNPUPSZĻTĻGJMUSFNĻLPVÐPWÕDIĻÀ¹TUJD
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
OFSBDFĻTFĻNÑxFĻ[WÕtJUĻTQPUÐFCBĻQBMJWB ĻWJ[
TUSBOBĻ
-/&124«<&0²0«&4Ç'
%PKF[EĻOBĻBLUV¹MOÅĻNOPxTUWÅĻQBMJWBĻWĻO¹ESxJĻTF
WZQPÀÅU¹W¹ĻOBĻ[¹LMBEÄĻQSÑNÄSOÁĻTQPUÐFCZ
QBMJWBĻ[BĻQPTMFEOÅDIĻĻLNĻ1PLVEĻEJTQMFK
[PCSB[ÅĻ-/&124«<&0²0«&4Ç'
OFOÅĻHBSBOUPW¹OĻx¹EOÕĻEPKF[EĻ%PUBOLVKUFĻDP
OFKEÐÅWF
21<0«/-#
)PEOPUBĻTFĻNÑxFĻNÅSOÄĻMJtJU ĻQPLVEĻTF
OBQÐÅLMBEĻTQPUÐFCBĻ[NÄOÅĻWĻEÑTMFELV
[NÄOZĻKÅ[EOÅIPĻTUZMVĻOFCPĻTFĻQPVxÅW¹
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
/+.*#-67#.0+4;%*.
"LUV¹MOÅĻSZDIMPTUĻTFĻ[PCSB[VKFĻWĻNQI
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
.GXâRÈMQXâRijGRÓPCĝ
4GUGVQXÈPÓ
;WPMUFĻ-/*24Ĕ/ù40«4;%*.
OFCPĻ.-/24Ĕ/ù40«
5216Č
7ZOVMVKUFĻKFEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
4'5'6
+FEOÅNĻEMPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
4'5'6Ļ UMBÀÅULPĻESxUFĻTUJTLOVUÁĻBMFTQPÊ
ĻTFLVOE ĻWZOVMVKFUFĻTPVÀBTOÄĻQSÑNÄS
OPVĻSZDIMPTUĻJĻQSÑNÄSOPVĻTQPUÐFCVĻQBMJWB
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2TCXâRÈMQXâRijGRÓPCĝ
5VĠTCĝGĝGNPÓJQQMPC
,GFPQUGVijGPÓ
$IDFUFMJĻQSPWÁTUĻKFEOPĻTFUÐFOÅ
QPIOÄUFĻQ¹LPWÕNĻQÐFQÅOBÀFN
OBIPSV
%[MNQXCĝUVĠTCĝĺ
.ÑxFUFĻOBTUBWJUĻSZDIMPTUĻDZLMV
0U¹ÀFKUFĻPWM¹EBDÅNĻLPMFÀLFNĻ OBIPSV ĻDIDFUFMJĻ[LS¹UJUĻJOUFSWBM
NF[JĻTFUÐFOÅNJĻ0U¹ÀFOÅNĻEPMÑ
JOUFSWBMĻQSPEMPVxÅUF
6TXCNÏUVÓTÈPÓ
4UÄSBÀFĻQSBDVKÅĻOPSN¹MOÅĻSZDIMPTUÅ
0TUÐJLPWBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOBĻBĻTWÄUMPNFUÑ
4UÄSBÀFĻQSBDVKÅĻWZTPLPVĻSZDIMPTUÅ
JEMPĻEFtUÄĻqĻ[BQOVUPWZQOVUP
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLP
8[RPWVÓUVĠTCĝĺĝGNPÓJQQMPC
4UÄSBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOBĻKTPV
WZQOVUZ ĻQPLVEĻKFĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅ
OBÀĻWĻQPMP[FĻ
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐFEĻTQVtUÄOÅNĻTUÄSBÀÑĻWĻ[JNOÅNĻPCEPCÅĻq
TFĻVKJTUÄUF ĻxFĻMJtUZĻTUÄSBÀÑĻOFKTPVĻQÐJNS[MÁ
BĻxFĻKFĻ[ĻÀFMOÅIPĻPLOBĻTFtLS¹C¹OĻTOÅI
BĻMFE
&Ĕ.'Ç+6²
1PVxÅWFKUFĻWFMLÁĻNOPxTUWÅĻLBQBMJOZĻQÐJ
ÀJTUÄOÅĻÀFMOÅIPĻPLOBĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻTUÄ
SBÀÑĻ FMOÅĻTLMPĻNVTÅĻCÕUĻNPLSÁ ĻQPLVE
KTPVĻTUÄSBÀFĻ[BQOVUÁ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1UVijKMQXCĝĝGNPÓJQQMPCUXĠVNQOGVĺ
0TUÐJLPWBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOBĻBĻTWÄUMPNFUÑ
[BQOFUFĻQÐJUBxFOÅNĻQ¹LPWÁIPĻQÐFQÅOBÀFĻTNÄ
SFNĻLĻWPMBOUVĻ4UÄSBÀFĻQSPWFEPVĻQPĻVWPMOÄOÅ
Q¹LPWÁIPĻQÐFQÅOBÀFĻKFtUÄĻOÄLPMJLĻTFUÐFOÅ
8[UQMQVNCMÏQUVijKMQXÈPÓUXĠVNQOGVĺ
7ZTPLPUMBLÕĻPTUÐJLPWBÀĻTWÄUMPNFUÑĻTQPUÐFCP
W¹W¹ĻWFMLÁĻNOPxTUWÅĻLBQBMJOZĻ;BĻÒÀFMFN
tFUÐFOÅĻLBQBMJOZĻKTPVĻTWÄUMPNFUZĻPTUÐJLPW¹OZ
O¹TMFEPWOÄ
1PUL¹WBDÅĻTWÄUMBĻ[BQOVU¹ĻQPNPDÅĻTQÅOBÀFĻOB
QBOFMVĻPTWÄUMFOÅ
4WÄUMPNFUZĻCVEPVĻPTUÐÅLOVUZĻQÐJĻQÐÅtUÅN
PTUÐÅLOVUÅĻÀFMOÅIPĻPLOBĻ#ÄIFNĻO¹TMFEVKÅDÅDI
EFTFUJĻNJOVUĻCVEPVĻPTUÐÅLOVUZĻQÐJĻLBxEÁN
Q¹UÁNĻPTUÐÅLOVUÅĻÀFMOÅIPĻPLOBĻ7ĻQÐÅQBEÄĻEFM
tÅIPĻJOUFSWBMVĻCVEPVĻTWÄUMPNFUZĻPTUÐÅLOVUZ
QPLBxEÁ
0CSZTPW¹ĻTWÄUMBĻ[BQOVU¹ĻQPNPDÅĻTQÅOBÀFĻOB
QBOFMVĻPTWÄUMFOÅ
p "LUJWOÅĻYFOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻKTPV
PTUÐÅLOVUZĻQÐJĻLBxEÁNĻQ¹UÁNĻPTUÐÅLOVUÅ
ÀFMOÅIPĻTLMBĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻVQMZOVMÕĻÀBT
p )BMPHFOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻOFKTPVĻPTUÐJLP
W¹OZ
4QÅOBÀĻOBĻQBOFMVĻPTWÄUMFOÅĻKFĻWĻQPMP[FĻ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2TCXâRÈMQXâRijGRÓPCĝ
p "LUJWOÅĻYFOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻKTPV
PTUÐÅLOVUZĻQÐJĻLBxEÁNĻQ¹UÁNĻPTUÐÅLOVUÅ
ÀFMOÅIPĻTLMBĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻVQMZOVMÕĻÀBT
p )BMPHFOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻOFKTPVĻPTUÐJLP
W¹OZ
1OG\GPÏO[VÓ
1PLVEĻWĻO¹EPCDFĻ[CÕW¹ĻQÐJCMJxOÄĻĻMJUSĻLBQB
MJOZĻBĻOBĻEJTQMFKJĻTESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKPWÁIP
QBOFMVĻTFĻPCKFWÅĻ[QS¹WB ĻxFĻN¹UFĻEPQMOJU
LBQBMJOVĻEPĻPTUÐJLPWBÀÑ ĻEPE¹WLBĻLBQBMJOZĻEP
PTUÐJLPWBÀÑĻLĻTWÄUMPNFUÑNĻTFĻQÐFSVtÅĻ%ÑWP
EFNĻKFĻQSFGFSFODFĻWJEJUFMOPTUJĻQÐFTĻÀFMOÅĻPLOP
&GÝķQXâUGP\QT
%FtwPWÕĻTFO[PSĻBVUPNBUJDLZĻBLUJWVKFĻTUÄSBÀF
ÀFMOÅIPĻPLOBĻQPEMFĻUPIP ĻLPMJLĻWPEZĻEFUFLVKF
OBĻÀFMOÅNĻTLMFĻ$JUMJWPTUĻEFtwPWÁIPĻTFO[PSV
NÑxFĻCÕUĻOBTUBWFOBĻLPMFÀLFNĻ ĻWJ[
TUSBOBĻ
0U¹ÀFOÅNĻLPMFÀLBĻTNÄSFNĻOBIPSVĻTFĻ[WZtVKF
DJUMJWPTUĻBĻTNÄSFNĻEPMÑĻTFĻDJUMJWPTUĻTOJxVKF
KFtUÄĻLĻKFEOPNVĻTFUÐFOÅĻEPKEFĻQÐJĻPUPÀFOÅ
LPMFÀLBĻTNÄSFNĻOBIPSV <CRPWVÓ8[RPWVÓ
1ÐJĻBLUJWBDJĻEFtwPWÁIPĻTFO[PSVĻNVTÅĻCÕUĻE¹M
LPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅĻWĻQPMP[FĻ+
OFCPĻ++ĻBĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻTUÄSBÀÑĻÀFMOÅIP
PLOBĻNVTÅĻCÕUĻWĻQPMP[FĻĻ OFBLUJWOÅ "LUJWBDFĻEFtwPWÁIPĻTFO[PSV
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ,PO
USPMLBĻOBĻEJTQMFKJĻJOEJLVKF ĻxFĻEFtwPWÕ
TFO[PSĻKFĻBLUJWOÅ
%FtwPWÕĻTFO[PSĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZQOFĻQP
WZUBxFOÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ[F
[BQBMPW¹OÅĻOFCPĻQÄUĻNJOVUĻQPĻWZQOVUÅĻ[BQBMP
W¹OÅ
&Ĕ.'Ç+6²
"VUPNBUJDL¹ĻBVUPNZÀLBĻ%FBLUJWVKUF
EFtwPWÕĻTFO[PSĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ ĻLEZx
KFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻQPMP[FĻ+
OFCPĻ++Ļ+JOBLĻCZĻTFĻTUÄSBÀFĻÀFMOÅIPĻTLMB
NPIMZĻVWÁTUĻEPĻQPIZCVĻBĻQPtLPEJU
1XNÈFCEÓMQNGĝMQ
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLPĻTFĻQPVxÅW¹ĻLĻOBTUBWFOÅ
QPÀUVĻTFUÐFOÅĻCÄIFNĻJOUFSWBMV ĻLEZxĻKFĻ[WPMFO
DZLMPWBÀĻTUÄSBÀÑ ĻOFCPĻDJUMJWPTUJĻOBĻNOPxTUWÅ
TS¹xFL ĻLEZxĻKFĻ[BQOVUÕĻEFtwPWÕĻTFO[PS
%FtwPWÕĻTFO[PSĻWZQOFUFĻCVÇ
G029053
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ ;NÄOPVĻQSPHSBNVĻTUÅS¹OÅĻQÐFTVOVUÅN
Q¹LPWÁIPĻQÐFQÅOBÀFĻEPĻKJOÁĻQPMPIZĻ1ÐJ
[WFEOVUÅĻQ¹LPWÁIPĻQÐFQÅOBÀF Ļ[ÑTUBOF
EFtwPWÕĻTFO[PSĻBLUJWOÅ ĻTUÄSBÀFĻQSPWFEPV
KFEOPĻTFUÐFOÅĻOBWÅDĻBĻQPUPNĻTFĻWS¹UÅĻEP
SFxJNVĻEFtwPWÁIPĻTFO[PSV ĻLEZxĻQ¹LPWÕ
QÐFQÅOBÀĻKFĻVWPMOÄOĻEPĻQPMPIZĻĻ OFBL
UJWOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
6GORQOCV #MVKXCEG
5FNQPNBUĻOFOÅĻNPxOÁĻQPVxÅUĻQÐJĻSZDIMPTUJ
QPEĻĻLNIĻOFCPĻOBEĻĻLNI
21<0«/-#
1ÐFDIPEOÁĻ[SZDIMFOÅĻ LSBUtÅĻOFxĻKFEOB
NJOVUB ĻQPNPDÅĻQFE¹MVĻQMZOV ĻOBQÐĻQÐJ
QÐFEKÅxEÄOÅ ĻOFN¹ĻWMJWĻOBĻOBTUBWFOÅĻUFNQP
NBUVĻ7Ñ[ĻTFĻQPĻVWPMOÄOÅĻQFE¹MVĻQMZOV
WS¹UÅĻLĻEÐÅWFĻVMPxFOÁĻSZDIMPTUJ
<XâÝGPÓPGDQUPÓäGPÓT[EJNQUVK
&QĝCUPÏX[RPWVÓ
G029054
G020141
p
0WM¹EBDÅĻQSWLZĻUFNQPNBUVĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻOB
MFWÁĻTUSBOÄĻWPMBOUV
/BTUBWFOÅĻQPxBEPWBOÁĻSZDIMPTUJ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ%47+5'Ļ/BĻEJTQMFKJ
TESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKPWÁIPĻQBOFMVĻTF
PCKFWÅĻO¹QJTĻ6'/21/#6
3ZDIMPTUĻNÑxFUFĻOBTUBWJUĻTUJTLOVUÅNĻUMB
ÀÅULBĻ ĻOFCPĻpĻ/BĻEJTQMFKJĻTESVxFOÁIP
QÐÅTUSPKPWÁIPĻQBOFMVĻTFĻPCKFWÅĻO¹QJT
6'/21/#6<#2
7Ļ[¹WJTMPTUJĻOBĻUZQVĻNPUPSV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
p
3ZDIMPTUĻNÑxFUFĻ[WÕtJUĻOFCPĻTOÅxJUĻTUJTL
OVUÅNĻUMBÀÅULBĻ ĻOFCPĻpĻ1PĻVWPMOÄOÅĻUMB
ÀÅULBĻKFĻSZDIMPTUĻWP[JEMBĻOBTUBWFOBĻKBLP
OPW¹ĻSZDIMPTU
,S¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻ NÁOÄĻOFxĻQÑMĻTFLVOEZ
UMBÀÅULBĻ ĻOFCPĻpĻTFĻ[NÄOÅĻSZDIMPTUĻPĻĻLNI
OFCPĻĻNQI
4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻĻEPÀBTOÄĻUFNQPNBU
WZQOFUFĻ/BĻEJTQMFKJĻTESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKP
WÁIPĻQBOFMVĻTFĻPCKFWÅĻO¹QJT
6'/21/#6Ļ1PTMFEOÅĻOBTUBWFO¹
SZDIMPTUĻTFĻVMPxÅĻEPĻQBNÄUJ
5FNQPNBUĻTFĻUBLÁĻEPÀBTOÄĻWZQOF ĻLEZx
p TFtM¹QOFUFĻQFE¹MĻCS[EZĻOFCPĻQFE¹M
TQPKLZ
p SZDIMPTUĻQÐJĻKÅ[EÄĻEPĻLPQDFĻQPLMFTOFĻQPE
qĻLNI
p QÐFTVOFUFĻQ¹LVĻWPMJÀFĻQÐFWPEPWLZĻEP
QPMPIZĻ0
p LPMBĻ[BÀOPVĻQSPLMV[PWBUĻOFCPĻTFĻ[BCMP
LVKÅ
p QÐFDIPEOÁĻ[SZDIMFOÅĻKFĻEFMtÅĻOFxĻKFEOB
NJOVUB
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
6GORQOCV
0ÈXTCVMT[EJNQUVKWNQäGPÏXRCOĠVK
4UJTLOVUÅNĻUPIPUPĻUMBÀÅULBĻWZWP
M¹UFĻEÐÅWFĻOBTUBWFOPVĻSZDIMPTUĻ/B
EJTQMFKJĻTESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKPWÁIP
QBOFMVĻTFĻPCKFWÅĻO¹QJT
6'/21/#6<#2
8[RPWVÓ
p
4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ%47+5'ĻUFNQPNBU
WZQOFUFĻ;ĻEJTQMFKFĻTESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKP
WÁIPĻQBOFMVĻ[NJ[ÅĻO¹QJTĻ6'/21/#6
<#2
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
-NÈXGUPKEGPCXQNCPVW (WPMEGVNCĝÓVGM
GVOLDJĻUFMFGPOVĻUMBÀÅULFNĻ2*10'ĻOBĻTUÐFEPWÁ
LPO[PMF
1SPĻO¹WSBUĻQPV[FĻEPĻOBCÅELZĻ"VEJPĻTUJTLOÄUF
':+6Ļ$IDFUFMJĻTFĻWS¹UJUĻEPĻOBCÅELZĻUFMFGPOV
[OPWVĻTUJTLOÄUFĻ':+6
1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻ'06'4ĻNÑxFUFĻ[WPMJU ĻBLUJWP
WBUĻBĻEFBLUJWPWBUĻNPxOPTUJĻWĻOBCÅEDFĻ1PNPDÅ
UÄDIUPĻUMBÀÅUFLĻM[FĻ[QÐÅTUVQOJUĻUBLÁĻTUSVLUVSV
TMPxFLĻBĻTQVTUJUĻQÐFIS¹W¹OÅĻ[WVLPWÕDIĻTPV
CPSÑ ĻQPLVEĻKFĻEPĻ$%ĻNÄOJÀF$%ĻQÐFIS¹WBÀF
WMPxFOĻEJTLĻTFĻ[WVLPWÕNJĻTPVCPSZĻ7ÅDFĻJOGPS
NBDÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8\ÉXKUNQUVKPCXãDCXėXQ\KFNCLGMNÉXGUPKEG
MFKURQ\KEKXGFXQWRTQXGFGPÔEJ
UZÐJĻTQPEOÅĻUMBÀÅULBĻLM¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV
KTPVĻVSÀFOBĻLĻPWM¹E¹OÅĻUFMFGPOVĻBĻS¹EJB
'VOLDFĻQÐÅTMVtOÁIPĻUMBÀÅULBĻ[¹WJTÅĻOBĻUPN
LUFSÕĻTZTUÁNĻKFĻQS¹WÄĻBLUJWOÅĻ,M¹WFTOJDJĻOB
WPMBOUVĻNÑxFUFĻQPVxÅUĻLĻQSPDI¹[FOÅĻNF[JĻKFE
OPUMJWÕNJĻQÐFEWPMCBNJĻTUBOJD Ļ[NÄOÄĻTLMBEFC
OBĻ$%ĻBĻLĻOBTUBWFOÅĻIMBTJUPTUJ
p
1SPĻSZDIMÁĻQPTVOVUÅĻEPQÐFEV[Q¹ULZĻOFCP
QSPĻOBMBEÄOÅĻEBMtÅĻTUBOJDFĻTUJTLOÄUF
BĻQPESxUFĻKFEOPĻ[ĻUMBÀÅUFLĻTĻtJQLPV
1PLVEĻDIDFUFĻVQSBWPWBUĻOBTUBWFOÅĻUFMFGPOV
UFMFGPOĻNVTÅĻCÕUĻBLUJWOÅĻ$IDFUFMJĻPWM¹EBU
UFMFGPOĻQPNPDÅĻUMBÀÅUFLĻTĻtJQLBNJ ĻBLUJWVKUF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
0CUVCXGPÓXQNCPVWXâUVTCäPÈHWPMEGWMC\CVGNĺUOĠTW
8âUVTCäPÈHWPMEGWMC\CVGNĺUOĠTW
0CUVCXGPÓXQNCPVW
7PMBOUĻNÑxFUFĻOBTUBWJUĻKBLĻWFĻWFSUJL¹MOÅN ĻUBL
WĻIPSJ[POU¹MOÅNĻTNÄSV
G020144
G020143
7PMBOUĻOBTUBWUFĻEPĻPQUJN¹MOÅĻQPMPIZ
7ÕTUSBxO¹ĻTWÄUMBĻ WtFDIOZĻVLB[BUFMFĻTNÄSV
QPVxJKUF ĻLEZxĻKFĻWÑ[Ļ[BTUBWFOĻOBĻOFCF[QFÀ
OÁNĻNÅTUÄĻOFCPĻOBĻNÅTUÄ ĻLEFĻUWPÐÅĻQÐFL¹xLV
TJMOJÀOÅIPĻQSPWP[VĻ4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻBLUJWV
KFUFĻUVUPĻGVOLDJ
7PMBOUĻ[BKJTUÅUFĻQPUMBÀFOÅNĻQ¹ÀLZĻ[QÄU
1PLVEĻTFĻQ¹ÀLBĻQPIZCVKFĻ[UVIB ĻNÅSOÄĻOB
WPMBOUĻ[BUMBÀUF ĻLEZxĻWSBDÅUFĻPWM¹EBDÅ
QSWFLĻ[QÄU
1ÐJĻWFMNJĻQSVELÁĻLPMJ[JĻOFCPĻTJMOÁNĻCS[EÄOÅĻTF
WÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSVĻBLUJWVKF
BVUPNBUJDLZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ5VUPĻGVOLDJĻM[F
EFBLUJWPWBUĻQPNPDÅĻUMBÀÅULB
7PMBOUĻVWPMOÄUFĻQPU¹IOVUÅNĻQ¹ÀLZĻLĻTPCÄ
8#418«0¶
7PMBOUĻOBTUBWVKUFĻQPV[F ĻLEZxĻWP[JEMPĻTUPKÅ
OJLEZĻWPMBOUĻOFOBTUBWVKUFĻCÄIFNĻKÅ[EZ
1ÐFEĻKÅ[EPVĻ[LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻWPMBOUĻ[BKJ
tUÄO
21<0«/-#
1ÐFEQJTZĻQSPĻQPVxÅW¹OÅĻWÕTUSBxOÁĻGVOLDF
VLB[BUFMÑĻTNÄSVĻTFĻNPIPVĻWĻKFEOPUMJWÕDI
[FNÅDIĻMJtJU
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
2CTMQXCEÓDT\FC
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
/BĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTFĻSP[TWÅUÅ
WBSPWO¹ĻLPOUSPMLB
21<0«/-#
,POUSPMLBĻOBĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKPWÁN
QBOFMVĻTFĻSP[TWÅUÅĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻUP ĻKBL
TJMOÄĻKFĻQBSLPWBDÅĻCS[EBĻBLUJWPW¹OB
6WPMOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZĻBĻVKJTUÄUFĻTF
xFĻWP[JEMPĻTU¹MFĻTUPKÅ
1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻQPIZCVKF Ļ[BU¹IOÄUF
QBSLPWBDÅĻCS[EVĻKFtUÄĻUSPDIVĻOBIPSV
p 1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻWP[JEMBĻWxEZĻ[BÐBÇUFĻ
8CTQXPÉMQPVTQNMCPCRĥÔUVTQLQXÐFGUEGCXCTQXPã
VGZVWRQ\QTġWLÔEÔPCTK\KMQTQ\FTEGPÔ
1¹LBĻSVÀOÅĻCS[EZĻKFĻVNÅTUÄOBĻNF[JĻQÐFEOÅNJ
TFEBEMZ
8#418«0¶
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻQÐJĻ[BUBIPW¹OÅĻOFCPĻVWPMÊP
W¹OÅĻQBSLPWBDÅĻCS[EZĻOFISP[ÅĻEÄUFN ĻPTUBU
OÅNĻDFTUVKÅDÅNĻOFCPĻQÐFENÄUÑNĻ[BDIZDFOÅ
Q¹LPVĻQBSLPWBDÅĻCS[EZ
#MVKXCEGRCTMQXCEÓDT\F[
4JMOÄĻTFtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZ
;BU¹IOÄUFĻTJMOÄĻ[BĻQ¹LVĻSVÀOÅĻCS[EZ
QÐFWPEPWÕĻTUVQFÊĻ NBOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB
OFCPĻQÐFTVÊUFĻWPMJÀĻEPĻQPMPIZĻ2Ļ BVUP
NBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB 2CTMQXÈPÓXGUXCJW
1PLVEĻWÑ[ĻQBSLVKFĻTNÄSFNĻEPĻTWBIV
p 0UPÀUFĻLPMBĻRT[ĝQFĻPCSVCOÅLV
1PLVEĻWÑ[ĻQBSLVKFĻTNÄSFNĻ[FĻTWBIV
p 0UPÀUFĻLPMBĻMĻPCSVCOÅLV
8#418«0¶
1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻWFĻTWBIVĻWxEZĻBLUJWVKUF
QBSLPWBDÅĻCS[EVĻĻ[BÐB[FOÅĻQÐFWPEPWÁIP
TUVQOÄĻOFCPĻQPMPIBĻ2ĻVĻBVUPNBUJDLÁ
QÐFWPEPWLZĻOFTUBÀÅĻLĻQÐJESxFOÅĻWP[JEMB
WĻLBxEÁĻTJUVBDJ
8[RPWVÓRCTMQXCEÓDT\F[
4JMOÄĻTFtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZ
.ÅSOÄĻOBE[WFEOÄUFĻQ¹LVĻQBSLPWBDÅĻCS[EZ
TUJTLOÄUFĻUMBÀÅULP ĻTQVTwUFĻQ¹LVĻEPMV
BĻVWPMOÄUFĻUMBÀÅULP
/BĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻ[IBTOFĻWBSPWO¹
LPOUSPMLB
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
'NGMVTKEMÏQXNÈFÈPÓQMGP
1DUNWJC
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹ĻPLOBĻKTPVĻÐÅ[FOBĻQÐFQÅ
OBÀJĻVNÅTUÄOÕNJĻOBĻEWFÐÅDIĻ&MFLUSJDLÁĻPWM¹
E¹OÅĻPLFOĻGVOHVKFĻQPV[FĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻKFĻLMÅÀ
WĻQPMP[FĻ+ĻOFCPĻ++
0LOBĻKFĻNPxOÁĻPWM¹EBUĻQPĻPNF[FOPVĻEPCV
QPĻ[BTUBWFOÅĻWP[JEMBĻBĻWZKNVUÅĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ[FĻ[BQBMPW¹OÅ ĻQPLVEĻOFK
TPVĻx¹EOÁĻEWFÐFĻPUFWÐFOZĻ0WM¹EFKUFĻPLOB
PQBUSOÄ
8#418«0¶
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻEÄUJĻBĻPTUBUOÅĻDFTUVKÅDÅĻOFCV
EPVĻ[BDIZDFOJĻQÐJĻ[BWÅS¹OÅĻPLFOĻ7ÄOVKUF
[WM¹tUOÅĻQP[PSOPTUĻPWM¹E¹OÅĻ[BEOÅDIĻPLFO
[FĻEWFÐÅĻÐJEJÀFĻOFCPĻKFKJDIĻ[BWÅS¹OÅĻQPNPDÅ
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
&XGijGijKFKĝG
0UFWÐFOÅĻPLOB
p
4UJTLOÄUFĻQÐFEOÅĻÀ¹TUĻTQÅOBÀF
;BWÐFOÅĻPLOB
p
21<0«/-#
+FNOÄĻTUJTLOÄUFĻOFCPĻOBE[WFEOÄUFĻKFEFOĻ[F
TQÅOBÀÑĻ ĻOFCPĻ Ļ0LOBĻTFĻCVEPVĻPUWÅSBU
OFCPĻ[BWÅSBU ĻEPLVEĻTQÅOBÀĻOFVWPMOÅUF
#WVQOCVKEM[
1MOÄĻTUJTLOÄUFĻOFCPĻOBE[WFEOÄUFĻKFEFOĻ[F
TQÅOBÀÑĻ ĻBĻQBLĻKFKĻVWPMOÄUFĻ#PÀOÅĻPLOBĻTF
QPUPNĻBVUPNBUJDLZĻPUFWÐPVĻOFCPĻ[BWÐPV
1PIZCĻPLOBĻTFĻQÐFSVtÅ ĻQPLVEĻCVEFĻPLOPĻKBL
LPMJWĻCMPLPW¹OPĻ"VUPNBUJDLZĻM[FĻ[BWÐÅUĻQPV[F
QÐFEOÅĻPLOB
8ÝGEJP[QMPCUQWĝCUPĠ
+FEOÅNĻ[FĻ[QÑTPCÑ ĻKBLĻPNF[JUĻQPSZWZ
WÄUSV ĻLEZxĻKTPVĻ[BEOÅĻPLOBĻPUFWÐFO¹ ĻKF
QPPUFWÐÅUĻUBLÁĻQÐFEOÅĻPLOB
0WM¹E¹OÅĻFMFLUSJDLÕDIĻPLFOĻE¹MLPWÕNĻPWMBEB
ÀFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
/CPWÈNPĠ
4QÅOBÀĻOBĻEWFÐÅDIĻTQPMVKF[EDFĻTFĻPWM¹E¹ĻTUFK
OÕNĻ[QÑTPCFNĻKBLPĻTQÅOBÀFĻOBĻEWFÐÅDI
ÐJEJÀF
;BU¹IOÄUFĻ[BĻQÐFEOÅĻÀ¹TUĻTQÅOBÀF
&ÈNMQXâQXNCFCĝ
0LOBĻKFĻNPxOÁĻPUFWÅSBUĻBĻ[BWÅSBUĻEWÄNBĻ[QÑ
TPCZ
1XNÉFCEÔRCPGNXGFXGĥÔEJĥKFKĕG
0WM¹EBDÅĻQSWLZ ĻWtFDIOBĻPLOB
0WM¹EBDÅĻQSWLZĻ[BEOÅDIĻPLFO
0WM¹EBDÅĻQSWLZĻQÐFEOÅDIĻPLFO
°JEJÀĻNÑxFĻ[FĻTWÁIPĻTFEBEMBĻPWM¹EBUĻWtF
DIOBĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹ĻPLOB
7tFDIOZĻPLOBĻNPIPVĻCÕUĻPUFWÐFOBĻBĻ[BWÐFOB
TPVÀBTOÄĻQPNPDÅĻTQÅOBÀFĻ Ļ,S¹ULÕNĻTUJTL
OVUÅNĻQSBWÁĻTUSBOZĻTQÅOBÀFĻTFĻBVUPNBUJDLZ
[BWÐPVĻWtFDIOBĻPLOBĻ0LOBĻ[BWÐFUFĻTUJTLOV
UÅNĻBĻQÐJESxFOÅNĻMFWÁĻTUSBOZĻTQÅOBÀF
8#418«0¶
'VOLDFĻQÐFSVtFOÅĻQPIZCVĻPLFOĻWĻQÐÅQBEÄ
CMPLPW¹OÅĻGVOHVKFĻQÐJĻBVUPNBUJDLÁN
JĻNBOV¹MOÅNĻ[BWÅS¹OÅ ĻJĻLEZxĻOFOÅĻBLUJWOÅ
PDISBOBĻQSPUJĻQÐJWÐFOÅ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
'NGMVTKEMÏQXNÈFÈPÓQMGP
8#418«0¶
1PLVEĻKTPVĻWFĻWP[FĻEÄUJ
/F[BQPNFÊUFĻWZQOPVUĻOBQ¹KFOÅĻFMFLUSJD
LÁIPĻPWM¹E¹OÅĻPLFOĻWZUBxFOÅNĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ[FĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊLZ
QPLVEĻÐJEJÀĻPQPVtUÅĻWÑ[
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻEÄUJĻBĻPTUBUOÅĻDFTUVKÅDÅĻOFCV
EPVĻ[BDIZDFOJĻQÐJĻ[BWÅS¹OÅĻPLFO
5GFCFNQURQNWLG\FEG
5GFCFNQURQNWLG\FEG
4QÅOBÀFNĻOBĻMPLFUOÅĻPQÄSDFĻEWFÐÅĻQÐFEOÅIP
TQPMVKF[EDFĻM[FĻPWM¹EBUĻQPV[FĻUPUPĻPLOP
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1MPCXPKVijPÓCXPĠLÝÓ\RĠVPÈ\TEÈVMC
8PKVijPÓ\RĠVPÏ\TEÈVMQ
ĻOFOÅĻLĻEJTQP[JDJĻVĻ[SD¹UFLĻTĻBVUPNBUJDLPV
[NÄOPVĻPESB[JWPTUJ
-CNKDTCEGMQORCUW
+BTOÁĻTWÄUMPĻ[F[BEVĻTFĻNÑxFĻPES¹xFUĻWF
[QÄUOÁNĻ[SD¹ULVĻBĻPTMOJUĻÐJEJÀFĻ1PLVEĻ7¹T
TWÄUMPĻ[F[BEVĻSVtÅ ĻNÑxFUFĻ[NÄOJUĻPESB[JWPTU
[SD¹ULBĻNBOV¹MOÄ
<OĠPCQFTC\KXQUVK
/BTUBWFOÅĻPESB[JWPTUJ
/PSN¹MOÅĻQPMPIB
1PMPIBĻTFĻTOÅxFOPVĻPESB[JWPTUÅ
#WVQOCVKEMÈ\OĠPCQFTC\KXQUVK
+BTOÁĻTWÄUMPĻ[F[BEVĻKFĻBVUPNBUJDLZĻÀ¹TUFÀOÄ
QPIMDFOPĻ[QÄUOÕNĻ[SD¹ULFNĻ0WM¹EBDÅĻQSWFL
G020991
G020992
8PKVijPÓ\RĠVPÏ\TEÈVMQUMQORCUGO
7ĻQSBWÁNĻIPSOÅNĻSPIVĻ[SD¹ULBĻKFĻJOUFHSPW¹O
EJTQMFK ĻLUFSÕĻVLB[VKF ĻOBĻKBLPVĻTWÄUPWPV
TUSBOVĻTNÄÐVKFĻQÐFEOÅĻÀ¹TUĻWP[VĻ"OHMJDLÁ
[LSBULZĻP[OBÀVKÅĻPTNĻSÑ[OÕDIĻTNÄSÑĻ5
TFWFS Ļ58Ļ TFWFSPWÕDIPE Ļ8Ļ WÕDIPE Ļ,8
KJIPWÕDIPE Ļ,Ļ KJI Ļ,<Ļ KJIP[¹QBE Ļ<Ļ [¹QBE
BĻ5<Ļ TFWFSP[¹QBE ;FNÄĻKFĻSP[EÄMFOBĻEPĻĻNBHOFUJDLÕDIĻ[ËO
,PNQBTĻKFĻOBTUBWFOĻQSPĻHFPHSBGJDLPVĻPCMBTU
EPĻOÅxĻKFĻWÑ[ĻEPE¹W¹OĻ,PNQBTĻCZĻNÄMĻCÕU
LBMJCSPW¹O ĻQPLVEĻTFĻWÑ[ĻQPIZCVKFĻQÐFT
OÄLPMJLĻNBHOFUJDLÕDIĻ[ËO
;BTUBWUFĻTĻWP[FNĻOBĻtJSPLÁNĻPUFWÐFOÁN
QSPTUSBOTUWÅĻTĻCÄxÅDÅNĻNPUPSFNĻWFĻWPMOP
CÄxOÕDIĻPU¹ÀL¹DI
4UJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻOFKNÁOÄĻĻTFLVOE
UMBÀÅULPĻ Ļ/¹TMFEOÄĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[OBLĻ%
UMBÀÅULPĻKFĻ[BQVtUÄOÁ ĻQSPĻTUJTLOVUÅĻQPV
xJKUFĻOBQÐÅLMBEĻLBODFM¹ÐTLPVĻTQPOLV ``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1MPCXPKVijPÓCXPĠLÝÓ\RĠVPÈ\TEÈVMC
4UJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻOFKNÁOÄĻĻTFLVOEZ
UMBÀÅULPĻ Ļ0CKFWÅĻTFĻÀÅTMPĻBLUV¹MOÅĻNBH
OFUJDLÁĻ[ËOZ
4UJTLOÄUFĻPQBLPWBOÄĻUMBÀÅULPĻ ĻEPLVE
TFĻOF[PCSB[ÅĻÀÅTMPĻQPxBEPWBOÁĻNBHOF
UJDLÁĻ[ËOZĻ p ĻWJ[ĻNBQBĻNBHOFUJDLÕDI
[ËOĻQSPĻLPNQBT
/CIPGVKEMÐ\ÙP[,KåPÔ#OGTKMC
/CIPGVKEMÐ\ÙP[#UKG
G020153
/CIPGVKEMÐ\ÙP['XTQRC
G020151
+FÇUFĻQPNBMVĻWĻLSVIVĻNBYJN¹MOÅĻSZDIMPTUÅ
ĻLNI ĻEPLVEĻTFĻOFPCKFWÅĻOBĻEJTQMFKJ
TNÄSĻLPNQBTV ĻUÅNĻKFĻLBMJCSBDFĻEPLPO
ÀFOB
G020150
/¹TMFEOÄĻTUJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻUMBÀÅULP
ĻTFLVOEĻBĻ[WPMUFĻ.ĻQSPĻWP[ZĻTĻMFWPTUSBO
OÕNĻÐÅ[FOÅNĻBĻ4ĻTĻQSBWPTUSBOOÕNĻÐÅ[FOÅN
G020152
1PÀLFKUF ĻEPLVEĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻPQÄUĻOF[P
CSB[ÅĻ[OBLĻ%
/CIPGVKEMÐ\ÙP[#WUVTÉNKG
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1MPCXPKVijPÓCXPĠLÝÓ\RĠVPÈ\TEÈVMC
8PĠLÝÓ\RĠVPÈ\TEÈVMC
5MNQRPÈGNGMVTKEM[QXNÈFCPÈXPĠLÝÓ
\RĠVPÈ\TEÈVMC
1ÐJĻQBSLPW¹OÅQSÑKF[EVĻÒ[LÕNĻQSPTUPSFN
NPIPVĻCÕUĻ[SD¹ULBĻTLMPQFOBĻ;SD¹ULBĻKF
NPxOÁĻTLMPQJU ĻLEZxĻKFĻLMÅÀĻWĻQPMP[FĻ+ĻBĻ++
5MNQRGPÓ\TEÈVGM
4UJTLOÄUFĻTPVÀBTOÄĻUMBÀÅULBĻ.ĻBĻ4
5MBÀÅULBĻVWPMOÄUFĻ;SD¹ULBĻTFĻBVUPNBUJDLZ
[BTUBWÅĻQPĻÒQMOÁNĻQÐJLMPQFOÅ
G020154
8#418«0¶
/CIPGVKEMÐ\ÙP[#HTKMC
4QÅOBÀFĻPWM¹EBKÅDÅĻOBTUBWFOÅĻPCPVĻWOÄKtÅDI
[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻOBĻMPLFUOÅ
PQÄSDFĻEWFÐÅĻÐJEJÀFĻ;QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻKFĻNPxOÁ
PWM¹EBU ĻLEZxĻKFĻLMÅÀĻWĻQPMP[FĻ+ĻBĻ++
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ.ĻQSPĻMFWÁĻWOÄKtÅĻ[QÄUOÁ
[SD¹ULPĻOFCPĻUMBÀÅULPĻ4ĻQSPĻQSBWÁĻWOÄKtÅ
[QÄUOÁĻ[SD¹ULPĻ,POUSPMLBĻWFĻTQÅOBÀJĻTWÅUÅ
/BTUBWUFĻ[SD¹ULPĻPWM¹EBDÅNĻQSWLFN
VQSPTUÐFE
0QÄUĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ.ĻOFCPĻ4Ļ,PO
USPMLBĻ[IBTOF
/BĻEWFÐÅDIĻÐJEJÀFĻTFĻQPVxÅW¹ĻtJSPLPÒIMÁ
[SD¹ULPĻVNPxÊVKÅDÅĻPQUJN¹MOÅĻWÕIMFEĻ.ÑxF
TFĻ[E¹U ĻxFĻQÐFENÄUZĻKTPVĻE¹MF ĻOFxĻTF
TLVUFÀOÄĻOBDI¹[FKÅ
8[MNQRGPÓXPĠLÝÓEJ\RĠVPâEJ\TEÈVGM
4UJTLOÄUFĻTPVÀBTOÄĻUMBÀÅULBĻ.ĻBĻ4
5MBÀÅULBĻVWPMOÄUFĻ;SD¹ULBĻTFĻBVUPNBUJDLZ
[BTUBWÅĻQPĻÒQMOÁNĻPELMPQFOÅ
#WVQOCVKEMÏUMNQRGPÓX[MNQRGPÓ
1ÐJĻ[BNLOVUÅPEFNLOVUÅĻWP[VĻE¹MLPWÕNĻPWM¹
E¹OÅNĻOFCPĻTZTUÁNFNĻ1BTJWOÅIPĻWTUVQV ĻWJ[
TUSBOBĻ ĻTFĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻBVUPNB
UJDLZĻTLMPQÅWZLMPQÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1MPCXPKVijPÓCXPĠLÝÓ\RĠVPÈ\TEÈVMC
21<0«/-#
7OÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻTFĻBVUPNBUJDLZ
OFWZLMPQÅĻCÄIFNĻPEFNZL¹OÅ ĻQPLVEĻCZMB
TLMPQFOBĻQPNPDÅĻPWM¹EBDÅDIĻQSWLÑĻOB
EWFÐÅDI
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻV[BNLOVUPĻE¹MLPWÕN
PWMBEBÀFNĻBĻQPUÁĻOBTUBSUPW¹OP ĻWOÄKtÅ
[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻTFĻWZLMPQÅ
5BUPĻGVOLDFĻNÑxFĻCÕUĻBLUJWPW¹OBEFBLUJWP
W¹OBĻQPNPDÅĻ0CUVCXGPÓXQ\KFNCz 5MNQR
\TEÈVGM\COĝGPÓ ĻQPQJTĻTZTUÁNVĻNFOVĻĻWJ[
TUSBOBĻ
4GUGVQXÈPÓFQPGWVTÈNPÓRQNQJ[
;SD¹ULB ĻLUFS¹ĻCZMBĻWZUMBÀFOBĻ[ĻQÑWPEOÅ
QPMPIZĻWĻEÑTMFELVĻWOÄKtÅDIĻWMJWÑ ĻNVTFKÅĻCÕU
SFTFUPW¹OBĻEPĻOFVUS¹MOÅĻQPMPIZ ĻBCZĻGVOHP
WBMPĻFMFLUSJDLÁĻTLM¹QÄOÅ
1SPĻTLMPQFOÅĻ[SD¹UFLĻQPVxJKUFĻTPVÀBTOÄ
UMBÀÅULBĻ.ĻBĻ4
1SPĻWZLMPQFOÅĻ[SD¹UFLĻQPVxJKUFĻPQÄUĻTPV
ÀBTOÄĻUMBÀÅULBĻ.ĻBĻ4Ļ;SD¹ULBĻKTPVĻOZOÅ
OBTUBWFOBĻEPĻOFVUS¹MOÅĻQPMPIZ
&QRTQXQFPÏQUXĠVNGPÓRijKQFEJQFW
CRijÓEJQFW
4WÄUMB ĻOBĻWOÄKtÅDIĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UL¹DIĻTWÅUÅ
QPLVEĻKFĻBLUJWPW¹OPĻEPQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJ
QÐÅDIPEVĻOFCPĻCF[QFÀOPTUOÅĻPTWÄUMFOÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏOOTVXÏJQÞJNW$.+5
#-*4ĻKFĻJOGPSNBÀOÅĻTZTUÁN ĻLUFSÕĻ[BĻVSÀJUÕDI
QPENÅOFLĻNÑxFĻÐJEJÀFĻVQP[PSOJUĻOBĻWP[JEMB
LUFS¹ĻTFĻQPIZCVKÅĻWFĻTUFKOÁNĻTNÄSVĻWĻUBL[WB
OÁNĻaNSUWÁNĻÒIMVn ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7NQäGPÓPCUVCXGPÓ\RĠVPâEJ\TEÈVGM
/BTUBWFOÅĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻKFĻVMPxFOPĻQÐJ
[BNLOVUÅĻWP[JEMBĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻ1ÐJĻPEFNLOVUÅĻWP[VĻTUFKOÕNĻE¹MLPWÕN
PWMBEBÀFNĻTFĻ[SD¹ULBĻBĻTFEBEMPĻÐJEJÀF
OBTUBWÅĻEPĻVMPxFOÕDIĻQPMPI
8QFWCPGĝKUVQV[QFRW\WLÓEÓXTUVXC
1ÐFEOÅĻCPÀOÅĻPLOBĻKTPVĻPtFUÐFOB
WSTUWPV ĻLUFS¹Ļ[MFQtVKFĻWJEJUFMOPTUĻ[B
tQBUOÕDIĻQPWÄUSOPTUOÅDIĻQPENÅOFLĻ*OGPS
NBDFĻPĻÒESxCÄ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
/FQPVxÅWFKUFĻQSPĻPETUSBOÄOÅĻMFEVĻ[ĻPLFO
LPWPWÁĻtLSBCLZĻ.PIMPĻCZĻEPKÅUĻLĻQPtLP
[FOÅĻWPEVĻBĻtQÅOVĻPEQV[VKÅDÅĻWSTUWZ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1UQDPÓRTGHGTGPEG
/QäPÈPCUVCXGPÓ
%JTQMFK
0TPCOÅĻQSFGFSFODFĻNÑxFUFĻOBTUBWJUĻVĻOÄLUF
SÕDIĻGVOLDÅĻWP[VĻ1MBUÅĻQSPĻ[BNZL¹OÅ ĻLMJNBUJ
[BDJĻBĻGVOLDFĻBVEJPĻ1SPĻGVOLDFĻBVEJB ĻWJ[
TUSBOBĻ
/'07
':+6
'06'4
1XNÈFCEÓRCPGN
/BWJHBDF
2QWäKVÓ
/BTUBWFOÅĻTFĻ[PCSB[VKFĻOBĻEJTQMFKJĻ 0UFWÐFUFĻNFOV ĻBCZTUFĻNPIMJĻQSPWÁTUĻOBTUB
WFOÅ
*QFKP[PCUVCXGPÓ
)PEJOZĻBĻNJOVUZĻTFĻOBTUBWVKÅĻTBNPTUBUOÄ
1PVxJKUFĻÀÅTMBĻOBĻLM¹WFTOJDJĻOFCPĻOBWJ
HBÀOÅĻUMBÀÅULBĻTFĻatJQLPVĻOBIPSVnĻOFCP
atJQLPVĻEPMÑnĻ ;WPMUFĻÀÅTMPĻQSPĻOBTUBWFOÅĻQPNPDÅĻOBWJ
HBÀOÅĻUMBÀÅULBĻTFĻatJQLPVĻOBIPSVnĻOFCP
atJQLPVĻEPMÑn
4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ'06'4ĻTQVTUÅUF
IPEJOZ
21<0«/-#
4UJTLOÄUFĻ/'07Ļ 1PLVEĻWP[JEMPĻN¹ĻIPEJOPWÕĻTZTUÁN
#/2/ĻTFĻWPMÅĻQPNPDÅĻatJQLZĻOBIPSVn
OFCPĻatJQLZĻEPMÑnĻQPĻEPLPOÀFOÅĻOBTUBWFOÅ
NJOVU
/BWJHBÀOÅNĻUMBÀÅULFNĻ ĻQÐFKEÄUF
OBQÐÅLMBEĻOBĻ0CUVCXGPÓXQ\KFNCz
4UJTLOÄUFĻ'06'4Ļ /BWJHBÀOÅNĻUMBÀÅULFNĻ ĻWZCFSUF
NPxOPTU
4UJTLOVUÅNĻ'06'4ĻBLUJWVKFUFĻWÕCÄS
"LUJWPWBO¹ĻGVOLDFĻKFĻEJTQMFKJĻKFĻ[PCSB[FOB
O¹TMFEPWOÄĻ Ļ%FBLUJWPWBO¹ĻGVOLDFĻOB
EJTQMFKJĻKFĻ[PCSB[FOBĻO¹TMFEPWOÄĻ ;BWÐFUFĻNFOV
1XNÉFCEÔRCPGN
p
4UJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻQÐJCMJxOÄĻKFEOV
TFLVOEVĻUMBÀÅULPĻ':+6Ļ 0CUVCXGPÓMNKOCVK\CEG
0CUVCXGPÓCWVQOCVKEMÏJQXGPVKNÈVQTW
7FOUJM¹UPSĻNÑxFUFĻOBTUBWJUĻEPĻSFxJNVĻ#761
WFĻWP[FDIĻWZCBWFOÕDIĻ&$$
p
7ZCFSUFĻ0Ó\Mâ Ļ0QTOÈNPÓĻOFCPĻ8[UQMâ
÷CUQXâURÓPCĝTGEKTMWNCEG
1PLVEĻKFĻÀBTPWÕĻTQÅOBÀĻBLUJWOÅ ĻW[EVDIĻWF
WP[JEMFĻTFĻSFDJSLVMVKFĻĻĻĻNJOVU ĻWĻ[¹WJTMPTUJ
OBĻWFOLPWOÅĻUFQMPUÄ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1UQDPÓRTGHGTGPEG
p
;WPMUFĻ0O0GG ĻQPEMFĻUPIP Ļ[EBĻDIDFUF
BCZĻÀBTPWÕĻTQÅOBÀĻSFDJSLVMBDFĻCZMĻOFCP
OFCZMĻBLUJWOÅ
8[PWNQXCVXÝG
3FTFUPW¹OÅĻWPMFCĻGVOLDFĻLMJNBUJ[BDFĻOB
UPW¹SOÅĻOBTUBWFOÅ
0CUVCXGPÓXQ\W
5MNQRGPÓ\TEÈVGMRijK\CO[MÈPÓ
1ÐJĻ[BNLOVUÅPEFNLOVUÅĻWP[VĻE¹MLPWÕNĻPWM¹
E¹OÅNĻTFĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻNPIPVĻBVUP
NBUJDLZĻTLMPQJUWZLMPQJUĻ,ĻEJTQP[JDJĻKF
NPxOPTUĻ0O0GG
1OG\GPÈQEJTCPC
'VOLDJĻEFBEMPDLĻKFĻNPxOÁĻEPÀBTOÄĻEFBLUJWP
WBUĻBĻPNF[JUĻGVOLDJĻBMBSNV ĻQPLVEĻOÄLEP
DIDFĻ[ÑTUBUĻWFĻWP[JEMFĻBĻEWFÐFĻKTPVĻ[BNLOVUZ
[WFOLVĻ,ĻEJTQP[JDJĻKTPVĻNPxOPTUJĻ#MVKXQXCV
LGFGPMTÈVĻBĻ&QVC\RijKQRWÝVĠPÓXQ\ĻWJ[
TUS¹OLZĻĻBĻ
8K\WÈNPÓRQVXT\GPÓQFGOMPWVÓ
.ÑxFUFĻ[WPMJUĻQPUWS[FOÅĻPEFNLOVUÅĻWP[VĻE¹M
LPWÕNĻPWMBEBÀFNĻCMJLOVUÅNĻWÕTUSBxOÕDIĻTWÄ
UFMĻ,ĻEJTQP[JDJĻKFĻNPxOPTUĻ0O0GG
2QVXT\GPÓ\COMPWVÓUXĠVN[
.ÑxFUFĻ[WPMJUĻQPUWS[FOÅĻ[BNLOVUÅĻWP[VĻE¹MLP
WÕNĻPWMBEBÀFNĻCMJLOVUÅNĻWÕTUSBxOÕDIĻTWÄUFM
,ĻEJTQP[JDJĻKFĻNPxOPTUĻ0O0GG
&XGijGpCWVQOCVKEMÏ\CO[MÈPÓ
,EZxĻSZDIMPTUĻWP[JEMBĻQÐFLSPÀÅĻĻLNI ĻKF
NPxOÁĻBVUPNBUJDLZĻV[BNLOPVUĻEWFÐFĻBĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻ,ĻEJTQP[JDJĻKF
NPxOPTUĻ0O0GGĻ;BUBxFOÅNĻ[BĻLMJLVĻEWFÐÅ
EWBLS¹UĻPEFNLOFUFĻBĻPUFWÐFUFĻEWFÐFĻ[FWOJUÐ
1FGOMPWVÓFXGijÓ
&YJTUVKÅĻEWÄĻNPxOPTUJĻQSPĻPEFNZL¹OÅ
p 8ÝGEJP[FXGijGĻqĻKFEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻE¹M
LPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTFĻPEFNLOPVĻPCPKF
EWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
p 2TXPÓWijKFRCMXÝĻĻKFEOÅNĻTUJTLOVUÅN
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTFĻPEFNLOPVĻEWFÐF
ÐJEJÀFĻ%SVIÕNĻTUJTLFNĻTFĻPEFNLOPV
EWFÐFĻTQPMVKF[EDFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSV
2CUKXPÓXUVWR
p 8ÝGEJP[FXGijGĻĻPCPKFĻEWFÐFĻBĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻTFĻPEFNZLBKÅ
TPVÀBTOÄ
p 1DQLGRijGFPÓFXGijGĻĻPCPKFĻQÐFEOÅĻEWFÐF
TFĻPEFNLOPVĻTPVÀBTOÄ
0CPKFĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻNPIPVĻCÕUĻUBLÁĻTPVÀBTOÄĻ[BNLOVUZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
p ,CMÏMQNKXFXGijGĻĻKBLÁLPMJĻEWFÐFĻOFCP
WÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻNPIPVĻCÕU
PEFNLOVUZĻ[WM¹tw
5QWĝCUPÏQVGXijGPÓXÝGEJQMGP
5BUPĻGVOLDFĻNÑxFĻCÕUĻ[WPMFOBĻQSPĻUMBÀÅULP
PEFNZL¹OÅĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ
p #WVQVGXijGPÓXÝQMGPĻqĻKFEOÅNĻEMPVIÕN
TUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻPEFNZL¹OÅĻTFĻTPV
ÀBTOÄĻPUFWÐPVĻWtFDIOBĻPLOBĻBĻTUÐFtOÅ
PLOP
&QRTQXQFPÏQUXĠVNGPÓRijKRijÓEJQFW
;WPMUFĻÀBT ĻQPĻLUFSÕĻNBKÅĻTWÄUMBĻWP[VĻ[ÑTUBU
QPĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULBĻQSPĻEPQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅ
QÐJĻQÐÅDIPEVĻSP[TWÅDFOBĻĻWJ[ĻTUSBOBĻ
,ĻEJTQP[JDJĻKTPVĻO¹TMFEVKÅDÅĻNPxOPTUJ
p XVGijKP
p XVGijKP
p XVGijKP
&QRTQXQFPÏQUXĠVNGPÓRijKQFEJQFW
;WPMUFĻÀBT ĻQPĻLUFSÕĻNBKÅĻTWÄUMBĻWP[VĻ[ÑTUBU
SP[TWÅDFO¹ ĻLEZxĻQPĻWZUBxFOÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ[FĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊLZĻQÐJU¹IOFUF
MFWÕĻQ¹LPWÕĻQÐFQÅOBÀĻLĻWPMBOUVĻĻWJ[
TUSBOBĻ
,ĻEJTQP[JDJĻKTPVĻO¹TMFEVKÅDÅĻNPxOPTUJ
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
1UQDPÓRTGHGTGPEG
p XVGijKP
p XVGijKP
p XVGijKP
+PHQTOCEG
p ÷ÓUNQ8+0zĻqĻ *EFOUJGJLBÀOÅĻÀÅTMPĻWP[JEMB
KFĻVOJL¹UOÅĻJEFOUJGJLBÀOÅĻÀÅTMPĻWP[JEMB
p 2QĝGVMNÓĝĺzĻqĻ;PCSB[ÅĻTFĻQPÀFUĻLMÅÀÑ
SFHJTUSPWBOÕDIĻQSPĻWÑ[
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
*QOG.KPMŸ 8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
8#418«0¶
p
G030070
)PNF-JOLŸĻKFĻQSPHSBNPWBUFMOÕĻE¹MLPWÕĻPWMB
EBÀ ĻLUFSÕĻNÑxFĻE¹MLPWÄĻPWM¹EBUĻBxĻUÐJĻSÑ[O¹
[BÐÅ[FOÅĻ OBQÐĻPUFWÅS¹OÅĻHBS¹xPWÕDIĻWSBU
BMBSN ĻWFOLPWOÅĻBĻWOJUÐOÅĻPTWÄUMFOÅĻBUE
BĻOBISB[VKFĻUBLĻKFKJDIĻWMBTUOÅĻE¹MLPWÁĻPWMB
EBÀFĻ%BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻTZTUÁNVĻ)PNF-JOLŸ
OBKEFUFĻOBĻXXXIPNFMJOLDPNĻ%¹MFĻNÑxFUF
[BUFMFGPOPWBUĻOBĻÀÅTMPĻĻĻĻĻ
OFCPĻOBĻCF[QMBUOÁĻÀÅTMPĻ ĻĻĻ 1PLVEĻTFĻQPNPDÅĻTZTUÁNVĻ)PNF-JOLŸ
PWM¹EBKÅĻHBS¹xPW¹ĻOFCPĻQÐÅKF[EPW¹
WSBUB Ļ[BKJTUÄUF ĻBCZĻTFĻCÄIFNĻQPIZCV
WSBUĻOJLEPĻOFOBDI¹[FMĻWĻKFKJDIĻCMÅ[LPTUJ
p
#ÄIFNĻQSPHSBNPW¹OÅĻ[BÐÅ[FOÅĻLĻPUFWÅ
S¹OÅĻHBS¹xPWÕDIĻWSBUĻWP[JEMPĻOFTNÅĻCÕU
WĻHBS¹xJ
p
/FQPVxÅWFKUFĻ)PNF-JOLŸĻVĻHBS¹xPWÕDI
WSBUĻCF[ĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻEPSB[VĻBĻCF[
QFÀOPTUOÅĻSFWFS[BDF
6MPxUFĻTJĻPSJHJO¹MOÅĻE¹MLPWÁĻPWMBEBÀF ĻBCZTUF
KFĻNPIMJĻOBQSPHSBNPWBUĻWĻCVEPVDOVĻ OBQÐĻQÐJ
WÕNÄOÄĻWP[JEMBĻOFCPĻQÐJĻQPVxJUÅĻWĻKJOÁN
WP[JEMF Ļ,EZxĻCVEFUFĻWÑ[ĻQSPE¹WBU ĻEPQPSV
ÀVKFNFĻOBQSPHSBNPWBOÁĻOBTUBWFOÅĻQSPĻUMB
ÀÅULBĻWZNB[BUĻ7J[ĻLBQJUPMBĻ3FTFUPW¹OÅĻUMBÀÅ
UFLĻOBĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOL†ĻOBĻTUSBOÄĻ
)PNF-JOLĻBĻTZNCPMĻEPNVĻ)PNF-JOLĻKTPVĻSFHJTUSPWBOÁĻPCDIPEOÅĻ[OBÀLZĻTQPMFÀOPTUJĻ+PIOTPOĻ$POUSPMT Ļ*OD
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2TQITCOQXÈPÓQXNCFCĝG*QOG.KPMŸ
21<0«/-#
7ĻOÄLUFSÕDIĻWP[JEMFDIĻNVTÅĻCÕUĻQÐFEĻQSP
HSBNPW¹OÅNĻSFTQĻQPVxJUÅNĻTZTUÁNV
)PNF-JOLŸĻ[BQBMPW¹OÅĻ[BQOVUPĻOFCPĻNVTÅ
CÕUĻWĻQPMP[FĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻ1PLVEĻNPxOP
WMPxUFĻEPĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF ĻLUFSÕĻCVEF
OBISB[FOĻTZTUÁNFNĻ)PNF-JOLŸ ĻOPWÁ
CBUFSJFĻ6SZDIMÅĻTFĻUÅNĻQSPHSBNPW¹OÅĻBĻ[MF
QtÅĻQÐFOPTĻS¹EJPWÁIPĻTZTUÁNVĻ1ÐFEĻQSP
HSBNPW¹OÅNĻTFĻUMBÀÅULBĻ)PNF-JOLŸĻNVTÅ
SFTFUPWBUĻ1PUPNĻTFĻ)PNF-JOLŸĻNVTÅ
OBTUBWJUĻEPĻSFxJNVĻVÀFOÅĻBĻNVTÅĻTF
QÐJQSBWJUĻOBĻQSPHSBNPW¹OÅ
/BTNÄÐVKUFĻPSJHJO¹MOÅĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
LĻUMBÀÅULVĻ)PNF-JOLŸ ĻLUFSÁĻCVEFUFĻQSP
HSBNPWBU ĻBĻQPESxUFĻKFĻĻDNĻPEĻUMB
ÀÅULBĻ/F[BLSÕWFKUFĻLPOUSPMLVĻOBĻPWMBEBÀJ
)PNF-JOLŸ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻOBĻQÑWPEOÅNĻE¹MLPWÁN
PWMBEBÀJĻBĻUMBÀÅULPĻOBĻPWMBEBÀJ
)PNF-JOLŸ ĻLUFSÁĻDIDFUFĻOBQSPHSBNPWBU
/FVWPMÊVKUFĻUMBÀÅULB ĻEPLVEĻLPOUSPMLB
OF[NÄOÅĻQPNBMÁĻCMJL¹OÅĻOBĻSZDIMÁĻ+BL
NJMFĻLPOUSPMLBĻ[BÀOFĻSZDIMFĻCMJLBU ĻNVTÅUF
PCÄĻUMBÀÅULBĻVWPMOJU
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
*QOG.KPMŸ
5VKUMPĠVGPCQXNCFCĝK*QOG.KPMŸVNC
ĝÓVMQMVGTÏRTQITCOWLGVGRQFTäVGLG
UVKUMPWVÏRQFQDWUGMWPFCRQVQOLG
WXQNPĠVGĻ7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻPQBLVKUF
EPLVEĻTFĻHBS¹xPW¹ĻWSBUBĻOFBLUJWVKÅ
1PLVEĻTFĻWSBUBĻOFBLUJWVKÅ ĻTUJTLOÄUFĻUMB
ÀÅULPĻOBĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸ ĻLUFSÕĻQSP
HSBNVKFUF ĻQPESxUFĻKFĻTUJTLOVUÁĻBĻ[LPOUSP
MVKUFĻLPOUSPMLV
5XÓVÓVTXCNGĻ,POUSPMLBĻTFĻSP[TWÅUÅ
BĻ[ÑTUBOFĻTWÅUJU ĻQPLVEĻKFĻUMBÀÅULPĻTUJTL
OVUÁ ĻUPĻ[OBNFO¹ ĻxFĻRTQITCOQXÈPÓLG
FQMQPĝGPQĻ(BS¹xPWÁĻEWFÐF ĻWSBUB
BQPEĻCZĻTFĻOZOÅĻNÄMZĻBLUJWPWBUĻQÐJ
TUJTLOVUÅĻOBQSPHSBNPWBOÁIPĻUMBÀÅULB
OBĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸ
-QPVTQNMCUXÓVÓRijGTWÝQXCPĠĻ,PO
USPMLBĻSZDIMFĻCMJL¹ĻQPĻEPCVĻDDB
ĻTFLVOEĻBĻQPUPNĻTWÅUÅĻOFQÐFSVtPWBOÄ
7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻQPLSBÀVKUFĻWĻQSPHSB
NPW¹OÅĻLSPLZĻĻBĻEPLPOÀFUFĻQSPHSB
NPW¹OÅĻQPNPDÅĻQMPWPVDÅIPĻLËEVĻ LUFSÕ
TFĻ[QSBWJEMBĻQPVxÅW¹ĻVĻPUFWÅS¹OÅĻHBS¹
xPWÕDIĻWSBU 7ZIMFEFKUFĻaQSPHSBNPWBDÅĻUMBÀÅULPn
OBQÐÅLMBEĻOBĻQÐJKÅNBÀJĻHBS¹xPWÕDIĻEWFÐÅ
LUFSÁĻTFĻPCWZLMFĻOBDI¹[ÅĻWĻCMÅ[LPTUJ
ESx¹LVĻBOUÁOZĻOBĻQÐJKÅNBÀJ
/BĻQÐJKÅNBÀJĻTUJTLOÄUFĻBĻVWPMOÄUFĻaQSPHSB
NPWBDÅĻUMBÀÅULPnĻ5MBÀÅULPĻCMJL¹ĻQPĻEPCV
DDBĻĻTFLVOEĻBĻO¹TMFEVKÅDÅĻLSPLĻNVTÅ
CÕUĻQSPWFEFOĻCÄIFNĻUÁUPĻEPCZ
%PLVEĻQSPHSBNPWBDÅĻUMBÀÅULPĻOBĻQÐJKÅ
NBÀJĻTU¹MFĻCMJL¹ ĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻOB
PWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸ ĻLUFSÕĻQSPHSBNVKFUF
QPESxUFĻKFĻTUJTLOVUÁĻDDBĻĻTFLVOEZ
BĻQPUPNĻKFKĻVWPMOÄUFĻ0QBLVKUFĻTFLWFODJ
TUJTLOPVUQÐJESxFUVWPMOJUĻBxĻUÐJLS¹U ĻBCZTUF
VLPOÀJMJĻQSPHSBNPW¹OÅ
2TQXQ\
1PLVEĻKFĻ)PNF-JOLŸĻLPNQMFUOÄĻOBQSPHSBNP
W¹O ĻKFĻNPxOÁĻKFKĻQPVxÅUĻOBNÅTUPĻTBNPTUBU
OÕDIĻQÑWPEOÅDIĻE¹MLPWÕDIĻPWMBEBÀÑ
4UJTLOÄUFĻOBQSPHSBNPWBOÁĻUMBÀÅULPĻBĻQPESxUF
KFĻTUJTLOVUÁ ĻEPLVEĻTFĻOFBLUJWVKÅĻHBS¹xPW¹
WSBUB ĻTZTUÁNĻBMBSNVĻBUEĻ DPxĻNÑxFĻUSWBU
OÄLPMJLĻTFLVOE Ļ4BNP[ÐFKNÄ ĻWĻQÐÅQBEÄ
QPUÐFCZĻM[FĻTPVCÄxOÄĻTĻPWMBEBÀFN
)PNF-JOLŸĻQPVxÅWBUĻUBLÁĻQÑWPEOÅĻE¹MLPWÁ
PWMBEBÀF
21<0«/-#
+FMJĻ[BQBMPW¹OÅĻWZQOVUÁ ĻTZTUÁN
)PNF-JOLŸĻCVEFĻGVOHPWBUĻĻNJOVUĻQP
PUFWÐFOÅĻEWFÐÅĻÐJEJÀF
1PLVEĻQÐFUSW¹WBKÅĻQSPCMÁNZĻQÐJĻQSPHSBNPW¹OÅ
LPOUBLUVKUFĻTQPMFÀOPTUĻ)PNF-JOLŸĻOBĻBESFTF
XXXIPNFMJOLDPNĻOFCPĻ[BWPMFKUFĻOBĻÀÅTMP
ĻĻĻĻĻ OFCPĻOBĻCF[QMBUOÁĻÀÅTMP
ĻĻĻ 4GUGVQXÈPÓVNCĝÓVGMPCQXNCFCĝK
*QOG.KPMŸ
3FTFUPWBUĻM[FĻQPV[FĻWtFDIOBĻUMBÀÅULBĻOBĻPWMB
EBÀJĻ)PNF-JOLŸĻOBKFEOPVĻ5MBÀÅULBĻOFM[F
SFTFUPWBUĻTBNPTUBUOÄĻ+FEOPUMJW¹ĻUMBÀÅULB
WtBLĻM[FĻQÐFQSPHSBNPWBU ĻWJ[ĻO¹TMFEVKÅDÅĻLBQJ
UPMBĻ1SPHSBNPW¹OÅĻKFEOPUMJWÕDIĻUMBÀÅUFL
/BĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸĻTUJTLOÄUFĻEWÄ
LSBKOÅĻUMBÀÅULBĻBĻVWPMOÄUFĻKF ĻBxĻLEZxĻLPO
USPMLBĻ[BÀOFĻCMJLBU
5MBÀÅULBĻVWPMOÄUF
0WMBEBÀĻ)PNF-JOLŸĻKFĻOZOÅĻOBTUBWFO
EPĻU[WĻSFxJNVĻVÀFOÅĻBĻKFĻQÐJQSBWFOĻOB
QSPHSBNPW¹OÅ ĻWJ[ĻLBQJUPMBĻ1SPHSBNP
W¹OÅĻPWMBEBÀFĻ)PNF-JOL†ĻOBĻTUSBOÄ
0[OBÀFOÅĻBĻCBSWBĻUMBÀÅULBĻTFĻMJtÅĻQPEMFĻWÕSPCDF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
*QOG.KPMŸ 2TQITCOQXÈPÓLGFPQVNKXâEJVNCĝÓVGM
1PLVEĻDIDFUFĻQÐFQSPHSBNPWBUĻKFEOPĻ[ĻUMBÀÅ
UFLĻOBĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸ ĻQPTUVQVKUFĻO¹TMF
EPWOÄ
4UJTLOÄUFĻQÐÅTMVtOÁĻUMBÀÅULPĻBĻPGWXQNĭWLVG
LG
+BLNJMFĻOBĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸĻ[BÀOFĻQP
DDBĻĻTFLVOE¹DIĻCMJLBUĻLPOUSPMLB
QPLSBÀVKUFĻLSPLFNĻĻWĻLBQJUPMFĻ1SPHSB
NPW¹OÅĻPWMBEBÀFĻ)PNF-JOL†ĻOBĻTUSBOÄ
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻPWMBEBÀJĻ)PNF-JOLŸ
OBKEFUFĻOBĻTUS¹ODFĻXXXIPNFMJOLDPN ĻLEF
NÑxFUFĻ[BOFDIBUĻSPWOÄxĻTWÁĻQÐJQPNÅOLZĻ%¹MF
NÑxFUFĻ[BUFMFGPOPWBUĻOBĻÀÅTMP
ĻĻĻĻĻ OFCPĻOBĻCF[QMBUOÁĻUFMF
GPOOÅĻÀÅTMPĻ ĻĻĻ Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ijÓUVTQLGCQXNÈFCEÓRTXM[
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDFĻPĻLMJNBUJ[BDJ
&MFLUSPOJDLZĻÐÅ[FO¹ĻLMJNBUJ[BDF Ļ&$$ %JTUSJCVDFĻW[EVDIV
/F[¹WJTMÁĻQBMJWPWÁĻUPQFOÅ 1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅ Ļ EJFTFM Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
,-*."
-NKOC
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGQMNKOCVK\CEK
(KNVTMNKOCVK\CEG
4ZTUÁNĻLMJNBUJ[BDFĻDIMBEÅĻOFCPĻUPQÅ ĻTUFKOÄ
KBLPĻPETUSBÊVKFĻWMILPTUĻ[FĻW[EVDIVĻWĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅĻ7P[JEMPĻKFĻWZCBWFOPĻCVÇ
NBOV¹MOÅĻ "$ ĻOFCPĻFMFLUSPOJDLZĻÐÅ[FOPVĻLMJ
NBUJ[BDÅĻ &MFDUSPOJDĻ$MJNBUFĻ$POUSPM 7FtLFSÕĻW[EVDIĻWTUVQVKÅDÅĻEPĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅĻKFĻÀJTUÄOĻQPV[FĻKFEOÅNĻGJMUSFNĻ5FO
NVTÅĻCÕUĻNÄOÄOĻWĻQSBWJEFMOÕDIĻJOUFSWBMFDI
%PQPSVÀFOÕĻJOUFSWBMĻQSPĻWÕNÄOVĻGJMUSVĻKF
WĻLBxEÁNĻQÐFEFQTBOÁNĻTFSWJTOÅNĻQM¹OV
1PVxÅW¹UFMJĻWÑ[ĻWFĻ[OFÀJTUÄOÁNĻQSPTUÐFEÅ
NÄÊUFĻGJMUSĻÀBTUÄKJ
21<0«/-#
4ZTUÁNĻLMJNBUJ[BDFĻKFĻNPxOÁĻWZQOPVU ĻBMF
QSPĻ[BKJtUÄOÅĻDPĻOFKMFQtÅIPĻW[EVDIVĻWĻQSPT
UPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻBĻ[BCS¹OÄOÅĻ[BNMxFOÅ
PLFOĻCZĻNÄMĻCÕUĻTU¹MFĻ[BQOVUÕ
<CONäGPÓQMGP
0ETUSBÊUFĻ[BNMxFOÅĻ[ĻWOJUÐOÅĻTUSBOZĻPLFOĻQSJ
N¹SOÄĻQPNPDÅĻGVOLDFĻWZIÐÅW¹OÅ
"CZTUFĻPNF[JMJĻOFCF[QFÀÅĻ[BNMxFOÅ ĻÀJTUÄUF
PLOBĻOPSN¹MOÅNĻÀJTUJDÅNĻQSPTUÐFELFNĻOB
PLOB
21<0«/-#
&YJTUVKÅĻSÑ[OÁĻUZQZĻGJMUSVĻQSPĻQSPTUPSĻQSP
DFTUVKÅDÅĻ6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻKFĻJOTUBMPW¹O
TQS¹WOÕĻGJMUS
&KURNGL
%JTQMFKĻTFĻOBDI¹[ÅĻOBEĻPWM¹EBDÅNĻQBOFMFN
LMJNBUJ[BDFĻ;EFĻTFĻ[PCSB[VKFĻOBTUBWFOÅĻLMJ
NBUJ[BDF
1UQDPÓRTGHGTGPEG
0UFWÐFOP
;BWÐFOP
)PSJ[POU¹MOÅĻOBTUBWFOÅ
7FSUJL¹MOÅĻOBTUBWFOÅ
.GFCUPÓJ
.ÑxFUFĻOBTUBWJUĻEWÄĻGVOLDFĻLMJNBUJ[BDF
0ETUSBÊUFĻO¹NSB[VĻBĻTOÅIĻ[ĻPUWPSÑĻT¹OÅĻW[EV
DIVĻLMJNBUJ[BDFĻ NÐÅxLBĻNF[JĻLBQPUPVĻBĻÀFM
OÅNĻPLOFN p 3ZDIMPTUĻWFOUJM¹UPSVĻWĻSFxJNVĻ#761Ļ QMBUÅ
$IDFUFMJĻPETUSBOJUĻ[BNMxFOÅĻQÐFEOÅDIĻCPÀOÅDI
PLFO ĻOBTUBWUFĻWOÄKtÅĻWÄUSBDÅĻPUWPSZĻOBĻCPÀOÅ
PLOB
p 3FDJSLVMBDFĻW[EVDIVĻWĻQSPTUPSVĻQSP
#ÄIFNĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅĻqĻ[BWÐFUFĻQSPTUÐFEOÅ
WÄUSBDÅĻPUWPSZĻQSPĻPQUJN¹MOÅĻLPNGPSUĻBĻOFKEP
LPOBMFKtÅĻPENMxFOÅ
QPV[FĻQSPĻWP[ZĻWZCBWFOÁĻFMFLUSPOJDLZ
ÐÅ[FOPVĻLMJNBUJ[BDÅĻ&$$ DFTUVKÅDÅĻÐÅ[FO¹ĻÀBTPWÕNĻTQÅOBÀFN
*OGPSNBDFĻPĻUPNUPĻOBTUBWFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8GPVKNCĝPÓQVXQT[XRCNWDPÓFGUEG
G019942
-NKOCVK\CEG
-NKOC
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGQMNKOCVK\CEK
'%%
$QĝPÓQMPCCUVijGÝPÓQMPQ
5MWVGĝPÈVGRNQVC
5FQMPUB ĻLUFSPVĻKTUFĻ[WPMJMJ ĻPEQPWÅE¹ĻGZ[JL¹M
OÅNĻQPENÅOL¹NĻTĻPIMFEFNĻOBĻSZDIMPTUĻW[EV
DIV ĻWMILPTU ĻWZTUBWFOÅĻJOUFSJÁSVĻWP[VĻTMVODJ
LUFSÁĻPWMJWÊVKÅĻJOUFSJÁSĻBĻFYUFSJÁSĻWP[V
4ZTUÁNĻ[BISOVKFĻTOÅNBÀĻTMVOFÀOÅIPĻTWJUV
LUFSÕĻEFUFLVKFĻTUSBOV Ļ[FĻLUFSÁĻTMVODFĻTWÅUÅĻEP
QSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻ5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻTF
NÑxFĻMJtJUĻUFQMPUBĻNF[JĻQSBWÕNJĻBĻMFWÕNJ
WÄUSBDÅNJĻPUWPSZĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻOBTUBWFOÅ
TUFKOÁĻUFQMPUZĻQSPĻPCÄĻTUSBOZ
1SPĻ[BKJtUÄOÅĻVTQPLPKJWÁĻGVOLDFĻLMJNBUJ[BDF
[BWÐFUFĻWtFDIOBĻCPÀOÅĻPLOBĻBĻTUÐFtOÅĻPLOP
<T[EJNGPÓ
1ÐJĻQMOÁĻBLDFMFSBDJĻTFĻEPÀBTOÄĻWZQOFĻLPN
QSFTPSĻLMJNBUJ[BDFĻ.ÑxFUFĻLS¹UDFĻQPDÅUJU
EPÀBTOÁĻ[WÕtFOÅĻUFQMPUZ
-QPFGP\CEG
;BĻUFQMÁIPĻQPÀBTÅĻTFĻNÑxFĻQPEĻWP[FNĻPCKFWJU
LPOEFO[¹UĻ[ĻLMJNBUJ[BDFĻ+EFĻPĻ[DFMBĻOPSN¹MOÅ
KFW
7OÓUVĠPÓĝKFGN
p 4MVOFÀOÅĻÀJEMPĻTFĻOBDI¹[ÅĻOBĻIPSOÅĻTUSBOÄ
QBMVCOÅĻEFTLZ
p
JEMPĻUFQMPUZĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTF
OBDI¹[ÅĻ[BĻPWM¹EBDÅNĻQBOFMFNĻLMJNBUJ
[BDF
p
JEMPĻWFOLPWOÅĻUFQMPUZĻKFĻVNÅTUÄOPĻOB
WOÄKtÅNĻ[QÄUOÁNĻ[SD¹ULV
p
JEMPĻWMILPTUJĻKFĻVNÅTUÄOPĻOBĻ[QÄUOÁN
[SD¹ULVĻWĻJOUFSJÁSV
21<0«/-#
/F[BLSÕWFKUFĻÀJEMBĻPEÄWFNĻOFCPĻKJOÕNJ
QÐFENÄUZ
-NKOC
'NGMVTQPKEM[ijÓ\GPÈMNKOCVK\CEG'%% 1XNÈFCEÓRCPGN
#761
7FOUJM¹UPS
3FDJSLVMBDFTZTUÁNĻLWBMJUZĻW[EVDIV
0ETUSBOÄOÅĻO¹NSB[Z
%JTUSJCVDFĻW[EVDIV
#%101((ĻqĻ;BQOVUÅ7ZQOVUÅĻLMJNBUJ
[BDF
7ZIÐÅW¹OÅĻMFWÁIPĻQÐFEOÅIPĻTFEBEMB
7ZIÐÅW¹OÅĻQSBWÁIPĻQÐFEOÅIPĻTFEBEMB
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
7ZIÐÅW¹OÅĻ[BEOÅIPĻPLOBĻBĻWOÄKtÅDIĻ[QÄU
OÕDIĻ[SD¹UFL
0WMBEBÀĻUFQMPUZ
(WPMEG
#761
'VOLDFĻ#761Ļ[BKJTUÅĻBVUP
NBUJDLÁĻEPTBxFOÅĻBĻVESxFOÅ
OBTUBWFOÁĻUFQMPUZĻWFĻWP[F
'VOLDFĻ"650ĻÐÅEÅĻUPQFOÅ ĻLMJ
NBUJ[BDJ ĻSZDIMPTUĻWFOUJM¹UPSV
SFDJSLVMBDJĻBĻEJTUSJCVDJĻW[EV
DIV
1PLVEĻKFĻPUFWÐFOÁĻTUÐFtOÅĻPLOP ĻKFĻTNÄSPW¹OP
WÅDFĻUFQMÁIPTUVEFOÁIPĻW[EVDIVĻEPĻTQPEOÅ
À¹TUJĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻBĻWÕLPOĻLMJNBUJ
[BDFĻKFĻPNF[FO ĻQPLVEĻOFOÅĻNPxOÁĻWZSPWOBU
WFOLPWOÅĻUFQMPUV
1PLVEĻWZCFSFUFĻKFEOVĻOFCPĻWÅDFĻGVOLDÅ
NBOV¹MOÄ ĻPTUBUOÅĻGVOLDFĻCVEPVĻÐÅ[FOZĻBVUP
NBUJDLZĻ7tFDIOBĻNBOV¹MOÅĻOBTUBWFOÅĻKTPVĻQP
[BQOVUÅĻGVOLDFĻ#761ĻWZQOVUBĻ/BĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ#7616'2.16#
-NKOC
'NGMVTQPKEM[ijÓ\GPÈMNKOCVK\CEG'%%
8GPVKNÈVQT
3ZDIMPTUĻWFOUJM¹UPSVĻNÑxFUF
TOÅxJUĻOFCPĻ[WÕtJUĻPU¹ÀFOÅN
LOPGMÅLVĻ1PLVEĻKFĻ[WPMFOB
GVOLDFĻ#761 ĻSZDIMPTUĻWFOUJ
M¹UPSVĻKFĻÐÅ[FOBĻBVUPNBUJDLZ
1ÐFEUÅNĻOBTUBWFO¹ĻSZDIMPTU
KFĻ[NÄOÄOB
÷CUQXâURÓPCĝ
'VOLDFĻÀBTPWÁIPĻTQÅOBÀFĻTOJxVKFĻSJ[JLP
OBNS[¹OÅĻBĻ[BNMxFOÅĻTLFMĻOFCPĻtQBUOÁĻLWBMJUZ
W[EVDIVĻWFĻWP[JEMFĻ QPLVEĻKFĻ[WPMFOBĻSFDJSLV
MBDFĻW[EVDIV Ļ"LUJWBDFEFBLUJWBDFĻGVOLDFĻWJ[
TUSBOBĻ
21<0«/-#
1PLVEĻWZCFSFUFĻPETUSBOÄOÅĻO¹NSB[ZĻ ĻKF
SFDJSLVMBDFĻWxEZĻWZQOVUB
21<0«/-#
1PLVEĻPWMBEBÀĻPUPÀÅUFĻQSPUJĻTNÄSVĻIPEJOP
WÕDIĻSVÀJÀFLĻBĻJOEJLBDFĻWFOUJM¹UPSVĻOBĻEJT
QMFKJĻ[IBTOF ĻWZQOFĻTFĻWFOUJM¹UPSĻJĻLMJNBUJ
[BDFĻ/BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻTZNCPMĻWFOUJM¹
UPSVĻBĻ8;2
4GEKTMWNCEG
5BUPĻGVOLDFĻNÑxFĻCÕUĻQPV
xJUB ĻLEZxĻDIDFUFĻ[BCS¹OJU
OBT¹W¹OÅĻ[OFÀJTUÄOÁIPĻW[EV
DIVĻ[WFOLV ĻOBQÐĻWÕGVLP
WÕDIĻQMZOÑĻEPĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅĻ+FMJĻ[BQOVUBĻUBUP
GVOLDF ĻW[EVDIĻWĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅĻKFĻSFDJSLVMPW¹O ĻEPĻWP[VĻOFOÅ
OBT¹W¹OĻx¹EOÕĻW[EVDIĻ[WFOLVĻ+FTUMJxFĻKF
[BQOVUBĻSFDJSLVMBDFĻQÐÅMJtĻEMPVIP ĻISP[ÅĻOFCF[
QFÀÅĻ[BNMxFOÅĻWOJUÐOÅDIĻTUSBOĻPLFO
5[UVÏOMXCNKV[X\FWEJW
4UFKOÁĻUMBÀÅULPĻKBLPĻSFDJSLV
MBDF
4ZTUÁNĻNÄÐFOÅĻLWBMJUZĻW[EV
DIVĻTFĻTLM¹E¹Ļ[LPNCJOPWB
OÁIPĻGJMUSVĻBĻÀJEMBĻ'JMUSĻPEEÄ
MVKFĻQMZOZĻBĻÀ¹TUJDF ĻSFEVLVKF
QBDIZĻBĻ[OFÀJtwVKÅDÅĻÀ¹TUJDFĻWĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅĻ1PLVEĻÀJEMPĻEFUFLVKFĻ[OFÀJtUÄOÕ
WFOLPWOÅĻW[EVDI Ļ[BWÐFĻQÐÅTUVQZĻW[EVDIV
[WFOLVĻBĻW[EVDIĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
SFDJSLVMVKFĻ1PLVEĻKFĻÀJEMPĻLWBMJUZĻW[EVDIV
BLUJWOÅ ĻTWÅUÅĻ[FMFO¹ĻLPOUSPMLBĻ # ĻWĻUMBÀÅULV
"LUJWBDFĻÀJEMBĻLWBMJUZĻW[EVDIV
p
4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ#761Ļ ĻBLUJWVKFUF
ÀJEMPĻLWBMJUZĻW[EVDIVĻ OPSN¹MOÅĻOBTUBWFOÅ /FCP
p
.F[JĻUÄNJUPĻUÐFNJĻGVOLDFNJĻNÑxFUFĻQÐFQÅ
OBUĻPQBLPWBOÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻSFDJS
LVMBDF
p
JEMPĻLWBMJUZĻW[EVDIVĻKFĻBLUJWOÅĻqĻLPO
USPMLBĻ # ĻTWÅUÅ
p 3FDJSLVMBDFĻOFOÅĻBLUJWPW¹OB ĻQPLVEĻUP
OFWZxBEVKFĻDIMB[FOÅĻWĻIPSLÁNĻQPÀBTÅĻq
LPOUSPMLBĻOFTWÅUÅ
p 3FDJSLVMBDFĻW[EVDIVĻKFĻ[BQOVUBĻqĻLPO
USPMLBĻ / ĻTWÅUÅ
;BQBNBUVKUFĻTJĻO¹TMFEVKÅDÅ
p /FDIUFĻÀJEMPĻLWBMJUZĻW[EVDIVĻ[BQOVUÁ
p %PCBĻ[BQOVUÅĻSFDJSLVMBDFĻKFĻ[BĻDIMBEOÁIP
QPÀBTÅĻPNF[FO¹ĻWĻEÑTMFELVĻ[WÕtFOÁIP
[BNMxPW¹OÅĻPLFO
p 1SPĻPETUSBOÄOÅĻ[BNMxFOÅĻÀFMOÅIPĻTLMB
BĻ[BEOÅIPĻBĻCPÀOÅDIĻPLFOĻQPVxJKUFĻGVOLDJ
PETUSBOÄOÅĻO¹NSB[Z
1FUVTCPĠPÓPÈOTC\[
1PVxÅW¹ĻTFĻLĻSZDIMÁNV
PETUSBOÄOÅĻO¹NSB[Z
BĻ[BNMxFOÅĻ[ĻÀFMOÅIPĻBĻCPÀ
OÅDIĻPLFOĻ7[EVDIĻKFĻTNÄSP
W¹OĻOBĻPLOB ĻQÐJÀFNxĻWFOUJM¹
UPSĻQSBDVKFĻWZTPLPVĻSZDIMPTUÅ
,POUSPMLBĻWĻUMBÀÅULVĻQSP
PETUSBOÄOÅĻO¹NSB[ZĻTWÅUÅ ĻQPLVEĻKFĻGVOLDF
BLUJWOÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
'NGMVTQPKEM[ijÓ\GPÈMNKOCVK\CEG'%% 1PLVEĻKFĻ[WPMFOBĻGVOLDFĻWZIÐÅW¹OÅ ĻEPKEFĻ[B
ÒÀFMFNĻNBYJN¹MOÅIPĻPEWMIÀFOÅĻW[EVDIV
WĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻUBLÁĻLĻO¹TMFEVKÅDÅNV
1ÐJĻBLUJWBDJĻGVOLDFĻWZIÐÅW¹OÅĻTFĻBVUPNBUJDLZ
[BQOFĻLMJNBUJ[BDFĻ UVĻKFĻNPxOÁĻWZQOPVUĻUMBÀÅU
LFNĻ#% p LMJNBUJ[BDFĻ "$ ĻTFĻBVUPNBUJDLZĻ[BQOFĻ UV
21<0«/-#
KFĻNPxOÁĻWZQOPVUĻUMBÀÅULFNĻ#%Ļ p SFDJSLVMBDFĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZQOF
'VOLDFĻPENMxPW¹OÅĻTĻÀJEMFNĻWMILPTUJĻW[EV
DIVĻKFĻWÕSB[OÄĻPNF[FOBĻQÐJĻEFBLUJWBDJĻLMJ
NBUJ[BDFĻ 1(( ĻTUFKOÄĻKBLPĻQÐJĻNBOV¹MOÅN
OBTUBWFOÅĻEJTUSJCVDFĻW[EVDIVĻBĻSZDIMPTUJ
WFOUJM¹UPSV
1PĻWZQOVUÅĻGVOLDFĻPETUSBOÄOÅĻO¹NSB[ZĻTF
TZTUÁNĻLMJNBUJ[BDFĻWS¹UÅĻLĻQÐFEDIP[ÅNV
OBTUBWFOÅ
&KUVTKDWEGX\FWEJW
7[EVDIĻNÑxFĻCÕUĻTNÄSPW¹O
OBĻPLOB ĻEPĻPUWPSÑĻWĻQBMVCOÅ
EFTDFĻOFCPĻOBĻQPEMBIV
TUJTLOVUÅNĻUMBÀÅUFLĻEJTUSJCVDF
W[EVDIV
4ZNCPMĻOBĻEJTQMFKJĻOBEĻPWM¹
EBDÅNĻQBOFMFNĻLMJNBUJ[BDFĻBĻTWÅUÅDÅĻLPOUSPMLB
WĻQÐÅTMVtOÁNĻUMBÀÅULVĻTJHOBMJ[VKÅ ĻLUFS¹ĻGVOLDF
CZMBĻWZCS¹OB
7J[ĻUBCVMLBĻOBĻTUSBOÄĻ
-NKOCVK\CEG#%p\CRPWVÓX[RPWVÓ 10
1((
10Ļ,MJNBUJ[BDFĻKFĻ[BQOVU¹
+FĻÐÅ[FOBĻGVOLDÅĻTZTUÁNV
"650Ļ5BLUPĻKFĻOBT¹WBOÕ
W[EVDIĻPDIMB[PW¹O
BĻPEWMIÀPW¹O
1((ĻWZQOVUP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
C8[JijÓXCPÈRijGFPÓUGFCFNC
"LUJWBDFĻWZIÐÅW¹OÅĻQÐFEOÅDI
TFEBEFM
8[JijÓXÈPÓ\CFPÓJQQMPCCXPĠLÝÓEJ
\RĠVPâEJ\TEÈVGM
7ZIÐÅW¹OÅĻWZVxJKFUF
LĻSZDIMÁNVĻPETUSBOÄOÅ
O¹NSB[ZĻBĻ[BNMxFOÅĻ[F
[BEOÅIPĻPLOBĻBĻWOÄKtÅDI
[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻ4UJTLOÄUF
UMBÀÅULPĻKFEOPVĻQSPĻTPVÀBTOÁ
TQVtUÄOÅĻWZIÐÅW¹OÅĻ[BEOÅIP
PLOBĻBĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻ,EZxĻKFĻGVOLDF
BLUJWOÅ ĻTWÅUÅĻKFEOBĻLPOUSPMLBĻWĻUMBÀÅULV
'VOLDFĻTFĻWZQÅO¹ĻNBOV¹MOÄĻOFCPĻBVUPNB
UJDLZĻ'VOLDJĻWZQOFUFĻNBOV¹MOÄĻKFEOÅNĻTUJTL
OVUÅNĻUMBÀÅULBĻ7ZIÐÅW¹OÅĻ[BEOÅIPĻPLOBĻBĻWOÄK
tÅDIĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZQOF
QPĻĻqĻĻNJOVU¹DIĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻWFOLPWOÅ
UFQMPUÄ
.ÁOÄĻJOUFO[JWOÅĻWZIÐÅW¹OÅ
1ÐJĻDIMBEOÁNĻQPÀBTÅĻ[ÑTUBOFĻWZIÐÅW¹OÅ
[BQOVUÁĻEÁMFĻOFxĻĻNJOVU ĻBCZĻ[BEOÅĻPLOP
BĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻOFOBNS[BMBĻOFCPĻTF
OF[BNMxPWBMBĻ*OUFO[JUVĻWZIÐÅW¹OÅĻKFĻNPxOÁ
QÐJ[QÑTPCJUĻWFOLPWOÅĻUFQMPUÄĻ5VUPĻGVOLDJĻKF
OVUOÁĻWZQOPVUĻNBOV¹MOÄ
p
1XNCFCĝVGRNQV[
*OUFO[JWOÄKtÅĻWZIÐÅW¹OÅ
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻKFEOPVĻqĻTWÅUÅĻPCÄĻLPO
USPMLZ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻEWBLS¹UĻqĻTWÅUÅĻKFEOB
LPOUSPMLB
7ZQOVUÅĻWZIÐÅW¹OÅ
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻUÐJLS¹UĻqĻLPOUSPMLB
OFTWÅUÅ
5FQMPUZĻOBĻTUSBOÄĻÐJEJÀF
BĻTUSBOÄĻTQPMVKF[EDFĻNPIPV
CÕUĻOBTUBWFOZĻOF[¹WJTMF
-NKOC
'NGMVTQPKEM[ijÓ\GPÈMNKOCVK\CEG'%%
1PV[FĻKFEOBĻTUSBOBĻTFĻBLUJWVKF ĻTUJTLOFUFMJ
UMBÀÅULPĻKFEOPVĻ1ÐJĻPQÄUPWOÁNĻTUJTLOVUÅĻUMB
ÀÅULBĻTFĻBLUJWVKFĻQPV[FĻESVI¹ĻTUSBOBĻ0CÄ
TUSBOZĻTFĻBLUJWVKÅ ĻLEZxĻTUJTLOFUFĻUMBÀÅULP
QPUÐFUÅ
"LUJWOÅĻTUSBOBĻKFĻTJHOBMJ[PW¹OBĻTWÅDFOÅNĻLPO
USPMLZĻWĻUMBÀÅULVĻBĻOBĻEJTQMFKJĻOBEĻPWM¹EBDÅN
QBOFMFNĻLMJNBUJ[BDF
1ÐJĻOBTUBSUPW¹OÅĻTFĻWZWPM¹ĻQÐFEDI¹[FKÅDÅ
OBTUBWFOÅ
21<0«/-#
5PQFOÅĻOFCPĻDIMB[FOÅĻOFNPIPVĻCÕUĻVSZDI
MFOZĻWPMCPVĻWZttÅĻOFCPĻOJxtÅĻUFQMPUZĻOFxĻKF
QPxBEPWBO¹ĻUFQMPUB
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
&KUVTKDWEGX\FWEJW
&KUVTKDWEGX\FWEJW
2QWäKVÓ
&KUVTKDWEGX\FWEJW
2QWäKVÓ
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻPLOB
6SÀJUÁĻNOPxTUWÅĻW[EVDIV
QSPVEÅĻWFOUJMBÀOÅNJĻPUWPSZ
7[EVDIĻOFOÅĻSFDJSLVMPW¹O
,MJNBUJ[BDFĻKFĻWxEZ
[BQOVUB
SZDIMÁĻPETUSBOÄOÅ
O¹NSB[ZĻBĻ[BNMxFOÅ
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻQPEMBIV
BĻPLOBĻ6SÀJUÁĻNOPxTUWÅ
W[EVDIVĻQSPVEÅĻWFOUJMBÀ
OÅNJĻPUWPSZĻWĻQBMVCOÅ
EFTDF
[BKJtUÄOÅĻLMJNBUJDLÁIP
LPNGPSUVĻBĻEPCSÁIP
PETUSBÊPW¹OÅĻ[BNMxFOÅ
[BĻDIMBEOÁIPĻOFCP
WMILÁIPĻQPÀBTÅ
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻÀFMOÅ
TLMPĻBĻCPÀOÅĻPLOBĻ6SÀJUÁ
NOPxTUWÅĻW[EVDIVĻQSPVEÅ
WFOUJMBÀOÅNJĻPUWPSZ
[BCS¹OÄOÅĻ[BNMxFOÅ
BĻO¹NSB[ZĻWĻDIMBEOÁN
BĻWMILÁNĻLMJNBUV
OFM[FĻWĻQÐÅQBEÄĻQÐÅMJt
OÅ[LÁĻSZDIMPTUJĻWFOUJM¹
UPSV 7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻQPEMBIV
BĻWFOUJMBÀOÅNJĻPUWPSZ
WĻQBMVCOÅĻEFTDF
[BĻTMVOFÀOÁIPĻQPÀBTÅ
QÐJĻOJxtÅDIĻWFOLPWOÅDI
UFQMPU¹DI
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻPLOB
BĻWFOUJMBÀOÅNJĻPUWPSZ
WĻQBMVCOÅĻEFTDF
[BKJtUÄOÅĻLMJNBUJDLÁIP
LPNGPSUVĻ[BĻIPSLÁIP
BĻTVDIÁIPĻQPÀBTÅ
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻQPE
MBIVĻ6SÀJUÁĻNOPxTUWÅ
W[EVDIVĻQSPVEÅĻWFOUJMBÀ
OÅNJĻPUWPSZĻWĻQBMVCOÅ
EFTDFĻBĻOBĻPLOB
PIйUÅĻOPIPV
7[EVDIĻQSPVEÅĻWFOUJMBÀOÅNJ
PUWPSZĻWĻQBMVCOÅĻEFTDFĻEP
PCMBTUJĻIMBWZĻBĻISVEJ
[BKJtUÄOÅĻÒÀJOOÁIP
PDIMB[PW¹OÅĻ[BĻIPS
LÁIPĻQPÀBTÅ
7[EVDIĻQSPVEÅĻOBĻQPE
MBIV ĻWFOUJMBÀOÅNJĻPUWPSZ
WĻQBMVCOÅĻEFTDFĻBĻOB
PLOB
DIMBEOÄKtÅĻW[EVDI
WĻPCMBTUJĻQPEMBIZĻOFCP
UFQMFKtÅĻW[EVDIĻUSPDIV
WÕtFĻ[BĻDIMBEOÁIP
QPÀBTÅĻOFCPĻWĻIPSLÁN
BĻTVDIÁNĻQPÀBTÅ
-NKOC
0G\ÈXKUNÏRCNKXQXÏVQRGPÓ
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGQVQRGPÓ
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
/F[¹WJTMÁĻUPQFOÅĻWZIÐÅW¹ĻNPUPSĻBĻQSPTUPSĻQSP
DFTUVKÅDÅĻBĻKFĻNPxOÁĻKFĻTQVTUJUĻQÐÅNPĻOFCP
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻÀBTPWÁIPĻTQÅOBÀF
1SPTUÐFEOJDUWÅNĻÀBTPWÁIPĻTQÅOBÀFĻKFĻNPxOÁ
OBTUBWJUĻEWBĻSÑ[OÁĻÀBTZĻ5ZUPĻÀBTZĻPEQPWÅEBKÅ
ÀBTV ĻLEZĻCVEFĻWÑ[ĻWZUPQFOĻBĻQÐJQSBWFO
LĻKÅ[EÄĻ&MFLUSPOJDLÕĻTZTUÁNĻWP[VĻOBĻ[¹LMBEÄ
WFOLPWOÅĻUFQMPUZĻTQPÀÅU¹ ĻTĻKBLÕNĻQÐFETUJIFN
N¹ĻCÕUĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅĻ[BQOVUP
1ÐJĻQPVxÅW¹OÅĻOBGUPWÁIPĻOFCPĻCFO[ÅOPWÁIP
UPQFOÅĻNVTÅĻCÕUĻWÑ[ĻOBĻWFOLPWOÅNĻQSP
TUSBOTUWÅ
21<0«/-#
,EZxĻKFĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅĻBLUJWOÅ ĻNÑxF
WZDI¹[FUĻLPVÐĻ[FĻTQPEOÅĻÀ¹TUJĻWP[JEMB ĻDPx
KFĻ[DFMBĻOPSN¹MOÅ
1PLVEĻKFĻBLVNVM¹UPSĻOFEPTUBUFÀOÄĻOBCJUÕ
OFCPĻIMBEJOBĻQBMJWBĻKFĻQÐÅMJtĻOÅ[L¹ ĻOF[¹WJTMÁ
UPQFOÅĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZQOFĻBĻOBĻJOGPSNBÀ
OÅNĻEJTQMFKJĻTFĻPCKFWÅĻ[QS¹WB
p
1PUWSÇUFĻ[QS¹WVĻKFEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
4'#&ĻOBĻQ¹LPWÁNĻQÐFQÅOBÀJĻVLB[BUFMÑ
TNÄSV
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐJĻUFQMPUÄĻqĻˆ$ĻOFCPĻOJxtÅĻKFĻNBYJN¹MOÅ
EPCBĻDIPEVĻOF[¹WJTMÁIPĻUPQFOÅĻPNF[FOBĻOB
ĻNJOVU
8#418«0¶
#MWOWNÈVQTCRCNKXQ
0QBLPWBOÁĻQPVxJUÅĻOF[¹WJTMÁIPĻUPQFOÅ
WĻLPNCJOBDJĻTĻLS¹ULÕNJĻDFTUBNJĻNÑxFĻWÁTU
LĻWZCJUÅĻCBUFSJFĻBĻLFĻ[IPStFOÁNVĻTUBSUP
W¹OÅ
8CTQXPãÞVÔVGMPCFXÔĥMÉEJJTFNCRCNKXQXÐPÉFTåG
8#418«0¶
3P[MJUÁĻQBMJWPĻTFĻNÑxFĻW[OÅUJUĻ1ÐFEĻ[BÀ¹U
LFNĻÀFSQ¹OÅĻQBMJWBĻWZQOÄUFĻOF[¹WJTMÁ
UPQFOÅ
4ĻWP[JEMFNĻCZĻTFĻNÄMPĻKFUĻTUFKOPVĻEPCV
KBLPVĻTFĻQPVxÅWBMPĻUPQFOÅĻ5ÅNĻTFĻ[BKJTUÅ
QÐJNÄÐFOÁĻEPCJUÅĻCBUFSJFĻWFĻWP[JEMFĻBĻEPQMOÅ
TFĻFOFSHJF ĻLUFSPVĻTQPUÐFCVKFĻQSBWJEFMOÄ
QPVxÅWBOÁĻUPQFOÅĻ5PQFOÅĻTFĻQPVxÅW¹ĻWxEZ
NBYJN¹MOÄĻĻNJOVU
/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[LPOUSPMVKUF ĻxFĻKF
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅĻWZQOVUÁĻ1PLVEĻKFĻOF[¹WJ
TMÁĻUPQFOÅĻWĻDIPEV ĻJOGPSNBÀOÅĻEJTQMFK
[PCSB[VKFĻ[QS¹WVĻ0'<«8612'0¶<#2
2CTMQXÈPÓXGUXCJW
1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻWFĻTWBIVĻNVTÅĻWÑ[ĻTU¹UĻTNÄSFN
[ĻLPQDF ĻBCZĻCZMĻ[BKJtUÄOĻQÐÅWPEĻQBMJWBĻEP
OF[¹WJTMÁIPĻUPQFOÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
0G\ÈXKUNÏRCNKXQXÏVQRGPÓ <CRPWVÓVQRGPÓ
-QPVTQNM[C\RTÈX[PCFKURNGLK
1PLVEĻEPKEFĻLĻBLUJWBDJĻTQVtUÄOÅ
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻÀBTPWÁIPĻTQÅ
OBÀFĻOFCPĻGVOLDFĻ2ijÓOÏ
URWÝVĠPÓ ĻSP[TWÅUÅĻTFĻJOGPSNBÀOÅ
LPOUSPMLBĻOBĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKP
WÁNĻQBOFMVĻBĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
PCKFWÅĻWZTWÄUMVKÅDÅĻUFYU
G029052
5MBÀÅULPĻ4'#&
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLP
5MBÀÅULPĻ4'5'6Ļ
&KURNGL
7RijGUPĠPÓ
0'<«8+5.²
612'0¶
<#20761
5PQFOÅĻKFĻ[BQOVUÁ
BĻCÄxÅ
0'<«8+5.²
612'0¶
÷#518#÷
0#56#8'0
6QP[PSOÄOÅĻOBĻ[BQOVUÅ
UPQFOÅĻWĻOBTUBWFOÁN
ÀBTFĻQPĻPQVtUÄOÅ
WP[JEMB ĻQPLVEĻKFĻE¹M
LPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFN
WZKNVUĻ[FĻTQÅOBÀFĻ[BQB
MPW¹OÅ
&KURNGL
7RijGUPĠPÓ
612'0¶
8;20761
8;$+6«
$#6'4+'
5PQFOÅĻCZMPĻWZQOVUP
FMFLUSPOJLPVĻWP[JEMB ĻBCZ
CZMPĻNPxOÁĻNPUPS
OBTUBSUPWBU
612'0¶
8;20761
/«.12#.+8#
5PQFOÅĻCZMPĻWZQOVUP
FMFLUSPOJLPVĻWP[JEMB ĻBCZ
CZMPĻNPxOÁĻNPUPS
OBTUBSUPWBUĻBĻKFUĻĻLN
2ijÓOÏURWÝVĠPÓCQMCOäKVÏX[RPWVÓ
0U¹ÀFOÅNĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻ[WPMUF
2ȶ/Å56#460'<«8612'0¶8;2
OFCPĻ2ȶ/Å56#460'<«8612'0¶
<#2
%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ4'5'6
QÐFQÅO¹UFĻNF[JĻEWÄNBĻNPxOPTUNJ
2ȶ/Å56#460'<«8612'0¶<#2ĻOF[¹
WJTMÁĻUPQFOÅĻKFĻ[BQOVUÁĻNBOV¹MOÄĻOFCP
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻOBQSPHSBNPWBOÁIPĻÀBTP
WÁIPĻTQÅOBÀF
2ȶ/Å56#460'<«8612'0¶8;2ĻOF[¹
WJTMÁĻUPQFOÅĻKFĻWZQOVUÁ
1PĻQÐÅNÁNĻTQVtUÄOÅĻCVEFĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
BLUJWOÅĻQPĻEPCVĻĻNJOVU
5BUPĻGVOLDFĻOFOÅĻLĻEJTQP[JDJĻVĻWP[JEFM ĻLUFS¹ĻOFKTPVĻWZCBWFOBĻQPÀÅUBÀFN ĻQÐÅEBWOÕNĻUPQFOÅNĻBĻUBLÁĻTZTUÁNFNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
0G\ÈXKUNÏRCNKXQXÏVQRGPÓ
7ZU¹QÄOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻ[BÀOF ĻLEZx
DIMBEJDÅĻLBQBMJOBĻNPUPSVĻEPT¹IOFĻTQS¹WOPV
UFQMPUV
21<0«/-#
7Ñ[ĻKFĻNPxOÁĻOBTUBSUPWBUĻBĻKFUĻTĻOÅN
JĻLEZxĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅĻCÄxÅ
0CUVCXGPÓĝCUQXÏJQURÓPCĝG
BT ĻLEZĻKFĻWÑ[ĻWZUPQFOĻBĻQÐJQSBWFOĻLĻKÅ[EÄ
VE¹W¹ĻÀBTPWÕĻTQÅOBÀ
7ZCFSUFĻ÷#518#÷ĻOFCPĻ÷#518#÷
0U¹ÀFOÅNĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻ[WPMUF
÷#518#÷612'0¶<#2
4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ4'5'6Ļ[BQOÄUFĻÀBTP
WBÀ
1PĻOBTUBWFOÅĻÀBTPWBÀFĻ÷#518#÷ĻKF
NPxOÁĻPU¹ÀFOÅNĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻOBQSP
HSBNPWBUĻESVIÕĻÀBTĻTQVtUÄOÅĻQSPTUÐFEOJDUWÅN
ÀBTPWBÀFĻ÷#518#÷
5FOUPĻBMUFSOBUJWOÅĻÀBTĻTFĻOBTUBWVKFĻTUFKOÄĻKBLP
÷#518#÷
7FtLFS¹ĻOBTUBWFOÅĻÀBTPWÕDIĻTQÅOBÀÑĻTF
WZNBxPVĻQÐJĻSFTFUPW¹OÅĻIPEJOĻWFĻWP[JEMF
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ4'#&
1PNPDÅĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻTJĻWZCFSUF
QPxBEPWBOPVĻIPEJOV
4UJTLOÄUFĻ4'5'6
,S¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ4'5'6
QPUWSÇUFĻOBTUBWFOÅ
21<0«/-#
;BQOVUÅĻUPQFOÅĻÀBTPWÕNĻTQÅOBÀFNĻKFĻNPxOÁ
WZQOPVUĻNBOV¹MOÄĻQÐFEĻVQMZOVUÅNĻEPCZ
1PTUVQVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
1PNPDÅĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻSPMVKUFĻOBĻUFYU
÷#518#÷612'0¶ĻOFCPĻ÷#518#÷
612'0¶
1PNPDÅĻPWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLBĻTJĻWZCFSUF
QPxBEPWBOÁĻNJOVUZ
BTPWÕĻTQÅOBÀĻUPQFOÅĻKFĻQSPQPKFOĻTĻIPEJOBNJ
WFĻWP[JEMF
&GCMVKXCEG\CRPWVÓVQRGPÓĝCUQXâO
URÓPCĝGO
%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻ OBĻDDBĻĻTFLVOEZ
UMBÀÅULBĻ4'5'6Ļ[QÐÅTUVQOÅUFĻOBTUBWFOÅ
ÀBTVĻ CMJLBKÅDÅ ,S¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ4'5'6ĻTF
QÐFTVOFUFĻOBĻOBTUBWFOÅĻCMJLBKÅDÅDIĻNJOVU
*QFKP[ĝCUQXâURÓPCĝ
/BĻEJTQMFKJĻCMJL¹ĻUFYUĻ<#2
;PCSB[ÅĻTFĻUFYUĻ8;20761ĻBĻOF[¹WJTMÁ
UPQFOÅĻTFĻWZQOF
;BQOVUÅĻUPQFOÅĻÀBTPWÕNĻTQÅOBÀFNĻKFĻNPxOÁ
WZQOPVUĻQPEMFĻJOTUSVLDÅĻWĻÀ¹TUJĻa1ÐÅNÁĻTQV
tUÄOÅĻBĻPLBNxJUÁĻWZQOVUÅn
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
2ijÓFCXPÏVQRGPÓ FKGUGN 2ijÓFCXPÏVQRGPÓ FKGUGN
6ĻWP[JEFMĻTFĻW[OÄUPWÕNJĻNPUPSZĻNÑxFĻCÕUĻ[B
DIMBEOÁIPĻQPÀBTÅĻOVUOÁĻQPVxÅUĻQÐÅEBWOÁ
UPQFOÅĻQSPĻEPTBxFOÅĻTQS¹WOÁĻUFQMPUZĻWĻNPUP
SPWÁNĻQSPTUPSVĻBĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
1PLVEĻKFĻUPĻOVUOÁĻ[BÀOFĻ[BĻDIPEVĻNPUPSV
QÐÅEBWOÁĻUPQFOÅĻQSBDPWBUĻBVUPNBUJDLZ
1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅĻTFĻBVUPNBUJDLZĻWZQOF ĻQPLVE
KFĻEPTBxFOBĻQPUÐFCO¹ĻUFQMPUBĻOFCPĻQÐJĻWZQOVUÅ
NPUPSV
21<0«/-#
1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅĻOFM[FĻWZQOPVUĻBĻ[BQOPVU
NBOV¹MOÄĻĻKFĻÐÅ[FOPĻQPV[FĻFMFLUSPOJDLÕNJ
TZTUÁNZĻWFĻWP[JEMF
,EZxĻKFĻQÐÅEBWOÁĻUPQFOÅĻBLUJWOÅ ĻNÑxF
WZDI¹[FUĻLPVÐĻ[FĻTQPEOÅĻÀ¹TUJĻWP[JEMB ĻDPx
KFĻ[DFMBĻOPSN¹MOÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NKOC
1ÐFEOÅĻTFEBEMB
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹ĻTUÐFDIBĻ
4QPKMFS 0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV
²MPxOÁĻQSPTUPSZĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
;BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
*/5&3*¡3
+PVGTKÏT
2ijGFPÓUGFCFNC
2QNQJCRTQUG\GPÓOCPWÈNPĠ
QXNÈFCPÏUGFCFNQ
#FEFSOÅĻPQÄSLB ĻPU¹ÀFKUFĻLPMFÀLFN
²IFMĻTLMPOVĻPQÄSBEMBĻPU¹ÀFKUFĻLPMFÀLFN
2QNQJCRTQUG\GPÓGNGMVTKEM[
QXNÈFCPÏUGFCFNQ
0WM¹EBDÅĻQBOFMĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁIP
TFEBEMB 1¹LBĻ ĻOFOÅĻLĻEJTQP[JDJĻVĻWtFDIĻNPEFMÑ
TFEBEFM
8#418«0¶
1PMPIVĻTFEBEMBĻÐJEJÀFĻBĻCF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TVĻVQSBWUFĻWxEZĻQÐFEĻKÅ[EPV ĻWJ[
TUSBOBĻ ĻOJLEZĻCÄIFNĻKÅ[EZ
4FEBEMPĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDFĻNÑxFUFĻOBTUBWJU
EPĻPQUJN¹MOÅĻQPMPIZ
1PTVWĻEPQÐFEVEP[BEVĻ[WFEOÄUFĻQ¹LV
BĻOBTUBWUFĻTQS¹WOPVĻW[E¹MFOPTUĻPE
WPMBOUVĻBĻQFE¹MÑĻ1PĻ[NÄOÄĻOBTUBWFOÅ
QPMPIZĻ[LPOUSPMVKUFĻTQS¹WOÁĻ[BKJtUÄOÅ
TFEBEMB
;WFEOVUÅTQVtUÄOÅĻQÐFEOÅĻÀ¹TUJĻTFE¹LV
TFEBEMB TFEBEMPĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDF
QVNQVKUFĻOBIPSVEPMÑ
;WFEOVUÅTOÅxFOÅĻTFEBEMB ĻQVNQVKUF
OBIPSVEPMÑ
5BLÁĻQMBUÅĻQSPĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁĻTFEBEMP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
21<0«/-#
;BQÅO¹OÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TVĻKFĻTOB[tÅ
LEZxĻKFKĻVDIPQÅUFĻ[FTQPEVĻVĻWFEFOÅĻQ¹TV
OFxĻQÐFTĻSBNFOP
G020199
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻTFEBEMPĻTQS¹WOÄĻ[BKJt
UÄOP
4FEBEMBĻNPIPVĻCÕUĻOBTUBWPW¹OBĻQPĻVSÀJUPV
EPCVĻQPĻPEFNLOVUÅĻEWFÐÅĻE¹MLPWÕNĻPWMBEB
ÀFNĻCF[ĻLMÅÀFĻWFĻTLÐÅÊDFĻ4FEBEMPĻKFĻNPxOÁ
WxEZĻOBTUBWPWBU ĻLEZxĻKFĻLMÅÀĻWĻQPMP[FĻ+ĻOFCP
++
;WFEOVUÅTOÅxFOÅĻQÐFEOÅĻISBOZĻTFE¹LV
4FEBEMP ĻEPQÐFEVEP[BEV
4FEBEMP ĻOBIPSVEPMÑ
²IFMĻTLMPOVĻPQÄSBEMB
+PVGTKÏT
2ijGFPÓUGFCFNC
0DISBOBĻQSPUJĻQÐFUÅxFOÅĻTFĻBLUJWVKF ĻQPLVE
EPKEFĻLĻ[BCMPLPW¹OÅĻKFEOPIPĻ[FĻTFEBEFM
1PLVEĻLĻUPNVĻEPKEF ĻWZQOÄUFĻ[BQBMPW¹OÅ
BĻDIWÅMJĻWZÀLFKUFĻQÐFEĻEBMtÅNĻOBTUBWPW¹OÅN
TFEBEMBĻ4PVÀBTOÄĻKFĻNPxOÁĻOBTUBWPWBU
QPV[FĻKFEOPĻTFEBEMP
2QWäKVÓWNQäGPÏJQPCUVCXGPÓ
2COĠķQXÈHWPMEG
1PLVEĻEPKEFĻLĻOFDIUÄOÁNVĻQPIZCVĻTFEBEMB
TUJTLOÄUFĻKFEOPĻ[ĻUMBÀÅUFLĻOBTUBWFOÅĻQBNÄUJ
OFCPĻTFEBEMBĻBĻQPIZCĻTFEBEMBĻTFĻ[BTUBWÅ
4UJTLOÄUFĻKFEOPĻ[ĻQBNÄwPWÕDIĻUMBÀÅUFLĻ
EPLVEĻTFĻQPIZCĻTFEBEMBĻBĻWOÄKtÅDIĻ[QÄUOÕDI
[SD¹UFLĻOF[BTUBWÅĻ1PLVEĻUMBÀÅULPĻVWPMOÅUF
QPIZCĻTFEBEMBĻTFĻ[BTUBWÅ
0QW\QXÏ\CUVCXGPÓ
8#418«0¶
CÄxOÄĻQPVxÅW¹UFĻ1PMPIBĻTFEBEMBĻBĻWOÄK
tÅDIĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFLĻTFĻVMPxÅĻEPĻQBNÄUJ
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
p 0EFNLOÄUFĻWP[JEMPĻ TUJTLOVUÅNĻPEFNZLB
DÅIPĻUMBÀÅULBĻOBĻUVGLPÏOĻE¹MLPWÁNĻPWMB
EBÀJ ĻBĻPUFWÐFUFĻEWFÐFĻÐJEJÀFĻ4FEBEMP
ÐJEJÀFĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULBĻTFĻBVUPNB
UJDLZĻOBTUBWÅĻEPĻQPMPIZ ĻLUFS¹ĻKTPVĻVMP
xFOBĻWĻQBNÄUJĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
QPLVEĻCZMPĻTFEBEMPĻQPTVOVUPĻPEĻPLBN
xJLV ĻLEZĻKTUFĻWP[JEMPĻV[BNLMJ /FCF[QFÀÅĻSP[NBÀL¹OÅĻ6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻTJ
EÄUJĻOFISBKÅĻTĻPWM¹EBDÅNJĻQSWLZ
G020200
1ÐJĻOBTUBWPW¹OÅĻTFEBEMBĻ[LPOUSPMVKUF ĻxF
QÐFE Ļ[BĻOFCPĻQPEĻTFEBEMFNĻTFĻOFOBDI¹
[FKÅĻx¹EOÁĻQÐFENÄUZ
;BKJTUÄUF ĻBCZĻOFNPIMPĻEPKÅUĻLĻ[BDIZDFOÅ
DFTUVKÅDÅDIĻOBĻ[BEOÅDIĻTFEBEMFDI
2COĠķXFÈNMQXÏOQXNCFCĝK
7NQäGPÓPCUVCXGPÓ
7tFDIOZĻE¹MLPWÁĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻNPIPV
QPVxÅWBUĻSÑ[OÅĻÐJEJÀJĻLĻVMPxFOÅĻOBTUBWFOÅĻQSP
TFEBEMPĻÐJEJÀFĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
1PTUVQVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
4UJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻUMBÀÅULPĻ/ ĻQÐJÀFNx
TPVÀBTOÄĻTUJTLOFUFĻUMBÀÅULPĻ ĻĻOFCPĻ
p 1PEMFĻQPUÐFCZĻOBTUBWUFĻTFEBEMP
p ;BNLOÄUFĻWP[JEMPĻTUJTLOVUÅNĻ[BNZLBDÅIP
6NCĕÔVMCRCOėĽQXÐHWPMEG
/BTUBWUFĻTFEBEMPĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
UMBÀÅULBĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ ĻLUFSÕ
1PV[FĻQPLVEĻKFĻWÑ[ĻWZCBWFOĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÕNĻTFEBEMFNĻTĻQBNÄUÅĻBĻTLMPQOÕNJĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÕNJĻWOÄKtÅNJĻ[QÄUOÕNJĻ[SD¹ULZ
5PUPĻOBTUBWFOÅĻOFN¹ĻWMJWĻOBĻOBTUBWFOÅ ĻLUFS¹ĻCZMBĻVMPxFOBĻEPĻQBNÄUJĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁIPĻTFEBEMB
+PVGTKÏT
2ijGFPÓUGFCFNC
2ijÓUVWRM\CFPÓOWUGFCFNW
/CPWÈNPĠQXNÈFCPÏUGFCFNQ
1PTVÊUFĻTFEBEMPĻEPQÐFEV
/BE[WFEOÄUFĻNBEMP
.BEMPĻQSPĻTLMPQFOÅĻPQÄSBEMB
5MBÀÅULPĻQSPĻQPEÁMOÁĻQPTVOVUÅĻTFEBEMB
21<0«/-#
1ÐJĻQPTVOVUÅĻTFEBEMBĻEPQÐFEVĻQSPĻOBTUPV
QFOÅĻOBĻ[BEOÅĻTFEBEMBĻOBĻOÄNĻOFTNÅĻOJLEP
TFEÄU
21<0«/-#
1ÐFEĻQPTVOVUÅNĻTFEBMBĻEPQÐFEVĻKFK
TQVTwUFĻEPMVĻĻKJOBLĻISP[ÅĻSJ[JLP ĻxFĻPQÄSLB
IMBWZĻOBSB[ÅĻEPĻTMVOFÀOÅĻDMPOZ
6WPMOÄUFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ[ĻWFEFOÅ ĻWJ[
UBLÁĻTUSBOBĻ
4LMPQUFĻPQÄSBEMPĻEPQÐFEVĻBĻQPTVÊUF
TFEBEMPĻEPQÐFEV
+PVGTKÏT
2ijGFPÓUGFCFNC
1PTVÊUFĻTFEBEMPĻEP[BEV
4U¹MFĻESxUFĻNBEMP ĻQPTVÊUFĻTFEBEMP
EPQÐFEVĻEPĻQPxBEPWBOÁĻQPMPIZĻBĻNBEMP
VWPMOÄUF
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÏUGFCFNQ
1PTVÊUFĻTFEBEMPĻEPQÐFEV
/BE[WFEOÄUFĻNBEMP
1PTVÊUFĻTFEBEMPĻEP[BEV
4LMPQUFĻPQÄSBEMPĻEPQÐFEVĻEPĻ[BKJtUÄOÁ
QPMPIZ
4FÐJÇUFĻTFEBEMPĻWĻQPEÁMOÁNĻTNÄSV
4LMPQUFĻPQÄSBEMPĻ[QÄUĻOBIPSV
/BTBÇUFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ[QÄUĻEP
WFEFOÅ
6WPMOÄUFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ[ĻWFEFOÅ ĻWJ[
UBLÁĻTUSBOBĻ
1PLVEĻTFĻTFEBEMPĻQPĻQPTVOVUÅĻOFWS¹UÅĻ[QÄU
EPĻTUFKOÁĻQPMPIZ ĻWFĻLUFSÁĻCZMPĻQÐFEĻTLMPQF
OÅNĻQSPĻO¹TUVQĻOBĻ[BEOÅĻTFEBEMB ĻQPLSBÀVKUF
O¹TMFEPWOÄ
1PTBÇUFĻTFĻEPĻTFEBEMB
/BE[WFEOÄUFĻNBEMPĻ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
BĻQPTVÊUFĻTFEBEMPĻEPĻ[BEOÅĻQPMPIZ
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
2ijGFPÓUGFCFNC
1PTVÊUFĻTFEBEMPĻEP[BEV
21<0«/-#
4FEBEMPĻNÑxFĻCÕUĻQPĻTLMPQFOÅĻPQÄSBEMB
QPTVOVUPĻ[DFMBĻEPQÐFEVĻ ĻDN ĻQPV[F
QSPĻOBTUPVQFOÅĻOFCPĻWZTUPVQFOÅĻ[F
[BEOÅIPĻTFEBEMBĻ1PLVEĻTFEBEMPĻ[ÑTUBOF
QPĻQÐFLMPQFOÅĻPQÄSBEMBĻ[QÄUĻEP[BEV
WĻLSBKOÅĻQÐFEOÅĻQPMP[F ĻQPTVOFĻTFĻQPĻOÄLP
MJLBĻTFLVOE¹DIĻBVUPNBUJDLZĻ[QÄUĻQÐJCMJxOÁ
PĻĻDN
8#418«0¶
;BUMBÀFOÅNĻBĻ[BUBI¹OÅNĻ[BĻPQÄSLVĻIMBWZ
[LPOUSPMVKUFĻ[BKJtUÄOÅĻPQÄSBEMBĻQPĻKFIP
QÐFLMPQFOÅĻ[QÄU
%SxUFĻTUMBÀFOVĻQÐFEOÅĻÀ¹TUĻUMBÀÅULB
1PLVEĻKFĻTFEBEMPĻWFĻWZttÅĻQPMP[FĻ
QPTVOFĻTFĻBVUPNBUJDLZĻEPĻEPMOÅĻQPMPIZ
BCZĻTFĻPQÄSLBĻIMBWZĻOFEPTUBMBĻEPĻLPO
UBLUVĻTFĻTMVOFÀOÅĻDMPOPV
/BE[WFEOÄUFĻNBEMPĻBĻTLMPQUFĻPQÄSBEMP
EP[BEV
%SxUFĻTUMBÀFOVĻ[BEOÅĻÀ¹TUĻUMBÀÅULB
/BTBÇUFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻ[QÄUĻEP
WFEFOÅ
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻQÐFEOÅIPĻTFEBEMBĻTQPMV
KF[EDFĻNVTÅĻCÕUĻ[BĻKÅ[EZĻWFĻWFEFOÅ ĻJĻLEZxĻOB
OÄNĻOJLEPĻOFTFEÅ
8[MNÈFCPÏMQDGTEG
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPE¹W¹ĻWZLM¹EBOÁĻLPCFSDF
LUFSÁĻKTPVĻTQFDJ¹MOÄĻWZSPCFOZĻQSPĻW¹tĻWÑ[
8#418«0¶
/FxĻTFĻSP[KFEFUF Ļ[LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻLPCF
SFDĻWĻQSPTUPSVĻÐJEJÀFĻKFĻTQPMFIMJWÄĻQÐJQFW
OÄOĻBĻ[EBĻESxÅĻOBĻI¹ÀDÅDIĻUBL ĻBCZĻTF
OF[BDIZUJMĻQPEĻQFE¹MZĻOFCPĻWĻKFKJDIĻCMÅ[
LPTUJ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÈUVijGEJC
2QFOÓPM[RTQQXNÈFÈPÓUVijGEJ[
8#418«0¶
p /BĻPELM¹EBDÅĻQPMJÀDFĻ[BĻ[BEOÅNJĻTFEBEMZ
1PIZCMJWÁĻTPVÀ¹TUJĻTUÐFDIZĻOFCPĻWÅLBĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻNPIPVĻ[BDIZUJUĻPTPCZ
EÄUJĻOFCPĻQÐFENÄUZ
OFTNÄKÅĻCÕUĻx¹EOÁĻQÐFENÄUZ
p
/BĻTUÐFtFĻOFCPĻOBĻWÅLVĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻOFTNÅĻCÕUĻMFE ĻTOÅIĻBOJĻWPMOÄ
MFxÅDÅĻQÐFENÄUZ
p 4UÐFDIBĻNVTÅĻCÕUĻTVDI¹
p /BEĻWP[JEMFNĻNVTÅĻCÕUĻWPMOÕĻQSPTUPS
A
p 7FOLPWOÅĻUFQMPUBĻNVTÅĻCÕUĻˆ$ĻOFCP
B
WZttÅ
p
1ÐFQ¹xLBĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻNVTÅ
CÕUĻ[BWÐFO¹ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p 7ÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻNVTÅĻCÕU
[BWÐFOÁ
p 7P[JEMPĻNVTÅĻCÕUĻWĻLMJEV ĻTFtM¹QOVUÕ
CS[EPWÕĻQFE¹M
&Ĕ.'Ç+6²
7PEBĻOBISPNBEÄO¹ĻOBĻTUÐFtFĻNÑxFĻQÐJ
PUFWÅS¹OÅĻTUÐFDIZĻTUÁDUĻEPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻBĻEPĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
G020800
ĻNĻ " ĻBĻ[SPWOBĻUBLĻW[BEVĻNF[JĻO¹SB
[OÅLFNĻBĻQÐFENÄUZĻNVTÅĻCÕUĻWPMOÕĻQSPTUPS
ĻNĻ # p
1ÐJĻPWM¹E¹OÅĻTUÐFDIZĻQPTUVQVKUF
PQBUSOÄ
p
7J[ĻtUÅUFLĻOBĻQÐFQ¹xDFĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSV
p
/FEPWPMUFĻEÄUFN ĻBCZĻTJĻIS¹MZĻTĻPWM¹
EBDÅNJĻQSWLZ
p
4UÐFDIVĻOFOFDI¹WFKUFĻWĻLMJEPWÁĻQPMP[F
EÁMF ĻOFxĻKFĻOVUOÁ
8#418«0¶
/JLEZĻOFOFDI¹WFKUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅ
ÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅ ĻQPLVEĻWFĻWP[JEMFĻ[ÑTU¹
WBKÅĻEÄUJĻTBNZ
/FEPESxFOÅĻQPLZOÑĻVWFEFOÕDIĻOBĻO¹TMFEVKÅ
DÅDIĻTUS¹OL¹DIĻNÑxFĻNÅUĻ[BĻO¹TMFEFLĻQPtLP
[FOÅĻNFDIBOJ[NVĻPUFWÅS¹OÅĻBĻ[BWÅS¹OÅĻTUÐFDIZ
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻUBLÁĻEPQPSVÀVKFĻEPESxFOÅ
O¹TMFEVKÅDÅDIĻQPENÅOFL
p 7P[JEMPĻCZĻNÄMPĻTU¹UĻOBĻSPWOÁNĻQPE
LMBEV
p 0UFWÐFOÅĻOFCPĻ[BWÐFOÅĻTUÐFDIZĻCZĻTFĻNÄMP
QSPW¹EÄUĻCF[ĻQÐFSVtFOÅ
p .PUPSĻCZĻNÄMĻCÄxFUĻOBĻWPMOPCÄI
+PVGTKÏT
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÈUVijGEJC
2QMNQR
1VGXijGPÓC\CXijGPÓUVijGEJ[
EPLPOÀFOÅĻQPIZCVĻTUÐFDIZĻTFĻWtFDIOBĻPLOB
[BWÐPV
1PĻ[B[OÄOÅĻ[WVLPWÁIPĻTJHO¹MVĻBĻ[PCSB[FOÅ
[QS¹WZĻ56Č'%*#<#8Č'0##<#,+À6ù0#
OFCPĻ56Č'%*#16'8Č'0##<#,+À6ù0#
OBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻVWPMOÄUFĻUMBÀÅULP
8#418«0¶
G020801
G018351
1ÐJĻTUBxFOÁĻ PUFWÐFOÁ ĻTUÐFtFĻKFĻNF[JĻPQÄSLBNJ
[BEOÅDIĻTFEBEFMĻBĻWÅLFNĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻQPLMPQ ĻWJ[ĻQÐFEDIP[ÅĻPCS¹[FL
&Ĕ.'Ç+6²
/BĻUFOUPĻQPLMPQĻOFTFEFKUFĻBOJĻIPĻOFQPVxÅ
WFKUFĻKBLPĻPQPSV ĻNPIMPĻCZĻEPKÅUĻLĻKFIP
QPtLP[FOÅ
;BWÐFUFĻTUÐFDIV
0UFWÐFUFĻTUÐFDIV
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊDFĻPUPÀUFĻEPĻQPMPIZĻ++Ļ1PLVEĻKFĻUP
NPxOÁ ĻOBTUBSUVKUFĻNPUPS
4FtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻCS[EZ
4UJTLOÄUFĻBĻESxUFĻMFWÁĻUMBÀÅULPĻ ĻQSP
[BWÐFOÅĻTUÐFDIZ ĻOFCPĻQSBWÁĻUMBÀÅULPĻ QSPĻPUFWÐFOÅĻTUÐFDIZ
7ĻQSÑCÄIVĻQPIZCVĻTUÐFDIZĻWÄOVKUFĻQP[PSOPTU
[QS¹W¹NĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ;BWÐFO¹
PLOBĻTFĻQPPUFWÐPVĻBTJĻPĻĻDFOUJNFUSÑĻ1P
/JLEZĻOFUBIFKUFĻ[BĻVWPMÊPWBDÅĻES¹UĻIZESBV
MJDLÁIPĻTZTUÁNV ĻLUFSÕĻKFĻVNÅTUÄOĻQPE
ÀBMPVOÄOÅNĻ[BEOÅIPĻTFEBEMBĻ'VOLDJĻOPV
[PWÁIPĻVWPMOÄOÅĻIZESBVMJDLÁIPĻTZTUÁNV
NPIPVĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻTFSWJTOÅĻUFDIOJDJ
/¹TMFELZĻOFVQPTMFDIOVUÅ
p
p
[OBÀOÁĻSJ[JLPĻQPSBOÄOÅĻSP[ESDFOÅN
OFLPOUSPMPWBOÕĻQPIZCPUFWÐFOÅĻFMFL
USJDLZĻPWM¹EBOÁĻTUÐFDIZĻOFCPĻWÅLB
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
p
NÑxFĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻTPVÀ¹TUÅ
TUÐFDIZ
1ÐFEĻNBOJQVMBDÅĻTFĻTUÐFDIPVĻTFĻEÑLMBEOÄ
QÐFTWÄEÀUF ĻxFĻKTPVĻTQMOÄOZĻWtFDIOZĻVWF
EFOÁĻQPENÅOLZ
6GZVPCKPHQTOCĝPÓOFKURNGLK
°BEBĻUÄDIUPĻ[QS¹WĻQMBUÅĻQSPĻGVOLDJĻBTJTUFODF
QÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFM ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
+PVGTKÏT
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÈUVijGEJC
p 5'À.$4<&724118.«&«0¶
56Č'%*;ĻĻ1ÐFEĻPWM¹E¹OÅNĻTUÐFDIZ
TFtM¹QOÄUFĻCS[EPWÕĻQFE¹M
p <#8Č'6'-7(4241(70-%+
p
56Č'%*;ĻĻ7ÅLPĻLVGSVĻOFOÅĻ[BWÐFOÁ
;BWÐFUFĻWÅLPĻLVGSV
<%'.#16'8Č'6'8¶-1-7(47Ļ
;DFMBĻPUFWÐFUFĻWÅLPĻLVGSV
p 0',248'<#8ȶ62Č'2«Ç-7
8-7(47ĻĻ1ÐFQ¹xLBĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻOFOÅĻ[BWÐFO¹Ļ;BWÐFUFĻQÐFQ¹xLV
WĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSVĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p 56Č'%*#0'(70-÷0¶8;$+6Å#-7
Ļ/BQÄUÅĻBLVNVM¹UPSVĻKFĻQÐÅMJtĻOÅ[LÁ
4UÐFDIVĻKFĻNPxOÁĻQPV[FĻ[BWÐÅUĻ%PCJKUF
BLVNVM¹UPS ĻOBQÐĻOBTUBSUPW¹OÅNĻNPUPSV
BĻQSPDFEVSVĻ[PQBLVKUF
p 56Č'%*#0'<#,+À6ù0#ĻĻ4UÐFDIB
OFCZMBĻTQS¹WOÄĻPUFWÐFOBĻOFCPĻ[BWÐFOB
1PLVTUFĻTFĻ[OPWVĻPUFWÐÅUĻOFCPĻ[BWÐÅU
TUÐFDIV
p 56Č'%*#821.1<'2410«-.#&Ļ
4UÐFDIBĻCZMBĻ[WFEOVUBĻQPNPDÅĻGVOLDF
BTJTUFODFĻQÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFM
4QVTwUFĻTUÐFDIV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
<RTÈX[RijKRQTWÝGUVijGEJ[
7ĻQÐÅQBEÄĻQPSVDIZĻTUÐFDIZĻNPIPVĻCÕUĻOB
JOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[PCSB[FOZĻEWÄĻ[QS¹WZ
p 2147%*#56Č'%*;&12147÷'0
5'48+5ĻĻ4UÐFDIVĻOFM[FĻPWM¹EBUĻ7ĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻKFĻOVUOÁĻWZIMFEBUĻQPNPDĻBVUPSJ
[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
p 2147%*#56Č'%*;8+<2ȶ47÷-#Ļ
0WM¹E¹OÅĻTUÐFDIZĻOFCPĻGVOLDFĻBTJTUFODF
QÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFMĻNVTÅĻQSPW¹EÄOZ
WĻTPVMBEVĻTFĻ[WM¹tUOÅNJĻQPLZOZĻ0QSBWB
NVTÅĻCÕUĻQSPWFEFOBĻWĻBVUPSJ[PWBOÁN
TFSWJTVĻ7PMWP
<XNÈÝVPÓRQM[P[RTQRijÓRCFRQTWEJ[
UVijGEJ[
1PLVEĻTFĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[PCSB[Å
[QS¹WBĻ2147%*#56Č'%*;8+<
2ȶ47÷-# ĻOFOÅĻNPxOÁĻPWM¹EBUĻTUÐFDIV
CÄxOÕNĻ[QÑTPCFN
21<0«/-#
&Ĕ.'Ç+6²
;BWÐFOÅĻTUÐFDIZĻWĻQÐÅQBEÄĻQPSVDIZĻWZxB
EVKFĻWFMNJĻQFÀMJWÁĻ[LPOUSPMPW¹OÅĻQPENÅOFL
QSPĻPWM¹E¹OÅĻTUÐFDIZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ*ĻLEZx
KTPVĻWtFDIOZĻTQMOÄOZ ĻTU¹MFĻISP[ÅĻ[OBÀOÁ
OFCF[QFÀÅĻNBUFSJ¹MOÅĻtLPEZ
%SxUFĻTUMBÀFOÁĻUMBÀÅULP ĻEPLVEĻTFĻOBĻEJT
QMFKJĻOF[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ2147%*#
56Č'%*;8+<2ȶ47÷-#Ļ1PĻKFKÅN
[PCSB[FOÅĻVWPMOÄUFĻUMBÀÅULP
4UJTLOÄUFĻPQÄUPWOÄĻUMBÀÅULPĻQSPĻ[BWÐFOÅ
4UJTLOÄUFĻPQÄUPWOÄĻUMBÀÅULPĻQSPĻ[BWÐFOÅ
%SxUFĻUMBÀÅULPĻTUMBÀFOÁĻBMFTQPÊ
ĻTFLVOE ĻEPLVEĻTFĻTUÐFDIBĻBĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻOF[BWÐPVĻ7ÄOVKUF
QP[PSOPTUĻWtFNĻQPSVDI¹N ĻLUFSÁĻCZ
NPIMZĻQPtLPEJUĻWP[JEMP
7ĻQSÑCÄIVĻDFMÁĻPQFSBDFĻ[BWÅS¹OÅĻTUÐFDIZĻCVEF
[OÅUĻ[WVLPWÕĻTJHO¹M
1PĻ[BWÐFOÅĻTUÐFDIZĻKJĻOFOÅĻNPxOÁĻPUFWÐÅU
p 56Č'%*#0'(70-÷0¶6'2..+/+6
Ļ4ZTUÁNĻTLM¹QÄOÅĻTUÐFDIZĻKFĻCVÇĻQÐFIйUÕ
OFCPĻKFĻWFOLPWOÅĻUFQMPUBĻOJxtÅĻOFxĻĻˆ$
1PLVEĻKFĻTZTUÁNĻQÐFIйUÕ ĻQPÀLFKUF
BTJĻĻNJOVU ĻEPLVEĻ[QS¹WBĻOFNJ[ÅĻBĻQSP
WFÇUFĻOPWÕĻQPLVT
+PVGTKÏT
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÈUVijGEJC
8#418«0¶
/JLEZĻOFUBIFKUFĻ[BĻVWPMÊPWBDÅĻES¹UĻIZESBV
MJDLÁIPĻTZTUÁNV ĻLUFSÕĻKFĻVNÅTUÄOĻQPE
ÀBMPVOÄOÅNĻ[BEOÅIPĻTFEBEMBĻ'VOLDJĻOPV
[PWÁIPĻVWPMOÄOÅĻIZESBVMJDLÁIPĻTZTUÁNV
NPIPVĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻTFSWJTOÅĻUFDIOJDJ
/¹TMFELZĻOFVQPTMFDIOVUÅ
p
p
p
[OBÀOÁĻSJ[JLPĻQPSBOÄOÅĻSP[ESDFOÅN
OFLPOUSPMPWBOÕĻQPIZCPUFWÐFOÅĻFMFL
USJDLZĻPWM¹EBOÁĻTUÐFDIZĻOFCPĻWÅLB
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
NÑxFĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻTPVÀ¹TUÅ
TUÐFDIZ
0QSBWZĻTFĻNVTFKÅĻQSPW¹EÄUĻQPV[FĻWĻBVUPSJ
[PWBOÕDIĻTFSWJTFDIĻ7PMWPĻ+BLÕLPMJĻ[¹TBI
EPĻTZTUÁNVĻPWM¹E¹OÅĻTUÐFDIZĻNÑxFĻNÅUĻ[B
O¹TMFEFLĻOFTQS¹WOPVĻGVOLDJĻBĻW¹xOÁĻQPSB
OÄOÅ
+PVGTKÏT
5RQLNGT
1DGEPÏKPHQTOCEG
3P[FWÐFUFĻTQPKMFS
21<0«/-#
%¹WFKUFĻQP[PSĻOBĻÀBMPVOÄOÅĻWFĻWP[JEMF
;JQZĻOBĻTQPKMFSVĻTFĻQPVxÅWBKÅĻLĻVLM¹E¹OÅWZUB
IPW¹OÅĻ[BWB[BEFMĻOBĻ[BEOÅDIĻTFEBEMFDI
G020804
8#418«0¶
4QPKMFSĻM[FĻQPVxÅUĻQÐJĻKÅ[EÄĻTFĻTQVtUÄOPV
TUÐFDIPVĻLFĻTOÅxFOÅĻW[EVDIPWÕDIĻUVSCVMFODÅ
BĻQSÑWBOVĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
/QPVÈäURQLNGTW
4QPKMFS ĻLUFSÕĻTFĻTLM¹E¹Ļ[FĻUÐÅĻÀ¹TUÅ ĻSP[
U¹IOÄUFĻOBĻDFMÕĻSP[NÄSĻBĻQÐJUMBÀUFĻLĻTPCÄ
QPKJTULV
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻTQPKMFSĻTQPMFIMJWÄ
QÐJQFWOÄOĻ+JOBLĻCZĻTFĻNPIMĻOBQÐÅLMBEĻQÐJ
QSVELÁNĻQPIZCVĻPEQPKJUĻBĻNPIMPĻCZĻEPKÅU
LĻQPSBOÄOÅĻPTPCĻBĻQPtLP[FOÅĻQÐFENÄUÑ
8#418«0¶
1PLVEĻKFĻOBNPOUPW¹OĻTQPKMFS ĻOBĻ[BEOÅN
TFEBEMFĻOFTNÅĻOJLEPĻTFEÄU
,SZUĻWMPxUFĻEPĻQZUMFĻOBĻQPEMBIVĻ[BWB[BEMP
WÁIPĻQSPTUPSV
7MPxUFĻVDIZDFOÅĻTQPKMFSVĻQPEĻPQÄSLZ
IMBWZĻUBL ĻBCZĻTFĻPQÅSBMBĻPĻIPSOÅĻISBOV
PQÄSBEMB
;BUMBÀUFĻQPKJTUOÁĻQ¹ÀLZĻEPĻESx¹LÑĻOB
CPÀOÅDIĻQBOFMFDIĻUBL ĻBCZĻQ¹ÀLZĻ[BLMF
TMZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
1UXĠVNGPÓKPVGTKÏTW
p WZQOVUÅĻNPUPSVĻBĻQÐFQOVUÅĻE¹MLPWÁIP
.CORKĝM[PCĝVGPÓCQUXĠVNGPÓ
KPVGTKÏTW
6QCNGVPÓ\TEÈVMQ
PWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻEPĻQPMPIZĻ
p PEFNLOVUÅĻWP[JEMB ĻBMFĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxF
NPUPSĻOFCZMĻOBTUBSUPW¹O
5VTQRPÓQUXĠVNGPÓ
-BNQJÀLZĻOBĻÀUFOÅĻTFĻ[BQÅOBKÅĻBĻWZQÅOBKÅĻTUJTL
OVUÅNĻQÐÅTMVtOÁIPĻUMBÀÅULBĻWFĻTUSPQOÅĻLPO[PMF
1UXĠVNGPÓ\CFPÓEJUGFCFGN
G020805
G020210
4WÄUMPĻTFĻBVUPNBUJDLZĻ[BQÅO¹ĻOFCPĻWZQÅO¹ĻQÐJ
PUFWÐFOÅĻOFCPĻ[BWÐFOÅĻLSZUV
1XNÉFCEÔRTXM[XGUVTQRPÔMQP\QNGRTQRĥGFPÔ
NCORKĕM[PCĕVGPÔCQUXėVNGPÔRTQUVQTWRTQEGUVW
LÔEÔ
-FW¹ĻMBNQJÀLBĻOBĻÀUFOÅ Ļ[BQOVUÅWZQOVUÅ
G020806
0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV
1SBW¹ĻMBNQJÀLBĻOBĻÀUFOÅ Ļ[BQOVUÅWZQOVUÅ
7FtLFSÁĻPTWÄUMFOÅĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻKF
NPxOÁĻ[BQOPVU ĻLEZxĻKFĻLMÅÀĻWĻQPMP[FĻ+ĻBĻ++
TUFKOÄĻKBLPĻQÐJĻCÄxÅDÅNĻNPUPSVĻ0TWÄUMFOÅĻKF
UBLÁĻNPxOÁĻBLUJWPWBUĻEPĻĻNJOVUĻQP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
4WÅUJMOZĻNÑxFUFĻSP[TWÅUJUĻOFCPĻ[IBTOPVUĻTUJTL
OVUÅNĻUMBÀÅULB
1UXĠVNGPÓPÈUVWRPÓJQRTQUVQTW
0TWÄUMFOÅĻO¹TUVQOÅIPĻQSPTUPSVĻ BĻPTWÄUMFOÅ
QSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ ĻTFĻ[BQÅO¹ĻOFCPĻWZQÅO¹
QÐJĻPUFWÐFOÅĻOFCPĻ[BWÐFOÅĻCPÀOÅDIĻEWFÐÅ
1UXĠVNGPÓUEJTÈPM[XRijÓUVTQLQXÏ
FGUEG
0TWÄUMFOÅĻTDIS¹OLZĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTF
[BQÅO¹ĻOFCPĻWZQÅO¹ĻQÐJĻPUFWÐFOÅĻOFCPĻ[BWÐFOÅ
EWÅÐFL
+PVGTKÏT
1UXĠVNGPÓKPVGTKÏTW
#WVQOCVKEMÏQUXĠVNGPÓ
1PNPDÅĻTQÅOBÀFĻ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ ĻKFĻNPxOÁ
[WPMJUĻUÐJĻQPMPIZĻQSPĻPTWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅ
p 7ZQOVUPĻqĻQSBW¹ĻTUSBOBĻ P[OBÀFO¹ĻKBLPĻ
KFĻTUJTLOVU¹ ĻBVUPNBUJDLÁĻPTWÄUMFOÅĻKF
WZQOVUP
0TWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTFĻSP[TWÅUÅ
BĻ[ÑTUBOFĻTWÅUJUĻQPĻEPCVĻĻNJOVU ĻQPLVE
PUFWÐFUFĻKFEOZĻ[ĻEWFÐÅ
1PLVEĻKFĻPTWÄUMFOÅĻ[BQOVUÁĻSVÀOÄĻBĻWÑ[ĻKF
V[BNLOVUÕ ĻBVUPNBUJDLZĻTFĻWZQOFĻQPĻĻNJOV
U¹DI
p /FVUS¹MOÅĻQPMPIBĻqĻBVUPNBUJDLÁĻPTWÄUMFOÅ
[BQOVUPĻ+FĻBLUJWOÅĻGVOLDFĻTUNÅWBÀF
p ;BQOVUPĻqĻTUJTLOVU¹ĻMFW¹ĻTUSBOB ĻPTWÄUMFOÅ
QSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTWÅUÅ
0GWVTÈNPÓRQNQJC
1PLVEĻKFĻUMBÀÅULPĻ ĻWĻOFVUS¹MOÅĻQPMP[F ĻPTWÄ
UMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTFĻ[BQÅO¹ĻBĻWZQÅO¹
BVUPNBUJDLZĻWĻTPVMBEVĻTĻO¹TMFEVKÅDÅN
0TWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTFĻ[BQOF
BĻ[ÑTUBOFĻ[BQOVUÁĻQPĻEPCVĻĻTFLVOE
QPLVE
p KFĻWÑ[ĻPEFNÀFOĻE¹MLPWÕNĻPWMBEBÀFN
OFCPĻÀFQFMÅĻLMÅÀF
p WZQOFUFĻNPUPSĻBĻPUPÀÅUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
TĻLMÅÀFNĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ
0TWÄUMFOÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTFĻWZQOF
LEZx
p KFĻTUBSUPW¹OĻNPUPS
p WP[JEMPĻKFĻ[BNLOVUPĻLMÅÀFNĻOFCPĻE¹MLP
WÕNĻPWMBEBÀFN
+PVGTKÏT
ÁNQäPÏRTQUVQT[XRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
ÁNQäPÏRTQUVQT[
+PVGTKÏT
ÁNQäPÏRTQUVQT[XRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
²MPxOÕĻQSPTUPSĻWĻQBOFMVĻEWFÐÅ
5EJTÈPMCXRijÓUVTQLQXÏFGUEG
8ĠÝÈMPCÝCV[
7Ät¹LĻOBĻtBUZ ĻQPV[FĻQSPĻMFILÁĻPEÄWZ
²MPxO¹ĻLBQTBĻOBĻQÐFEOÅĻISBOÄĻTFE¹LÑ
QÐFEOÅDIĻTFEBEFM
4QPOBĻOBĻMÅTULZ
4DIS¹OLBĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
²MPxOÕĻQSPTUPSĻ[BĻTUÐFEPWPVĻLPO[PMPV
0ELM¹EBDÅĻTDIS¹OLBĻWĻUVOFMVĻ OBQÐĻQSP
$%ĻEJTLZ
%Sx¹LĻO¹QPKÑĻ TĻLSZUFN
0ELM¹EBDÅĻTDIS¹OLBĻWĻ[BEOÅNĻCPÀOÅN
QBOFMV
²MPxO¹ĻLBQTBĻOBĻ[BEOÅĻTUSBOÄĻQÐFEOÅDI
TFEBEFM
8#418«0¶
G024208
%Sx¹LĻO¹QPKÑĻ TĻLSZUFN
4FNĻNÑxFUFĻVMPxJUĻOBQÐÅLMBEĻQÐÅSVÀLVĻQSPĻVxJ
WBUFMFĻBĻNBQZĻ+TPVĻ[EFĻUBLÁĻESx¹LZĻOB
NJODF ĻQSPQJTLZĻBĻQMBUFCOÅĻLBSUZ
7Ät¹LĻOBĻtBUZĻKFĻVNÅTUÄOĻOBĻPQÄSDFĻIMBWZ
TFEBEMBĻTQPMVKF[EDFĻ/BĻWÄt¹LĻ[BWÄtVKUF
QPV[FĻMFILÁĻPEÄWZ
4DIS¹OLBĻWĻQBMVCOÅĻEFTDFĻNÑxFĻCÕU
[BNLOVUBĻWZKÅNBUFMOPVĻÀFQFMÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻ7ÅDFĻJOGPSNBDÅĻOBKEFUFĻOBĻTUSBOÄĻ
;BKJTUÄUF ĻBCZĻOJLEFĻOFMFxFMZĻBOJĻOFWZÀOÅ
WBMZĻx¹EOÁĻUWSEÁ ĻPTUSÁĻOFCPĻUÄxLÁ
QÐFENÄUZ ĻLUFSÁĻCZĻNPIMZĻQÐJĻQSVELÁN
CS[EÄOÅĻ[QÑTPCJUĻ[SBOÄOÅ
7xEZĻ[BKJTUÄUFĻWFMLÁ ĻUÄxLÁĻQÐFENÄUZĻKFE
OÅNĻ[ĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻQ¹TÑĻOFCPĻVQFWÊP
WBDÅNĻQPQSVIFN
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
ÁNQäPÏRTQUVQT[XRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
ÁNQäPâRTQUVQTXRCPGNWFXGijÓ
1FMNÈFCEÓUEJTÈPMCX\CFPÓODQĝPÓO
RCPGNW
ÁNQäPâRTQUVQTRQFRijGFPÓNQMGVPÓ
QRĠTMQW
0ELM¹EBDÅĻTDIS¹OLBĻTFĻPUFWÅS¹Ļ[WFEOVUÅN
QÐFEOÅIPĻPLSBKFĻWÅLBĻBĻ[BWÅS¹ĻTUMBÀFOÅNĻKFIP
IPSOÅĻÀ¹TUJ
0ELM¹EBDÅĻTDIS¹OLBĻTFĻPUFWÅS¹ĻBĻ[BWÅS¹Ļ[BUMB
ÀFOÅNĻOBĻTUÐFEĻWĻIPSOÅĻÀ¹TUJ
G018371
G020807
G030407
1PEĻQÐFEOÅĻMPLFUOÅĻPQÄSLPVĻKFĻÒMPxOÕĻQSPTUPS
7ĻPEOÅNBUFMOÁĻMPLFUOÅĻPQÄSDFĻKFĻUBLÁĻNFOtÅ
ÒMPxOÕĻQSPTUPSĻ4UJTLOÄUFĻNBMÁĻUMBÀÅULP
BĻ[WFEOÄUFĻMPLFUOÅĻPQÄSLV ĻBCZĻTFĻPUFWÐFM
NÄMLÕĻÒMPxOÕĻQSPTUPSĻ4UJTLOÄUFĻWFMLÁĻUMBÀÅULP
BĻ[WFEOÄUFĻMPLFUOÅĻPQÄSLV ĻBCZĻTFĻPUFWÐFM
IMVCtÅĻÒMPxOÕĻQSPTUPS
+PVGTKÏT
ÁNQäPÏRTQUVQT[XRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
&TäÈMPÈRQLĺXGUVijGFQXÏMQP\QNG
UBLPWÁĻQÐFENÄUZĻNPIPVĻ[QÑTPCJUĻOFDIUÄOÁ
TQVtUÄOÅĻQPQMBDIV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
;BWÐFUFĻSPMFULVĻVDIPQFOÅNĻ[BĻQÐFEOÅĻISBOV
[FTQPEVĻBĻ[BUBxFOÅNĻEPQÐFEV
1FMNÈFCEÓUEJTÈPMC\CTWĝPÓDT\FQW
1SPTUPSĻQSPĻEWBĻESx¹LZĻO¹QPKÑĻKFĻQPEĻSPMFU
LPVĻ5FOUPĻQSPTUPSĻKFĻNPxOÁĻQPVxÅUĻQSPĻVMP
xFOÅĻQPĻ[WFEOVUÅĻESx¹LVĻO¹QPKÑĻ;WFEOÄUF
[BEOÅĻISBOVĻESx¹LVĻO¹QPKÑĻWĻNÅTUÄ ĻLEFĻKF
WÕÐF[
1PLVEĻKFĻESx¹LĻO¹QPKÑĻJOTUBMPW¹OĻqĻOFKQSWF
OBTBÇUFĻEWÄĻWPEJDÅĻQBULZĻEPĻEWPVĻPUWPSÑ
WĻQÐFEOÅĻISBOÄĻQSPTUPSVĻBĻQPUPNĻ[BUMBÀUF
[BEOÅĻISBOVĻESx¹LVĻO¹QPKÑ
6ĻWP[JEFM ĻLUFSÁĻKTPVĻWZCBWFOZĻEFUFLUPSFN
QPIZCV ĻOFM[FĻESx¹LĻO¹QPKÑĻWZ[WFEOPVU
/FVLM¹EFKUFĻNJODF ĻLMÅÀFĻOFCPĻQPEPCOÁ
LPWPWÁĻQÐFENÄUZĻEPĻESx¹LVĻO¹QPKÑ ĻQSPUPxF
G019624
7ĻIMVCtÅĻTDIS¹ODFĻKFĻNÅTUPĻQSPĻĻOPSN¹MOÅDI
$%ĻLB[FUĻ"CZĻTFĻWFtMPĻWtFDIĻĻLB[FU ĻNVTÅ
CÕUĻLB[FUZĻVMPxFOZĻTWJTMFĻOBĻIPSOÅNĻPLSBKJ
G018372
G026704
1PLVEĻOFKTPVĻJOTUBMPW¹OBĻx¹EO¹ĻUMBÀÅULBĻQSP
QBSLPWBDÅIPĻBTJTUFOUBĻBĻ#-*4 ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
BĻ ĻQSPTUPSĻKFĻNPxOÁĻWZVxÅUĻKBLPĻÒMPxOÕ
QSPTUPS
8#418«0¶
1ÐFENÄUZĻWĻUÁUPĻPELM¹EBDÅĻTDIS¹ODFĻOFTNÅ
LPMJEPWBUĻTFĻ[BUBxFOPVĻQ¹LPVĻQBSLPWBDÅ
CS[EZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
<CXC\CFNQXâRTQUVQT
2ijGRÈäMC\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTW
(WPMEGCUKUVGPEGRijKPCMNÈFÈPÓ
\CXC\CFGN
²ÀFMFNĻQÐFQ¹xLZĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻKF
PEEÄMFOÅĻO¹LMBEVĻWĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV
UBL ĻBCZĻOFCS¹OJMĻQPIZCVĻTLM¹EBDÅĻTUÐFDIZ
1ÐFTWÄEÀUFĻTF ĻxFĻKFĻQÐFQ¹xLBĻ[DFMBĻ[BWÐFO¹
BĻ[BKJtUÄOBĻOBĻMFWÁĻJĻQSBWÁĻTUSBOÄ
&Ĕ.'Ç+6²
/FQPLM¹EFKUFĻQÐFENÄUZĻOBEĻOFCPĻQPEÁM
[BWÐFOÁĻQÐFQ¹xLZĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
/FVNJTwVKUFĻ[BWB[BEMBĻUBL ĻBCZĻWZÀOÅWBMB
OBEĻQÐFQ¹xLVĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
G020848
G020847
G020845
ÁVÔVGMPCRĥGRÉåEG\CXC\CFNQXÐJQRTQUVQTW
21<0«/-#
1ÐÅMJtĻNOPIPĻ[BWB[BEFMĻWĻ[BWB[BEMPWÁN
QSPTUPSVĻCS¹OÅĻ[BWÐFOÅĻQÐFQ¹xLZĻ/¹TMFEOÄ
OFOÅĻNPxOÁĻPUFWÐÅUĻTUÐFDIV
6NCĕÔVMQRTQPCF\XGFPWVÔCURWÞVėPÔUVĥGEJ[
7ĻPUFWÐFOÁĻQPMP[FĻKFĻTUÐFDIBĻTMPxFOBĻWĻ[BWB
[BEMPWÁNĻQSPTUPSVĻ1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻ WJ[
QÐFEDIP[ÅĻPCS¹[FL ĻNÑxFĻCÕUĻTUÐFDIBĻOBE
[WFEOVUBĻOFCPĻTQVtUÄOB ĻBCZĻTFĻVNPxOJMP
OBMPxFOÅĻWZMPxFOÅĻ[BWB[BEFMĻ1PIZCZĻQÐJ
GVOLDJĻBTJTUFODFĻQÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFM
QÐFETUBWVKÅĻÀ¹TUĻOPSN¹MOÅDIĻQPIZCÑĻTUÐFDIZ
1SPUPĻ[QS¹WZĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻQSPĻPWM¹
E¹OÅĻTUÐFDIZĻQMBUÅĻJĻQSPĻGVOLDJĻBTJTUFODFĻQÐJ
OBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFM ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
+PVGTKÏT
<CXC\CFNQXâRTQUVQT
0TPCZĻOFCPĻQÐFENÄUZĻCS¹OÅDÅĻOBE[WFEOVUÅ
OFCPĻTQVtUÄOÅĻTUÐFDIZĻKTPVĻWZTUBWFOZ
SJ[JLVĻ[BDIZDFOÅĻQPIZCMJWÕNJĻTPVÀ¹TUNJ
2QWäKVÓHWPMEGCUKUVGPEGRijKPCMNÈFÈPÓ
\CXC\CFGN
+FEOPUMJW¹ĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULBĻTQPVtUÅĻBĻ[BTUBWVKÅ
[WFE¹OÅTQPVtUÄOÅĻTUÐFDIZĻ.ÑxFĻUSWBUĻJĻOÄLP
MJLĻTFLVOE ĻOFxĻTFĻTUÐFDIBĻ[BÀOFĻQPIZCPWBU
1PLVEĻQÐJĻTUMBÀFOÅĻUMBÀÅULBĻ[B[OÅĻ[WVLPWÕĻTJH
O¹MĻBĻTUÐFDIBĻTFĻOFIÕCF ĻQÐFÀUÄUFĻTJĻ[QS¹WVĻOF
JOGPSNBÀOÅĻEJTQMFKJ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQSPĻOBE[WFEOVUÅ
TUÐFDIZ
/BE[WFEOÄUFĻQÐFQ¹xLVĻBĻQPTVÊUFĻKJĻEP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1PĻEPLPOÀFOÅĻOBLM¹E¹OÅĻQÐFQ¹xLVĻTMPxUF
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQSPĻTQVtUÄOÅĻTUÐFDIZ
21<0«/-#
1PLVEĻKFĻBLVNVM¹UPSĻWZCJUÕ ĻQBLĻKFĻNPxOÁ
TUÐFDIVĻQPV[FĻTQVTUJU
2ȶ47÷-# ĻQBLĻKFĻNPxOÁĻTUÐFDIVĻQPV[F
TQVTUJU
7RGXĭQXCEÓQMC
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJT
QMFKJĻ[PCSB[FOBĻ[QS¹WBĻ2147%*#
56Č'%*;8+<2ȶ47÷-#
%SxUFĻUMBÀÅULPĻTUJTLOVUÁĻQPĻEPCVĻBTJ
ĻTFLVOEĻ1ÐJĻTQPVtUÄOÅĻTUÐFDIZĻESxUFĻUMB
ÀÅULPĻTUJTLOVUÁ
7ĻQSÑCÄIVĻDFMÁĻPQFSBDFĻTQPVtUÄOÅĻTUÐFDIZ
CVEFĻ[OÅUĻ[WVLPWÕĻTJHO¹M
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐFEĻPUFWÐFOÅNĻTUÐFDIZĻCZĻNÄMBĻCÕU
QÐFQ¹xLBĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻ[DFMB
PUFWÐFOB
1PLVEĻKFĻTUÐFDIBĻOBE[WFEOVUBĻQÐJĻGVOLDJ
BTJTUFODFĻQÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[BEFMĻOFCP
EPKEFĻLĻQÐFSVtFOÅĻQPIZCVĻTUÐFDIZĻEWPKÅN
TUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB ĻOFTNÅĻTFĻ[BWÐÅUĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻ5PĻCZĻNÄMPĻ[B
O¹TMFEFLĻQPtLP[FOÅĻOFCPĻOFTQS¹WOPV
GVOLDJĻTZTUÁNV
G020850
8#418«0¶
7Ļ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSVĻKTPVĻÀUZÐJĻOFCP
JĻWÅDFĻVQFWÊPWBDÅDIĻPLĻQSPĻ[BKJtwPWBDÅ
QPQSVIZĻOFCPĻtÊÑSZĻ1PQSVIZĻWIPEOÁĻQSP
VQFWÊPWBDÅĻPLBĻKTPVĻEPE¹W¹OZĻQSPEFKDJ
7PMWP
4QVTwUFĻTUÐFDIVĻEPĻOFKOJxtÅĻQPMPIZ
BĻQPÀLFKUFĻOÄLPMJLĻTFLVOE ĻQBLĻUFQSWF
[BWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
2QWäKVÓHWPMEGCUKUVGPEGRijKPCMNÈFÈPÓ
\CXC\CFGNRijKRQTWÝGUVijGEJ[
1PLVEĻKFĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[PCSB[FOB
[QS¹WBĻ2147%*#56Č'%*;8+<
+PVGTKÏT
<CXC\CFNQXâRTQUVQT
'NGMVTKEMÈ\ÈUWXMCX\CXC\CFNQXÏO
RTQUVQTW
21<0«/-#
/F[BQPNFÊUF ĻxFĻQÐJĻQPVxJUÅĻFMFLUSJDLÁ
[¹TVWLZ ĻLEZxĻKFĻNPUPSĻWZQOVUÕ ĻISP[Å
OFCF[QFÀÅĻWZCJUÅĻCBUFSJFĻWFĻWP[F
1VXQTRTQRijGRTCXWFNQWJâEJ
RijGFOĠVĺ
21<0«/-#
,PNQSFTPSĻBĻTBEBĻLĻEPÀBTOÁĻPQSBWÄ
EFGFLUVĻUFTUPWBMBĻBĻTDIW¹MJMBĻTQPMFÀOPTU
7PMWPĻ*OGPSNBDFĻPĻQPVxJUÅĻTBEZĻLĻOPV[PWÁ
PQSBWÄĻEFGFLUVĻ 5., ĻLUFSPVĻTDIW¹MJMB
TQPMFÀOPTUĻ7PMWP ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
G021037
1ÐÅTUVQĻLĻ[¹TVWDFĻCVEFUFĻNÅUĻQPĻTLMPQFOÅ
LSZUVĻEPMÑĻ5BUPĻ[¹TVWLBĻKFĻOBQ¹KFOBĻTU¹MF
CF[ĻPIMFEVĻOBĻ[BQOVUÁĻOFCPĻWZQOVUÁĻ[BQBMP
W¹OÅ
&Ĕ.'Ç+6²
.BYJN¹MOÅĻPECÄSĻLBxEÁĻ[FĻ[¹TVWFLĻKFĻ
"Ļ Ļ8 ;BĻTUÐFEPWÕNĻQBOFMFNĻWĻPQÄSBEMFĻ[BEOÅIP
TFEBEMBĻKFĻPUWPSĻQSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDI ĻMFI
LÕDIĻQÐFENÄUÑ
.BYĻEÁMLBĻĻNĻBĻNBYĻW¹IBĻĻLHĻ0UWPS
QSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDIĻQÐFENÄUÑĻTFĻPUFWÅS¹
[FĻEWPVĻTNÄSÑ Ļ[FĻTUÐFEPWÁIPĻQBOFMVĻBĻ[F
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1VGXijGVGUVijGFPÓĝÈUVXQRĠTCFNG
\CFPÓJQUGFCFNC
p
1SPĻQÐÅTUVQĻLĻPUWPSVĻ[BU¹IOÄUFĻ[BĻQPQSVI
WĻIPSOÅNĻPLSBKJĻTUÐFEOÅĻÀ¹TUJĻPQÄSBEMB
7FĻTUÐFEPWÁNĻQBOFMVĻWĻPQÄSBEMFĻ[BEOÅIPĻTFEBEMBĻKFĻVMPxFOBĻTBEBĻQSPĻOPV[PWPVĻPQSBWVĻQOFV ĻMÁL¹SOJÀLBĻBĻUBxOÁĻPLPĻ7P[JEMBĻWZCBWFO¹ĻO¹ISBEOÅNĻLPMFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PVGTKÏT
<CXC\CFNQXâRTQUVQT
<CXijGVGUVijGFPÓĝÈUVXQRĠTCFNG\CFPÓJQ
UGFCFNC
/FKEÐÅWFĻOBTBÇUFĻTQPEOÅĻPLSBKĻTUÐFEOÅ
À¹TUJĻPQÄSBEMB
1ÐJLMPQUFĻQSPTUÐFEOÅĻÀ¹TUĻBĻ[BUMBÀUF
EPLVEĻOFVTMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
1VXQTRTQRijGRTCXWFNQWJâEJRijGFOĠVĺ
X\CXC\CFNQXÏORTQUVQTW
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻWBLFNĻOBĻMZxF
NVTÅĻCÕUĻ[JQĻWBLVĻSP[FQOVUĻ[ĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅ
p
8#418«0¶
1ÐJĻOBLM¹E¹OÅĻBĻWZLM¹E¹OÅĻEMPVIÕDI
QÐFENÄUÑĻWZQOÄUFĻNPUPSĻBĻ[BCS[EÄUF
QBSLPWBDÅĻCS[EVĻ1ÐJĻÀFMOÅĻTS¹xDF
WĻSZDIMPTUJĻĻLNIĻKTPVĻTJMPWÁĻÒÀJOLZ
QÐFENÄUVĻPĻTLVUFÀOÁĻINPUOPTUJĻĻLH
TSPWOBUFMOÁĻTĻÒÀJOLZĻQÐFENÄUVĻPĻINPU
OPTUJĻĻLHĻ/¹LMBEĻWxEZĻ[BKJTUÄUF
/¹LMBEĻWxEZĻ[BKJTUÄUFĻ1ÐJĻQSVELÁNĻCS[EÄOÅ
TFĻNÑxFĻO¹LMBEĻQPTVOPVUĻBĻ[QÑTPCJUĻ[SB
OÄOÅĻPTPC
4UMBÀUFĻLĻTPCÄĻEWÄĻUMBÀÅULBĻWFĻEWPVĻPUWP
SFDIĻWFĻEWÅÐL¹DIĻPUWPSVĻBĻPUFWÐFUFĻEWÅÐLB
&NQWJÏRijGFOĠV[\CLKUVĠVG
DG\RGĝPQUVPÓORÈUGO
%MPVIÁĻQÐFENÄUZ ĻOBQÐÅLMBEĻMZxF ĻNVTÅĻCÕU
[BKJtUÄOZĻQPNPDÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV
[BEOÅIPĻTFEBEMB
p
#F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻPCUPÀUFĻPLPMPĻMZxÅ
BĻCÄxOÕNĻ[QÑTPCFNĻKFKĻ[BQOÄUFĻEP
ÒDIZUV
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻWBLFNĻOBĻMZxF
QBLĻNVTÅĻCÕUĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TĻQSPUBxFOĻKFIP
ESxBEMFN
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻÀFQFMÅĻLMÅÀF
"LUJWOÅĻ[¹NLZ
6UBKFOÁĻV[BNÀFOÅ ,FZMFTTĻESJWF #BUFSJFĻWĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ
;BNZL¹OÅĻBĻPEFNZL¹OÅ
"MBSN Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
;™.,:Ļ"Ļ"-"3.
<ÈOM[CCNCTO
&ÈNMQXâQXNCFCĝUĝGRGNÓMNÓĝG
4ĻWP[FNĻKTPVĻEPE¹W¹OZĻĻE¹MLPWÁĻPWMBEBÀF
%¹MLPWÁĻPWMBEBÀFĻPCTBIVKÅĻWZKÅNBUFMOPV
LPWPWPVĻÀFQFMĻLMÅÀFĻQSPĻNFDIBOJDLÁĻ[BNZ
L¹OÅPEFNZL¹OÅĻEWFÐÅĻÐJEJÀFĻBĻTDIS¹OLZ
WĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
+FEJOFÀOÕĻLËEĻLMÅÀFĻKFĻNPxOÁĻ[ÅTLBUĻWĻBVUPSJ
[PWBOÕDIĻTFSWJTFDIĻ7PMWP ĻLUFSÁĻKTPVĻEPQPSV
ÀFOZĻQSPĻO¹LVQĻOPWÕDIĻLMÅÀÑ
1SPĻKFEFOĻWÑ[ĻNÑxFĻCÕUĻOBQSPHSBNPW¹OP
BĻQPVxÅW¹OPĻNBYJN¹MOÄĻĻE¹MLPWÕDIĻPWMB
EBÀÑÀFQFMÅĻLMÅÀF
5KIPCNK\CEG\COMPWVÓQFGOMPWVÓ
RTQUVijGFPKEVXÓOWMC\CVGNĺUOĠTW
1PLVEĻKFĻWÑ[ĻPEFNLOVUÕĻQPNPDÅĻTZTUÁNV
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻOFCPĻCF[LMÅÀPWÁIP
TZTUÁNVĻ,FZMFTT ĻVLB[BUFMFĻTNÄSVĻEWBLS¹U
LS¹UDFĻ[BCMJLBKÅĻKBLPĻQPUWS[FOÅĻTQS¹WOÁIPĻQSP
WFEFOÅĻPEFNLOVUÅ
;BNZL¹OÅĻKFĻJOEJLPW¹OPĻKFEOÅNĻEMPVIÕNĻCMJL
OVUÅNĻBĻQPV[FĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻTFĻWtFDIOZ
[¹NLZĻ[BNLMZĻQPĻ[BWÐFOÅĻEWFÐÅĻBĻWÅLBĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
7ĻNFOVĻPTPCOÅDIĻQSFGFSFODÅĻKFĻNPxOÁĻEFBLUJ
WPWBUĻTJHOBMJ[BDJĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻVLB[BUFMÑ
TNÄSVĻ1PUÁĻOFCVEFĻLĻEJTQP[JDJĻx¹EO¹
WJ[V¹MOÅĻLPOUSPMBĻTUBWVĻTQS¹WOÁIPĻV[BNLOVUÅ
WJ[ĻTUSBOBĻ
(WPMEGFÈNMQXÏJQQXNCFCĝG
<VTÈVCFÈNMQXÏJQQXNCFCĝG
1PLVEĻ[USBUÅUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ ĻWF[NÄUF
WP[JEMPĻBĻ[CZMÁĻE¹MLPWÁĻPWMBEBÀFĻEPĻTFSWJTV
7PMWPĻĻEPQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJT
7PMWPĻ"CZĻTFĻQÐFEFtMPĻLS¹EFxJ ĻKFĻOVUOP
WZNB[BUĻLËEĻ[USBDFOÁIPĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
[ĻQBNÄUJĻTZTUÁNV
+OQDKNK\ÏT
%¹MLPWÁĻPWMBEBÀFĻPCTBIVKÅĻ[BLËEPWBOÁĻÀJQZ
,ËEĻNVTÅĻPEQPWÅEBUĻTOÅNBÀJĻ QÐJKÅNBÀJ ĻWF
TQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻ.PUPSĻKFĻNPxOÁĻOBTUBSUPWBU
QPV[FĻTQS¹WOÕNĻE¹MLPWÕNĻPWMBEBÀFNĻTF
TQS¹WOÕNĻLËEFN
G019402
&ÈNMQXâQXNCFCĝUMNÓĝGO
<COMPWVÓĻĻ[BNLOFĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻ%¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
OF[BNZL¹ĻTDIS¹OLVĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻ
UVĻM[FĻ[BNLOPVUĻQPV[FĻQPNPDÅĻÀFQFMF
LMÅÀF
1FGOMPWVÓĻqĻPEFNLOFĻEWFÐFĻBĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻ%¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
OFPEFNZL¹ĻTDIS¹OLVĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
ĻUVĻM[FĻPEFNLOPVUĻQPV[FĻQPNPDÅĻÀFQFMF
LMÅÀFĻ%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻ OFKNÁOÄ
ĻTFLVOEZ ĻPUFWÐFUFĻUBLÁĻCPÀOÅĻPLOB
<ÈOM[CCNCTO
&ÈNMQXâQXNCFCĝUĝGRGNÓMNÓĝG
&QRTQXQFPÏQUXĠVNGPÓRijKQFEJQFWĻq
[BQOFĻPTWÄUMFOÅĻOBĻE¹MLVĻqĻPTWÄUMÅĻTF
QSPTUPSĻPLPMPĻWP[JEMBĻ[BQBSLPWBOÁIPĻOB
UNBWÁNĻNÅTUÄĻ+FEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻTQÅOBÀF
[BQOFUFĻPTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻPCSZTPW¹
TWÄUMB ĻPTWÄUMFOÅĻ41;ĻBĻTWÄUMBĻWFĻ[QÄUOÕDI
[SD¹UL¹DIĻ0TWÄUMFOÅĻTFĻBVUPNBUJDLZ
WZQOFĻQPĻ ĻĻOFCPĻĻTFLVOE¹DI
*OGPSNBDFĻPĻOBTUBWFOÅĻ[QPxEÄOÅ ĻWJ[
TUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
²[L¹ĻÀ¹TUĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻPCTBIVKF
ÀJQĻBĻKFĻUFEZĻNJNPйEOÁĻDJUMJW¹Ļ1PLVEĻTF
ÀJQĻQPtLPEÅ ĻNPUPSĻOFQÑKEFĻOBTUBSUPWBU
WJ[ĻTUSBOBĻ
8[VÈJPWVÓĝGRGNGMNÓĝG
7ZU¹IOVUÅĻÀFQFMFĻLMÅÀFĻ[ĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
1PTVÊUFĻQPKJTULVĻTĻQSVxJOPVĻEPĻTUSBOZ
;¹SPWFÊĻWZUBIVKUFĻÀFQFMĻLMÅÀF
8NQäGPÓĝGRGNGMNÓĝG
1ÐJĻ[BTPVW¹OÅĻÀFQFMFĻLMÅÀFĻ[QÄUĻEPĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻQPTUVQVKUFĻPQBUSOÄ
G019403
8ÓMQ\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTWĻĻ1SPĻPEF
NLOVUÅĻQPV[FĻWÅLBĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPT
UPSVĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQPV[FĻKFEOPV
(WPMEGRQRNCEJĻqĻ1PVxÅW¹ĻTFĻLĻVQPVU¹OÅ
QP[PSOPTUJĻWĻOPV[PWÁĻTJUVBDJĻ1PESxÅUFMJ
ÀFSWFOÁĻUMBÀÅULPĻTUJTLOVUÁĻQPĻEPCVĻOFK
NÁOÄĻĻTFLVOEĻOFCPĻKFĻTUJTLOFUFĻEWBLS¹U
CÄIFNĻĻTFLVOE Ļ[BQOPVĻTFĻVLB[BUFMF
TNÄSVĻBĻIPVLBÀLBĻ+FMJĻBMBSNĻ[BQPKFO
NJOJN¹MOÄĻĻTFLVOE ĻM[FĻKFKĻTUFKOÕNĻUMBÀÅU
LFNĻEFBLUJWPWBUĻ+JOBLĻTFĻGVOLDFĻBVUP
NBUJDLZĻWZQOFĻQPĻVQMZOVUÅĻĻTFLVOE
p 7ZQÅOBÀĻ1"$04 ĻBLUJWPW¹OEFBLUJWPW¹O
1FPÓOCVGNPÈĝGRGNMNÓĝG
%SxUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻÒ[LÕNĻLPODFN
TNÄSFNĻEPMÑĻBĻÀFQFMĻLMÅÀFĻ[BTVÊUFĻEP
PUWPSV
1PNPDÅĻPEOÅNBUFMOÁĻÀFQFMFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀF
+FNOÄĻ[BUMBÀUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻEPWOJUÐ ĻBCZĻTF
[BKJTUJMBĻ6TMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
p NPIPVĻCÕUĻNBOV¹MOÄĻPUFWÐFOZĻEWFÐF
1FGOMPWVÓFXGijÓĝGRGNÓMNÓĝG
ÐJEJÀF ĻQPLVEĻOFNÑxFĻCÕUĻBLUJWPW¹OPĻDFO
US¹MOÅĻ[BNZL¹OÅĻE¹MLPWÕNĻPWMBEBÀFN
TĻLMÅÀFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p NÑxFĻCÕUĻ[BCMPLPW¹OĻQÐÅTUVQĻEPĻTDIS¹OLZ
WĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻBĻEPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻ VUBKFOÁĻV[BNÀFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOB
ĻBĻ
p KFĻNPxOÁĻNBOV¹MOÄĻPUFWÐÅUĻWÅLPĻ[BWB[BE
MPWÁIPĻQSPTUPSV ĻQPLVEĻKFĻWP[JEMPĻCF[
QSPVEV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PLVEĻOFOÅĻNPxOÁĻBLUJWPWBUĻDFOUS¹MOÅĻ[BNZ
L¹OÅĻE¹MLPWÕNĻPWM¹E¹OÅN ĻOBQÐĻQPLVEĻTF
WZCJKÅĻCBUFSJF ĻEWFÐFĻÐJEJÀFĻKFĻQPUPNĻNPxOÁ
PEFNLOPVUĻBĻPUFWÐÅUĻO¹TMFEPWOÄ
7MPxUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻEPĻPUWPSVĻQSPĻLMÅÀĻWF
EWFÐÅDIĻÐJEJÀF
0UPÀUFĻÀFQFMĻPĻĻTUVQÊÑĻEPQSBWB
BĻPUFWÐFUFĻEWFÐF
'VOLDFĻPEFNZL¹ĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻqĻOFPUFWÅS¹ĻKF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
&ÈNMQXâQXNCFCĝUĝGRGNÓMNÓĝG
7J[ĻUBLÁĻPCS¹[FLĻBĻEBMtÅĻJOGPSNBDFĻOBĻTUSBOÄ
;BTVÊUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻEPĻ[¹NLVĻTDIS¹OLZ
WĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
0UPÀUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻPĻĻTUVQÊÑĻEPQSBWB
,EZxĻKFĻTDIS¹OLBĻ[BNLOVU¹ ĻKFĻPUWPSĻLMÅÀF
WĻIPSJ[POU¹MOÅĻQPMP[F
21<0«/-#
,EZxĻKTPVĻEWFÐFĻPEFNLOVUZĻQPNPDÅ
ÀFQFMFĻLMÅÀFĻBĻPUFWÐFOZ ĻBLUJWVKFĻTFĻBMBSN
"MBSNĻTFĻEFBLUJWVKFĻWMPxFOÅNĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻEPĻ[BQBMPW¹OÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7ZU¹IOÄUFĻÀFQFMĻLMÅÀF
p
0EFNZL¹OÅĻTFĻQSPW¹EÅĻWĻPQBÀOÁNĻQPÐBEÅ
*OGPSNBDFĻLĻVUBKFOÁNVĻV[BNÀFOÅ ĻWJ[
TUSBOBĻ
<COMPWVÓUEJTÈPM[XRCNWDPÓFGUEG
21<0«/-#
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻOFOÅĻNPxOÁĻQPVxÅUĻLĻPEF
NLOVUÅĻTDIS¹OLZĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻCF[
ÀFQFMFĻLMÅÀF
G020034
5BUPĻGVOLDFĻKFĻ[WM¹twĻVxJUFÀO¹ ĻLEZxĻWÑ[
OFDI¹UFĻWĻTFSWJTV ĻOBĻIPUFMPWÁNĻQBSLPWJtUJ
BQPE
5EJTÉPMCXRĥÔUVTQLQXÐFGUEGLG\COMPWVÉ
4DIS¹OLBĻWĻQBMVCOÅĻEFTDFĻNÑxFĻCÕUĻ[BNZ
L¹OBPEFNZL¹OBĻQPV[FĻWZKÅNBUFMOPVĻÀFQFMÅ
LMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ *OGPSNBDFĻWZKNVUÅ
ÀFQFMFĻLMÅÀF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
<ÈOM[CCNCTO
#MVKXPÓ\ÈOM[
"LUJWOÅĻ[¹NLZĻQSPĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻUĻLMÅ
ÀFN
"LUJWOÅĻ[¹NLZĻQSPĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻDG\
LMÅÀF
1PQJTĻQSPTUPSÑĻLĻVLM¹E¹OÅĻQÐFENÄUÑ ĻWJ[
TUSBOBĻ
<ÈOM[CCNCTO
7VCLGPÏW\COĝGPÓ 8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGQWVCLGPÏO
W\COĝGPÓ
#MVKXCEGWVCLGPÏJQ\CO[MÈPÓ
21<0«/-#
/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[Å
0',248'<#8ȶ62Č'2«Ç-7
8-7(47
6UBKFOÁĻV[BNÀFOÅĻKFĻVSÀFOPĻQSPĻTJUVBDFĻKBLP
QÐFE¹OÅĻWP[JEMBĻEPĻTFSWJTV ĻPCTMV[FĻIPUFMP
WÁIPĻQBSLPWJtUÄ ĻBQPEĻ4DIS¹OLBĻWĻQÐÅTUSPKPWÁ
EFTDFĻTFĻ[BNLOFĻBĻ[¹NFLĻWÅLBĻ[BWB[BEMP
WÁIPĻQSPTUPSVĻTFĻPEQPKÅĻPEĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZ
L¹OÅĻĻ[BWB[BEMPWÕĻQSPTUPSĻOFM[FĻPUFWÐÅU
QPNPDÅĻUMBÀÅUFLĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZL¹OÅĻOB
EWFÐÅDIĻBOJĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅ
ÀFN
7ZKNÄUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻ[ĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹E¹OÅ
WJ[ĻTUSBOBĻ
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻCF[ĻÀFQFMFĻLMÅÀFĻNÑxFUF
QÐFEBUĻ[BNÄTUOBODJĻTFSWJTVĻOFCPĻIPUFMVĻ
ÀFQFMĻLMÅÀFĻTJĻQPOFDI¹ĻNBKJUFMĻWP[JEMB
G020032
5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻCF[ĻLMÅÀFĻM[F
QPVxJUĻQPV[FĻLĻBLUJWBDJEFBLUJWBDJĻBMBSNV
PUFWÐFOÅĻEWFÐÅĻBĻKÅ[EÄ
#MVKXQXÉPQWVCLGPÐ\CO[MÉPÔ
4LM¹QÄDÅĻTUÐFDIBĻNVTÅĻCÕUĻ[BWÐFO¹
21<0«/-#
1ÐJĻPUFWÅS¹OÅĻBĻ[BWÅS¹OÅĻTLM¹QÄDÅĻTUÐFDIZĻKF
LĻEJTQP[JDJĻEPÀBTOÕĻQÐÅTUVQĻLĻPCTBIV
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
0UFWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
BĻPELMPQUFĻQÐFQ¹xLVĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPT
UPSVĻUÅNĻTFĻ[BCMPLVKFĻTLM¹QÄOÅĻTUÐFDIZ
WJ[ĻTUSBOBĻ
;BWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
Ļ;BTVÊUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻEPĻ[¹NLV
TDIS¹OLZĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
Ļ0UPÀUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻPĻĻTUVQÊÑ
EPQSBWBĻ,MÅÀPW¹ĻEÅSLBĻKFĻWFĻTWJTMÁĻQPMP[F
UKĻWĻQPMP[FĻQSPĻVUBKFOÁĻV[BNÀFOÅ
Ļ7ZU¹IOÄUFĻÀFQFMĻLMÅÀF
21<0«/-#
/FWLM¹EFKUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻEPĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻĻVMPxUFĻKFKĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
4DIS¹OLBĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTFĻOZOÅĻ[BNLOF
BĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻOFM[FĻPEF
NLOPVUĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻBOJ
QPNPDÅĻUMBÀÅULBĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZL¹OÅ
&GCMVKXCEGWVCLGPÏJQ\CO[MÈPÓ
1PLVEĻDIDFUFĻQÐJQPKJUĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻ[QÄUĻLĻBVUPNBUJDLÁĻGVOLDJĻDFOUS¹M
OÅIPĻ[BNZL¹OÅ ĻQPTUVQVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
<ÈOM[CCNCTO
7VCLGPÏW\COĝGPÓ
7MPxUFĻÀFQFMĻWZKÅNBUFMOÁIPĻLMÅÀFĻEPĻLMÅ
ÀPWÁĻEÅSLZĻQÐJIS¹ELZĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
BĻPUPÀUFĻPĻĻTUVQÊÑĻEPMFWB
/BTBÇUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻ[QÄUĻEPĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
0UFWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
BĻTLMPQUFĻEPMÑĻQÐFQ¹xLV ĻLUFS¹Ļ[OFNP
xÊVKFĻQPVxÅW¹OÅĻTUBIPWBDÅĻTUÐFDIZĻĻOB
JOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[NJ[ÅĻUFYUĻPĻQÐFQ¹xDF
WĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV
;BWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
/ZOÅĻKFĻTDIS¹OLBĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻPEF
NLOVUBĻBĻWtFDIOZĻGVOLDFĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZ
L¹OÅĻM[FĻPQÄUĻPWM¹EBUĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻBĻUMBÀÅUFLĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZL¹OÅĻOB
EWFÐÅDI
*OGPSNBDFĻPĻV[BNÀFOÅĻQPV[FĻQÐJIS¹ELZ
WĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
-G[NGUUFTKXG 5[UVÏO\CO[MÈPÓCUVCTVQXÈPÓDG\
RQWäKVÓMNÓĝG
5FOUPĻTZTUÁNĻVNPxÊVKFĻKÅ[EV ĻPEFNZL¹OÅ
BĻ[BNZL¹OÅĻCF[ĻQPVxJUÅĻLMÅÀFĻ4UBÀÅ ĻLEZx
CVEFUFĻNÅUĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻVĻTFCFĻWĻLBQTF
OFCPĻUBtDF
4ZTUÁNĻVTOBEÊVKFĻBĻEÄM¹ĻQPIPEMOÄKtÅNĻPUFWÅ
S¹OÅĻWP[V ĻOBQÐÅLMBEĻLEZxĻN¹UFĻWĻKFEOÁĻSVDF
O¹LVQOÅĻUBtLZĻBĻWĻESVIÁĻEÅUÄĻ/FNVTÅUFĻWZUB
IPWBUĻBĻIMFEBUĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
%WBĻE¹MLPWÁĻPWMBEBÀFĻKTPVĻWZCBWFOZĻGVOLDÅ
QBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNVĻ.ÑxFUFĻTJ
PCKFEOBUĻEBMtÅĻPWMBEBÀFĻ1BTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ
SFxJNĻVNPxÊVKFĻQPVxJUÅĻBxĻtFTUJĻE¹MLPWÕDI
PWMBEBÀÑ
0KMF[PGPGEJÈXGLVGäÈFPâFÈNMQXâ
QXNCFCĝXGXQ\KFNG
5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻPTPCB ĻLUFS¹ĻDIDFĻPUFWÐÅU
EWFÐF ĻNVTÅĻNÅUĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻVĻTFCFĻ/FOÅ
NPxOÁĻPUFWÐÅUĻEWFÐF ĻQPLVEĻTFĻE¹MLPWÕĻPWMB
EBÀĻOBDI¹[ÅĻOBĻPQBÀOÁĻTUSBOÄĻWP[V
1PLVEĻTFĻWtBLĻOÄLEPĻEPĻWP[VĻWMPVQ¹ĻBĻOBKEF
[EFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ ĻNÑxFĻKFKĻBLUJWPWBU
BĻ[OPWVĻQPVxÅUĻ1SPUPĻKFĻEÑMFxJUÁĻNÅUĻQÐFIMFE
PĻWtFDIĻE¹MLPWÕDIĻPWMBEBÀÅDI
fFE¹ĻPCMBTUĻOBĻPCS¹[LVĻWZ[OBÀVKFĻQPLSZUÅ
BOUÁOĻTZTUÁNV
4WÝGPÓHWPMEGFÈNMQXÏJQQXNCFCĝG
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻPUFWÐÅUĻEWFÐFĻOFCPĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV ĻOFTNÅĻCÕUĻE¹MLPWÕĻPWMB
EBÀĻE¹MFĻOFxĻQÐJCMJxOÄĻ ĻNĻPEĻLMJLZĻEWFÐÅ
WP[VĻOFCPĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
G019418
/CZKOÈNPÓFQUCJQXNCFCĝGLGOQF
XQ\W
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1PLVEĻOÄLEPĻWZTUPVQÅĻ[ĻWP[JEMBĻBĻWF[NF
TĻTFCPVĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTZTUÁNVĻQBTJWOÅIP
CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNV Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻJOGPS
NBÀOÅNĻEJTQMFKJĻWBSPWO¹Ļ[QS¹WBĻBĻ[¹SPWFÊ
CVEFĻSP[F[OÅĻWBSPWOÕĻTJHO¹MĻ7BSPWO¹Ļ[QS¹WB
[NJ[Å ĻQPLVEĻTFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻQÐJCMÅxÅĻ[QÄU
LĻWP[JEMVĻOFCPĻQPĻPUPÀFOÅĻWPMJÀFĻ[BQBMPW¹OÅ
EPĻQPMPIZĻĻ7BSPW¹OÅĻKFĻWZE¹OPĻQPV[F
QPLVEĻKFĻQPĻPUFWÐFOÅĻEWFÐÅĻWPMJÀĻ[BQBMPW¹OÅ
WĻQPMP[FĻ+ĻOFCPĻ++
7BSPWO¹Ļ[QS¹WBĻ[NJ[ÅĻBĻWBSPWOÕĻTJHO¹M
QÐFTUBOFĻ[OÅU ĻQPLVEĻTFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
QÐJCMÅxÅĻ[QÄUĻLĻWP[JEMVĻBĻOBTUBOFĻKFEOBĻ[ĻO¹TMF
EVKÅDÅDIĻNPxOPTUÅ
p EWFÐFĻCZMZĻPUFWÐFOZĻBĻ[BWÐFOZ
p WPMJÀĻ[BQBMPW¹OÅĻCZMĻPUPÀFOĻEPĻQPMPIZĻ
p CZMPĻTUJTLOVUÁĻUMBÀÅULPĻ4'#&
1PLVEĻQPOFDI¹UFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻGVOLDÅ
QBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNVĻWFĻWP[JEMB
CVEFĻPWMBEBÀĻQPĻ[BNLOVUÅĻWP[JEMBĻQBTJWOÅĻ+F
UBLĻ[BCS¹OÄOPĻ[OFVxJUÅ
&MFLUSPNBHOFUJDL¹ĻQPMFĻBĻWMOÄOÅĻNPIPVĻSVtJU
TZTUÁNĻaLFZMFTTĻESJWFn
21<0«/-#
/FQPLM¹EFKUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻEP
CMÅ[LPTUJĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻOFCPĻLPWP
WÁIPĻQÐFENÄUVĻĻOFĻCMÅxFĻOFxĻĻDN
1PLVEĻQÐFTUPĻEPDI¹[ÅĻLĻSVtFOÅ ĻQPVxJKUFĻE¹M
LPWÕĻPWMBEBÀĻBĻÀFQFMĻLMÅÀFĻOPSN¹MOÅNĻ[QÑTP
CFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
<ÈOM[CCNCTO
-G[NGUUFTKXG
<CO[MÈPÓ
3P[TWÅUÅĻTFĻLPOUSPMLBĻ-&%ĻQÐÅTMVtOÕDIĻEWFÐÅ
WJ[ĻTUSBOBĻ
1FGOMPWVÓFXGijÓĝGRGNÓMNÓĝG
21<0«/-#
6ĻWP[JEFMĻTFĻTZTUÁNFNĻQBTJWOÅIPĻSFxJNV
BĻBVUPNBUJDLPVĻQÐFWPEPWLPVĻNVTÅĻCÕU
Q¹LBĻWPMJÀFĻWĻQPMP[FĻ2ĻBĻ[BQBMPW¹OÅ
WĻQPMP[FĻĻ+JOBLĻOFNÑxFĻCÕUĻWP[JEMP
V[BNLOVUPĻOFCPĻOFM[FĻ[BQOPVUĻBMBSN
8Q\KFNCUGU[UVÐOGOMG[NGUUFTKXGOCLÔVNCĕÔVMQ
PCXPėLÞÔEJMNKMÉEJFXGĥÔ
1PLVEĻKFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻWĻEPTBIVĻBOUÁO
TZTUÁNV ĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPT
UPSVĻTFĻ[BNLOPVĻO¹TMFEPWOÄ
p
[BUMBÀUFĻ[BNZLBDÅĻUMBÀÅULPĻOBĻKFEOÁĻ[ĻLMJL
EWFÐÅ
7tFDIOZĻEWFÐFĻNVTFKÅĻCÕUĻ[BWÐFOÁĻQÐFEĻTUJTL
OVUÅNĻUMBÀÅULBĻ[BNZL¹OÅĻ+JOBLĻOFEPKEF
LĻV[BNLOVUÅ
+BLNJMFĻTFĻWÑ[Ļ[BNLOF Ļ[BNZLBDÅĻUMBÀÅULBĻOB
WOJUÐOÅĻTUSBOÄĻEWFÐÅĻTFĻ[BQVTUÅ
1PLVEĻKFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻWĻEPTBIVĻBOUÁO
TZTUÁNV
0UFWÐFUFĻEWFÐFĻ[BUBxFOÅNĻ[BĻQÐÅTMVtOPV
LMJLV
G020225
G020033
1FGO[MÈPÓ
1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻQPEĻWÅLFNĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻPEFNLOÄUFĻPUFWÐFUFĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1PLVEĻOFOÅĻNPxOÁĻBLUJWPWBUĻDFOUS¹MOÅĻ[BNZ
L¹OÅĻE¹MLPWÕNĻPWM¹E¹OÅN ĻOBQÐĻQPLVEĻTF
WZCJKÅĻCBUFSJF ĻEWFÐFĻÐJEJÀFĻKFĻQPUPNĻNPxOÁ
PUFWÐÅUĻO¹TMFEPWOÄ
1PLVEĻ[ĻOÄKBLÕDIĻEÑWPEÑĻOFGVOHVKFĻGVOLDF
QBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNVĻWĻE¹MLPWÁN
PWMBEBÀJ ĻKFĻNPxOÁĻPEFNLOPVUĻWP[JEMP
QPNPDÅĻGVOLDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF ĻWJ[
TUSBOBĻ
1ÐÅTUVQĻEPĻPUWPSVĻQSPĻLMÅÀĻ0QBUSOÄ
WZQBÀUFĻQMBTUPWÕĻLSZUĻWĻLMJDFĻ[BTVOVUÅN
ÀFQFMFĻLMÅÀFĻEPĻPUWPSVĻWFĻTQPEOÅĻÀ¹TUJ
LSZUV
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÏUGFCFNQpFÈNMQXâ
QXNCFCĝURCOĠķQXQWHWPMEÓ
0EFNLOÄUFĻEWFÐFĻÀFQFMÅĻLMÅÀF
1PLVEĻEPĻWP[JEMBĻOBTUPVQÅĻOÄLPMJLĻPTPC
TĻE¹MLPWÕNJĻPWM¹EBÀJĻTĻGVOLDÅĻCF[LMÅÀPWÁIP
SFxJNV ĻOBTUBWÅĻTFĻTFEBEMPĻQSPĻÐJEJÀFĻPTPCV
LUFS¹ĻQSWOÅĻPUFWÐFĻEWFÐF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
-G[NGUUFTKXG ,MJLBĻEWFÐÅ ĻMFW¹
21<0«/-#
4UÐFEPW¹ĻLPO[PMB ĻQPEĻ[BEOÅĻÀ¹TUÅ
,EZxĻKTPVĻEWFÐFĻPEFNLOVUZĻQPNPDÅ
ÀFQFMFĻLMÅÀFĻBĻPUFWÐFOZ ĻBLUJWVKFĻTFĻBMBSN
"MBSNĻTFĻEFBLUJWVKFĻWMPxFOÅNĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻEPĻ[BQBMPW¹OÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
,MJLBĻEWFÐÅ ĻQSBW¹
4UÐFEPW¹ĻLPO[PMB ĻQPEĻQÐFEOÅĻÀ¹TUÅ
7OÓUVĠPÓCPVÏP[
8#418«0¶
-JEÁĻTĻLBSEJPTUJNVM¹UPSFNĻCZĻTFĻOFNÄMJ
QÐJCMJxPWBUĻOBĻW[E¹MFOPTUĻNFOtÅĻOFxĻĻDN
LĻBOUÁO¹NĻTZTUÁNVĻQÐÅTUVQVĻCF[ĻLMÅÀÑĻTF
TWÕNĻLBSEJPTUJNVM¹UPSFNĻ5BLĻTFĻQÐFEFKEF
JOUFSGFSFODÅNĻNF[JĻLBSEJPTUJNVM¹UPSFN
BĻTZTUÁNFNĻQÐÅTUVQVĻCF[ĻLMÅÀÑ
1UQDPÓRTGHGTGPEG
G020077
1BTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ ĻSFxJNĻNÑxFĻQPVxÅWBU
PTPCOÅĻOBTUBWFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
4ZTUÁNĻQÐÅTUVQVĻCF[ĻLMÅÀÑĻN¹ĻNOPxTUWÅĻJOUF
HSPWBOÕDIĻBOUÁOĻVNÅTUÄOÕDIĻQPĻDFMÁN
WP[JEMF
;BEOÅĻO¹SB[OÅL ĻVQSPTUÐFE ĻVWOJUÐ
;BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS ĻVQSPTUÐFEĻBĻWĻ[BEOÅ
À¹TUJĻQPEĻQPEMBIPV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
$CVGTKGXFÈNMQXÏOQXNCFCĝK
8[DKVÈDCVGTKGXFÈNMQXÏOQXNCFCĝK
4FKNÄUFĻLSZU
1PLVEĻOFNÑxFĻCÕUĻ[ĻEÑWPEVĻWZCJUÅĻCBUFSJF
WĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻ[BKJtUÄOBĻKFIPĻQMO¹
GVOLÀOPTU Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻTZNCPMĻ
BĻ[QS¹WBĻ$#6'4+'8-.¶÷+,'8;$+6#ĻOFCP
$#6'4+'&«.-1818.«&«0¶8;$+6#
%ÑLMBEOÄĻTFĻTF[OBNUFĻTĻVNÅTUÄOÅNĻTUSBO
P[OBÀFOÕDIĻ ĻBĻ p ĻCBUFSJFĻ QPEĻLSZUFN
KFĻPCS¹[FL 8âOĠPCDCVGTKGFÈNMQXÏJQQXNCFCĝG
7ZKNÄUFĻCBUFSJJĻBĻWZNÄÊUFĻKJĻ#BUFSJF
BĻQPWSDIVĻLPOUBLUÑĻTFĻOFEPUÕLFKUFĻQSTUZ
/BTBÇUFĻ[QÄUĻLSZUĻBĻ[BUMBÀUFĻKFKĻEPWOJUÐ
4UBSÁĻCBUFSJFĻ[MJLWJEVKUFĻFLPMPHJDLZ
tFUSOÕNĻ[QÑTPCFN
G019406
1PLVEĻQPLVTĻPĻPEFNLOVUÅĻWP[JEMBĻQPNPDÅ
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ[ĻOPSN¹MOÅĻW[E¹MFOPTUJ
PQBLPWBOÄĻTFMxF ĻKFĻOVUOÁĻWZNÄOJUĻCBUFSJJ
UZQĻ$3Ļ ĻĻ7 1PMPxUFĻPWMBEBÀĻUMBÀÅULZĻTNÄSFNĻEPMV
BĻQPNPDÅĻNBMÁIPĻtSPVCPW¹LVĻWZQBÀUF
LSZU
<ÈOM[CCNCTO
<CO[MÈPÓCQFGO[MÈPÓ
<CO[MÈPÓQFGO[MÈPÓXQ\W\XGPMW
8#418«0¶
7P[ZĻTFĻTZTUÁNFNĻQBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP
SFxJNV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1ÐJĻ[BNZL¹OÅĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
NJNPĻWÑ[ĻNÄKUFĻOBĻQBNÄUÅĻOFCF[QFÀÅ
V[BNLOVUÅĻPTPCZĻWFĻWP[FĻĻWĻUBLPWÁN
QÐÅQBEÄĻOFM[FĻQPNPDÅĻPWM¹EBDÅDIĻQSWLÑĻOB
EWFÐÅĻx¹EOÁĻEWFÐFĻPUFWÐÅUĻ[FWOJUÐĻWP[JEMB
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻOBKEFUFĻE¹MFĻWĻLBQJUPMF
'VOLDFĻ%FBEMPDL
1FGO[MÈPÓ
1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻQSPĻPEF
NZL¹OÅĻNÑxFĻCÕUĻWP[JEMPĻPEFNLOVUPĻEWPKÅN
[QÑTPCFNĻ WÕCÄSĻTFĻQSPW¹EÅĻWĻPTPCOÅN
OBTUBWFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ p +FEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻPEFNLOFUFĻEWFÐF
8ÓMQ\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTW
p +FEOÅNĻTUJTLOVUÅNĻPEFNLOFUFĻEWFÐF
1FGO[MÈPÓ
ÐJEJÀFĻBĻESVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻPEFNLOFUF
PTUBUOÅĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPT
UPSV
<CO[MÈPÓ
5MBÀÅULPĻ[BNZL¹OÅĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ
[BNLOFĻTPVÀBTOÄĻWtFDIOZĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
21<0«/-#
7Ñ[ĻM[FĻ[BNLOPVU ĻJĻLEZxĻKFĻPUFWÐFOPĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻĻLEZxĻTFĻWÅLP
[BWÐF ĻISP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻV[BNLOVUÅĻLMÅÀÑ
VWOJUÐĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
0EFNLOVUÅĻQPV[FĻWÅLBĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPT
UPSV
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻPEFNZL¹OÅĻOBĻE¹MLP
WÁNĻPWMBEBÀJĻQSPĻPEFNLOVUÅĻWÅLBĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
<CO[MÈPÓ
1PLVEĻKTPVĻQÐJĻ[BWÐFOÅĻWÅLBĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSVĻEWFÐFĻWP[VĻ[BNLOVUÁ ĻWÅLPĻ[BWB[BE
MPWÁIPĻQSPTUPSVĻ[ÑTUBOFĻPCFNLOVUÁĻ5MBÀÅU
LFNĻ[BNZL¹OÅĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻOFCP
[FWOJUÐĻ[BNLOÄUFĻPCPKFĻEWFÐFĻJĻWÅLPĻ[BWB[BE
MPWÁIPĻQSPTUPSV
G016334
BĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
/CPWÈNPÓQVGXijGPÓXÓMC\CXC\CFNQXÏJQ
RTQUVQTW
1PLVEĻKTPVĻFMFLUSJDLÁĻTZTUÁNZĻWP[JEMB
EPÀBTOÄĻNJNPĻQSPWP[ ĻNÑxFĻCÕUĻWÅLPĻ[BWB
[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻPUFWÐFOPĻNBOV¹MOÄ
QPNPDÅĻWZKÅNBUFMOÁIPĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻ*OGPSNBDFĻLĻWZTVOVUÅĻLMÅÀF ĻWJ[
TUSBOBĻ
1SPĻQÐÅTUVQĻLFĻLMÅÀPWÁĻEÅSDFĻWĻQPEMB[F
TLMPQUFĻPQÄSBEMPĻMFWÁIPĻ[BEOÅIPĻTFEBEMB
0ELMPQUFĻKB[ÕÀFL ĻLUFSÕĻ[BLSÕW¹ĻLMÅÀPWPV
EÅSLV
7MPxUFĻLMÅÀĻBĻPUPÀUFĻKÅNĻPĻĻTUVQÊÑ
EPQSBWB
<ÈOM[CCNCTO
<CO[MÈPÓCQFGO[MÈPÓ
&Ĕ.'Ç+6²
<CO[MÈPÓQFGO[MÈPÓXQ\W\GXPKVij
-QPVTQNMCW\COMPWVÓ
4LM¹QÄDÅĻTUÐFDIBĻNVTÅĻCÕUĻ[DFMBĻ[BWÐFO¹
OFCPĻ[DFMBĻPUFWÐFO¹ ĻBCZĻNPIMPĻCÕUĻQSPWF
EFOPĻNBOV¹MOÅĻPUFWÐFOÅĻWÅLBĻ[BWB[BEMP
WÁIPĻQSPTUPSV
G020865
1PLVEĻOFKTPVĻCÄIFNĻĻNJOVUĻPEĻPEFNLOVUÅ
PUFWÐFOZĻx¹EOÁĻEWFÐFĻBOJĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSV ĻWÑ[ĻTFĻPQÄUPWOÄĻBVUPNBUJDLZ
[BNLOFĻ OFQMBUÅĻQSPĻ[BNLOVUÅĻ[FWOJUÐĻWP[JEMB 5BUPĻGVOLDFĻTOJxVKFĻSJ[JLPĻOFDIUÄOÁIPĻ[BOF
DI¹OÅĻOF[BNÀFOÁIPĻWP[JEMBĻ 7P[JEMBĻTĻBMBS
NFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
G020867
#WVQOCVKEMÏ\PQXW\COMPWVÓ
1PNPDÅĻUMBÀÅUFLĻDFOUS¹MOÅIPĻ[BNZL¹OÅĻOB
EWFÐÅDIĻM[FĻTPVÀBTOÄĻ[BNLOPVUĻOFCPĻPEF
NLOPVUĻEWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1FGO[MÈPÓ
p
4UJTLOÄUFĻQSPTUÐFEOÅĻÀ¹TUĻUMBÀÅULBĻDFOUS¹M
OÅIPĻ[BNZL¹OÅĻ
<CO[MÈPÓ
p
4UJTLOÄUFĻEPMOÅĻÀ¹TUĻUMBÀÅULBĻDFOUS¹MOÅIP
[BNZL¹OÅĻ
1PĻWZQOVUÅĻNPUPSVĻTFĻQPĻ[BNLOVUÅĻWP[JEMB
[BNZLBDÅNĻUMBÀÅULFNĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
OFCPĻTZTUÁNFNĻCF[LMÅÀPWÁIPĻSFxJNVĻ,FZMFTT
TFĻQÐJCMJxOÄĻOBĻQÄUĻNJOVUĻSP[TWÅUÅĻLPOUSPMLBĻOB
WOJUÐOÅĻTUSBOÄĻEWFÐÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻ[BNLOVUPĻ[FWOJUÐĻQPUWSEÅ
LPOUSPMLZĻ-&%Ļ[BNLOVUÅĻKFEOÅNĻEMPVIÕNĻCMJL
OVUÅNĻ0EFNLOVUÅĻ[FĻWOJUÐLVĻWP[JEMBĻKF
QPUWS[FOPĻĻLS¹ULÕNJĻCMJLOVUÅNJ
1VGXijGPÓFXGijÓ
,EZxĻKTPVĻEWFÐFĻ[BNLOVUZĻ[FWOJUÐ
p
1SPĻPEFNÀFOÅĻBĻPUFWÐFOÅĻEWFÐÅ Ļ[BU¹IOÄUF
EWBLS¹UĻ[BĻLMJLV
<ÈOM[CCNCTO
<CO[MÈPÓCQFGO[MÈPÓ
#WVQOCVKEMÏW\CO[MÈPÓ
1ÐJĻQÐFLSPÀFOÅĻSZDIMPTUJĻWP[JEMBĻĻLNI ĻTF
EWFÐFĻBĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻBVUPNB
UJDLZĻV[BNLOPV
1PLVEĻKFĻGVOLDFĻBLUJWPW¹OBĻBĻEWFÐFĻCZMZ
V[BNLOVUZ ĻKFĻNPxOÁĻKFĻPUFWÐÅUĻEWÄNBĻ[QÑ
TPCZ
p ;BU¹IOÄUFĻ[BĻKFEOVĻ[ĻLMJLĻEWFÐÅĻEWBLS¹U
p 4UJTLOÄUFĻIPSOÅĻÀ¹TUĻUMBÀÅULBĻDFOUS¹MOÅIP
[BNZL¹OÅĻ
ĻBĻ[BU¹IOÄUFĻ[BĻLMJLV
8#418«0¶
%PLVEĻOFOÅĻGVOLDFĻ%FBEMPDLĻEFBLUJWP
W¹OB ĻOFOFDI¹WFKUFĻOJLPIPĻVWOJUÐĻWP[VĻ&MJ
NJOVKFUFĻUÅNĻOFCF[QFÀÅĻV[BNLOVUÅĻPTPCZ
WFĻWP[F
&QĝCUPÈFGCMVKXCEG
1PLVEĻN¹ĻOÄLEPĻ[ÑTUBUĻWFĻWP[JEMF ĻBMFĻEWFÐF
NVTFKÅĻCÕUĻV[BNLOVUZĻ[WFOLV ĻGVOLDJĻEFBE
MPDLĻKFĻNPxOÁĻEPÀBTOÄĻWZQOPVU
'VOLDJĻKFĻNPxOÁĻBLUJWPWBUEFBLUJWPWBU
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻPTPCOÅDIĻOBTUBWFOÅ ĻWJ[
TUSBOBĻ
(WPMEGwFGCFNQEMj
6ĻGVOLDFĻEFBEMPDLĻTFĻUMBÀÅULBĻ[BNZL¹OÅ
BĻLMJLZĻOBĻEWFÐÅDIĻNFDIBOJDLZĻWZQPKÅ ĻUBLxF
EWFÐFĻOFM[FĻPUFWÐÅUĻ[FWOJUÐ
'VOLDFĻaEFBEMPDLnĻTFĻBLUJWVKFĻE¹MLPWÕN
PWMBEBÀFN ĻBĻUPĻTFĻ[QPxEÄOÅNĻĻTFLVOE
QPĻ[BNLOVUÅĻEWFÐÅ
'VOLDJĻaEFBEMPDLnĻKFĻNPxOÁĻEFBLUJWPWBU
QPV[FĻE¹MLPWÕNĻPWMBEBÀFNĻ%WFÐFĻÐJEJÀFĻKF
NPxOÁĻ[WFOLVĻPEFNLOPVUĻQPNPDÅĻPEOÅNB
UFMOÁĻÀFQFMFĻLMÅÀF
#MVKXPÔRQNQåM[OGPWLUQWQ\PCĕGP[MĥÔåMGO
%JTQMFK
/'07
':+6
'06'4
/BWJHBDF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
<CO[MÈPÓCQFGO[MÈPÓ
%FBLUJWBDFĻTFĻQSPWFEFĻO¹TMFEPWOÄ
7TUVQUFĻEPĻNFOVĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻQPMPxLZ
0#56#8'0¶81<+&.#Ļ QPESPCOÕĻQPQJT
NFOV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ ;WPMUFĻ1/'<'0«(70-%'#.#4/7
;WPMUFĻ#MVKXQXCVLGFGPMTÈVĻ/BĻEJTQMFKJ
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTLZĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WB
(%1/'<'0Å#.#4/8+<2ȶ47÷-#
BĻGVOLDFĻaEFBEMPDLnĻTFĻWZQOFĻQÐJ
[BNLOVUÅĻWP[JEMB
OFCP
;WPMUFĻ&QVC\RijKQRWÝVĠPÓXQ\
1PLBxEÁ ĻLEZxĻPUPÀÅUFĻLMÅÀFLĻWĻ[BQBMPWBOÅ
EPĻQPMPIZĻ Ļ[PCSB[ÅĻEJTQMFKĻBVEJP
TZTUÁNVĻ[QS¹WVĻ&QVC\PCQOG\GPâ
CNCTO2TQCMVKXCEKQOG\HECNCTOWFQ
PÈUNUVCTVWUVKUM'06'45VKUMPĠVG
':+6RTQ\TWÝGPÓĻĻWZCFSUFĻKFEOV
[ĻNPxOPTUÅ
p 1PLVEĻN¹ĻCÕUĻGVOLDFĻaEFBEMPDLn
WZQOVUBĻ4UJTLOÄUFĻ'06'4ĻBĻ[BNLOÄUF
WP[JEMPĻ1PLVEĻKFĻWÑ[ĻWZCBWFOĻBMBSNFN
TĻEFUFLUPSZĻQPIZCVĻBĻO¹LMPOV ĻWZQOPVĻTF
[¹SPWFÊĻUZUPĻEFUFLUPSZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1ÐJĻEBMtÅNĻPUPÀFOÅĻLMÅÀFĻEPĻQPMPIZĻ++ĻTF
TZTUÁNĻWZOVMVKFĻBĻOBĻEJTQMFKJĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁ
EFTDFĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ2.0«(70-%'
#.#4/7 ĻQÐJĻLUFSÁĻTFĻGVOLDFĻaEFBEMPDLn
BĻEFUFLUPSZĻQPIZCVĻBĻO¹LMPOV ĻBMBSNVĻPQÄU
BLUJWVKÅ
OFCP
p 1PLVEĻOFN¹ĻCÕUĻTZTUÁNĻ[BNZL¹OÅĻ[NÄ
OÄOĻ/FWZCÅSFKUFĻx¹EOPVĻWPMCV
BĻ[BNLOÄUFĻWP[JEMPĻ/FCPĻTUJTLOÄUFĻ':+6
BĻ[BNLOÄUFĻWP[JEMP
21<0«/-#
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻBMBSNFN
p
/F[BQPNFÊUF ĻxFĻBMBSNĻWP[JEMBĻKF
BLUJWOÅ ĻLEZxĻKFĻWP[JEMPĻ[BNLOVUÁ
p
1PLVEĻKTPVĻOÄLUFSÁĻEWFÐFĻPUFWÐFOZ
[FWOJUÐ ĻBMBSNĻTFĻTQVTUÅ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
#NCTO #NCTO
1PLVEĻKFĻBMBSNĻ[BQOVUÕ ĻTZTUÁNĻTU¹MFĻNPOJUP
SVKFĻWtFDIOZĻWTUVQZ
1PQMBDIĻKFĻTQVtUÄO ĻQPLVE
p KTPVĻPUFWÐFOZĻEWFÐF ĻLBQPUBĻOFCPĻWÅLP
[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
p KFĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻQPVxJUĻOFTQS¹WOÕĻLMÅÀ
OFCPĻEPtMPĻLĻQPLVTVĻPUFWÐÅUĻ[¹NFLĻO¹TJ
MÅN
p KFĻ[BDIZDFOĻQPIZCĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUV
KÅDÅĻ QPLVEĻKFĻTZTUÁNĻWZCBWFOĻÀJEMFN
QPIZCVĻWFĻWP[FĻqĻ[WM¹tUOÅĻWÕCBWB
p -&%ĻLPOUSPMLBĻOFTWÅUÅĻqĻBMBSNĻKFĻEFBLUJWP
21<0«/-#
W¹O
+FEFOĻEFUFLUPSĻBMBSNVĻKFĻVNÅTUÄOĻQPE
ESx¹LFNĻO¹QPKÑĻWFĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMF
5FOUPĻEFUFLUPSĻKFĻDJUMJWÕĻOBĻLPWZ
p -&%ĻLPOUSPMLBĻCMJL¹ĻKFEOPVĻ[BĻTFLVOEVĻq
BMBSNĻKFĻBLUJWOÅ
/FVLM¹EFKUFĻNJODF ĻLMÅÀFĻOFCPĻQPEPCOÁ
LPWPWÁĻQÐFENÄUZĻEPĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMZĻEP
ESx¹LVĻO¹QPKÑ ĻQSPUPxFĻUBLPWÁĻQÐFENÄUZ
NPIPVĻ[QÑTPCJUĻOFDIUÄOÁĻTQVtUÄOÅĻQPQMB
DIV
-QPVTQNMCCNCTOW
p -&%ĻLPOUSPMLBĻSZDIMFĻCMJL¹ĻQPĻEFBLUJWBDJ
BMBSNVĻBxĻEPĻ[BQOVUÅĻ[BQBMPW¹OÅĻEP
QPMPIZĻ++ĻqĻCZMĻTQVtUÄOĻQPQMBDI
1PLVEĻEPtMPĻLĻQPSVtFĻWĻTZTUÁNVĻBMBSNV ĻOB
EJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ1PLVEĻTFĻUBL
TUBOF ĻLPOUBLUVKUFĻTFSWJTĻĻEPQPSVÀVKFNF
WZVxÅUĻTMVxFCĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
21<0«/-#
p WÑ[ĻKFĻ[WFE¹OĻOFCPĻPEUBIPW¹OĻ QPLVEĻKF
/FQPLPVtFKUFĻTFĻTBNJĻPQSBWPWBUĻBOJĻVQSB
WPWBUĻQSWLZĻTZTUÁNVĻBMBSNVĻ,BxEÕĻUBLPWÕ
QPLVTĻNÑxFĻPWMJWOJUĻQPENÅOLZĻQPKJtUÄOÅ
WP[V
TZTUÁNĻWZCBWFOĻÀJEMFNĻO¹LMPOVĻWP[V
p KFĻPEQPKFOĻLBCFMĻBLVNVM¹UPSV
p OÄLEPĻTFĻQPLVTÅĻPEQPKJUĻTJSÁOVĻBMBSNV
21<0«/-#
<CRPWVÓCNCTOW
1PLVEĻKFĻTUÐFDIBĻ[BWÐFO¹ ĻKTPVĻGVOLDF
BMBSNVĻTUFKOÁĻKBLPĻQÐJĻPUFWÐFOÁĻTUÐFtF ĻUK
QPIZCĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTQPVtUÅ
BMBSN
G020227
p
FSWFO¹Ļ-&%ĻEJPEBĻOBIPÐFĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁ
EFTDFĻJOEJLVKFĻTUBWĻTZTUÁNVĻBMBSNV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
/BĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULP
QSPĻ[BNLOVUÅĻ;BQOVUÅĻBMBSNVĻKF
QPUWS[FOPĻLS¹ULÕNĻCMJLOVUÅNĻVLB[BUFMÑ
TNÄSVĻBĻEWFÐFĻTFĻ[BNLOPV
&Ĕ.'Ç+6²
"MBSNĻKFĻQMOÄĻBLUJWOÅ ĻLEZxĻVLB[BUFMFĻTNÄSV
KFEOPVĻEMPV[FĻCMJLOPVĻBĻ-&%ĻEJPEBĻOB
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻCMJL¹ĻKFEOPVĻ[BĻTFLVOEV
<ÈOM[CCNCTO
#NCTO
8[RPWVÓCNCTOW
p
&ÈNMQXâQXNCFCĝPGHWPIWLG
,POUSPMLBĻCMJL¹ĻSZDIMFKJĻBxĻEPĻPUPÀFOÅĻLMÅÀF
EPĻQPMPIZĻ++
/BĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULP
QSPĻPEFNLOVUÅĻ7ZQOVUÅĻBMBSNVĻKF
QPUWS[FOPĻEWPKÅNĻLS¹ULÕNĻCMJLOVUÅNĻVLB
[BUFMÑĻTNÄSVĻBĻEWFÐFĻTFĻPEFNLOPV
<XWMQXâUKIPÈN
1ÐJĻTQVtUÄOÅĻQPQMBDIVĻOBTUBOFĻO¹TMFEVKÅDÅ
p 4JSÁOBĻ[OÅĻĻTFLVOEĻOFCPĻEPĻEPCZ ĻOFx
#WVQOCVKEMÏQRĠVQXPÏ\CRPWVÓCNCTOW
TFĻBMBSNĻEFBLUJWVKFĻ4JSÁOBĻN¹ĻTWPV
WMBTUOÅĻCBUFSJJ ĻLUFS¹ĻQSBDVKFĻOF[¹WJTMFĻOB
BLVNVM¹UPSVĻWP[V
5BUPĻGVOLDFĻ[BNF[VKFĻUPNV ĻBCZTUFĻOFDIUÄOÄ
PQVTUJMJĻWÑ[ĻTĻWZQOVUÕNĻBMBSNFN
8[RPWVÓURWÝVĠPÏJQCNCTOW
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQSPĻPEFNLOVUÅĻOBĻE¹M
LPWÁNĻPWMBEBÀJĻOFCPĻ[BTVÊUFĻLMÅÀĻEP
[BQBMPW¹OÅ
3P[QP[O¹OÅĻTJHO¹MVĻKFĻQPUWS[FOPĻEWÄNBĻLS¹U
LÕNJĻCMJLOVUÅNJĻVLB[BUFMÑĻTNÄSV
1PLVEĻTFĻWĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻWZCJKÅĻCBUFSJF
M[FĻBMBSNĻEFBLUJWPWBUĻUBL ĻxFĻTFĻNBOV¹MOÄ
PEFNLOPVĻEWFÐFĻÐJEJÀF ĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTF
[BTVOFĻEPĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊLZĻBĻPUPÀÅĻTFĻEP
QPMPIZĻ++
p 6LB[BUFMFĻTNÄSVĻCMJLBKÅĻĻNJOVUĻOFCPĻEP
WZQOVUÅĻBMBSNV
G019420
1PLVEĻKFĻWÑ[ĻPEFNLOVUÕĻE¹MLPWÕNĻPWMBEB
ÀFNĻTĻLMÅÀFNĻ BĻBMBSNĻKFĻWZQOVUÕ ĻBWtBL
x¹EOÁĻEWFÐFĻBOJĻWÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
OFKTPVĻCÄIFNĻĻNJOVUĻPUFWÐFOZ ĻBMBSNĻTF
BVUPNBUJDLZĻPQÄUPWOÄĻ[BQOFĻ;¹SPWFÊĻTF
PQÄUPWOÄĻ[BNLOFĻWÑ[
1PLVEĻBMBSNĻOFM[FĻQPNPDÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻTĻLMÅÀFNĻEFBLUJWPWBU ĻOBQÐĻQPLVEĻKF
CBUFSJFĻWĻLMÅÀJĻWZCJU¹ ĻM[FĻWP[JEMPĻPECMPLPWBU
PEQPKJUĻPEĻBMBSNVĻBĻNPUPSĻOBTUBSUPWBUĻ1PTUV
QVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
0UFWÐFUFĻEWFÐFĻÐJEJÀFĻQPNPDÅĻPEOÅNBUFMOÁ
ÀFQFMFĻLMÅÀFĻ4QVTUÅĻTFĻQPQMBDIĻBĻ[OÅ
TJSÁOB
1OG\GPâTGäKOCNCTOW
"CZĻOFEPtMPĻLĻO¹IPEOÁNVĻTQVtUÄOÅĻBMBSNV
OBQÐĻQPLVEĻOFDI¹UFĻWĻ[BNLOVUÁNĻWP[FĻQTB
OFCPĻCÄIFNĻQÐFWP[VĻWP[JEMBĻOBĻUSBKFLUVĻOFCP
WFĻWMBLV ĻM[FĻEFUFLUPSZĻQPIZCVĻBĻO¹LMPOV
EPÀBTOÄĻEFBLUJWPWBU
1PTUVQĻKFĻTUFKOÕĻKBLPĻVĻEPÀBTOÁIPĻWZQPKFOÅ
GVOLDFĻEFBEMPDLĻĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7P[ZĻTFĻTZTUÁNFNĻ,FZMFTTĻESJWFĻOFKQSWF
WZU¹IOÄUFĻLOPGMÅLĻ[BUMBÀFOÅNĻOB
QPKJTULVĻ ĻBĻWZU¹IOÄUFĻKFKĻ ;BTVÊUFĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹E¹OÅĻEPĻTQÅ
OBDÅĻTLÐÅÊLZĻ Ļ"MBSNĻKFĻEFBLUJWPW¹O
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
<ÈOM[CCNCTO
#NCTO 6GUVQXÈPÓCNCTOW
6GUVQXÈPÓFGVGMVQTWRQJ[DW XRTQUVQTW
RTQEGUVWLÓEÓ
0UFWÐFUFĻWtFDIOBĻPLOB
;BQPKUFĻGVOLDJĻBMBSNVĻQPNPDÅĻUMBÀÅULB
[BNZL¹OÅĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJĻ"LUJWOÅ
GVOLDJĻBMBSNVĻQP[O¹UFĻQPEMFĻQPNBMÁIP
CMJL¹OÅĻLPOUSPMLZĻBMBSNV
1PÀLFKUFĻĻTFLVOE
7Z[LPVtFKUFĻGVOLDJĻEFUFLUPSVĻQPIZCVĻUBL
xFĻ[WFEOFUFĻOBQÐÅLMBEĻLBCFMLVĻ[F
TFEBEMB
.ÄMBĻCZĻTFĻSP[F[OÅUĻTJSÁOBĻBĻSP[CMJLBU
WtFDIOZĻVLB[BUFMFĻTNÄSV
7ZQOÄUFĻQPQMBDIĻPEFNLOVUÅNĻWP[VĻE¹M
LPWÕNĻPWMBEBÀFN
6GUVCNCTOWRTQFXGijG
;BQPKUFĻGVOLDJĻBMBSNVĻQPNPDÅĻUMBÀÅULB
[BNZL¹OÅĻOBĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ
1PÀLFKUFĻĻTFLVOE
0EFNLOÄUFĻEWFÐFĻÐJEJÀFĻQPNPDÅĻPEOÅNB
UFMOÁĻÀFQFMFĻLMÅÀF
0UFWÐFUFĻKFEOZĻEWFÐF
.ÄMBĻCZĻTFĻSP[F[OÅUĻTJSÁOBĻBĻSP[CMJLBU
WtFDIOZĻVLB[BUFMFĻTNÄSV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
7ZQOÄUFĻQPQMBDIĻPEFNLOVUÅNĻWP[VĻE¹M
LPWÕNĻPWMBEBÀFN
6GUVCNCTOWRTQMCRQVW
/BTUVQUFĻEPĻWP[VĻBĻEFBLUJWVKUFĻEFUFLUPS
QPIZCVĻĻWJ[ĻQÐFEDIP[ÅĻLBQJUPMBĻ0NF
[FOÕĻSFxJNĻBMBSNV
;ÑTUBÊUFĻTFEÄUĻWFĻWP[FĻBĻ[BQPKUFĻGVOLDJ
BMBSNVĻQPNPDÅĻUMBÀÅULBĻ[BNZL¹OÅĻOBĻE¹M
LPWÁNĻPWM¹EBÀJ
1PÀLFKUFĻĻTFLVOE
0UFWÐFUFĻLBQPUVĻQPNPDÅĻNBEMBĻQPE
QÐÅTUSPKPWPVĻEFTLPV
.ÄMBĻCZĻTFĻSP[F[OÅUĻTJSÁOBĻBĻSP[CMJLBU
WtFDIOZĻVLB[BUFMFĻTNÄSV
7ZQOÄUFĻQPQMBDIĻPEFNLOVUÅNĻWP[VĻE¹M
LPWÕNĻPWMBEBÀFN
<ÈOM[CCNCTO
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
%PQMÊPW¹OÅĻQBMJWB
"MDPMPDL 4UBSUPW¹OÅĻNPUPSV
1BTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ ĻSFxJN .BOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB
"VUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
#S[EPWÕĻTZTUÁN
%45$ĻĻ4ZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF 1BSLPWBDÅĻBTJTUFOU #-*4 5BxFOÅĻBĻPEUBI
"TJTUFOUĻQÐJĻSP[KF[EV
+Å[EBĻTĻQÐÅWÄTFN
5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ %FNPOUPWBUFMOÁĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ Ļ
;BUÅxFOÅĻWP[JEMB
/BTUBWFOÅĻQSPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
45"3507™/¥Ļ"Ļ+¥;%"
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
'MQPQOKEMÈLÓ\FC
&LPOPNJDL¹ĻKÅ[EBĻKFĻWÕTMFELFNĻQMZOVMÁ
QÐFEWÅEBWÁĻKÅ[EZĻBĻQÐJ[QÑTPCFOÅĻTUZMV
BĻSZDIMPTUJĻKÅ[EZĻBLUV¹MOÅNĻQPENÅOL¹N
p +F[EÄUFĻOBĻOFKWZttÅĻNPxOÕĻQÐFWPEPWÕ
TUVQFÊĻ1ÐJ[QÑTPCUFĻTUZMĻKÅ[EZĻEPQSBWOÅ
TJUVBDJĻBĻDFTUÄ ĻQPĻLUFSÁĻKFEFUFĻĻQÐJ
OJxtÅDIĻPU¹ÀL¹DIĻNPUPSVĻLMFT¹ĻTQPUÐFCB
QBMJWB
p /FKF[EÄUFĻTĻPUFWÐFOÕNJĻPLOZ
p 7ZWBSVKUFĻTFĻ[CZUFÀOÁĻQSVELÁĻBLDFMFSBDF
BĻTJMOÁIPĻCS[EÄOÅ
p 0ETUSBÊUFĻ[ĻWP[VĻOFQPUÐFCOÁĻQÐFENÄUZĻ
ÀÅNĻKFĻWÄUtÅĻ[BUÅxFOÅ ĻUÅNĻKFĻWZttÅĻTQPUÐFCB
QBMJWB
p #S[ÇUFĻNPUPSFN ĻQPLVEĻKFĻUPĻNPxOÁ ĻBOJx
CZTUFĻPISP[JMJĻPTUBUOÅĻÒÀBTUOÅLZĻTJMOJÀOÅIP
QSPWP[V
p /¹LMBEĻOBĻTUÐFtFĻOFCPĻTUÐFtOÅĻCPYĻ[WZ
tVKFĻPEQPSĻW[EVDIVĻBĻUFEZĻTQPUÐFCV
QBMJWBĻĻQPLVEĻOPTJÀFĻOFQPVxÅW¹UF
EFNPOUVKUFĻKF
p /F[BIÐÅWFKUFĻNPUPSĻOBĻQSPWP[OÅĻUFQMPUVĻOB
WPMOPCÄIĻ3BEÄKJĻTFĻDPĻOFKEÐÅWFĻSP[KFÇUF
TĻNBMÕNĻ[BUÅxFOÅNĻNPUPSVĻĻTUVEFOÕ
NPUPSĻTQPUÐFCPW¹W¹ĻWÅDFĻQBMJWBĻOFxĻUFQMÕ
NPUPS
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻBĻSBEZ ĻWJ[ĻTUS¹OLZĻĻBĻ
8#418«0¶
/JLEZĻOFWZQÅOFKUFĻNPUPS ĻLEZxĻWP[JEMP
KFEF ĻOBQÐĻQÐJĻTKF[EVĻ[ĻLPQDFĻ7ZQOVMZĻTF
TFĻEÑMFxJUÁĻTZTUÁNZĻKBLPĻOBQÐĻQPTJMPWBÀ
ÐÅ[FOÅĻBĻQPTJMPWBÀĻCS[E
,Ó\FCXGXQFĠ
4ĻWP[JEMFNĻKFĻNPxOÁĻQSPKÅxEÄUĻWPEPVĻIMVCP
LPVĻNBYJN¹MOÄĻĻDNĻSZDIMPTUÅĻOFKWÕtF
ĻLNIĻ;WÕtFOÁĻPQBUSOPTUJĻKFĻOVUOÁĻEC¹UĻQÐJ
QSPKÅxEÄOÅĻUFLPVDÅĻWPEPV
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻWPEBĻWOJLOFĻEPĻW[EVDIPWÁIPĻGJMUSV
NÑxFĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻNPUPSV
1ÐJĻWÄUtÅĻIMPVCDFĻNÑxFĻWPEBĻWOJLOPVUĻEP
QÐFWPEPWLZĻ5ÅNĻTFĻTOJxVKFĻNB[BDÅĻTDIPQ
OPTUĻPMFKÑĻBĻ[LSBDVKFĻTFĻxJWPUOPTUĻUÄDIUP
LPNQPOFOUÑ
1ÐJĻKÅ[EÄĻWFĻWPEÄĻVESxVKUFĻOÅ[LPVĻSZDIMPTU
BĻOF[BTUBWVKUFĻ1PĻQSPKFUÅĻWPEPVĻTFtM¹QOÄUF
MFIDFĻQFE¹MĻCS[EZĻBĻ[LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKTPV
CS[EZĻQMOÄĻGVOLÀOÅĻ/BQÐÅLMBEĻCM¹UPĻBĻWPEBĻOB
CS[EPWÁNĻPCMPxFOÅĻNÑxFĻNÅUĻ[BĻO¹TMFEFL
PQPxEÄOPVĻSFBLDJĻCS[E
p 1PĻQSPKFUÅĻWPEPVĻOFCPĻCBIOFNĻWZÀJTUÄUF
LPOUBLUZĻFMFLUSJDLÁIPĻWZIÐÅW¹OÅĻCMPLV
NPUPSVĻBĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ
&Ĕ.'Ç+6²
/FOFDIUFĻWÑ[ĻTU¹UĻWFĻWPEÄ ĻLUFS¹ĻTBI¹ĻOBE
QSBIZ ĻQPĻEFMtÅĻEPCVĻ.PIMPĻCZĻEPKÅU
LĻQPtLP[FOÅĻFMFLUSPJOTUBMBDF
1PLVEĻ7¹NĻWFĻWPEÄĻ[IBTOFĻNPUPS ĻOFQP
LPVtFKUFĻTFĻKFKĻ[OPWVĻOBTUBSUPWBUĻ7ZU¹I
OÄUFĻWÑ[Ļ[ĻWPEZ
/QVQTRijGXQFQXMCCEJNCFKEÓ
UQWUVCXC
;BĻVSÀJUÕDIĻQPENÅOFL ĻOBQÐĻQÐJĻTQPSUPWOÅ
KÅ[EÄĻWĻIPS¹DIĻOFCPĻWĻIPSLÁNĻQPÀBTÅĻISP[Å
QÐFIйUÅĻNPUPSVĻBĻIOBDÅIPĻÒTUSPKÅ ĻBĻUP
QÐFEFWtÅNĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻKFĻWÑ[ĻWFMNJĻOBMPxFO
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻQÐFIйUÅĻWĻQÐÅQBEÄĻKÅ[EZ
TĻQÐÅWÄTFN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p 1PLVEĻKF[EÅUFĻWĻIPSLÁNĻQPEOFCÅ ĻTFKNÄUF
QÐÅEBWOÁĻTWÄUMPNFUZĻ[ĻNÐÅxLZĻDIMBEJÀF
p 1PLVEĻISP[ÅĻQÐFIйUÅ ĻBLUJWVKFĻTFĻJOUFHSP
WBO¹ĻPDISBOBĻQÐFWPEPWLZĻNJNPĻKJOÁĻTF
OBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻSP[TWÅUÅĻxMVU¹ĻJOGPS
NBÀOÅĻLPOUSPMLBĻBĻ[PCSB[ÅĻTFĻUFYUPW¹
[QS¹WBĻTĻLPOLSÁUOÅNJĻQPLZOZĻĻQPTUVQVKUF
WĻTPVMBEVĻTĻUÅNUPĻEPQPSVÀFOÅN
p 1PLVEĻTFĻUFQMPUBĻOBĻUFQMPNÄSVĻDIMBEJDÅ
LBQBMJOZĻNPUPSVĻEPTUBOFĻEPĻÀFSWFOÁIP
QPMF Ļ[BTUBWUFĻBĻOFDIUFĻNPUPSĻOÄLPMJL
NJOVUĻCÄxFUĻOBĻWPMOPCÄI
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
p 1PLVEĻEPKEFĻLĻQÐFIйUÅ ĻNÑxFĻEPKÅU
LĻEPÀBTOÁNVĻWZQOVUÅĻLMJNBUJ[BDF
p 1PLVEĻKTUFĻWÑ[ĻIPEOÄĻ[BUÄxPWBMJ ĻOFWZQÅ
,Ó\FCUQVGXijGPâOXÓMGO
\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTW
8#418«0¶
OFKUFĻNPUPSĻJIOFEĻQPĻ[BTUBWFOÅĻWP[V
/FKF[EÄUFĻTĻPUFWÐFOÕNĻWÅLFNĻ[BWB[BEMP
WÁIPĻQSPTUPSVĻ+FEPWBUÁĻWÕGVLPWÁĻQMZOZĻCZ
NPIMZĻ[BWB[BEMPWÕNĻQSPTUPSFNĻQSPOJLBU
EPĻWP[V
21<0«/-#
+FĻCÄxOÕNĻKFWFN ĻxFĻWFOUJM¹UPSĻDIMBEJÀF
QSBDVKFĻJĻQPĻWZQOVUÅĻNPUPSV
&Ĕ.'Ç+6²
1SPWP[OÅĻUFQMPUBĻQÐFWPEPWLZĻTFĻLPOUSPMVKF
BCZĻOFEPtMPĻLĻQPtLP[FOÅĻLPNQPOFOUÑ
IOBDÅIPĻTZTUÁNVĻ1PLVEĻISP[ÅĻQÐFIйUÅ ĻOB
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTFĻSP[TWÅUÅĻWÕTUSBxOÕ
TZNCPMĻBĻPCKFWÅĻTFĻUFYUPW¹Ļ[QS¹WBĻ7ĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻQPTUVQVKUFĻQPEMFĻE¹MFĻEPQPSVÀFOÅ
&KGUGNQXâOQVQT
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻQSPWP[PW¹OPĻTĻNBYJN¹MOÅN
[BUÅxFOÅNĻ[BĻIPSLÁIPĻQPÀBTÅ ĻNÑxFĻCÕUĻWFOUJ
M¹UPSĻDIMBEJÀFĻNPUPSVĻWZNÄOÄOĻ[BĻWFOUJM¹UPS
TĻWZttÅNĻWÕLPOFNĻOFxĻKFĻVĻTUBOEBSEOÅIP
NPEFMVĻ6ĻTWÁIPĻOFKCMJxtÅIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
TJĻPWÄÐUFĻNPxOPTUJĻ[WM¹tUOÅĻWÕCBWZĻQSPĻWBtF
WP[JEMP
0GRijGVĠäWLVGCMWOWNÈVQTXQ\W
&MFLUSJDLÁĻGVOLDFĻWP[VĻ[BUÄxVKÅĻBLVNVM¹UPS
SÑ[OÄĻ1PĻWZQOVUÅĻNPUPSVĻOFOFDI¹WFKUFĻLMÅÀ
E¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDF
WĻQPMP[FĻ++Ļ.ÅTUPĻUPIPĻQPVxJKUFĻSFxJNĻ+ ĻLUFSÕ
KFĻFOFSHFUJDLZĻNÁOÄĻO¹SPÀOÕ
.ÄKUFĻOBĻQBNÄUJ ĻxFĻ[¹TVWLBĻĻ7ĻVNÅTUÄO¹
WĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSVĻKFĻOBQ¹KFOBĻJĻQP
WZKNVUÅĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹E¹OÅĻ[FĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊLZĻ[BQBMPW¹OÅ
+BLNJMFĻOBQÄUÅĻBLVNVM¹UPSVĻLMFTOF ĻOBĻJOGPS
NBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ8;$+6Å
#-7/7.Á52140Å4'Ç+/Ļ'VOLDF
tFUÐFOÅĻFOFSHJÅĻWZQOFĻVSÀJUÁĻGVOLDFĻOFCP
PNF[ÅĻVSÀJUÁĻGVOLDF ĻKBLPĻKTPVĻOBQÐĻWFOUJM¹UPS
WÄUS¹OÅĻBĻBVEJPTZTUÁN
p
7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻOBCJKUFĻBLVNVM¹UPSĻUBL
xFĻOBTUBSUVKFUFĻNPUPSĻBĻOFDI¹UFĻKFKĻNJOJ
N¹MOÄĻĻNJOVUĻCÄxFUĻĻBLVNVM¹UPSĻTF
SZDIMFKJĻEPCJKFĻCÄIFNĻKÅ[EZĻOFxĻVĻTUPKÅDÅIP
WP[JEMBĻTĻNPUPSFNĻCÄxÅDÅNĻOBĻWPMOPCÄI
-NW\MÏRQXTEJ[
1SPDWJÀUFĻTJĻKÅ[EVĻOBĻLMV[LÕDIĻQPWStÅDIĻ[B
TJNVMPWBOÕDIĻQPENÅOFL ĻBCZTUFĻ[KJTUJMJ ĻKBLĻTF
WP[JEMPĻOBĻOJDIĻDIPW¹
1BNBUVKUFĻUBLÁĻOBĻSÑ[O¹ĻQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻLUFS¹
[BUÄxVKÅĻFMFLUSJDLPVĻTPVTUBWVĻ/FQPVxÅWFKUF
GVOLDF ĻLUFSÁĻNBKÅĻWFMLÕĻPECÄSĻQSPVEV ĻLEZxĻKF
WZQOVUÕĻNPUPSĻ1ÐÅLMBEZĻGVOLDÅ
p
p
p
p
WFOUJM¹UPSĻWÄUS¹OÅ
TUÄSBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOB
BVEJPTZTUÁNĻ WZTPL¹ĻIMBTJUPTU
TWÄUMPNFUZ
6ĻOÄLUFSÕDIĻNPUPSÑ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
1VGXÓTÈPÓFXÓijGMJTFNCRCNKXQXÏPÈFTäG
1VGXÓTÈPÓ\G\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTW
8ÓĝMQJTFNCRCNKXQXÏPÈFTäG
0U¹ÀFKUFĻV[¹WÄSFNĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF
EPLVEĻOFVDÅUÅUFĻ[ÐFUFMOÕĻPEQPS
0U¹ÀFKUFĻ[BĻCPEĻPEQPSV ĻEPLVEĻTFĻWÅÀLP
OF[BTUBWÅ
7ÅÀLPĻWZU¹IOÄUF
7ÅÀLPĻ[BWÄTUFĻOBĻWOJUÐOÅĻTUSBOVĻEWÅÐFL
ISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF
G020951
21<0«/-#
2ĥGF\CĕÉVMGOĕGTRÉPÔRCNKXCX[RPėVGPG\ÉXKUNÐ
VQRGPÔ
0UFWÐFUFĻEWÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxFĻQPNPDÅ
UMBÀÅULBĻOBĻQBOFMVĻPTWÄUMFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻEWÅÐLBĻPUFWÐÅU ĻNPUPSĻTFĻNVTÅ
WZQOPVUĻ%WÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxFĻTF
OBDI¹[FKÅĻOBĻQSBWÁNĻ[BEOÅNĻCMBUOÅLV
<CXÓTÈPÓ
5MBÀUFĻOBĻEWÅÐLB ĻEPLVEĻOFVTMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
%WÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxFĻTFĻNBOV¹MOÄ
PUFWÅSBKÅĻTO¹[ ĻLEZxĻKFĻTUÐFDIBĻ[BWÐFO¹Ļ%WÅÐLB
TFĻNVTÅĻPUFWÐÅUĻNBOV¹MOÄ ĻQPLVEĻKFĻOFM[F
PUFWÐÅUĻ[ĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
0ENPOUVKUFĻLSZUĻOBEĻUÄMFTFNĻTWÄUMPNFUV
OBĻQSBWÁĻTUSBOÄĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1PU¹IOÄUFĻMBOLPĻ[BWÄtFOÁĻOBĻI¹ÀLV
+BLNJMFĻTFĻEWÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF
PUFWÐPV ĻEFKUFĻMBOLPĻJĻLSZUĻOBĻTWÁĻQÑWPEOÅ
NÅTUP
&Ĕ.'Ç+6²
+FNOÄĻQPU¹IOÄUFĻ[BĻMBOLPĻĻLĻWZI¹LOVUÅ
QPKJTULZĻTUBÀÅĻNJOJN¹MOÅĻTÅMB
1PĻEPQMOÄOÅĻQBMJWBĻWSBwUFĻWÅÀLPĻOBĻQÑWPEOÅ
NÅTUPĻ0U¹ÀFKUF ĻEPLVEĻOFVTMZtÅUFĻBTQPÊ
KFEOPĻDWBLOVUÅ
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
/¹ESxĻOFQÐFQMÊVKUF ĻBMFĻQBMJWPĻEPQMÊVKUF
EPLVEĻTFĻQJTUPMFĻVĻÀFSQBDÅIPĻTUPKBOVĻTBNB
OFWZQOF
21<0«/-#
/BECZUFÀOÁĻQBMJWPĻNÑxFĻ[BĻIPSLÁIP
QPÀBTÅĻQÐFUÁDU
/FNÄMJĻCZTUFĻQPVxÅWBUĻQBMJWPĻTĻOJxtÅĻOFxĻTQF
DJGJLPWBOPVĻLWBMJUPVĻ.PIMPĻCZĻUPĻNÅU
OFQÐÅ[OJWÕĻEPQBEĻOBĻWÕLPOĻNPUPSVĻBĻTQPUÐFCV
QBMJWBĻ%BMtÅĻJOGPSNBDFĻOBKEFUFĻWĻO¹TMFEVKÅDÅ
LBQJUPMFĻ1BMJWP
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
1DGEPÏKPHQTOCEGQRCNKXW
8#418«0¶
%¹WFKUFĻQP[PS ĻBCZTUFĻOFWEFDIMJĻQBMJWPWÁ
WÕQBSZĻBĻBCZĻW¹NĻQBMJWPĻOFTUÐÅLMPĻEPĻPÀÅ
+FTUMJxFĻQBMJWPĻ[BT¹IOFĻPÀJ ĻWZU¹IOÄUFĻLPO
UBLUOÅĻÀPÀLZ ĻQPLVEĻKFĻOPTÅUF ĻBĻWZQMB
DIVKUFĻPÀJĻWFMLÕNĻNOPxTUWÅNĻWPEZĻQP
EPCVĻNJOJN¹MOÄĻĻNJOVUĻBĻWZIMFEFKUF
MÁLBÐTLPVĻQPNPD
/JLEZĻOFQPMZLFKUFĻQBMJWPĻ1BMJWB ĻKBLPĻKTPV
CFO[ÅO ĻCJPFUBOPMĻBĻKFKJDIĻTNÄTJ ĻTUFKOÄ
KBLPĻNPUPSPW¹ĻOBGUB ĻKTPVĻWZTPDFĻUPYJDL¹
BĻNPIPVĻQÐJĻQPxJUÅĻ[BQÐÅÀJOJUĻ[SBOÄOÅĻTĻUSWB
MÕNJĻO¹TMFELZĻOFCPĻTNSUĻ1ÐJĻQPxJUÅĻWZIMF
EFKUFĻPLBNxJUÄĻMÁLBÐTLPVĻQPNPD
8#418«0¶
3P[MJUÁĻQBMJWPĻCZĻTFĻNPIMPĻW[OÅUJUĻPEĻWÕGV
LPWÕDIĻQMZOÑ
1ÐFEĻ[BÀ¹ULFNĻÀFSQ¹OÅĻQBMJWBĻWZQOÄUF
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
1ÐJĻEPQMÊPW¹OÅĻQBMJWBĻVĻTFCFĻOJLEZĻOFNÄKUF
BLUJWOÅĻNPCJMOÅĻUFMFGPOĻ7Z[W¹OÄOÅĻNÑxF
[QÑTPCJUĻKJTLÐFOÅĻBĻ[BxFIOPVUĻWÕQBSZĻCFO
[ÅOV ĻDPxĻCZĻWFEMPĻLĻQPx¹SVĻBĻ[SBOÄOÅ
&Ĕ.'Ç+6²
.ÅDI¹OÅĻSÑ[OÕDIĻUZQÑĻQBMJWBĻOFCPĻQPVxJUÅ
KJOÁIPĻOFxĻEPQPSVÀFOÁIPĻQBMJWBĻN¹Ļ[B
O¹TMFEFLĻ[SVtFOÅĻ[¹SVLZĻ7PMWPĻBĻWtFDI
QÐÅQBEOÕDIĻTFSWJTOÅDIĻTNMVWĻ5PĻQMBUÅĻQSP
WtFDIOZĻNPUPSZĻ10;/™.,"Ļ5PUPĻVTUB
OPWFOÅĻOFQMBUÅĻQSPĻNPUPSZ ĻLUFSÁĻKTPVĻVQSB
WFOZĻQSPĻTQBMPW¹OÅĻFUBOPMVĻ & *OGPSNBDFĻPĻTQPUÐFCÄĻQBMJWB ĻFNJTÅDIĻ$0
BĻPCKFNVĻO¹ESxFĻĻWJ[ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
-CVCN[\ÈVQT
²MPIPVĻLBUBMZ[¹UPSVĻKFĻÀJTUJUĻWÕGVLPWÁĻQMZOZ
,BUBMZ[¹UPSĻKFĻVNÅTUÄOĻWĻDFTUÄĻWÕGVLPWÕDI
QMZOÑĻCMÅ[LPĻNPUPSV ĻBCZĻCZMPĻSZDIMFĻEPTB
xFOPĻQSPWP[OÅĻUFQMPUZĻ,BUBMZ[¹UPSĻTFĻTLM¹E¹
[ĻNPOPMJUVĻ LFSBNJDLÁIPĻOFCPĻLPWPWÁIP
TĻLBO¹MLZĻ4UÄOZĻLBO¹MLÑĻKTPVĻQPUBxFOZĻTMB
CPVĻWSTUWPVĻQMBUJOZSIPEJBQBMBEJBĻ5ZUPĻLPWZ
GVOHVKÅĻKBLPĻLBUBMZ[¹UPSZ ĻUKĻVSZDIMVKÅĻDIFNJD
LPVĻSFBLDJĻCF[ĻUPIP ĻBCZĻCZMZĻTQPUÐFCPW¹
W¹OZ
.CODFCUQPFC6/M[UNÓMQXÏĝKFNQ
-BNCEBĻTPOEBĻKFĻÀ¹TUĻTZTUÁNVĻÐÅ[FOÅĻNPUPSV
LUFSÕĻKFĻVSÀFOĻLFĻTOÅxFOÅĻFNJTÅĻBĻTOÅxFOÅ
TQPUÐFCZĻQBMJWB
TZTUÁNV ĻLUFSÕĻOFQÐFUSxJUÄĻÐÅEÅĻWTUÐJLPWBÀF
1PNÄSĻTNÄTJĻQBMJWBĻBĻW[EVDIV ĻLUFS¹ĻKFĻQÐJW¹
EÄOBĻEPĻNPUPSV ĻKFĻOFVTU¹MFĻVQSBWPW¹OĻ5BUP
OBTUBWFOÅĻWZUW¹ÐFKÅĻPQUJN¹MOÅĻQPENÅOLZĻQSP
FGFLUJWOÅĻTQBMPW¹OÅĻtLPEMJWÕDIĻFNJTÅĻ VIMPWP
EÅLÑ ĻPYJEÑĻVIFMOBUÁIPĻBĻPYJEÑĻEVTÅLV
QPNPDÅĻUÐÅDFTUOÁIPĻLBUBMZ[¹UPSV
$GP\ÓP
#FO[ÅOĻNVTÅĻTQMÊPWBUĻQPxBEBWLZĻOPSNZ
&/ĻĻ7ÄUtJOBĻNPUPSÑĻKFĻTDIPQOBĻTQBMPWBU
CFO[ÅOĻTĻPLUBOPWÕNĻÀÅTMFNĻ30/Ļ Ļ
BĻĻ30/
p #FO[ÅOĻTĻPLUBOPWÕNĻÀÅTMFNĻĻ30/ĻTF
VĻW¹MDPWÕDIĻNPUPSÑĻOFTNÅĻQPVxÅWBU
6ĻKJOÕDIĻNPUPSÑĻKFKĻM[FĻQPVxÅUĻQPV[FĻWF
WÕKJNFÀOÕDIĻQÐÅQBEFDI
p ,ĻCÄxOÁĻKÅ[EÄĻM[FĻQPVxÅUĻCFO[ÅOĻTĻPLUBOP
WÕNĻÀÅTMFNĻĻ30/
p #FO[ÅOĻTĻPLUBOPWÕNĻÀÅTMFNĻĻ30/ĻVNP
xOÅĻNJOJN¹MOÅĻTQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻPQUJN¹MOÅ
DIPEĻNPUPSV
1ÐJĻKÅ[EÄĻQÐJĻUFQMPU¹DIĻOBEĻ Ļˆ$ ĻTFĻEPQPSV
ÀVKFĻQPVxÅWBUĻQBMJWPĻTĻDPĻOFKWZttÅNĻPLUBOP
WÕNĻÀÅTMFNĻ[ĻEÑWPEÑĻPQUJN¹MOÅĻWÕLPOOPTUJ
BĻTQPUÐFCZĻQBMJWB
,ZTMÅLPWÁĻÀJEMPĻTMFEVKFĻPCTBIĻLZTMÅLVĻWFĻWÕGV
LPWÕDIĻQMZOFDI ĻLUFSÁĻPQPVtUÄKÅĻNPUPSĻ5ZUP
IPEOPUZĻTFĻPEFTÅMBKÅĻEPĻFMFLUSPOJDLÁIP
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
&Ĕ.'Ç+6²
p
7xEZĻÀFSQFKUFĻQPV[FĻCF[PMPWOBUÕĻCFO
[ÅO ĻBCZTUFĻOFQPtLPEJMJĻLBUBMZ[¹UPS
p
/FQPVxÅWFKUFĻBEJUJWB ĻLUFS¹ĻOFKTPV
EPQPSVÀFOBĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWP
/QVQTQXÈPCHVC
.PUPSPW¹ĻOBGUBĻNVTÅĻTQMÊPWBUĻTUBOEBSEZ
&/ĻĻOFCPĻ+*4Ļ,
&Ĕ.'Ç+6²
7xEZĻQPVxÅWFKUFĻQPV[FĻQBMJWP ĻLUFSÁĻTQMÊVKF
FWSPQTLPVĻOPSNVĻQSPĻNPUPSPWPVĻOBGUV
&Ĕ.'Ç+6²
1BMJWPĻQSPĻW[OÄUPWÁĻNPUPSZ ĻLUFSÁĻTFĻOFTNÅ
QPVxÅWBUĻQBMJWPĻTFĻTQFDJ¹MOÅNJĻBEJUJWZ
NPUPSPW¹ĻOBGUBĻQSPĻNPUPSPWÁĻÀMVOZ ĻMFILÕ
UPQOÕĻPMFK Ļ3.&Ļ ÐFQLPW¹ĻOBGUB ĻBĻSPT
UMJOOÕĻPMFKĻ5BUPĻQBMJWBĻOFTQMÊVKÅĻQPxBEBWLZ
GJSNZĻ7PMWPĻBĻ[QÑTPCVKÅĻWZttÅĻPQPUÐFCFOÅ
BĻQPtLP[FOÅĻNPUPSV ĻLUFSÁĻOFOÅĻLSZUPĻ[¹SV
LPVĻ7PMWP
7[OÄUPWÁĻNPUPSZĻKTPVĻWFMNJĻDJUMJWÁĻOBĻ[OFÀJ
TUÄOÅĻQBMJWB ĻOBQÐÅLMBEĻOBĻ[WM¹twĻWZTPLÕĻPCTBI
À¹TUJDĻTÅSZĻ1PVxÅWFKUFĻQPV[FĻNPUPSPWPVĻOBGUV
PEĻSFOPNPWBOÕDIĻGJSFNĻ/JLEZĻOFQPVxÅWFKUF
NPUPSPWPVĻOBGUVĻQPDIZCOÁĻLWBMJUZ
;BĻOÅ[LÕDIĻUFQMPUĻ Ļˆ$ĻBxĻĻˆ$ ĻTFĻNÑxF
[ĻNPUPSPWÁĻOBGUZĻPEEÄMPWBUĻQBSBGJOĻ5PĻNÑxF
[QÑTPCJUĻQPUÅxFĻTFĻTUBSUPW¹OÅNĻ4QFDJ¹MOÅ
NPUPSPW¹ĻOBGUBĻVSÀFO¹ĻQSPĻOÅ[LÁĻUFQMPUZ
PLPMPĻCPEVĻNSB[VĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻVĻWÄUtJOZ
QFUSPMFK¹ÐTLÕDIĻTQPMFÀOPTUÅĻ5BUPĻOBGUBĻN¹Ļ[B
OÅ[LÕDIĻUFQMPUĻOJxtÅĻWJTLP[JUV ĻÀÅNxĻTFĻTOJxVKF
SJ[JLPĻVTB[PW¹OÅĻQBSBGÅOV
&Ĕ.'Ç+6²
7Ļ[JNOÅNĻPCEPCÅĻQPVxÅWFKUFĻTQFDJ¹MOÅĻ[JNOÅ
OBGUV
3J[JLPĻLPOEFO[BDFĻWPEZĻWĻO¹ESxJĻKFĻTOÅxFOP
QPLVEĻKFĻO¹ESxĻVESxPW¹OBĻTU¹MFĻDPĻOFKQMOÄKtÅ
1ÐJĻUBOLPW¹OÅĻQBMJWBĻTFĻVKJTUÄUF ĻxFĻUBOLPWBDÅ
QJTUPMFĻKFĻÀJTU¹Ļ7ZWBSVKUFĻTFĻQPUÐÅTOÄOÅĻMBLP
WBOÕDIĻÀ¹TUÅĻ1PLVEĻLĻQPUÐÅTOÄOÅĻEPKEF
VNZKUFĻTLWSOZĻÀJTUJDÅNĻQSPTUÐFELFNĻBĻWPEPV
&Ĕ.'Ç+6²
0CTBIĻTÅSZĻTNÅĻCÕUĻNBYJN¹MOÄĻĻQQN
-F[äFQLFGRCNKXQ\CLÓ\F[
1BMJWPWÕĻTZTUÁNĻKFĻVĻW[OÄUPWÕDIĻNPUPSÑ
[LPOTUSVPW¹OĻUBL ĻxFĻWĻQÐÅQBEÄ ĻLEZĻEPKEF
.PUPSPW¹ĻOBGUBĻNÑxFĻPCTBIPWBUĻVSÀJUÁĻNOPxTUWÅĻ3.& ĻBMFĻEBMtÅĻNOPxTUWÅĻOFTNÅĻCÕUĻQÐJE¹W¹OP
QBMJWP ĻNÑxFĻCÕUĻOVUOÁĻQBMJWPWPVĻO¹ESx
WĻTFSWJTVĻPEW[EVtOJUĻBĻVNPxOJUĻUBLĻPQÄUPWOÁ
OBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻQPĻEPÀFSQ¹OÅĻQBMJWB
1PLVEĻTFĻNPUPSĻ[BTUBWJMĻ[ĻEÑWPEVĻTQPUÐFCP
W¹OÅĻQBMJWB ĻQPUÐFCVKFĻTZTUÁNĻVSÀJUÕĻÀBTĻOB
QSPWFEFOÅĻLPOUSPMZĻ1PĻEPÀFSQ¹OÅĻOBGUZĻQÐFE
OBTUBSUPW¹OÅNĻNPUPSVĻQSPWFÇUFĻO¹TMFEVKÅDÅ
7MPxUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻEPĻ[BQBMPW¹OÅ
BĻPUPÀUFĻKFKĻEPĻQPMPIZĻ++Ļ WJ[ĻTUSBOBĻ 7ZÀLFKUFĻBTJĻĻNJOVUV
/BTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻ4FtM¹QOÄUFĻCS[EPWÕ
BOFCPĻTQPKLPWÕĻQFE¹MĻBĻPUPÀUFĻE¹MLPWÕ
PWMBEBÀĻEPĻQPMPIZĻQSPĻTUBSUPW¹OÅĻ+++
8[RWÝVĠPÓMQPFGP\ÈVW\RCNKXQXÏJQ
HKNVTW
7ĻQBMJWPWÁNĻGJMUSVĻTFĻPEEÄMVKFĻLPOEFO[¹U
[ĻQBMJWBĻ,POEFO[¹UĻNÑxFĻQPtLPEJUĻNPUPS
,POEFO[¹UĻ[ĻQBMJWPWÁIPĻGJMUSVĻNVTÅĻCÕUĻWZQPV
tUÄOĻWĻJOUFSWBMFDIĻVWFEFOÕDIĻWĻ4FSWJTOÅ
BĻ[¹SVÀOÅĻLOÅxDFĻOFCPĻUFIEZ ĻLEZxĻN¹UF
QPEF[ÐFOÅ ĻxFĻKTUFĻOBÀFSQBMJĻLPOUBNJOPWBOÁ
QBMJWP
&Ĕ.'Ç+6²
/ÄLUFS¹ĻTQFDJ¹MOÅĻBEJUJWBĻPETUSBÊVKÅĻTFQB
SPWBOPVĻWPEVĻWĻQBMJWPWÁNĻGJMUSV
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&QRNĭQXÈPÓRCNKXC
(KNVTUC\ÓX\PĠVQXâEJOQVQTĺ &2(
7P[ZĻTFĻW[OÄUPWÕNJĻNPUPSZĻNPIPVĻCÕUĻWZCB
WFOZĻGJMUSFNĻTB[Å ĻEÅLZĻLUFSÁNVĻEPDI¹[Å
LĻFGFLUJWOÄKtÅNVĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅĻ4B[FĻ[ĻWÕGVLP
WÕDIĻQMZOÑĻTFĻCÄIFNĻOPSN¹MOÅĻKÅ[EZĻTISPNBx
ÇVKÅĻWFĻGJMUSVĻ5BL[WBO¹ĻaSFHFOFSBDFnĻTFĻTQVTUÅ
[BĻÒÀFMFNĻTQ¹MFOÅĻTB[ÅĻBĻWZQS¹[EOÄOÅĻGJMUSV
1ÐFEQPLMBEFNĻKFĻEPTBxFOÅĻOPSN¹MOÅĻQSPWP[OÅ
UFQMPUZ
'JMUSĻTFĻSFHFOFSVKFĻBVUPNBUJDLZĻBĻSFHFOFSBDF
PCWZLMFĻUSW¹ĻĻNJOVUĻ.ÑxFĻUSWBUĻPĻOÄDP
EÁMFĻQÐJĻOÅ[LÁĻQSÑNÄSOÁĻSZDIMPTUJĻ4QPUÐFCB
QBMJWBĻTFĻCÄIFNĻSFHFOFSBDFĻNÑxFĻNÅSOÄĻ[WÕ
tJU
7ZIÐÅW¹OÅĻ[BEOÅIPĻPLOBĻTFĻNÑxFĻ[BQOPVUĻCF[
WBSPW¹OÅ ĻBCZĻTFĻ[WÕtJMBĻ[¹UÄxĻNPUPSVĻQÐJ
SFHFOFSBDJ
4GIGPGTCEG\CEJNCFPÏJQRQĝCUÓ
1PLVEĻÀBTUPĻQSPWP[VKFUFĻWÑ[Ļ[BĻTUVEFOÁIP
QPÀBTÅĻOBĻLS¹ULÁĻW[E¹MFOPTUJ ĻNPUPSĻOFEP
T¹IOFĻOPSN¹MOÅĻQSPWP[OÅĻUFQMPUZĻ5PĻ[OB
NFO¹ ĻxFĻOFEPDI¹[ÅĻLĻSFHFOFSBDJĻGJMUSVĻTB[Å
W[OÄUPWÕDIĻNPUPSÑĻBĻGJMUSĻOFOÅĻWZQS¹[EOÄO
1PLVEĻKFĻGJMUSĻQÐJCMJxOÄĻ[ĻĻĻQMOÕĻTB[Å ĻOB
QÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTFĻSP[TWÅUÅĻxMVUÕĻJOGPSNBÀOÅ
TZNCPMĻBĻOBĻEJTQMFKJĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTF
PCKFWÅĻ[QS¹WBĻ(+.645#<¶2.0Å8+<
2ȶ47÷-#
4QVTwUFĻSFHFOFSBDJĻGJMUSVĻUBLĻEMPVIPVĻKÅ[EPV
BCZĻNPUPSĻEPT¹IMĻOPSN¹MOÅĻQSPWP[OÅĻUFQMPUZ
OFKMÁQFĻQPĻIMBWOÅĻTJMOJDJĻOFCPĻE¹MOJDJĻ4ĻWP[FN
CZTUFĻNÄMJĻKFUĻNJOJN¹MOÄĻQÐJCMJxOÄĻĻNJOVU
21<0«/-#
#ÄIFNĻSFHFOFSBDFĻNPIPVĻOBTUBUĻO¹TMFEV
KÅDÅĻTJUVBDF
p
EPÀBTOÄĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻNFOtÅNV
QPLMFTVĻWÕLPOV
p
EPÀBTOÄĻTFĻNÑxFĻ[WÕtJUĻTQPUÐFCB
QBMJWB
p
NÑxFUFĻDÅUJUĻ[¹QBDIĻTQ¹MFOJOZ
1PĻEPLPOÀFOÅĻSFHFOFSBDFĻ[QS¹WBĻBVUPNBUJDLZ
[NJ[Å
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻTFĻGJMUSĻOBQMOÅ ĻOFNVTÅĻCÕUĻGVOLÀOÅ
.ÑxFĻCÕUĻPCUÅxOÁĻOBTUBSUPWBUĻNPUPSĻBĻISP[Å
OFCF[QFÀÅ ĻxFĻGJMUSĻCVEFUFĻNVTFUĻWZNÄOJU
;BĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅĻQPVxJKUFĻOF[¹WJTMÁ
UPQFOÅ ĻBCZĻNPUPSĻEPT¹IMĻOPSN¹MOÅĻQSPWP[OÅ
UFQMPUZĻSZDIMFKJ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#NEQNQEM 8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGQU[UVÏOW
CNEQNQEM
(WPMEG
$CVGTKG
4ZTUÁNĻ"MDPMPDLĻN¹Ļ[BĻÒLPMĻ[BCS¹OJU ĻBCZ
TĻWP[FNĻPEKFMZĻPTPCZ ĻLUFSÁĻKTPVĻQPEĻWMJWFN
BMLPIPMVĻ1ÐFEĻOBTUBSUPW¹OÅNĻNPUPSVĻTFĻÐJEJÀ
NVTÅĻQPESPCJUĻEFDIPWÁĻ[LPVtDF ĻQÐJĻLUFSÁĻTF
[KJTUÅ Ļ[EBĻOFOÅĻQPEĻWMJWFNĻBMLPIPMVĻ;BÐÅ[FOÅ
"MDPMPDLĻKFĻLBMJCSPW¹OPĻWĻTPVMBEVĻTĻMJNJUFN
QMBUOÕNĻWĻLBxEÁĻ[FNJĻQSPĻQPWPMFOÁĻNOPxTUWÅ
BMLPIPMV
,POUSPMLBĻ"MDPMPDLĻ ĻJOEJLVKFĻTUBWĻBLVNVM¹
UPSV
8#418«0¶
"MDPMPDLĻQÐFETUBWVKFĻQPVIPVĻQPNÑDLV
BĻOF[CBWVKFĻÐJEJÀFĻPEQPWÄEOPTUJĻ+FĻUP
WxEZĻÐJEJÀ ĻLEPĻKFĻPEQPWÄEOÕĻ[BĻUP ĻBCZĻCZM
TUÐÅ[MJWÕĻBĻKF[EJMĻTĻWP[FNĻCF[QFÀOÄ
/¹USVCFLĻQSPĻEFDIPWPVĻ[LPVtLV
,POUSPMLBĻTUBWVĻBLVNVM¹UPSV
,POUSPMLBĻWÕTMFELVĻEFDIPWÁĻ[LPVtLZ
,POUSPMLBĻP[OBÀVKFĻQÐJQSBWFOPTU
LĻEFDIPWÁĻ[LPVtDF
/B[ÕW¹ĻTFĻSPWOÄxĻ"MDPHVBSE
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCXDCVGTKG
;FMFO¹ ĻCMJL¹
/BCÅKÅĻTF
;FMFO¹
1MOÄĻOBCJU¹
FSWFO¹
5MBÀÅULPĻQSPĻQÐFOPT
-QPVTQNMC
jMVU¹
4QÅOBÀ
÷KPPQUV
¹TUFÀOÄĻWZCJU¹
7ZCJUPĻĻWMPxUFĻOBCÅKFÀLV
EPĻESx¹LVĻOFCPĻQÐJQPKUF
OBQ¹KFDÅĻLBCFMĻ[FĻTDIS¹OLZ
WĻQBMVCOÅĻEFTDF
21<0«/-#
"MDPMPDLĻVMPxUFĻWxEZĻEPĻESx¹LVĻ"LVNVM¹
UPSĻWFĻWP[FĻCVEFĻ[DFMBĻOBCJUÕĻBĻ"MDPMPDL
TFĻBLUJWVKF ĻKBLNJMFĻWÑ[ĻPUFWÐFUF
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#NEQNQEM
5EJTÈPMC
OVUÁ ĻNVTÅĻTFĻ"MDPMPDLĻOFKEÐÅWFĻBLUJWPWBU
QPNPDÅĻTQÅOBÀFĻ 8âUNGFGMFGEJQXÏ\MQWÝM[
7ZU¹IOÄUFĻO¹USVCFLĻ Ļ[IMVCPLBĻTF
OBEFDIOÄUFĻBĻSPWOPNÄSOÄĻWZEFDIVKUFĻQP
EPCVĻDDBĻĻTFLVOE ĻEPLVEĻOFVTMZtÅUF
DWBLOVUÅĻ7ÕTMFELFNĻCVEFĻKFEOB
[ĻNPxOPTUÅĻVWFEFOÕDIĻWĻUBCVMDFĻ8âUNG
FGMFGEJQXÏ\MQWÝM[
1PLVEĻTFĻUBUPĻ[QS¹WBĻOFPCKFWÅ ĻNPIMPĻTF
TU¹U ĻxFĻQÐFOPTĻEPĻWP[VĻOFCZMĻÒTQÄtOÕ
7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ BĻQÐFOPTĻTQVTwUFĻSVÀOÄ
5EJTÉPMCCFQDÔLGEÔUVCPKEG
p $IDFUFMJĻPEQPKJUĻTBEVĻ"MDPMPDL ĻMFIDFĻKJ
[BUMBÀUFĻEPĻESx¹LVĻBĻVWPMOÄUFĻĻWZTLPÀÅ
WFOĻBĻNÑxFUFĻKJĻWZU¹IOPVUĻ[ĻESx¹LV
4LMPQUFĻUSZTLVĻBĻWMPxUFĻ"MDPMPDLĻ[Q¹ULZ
EPĻESx¹LV
1PĻEFDIPWÁĻ[LPVtDFĻOBTUBSUVKUFĻEP
ĻNJOVUĻNPUPSĻĻKJOBLĻCVEFUFĻNVTFU
[LPVtLVĻPQBLPWBU
p 4BEVĻWMPxUFĻEPĻESx¹LVĻBĻ[BTVÊUFĻKJĻUBL
BCZĻ[BLMFTMB
p 7MPxUFĻTBEVĻEPĻESx¹LVĻĻUÅNĻCVEFĻ[BKJ
tUÄOBĻPQUJN¹MOÅĻPDISBOBĻBĻCBUFSJFĻCVEPV
[DFMBĻOBCJUÁ
2ijGFPCUVCTVQXÈPÓOOQVQTW
"MDPMPDLĻTFĻBLUJWVKFĻBVUPNBUJDLZ ĻKBLNJMFĻWÑ[
PUFWÐFUF
1PLVEĻLPOUSPMLBĻ ĻTWÅUÅĻ[FMFOÄ Ļ"MDPMPDL
KFĻQÐJQSBWFOĻLĻQPVxJUÅ
7ZU¹IOÄUFĻ"MDPMPDLĻ[ĻESx¹LVĻ+FMJĻ"MDP
MPDLĻNJNPĻWP[JEMPĻBĻWP[JEMPĻKFĻPEFNL
"
-QPVTQNMC VGZVPCFKU
RNGLK
7RijGUPĠPÓ
;FMFO¹ĻLPOUSPMLB
Ļ#.%1)7#4&
6'565%*8«
.'0
.PUPSĻM[FĻOBTUBSUPWBU
ĻOFCZMĻOBNÄÐFO
x¹EOÕĻBMLPIPM
jMVU¹ĻLPOUSPMLB
Ļ#.%1)7#4&
6'565%*8«
.'0
.PUPSĻM[FĻOBTUBSUPWBU
ĻOBNÄÐFOÕĻPCTBI
BMLPIPMVĻKFĻWZttÅĻOFx
ĻQSPNJMF ĻBMFĻOJxtÅ
OFxĻQMBUO¹ĻNF[OÅ
IPEOPUB"
FSWFO¹ĻLPOUSPMLB
Ļ6'56
0'5%*8«.'0
21÷-#6
/+0767
.PUPSĻOFM[FĻOBTUBSUP
WBUĻĻOBNÄÐFOÕĻPCTBI
BMLPIPMVĻKFĻWZttÅĻOFx
QMBUO¹ĻNF[OÅĻIPE
OPUB"
-JNJUOÅĻIPEOPUZĻTFĻQSPĻKFEOPUMJWÁĻ[FNÄĻMJtÅĻ7J[ĻUBLÁĻLBQJ
UPMBĻ7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDFĻPĻTZTUÁNVĻBMDPMPDLĻOB
TUSBOÄ
21<0«/-#
1PĻEPLPOÀFOÅĻKÅ[EZĻM[FĻNPUPSĻOBTUBSUPWBU
EPĻĻNJOVU ĻBOJxĻCZĻTFĻ[OPWVĻNVTFMBĻQSP
W¹EÄUĻ[LPVtLBĻEFDIV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#NEQNQEM 0G\CRQOGĭVG
2ijGFFGEJQXQW\MQWÝMQW
"CZĻ[BÐÅ[FOÅĻGVOHPWBMPĻTQS¹WOÄĻBĻWÕTMFELZ
CZMZĻDPĻOFKQÐFTOÄKtÅ
p $DBĻĻNJOVUĻQÐFEĻEFDIPWPVĻ[LPVtLPV
OFKF[UFĻBĻOFQJKUF
p /FPTUÐJLVKUFĻ[CZUFÀOÄĻÀFMOÅĻTLMPĻĻBMLPIPM
WĻLBQBMJOÄĻEPĻPTUÐJLPWBÀÑĻNÑxFĻ[QÑTPCJU
xFĻTFĻOBNÄÐÅĻOFTQS¹WO¹ĻIPEOPUB
8âOĠPCijKFKĝG
"CZĻTFĻWĻQÐÅQBEÄĻWÕNÄOZĻÐJEJÀFĻQSPWFEMB
OPW¹ĻEFDIPW¹Ļ[LPVtLB ĻTUJTLOÄUFĻQÐJCMJxOÄĻOB
ĻTFLVOEZĻTPVÀBTOÄĻTQÅOBÀĻ ĻBĻUMBÀÅULP
4FOEĻ Ļ/ZOÅĻWÑ[ĻQÐFKEFĻEPĻSFxJNV ĻLEZĻKF
TUBSUPW¹OÅĻ[BCMPLPW¹OP ĻBĻQÐFEĻOBTUBSUPW¹OÅN
NPUPSVĻNVTÅĻCÕUĻÒTQÄtOÄĻQSPWFEFOBĻOPW¹
EFDIPW¹Ļ[LPVtLB
-CNKDTCEGCUGTXKU
"MDPMPDLĻTFĻNVTÅĻLPOUSPMPWBUĻBĻLBMJCSPWBU
WĻTFSWJTVĻLBxEÕDIĻĻNÄTÅDÑ
ĻEOÅĻQÐFEĻUFSNÅOFNĻQSPWFEFOÅĻLBMJCSBDFĻTF
OBĻEJTQMFKJĻ[PCSB[ÅĻ#.%1)7#4&0760«
-#.+$4#%'Ļ1PLVEĻLBMJCSBDFĻOFCVEFĻQSP
WFEFOBĻEPĻUÄDIUPĻĻEOÅ ĻCÄxOÁĻTUBSUPW¹OÅ
NPUPSVĻTFĻ[BCMPLVKFĻĻWĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻCVEF
NPxOÁĻWÑ[ĻTUBSUPWBUĻQPV[FĻQPNPDÅĻGVOLDF
%PQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#ZQBTT ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻLBQJUPMBĻ/PV[PW¹
TJUVBDF
5VUPĻ[QS¹WVĻM[FĻWZNB[BUĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
4FOEĻ Ļ+JOBLĻ[QS¹WBĻ[IBTOFĻBVUPNBUJDLZĻQP
DDBĻĻNJOVU¹DI ĻBMFĻCVEFĻTFĻPCKFWPWBUĻQP
LBxEÁNĻOBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻĻUSWBMFĻCVEF
NPxOPĻUVUPĻ[QS¹WVĻWZNB[BUĻBxĻQÐJĻPQÄUPWOÁ
LBMJCSBDÅĻWĻTFSWJTV
%JNCFPÏPGDQJQTMÏRQĝCUÓ
ÅNĻKFĻDIMBEOÄKJ ĻUÅNĻEÁMFĻUSW¹ ĻOFxĻCVEF
[BÐÅ[FOÅĻ"MDPMPDLĻQÐJQSBWFOPĻLĻQPVxJUÅ
6GRNQVC %
/CZKOÈNPÓFQDC
QJijGXW UGMWPF[
ĻBxĻ ĻBxĻ ĻBxĻ
1ÐJĻUFQMPU¹DIĻQPEĻqĻĘ$ĻOFCPĻOBEĻ ĻĘ$
PEFCÅS¹Ļ"MDPMPDLĻWÅDFĻQSPVEVĻ/BĻEJTQMFKJĻTF
PCKFWÅĻ#.%1)7#4&2Č+2-#$'.
0#2«,'0¶Ļ7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻQÐJQPKUFĻOBQ¹
KFDÅĻLBCFMĻPEĻTDIS¹OLZĻWĻQBMVCOÅĻEFTDF
BĻQPÀLFKUF ĻOFxĻLPOUSPMLBĻ Ļ[BÀOFĻTWÅUJU
[FMFOÄ
7ĻFYUSÁNOÄĻDIMBEOÁNĻQPÀBTÅĻNÑxFUFĻEPCV
PIÐFWVĻ[LS¹UJUĻUÅN ĻxFĻ"MDPMPDLĻWF[NFUF
EPWOJUÐ
0QW\QXÈUKVWCEG
7ĻQÐÅQBEÄĻOPV[PWÁĻTJUVBDFĻBĻWĻQÐÅQBEÄ ĻLEZ
"MDPMPDLĻOFGVOHVKF ĻM[FĻ"MDPMPDLĻQPNPDÅ
GVOLDFĻ#ZQBTTĻPCFKÅUĻBĻVNPxOJUĻUBLĻÐÅ[FOÅ
WP[JEMB
21<0«/-#
7FtLFSÁĻBLUJWBDFĻPCUPLVĻKTPVĻ[B[OBNF
O¹OZĻEPĻQSPUPLPMVĻBĻVMPxFOZĻEPĻQBNÄUJ ĻWJ[
TUSBOBĻĻWĻLBQJUPMFĻ;B[OBNFO¹W¹OÅĻÒEBKÑ
1PĻBLUJWPW¹OÅĻGVOLDFĻ#ZQBTTĻTFĻOBĻEJTQMFKJ
[PCSB[ÅĻ#.%1)7#4&#-6+88;0'%*«0¶
ĻUBUPĻJOEJLBDFĻCVEFĻTWÅUJUĻQPĻDFMPVĻEPCV
KÅ[EZĻ-[FĻKJĻWZNB[BUĻQPV[FĻWĻTFSWJTV
'VOLDJĻ#ZQBTTĻNÑxFUFĻPUFTUPWBU ĻBOJxĻCZĻTF
EPĻQSPUPLPMVĻ[BQTBMBĻDIZCPW¹Ļ[QS¹WB
7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻQSPWFÇUFĻWtFDIOZĻVWFEFOÁ
LSPLZ ĻBMFĻOFTUBSUVKUFĻWÑ[Ļ$IZCPW¹Ļ[QS¹WBĻTF
WZNBxF ĻKBLNJMFĻWP[JEMPĻV[BNLOFUF
+FMJĻ[BÐÅ[FOÅĻ"MDPMPDLĻOBJOTUBMPW¹OP ĻM[FĻKBLP
NPxOPTUĻPCUPLVĻ[WPMJUĻGVOLDJĻ#ZQBTTĻOFCP
&NFSHFODZĻ5PUPĻOBTUBWFOÅĻM[FĻO¹TMFEOÄĻ[NÄ
OJUĻWĻTFSWJTV
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#NEQNQEM
#MVKXCEGHWPMEG$[RCUU
p 4PVÀBTOÄĻTUJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻUMBÀÅULP
4'#&ĻOBĻMFWÁNĻQ¹LPWÁNĻQÐFQÅOBÀJĻBĻUMB
ÀÅULPĻWÕTUSBxOÁĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSÑ
QPĻEPCVĻDDBĻĻTFLVOEĻĻOBĻEJTQMFKJĻTF
OFKEÐÅWFĻPCKFWÅĻ8;0'%*«0¶#-6+8
21÷-#6/+0767ĻBĻQPUPN
#.%1)7#4&#-6+88;0'%*«0¶
/ZOÅĻM[FĻNPUPSĻOBTUBSUPWBU
5VUPĻGVOLDJĻM[FĻBLUJWPWBUĻOÄLPMJLS¹UĻ$IZCPWPV
[QS¹WV ĻLUFS¹ĻKFĻ[PCSB[FOBĻCÄIFNĻKÅ[EZ ĻM[F
WZNB[BUĻQPV[FĻWĻTFSWJTV
-QPVTQNM[C\RTÈX[PCFKURNGLK
,SPNÄĻKJxĻVWFEFOÕDIĻ[QS¹WĻTFĻOBĻEJTQMFKJ
TESVxFOÁIPĻQÐÅTUSPKPWÁIPĻQBOFMVĻNÑxFĻ[PCSB
[JUĻSPWOÄx
6GZVPCFKURNGLK
8â\PCOĝKPPQUV
#.%1)7#4&
/1Ç0Å018Å
56#46
.PUPSĻCZMĻWZQOVUÕ
NÁOÄĻOFxĻĻNJOVUĻ
NPUPSĻM[FĻOBTUBSUPWBU
BOJxĻCZĻTFĻNVTFMB
QSPW¹EÄUĻOPW¹
EFDIPW¹Ļ[LPVtLB
#MVKXCEGHWPMEG'OGTIGPE[
p 4PVÀBTOÄĻTUJTLOÄUFĻBĻQPESxUFĻUMBÀÅULP
4'#&ĻOBĻMFWÁNĻQ¹LPWÁNĻQÐFQÅOBÀJĻBĻUMB
ÀÅULPĻWÕTUSBxOÁĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSÑ
QPĻEPCVĻDDBĻĻTFLVOEĻĻOBĻEJTQMFKJĻTF
PCKFWÅĻ#.%1)7#4&#-6+8
8;0'%*«0¶ĻBĻNPUPSĻM[FĻOBTUBSUPWBU
#.%1)7#4&
0760Å5'48+5
,POUBLUVKUFĻTFSWJT
#.%1)7#4&
0'0¶5+)0«.
1ÐFOPTĻOFOÅĻGVOLÀOÅĻ
PEFtMFUFĻEBUBĻSVÀOÄ
QPNPDÅĻUMBÀÅULBĻ OFCPĻQSPWFÇUF
EFDIPWPVĻ[LPVtLV
[OPWV
5VUPĻGVOLDJĻM[FĻQPVxÅUĻKFEOPVĻ1PUÁĻTF
WĻTFSWJTVĻNVTÅĻQSPWÁTUĻSFTFUBDF
#.%1)7#4&
0'2.#60Å
6'56
6GZVPCFKURNGLK
8â\PCOĝKPPQUV
#.%1)7#4&
(17-#6&².'
7ÕEFDIĻCZMĻQÐÅMJt
LS¹ULÕĻĻWZEFDIVKUF
EFMtÅĻEPCV
#.%1)7#4&
(17-#65.#
$ù,+
7ÕEFDIĻCZMĻQÐÅMJt
JOUFO[JWOÅĻĻWZEF
DIVKUFĻNÁOÄĻJOUFO
[JWOÄ
#.%1)7#4&
(17-#65+.
0ù,+
7ÕEFDIĻCZMĻQÐÅMJt
TMBCÕĻĻWZEFDIVKUF
JOUFO[JWOÄKJ
#.%1)7#4&
2Č'&'*Č'85
0IÐFWĻOFCZMĻEPLPO
ÀFOĻĻQPÀLFKUF ĻOFxĻTF
[PCSB[ÅĻ#.%1
)7#4&(17-#6
5'-70&
;LPVtLBĻOFCZMB
ÒTQÄtO¹ĻĻQSPWFÇUF
EFDIPWPVĻ[LPVtLV
[OPWV
%PQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
5VCTVQXÈPÓOQVQTW
2ijGFPCUVCTVQXÈPÓOOQVQTW
p
21<0«/-#
;BCS[EÄUFĻWP[JEMPĻQBSLPWBDÅĻCS[EPV
#ÄIFNĻTUVEFOÁIPĻTUBSUVĻNPIPVĻCÕUĻWPMOP
CÄxOÁĻPU¹ÀLZĻVĻOÄLUFSÕDIĻUZQÑĻNPUPSÑ
[OBUFMOÄĻWZttÅĻOFxĻPCWZLMFĻ%ÑWPEFNĻKFĻDP
OFKSZDIMFKtÅĻEPTBxFOÅĻQSPWP[OÅĻUFQMPUZ
TZTUÁNVĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅ ĻDPxĻNJOJNBMJ[VKF
FNJTFĻWÕGVLPWÕDIĻQMZOÑĻBĻDIS¹OÅĻxJWPUOÅ
QSPTUÐFEÅ
6QP[PSÊVKFNF ĻxFĻQPLVEĻEPĻWÕCBWZĻWP[V
QBUÐÅĻBMDPMPDL ĻNVTÅĻCÕUĻQÐFEĻOBTUBSUPW¹OÅN
NPUPSVĻQSPWFEFOBĻEFDIPW¹Ļ[LPVtLBĻTĻWZIP
WVKÅDÅNJĻWÕTMFELZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
p
1ÐFTVÊUFĻWPMJÀĻEPĻQPMPIZĻ2ĻOFCPĻ0
/CPWÈNPÓRijGXQFQXMC
5VCTVQXÈPÓOQVQTW
1ÐFTVÊUFĻÐBEJDÅĻQ¹LVĻEPĻQPMPIZĻOFVUS¹MVĻ5P
KFĻPC[WM¹tUÄĻEÑMFxJUÁĻ[BĻWFMNJĻDIMBEOÁIP
QPÀBTÅ
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻNPUPSĻOFOBTUBSUVKFĻQPĻĻQPLVTFDI
QPÀLFKUFĻĻNJOVUZĻBĻ[LVTUFĻUPĻ[OPWV
1PLVEĻQPÀL¹UF ĻOFxĻTFĻCBUFSJFĻSFHFOFSVKF
[WÕtÅĻTFĻTUBSUPWBDÅĻTDIPQOPTUĻCBUFSJF
8#418«0¶
;BĻKÅ[EZĻOFCPĻQÐJĻUBxFOÅĻWP[VĻOJLEZĻOFWZUB
IVKUFĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ[FĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊLZĻ+JOBLĻTFĻ[¹NFLĻÐÅ[FOÅĻBLUJWVKF
ÀÅNxĻKFĻ[OFNPxOÄOPĻÐÅ[FOÅĻWP[JEMB
1ÐJĻUBxFOÅĻWP[JEMBĻNVTÅĻCÕUĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIP
PWMBEBÀFĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻWĻQPMP[FĻ++
$GP\ÓPQXâOQVQT
p
0UPÀUFĻLMÅÀFLĻEPĻQPMPIZĻ+++Ļ1PLVEĻNPUPS
CÄIFNĻĻTFLVOEĻOFOBTLPÀÅ ĻVWPMOÄUF
LMÅÀFLĻBĻQPLVTĻPQBLVKUF
&KGUGNQXâOQVQT
0UPÀUFĻLMÅÀFLĻEPĻQPMPIZĻ++
,POUSPMLBĻOBĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKPWÁN
QBOFMVĻJOEJLVKF ĻxFĻQSPCÅI¹ĻxIBWFOÅ
NPUPSV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PĻ[IBTOVUÅĻLPOUSPMLZĻPUPÀUFĻLMÅÀFLĻ[BQB
MPW¹OÅĻEPĻQPMPIZĻ+++
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
#WVQUVCTV
1ÐJĻQPVxJUÅĻGVOLDFĻBVUPTUBSUVĻOFOÅĻQPUÐFCB
ESxFUĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ OFCPĻTQÅOBÀ
[BQBMPW¹OÅĻVĻWP[JEFMĻTFĻTZTUÁNFNĻQBTJWOÅIP
CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
WĻQPMP[FĻ+++ ĻOFxĻNPUPSĻOBTLPÀÅ
p
0UPÀUFĻLMÅÀFNĻEPĻQPMPIZĻQSPĻTUBSUĻ+++
BĻQVTwUFĻKFKĻĻTUBSUÁSĻQBLĻQSBDVKFĻBVUPNB
UJDLZ ĻEPLVEĻNPUPSĻOFOBTLPÀÅ
21<0«/-#
1PLVEĻTFĻEJFTFMPWÕĻNPUPSĻTUBSUVKF
WĻFYUSÁNOÄĻDIMBEOÁNĻQPÀBTÅĻCF[ĻxIBWFOÅ
NPUPSV ĻNÑxFĻTFĻBVUPNBUJDLÁĻTUBSUPW¹OÅ
PĻOÄLPMJLĻTFLVOEĻ[QP[EJU
2QNQJ[MNÓĝG
<COĝGPQ
;¹NFLĻÐÅ[FOÅĻTFĻBLUJWVKFĻQP
WZKNVUÅĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹
E¹OÅĻ[FĻTQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
5VCTVQXÈPÓOQVQTW
+4ÈFKQ
;¹NFLĻÐÅ[FOÅĻKFĻEFBLUJWPW¹O
-[FĻQPVxÅUĻOÄLUFSÁĻGVOLDF
&MFLUSJDLÕĻTZTUÁNĻNPUPSV
OFOÅĻBLUJWPW¹O
BĻWP[JEMPĻOFM[FĻOBTUBSUPWBUĻ1PTUVQVKUFĻO¹TMF
EPWOÄ
7ZKNÄUFĻLMÅÀĻ[FĻTQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅ
BĻPUPÀUFĻWPMBOUĻUBL ĻBCZĻTFĻVWPMOJMĻUMBLĻOB
[¹NFLĻÐÅ[FOÅ
%SxUFĻWPMBOUĻWĻUÁUPĻQPMP[FĻ;BTVÊUFĻ[QÄU
LMÅÀĻBĻPQBLVKUFĻTUBSUĻNPUPSV
++,Ó\FC
+++5VCTV
1PMPIBĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻ[BĻKÅ[EZĻ+FĻ[BQOVUÕ
DFMÕĻFMFLUSJDLÕĻTZTUÁN
8#418«0¶
;BĻKÅ[EZĻOFCPĻQÐJĻUBxFOÅĻWP[VĻPKMF[ĻOFWZUB
IVKUFĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ[FĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊLZĻ+JOBLĻCZĻTFĻ[¹NFLĻÐÅ[FOÅĻBLUJWPWBM
BĻ[OFNPxOJMĻÐÅ[FOÅĻWP[JEMB
8#418«0¶
4UBSUÁSĻKFĻBLUJWPW¹OĻ%¹MLPWÕ
PWMBEBÀĻTFĻBVUPNBUJDLÕ
VWPMOÅ ĻKBLNJMFĻTFĻOBTUBSUVKF
NPUPSĻ1SVxJOBĻTFĻQÐJUPN
WS¹UÅĻEPĻQPMPIZĻQSPĻKÅ[EV
7ĻPLBNxJLV ĻLEZĻKFĻLMÅÀĻNF[J
UÄNJUPĻQPMPIBNJ ĻNÑxFĻTFĻP[WBUĻUJLPUĻ7ĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻPUPÀUFĻLMÅÀĻEPĻQPMPIZĻ++ĻBĻ[Q¹ULZĻ
UJLPUĻ[NJ[Å
<ÈOGMijÓ\GPÓLGCMVKXQXÈP
1PLVEĻWZTUVQVKUFĻ[ĻBVUB ĻWxEZDLZĻWZKNÄUF
LMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻ[FĻTQÅOBÀFĻ[BQB
MPW¹OÅ Ļ[WM¹tUÄĻQPLVEĻKTPVĻWFĻWP[JEMPĻEÄUJ
&ÈNMQXÏQXNCFCĝGCGNGMVTQPKEMâ
KOQDKNK\ÏT
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻOFTNÅĻCÕUĻ[BWÄtFOĻOBĻKFE
OPNĻLSPVxLVĻTĻPTUBUOÅNJĻLMÅÀJĻOFCPĻLPWPWÕNJ
QÐFENÄUZĻ&MFLUSPOJDLÕĻJNPCJMJ[ÁSĻNÑxFĻCÕU
BLUJWPW¹OĻO¹IPEOÄ
1PLVEĻKTPVĻQÐFEOÅĻLPMBĻWĻUBLPWÁĻQPMP[F ĻxF
[¹NFLĻÐÅ[FOÅĻKFĻOBQOVUÕ ĻNÑxFĻTFĻOBĻJOGPS
NBÀOÅNĻEJTQMFKJĻ[PCSB[JUĻWBSPWO¹Ļ[QS¹WB
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
2CUKXPÓ DG\MNÓĝQXâ TGäKO 8ÝGQDGEPĠ
0CUVCTVQXCPÓXQ\KFNC
p
4FtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻTQPKLZĻ QMBUÅĻQSPĻWP[Z
TĻNBOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLPV ĻOFCPĻCS[EPWÕ
QFE¹MĻ QMBUÅĻQSPĻWP[ZĻTĻBVUPNBUJDLPV
QÐFWPEPWLPV 5VCTVQXÈPÓRQOQEÓFÈNMQXÏJQ
QXNCFCĝG
$GP\ÓPQXâOQVQT
p
4UJTLOÄUFĻBĻPUPÀUFĻTQÅOBÀĻ[BQBMPW¹OÅĻEP
QPMPIZĻ+++
4ZTUÁNĻQBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNVĻVNP
xÊVKFĻPEFNLOVUÅ ĻKÅ[EVĻBĻ[BNLOVUÅĻWP[JEMBĻCF[
OVUOPTUJĻQPVxÅUĻLMÅÀ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PVxJUÅĻTQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅĻKFĻTUFKOÁĻKBLPĻQÐJ
QPVxJUÅĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻ+FEJOPV
QPENÅOLPVĻQSPĻOBTUBSUPW¹OÅĻWP[JEMBĻKF ĻBCZ
CZMĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻVNÅTUÄOĻVWOJUÐĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅĻOFCPĻWĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV
4QÅOBÀĻ[BQBMPW¹OÅĻOFKQSWFĻPUPÀUFĻEP
QPMPIZĻ++ĻBĻQPÀLFKUFĻEPLVEĻOF[IBTOF
LPOUSPMLBĻxIBWFOÅĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
WJ[ĻTUSBOBĻ
G019420
G019410
&KGUGNQXâOQVQT
/¹TMFEOÄĻPUPÀUFĻTQÅOBÀĻ[BQBMPW¹OÅĻEP
QPMPIZĻ+++
1PLVEĻEPKEFĻWZCJUÅĻCBUFSJFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀF ĻGVOLDFĻQBTJWOÅIPĻ CF[LMÅÀPWÁIP ĻSFxJNV
OFGVOHVKFĻ7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻOBTUBSUVKUF
WP[JEMPĻWMPxFOÅNĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻEP
TQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅ
4UJTLOÄUFĻ[¹QBELVĻOBĻLOPGMÅLVĻTQÅOBÀF
[BQBMPW¹OÅ
7ZU¹IOÄUFĻLOPGMÅLĻ[FĻTQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅ
%PĻTQÅOBÀFĻ[BQBMPW¹OÅĻ[BTVÊUFĻLMÅÀĻE¹MLP
WÁIPĻPWMBEBÀFĻBĻOBTUBSUVKUFĻTUFKOÕNĻ[QÑ
TPCFNĻKBLPĻTĻLOPGMÅLFN
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
/CPWÈNPÓRijGXQFQXMC
2QNQJ[RÈM[XQNKĝG
$NQMQXÈPÓ\RÈVGĝM[
#MPLPW¹OÅĻ[Q¹UFÀLZĻCS¹OÅĻOFDIUÄOÁNV
[BÐB[FOÅĻ[Q¹UFÀLZĻCÄIFNĻOPSN¹MOÅĻKÅ[EZ
EPQÐFEV
p 4UBSUVKUFĻWĻQPMP[FĻOFVUS¹MVĻ0Ļ;QÄUOÕ
DIPEĻ4Ļ[BÐBÇUF ĻBxĻWP[JEMPĻTUPKÅ
21<0«/-#
°B[FOÅĻTUVQÊPWÁĻQÐFWPEPWLZĻĻQSPWFEFOÅ
OBIPÐFĻ WJ[ĻQÐFEDIP[ÅĻWZPCSB[FOÅ Ļ
PGLFijÓXG\CVNCĝVGĻÐBEJDÅĻQ¹LVĻEPMÑĻEP
QPMPIZĻ0ĻBĻ[BÐBÇUFĻUBLĻ[QÄUOÕĻDIPE
5EJÐOCĥC\GPÔWÞGUVKUVWRġQXÐRĥGXQFQXM[
5EJÐOCĥC\GPÔWRėVKUVWRġQXÐRĥGXQFQXM[
fFTUJTUVQÊPW¹ĻQÐFWPEPWLBĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻWF
EWPVĻQSPWFEFOÅDI ĻLUFSÁĻTFĻMJtÅĻQPMPIPVĻ[QÄU
OÁIPĻDIPEVĻ1SPIMÁEOÄUFĻTJĻTDIÁNBĻÐB[FOÅĻOB
ÐBEJDÅĻQ¹DF
p 1ÐJĻLBxEÁNĻÐB[FOÅĻ[DFMBĻTFtM¹QOÄUFĻQFE¹M
TQPKLZ
p ,EZxĻOFÐBEÅUF ĻOFOFDI¹WFKUFĻOPIVĻOB
QFE¹MVĻTQPKLZ
8#418«0¶
1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻWFĻTWBIVĻWxEZĻBLUJWVKUF
QBSLPWBDÅĻCS[EVĻĻ[BÐB[FOÅĻQÐFWPEPWÁIP
TUVQOÄĻOFTUBÀÅĻLĻQÐJESxFOÅĻWP[JEMBĻWĻLBxEÁ
TJUVBDJ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
)GCTVTQPKEpCWVQOCVKEMÏijC\GPÓ
RijGXQFQXâEJUVWRĭĺ
21<0«/-#
1PLVEĻDIDFUFĻÐBEJDÅĻQ¹LVĻQÐFTVOPVU
[ĻQPMPIZĻ2 ĻNVTÅUFĻTFtM¹QOPVUĻCS[EPWÕ
QFE¹M
1PLVEĻKFĻ[BÐB[FOBĻQPMPIBĻ2 ĻKFĻNFDIBOJDLZ
[BCMPLPW¹OBĻQÐFWPEPWLBĻ1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻKF
WxEZĻOVUOÁĻ[BCS[EJUĻQBSLPWBDÅĻCS[EV
G018264
8#418«0¶
&#WVQOCVKEMÐĥC\GPÔRĥGXQFQXãEJUVWRġĩ/
p /CPWÉNPÔĥC\GPÔRĥGXQFQXãEJUVWRġĩ
*OGPSNBÀOÅĻEJTQMFKĻJOGPSNVKFĻPĻQPMP[FĻWPMJÀF
QÐFWPEPWÕDIĻTUVQÊÑĻO¹TMFEPWOÄĻ2 Ļ4 Ļ0 Ļ&
Ļ Ļ Ļ ĻĻOFCPĻ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
2p2CTMQXCEÓRQNQJC
1PMPIVĻ2Ļ[WPMUF ĻQPLVEĻDIDFUFĻOBTUBSUPWBU
NPUPSĻOFCPĻ[BQBSLPWBUĻWÑ[
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐJĻWPMCÄĻQPMPIZĻ2ĻNVTÅĻWÑ[ĻTU¹U
1ÐJĻQBSLPW¹OÅĻWFĻTWBIVĻWxEZĻBLUJWVKUF
QBSLPWBDÅĻCS[EVĻĻQPMPIBĻ2ĻVĻBVUPNBUJDLÁ
QÐFWPEPWLZĻOFTUBÀÅĻLĻQÐJESxFOÅĻWP[JEMB
WĻLBxEÁĻTJUVBDJ
4p<RÈVGĝMC
1ÐJĻWPMCÄĻQPMPIZĻ4ĻNVTÅĻWÑ[ĻTU¹U
0p0GWVTÈN
/FOÅĻ[BÐB[FOĻx¹EOÕĻSZDIMPTUOÅĻTUVQFÊĻBĻNPUPS
NÑxFĻCÕUĻOBTUBSUPW¹OĻ;BCS[ÇUFĻQBSLPWBDÅ
CS[EV ĻLEZxĻWÑ[ĻTUPKÅĻTĻQ¹LPVĻWPMJÀF
WĻQPMP[FĻ0
21<0«/-#
1PLVEĻWP[JEMPĻTUPKÅĻEÁMFĻOFxĻĻTFLVOEZ
CS[EPWÕĻQFE¹MĻNVTÅĻCÕUĻTFtM¹QOVUÕ ĻBCZ
CZMPĻNPxOÁĻQÐFTVOPVUĻÐBEJDÅĻQ¹LVĻ[ĻQPMPIZ
0
&p,Ó\FC
&ĻKFĻOPSN¹MOÅĻKÅ[EOÅĻQPMPIBĻ7P[JEMPĻBVUPNB
UJDLZĻÐBEÅĻWZttÅĻBĻOJxtÅĻQÐFWPEPWÁĻTUVQOÄ
WĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻÒSPWOJĻBLDFMFSBDFĻBĻSZDIMPTUJ
1ÐJĻQÐFTVOVUÅĻQ¹LZĻWPMJÀFĻEPĻQPMPIZĻ&
[ĻQPMPIZĻ4ĻNVTÅĻWÑ[ĻTU¹U
)GCTVTQPKEpOCPWÈNPÓijC\GPÓ °JEJÀĻNÑxFĻUBLÁĻÐBEJUĻQÐFWPEPWÁĻTUVQOÄ
NBOV¹MOÄĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻBVUPNBUJDLÁ
QÐFWPEPWLZĻ(FBSUSPOJDĻ.PUPSĻWP[VĻCS[EÅ
LEZxĻKFĻQFE¹MĻQMZOVĻVWPMOÄO
.BOV¹MOÅĻÐB[FOÅĻKFĻVNPxOÄOPĻQÐFTVOVUÅN
Q¹LZĻ[ĻQPMPIZĻ&ĻEPĻCPÀOÅĻLPODPWÁĻQPMPIZ
pĻ*OGPSNBDFĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻ[NÄOÅĻ[Ļ&ĻOB
KFEOVĻ[ĻÀÅTMJDĻĻqĻ ĻBĻUPĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻQS¹WÄ
[BÐB[FOÁNĻQÐFWPEPWÁNĻTUVQOJ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p 1SPĻ[BÐB[FOÅĻWZttÅIPĻQÐFWPEPWÁIPĻTUVQOÄ
QPTVÊUFĻQ¹LVĻEPQÐFEVĻTNÄSFNĻLFĻ[OB
NÁOLVĻ Ļ QMVT ĻBĻQ¹LVĻVWPMOÄUF ĻUBĻTF
WS¹UÅĻEPĻLMJEPWÁĻQPMPIZĻ ĻBĻp
OFCP
p 1SPĻ[BÐB[FOÅĻOJxtÅIPĻQÐFWPEPWÁIPĻTUVQOÄ
QPTVÊUFĻQ¹LVĻEP[BEVĻTNÄSFNĻLFĻ[OB
NÁOLVĻpĻ NJOVT ĻBĻQ¹LVĻVWPMOÄUF
3FxJNĻNBOV¹MOÅIPĻÐB[FOÅĻ p ĻNÑxFUFĻ[WPMJU
LEZLPMJWĻCÄIFNĻKÅ[EZ
1ÐFWPEPWLBĻ(FBSUSPOJDĻBVUPNBUJDLZĻ[BÐBEÅ
OJxtÅĻSZDIMPTUOÅĻTUVQFÊ ĻQPLVEĻÐJEJÀĻOFDI¹
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
LMFTOPVUĻSZDIMPTUĻOBĻWIPEOPVĻIPEOPUVĻQSP
[BÐB[FOÅĻQÐÅTMVtOÁIPĻSZDIMPTUOÅIPĻTUVQOÄ ĻBCZ
TFĻQÐFEFtMPĻtLVC¹OÅĻBĻ[IBTOVUÅĻNPUPSV
1SPĻO¹WSBUĻEPĻBVUPNBUJDLÁIPĻKÅ[EOÅIPĻSFxJNV
p 1ÐFTVÊUFĻQ¹LVĻEPĻLPODPWÁĻQPMPIZĻ&
-KEMFQYP
1PLVEĻ[DFMBĻTFtM¹QOFUFĻQFE¹MĻQMZOVĻ [B
QPMPIVĻOPSN¹MOÄĻQPWBxPWBOPVĻ[BĻQMOPV
BLDFMFSBDJ ĻQÐFWPEPWLBĻPLBNxJUÄĻ[BÐBEÅĻOJxtÅ
SZDIMPTUOÅĻTUVQFÊĻ5BL[WBOÄĻQPEÐBEÅ
1ÐJĻBLUJWBDJĻGVOLDFĻQPEÐB[FOÅĻNÑxFĻWÑ[
QÐFÐBEJUĻJĻPĻOÄLPMJLĻSZDIMPTUOÅDIĻTUVQÊÑ
WĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻPU¹ÀL¹DIĻNPUPSVĻ7Ñ[Ļ[BÐBEÅ
WZttÅĻSZDIMPTUOÅĻTUVQFÊĻQÐJĻEPTBxFOÅĻNBYJN¹M
OÅDIĻPU¹ÀFL ĻBCZĻTFĻQÐFEFtMPĻQPtLP[FOÅ
NPUPSV
/GEJCPKEMÏDNQMQXÈPÓijC\GPÓ
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻWZKNPVUĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀFĻ[FĻ[BQBMPW¹OÅ ĻNVTÅĻCÕUĻQ¹LBĻWPMJÀF
QÐFWPEPWÕDIĻTUVQÊÑĻWĻQPMP[FĻ2Ļ7ĻPTUBUOÅDI
QPMPI¹DIĻKFĻWZKNVUÅĻLMÅÀFĻ[FĻ[BQBMPW¹OÅĻCMPLP
W¹OP
2CTMQXCEÓRQNQJC 2
p
,JDLEPXOĻTFĻQPVxÅW¹ ĻLEZxĻWZxBEVKFUFĻNBYJ
N¹MOÅĻBLDFMFSBDJ ĻOBQÐÅLMBEĻQÐJĻQÐFEKÅxEÄOÅ
%SxUFĻTFtM¹QOVUÕĻQFE¹MĻCS[EZ ĻLEZx
QÐFTPVW¹UFĻQ¹LVĻWPMJÀFĻEPĻKJOÁĻQPMPIZ
'NGMVTKEMÏDNQMQXÈPÓRijGXQFQXM[p
$NQMQXÈPÓRÈM[XRCTMQXCEÓRQNQ\G
RQNQJC2
G020237
$G\RGĝPQUVPÓHWPMEG
1ÐFWPEPWLBĻ(FBSUSPOJDĻOFVNPxOÅĻÐB[FOÅ
OJxtÅIPĻSZDIMPTUOÅIPĻTUVQOÄLJDLEPXO
QPLVEĻCZĻNÄMPĻEPKÅUĻLFĻ[WÕtFOÅĻPU¹ÀFL
NPUPSV ĻLUFSÁĻCZĻ[QÑTPCJMPĻKFIPĻQPtLP[FOÅ
/JDĻTFĻOFTUBOF ĻQPLVEĻTFĻÐJEJÀĻTU¹MFĻQPLPVtÅ
UBLUPĻ[BÐBEJUĻOJxtÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊĻQÐJĻWZTP
LÕDIĻPU¹ÀL¹DIĻNPUPSVĻqĻ[ÑTUBOFĻ[BÐB[FO
QÑWPEOÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊ
$NQMQXÈPÓMNÓĝG
4UPKÅDÅĻWÑ[ĻTĻCÄxÅDÅNĻNPUPSFN
1PLVEĻQFE¹MĻQMZOVĻVWPMOÅUFĻ[ĻQPMPIZĻLJDL
EPXO ĻQÐFWPEPWLBĻBVUPNBUJDLZĻ[BÐBEÅĻWZttÅ
SZDIMPTUOÅĻTUVQFÊ
"CZĻOFEPtMPĻLĻQÐFUPÀFOÅĻNPUPSV ĻPWM¹EBDÅ
QSPHSBNĻQÐFWPEPWLZĻKFĻWZCBWFOĻPDISBOOÕN
CMPLPW¹OÅNĻÐB[FOÅĻEPMÑ ĻLUFSÁĻCMPLVKFĻGVOLDJ
LJDLEPXO
#WVQOCVKEMÏDNQMQXÈPÓijC\GPÓ
7P[ZĻTĻBVUPNBUJDLPVĻQÐFWPEPWLPVĻNBKÅĻTQF
DJ¹MOÅĻCF[QFÀOPTUOÅĻTZTUÁNZ
1¹LBĻWPMJÀFĻQÐFWPEPWÕDIĻTUVQÊÑĻNÑxFĻCÕU
OFPNF[FOÄĻQÐFTPVW¹OBĻNF[JĻQPMPIBNJĻ0
BĻ&Ļ0TUBUOÅĻQPMPIZĻKTPVĻCMPLPW¹OZĻ[¹QBELPV
LUFS¹ĻTFĻVWPMÊVKFĻCMPLPWBDÅNĻUMBÀÅULFNĻOB
Q¹DFĻWPMJÀFĻQÐFWPEPWÕDIĻTUVQÊÑ
1PLVEĻKFĻCMPLPWBDÅĻUMBÀÅULPĻTUJTLOVUP ĻQ¹LPV
KFĻNPxOÁĻQPIZCPWBUĻEPQÐFEVĻBĻEP[BEVĻNF[J
QPMPIBNJĻ2 Ļ4 Ļ0ĻBĻ&
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻQÐFTVOPVUĻQ¹LVĻWPMJÀF
[ĻQPMPIZĻ2ĻEPĻKJOÁĻQPMPIZ ĻNVTÅĻCÕUĻE¹MLPWÕ
PWMBEBÀĻWĻQPMP[FĻ++ĻBĻNVTÅĻCÕUĻTFtM¹QOVUÕ
QFE¹MĻCS[EZ
$NQMQXÈPÓijC\GPÓp0GWVTÈN RQNQJC0
1PLVEĻKFĻQ¹LBĻWPMJÀFĻWĻQPMP[FĻ0ĻBĻWP[JEMP
TU¹MPĻEÁMFĻOFxĻUÐJĻTFLVOEZĻ CF[ĻPIMFEVĻOBĻUP
[EBĻCÄxÅĻNPUPS ĻQ¹LBĻWPMJÀFĻKFĻ[BCMPLPW¹OB
WĻQPMP[FĻ0
"CZĻCZMPĻNPxOÁĻQÐFTVOPVUĻQ¹LVĻWPMJÀF
[ĻQPMPIZĻ0ĻEPĻKJOÁĻQPMPIZ ĻNVTÅĻCÕUĻE¹MLPWÕ
``
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
5VWFGPâUVCTV
PWMBEBÀĻWĻQPMP[FĻ++ĻBĻNVTÅĻCÕUĻTFtM¹QOVUÕ
QFE¹MĻCS[EZ
1ÐJĻTUBSUPW¹OÅĻ[BĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅĻNÑxFĻKÅU
ÐB[FOÅĻSZDIMPTUOÅDIĻTUVQÊÑĻ[UÄxLBĻ%ÑWPEFN
KFĻWJTLP[JUBĻLBQBMJOZĻQÐFWPEPWLZĻ[BĻOÅ[LÕDI
UFQMPUĻ"CZĻCZMZĻPNF[FOZĻFNJTFĻNPUPSVĻQP
OBTUBSUPW¹OÅĻ[BĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅ ĻQÐFWP
EPWLBĻÐBEÅĻOBIPSVĻQP[EÄKJĻOFxĻPCWZLMF
8[RPWVÓDNQMQXÈPÓRÈM[XQNKĝG
21<0«/-#
G018263
7Ļ[¹WJTMPTUJĻOBĻUFQMPUÄĻNPUPSVĻQÐJĻTUBSUP
W¹OÅĻNPIPVĻCÕUĻPU¹ÀLZĻVĻOÄLUFSÕDIĻUZQÑ
NPUPSVĻQPĻTUVEFOÁNĻTUBSUVĻWZttÅĻOFxĻOPS
N¹MOÄ
7ĻOÄLUFSÕDIĻQÐÅQBEFDIĻNÑxFĻCÕUĻOVUOÁ
QÐFQSBWPWBUĻOFQPKÅ[EOÕĻWÑ[ ĻOBQÐÅLMBEĻKFMJ
WZCJUÕĻBLVNVM¹UPSĻ1PTUVQVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
BCZTUFĻNPIMJĻWP[FNĻQPIOPVU
/BĻQBOFMVĻWPMJÀFĻQÐFWPEPWÕDIĻTUVQÊÑĻKF
[BĻ240&ĻVNÅTUÄOBĻLSZULBĻ0UFWÐFUFĻKJ
VĻ[BEOÅĻISBOZ
;DFMBĻ[BTVÊUFĻÀFQFMĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMB
EBÀF
1ÐJESxUFĻLMÅÀĻBĻ[¹SPWFÊĻQÐFTVÊUFĻQ¹LV
WPMJÀFĻ[ĻQPMPIZĻ2
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
$T\FQXâU[UVÏO
2QUKNQXCĝDT\F
1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻQPIZCVKFĻOFCPĻKFĻWMFÀFOP
TĻWZQOVUÕNĻNPUPSFN ĻNVTÅĻCÕUĻCS[EPWÕĻQFE¹M
TFtM¹QOVUĻBTJĻLS¹UĻWÄUtÅĻTJMPVĻOFxĻQÐJĻCÄxÅDÅN
NPUPSVĻ1PLVEĻTFtM¹QOFUFĻCS[EPWÕĻQFE¹M
CÄIFNĻTUBSUVĻNPUPSV ĻVDÅUÅUF ĻxFĻTFĻQFE¹MĻQSP
QBEMĻ5PĻKFĻOPSN¹MOÅĻKFW ĻLUFSÕĻKFĻ[QÑTPCFO
BLUJWBDÅĻÀJOOPTUJĻQPTJMPWBÀFĻCS[EĻ5FOUPĻKFW
NÑxFĻCÕUĻ[ÐFUFMOÄKtÅ ĻQPLVEĻKFĻWP[JEMPĻWZCB
WFOPĻBTJTUFODÅĻQSPĻOPV[PWÁĻCS[EÄOÅĻ &#" 8#418«0¶
1PTJMPWBÀĻCS[EOÁIPĻÒÀJOLVĻGVOHVKFĻQPV[F
QÐJĻCÄxÅDÅNĻNPUPSV
21<0«/-#
1ÐJĻCS[EÄOÅĻTĻWZQOVUÕNĻNPUPSFNĻTFtM¹Q
OÄUFĻQFE¹MĻCS[EZĻKFEOPVĻTJMOÄ ĻOFĻPQBLP
WBOÄ
$T\FQXÏQMTWJ[
5BUPĻLPOUSPMLBĻTFĻSP[TWÅUÅĻQPLVE
CS[EPWÕĻPLSVIĻOFQSBDVKF
1PLVEĻOBTUBOFĻ[¹WBEBĻOBĻKFEOPNĻ[ĻPLSVIÑ
KFĻTU¹MFĻKFtUÄĻNPxOÁĻ[BCS[EJUĻWP[JEMPĻ#S[EPWÕ
QFE¹MĻCVEFĻNÅUĻEFMtÅĻES¹IVĻBĻNÑxFĻTFĻ[E¹U
NÄLÀÅĻOFxĻOPSN¹MOÄĻ1SPĻEPTBxFOÅĻOPSN¹M
OÅIPĻCS[EOÁIPĻÒÀJOLVĻKFĻOVUOÁĻWZWJOPVUĻWÄUtÅ
UMBLĻOBĻQFE¹M
8NJMQUVOĺäGQXNKXPKVRTĺDĠJDT\FĠPÓ
1ÐJĻKÅ[EÄĻWĻIVTUÁNĻEFtUJ ĻQSPKÅxEÄOÅĻMPVxÅĻOFCP
QÐJĻNZUÅĻWP[JEMBĻTFĻTPVÀ¹TUJĻCS[EĻOBNPÀÅĻ5ÅN
TFĻ[NÄOÅĻUÐFDÅĻWMBTUOPTUJĻCS[EPWÕDIĻEFTUJÀFL
DPxĻTFĻQSPKFWÅĻÀBTPWPVĻQSPEMFWPV ĻOFxĻTF
QSPKFWÅĻCS[EOÕĻÒÀJOFL
1ÐJĻEMPVIÕDIĻDFTU¹DIĻ[BĻEFtUÄ ĻWĻSP[CÐFEMÁN
TOÄIVĻOFCPĻQPLVEĻTFĻWZE¹UFĻOBĻDFTUVĻ[B
WFMNJĻWMILÁIPĻOFCPĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅ ĻÀBTĻPE
ÀBTVĻMFIDFĻTFtM¹QOÄUFĻCS[EPWÕĻQFE¹MĻ5ÅNĻTF
CS[EPWÁĻEFTUJÀLZĻ[BIÐFKÅĻBĻPEQBÐÅĻTFĻWFtLFS¹
WPEBĻ5FOUPĻQPTUVQĻTFĻEPQPSVÀVKFĻUBLÁĻQÐFE
PETUBWFOÅNĻWP[JEMBĻOBĻEFMtÅĻEPCVĻ[BĻUBLPWÁ
IPUPĻQPÀBTÅ
ÁFTäDC
"CZĻCZMBĻ[BCF[QFÀFOBĻWZTPL¹ĻÒSPWFÊĻCF[
QFÀOPTUJĻBĻTQPMFIMJWPTUJĻWP[V ĻNVTÅUFĻEPESxP
WBUĻTFSWJTOÅĻQSPHSBNĻ7PMWPĻVWFEFOÕĻWĻ;¹SVÀOÅ
BĻTFSWJTOÅĻLOÅxDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
1SBWJEFMOÄĻTFĻNVTÅĻLPOUSPMPWBUĻPQPUÐFCFOÅ
LPNQPOFOUÑĻCS[EPWÁIPĻTZTUÁNV
*OGPSNBDF ĻKBLĻQPTUVQPWBU ĻW¹NĻTEÄMÅ
WĻTFSWJTVĻ%BMtÅĻNPxOPTUÅĻKFĻQPx¹EBUĻTFSWJT
PĻQSPWFEFOÅĻQSPIMÅELZĻĻEPQPSVÀVKFNF
BVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
+PVGP\KXPÓRQWäKVÓDT\F
1ÐJĻKÅ[EÄĻQPĻIPSTLÕDIĻTJOJDÅDIĻOFCPĻTJMOJDÅDI
QPEPCOÁIPĻDIBSBLUFSVĻEPDI¹[ÅĻLFĻ[OBÀOÁNV
[BUÅxFOÅĻCS[E ĻJĻLEZxĻOFOÅĻCS[EPWÕĻQFE¹MĻTFtMB
QPW¹OĻQÐÅMJtĻQSVEDF
1SPUPxFĻKFĻSZDIMPTUĻKÅ[EZĻÀBTUPĻOÅ[L¹ ĻOFOÅ
DIMB[FOÅĻCS[EĻUBLĻÒÀJOOÁĻKBLPĻQÐJĻKÅ[EÄĻWZttÅ
SZDIMPTUÅĻQPĻSPWOÕDIĻTJOJDÅDI
"CZTUFĻQÐFEFtMJĻQÐFUÅxFOÅĻCS[E ĻQÐFÐBÇUFĻQÐJ
KÅ[EÄĻ[ĻLPQDFĻOBĻOJxtÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊ
OBNÅTUPĻUPIP ĻBCZTUFĻCS[EJMJĻOPxOÅĻCS[EPVĻ1ÐJ
KÅ[EÄĻ[ĻLPQDFĻ[BÐBÇUFĻTUFKOÕĻQÐFWPEPWÕĻTUV
QFÊ ĻLUFSÕĻCZTUFĻQPVxJMJĻQSPĻKÅ[EVĻEPĻLPQDF
5ÅNĻTFĻFGFLUJWOÄKJĻWZVxJKFĻCS[EO¹ĻTÅMBĻNPUPSV
UBLxFĻOPxOÅĻCS[EVĻCVEFĻOVUOÁĻQPVxÅWBUĻQPV[F
WĻLS¹ULÕDIĻJOUFSWBMFDI
.ÄKUFĻOBĻQBNÄUJ ĻxFĻKÅ[EBĻTĻQÐJQPKFOÕNĻQÐÅWÄ
TFNĻ[WZtVKFĻ[BUÅxFOÅĻCS[EĻBVUPNPCJMV
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
$T\FQXâU[UVÏO
2TQVKDNQMQXCEÓDT\FQXâU[UVÏO#$5
#UKUVGPEGRijKPQW\QXÏODT\FĠPÓ'$#
1SPUJCMPLPWBDÅĻCS[EPWÕĻTZTUÁN
"#4 Ļ[BCSBÊVKFĻ[BCMPLPW¹OÅĻLPM
QÐJĻCS[EÄOÅ
1ÐJĻQSVELÁNĻCS[EÄOÅĻKFĻQMO¹ĻCS[EO¹ĻTÅMB
PLBNxJUÄĻLĻEJTQP[JDJĻEÅLZĻTZTUÁNVĻ&#"
&NFSHFODZĻ#SBLFĻ"TTJTU Ļ'VOLDFĻ&#"ĻSFHJT
USVKFĻSZDIMPTUĻTFtM¹QOVUÅĻCS[EPWÁIPĻQFE¹MV
BĻUÅNĻSP[FO¹ ĻLEZĻOBTUBOFĻQSVELÁĻCS[EÄOÅ
5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻKFĻ[BDIPW¹OB
NPxOPTUĻÐÅEJUĻWP[JEMPĻBĻKFĻOBQÐÅLMBEĻTOB[tÅ
[NÄOJUĻTNÄSĻKÅ[EZĻPEWS¹UJUĻUBLĻOFCF[QFÀOPV
TJUVBDJ
1PĻOBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻQSPWFEFĻTZTUÁNĻ"#4
LS¹ULPVĻTBNPLPOUSPMVĻQÐJĻSZDIMPTUJ
BTJĻĻLNIĻ5PĻTFĻNÑxFĻQSPKFWJUĻ[OBUFMOÕNJ
BĻTMZtJUFMOÕNJĻQVM[ZĻWĻCS[EPWÁNĻQFE¹MV
.BYJN¹MOÅĻWZVxJUÅĻWMBTUOPTUÅĻTZTUÁNVĻ"#4
4FtM¹QOÄUFĻQMOPVĻTJMPVĻCS[EPWÕĻQFE¹M
6DÅUÅUFĻQVM[Z
6ESxVKUFĻWP[JEMPĻWFĻTNÄSVĻKÅ[EZĻ/FVWPM
ÊVKUFĻUMBLĻOBĻCS[EPWÕĻQFE¹M
/BĻNÅTUÄĻCF[ĻTJMOJÀOÅIPĻQSPWP[VĻTJĻWZ[LPV
tFKUFĻTJĻCS[EÄOÅĻTFĻTZTUÁNFNĻ"#4ĻOBĻSÑ[OÕDI
QPWStÅDI
1PLSBÀVKUFĻWĻCS[EÄOÅ ĻBOJxĻCZTUFĻVWPMOJMJ
CS[EPWÕĻQFE¹MĻ+BLNJMFĻTFĻVWPMOÅĻUMBLĻOB
CS[EPWÕĻQFE¹M ĻGVOLDFĻTFĻWZQPKÅ
5BUPĻGVOLDFĻKFĻBLUJWOÅĻOFQÐFUSxJUÄĻ/FOÅĻNPxOÁ
KJĻWZQOPVU
8#418«0¶
1PLVEĻTFĻLPOUSPMLZĻTFĻTZNCPMZĻ#3",&
BĻ"#4ĻSP[TWÅUÅĻOBKFEOPV ĻNÑxFĻUPĻ[OBNF
OBUĻ[¹WBEVĻWĻCS[EPWÁNĻTPVTUBWÄĻ1PLVEĻKF
IMBEJOBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZĻWĻO¹ESxDFĻOPS
N¹MOÅ ĻEPKFÇUFĻPQBUSOÄĻEPĻOFKCMJxtÅIP
TFSWJTVĻĻEPQPSVÀVKFNFĻWZVxÅUĻTMVxFCĻBVUP
SJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
1PLVEĻKFĻIMBEJOBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZ
WĻO¹ESxDFĻQPEĻ[OBÀLPVĻ/+0 ĻOFQPLSBÀVKUF
WĻKÅ[EÄ ĻOFxĻKFĻCS[EPW¹ĻLBQBMJOBĻEPQMOÄOB
OBĻIPSOÅĻÒSPWFÊ
.VTÅĻCÕUĻ[KJtUÄOĻEÑWPEĻÒOJLVĻCS[EPWÁ
LBQBMJOZ
21<0«/-#
,EZxĻQÐJĻBLUJWBDJĻTZTUÁNVĻ&#"ĻQFE¹MĻCS[EZ
QPLMFTOFĻWÅDFĻOFxĻPCWZLMF ĻTFtM¹QOÄUF
QÐJESxUF ĻWĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻQFE¹MĻCS[EZĻDP
OFKE¹MĻ1PĻVWPMOÄOÅĻQFE¹MVĻCS[EZĻCS[EÄOÅ
VTUBOF
0QW\QXÈDT\FQXÈUXĠVNCCCWVQOCVKEMÈ
XâUVTCäPÈHWPMEGWMC\CVGNĺUOĠTW
/PV[PW¹ĻCS[EPW¹ĻTWÄUMBĻTFĻBLUJWVKÅĻWĻQÐÅQBEÄ
QSVELÁIPĻCS[EÄOÅ ĻBCZĻVQP[PSOJMBĻPTUBUOÅ
WP[JEMBĻ#S[EPW¹ĻTWÄUMBĻCMJLBKÅĻOBĻSP[EÅMĻPE
CÄxOÁIPĻCS[EÄOÅ ĻLEZĻTU¹MFĻTWÅUÅ
/PV[PW¹ĻCS[EPW¹ĻTWÄUMBĻKTPVĻBLUJWPW¹OBĻQÐJ
SZDIMPTUFDIĻOBEĻĻLNIĻWĻQÐÅQBEÄĻQSVELÁIP
CS[EÄOÅĻBĻWĻQÐÅQBEÄĻ[¹TBIVĻTZTUÁNVĻ"#4
+BLNJMFĻWÑ[Ļ[QPNBMÅĻOBĻSZDIMPTUĻNFOtÅĻOFx
ĻLNI ĻCS[EPW¹ĻTWÄUMBĻQÐFTUBOPVĻCMJLBU ĻBMF
CVEPVĻOPSN¹MOÄĻTWÅUJUĻ4PVÀBTOÄĻTFĻBLUJWVKF
WÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSÑĻĻUBUP
TWÄUMBĻCMJLBKÅ ĻEPLVEĻÐJEJÀĻQPNPDÅĻQMZOPWÁIP
QFE¹MVĻOF[NÄOÅĻPU¹ÀLZĻNPUPSVĻOFCPĻEPLVE
WÕTUSBxOPVĻGVOLDJĻOFWZQOFĻQPNPDÅĻQÐÅTMVt
OÁIPĻUMBÀÅULB ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&56%5[UVÏOTGIWNCEGUVCDKNKV[CVTCMEG
8ÝGQDGEPĠ
1OG\GPÈHWPMEG
÷KPPQUV
0U¹ÀFKUFĻPWM¹EBDÅNĻLPMFÀLFN ĻEPLVEĻTF
OF[PCSB[ÅĻNFOVĻ%45$
4ZTUÁNĻÐÅ[FOÅĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF Ļ%45$
%ZOBNJDĻ4UBCJMJUZĻBOEĻ5SBDUJPOĻ$POUSPM
QPN¹I¹Ļ[MFQtJUĻUSBLDJĻBĻFMJNJOPWBUĻQSPLMV[P
W¹OÅ
&56%<#20761[OBNFO¹ ĻxFĻTFĻGVOLDF
TZTUÁNVĻOF[NÄOJMB
1ÐJĻ[¹TBIVĻTZTUÁNVĻCÄIFNĻCS[EÄOÅĻOFCP
BLDFMFSBDFĻNÑxFUFĻ[B[OBNFOBUĻQÐFSVtPWBOÕ
[WVLĻ7P[JEMPĻNÑxFĻBLDFMFSPWBUĻQPNBMFKJ ĻOFx
CZTUFĻQÐJĻTFtM¹QOVUÅĻQFE¹MVĻQMZOVĻPÀFL¹WBMJ
&56%4')7.#%'241-.7<7
8;2076#Ļ[OBNFO¹ ĻxFĻGVOLDFĻTZTUÁNV
CZMBĻPNF[FOB
4UJTLOÄUFĻBĻESxUFĻUMBÀÅULPĻ4'5'6 ĻEPLVE
TFĻNFOVĻ%45$ĻOF[NÄOÅ
#MVKXPÓTGIWNCEGUVÈĝGPÓXQ\KFNC
ČÓ\GPÓRTQMNW\W
'VOLDFĻ[BCSBÊVKFĻQSPU¹ÀFOÅĻQPI¹OÄOÕDIĻLPM
OBĻWP[PWDFĻQÐJĻBLDFMFSBDJĻWP[JEMB
5[UVÏOTGIWNCEGVTCMEG
'VOLDFĻKFĻBLUJWOÅĻQÐJĻOÅ[LÁĻSZDIMPTUJĻBĻQÐFO¹tÅ
IOBDÅĻTÅMVĻ[ĻQSPLMV[VKÅDÅIPĻQPI¹OÄOÁIPĻLPMB
OBĻLPMP ĻLUFSÁĻOFQSPLMV[VKF
3FxJNĻKFĻPNF[FO ĻEPLVEĻKFKĻÐJEJÀĻOFBLUJ
WVKFĻ[OPWVĻOFCPĻOFWZQOFĻNPUPSĻĻQPĻPQÄ
UPWOÁNĻOBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻQÐFKEF
TZTUÁNĻ%45$Ļ[BTFĻEPĻCÄxOÁIPĻSFxJNV
G029057
'VOLDFĻ[BĻÒÀFMFNĻTUBCJMJ[BDFĻWP[JEMBĻJOEJWJ
EV¹MOÄĻPNF[VKFĻIOBDÅĻBĻCS[EOPVĻTÅMVĻQÑTPCÅDÅ
OBĻLPMB
1XNÉFCEÔRTXM[CKPHQTOCĕPÔFKURNGL
8#418«0¶
0WM¹EBDÅĻLPMFÀLP
5MBÀÅULPĻ4'5'6
4ZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻTFĻBLUJWVKFĻQÐJĻLBx
EÁNĻTUBSUVĻNPUPSVĻWP[JEMB
'VOLDFĻTZTUÁNVĻCÄIFNĻTNZLVĻOFCPĻBLDFMF
SBDFĻNÑxFĻCÕUĻÀ¹TUFÀOÄĻPNF[FOBĻ JOOPTUĻKF
QBLĻCÄIFNĻTNZLVĻ[QPxEÄOBĻBĻVNPxÊVKFĻUBL
WÄUtÅĻTNZL ĻDPxĻQPTLZUVKFĻWÄUtÅĻQSPTUPSĻQSP
EZOBNJÀUÄKtÅĻKÅ[EVĻ4PVÀBTOÄĻTFĻ[MFQtÅĻUSBLDF
WĻIMVCPLÁNĻTOÄIVĻOFCPĻWĻQÅTLV ĻQSPUPxFĻOFOÅ
PNF[PW¹OBĻBLDFMFSBDF
1PUMBÀFOÅĻGVOLDFĻTZTUÁNVĻNÑxFĻ[NÄOJU
KÅ[EOÅĻWMBTUOPTUJĻWP[V
21<0«/-#
1ÐJĻLBxEÁNĻTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻTFĻOBĻEJTQMFKJ
OBĻOÄLPMJLĻTFLVOEĻPCKFWÅĻ&56%
<#20761
5BUPĻGVOLDFĻOFOÅĻLĻEJTQP[JDJĻVĻWP[JEFM ĻLUFS¹ĻOFKTPVĻWZCBWFOBĻQPÀÅUBÀFN ĻQÐÅEBWOÕNĻUPQFOÅNĻBĻUBLÁĻTZTUÁNFNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&56%5[UVÏOTGIWNCEGUVCDKNKV[CVTCMEG <RTÈX[PCKPHQTOCĝPÓOFKURNGLK
4')7.64#-%'&1÷#50ù8;2076#
[OBNFO¹ĻxFĻTZTUÁNĻCZMĻEPÀBTOÄĻPNF[FO
[ĻEÑWPEVĻQÐÅMJtĻWZTPLÁĻUFQMPUZĻCS[E
p
1PĻ[DIMBEOVUÅĻCS[EĻKFĻGVOLDFĻBVUPNBUJDLZ
[OPWVĻBLUJWPW¹OB
&56%2416+5/;-&12147÷'0
5'48+5ĻTZTUÁNĻCZMĻWZÐB[FOĻ[ĻQSPWP[V
[ĻEÑWPEVĻ[¹WBEZ
p
;BUBWUFĻTĻWP[JEMFNĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
BĻWZQOÄUFĻNPUPS
1PLVEĻTFĻ[QS¹WBĻQÐJĻOBTUBSUPW¹OÅ
NPUPSVĻPCKFWÅĻ[OPWV Ļ[BKFÇUFĻEP
TFSWJTVĻ%PQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
5[ODQN[MQPVTQNGMPCRijÓUVTQLQXÏ
FGUEG
5[UVÏO&56%
+PHQTOCEG
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1PLVEĻTFĻTPVÀBTOÄĻ[PCSB[ÅĻLPOUSPMLZĻ
BĻ
p 1ÐFÀUÄUFĻTJĻ[QS¹WVĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJT
QMFKJ
1PLVEĻTFĻTZNCPMĻ
Ļ[PCSB[ÅĻTBNPTUBUOÄ
NÑxFĻTFĻQSPKFWPWBUĻO¹TMFEPWOÄ
p #MJLBKÅDÅĻTZNCPMĻ[OBNFO¹ ĻxFĻTFĻQS¹WÄ
BLUJWVKFĻTZTUÁNĻ%45$
p 5SWBMÁĻTWÅDFOÅĻQPĻEPCVĻĻTFLVOEĻ[OB
NFO¹ĻLPOUSPMVĻTZTUÁNVĻQÐJĻOBTUBSUPW¹OÅ
NPUPSV
p 4ZNCPMĻTWÅUÅDÅĻOFQÐFSVtPWBOÄĻQPĻOBTUBS
UPW¹OÅĻNPUPSVĻOFCPĻWĻCÄIFNĻKÅ[EZĻTJHOBMJ
[VKFĻ[¹WBEVĻWĻTZTUÁNVĻ%45$
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
2CTMQXCEÓCUKUVGPV
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEGMCUKUVGPVW
RCTMQXÈPÓ
8CTKCPV[
1BSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻKFĻEPE¹W¹OĻWFĻEWPVĻQSPWF
EFOÅDI
p 1PV[FĻW[BEV
p 7FQÐFEVĻJĻW[BEV
(WPMEG
'SFLWFODFĻTJHO¹MVĻTFĻ[WZtVKFĻTFĻ[LSBDVKÅDÅĻTF
W[E¹MFOPTUÅĻLĻQÐFL¹xDFĻQÐFEĻOFCPĻ[BĻWP[JE
MFNĻ1PLVEĻKFĻOBTUBWFOBĻWZTPL¹ĻIMBTJUPTU
KJOÁIPĻ[WVLVĻ[ĻBVEJPTZTUÁNV ĻKFĻWĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻBVUPNBUJDLZĻ[UJtFOB
2ĥGFPÔC\CFPÔRCTMQXCEÔCUKUVGPV
1BSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻTMPVxÅĻLĻVTOBEOÄOÅĻQBSLP
W¹OÅĻ4JHO¹MĻVE¹W¹ĻW[E¹MFOPTUĻPEĻ[KJtUÄOÁ
QÐFL¹xLZ
8#418«0¶
1BSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻOF[CBWVKFĻÐJEJÀFĻ[PEQP
WÄEOPTUJĻ[BĻQBSLPW¹OÅĻWP[VĻ JEMBĻNBKÅ
TMFQÁĻÒIMZ ĻWFĻLUFSÕDIĻOFNPIPVĻCÕU
QÐFL¹xLZĻEFUFLPW¹OZĻ%¹WFKUFĻQP[PSĻOB
EÄUJĻBĻ[WÅÐBUBĻWĻCMÅ[LPTUJĻWP[V
4JHO¹MĻTFĻ[NÄOÅĻWFĻTU¹MÕĻUËOĻQÐJCMJxOÄĻĻDN
PEĻQÐFL¹xLZĻ1PLVEĻKTPVĻQÐFL¹xLZĻWĻUÁUP
W[E¹MFOPTUJĻ[BĻJĻQÐFEĻWP[JEMFN ĻCVEFĻTFĻTJHO¹M
TUÐÅEBWÄĻP[ÕWBUĻ[ĻMFWÁIPĻBĻQSBWÁIPĻSFQSPEVL
UPSV
²ÀJOO¹ĻW[E¹MFOPTUĻ[BĻWP[JEMFNĻKFĻQÐJCMJ
xOÄĻ ĻNFUSVĻ4JHO¹MĻWZDI¹[ÅĻ[FĻ[BEOÅDI
SFQSPEVLUPSÑ
1OG\GPÓ
4ZTUÁNĻTFĻNVTÅĻWZQOPVUĻQÐJĻDPVW¹OÅĻTĻQÐÅWÄ
TFN ĻQPLVEĻKFĻOBĻUBxOÁNĻ[BÐÅ[FOÅĻOBNPOUP
W¹OĻOPTJÀĻLPM ĻBQPEĻ7ĻPQBÀOÁĻQÐÅQBEÄĻQÐÅWÄT
OFCPĻOPTJÀĻLPMĻBLUJWVKÅĻÀJEMB
21<0«/-#
;BEOÅĻQBSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻKFĻBVUPNBUJDLZ
EFBLUJWPW¹OĻQÐJĻUBxFOÅĻQÐÅWÄTV ĻQPLVEĻKF
QPVxÅW¹OĻPSJHJO¹MOÅĻLBCFMĻQÐÅWÄTVĻ7PMWP
<CFPÓRCTMQXCEÓCUKUVGPV
4ZTUÁNĻTFĻBVUPNBUJDLZĻ[BQOFĻQPĻOBTUBSUP
W¹OÅĻWP[JEMB
;BEOÅĻQBSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻTFĻBLUJWVKFĻQÐJ
[BÐB[FOÅĻ[Q¹UFÀLZĻ1ÐJUPNĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻBVEJP
TZTUÁNVĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WZĻ2CTMQXCEÓCUKUV
CMVKXPÓĻ':+6RTQFGCMVKX
1PLVEĻKFĻTZTUÁNĻWZQOVUÕ Ļ[PCSB[ÅĻTFĻQÐJ
[BÐB[FOÅĻ[Q¹UFÀLZĻOBĻEJTQMFKJĻ[QS¹WB
2CTMQXCEÓCUKUVĻFGCMVKXQXÈPQĻ'06'4RTQ
CMVKXCEKĻ;NÄOBĻOBTUBWFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
2CTMQXCEÓCUKUVGPV 2ijGFPÓC\CFPÓRCTMQXCEÓCUKUVGPV
1OG\GPÓ
1ÐFEOÅĻQBSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻOFNÑxFĻCÕUĻLPNCJ
OPW¹OĻTĻQÐÅEBWOÕNJĻTWÄUMPNFUZ ĻQSPUPxFĻPWMJW
ÊVKÅĻÀJOOPTUĻTFO[PSÑ
<CFPÓ
;BEOÅĻQBSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻTFĻBLUJWVKFĻQÐJ
[BÐB[FOÅĻ[Q¹UFÀLZ
²ÀJOO¹ĻW[E¹MFOPTUĻ[BĻWP[JEMFNĻKFĻQÐJCMJxOÄ
ĻNFUSVĻ4JHO¹MĻQSPĻQÐFL¹xLZĻ[BĻWP[JEMFN
WZDI¹[ÅĻ[FĻ[BEOÅDIĻSFQSPEVLUPSÑ
G018389
1OG\GPÓ
6NCĕÔVMQX[RPWVQ\CRPWVQ \CFPÔ 1PLVEĻOBĻUMBÀÅULVĻTWÅUÅĻLPOUSPMLB ĻBLUJWVKFĻTF
TZTUÁNĻBVUPNBUJDLZĻQÐJĻOBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSV
1PLVEĻKFĻBTJTUFOUĻQBSLPW¹OÅĻWZQOVUÕ ĻLPO
USPMLBĻOFTWÅUÅ
2ijGFPÓRCTMQXCEÓCUKUVGPV
1ÐFEOÅĻBTJTUFOUĻQBSLPW¹OÅĻKFĻBLUJWOÅĻQÐJ
SZDIMPTUFDIĻOJxtÅDIĻOFxĻĻLNIĻ1ÐJĻWZttÅDI
SZDIMPTUFDIĻTFĻTZTUÁNĻEFBLUJWVKFĻ4ZTUÁNĻTF
[OPWVĻBLUJWVKF ĻQPLVEĻSZDIMPTUĻWP[JEMBĻLMFTOF
QPEĻĻLNI
²ÀJOO¹ĻW[E¹MFOPTUĻQÐFEĻWP[JEMFNĻKFĻQÐJCMJxOÄ
ĻNFUSVĻ4JHO¹MĻQSPĻQÐFL¹xLZĻQÐFEĻWP[JEMFN
WZDI¹[ÅĻ[ĻQÐFEOÅDIĻSFQSPEVLUPSÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
&Ĕ.'Ç+6²
;BĻVSÀJUÕDIĻQPENÅOFLĻNÑxFĻTZTUÁNĻQBSLP
WBDÅIPĻBTJTUFOUBĻHFOFSPWBUĻOFTQS¹WOÁ
WBSPWOÁĻTJHO¹MZĻ1ÐÅÀJOPVĻKTPVĻWOÄKtÅĻ[ESPKF
[WVLVĻPĻTUFKOÕDIĻVMUSB[WVLPWÕDIĻGSFLWFO
DÅDI ĻTFĻLUFSÕNJĻQSBDVKFĻTZTUÁN
1ÐÅLMBEFNĻUBLPWÕDIĻ[ESPKÑĻKTPVĻIPVLBÀLZ
NPLSÁĻQOFVNBUJLZĻOBĻBTGBMUV ĻQOFVNBUJDLÁ
CS[EZ Ļ[WVLZĻWÕGVLÑĻNPUPDZLMÑĻBUE
÷KÝVĠPÓĝKFGN
7J[ĻQÐFEDI¹[FKÅDÅĻLBQJUPMBĻ;BEOÅĻQBSLPWBDÅ
BTJTUFOU
-QPVTQNMCRQTWEJ[
1PLVEĻLPOUSPMLBĻTWÅUÅĻOFQÐFSVtP
WBOÕNĻTWÄUMFNĻBĻOBĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ2#4-18#%¶
#5+56&12147÷'05'48+5
QBSLPWBDÅĻBTJTUFOUĻKFĻWZÐB[FO
[ĻQSPWP[VĻ,POUBLUVKUFĻPECPSOÕĻTFSWJTĻ
EPQPSVÀVKFNFĻWZVxÅUĻTMVxFCĻBVUPSJ[PWBOÁIP
TFSWJTVĻ7PMWP
÷KFNCRCTMQXCEÔJQCUKUVGPVC
1SPĻ[BKJtUÄOÅĻTQS¹WOÁĻGVOLDFĻNVTÅĻCÕUĻÀJtUÄOÅ
ÀJEFMĻQSPW¹EÄOPĻQSBWJEFMOÄĻ1SPĻÀJtUÄOÅĻQPVxÅ
WFKUFĻWPEVĻBĻBVUPtBNQPO
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
2CTMQXCEÓCUKUVGPV
21<0«/-#
/FÀJTUPUZ ĻMFEĻBĻTOÅIĻOBĻÀJEMFDIĻNPIPV
[QÑTPCJUĻHFOFSPW¹OÅĻOFTQS¹WOÕDIĻWBSPW
OÕDIĻTJHO¹MÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
$.+5 8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
*OGPSNBÀOÅĻTZTUÁNĻ#-*4Ļ #MJOEĻ4QPU
*OGPSNBUJPOĻ4ZTUFN ĻNÑxFĻ[BĻVSÀJUÕDIĻQPENÅ
OFLĻVQP[PSOJUĻÐJEJÀFĻOBĻWP[JEMB ĻLUFS¹ĻTF
QPIZCVKÅĻWFĻTUFKOÁNĻTNÄSVĻWĻUBL[WBOÁN
aNSUWÁNĻÒIMVn
/TVXÏÞJN[
4ZTUÁNĻKFĻOBWSxFOĻUBL ĻBCZĻKFIPĻÒÀJOOPTUĻCZMB
OFKWZttÅĻQÐJĻKÅ[EÄĻWĻIVTUÁNĻQSPWP[VĻOBĻWÅDF
QSPVEPWÕDIĻE¹MOJDÅDI
G020295
4ZTUÁNĻ#-*4ĻWZVxÅW¹ĻLBNFSPWPVĻUFDIOPMPHJJ
,BNFSZĻ ĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻQPEĻWOÄKtÅNJĻ[QÄU
OÕNJĻ[SD¹ULZ
<RėVPÐ\TEÉVMQUGU[UVÐOGO$.+5
,BNFSBĻ#-*4
,POUSPMLB
,POUSPMLBĻ#-*4
8#418«0¶
4ZTUÁNĻKFĻEPQMÊLFN ĻOFĻO¹ISBEPV ĻCF[
QFÀOÁIPĻKÅ[EOÅIPĻTUZMVĻBĻQPVxÅW¹OÅĻ[QÄU
OÕDIĻ[SD¹UFLĻ/JLEZĻOFNÑxFĻOBISBEJU
QP[PSOPTUĻBĻPEQPWÄEOPTUĻÐJEJÀFĻ0EQP
WÄEOPTUĻ[BĻTQS¹WOÁĻQÐFKÅxEÄOÅĻNF[JĻQSVIZ
[ÑTU¹W¹ĻWxEZĻOBĻÐJEJÀJ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1PLVEĻLBNFSBĻ[KJTUÅĻQÐÅUPNOPTUĻWP[JEMB
WĻPCMBTUJĻNSUWÁIPĻÒIMV ĻSP[TWÅUÅĻTFĻTU¹MÕNĻTWÄ
UMFNĻLPOUSPMLBĻ 21<0«/-#
,POUSPMLBĻOBĻTUSBOÄĻWP[JEMB ĻLEFĻCZMPĻEFUF
LPW¹OPĻWP[JEMP ĻTFĻSP[TWÅUÅĻ1PLVEĻKF
WP[JEMPĻQÐFEKÅxEÄOPĻ[ĻPCPVĻTUSBO ĻSP[TWÅUÅ
TFĻPCÄĻLPOUSPMLZ
1PLVEĻEPKEFĻWĻTZTUÁNVĻ#-*4ĻLĻ[¹WBEÄ ĻKFĻOB
UPĻÐJEJÀĻVQP[PSOÄOĻ[QS¹WPVĻ1PLVEĻKTPV
OBQÐÅLMBEĻLBNFSZĻ[BLSZUÁ Ļ[BÀOFĻCMJLBUĻLPO
USPMLBĻ#-*4ĻBĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ7ĻUBLPWÁNĻQÐÅQBEÄĻ[LPOUSP
MVKUFĻBĻWZÀJTUÄUFĻÀPÀLZĻLBNFSĻ7ĻQÐÅQBEÄ
QPUÐFCZĻKFĻNPxOÁĻTZTUÁNĻEPÀBTOÄĻWZQOPVU
TUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ$.+5 ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
#RĥKDNKåPėO$RĥKDNKåPėO
-F[U[UVÏO$.+5RTCEWLG
4ZTUÁNĻQSBDVKF ĻQPLVEĻWP[JEMPĻKFEFĻSZDIMPTUÅ
WZttÅĻOFxĻĻLNI
2ijGFLÓäFĠPÓ
4ZTUÁNĻKFĻOBWSxFOĻUBL ĻBCZĻSFBHPWBM ĻQPLVE
QÐFEKÅxEÅUFĻKJOÁĻWP[JEMPĻSZDIMPTUÅĻBxĻPĻĻLNI
WZttÅĻOFxĻKFĻSZDIMPTUĻESVIÁIPĻWP[JEMB
4ZTUÁNĻKFĻOBWSxFOĻUBL ĻBCZĻSFBHPWBM ĻQPLVE
KTUFĻQÐFEKÅxEÄOJĻKJOÕNĻWP[JEMFNĻSZDIMPTUÅĻBx
PĻĻLNIĻWZttÅĻOFxĻKFĻSZDIMPTUĻWBtFIP
WP[JEMB
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
$.+5
8#418«0¶
#MVKXQXCVFGCMVKXQXCV
<RTÈX[U[UVÏOW$.+5
#-*4ĻOFGVOHVKFĻWĻQSVELÕDIĻ[BU¹ÀL¹DI
#-*4ĻOFGVOHVKF ĻQPLVEĻWP[JEMPĻDPVW¹
fJSPLÕĻQÐÅWÄTĻQÐJQPKFOÕĻLĻWP[VĻNÑxFĻ[BLSÕ
WBUĻPTUBUOÅĻWP[ZĻWĻTPVTFEOÅDIĻQSV[ÅDIĻ5BL
OFNVTÅĻEPKÅUĻLĻEFUFLDJĻWP[VĻWĻTMFEPWBOÁ
PCMBTUJĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻTZTUÁNVĻ#-*4
<CFGPPÓJQUXĠVNCC\CVO[
;BĻUNZĻSFBHVKFĻTZTUÁNĻOBĻTWÄUMPNFUZĻPLPM
OÅDIĻWP[JEFMĻ7P[JEMBĻTĻWZQOVUÕNJĻTWÄUMPNFUZ
OFKTPVĻTZTUÁNFNĻ[KJtUÄOBĻ5PĻOBQÐÅLMBEĻ[OB
NFO¹ ĻxFĻTZTUÁNĻOFSFBHVKFĻOBĻQÐÅWÄTĻCF[
TWÄUMPNFUÑ ĻLUFSÕĻKFĻUBxFOĻ[BĻPTPCOÅNĻOFCP
O¹LMBEOÅNĻBVUPNPCJMFN
8#418«0¶
4ZTUÁNĻOFSFBHVKFĻOBĻDZLMJTUZĻBOJĻNPQFEZ
,BNFSZĻ#-*4ĻNBKÅĻQPEPCO¹ĻPNF[FOÅĻKBLP
MJETLÁĻPLP ĻUKĻaWJEÅnĻIÑÐĻOBQÐÅLMBEĻWĻIVTUÁN
TOÄxFOÅ ĻQÐJĻQSVELÁNĻPTMOÄOÅĻ[ĻQSPUJTNÄSV
OFCPĻQÐJĻIVTUÁĻNM[F
7RijGUPĠPÓ
$.+5
<#20761
4ZTUÁNĻ#-*4ĻKFĻBLUJWOÅ
$.+51/'
<'0¶
(70-%'
0NF[FO¹ĻGVOLDFĻQÐFOPTV
EBUĻNF[JĻLBNFSPV
TZTUÁNVĻ#-*4ĻBĻFMFLUSJD
LÕNĻTZTUÁNFNĻWP[JEMB
,BNFSBĻTFĻPQÄUĻTBNB
OBTUBWÅ ĻKBLNJMFĻTFĻQÐFOPT
EBUĻNF[JĻLBNFSPV
TZTUÁNVĻ#-*4ĻBĻFMFLUSJD
LÕNĻTZTUÁNFNĻWFĻWP[JEMF
OPSNBMJ[VKF
G018389
;BĻEFOOÅIPĻTWÄUMBĻSFBHVKFĻTZTUÁNĻOBĻPCSZTZ
PLPMOÅDIĻWP[JEFMĻ4ZTUÁNĻKFĻLPOTUSVPW¹OĻUBL
BCZĻSFBHPWBMĻOBĻWP[JEMB ĻKBLPĻKTPVĻPTPCOÅ
BVUPNPCJMZ ĻO¹LMBEOÅĻBVUPNPCJMZ ĻBVUPCVTZ
BĻNPUPDZLMZ
6GZVPCFKU
RNGLK
6NCĕÔVMQX[RPWVQ\CRPWVQ \FGXGRĥGFW 4ZTUÁNĻ#-*4ĻTFĻBLUJWVKFĻQÐJĻOBTUBSUPW¹OÅ
NPUPSVĻ1ÐJĻBLUJWBDJĻTZTUÁNVĻ#-*4ĻUÐJLS¹U
[BCMJLBKÅĻLPOUSPMLZĻOBĻEWFÐÅDI
4ZTUÁNĻNÑxFĻCÕUĻEFBLUJWPW¹OBLUJWPW¹OĻTUMB
ÀFOÅNĻUMBÀÅULBĻ$.+5
1PĻEFBLUJWBDJĻ#-*4ĻLPOUSPMLBĻWĻUMBÀÅULV
[IBTOFĻBĻOBĻEJTQMFKJĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTF
[PCSB[ÅĻUFYUPW¹Ļ[QS¹WB
1PLVEĻKFĻTZTUÁNĻ#-*4ĻBLUJWPW¹O ĻLPOUSPMLB
WĻUMBÀÅULVĻTWÅUÅ ĻOBĻEJTQMFKJĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTLZĻKF
[PCSB[FOBĻOPW¹Ļ[QS¹WBĻBĻLPOUSPMLZĻOBĻEWFÐÅDI
UÐJLS¹UĻ[BCMJLBKÅĻ1SPĻWZNB[¹OÅĻ[QS¹WZĻTUJTLOÄUF
UMBÀÅULPĻ4'#&Ļ7ÅDFĻJOGPSNBDÅĻPĻ[QS¹W¹DI ĻWJ[
TUSBOBĻ
$.+5
-#/'4#,'
<#-4;6«
+FEOBĻOFCPĻPCÄĻLBNFSZ
KTPVĻ[BCMPLPW¹OZĻĻWZÀJ
TUÄUFĻÀPÀLZ
$.+50760Å
5'48+5
4ZTUÁNĻNSUWÁIPĻÒIMVĻKF
WZQPKFOĻĻLPOUBLUVKUF
EÅMOV
$.+5
8;20761
4ZTUÁNĻ#-*4ĻKFĻEFBLUJWP
W¹O
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
$.+5 &Ĕ.'Ç+6²
0QSBWZĻTZTUÁNVĻ#-*4ĻTNÅĻQSPW¹EÄUĻQPV[F
PECPSOÕĻTFSWJTĻĻEPQPSVÀVKFNFĻWZVxÅUĻTMV
xFCĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻTFSWJTVĻ7PMWP
÷KÝVĠPÓ
1SPĻ[BKJtUÄOÅĻDPĻOFKMFQtÅĻÀJOOPTUJĻKFĻOVUOÁĻQSP
W¹EÄUĻÀJtUÄOÅĻÀPÀFLĻLBNFSĻTZTUÁNVĻ#-*4
PÀLZĻKFĻNPxOÁĻÀJTUJUĻNÄLLÕNĻIBESFNĻOFCP
WMILPVĻIPVCPVĻ PÀLZĻÀJTUÄUFĻPQBUSOÄ ĻBCZ
OFEPtMPĻLĻKFKJDIĻQPtLS¹C¹OÅ
21<0«/-#
1PLVEĻTFĻLPOUSPMLBĻ#-*4ĻQÐÅMFxJUPTUOÄĻSP[
TWÅUÅ ĻJĻLEZxĻTFĻWĻNSUWÁNĻÒIMVĻOFOBDI¹[Å
x¹EOÕĻWÑ[ ĻOF[OBNFO¹ĻUP ĻxFĻWĻTZTUÁNV
EPtMPĻLĻQPSVtF
1PLVEĻWĻTZTUÁNVĻ#-*4ĻEPKEFĻLĻQPSVtF ĻOB
EJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻUFYUĻ$.+50760Å
5'48+5
;EFĻVW¹EÅNFĻOÄLPMJLĻQÐÅLMBEÑĻTJUVBDÅ ĻLEZĻTF
NÑxFĻLPOUSPMLBĻ#-*4ĻSP[TWÅUJU ĻJĻLEZxĻTFĻWĻTMF
QÁNĻÒIMVĻOFOBDI¹[ÅĻx¹EOÁĻWP[JEMP
&Ĕ.'Ç+6²
PÀLZĻKTPVĻFMFLUSJDLZĻWZIÐÅWBOÁĻ[ĻEÑWPEV
PETUSBOÄOÅĻMFEVĻBĻTOÄIVĻ1PLVEĻKFĻUP
OVUOÁ ĻPETUSBÊUFĻTOÅIĻ[ĻÀPÀFL
1OG\GPÓ
1FTC\XNJMÐNGUMPQWEÔUGXQ\QXM[
G018177
7ĻOÄLUFSÕDIĻTJUVBDÅDIĻTFĻNÑxFĻLPOUSPMLBĻ#-*4
SP[TWÅUJU ĻJĻLEZxĻTFĻWĻNSUWÁNĻÒIMVĻOFOBDI¹[Å
x¹EOÁĻWP[JEMP
8NCUVPÔUVÔPPCXGNMÐUXėVNÐCJNCFMÐRNQÞGPCRĥ
RTQVKJNWMQXÉDCTKÐTCPGDQDGVQPQXÉXQ\QXMC
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
0Ô\MQUVQLÔEÔUNWPEGUXÔVÔEÔRĥÔOQFQMCOGT[
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
6CäGPÓCQFVCJ
#UKUVGPVRijKTQ\LG\FW
8#418«0¶
+FMJĻBLVNVM¹UPSĻ7BtFIPĻWP[VĻWZCJUÕ ĻQPVxJKUF
LĻOBTUBSUPW¹OÅĻNPUPSVĻQPNPDOÕĻBLVNVM¹UPS
/FTUBSUVKUFĻNPUPSĻSP[UBxFOÅNĻWP[V ĻWJ[
TUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐJĻUPNUPĻ[QÑTPCVĻOPV[PWÁIPĻTUBSUPW¹OÅ
CZĻNPIMĻCÕUĻQPtLP[FOĻLBUBMZ[¹UPS
p
%¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻNVTÅĻCÕU
WĻQPMP[FĻ++ĻĻWĻQPMP[FĻ+ĻKTPVĻWtFDIOZ
BJSCBHZĻEFBLUJWPW¹OZ
/JLEZĻOFWZUBIVKUFĻLMÅÀĻ[FĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊLZ ĻLEZxĻKFĻWÑ[ĻPEUBIPW¹O
21<0«/-#
1ÐFEĻPEUBIPW¹OÅNĻWP[VĻTJĻ[KJTUÄUF ĻKBL¹ĻNBYJ
N¹MOÅĻSZDIMPTUĻKFĻQÐJĻPEUBIPW¹OÅĻQPEMFĻQS¹W
OÅDIĻQÐFEQJTÑĻQPWPMFOB
1ÐFEĻUBxFOÅNĻWP[V
p
°BEJDÅĻQ¹LVĻQÐFTVÊUFĻEPĻQPMPIZĻ0ĻBĻVWPM
OÄUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EV
&Ĕ.'Ç+6²
6QP[PSÊVKFNF ĻxFĻWP[JEMPĻNVTÅĻNÅUĻCÄIFN
QÐFQSBWZĻLPMBĻWxEZĻOBUPÀFOBĻEPQÐFEV
p
/FPEUBIVKUFĻWP[JEMBĻTĻBVUPNBUJDLPV
QÐFWPEPWLPVĻSZDIMPTUÅĻWZttÅĻOFx
ĻLNIĻ%¹MFĻTFĻOFTNÅĻPEUBIPWBUĻOB
W[E¹MFOPTUĻEFMtÅĻOFxĻĻLN
1PLVEĻKFĻWP[JEMPĻCF[ĻFOFSHJF ĻKFĻOVUOÁ
[¹NFLĻÐÅ[FOÅĻQÐFEĻPEUBxFOÅNĻPEFNLOPVU
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻQPNPDOÁIPĻBLVNVM¹UPSV
0UPÀUFĻLMÅÀFLĻ[BQBMPW¹OÅĻEPĻQPMPIZĻ++
BĻPEFNLOÄUFĻ[¹NFLĻÐÅ[FOÅ ĻBCZTUFĻNPIMJ
WÑ[ĻÐÅEJU ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
,MÅÀĻNVTÅĻ[ÑTUBUĻWFĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻQP
DFMPVĻEPCVĻUBxFOÅ
#VÇUFĻQÐJQSBWFOJĻCS[EJU
1ÐFEĻPEUBIPW¹OÅNĻWP[VĻTFĻNVTÅĻPEKJ
TUJUĻ[¹NFLĻÐÅ[FOÅĻĻ[¹NFLĻ[ÑTU¹W¹
WĻQPMP[FĻWĻKBLÁĻCZM ĻLEZxĻTFĻPEQPKJMP
OBQÄUÅ
p
6CäGPÓXQ\W
+BLNJMFĻSZDIMPTUĻUBxOÁIPĻWP[VĻLMFTOF
VESxVKUFĻUBxOÁĻMBOPĻOBQOVUÁĻMFILÕNĻTUJTL
OVUÅNĻCS[EPWÁIPĻQFE¹MVĻUBL ĻBCZĻOFEP
DI¹[FMPĻLFĻ[CZUFÀOÁNVĻQPTLBLPW¹OÅ
p
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC)GCTVTQPKE
,EZxĻKFĻWZQOVUÕĻNPUPS ĻOFGVOHVKFĻQPTJMP
WBÀĻCS[EĻBĻQPTJMPWBÀĻÐÅ[FOÅĻ1SPUPĻNVTÅUF
WZWJOPVUĻQÐJĻCS[EÄOÅĻBTJĻQÄULS¹UĻWÄUtÅĻTÅMV
OFxĻPCWZLMFĻBĻÐÅ[FOÅĻKEFĻUBLÁĻNOPIFNĻWÅDF
[UVIBĻOFxĻOPSN¹MOÄ
/CPWÈNPÓRijGXQFQXMC
1ÐFEĻUBxFOÅNĻWP[V
p
°BEJDÅĻQ¹LVĻQÐFTVÊUFĻEPĻOFVUS¹MOÅĻQPMPIZ
BĻVWPMOÄUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EV
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
6CäGPÓCQFVCJ
6CäPÏQMQ
5BxOÁĻPLPĻKFĻQÐJtSPVCPW¹OPĻLĻBEBQUÁSVĻTF
[¹WJUFNĻ[BĻLSZUFNĻOBĻQSBWÁĻTUSBOÄĻQÐFEOÅIP
OFCPĻ[BEOÅIPĻO¹SB[OÅLV
+PUVCNCEGVCäPÏJQQMC
7ZKNÄUFĻUBxOÁĻPLPĻ ĻLUFSÁĻKFĻVMPxFOP
WĻTBEÄĻQSPĻSZDIMPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJL Ļ[B
LSZUFNĻPUWPSVĻQSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDI
QÐFENÄUÑĻOFCPĻVĻO¹ISBEOÅIPĻLPMB
,SZUĻNÅTUBĻLĻQÐJQFWOÄOÅĻUBxOÁIPĻPLBĻKF
LĻEJTQP[JDJĻWFĻEWPVĻSÑ[OÕDIĻQSPWFEFOÅDI
,BxEÕĻ[ĻUÄDIUPĻLSZUÑĻTFĻPUFWÅS¹ĻKJOBL
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
p ,SZUĻTĻWÕÐF[FNĻPUFWÐFUFĻQPNPDÅĻNJODF
OFCPĻQPEPCOÁIPĻQÐFENÄUV ĻLUFSÕĻWMP
xÅUFĻEPĻWÕÐF[VĻBĻPUPÀÅUFĻTNÄSFNĻWFO
1PUPNĻLSZUĻLPNQMFUOÄĻWZUPÀUFĻWFO
BĻWZU¹IOÄUF
p 6ĻESVIÁIPĻUZQVĻKFĻQPEÁMĻKFEOÁĻTUSBOZ
OFCPĻWĻSPIVĻ[OBÀLBĻ4UJTLOÄUFĻ[OBÀLV
QSTUFNĻBĻTPVÀBTOÄĻWZLMPQUFĻPQBÀOPV
TUSBOVSPIĻĻQPVxJKUFĻLĻUPNVĻNJODJĻ,SZU
TFĻPUPÀÅĻLPMFNĻTWÁĻPTZĻBĻNÑxFĻTF
WZU¹IOPVU
1ÐJtSPVCVKUFĻUBxOÁĻPLPĻSPWOPVĻLĻPEQPWÅ
EBKÅDÅĻQÐÅSVCÄĻ5BxOÁĻPLPĻQFWOÄĻQÐJtSPV
CVKUF ĻOBQÐĻQPNPDÅĻLMÅÀFĻOBĻLPMB
1PĻQPVxJUÅĻUBxOÁĻPLPĻWZtSPVCVKUFĻBĻVMPxUF
OBĻTWÁĻNÅTUP
/BLPOFDĻOBJOTUBMVKUFĻLSZUĻ[QÄUĻOBĻO¹SB
[OÅL
&Ĕ.'Ç+6²
5BxOÁĻPLPĻKFĻVSÀFOPĻQPV[FĻQSPĻUBxFOÅĻQP
TJMOJDJĻĻPKMQNKXĻQSPĻWZUBIPW¹OÅĻVWÅ[OVUÁIP
WP[VĻOFCPĻWP[VĻ[ĻQÐÅLPQVĻ.¹UFMJĻQSP
CMÁNZ Ļ[BWPMFKUFĻQSPGFTJPO¹MOÅĻQPNPD
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
6CäGPÓCQFVCJ
21<0«/-#
6ĻOÄLUFSÕDIĻWP[JEFMĻTĻUBxOÕNĻ[BÐÅ[FOÅN
OFOÅĻNPxOÁĻJOTUBMPWBUĻOBĻ[BEOÅĻESx¹LĻUBxOÁ
PLPĻ7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻVQFWOÄUFĻMBOPĻOB
LPVMJĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ
;ĻUPIPUPĻEÑWPEVĻEPQPSVÀVKFNFĻNÅUĻVMPxF
OPVĻLPVMJĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅĻWFĻWP[JEMF ĻWJ[
TUSBOBĻ
1FVCJ
.¹UFMJĻQSPCMÁNZ Ļ[BWPMFKUFĻQSPGFTJPO¹MOÅ
QPNPD
7Ñ[ĻNVTÅĻCÕUĻWxEZĻUBxFOĻUBL ĻBCZĻTFĻLPMB
PU¹ÀFMBĻEPQÐFEV
&Ĕ.'Ç+6²
7P[JEMBĻTĻBVUPNBUJDLPVĻQÐFWPEPWLPVĻNVTÅ
CÕUĻPEUBIPW¹OBĻQPV[FĻTĻIOBDÅNJĻLPMZ
[WFEOVUÕNJĻOBEĻWP[PWLV
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
#UKUVGPVRijKTQ\LG\FW
5VCTVQXÈPÓRQOQEÓRQOQEPÏJQ
CMWOWNÈVQTW
MVKUF Ļ[EBĻTFĻUZUPĻEWBĻWP[ZĻOBW[¹KFN
OFEPUÕLBKÅ
1ÐJQPKUFĻKFEOVĻTWPSLVĻÀFSWFOÁIPĻLBCFMV
OBĻLMBEOÕĻQËMĻQPNPDOÁIPĻBLVNVM¹UPSV
&Ĕ.'Ç+6²
4UBSUPWBDÅĻLBCFMĻQÐJQPKVKUFĻPQBUSOÄ ĻBCZTUF
[BCS¹OJMJĻ[LSBUÑNĻTĻKJOÕNJĻLPNQPOFOUZ
WĻNPUPSPWÁNĻQSPTUPSV
1ÐJQPKUFĻESVIPVĻTWPSLVĻÀFSWFOÁIPĻLBCFMV
OBĻLMBEOÕĻQËMĻWP[VĻ 1ÐJQPKUFĻKFEOVĻTWPSLVĻÀFSOÁIPĻLBCFMVĻOB
[¹QPSOÕĻQËMĻQPNPDOÁIPĻBLVNVM¹UPSVĻ 1PLVEĻKFĻBLVNVM¹UPSĻWZCJUÕ ĻM[FĻNPUPSĻWP[V
OBTUBSUPWBUĻQSPVEFNĻ[ĻKJOÁIPĻBLVNVM¹UPSV
/BNPOUVKUFĻESVIPVĻTWPSLVĻLĻVLPTUÐFOÅ
OBQÐĻWFEMFĻQSVxJOPWÁĻW[QÄSZĻWMFWPĻ 1ÐJĻTUBSUPW¹OÅĻQPNPDÅĻTUBSUPWBDÅDIĻLBCFMÑĻTF
EPQPSVÀVKFĻO¹TMFEVKÅDÅĻQPTUVQ ĻBCZĻTFĻ[BNF
[JMPĻ[LSBUVĻOFCPĻKJOÁĻtLPEÄ
;LPOUSPMVKUFĻCF[QFÀOÁĻQÐJQFWOÄOÅĻTWPSFL
BCZĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅĻOFEPDI¹[FMPĻLĻKJTLÐFOÅ
0UPÀUFĻLMÅÀFLĻEPĻQPMPIZĻ
1PNPDOÕĻBLVNVM¹UPSĻNVTÅĻNÅUĻOBQÄUÅĻ
7
+FMJĻQPNPDOÕĻBLVNVM¹UPSĻOBJOTUBMPW¹O
WĻKJOÁNĻWP[F ĻWZQOÄUFĻNPUPSĻWP[JEMB
TĻQPNPDOÕNĻBLVNVM¹UPSFNĻBĻ[LPOUSP
/BTUBSUVKUFĻNPUPSĻWP[VĻTĻQPNPDOÕNĻBLV
NVM¹UPSFNĻ/FDIUFĻKFKĻCÄxFUĻOÄLPMJLĻNJOVU
WĻNÅSOÄĻ[WÕtFOÕDIĻWPMOPCÄxOÕDIĻPU¹À
L¹DIĻDDBĻĻPUNJO
/BTUBSUVKUFĻNPUPSĻWFĻWP[FĻTĻWZCJUPVĻCBUF
SJÅ
&Ĕ.'Ç+6²
7ĻQSÑCÄIVĻTUBSUPW¹OÅĻTFĻOFEPUÕLFKUFĻTWP
SFLĻ)SP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻKJTLÐFOÅ
0EQPKUFĻQSPQPKPWBDÅĻLBCFMZĻWĻPQBÀOÁN
QPÐBEÅĻĻOFKEÐÅWFĻÀFSOÕĻBĻQPUPNĻÀFSWFOÕ
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻTFĻx¹EO¹Ļ[FĻTWPSFLĻÀFS
OÁIPĻLBCFMVĻOFEPTUBOFĻEPĻLPOUBLUV
TĻLMBEOÕNĻQËMFNĻBLVNVM¹UPSVĻOFCP
TWPSLPVĻÀFSWFOÁIPĻLBCFMV
8#418«0¶
p
7ĻCBUFSJÅDIĻTFĻNÑxFĻWZWÅKFUĻLZTMÅLPWPEÅ
LPWÕĻQMZO ĻLUFSÕĻKFĻWZTPDFĻWÕCVtOÕ
1PLVEĻTFĻOFTQS¹WOÄĻQÐJQPKÅĻTQPKPWBDÅ
WPEJÀ ĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻKJTLÐFOÅ ĻLUFSÁĻTUBÀÅ
LĻUPNV ĻBCZĻCBUFSJFĻFYQMPEPWBMB
p
#BUFSJFĻPCTBIVKFĻUBLÁĻLZTFMJOVĻTÅSPWPV
LUFS¹ĻNÑxFĻ[QÑTPCJUĻW¹xOÁĻQPMFQU¹OÅ
p
1PLVEĻEPKEFĻLĻQPUÐÅTOÄOÅĻ7BtÅ
QPLPxLZ ĻPEÄWVĻOFCPĻ[BTBxFOÅĻPÀÅ
LZTFMJOPVĻTÅSPWPV ĻPLBNxJUÄĻKFĻPNZKUF
WFMLÕNĻNOPxTUWÅNĻWPEZĻ1PLVEĻLZTF
MJOBĻWZTUÐÅLOFĻEPĻPÀÅ ĻPLBNxJUÄĻWZIMF
EFKUFĻMÁLBÐTLPVĻQPNPD
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻBLVNVM¹UPSVĻWFĻWP[FĻĻWJ[
TUSBOBĻ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
,Ó\FCURijÓXĠUGO
8ÝGQDGEPĠ
6xJUFÀO¹ĻINPUOPTUĻ[¹WJTÅĻOBĻQPIPUPWPTUOÅ
INPUOPTUJĻWP[JEMBĻ$FMLPW¹ĻINPUOPTUĻDFTUVKÅ
DÅDIĻBĻWFtLFSÁIPĻQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻOBQÐĻUBxOÁIP
[BÐÅ[FOÅ ĻTOJxVKFĻVxJUFÀOÁĻ[BUÅxFOÅĻWP[JEMB
PĻUVUPĻINPUOPTUĻ1PESPCOÄKtÅĻJOGPSNBDF
PĻINPUOPTUFDI ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PLVEĻCZMPĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻOBNPOUPW¹OP
WĻBVUPSJ[PWBOÁNĻTFSWJTVĻ7PMWP ĻQBLĻKFĻWP[JEMP
EPE¹OPĻTĻOF[CZUOÕNĻWZCBWFOÅNĻQSPĻKÅ[EV
TĻQÐÅWÄTFN
p 5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻNVTÅĻCÕUĻTDIW¹MFOÁIP
UZQV
p 1PLVEĻTFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻNPOUVKFĻEPEB
UFÀOÁ ĻPWÄÐUFĻTJĻVĻTWÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
xFĻKFĻWP[JEMPĻQMOÄĻWZCBWFOPĻQSPĻKÅ[EV
TĻQÐÅWÄTFN
p /¹LMBEĻOBĻQÐÅWÄTVĻSP[MPxUFĻUBL ĻBCZĻ[BUÅ
xFOÅĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅĻPEQPWÅEBMPĻKFIP
NBYJN¹MOÅNVĻQPWPMFOÁNVĻ[BUÅxFOÅ
p ;WZtUFĻUMBLĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻOBĻIPEOPUV
EPQPSVÀFOPVĻQSPĻQMOÁĻ[BUÅxFOÅĻWP[JEMB
*OGPSNBDFĻPĻVNÅTUÄOÅĻtUÅULVĻTĻUMBLFN
WĻQOFVNBUJL¹DI ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p 5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻQSBWJEFMOÄĻÀJTUÄUFĻBĻNBxUF
LPVMJĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ
p 1ÐJĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻKFĻNPUPSĻ[BUÄxPW¹O
WÅDFĻOFxĻPCWZLMF
p 4ĻOPWÕNĻWP[JEMFNĻOFUBIFKUFĻUÄxLÁ
QÐÅWÄTZĻ7ZÀLFKUF ĻEPLVEĻTĻWP[FNĻOFOBKF
EFUFĻBMFTQPÊĻĻLN
p 1ÐJĻKÅ[EÄĻTĻLPQDFĻTĻEMPVIÕNĻBĻQSVELÕN
LMFT¹OÅNĻKTPVĻCS[EZĻOBN¹I¹OZĻNOPIFN
WÅDFĻOFxĻ[BĻOPSN¹MOÅDIĻPLPMOPTUÅ
1ÐFÐBÇUFĻOBĻOJxtÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊ
BĻQÐJ[QÑTPCUFĻSZDIMPTU
21<0«/-#
6WFEFOÁĻMJNJUZĻINPUOPTUJĻQÐÅWÄTVĻKTPV
EPQPSVÀFOÁĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWPĻ%BMtÅĻPNF
[FOÅĻINPUOPTUJĻQÐÅWÄTVĻBĻSZDIMPTUJĻQÐJĻKÅ[EÄ
TĻQÐÅWÄTFNĻNPIPVĻTUBOPWJUĻO¹SPEOÅ
QÐFEQJTZĻ5BxO¹Ļ[BÐÅ[FOÅĻNPIPVĻCÕUĻTDIW¹
MFOBĻQSPĻUBxFOÅĻWZttÅDIĻINPUOPTUÅ ĻOFxĻKBLÁ
NÑxFĻ7¹tĻWÑ[ĻU¹IOPVU
p 7ZIOÄUFĻTFĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻEPĻTUPVQ¹OÅ
TFĻTLMPOFNĻWZttÅNĻOFxĻĻ
p ;ĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻEÑWPEÑĻCZĻWÑ[ĻTĻQÐÅWÄ
TFNĻOFNÄMĻKFUĻSZDIMPTUÅĻWZttÅĻOFxĻKFĻNBYJ
N¹MOÅĻQÐÅQVTUO¹ĻSZDIMPTUĻ%PESxVKUFĻQMBUOÁ
QÐFEQJTZĻUÕLBKÅDÅĻTFĻQÐÅQVTUOÁĻSZDIMPTUJ
BĻINPUOPTUÅ
p 1ÐJĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻEPĻU¹IMÁIPĻTUPVQ¹OÅ
VESxVKUFĻOÅ[LPVĻSZDIMPTU
*OQVPQUVKRijÓXĠUĺ
*OGPSNBDFĻPĻQÐÅQVTUOÕDIĻINPUOPTUFDIĻQÐÅWÄTÑ
7PMWP ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
%PESxVKUFĻVWFEFO¹ĻEPQPSVÀFOÅĻQSPĻINPU
OPTUĻQÐÅWÄTVĻ+JOBLĻNÑxFĻCÕUĻPCUÅxOÁ
VESxFUĻLPOUSPMVĻOBEĻWP[FNĻBĻQÐÅWÄTFN
WĻQÐÅQBEÄĻO¹IMÁĻ[NÄOZĻTNÄSVĻKÅ[EZĻOFCP
CS[EÄOÅ
/CPWÈNPÓRijGXQFQXMC
2ijGJijÈVÓ
1ÐJĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻWĻIPSLÁNĻLMJNBUVĻBĻIPS
OBUÁNĻUFSÁOVĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻQÐFIйUÅ
p /FOFDI¹WFKUFĻNPUPSĻCÄxFUĻQÐJĻPU¹ÀL¹DI
WZttÅDIĻOFxĻĻPUNJOĻ W[OÄUPWÁ
NPUPSZĻĻPUNJO ĻĻKJOBLĻCZĻTFĻPMFKĻCZ
TFĻNPIMĻQÐÅMJtĻ[BIйU
8\PĠVQXâOQVQTXÈNEĺ
p 1PLVEĻUFQMPUBĻNPUPSVĻ[BÀOFĻQÐÅMJtĻTUPV
QBU ĻOBĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻTFĻPCKFWÅĻUFY
UPW¹Ļ[QS¹WBĻEPQPSVÀVKÅDÅĻQÐFÐB[FOÅĻOB
5PĻPGRNCVÓ ĻQPLVEĻQPVxÅW¹UFĻTUBCJMJ[BÀOÅĻ[¹WÄT
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
,Ó\FCURijÓXĠUGO
OJxtÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊĻĻQPTUVQVKUF
QPEMFĻUPIPUPĻEPQPSVÀFOÅ
p
4ĻPIMFEFNĻOBĻOFCF[QFÀÅĻQÐFIйUÅĻKTPVĻQSP
[BKJtUÄOÅĻPQUJN¹MOÅIPĻDIMB[FOÅĻDIMBEJDÅ
LBQBMJOZĻPQUJN¹MOÅĻPU¹ÀLZĻNPUPSV
ĻPUNJO
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
p 1PLVEĻQBSLVKFUFĻWP[JEMPĻTĻQÐJQPKFOÕN
QÐÅWÄTFNĻWFĻTWBIV Ļ[BMPxUFĻLPMBĻ[BLM¹EB
DÅNJĻLMÅOZ
4Q\LG\FXGUXCJW
4FtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZ
1ÐJĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻWĻIPSLÁNĻLMJNBUVĻBĻIPS
OBUÁNĻUFSÁOVĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻQÐFIйUÅ
7PMJÀĻQÐFWPEPWLZĻQÐFTVÊUFĻEPĻQPMPIZĻQSP
KÅ[EVĻ&
p "VUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLBĻ[WPMÅĻPQUJN¹MOÅ
0ECS[EÄUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EV
2TWFMÏUVQWRÈPÓ
p /FOFDI¹WFKUFĻWĻBVUPNBUJDLÁĻQÐFWPEPWDF
[BKJtUÄOÕĻWZttÅĻQÐFWPEPWÕĻTUVQFÊ ĻOFx
NPUPSĻ[WM¹EOFĻĻOFĻWxEZĻKFĻWIPEOÁĻKFU
QÐJĻOÅ[LÕDIĻPU¹ÀL¹DIĻNPUPSVĻOBĻWZttÅ
QÐFWPEPWÕĻTUVQFÊ
2CTMQXÈPÓXGUXCJW
4FtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZ
;BCS[EÄUFĻWP[JEMPĻQBSLPWBDÅĻCS[EPV
7PMJÀĻQÐFWPEPWLZĻQÐFTVÊUFĻEPĻQBSLPWBDÅ
QPMPIZĻ2
6WPMOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZ
NBUJDLPVĻQÐFWPEPWLPVĻTĻQÐJQPKFOÕN
QÐÅWÄTFN ĻQÐFTVÊUFĻWPMJÀĻQÐFWPEPWLZĻEP
QPMPIZĻ2Ļ7xEZĻQPVxJKUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EV
2ijGJijÈVÓ
QÐFWPEPWÕĻTUVQFÊĻQPEMFĻ[BUÅxFOÅĻBĻPU¹ÀFL
NPUPSV
p 1ÐJĻ[BQBSLPW¹OÅĻWP[JEMBĻWZCBWFOÁIPĻBVUP
6WPMOÄUFĻQFE¹MĻOPxOÅĻCS[EZĻBĻSP[KFÇUFĻTF
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
6CäPÏ\CijÓ\GPÓ
6CäPÈMQWNG
-CDGNRijÓXĠUW
7NQäGPÓVCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ
1PLVEĻKFĻ7¹tĻWÑ[ĻWZCBWFOĻEFNPOUPWBUFMOÕN
UBxOÕNĻ[BÐÅ[FOÅN ĻQPTUVQVKUFĻQÐJĻNPOU¹xJ
WPMOÁĻÀ¹TUJĻQÐFTOÄĻQPEMFĻJOTUSVLDÅ ĻWJ[
TUSBOBĻ
8#418«0¶
p
p
1P[PSOÄĻEPESxVKUFĻQPLZOZĻLĻNPOU¹xJ
p
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻLPOUSPMLBĻPLFOĻTWÅUÅ
[FMFOÄ
G031113
/FxĻTFĻSP[KFEFUF Ļ[BKJTUÄUFĻEFNPOUPWB
UFMOPVĻÀ¹TUĻQPNPDÅĻLMÅÀF
2TQUVQTMWNQåGPÔVCåPÐJQ\CĥÔ\GPÔ
&ĺNGäKVÏMQPVTQN[
p ,PVMFĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅĻNVTÅĻCÕUĻQSBWJ
EFMOÄĻÀJtUÄOBĻBĻNB[¹OB
21<0«/-#
1PLVEĻKFĻLVMPW¹ĻIMBWBĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ
WZCBWFOBĻUMVNJÀFNĻWJCSBDÅ ĻOFOÅĻOVUOÁ
LVMPWPVĻIMBWVĻNB[BU
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻKJxĻOFQPVxÅW¹UF
PENPOUVKUFĻKFKĻBĻVMPxUFĻOBĻWZISB[FOÁĻNÅTUP
WFĻWP[FĻ5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻCF[QFÀOÄĻVQFW
OÄUFĻQPNPDÅĻQPQSVIV
G014589
+FMJĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻEFNPOUPWBUFMOÕN
UBxOÕNĻ[BÐÅ[FOÅNĻ7PMWP
+FTUMJxFĻKFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻWZCBWFOPĻQËMPWÕN
LPOFLUPSFNĻBĻQÐÅWÄTĻQËMPWÕNĻLPOFLUPSFN
NVTÅUFĻQPVxÅUĻBEBQUÁSĻ1PVxJKUFĻLBCFMĻTDIW¹
MFOÕĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWPĻ;BKJTUÄUF ĻBCZĻTFĻLBCFM
OFEPUÕLBMĻ[FNÄ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
6CäPÏ\CijÓ\GPÓ G010393
G010391
G010392
6GEJPKEMÏÞFCLG
4Q\OĠT[RTQOQPVÈäPÓDQF[ OO
#
$
%
&
'
(
)
*
+
,
-
1FWO¹ĻOFCPĻEFNPOUPWBUFMO¹ĻTUBOEBSEOÅĻLPVMFĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ
1PEÁMOÕĻOPTOÅL
4UÐFEĻLVMPWÁĻIMBWZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&GOQPVQXCVGNPÏVCäPÏ\CijÓ\GPÓ
/FKEÐÅWĻTUJTLOVUÅNĻ[¹QBELZĻVWPMOÄUF
PDISBOOÕĻLSZUĻBĻQPUPNĻKFKĻWZKNÄUFĻ[BUMB
ÀFOÅNĻEPĻÒDIZUVĻ ĻBĻWZUBxFOÅNĻTNÄSFN
EP[BEVĻ ;LPOUSPMVKUF ĻxFĻKFĻNFDIBOJTNVTĻWĻPEKJ
tUÄOÁĻQPMP[FĻPUPÀFOÅNĻLMÅÀFĻEPQSBWB
G020302
G020301
G017317
/QPVÈäVCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ
;LPOUSPMVKUF ĻxFĻPLÁOLPĻJOEJL¹UPSVĻ ĻKF
ÀFSWFOÁĻ1PLVEĻPLÁOLPĻOFOÅĻÀFSWFOÁ
TUJTLOÄUFĻ ĻBĻPUPÀUFĻV[BNZLBDÅNĻLPMFÀ
ĻBxĻVTMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
LFNĻEPMFWBĻ
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&GOQPVQXCVGNPÏVCäPÏ\CijÓ\GPÓ G020309
G020304
;LPOUSPMVKUF ĻxFĻPLÁOLPĻJOEJL¹UPSVĻKF
[FMFOÁ
G020307
7MPxUFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ ĻBxĻVTMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
0UPÀUFĻLMÅÀĻEPMFWBĻEPĻ[BKJtUÄOÁĻQPMPIZ
7ZU¹IOÄUFĻLMÅÀĻ[FĻ[¹NLV
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻTQS¹WOÄ
[BKJtUÄOPĻĻQPU¹IOÄUFĻKFĻOBIPSV ĻEPMÑ
BĻEP[BEV
8#418«0¶
1PLVEĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻOFOÅĻOBNPOUPW¹OP
TQS¹WOÄ ĻNVTÅĻTFĻPENPOUPWBUĻBĻ[OPWV
QÐJNPOUPWBUĻWĻTPVMBEVĻTĻQÐFEDI¹[FKÅDÅNJ
QPLZOZ
G020306
&Ĕ.'Ç+6²
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1SPNB[¹WBUĻTFĻTNÅĻQPV[FĻLPVMFĻUBxOÁIP
[BÐÅ[FOÅĻ0TUBUOÅĻÀ¹TUJĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ
NVTÅĻ[ÑTUBUĻTVDIÁĻBĻÀJTUÁ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
&GOQPVQXCVGNPÏVCäPÏ\CijÓ\GPÓ
#F[QFÀOPTUOÅĻMBOLP
8#418«0¶
;BTVÊUFĻLMÅÀĻBĻPUPÀUFĻKÅNĻEPQSBWB ĻEP
PEFNLOVUÁĻQPMPIZ
G020312
G020301
G020310
&GOQPVÈäVCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ
;BUMBÀUFĻV[BNZLBDÅĻLPMFÀLPĻ ĻBĻPUPÀUF
KÅNĻEPMFWBĻ
ĻBxĻVTMZtÅUFĻDWBLOVUÅ
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻCF[QFÀOPTUOÅĻMBOLPĻQÐÅWÄTV
KFĻ[BKJtUÄOPĻWFĻTQS¹WOÁNĻÒDIZUV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
0UPÀUFĻ[BKJtwPWBDÅĻLPMFÀLPĻ[DFMBĻEPMVĻBx
OBĻEPSB[Ļ%SxUFĻKFĻWĻUÁUPĻQPMP[FĻBĻQÐJUPN
U¹IOÄUFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻEP[BEVĻBĻOBIPSV
8#418«0¶
1PLVEĻKFĻUBxOÁĻ[BÐÅ[FOÅĻVMPxFOPĻWFĻWP[F
NVTÅĻCÕUĻCF[QFÀOÄĻQÐJQFWOÄOP ĻWJ[
TUSBOBĻ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
G017318
G020314
&GOQPVQXCVGNPÏVCäPÏ\CijÓ\GPÓ ;BUMBÀUFĻPDISBOOÕĻLSZU
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
<CVÓäGPÓXQ\KFNC
8ÝGQDGEPĠ
6xJUFÀO¹ĻINPUOPTUĻ[¹WJTÅĻOBĻQPIPUPWPTUOÅ
INPUOPTUJĻWP[JEMBĻ$FMLPW¹ĻINPUOPTUĻDFTUVKÅ
DÅDIĻBĻWFtLFSÁIPĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻTOJxVKFĻVxJ
UFÀOÁĻ[BUÅxFOÅĻWP[JEMBĻPĻUVUPĻINPUOPTUĻ7ÅDF
JOGPSNBDÅĻPĻINPUOPTUFDI ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
+Å[EOÅĻDIBSBLUFSJTUJLZĻWP[VĻTFĻNÄOÅĻWĻ[¹WJT
MPTUJĻOBĻNÅÐFĻ[BUÅxFOÅĻBĻSP[MPxFOÅĻO¹LMBEV
7NQäGPÓPÈMNCFWFQ\CXC\CFNQXÏJQ
RTQUVQTW
1ÐJĻOBLM¹E¹OÅĻBĻWZLM¹E¹OÅĻWZQOÄUFĻNPUPS
BĻ[BCS[EÄUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EVĻ7ĻPQBÀOÁN
QÐÅQBEÄĻNVxFĻEPKÅUĻQÐJĻOBLM¹E¹OÅĻEMPVIÕDI
QÐFENÄUÑĻLĻO¹IPEOÁNVĻLĻQPTVOVUÅĻÐBEJDÅ
Q¹LZĻOFCPĻWPMJÀFĻBĻVWFEFOÅĻWP[JEMBĻEP
QPIZCV
8#418«0¶
1ÐJĻÀFMOÅĻTS¹xDFĻWĻSZDIMPTUJĻĻLNIĻKTPV
TJMPWÁĻÒÀJOLZĻQÐFENÄUVĻPĻTLVUFÀOÁĻINPU
OPTUJĻĻLHĻTSPWOBUFMOÁĻTĻÒÀJOLZĻQÐFENÄUV
PĻINPUOPTUJĻĻLH
8#418«0¶
/JLEZĻOFOBLM¹EFKUFĻ[BWB[BEMBĻUBL ĻBCZ
QÐFT¹IMBĻIPSOÅĻISBOVĻPQÄSBEMB
1ÐÅMJtĻWZTPLÕĻO¹LMBEĻCZĻNPIMĻTOÅxJUĻOFCP
[DFMBĻFMJNJOPWBUĻPDISBOV ĻLUFSPVĻQPTLZUVKF
IMBWPWÕĻBJSCBH
/¹LMBEĻWxEZĻ[BKJTUÄUFĻ1ÐJĻQSVELÁNĻCS[EÄOÅ
TFĻNÑxFĻO¹LMBEĻQPTVOPVUĻBĻ[QÑTPCJUĻ[SB
OÄOÅĻPTPC
/¹LMBEĻVNÅTUÄUFĻQFWOÄĻ[BĻPQÄSBEMBĻWFQÐFEV
p fJSPLÁĻQÐFENÄUZĻVNÅTUÄUFĻEPQSPTUÐFE
p 5ÄxLÁĻQÐFENÄUZĻCZĻNÄMZĻCÕUĻVNÅTUÄOZĻDP
OFKOÅxF
p 0TUSÁĻISBOZĻ[BLSZKUFĻNÄLLÕNĻNBUFSJ¹MFN
QÐFEFKEFUFĻUBLĻQPtLP[FOÅĻÀBMPVOÄOÅ
p 7tFDIOZĻQÐFENÄUZĻ[BKJTUÄUFĻQPQSVIZ
OFCPĻTÅUÅĻEPĻQÐÅESxOÕDIĻPL
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
0CUVCXGPÓRTQLGMEGUXĠVNQOGVĺ
5XĠVNQOGV[UHWPMEÓ#EVKXG$GPFKPI
.KIJVU
G021422
G021421
*CNQIGPQXÏUXĠVNQOGV[
G020317
2ijK\RĺUQDGPÓUXĠVNQOGVĺRTQ
RTCXQUVTCPPâPGDQNGXQUVTCPPâRTQXQ\
-FWPTUSBOOÕĻQSPWP[
1SPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑĻQSPĻMFWPTUSBOOÕĻQSP
WP[
1SPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑĻQSPĻQSBWPTUSBOOÕ
QSPWP[
1SPKFLDJĻTWÄUMPNFUÑĻKFĻNPxOÁĻOBTUBWJUĻQPNPDÅ
PWM¹EBDÅIPĻQSWLVĻWĻLBxEÁNĻUÄMFĻTWÄUMPNFUV
BCZĻTFĻQÐFEFtMPĻPTMÊPW¹OÅĻNPUPSJTUÑĻWĻQSPUJ
TNÄSV
4QS¹WOÄĻOBTUBWFOÁĻTWÄUMPNFUZĻUBLÁĻMÁQF
PTWÄUMVKÅĻLSBKOJDJ
1SBWPTUSBOOÕĻQSPWP[
-FWPTUSBOOÕĻQSPWP[
1SBWPTUSBOOÕĻQSPWP[
8#418«0¶
7P[JEMBĻTĻYFOPOPWÕNJĻTWÄUMPNFUZĻWÕNÄOB
YFOPOPWÕDIĻTWÄUFMĻNVTÅĻCÕUĻQSPW¹EÄOB
WĻTFSWJTVĻĻEPQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWPĻ9FOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻPCTB
IVKÅĻWZTPLPOBQÄwPWPVĻKFEOPULVĻBĻNVTÅĻTF
TĻOJNJĻQSBDPWBUĻTĻFYUSÁNOÅĻPQBUSOPTUÅ
5VCTVQXÈPÓCLÓ\FC
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DI
7ÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅL ĻBĻSF[FSWOÅĻLPMP Ļ
7ÕNÄOBĻLPM
/PV[PW¹ĻPQSBWBĻEFGFLUV Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
,0-"Ļ"Ļ1/&6."5*,:
-QNCCRPGWOCVKM[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
,Ó\FPÓXNCUVPQUVKCRPGWOCVKM[
4[EJNQUVPÓMCVGIQTKG
1OFVNBUJLZĻNBKÅĻOBĻKÅ[EOÅĻWMBTUOPTUJĻ[OBÀOÕ
WMJWĻ5ZQ ĻSP[NÄS ĻSZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJFĻBĻUMBL
WĻQOFVNBUJL¹DIĻNBKÅĻWÕ[OBNOÕĻWMJWĻOBĻDIP
W¹OÅĻWP[V
7Ñ[ĻKFĻTDIW¹MFOĻKBLPĻDFMFL ĻDPxĻ[OBNFO¹ ĻxF
SP[NÄSZĻBĻSZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJFĻTFĻOFTNÅĻMJtJU
PEĻUFDIOJDLÕDIĻÒEBKÑ ĻVWFEFOÕDIĻWĻUFDIOJD
LÁNĻQSÑLB[VĻWP[VĻ+FEJOPVĻWÕKJNLPVĻ[ĻUÄDIUP
QPENÅOFLĻKTPVĻ[JNOÅĻQOFVNBUJLZĻ TĻLPWPWÕNJ
ISPUZĻOFCPĻCF[ĻOJDI Ļ1PLVEĻ[WPMÅUFĻUZUP
QOFVNBUJLZ ĻOFTNÅĻWP[JEMPĻKFUĻSZDIMPTUÅĻWZttÅ
OFxĻQPWPMVKFĻSZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJFĻUÄDIUP
QOFVNBUJLĻ OBQÐÅLMBE ĻOBĻQOFVNBUJL¹DI
SZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJFĻ2ĻKFĻQPWPMFOPĻKFUĻNBYJ
N¹MOÅĻSZDIMPTUÅĻĻLNI 1ÐJĻWÕNÄOÄĻQOFVNBUJLĻECFKUFĻOBĻUP ĻBCZĻCZMZ
TIPEOÁIPĻUZQV ĻSP[NÄSVĻBĻQPLVEĻNPxOPĻPE
UÁIPxĻWÕSPCDFĻOBĻWtFDIĻÀUZÐFDIĻLPMFDI
%PESxVKUFĻEPQPSVÀFOÕĻUMBLĻW[EVDIVĻWĻQOFV
NBUJL¹DIĻVWFEFOÕĻOBĻtUÅULV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
4Q\OĠT[
/BĻWtFDIĻQOFVNBUJL¹DIĻKFĻWZ[OBÀFOĻSP[NÄS
1ÐÅLMBEĻ3ĻĻ8
fÅÐLBĻQOFVNBUJLĻ NN
1PNÄSĻWÕtLZĻTUÄOZĻQOFVNBUJLZ
LĻtÅÐDFĻQOFVNBUJLZĻ 3
3BEJ¹MOÅĻQOFVNBUJLB
1SÑNÄSĻS¹GLVĻWĻQBMDÅDIĻ ;¹UÄxPWÕĻJOEFYĻQOFVNBUJLZĻ WĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻĻLH
8
3ZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJFĻQSPĻNBYJN¹MOÅ
QPWPMFOPVĻSZDIMPTUĻ WĻUPNUPĻQÐÅQBEÄ
ĻLNI
0QXÏRPGWOCVKM[
/F[BQPNFÊUF ĻxFĻQPWPMFOPVĻSZDIMPTUĻWP[V
VSÀVKFĻWZIM¹tLBĻOJLPMJĻSZDIMPTUOÅĻUÐÅEBĻQOFV
NBUJLZ
1P[O¹NLBĻ6WFEFOZĻKTPVĻNBYJN¹MOÅĻQPWPMFOÁ
SZDIMPTUJ
2
ĻLNIĻ QPV[FĻQSPĻ[JNOÅĻQOFVNB
UJLZ
5
ĻLNI
)
ĻLNI
7
ĻLNI
8
ĻLNI
:
ĻLNI
1OFVNBUJLZĻTU¹SOPVĻ1PĻOÄLPMJLBĻMFUFDI
[BÀOPVĻUWSEOPVUĻBĻ[IPStÅĻTFĻKFKJDIĻUÐFOÅĻ1SPUP
QÐJĻWÕNÄOÄĻQOFVNBUJLĻQPVxJKUFĻWxEZĻDPĻOFKOP
WÄKtÅĻQOFVNBUJLZĻ5PĻKFĻEÑMFxJUÁĻ[FKNÁOBĻQSP
[JNOÅĻQOFVNBUJLZĻ1PTMFEOÅĻÀUZÐJĻÀÅTMJDF
WĻQPÐBEÅĻP[OBÀVKÅĻUÕEFOĻBĻSPLĻWÕSPCZĻ+FEO¹
TFĻPĻP[OBÀFOÅĻ%05Ļ %FQBSUNFOUĻPGĻ5SBO
TQPSU ĻLUFSÁĻKFĻWZK¹EÐFOPĻÀUZÐNJĻÀÅTMJDFNJ
OBQÐÅLMBEĻĻ1OFVNBUJLBĻOBĻPCS¹[LVĻCZMB
WZSPCFOBĻWĻĻUÕEOVĻWĻSPDFĻ
5VÈijÓRPGWOCVKM
7tFDIOZĻQOFVNBUJLZ ĻTUBStÅĻĻMFU ĻCZĻNÄMZĻCÕU
[LPOUSPMPW¹OZĻPECPSOÅLFN ĻJĻLEZxĻWZQBEBKÅ
OFQPtLP[FOÁĻ%ÑWPEĻKFĻTU¹SOVUÅĻBĻSP[LMBE
-QNCCRPGWOCVKM[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
JĻLEZxĻQOFVNBUJLZĻKTPVĻN¹MPĻQPVxÅWBOÁĻOFCP
OFQPVxJUÁĻ3P[QBEĻTMPxFLĻNBUFSJ¹MVĻQOFVNB
UJLĻNÑxFĻPWMJWOJUĻKFKJDIĻGVOLÀOPTUĻ7ĻUBLPWÁN
QÐÅQBEÄĻCZĻQPUPNĻOFNÄMBĻCÕUĻQOFVNBUJLB
QPVxÅW¹OBĻ5PĻQMBUÅĻUBLÁĻQSPĻSF[FSWOÅĻLPMB
[JNOÅĻQOFVNBUJLZĻBĻVTLMBEOÄOÁĻQOFVNBUJLZ
QSPĻQP[EÄKtÅĻQPVxJUÅĻ1ÐÅLMBEZĻWOÄKtÅDIĻ[OBLÑ
LUFSÁĻJOEJLVKÅ ĻxFĻQOFVNBUJLBĻOFOÅĻWIPEO¹ĻQSP
QPVxÅW¹OÅ ĻKTPVĻQSBTLMJOZĻOFCPĻ[NÄOBĻCBSWZ
7ĻEÑTMFELVĻOFEPU¹ÀJWPTUJĻWP[JEMPĻQPLSBÀVKF
TQÅtFĻSPWOÄ ĻBOJxĻCZĻTFĻ[BEOÅĻÀ¹TUĻWP[VĻTU¹
ÀFMBĻEPĻTUSBOZĻ5PĻNÑxFĻWÁTUĻLĻÒQMOÁĻ[US¹UÄ
LPOUSPMZĻOBEĻWP[JEMFNĻ1SPUPĻKFĻOVUOÁ ĻBCZ
[BEOÅĻLPMBĻOJLEZĻOF[USBUJMBĻBEIF[JĻEÐÅWFĻOFx
QÐFEOÅĻLPMB
4U¹ÐÅĻQOFVNBUJLZĻKFĻNPxOÁĻVSÀJUĻQPEMFĻP[OB
ÀFOÅĻ%05 ĻWJ[ĻQÐFEDI¹[FKÅDÅĻPCS¹[FL
2PGWOCVKM[UKPFKMÈVQT[QRQVijGDGPÓ
,PMBĻNVTFKÅĻCÕUĻVTLMBEOÄOBĻQPMPxFO¹ĻOBĻCPLV
OFCPĻ[BWÄtFO¹ ĻOJLEZĻOFĻTUPKÅDÅ
<KOPÓRPGWOCVKM[
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻ[JNOÅĻQOFVNB
UJLZĻTFĻTQFDJ¹MOÅNJĻSP[NÄSZĻ3P[NÄSĻQOFVNB
UJLĻ[¹WJTÅĻOBĻUZQVĻNPUPSVĻ;JNOÅĻQOFVNBUJLZ
NVTÅĻCÕUĻQPVxJUZĻOBĻWtFDIĻÀUZÐFDIĻLPMFDI
21<0«/-#
*OGPSNBDFĻPĻOFKWIPEOÄKtÅDIĻS¹GDÅDI
BĻUZQFDIĻQOFVNBUJLĻ[ÅTL¹UFĻBVUPSJ[PWB
OÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
4QXPQOĠTPĠLÝÓQRQVijGDGPÓCÞFTäDC
2PGWOCVKM[UJTQV[
;JNOÅĻQOFVNBUJLZĻTĻISPUZĻCZTUFĻNÄMJĻ[BKÅxEÄU
qĻLN ĻBCZĻISPUZĻTQS¹WOÄĻEPTFEMZ
5BLĻQSPEMPVxÅUFĻxJWPUOPTUĻQOFVNBUJL
BĻ[FKNÁOBĻISPUÑ
G020323
4QS¹WOÁĻOBIVtUÄOÅĻQÐJTQÅW¹ĻLĻSPWOPNÄSOÄK
tÅNVĻPQPUÐFCFOÅĻQOFVNBUJL ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
3ZDIMPTUĻPQPUÐFCFOÅĻQOFVNBUJLĻPWMJWÊVKFĻ[QÑ
TPCĻKÅ[EZ ĻUMBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻBĻTUBW
WP[PWLZĻ;ĻEÑWPEVĻWZSPWO¹OÅĻSP[EÅMOÁ
IMPVCLZĻW[PSLVĻBĻSPWOPNÄSOÁIPĻPQPUÐFCFOÅ
QOFVNBUJLĻNPIPVĻCÕUĻ[BNÄÊPW¹OBĻQÐFEOÅ
BĻ[BEOÅĻLPMBĻ7IPEO¹ĻEPCBĻQSPĻQSWOÅĻ[¹NÄOV
LPMĻKFĻQPĻVKFUÅĻQÐJCMJxOÄĻĻLN ĻBĻQBLĻWĻJOUFS
WBMFDIĻQPĻĻĻLNĻ1PLVEĻTJĻOFKTUFĻKJTUJ
IMPVCLPVĻW[PSLVĻQOFVNBUJL ĻLPOUBLUVKUFĻBVUP
SJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWPĻBĻOFDIUFĻTJĻKJĻQÐFLPOUSP
MPWBUĻ1PLVEĻTFĻPQPUÐFCFOÅĻQOFVNBUJLĻWÕSB
[OÄĻMJtÅĻ SP[EÅMĻWĻIMPVCDFĻW[PSLVĻKFĻWÄUtÅĻOFx
ĻEP[BEVĻTFĻNVTÅĻOBJOTUBMPWBUĻOFKNÁOÄ
PQPUÐFCFOÁĻQOFVNBUJLZĻ/FEPU¹ÀJWPTUĻTF
[QSBWJEMBĻLPSJHVKFĻMÁQFĻOFxĻQÐFU¹ÀJWPTU
NBUJLZĻOBISBÇUFĻQOFVNBUJLBNJĻOPWÕNJ
1OFVNBUJLZĻTĻNÄMLÕNĻW[PSLFNĻNBKÅĻWFMNJ
NBMPVĻBEIF[JĻ[BĻEFtUÄĻOFCPĻOBĻTOÄIV
+PFKMÉVQT[QRQVĥGDGPÔRPGWOCVKM
*OEJL¹UPSZĻPQPUÐFCFOÅĻKTPVĻÒ[LÁĻSFMJÁGOÅĻES¹xLZ
LPMNPĻLFĻW[PSLVĻ/BĻTUSBOÄĻQOFVNBUJLZĻKTPV
QÅTNFOBĻ58*Ļ JOEJL¹UPSĻIMPVCLZĻW[PSLV Ļ,EZx
TFĻIMPVCLBĻW[PSLVĻ[NFOtÅĻOBĻ ĻNN ĻCVEF
IPSOÅĻPLSBKĻW[PSLVĻWĻ[¹LSZUVĻTĻJOEJL¹UPSZ
IMPVCLZĻW[PSLVĻ$PĻOFKEÐÅWĻPQPUÐFCFOÁĻQOFV
21<0«/-#
1ÐFEQJTZĻQSPĻQPVxÅW¹OÅĻQOFVNBUJLĻTĻISPUZ
TFĻNPIPVĻWĻKFEOPUMJWÕDIĻ[FNÅDIĻMJtJU
*NQWDMCX\QTMW
+Å[EBĻOBĻMFEV ĻTOÄIVĻBĻQÐJĻOÅ[LÕDIĻUFQMPU¹DI
LMBEFĻOBĻQOFVNBUJLZĻ[OBÀOÄĻWZttÅĻO¹SPLZ
OFxĻKÅ[EBĻWĻMÁUÄĻ%PQPSVÀVKFNFĻ7¹NĻQSPUP
-QNCCRPGWOCVKM[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
OFQPVxÅWBUĻ[JNOÅĻQOFVNBUJLZĻTĻIMPVCLPV
W[PSLVĻNFOtÅĻOFxĻĻNN
5PĠJQXÏijGVĠ\[
4OÄIPWÁĻÐFUÄ[ZĻNPIPVĻCÕUĻOBTB[FOZĻQPV[F
OBĻQÐFEOÅĻLPMBĻ UPĻQMBUÅĻJĻQSPĻWP[ZĻTĻQPIPOFN
WtFDIĻLPM 4ÈHM[COCVKEGMQN
1PVxÅWFKUFĻQPV[FĻS¹GLZ ĻLUFSÁĻKTPVĻUFTUPW¹OZ
BĻTDIW¹MFOZĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWP ĻBĻLUFSÁĻKTPV
[BISOVUZĻEPĻOBCÅELZĻPSJHJO¹MOÅIPĻQÐÅTMVtFOTUWÅ
7PMWP
4ĻOBTB[FOÕNJĻTOÄIPWÕNJĻÐFUÄ[ZĻOJLEZĻOFKF[
EÄUFĻSZDIMPTUÅĻWZttÅĻOFxĻĻLNIĻ4FĻTOÄIP
WÕNJĻÐFUÄ[ZĻOFKF[EÄUFĻQPĻIPMÕDIĻWP[PWL¹DI
QSPUPxFĻCZĻEPtMPĻLĻQPtLP[FOÅĻKBLĻTOÄIPWÕDI
ÐFUÄ[Ñ ĻUBLĻJĻQOFVNBUJL
0DFMPWÁĻS¹GLZĻKTPVĻPCWZLMFĻ[BKJtUÄOZĻTUBO
EBSEOÅNJĻNBUJDFNJ ĻBÀLPMJWĻPDFMPWÁĻS¹GLZ
NPIPVĻQPVxÅWBUĻUBLÁĻV[BWÐFOÁĻNBUJDF
8#418«0¶
/JLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻTUBOEBSEOÅĻNBUJDFĻQSP
TMJUJOPWÁĻS¹GLZĻ,PMBĻTFĻNPIPVĻVWPMOJU
*NKPÓMQXÏTÈHM[pW\CXijGPÏOCVKEGMQN 4UBOEBSEOÅĻNBUJDFĻOBĻLPMBĻĻVUBIPWBDÅ
NPNFOUĻĻ/N
7ZQPVLMÁĻNBUJDFĻOBĻLPMBĻĻVUBIPWBDÅ
NPNFOUĻĻ/N
1PKJTUOÁĻNBUJDFĻOBĻLPMBĻĻVUBIPWBDÅ
NPNFOUĻĻ/N
&YJTUVKÅĻUÐJĻSÑ[OÁĻESVIZĻNBUJDĻOBĻLPMB
6U¹IOÄUFĻNBUJDFĻOBĻLPMB
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐJĻQPVxJUÅĻWÄUtÅIPĻNPNFOUVĻNÑxFĻEPKÅU
LĻQPtLP[FOÅĻNBUJDĻBĻtSPVCÑ
1EGNQXÏTÈHM[pUVCPFCTFPÓOCVKEGMQN
8#418«0¶
1PVxÅWFKUFĻQPV[FĻPSJHJO¹MOÅĻTOÄIPWÁĻÐFUÄ[Z
7PMWPĻOFCPĻPCEPCOÁĻÐFUÄ[Z ĻLUFSÁĻKTPV
QÐJ[QÑTPCFOÁĻNPEFMV ĻQOFVNBUJDFĻBĻSP[
NÄSVĻS¹GLVĻLPMBĻ1PLVEĻTJĻOFKTUFĻKJTUJ
EPQPSVÀVKFNF ĻBCZTUFĻTFĻQPSBEJMJĻTĻBVUPSJ
[PWBOÕNĻTFSWJTFNĻ7PMWPĻ/FTQS¹WOÁĻTOÄ
IPWÁĻÐFUÄ[ZĻNPIPVĻW¹xOÄĻQPtLPEJUĻWBtF
WP[JEMPĻBĻ[QÑTPCJUĻOFIPEV
6UBIPWBDÅĻNPNFOUĻQÐFLPOUSPMVKUFĻQPNPDÅ
NPNFOUPWÁIPĻLMÅÀF
1SPĻIMJOÅLPWÁĻS¹GLZĻTNÅUFĻQPVxÅWBUĻQPV[F
V[BWÐFOÁĻNBUJDF
21<0«/-#
5ZUPĻNBUJDFĻNÑxFUFĻQPVxÅUĻUBLÁĻOBĻPDFMPWÁ
S¹GLZ
7\CO[MCVGNPÏOCVKEGMQN #F[QFÀOPTUOÅĻNBUJDFĻLPMĻKFĻNPxOÁĻQPVxÅUĻQSP
PDFMPWÁĻJĻTMJUJOPWÁĻS¹GLZĻ1PLVEĻQPVxJKFUFĻPDF
MPWÁĻS¹GLZĻTĻCF[QFÀOPTUOÅNJĻNBUJDFNJĻLPMĻWF
-QNCCRPGWOCVKM[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
TQPKFOÅĻTĻLSZUZĻLPM ĻCF[QFÀOPTUOÅĻNBUJDFĻLPMB
CZĻNÄMBĻCÕUĻOBNPOUPW¹OBĻOBĻtSPVC ĻLUFSÕĻKF
OFKCMÅxĻWFOUJMLVĻ+JOBLĻOBĻLPMPĻOFNÑxFUFĻJOTUB
MPWBUĻP[EPCOÕĻLSZU
.GVPÓC\KOPÓMQNC
1OFVNBUJLZĻTĻWÄUtÅNĻW[PSLFNĻNVTFKÅĻCÕUĻWxEZ
W[BEVĻ [BĻÒÀFMFNĻTOÅxFOÅĻOFCF[QFÀÅĻTNZLV 1PLVEĻTJĻOFKTUFĻKJTUJĻIMPVCLPVĻW[PSLVĻQOFV
NBUJL ĻLPOUBLUVKUFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
BĻOFDIUFĻTJĻKJĻQÐFLPOUSPMPWBU
3F[FSWOÅĻLPMPĻ OPV[PWÁĻSF[FSWOÅĻLPMP ĻKF
VSÀFOPĻQPV[FĻLĻEPÀBTOÁNVĻQPVxJUÅĻBĻNVTÅĻTF
DPĻOFKEÐÅWFĻWZNÄOJUĻ[BĻCÄxOÁĻLPMPĻ$IPW¹OÅ
WP[VĻNÑxFĻCÕUĻQÐJĻQPVxJUÅĻSF[FSWOÅIPĻLPMB
PEMJtOÁĻ3F[FSWOÅĻLPMPĻKFĻNFOtÅĻOFxĻCÄxOÁ
LPMPĻ.¹ĻUFEZĻWMJWĻOBĻTWÄUMPVĻWÕtLVĻWP[JEMB
%¹WFKUFĻQP[PSĻOBĻWZTPLÁĻPCSVCOÅLZĻBĻOFKF[
EÄUFĻTĻWP[FNĻEPĻBVUPNZÀLZĻ+FMJĻSF[FSWOÅ
LPMPĻOBNPOUPW¹OPĻOBĻQÐFEOÅĻO¹QSBWÄ ĻOFOÅ
NPxOÁĻQPVxÅWBUĻTPVÀBTOÄĻTOÄIPWÁĻÐFUÄ[Z
6ĻWP[ÑĻTĻQPIPOFNĻWtFDIĻLPMĻM[FĻPEQPKJU
QPIPOĻOBĻ[BEOÅĻO¹QSBWÄĻ3F[FSWOÅĻLPMPĻTF
OFTNÅĻPQSBWPWBUĻ4QS¹WOÕĻUMBLĻW[EVDIV
WĻQOFVNBUJDFĻSF[FSWOÅIPĻLPMBĻKFĻVWFEFO
WĻUBCVMDFĻTĻIPEOPUBNJĻUMBLVĻW[EVDIV ĻWJ[
TUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻKFĻOBĻWP[JEMFĻQPVxJUPĻO¹ISBEOÅĻLPMP
OFKFÇUFĻOJLEZĻSZDIMFKJĻOFxĻĻLNI
&Ĕ.'Ç+6²
/BĻWP[FĻOFTNÅĻCÕUĻTPVÀBTOÄĻOBTB[FOP
WÅDFĻOFxĻKFEOPĻSF[FSWOÅĻLPMP
G020325
0QW\QXÏTG\GTXPÓMQNQ
ÁKRMCWMC\WLGUOėTQVÉĕGPÔRPGWOCVKM[
1PLVEĻNÄOÅUFĻMFUOÅĻBĻ[JNOÅĻLPMB ĻWJ[
TUSBOBĻ ĻP[OBÀUFĻTJĻKFKJDIĻVNÅTUÄOÅĻOB
WP[F ĻOBQÐÅLMBEĻ.ĻQSPĻMFWÁĻBĻ2ĻQSPĻQSBWÁ
1OFVNBUJLZĻTĻKFEOPTNÄSOÕNĻW[PSLFNĻNBKÅ
TNÄSĻPU¹ÀFOÅĻWZ[OBÀFOĻtJQLPVĻOBĻCPLVĻQOFV
NBUJLZ
1OFVNBUJLZĻNVTÅĻNÅUĻTUFKOÕĻTNÄSĻPU¹ÀFOÅĻQP
DFMPVĻEPCVĻxJWPUOPTUJĻ1OFVNBUJLZĻNVTFKÅĻCÕU
[BNÄOÄOZĻNF[JĻQÐFEOÅĻBĻ[BEOÅĻO¹QSBWPV
OJLEZĻNF[JĻMFWPVĻBĻQSBWPVĻTUSBOPVĻBĻOBPQBL
/FTQS¹WOÄĻOBTB[FOÁĻQOFVNBUJLZĻ[IPStVKÅ
CS[EOÕĻÒÀJOFLĻBĻTDIPQOPTUĻWZUMBÀPWBUĻEP
TUSBOĻWPEV ĻTOÅIĻBĻTOÄIPWPVĻCÐFÀLV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-QNCCRPGWOCVKM[
6NCMX\FWEJWXRPGWOCVKMÈEJ
&QRQTWĝGPâVNCMX\FWEJW
XRPGWOCVKMÈEJ
-QPVTQNCVNCMWX\FWEJWXRPGWOCVKMÈEJ
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻQSBWJEFMOÄĻLPO
USPMVKUF
21<0«/-#
G020955
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻÀBTFN
LMFT¹ ĻDPxĻKFĻQÐJSP[FOÕĻKFWĻ5MBLĻW[EVDIV
WĻQOFVNBUJL¹DIĻTFĻUBLÁĻNÄOÅĻWĻ[¹WJTMPTUJ
OBĻWFOLPWOÅĻUFQMPUÄ
/BĻtUÅULVĻTĻUMBLZĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻOB
TMPVQLVĻEWFÐÅĻÐJEJÀFĻKTPVĻVWFEFOZĻUMBLZĻW[EV
DIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻQSPĻSÑ[O¹Ļ[BUÅxFOÅ
BĻSZDIMPTUJ
p 5MBLĻW[EVDIVĻQSPĻEPQPSVÀFOÁĻSP[NÄSZ
QOFVNBUJL
p 5MBLĻ&$0
p 5MBLĻWĻO¹ISBEOÅNĻLPMFĻ OPV[PWÁĻEPKFUÅ 1ÐJĻUMBLVĻ&$0ĻTFĻTOÅxÅĻTQPUÐFCBĻQBMJWB
1OFVNBUJLZĻTFĻ[BIÐFKÅĻJĻQPĻVKFUÅĻOÄLPMJLBĻLJMP
NFUSÑĻBĻUMBLĻW[EVDIVĻWĻOJDIĻW[SPTUFĻ1SPUP
UMBLĻW[EVDIVĻOFTNÅUFĻTOJxPWBU ĻLEZxĻLPOUSPMV
KFUFĻUMBLĻWĻUFQMÕDIĻQOFVNBUJL¹DIĻ5MBLĻWtBL
NVTÅĻCÕUĻ[WÕtFO ĻQPLVEĻKFĻQÐÅMJtĻOÅ[LÕ
/FTQS¹WOÄĻOBIVtUÄOÁĻQOFVNBUJLZĻ[WZtVKÅ
TQPUÐFCVĻQBMJWB Ļ[LSBDVKÅĻxJWPUOPTUĻQOFVNBUJL
BĻ[IPStVKÅĻKÅ[EOÅĻWMBTUOPTUJĻWP[VĻ+Å[EBĻOBĻQPE
IVtUÄOÕDIĻQOFVNBUJL¹DIĻNÑxFĻNÅUĻ[BĻO¹TMF
EFLĻKFKJDIĻQÐFIйUÅĻBĻSP[QBE
*OGPSNBDFĻPĻTQS¹WOÁNĻUMBLVĻW[EVDIVĻWĻQOFV
NBUJL¹DI ĻWJ[ĻUBCVMLBĻTĻUMBLZĻW[EVDIVĻWĻQOFV
NBUJL¹DIĻ)PEOPUZĻUMBLVĻW[EVDIVĻTFĻW[UBIVKÅ
LFĻTUVEFOÕNĻQOFVNBUJL¹NĻ a4UVEFOÁĻQOFV
NBUJLZnĻ[OBNFO¹ ĻxFĻUFQMPUBĻQOFVNBUJLĻTF
SPWO¹ĻWFOLPWOÅĻUFQMPUÄ
ÁURQTCRCNKXCVNCM'%1
1ÐJĻSZDIMPTUFDIĻEPĻĻLNIĻTFĻEPQPSVÀVKF
CÄxOÕĻUMBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻQSPĻNBYJ
N¹MOÅĻ[BUÅxFOÅĻ[BĻÒÀFMFNĻEPTBxFOÅĻOÅ[LÁ
TQPUÐFCZĻQBMJWB
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻPWMJWÊVKFĻLPN
GPSUĻKÅ[EZ ĻIMVLĻWP[PWLZĻBĻDIBSBLUFSJTUJLZ
ÐÅ[FOÅ
-QNCCRPGWOCVKM[
8âUVTCäPâVTQLÞJGNPÓM CTG\GTXPÓMQNQ
4G\GTXPÓMQNQ C\XGFÈM
8âUVTCäPâVTQLÞJGNPÓM
1TKIKPÈNPÓ\XGFÈMMXQ\W
0SJHJO¹MOÅĻ[WFE¹LĻEPE¹WBOÕĻTĻWP[FNĻQPVxÅ
WFKUFĻQPV[FĻQSPĻWÕNÄOVĻLPMBĻ;¹WJUZĻ[WFE¹LV
NVTFKÅĻCÕUĻWxEZĻEPCÐFĻQSPNB[¹OZĻ;WFE¹L
BĻLMÅÀĻOBĻLPMB ĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻQÄOPWÁNĻCMPLV
WĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV
G020956
21<0«/-#
1ÐJĻQPVxÅW¹OÅĻWÕTUSBxOÁIPĻUSPKÒIFMOÅLV
EPESxVKUFĻQMBUOÁĻQÐFEQJTZĻ7ÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFM
OÅLĻVNÅTUÄUFĻOBĻWIPEOÁĻNÅTUPĻTĻPIMFEFNĻOB
EPQSBWOÅĻTJUVBDJ
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻ[WFE¹L
VSÀFOÕĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻNPEFM ĻLUFSÕĻKFĻVWF
EFOĻOBĻtUÅULVĻ[WFE¹LV
/BĻtUÅULVĻKFĻSPWOÄxĻVWFEFOBĻNBYJN¹MOÅ
OPTOPTUĻ[WFE¹LVĻQÐJĻTUBOPWFOÁĻNJOJN¹MOÅ
WÕtDFĻ[WFE¹LV
7ZKNÄUFĻQPV[ESPĻWÕTUSBxOÁIPĻUSPKÒIFM
OÅLV ĻLUFSÁĻKFĻ[BKJtUÄOPĻTVDIÕNĻ[JQFN
7ÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅLĻWZKNÄUFĻ[ĻQPV[ESB
7ZLMPQUFĻQPEQÄSZĻWÕTUSBxOÁIPĻUSPKÒIFM
OÅLV
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻWÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅLĻBĻKFIP
QPV[ESPĻKTPVĻQPĻQPVxJUÅĻVNÅTUÄOZĻWĻSF[FSWOÅN
LPMF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-QNCCRPGWOCVKM[
8âUVTCäPâVTQLÞJGNPÓM CTG\GTXPÓMQNQ 4G\GTXPÓMQNQCPÈijCFÓ
4G\GTXPÔMQNQCPÉĥCFÔ 7OÔUVėPÔPÉĥCFÔVCMÐUCFCRTQT[EJNQWQRTCXWRPGW
3F[FSWOÅĻLPMP ĻKFĻEPE¹W¹OPĻWFĻWBLV ĻLUFSÕĻKF
VNÅTUÄOĻWĻQSPIMVCOÅĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
7FĻTUÐFEVĻSF[FSWOÅIPĻLPMBĻKFĻVNÅTUÄOĻQÄOPWÕ
CMPLĻPCTBIVKÅDÅĻ[WFE¹L ĻBĻLMÅÀĻOBĻLPMBĻ1PQSVI
WBLVĻKFĻ[BKJtUÄOĻWFĻEWPVĻPL¹DIĻQSPĻ[BKJtUÄOÅ
OBLMBEVĻOBĻQPEMB[F
6WPMOÄUFĻQÐJQFWÊPWBDÅĻQPQSVIZ ĻLUFSÁ
QÐJESxVKÅĻWBLĻSF[FSWOÅIPĻLPMBĻLĻQPEMB[F
3P[FQOÄUFĻ[JQĻWBLVĻBĻWZKNÄUFĻO¹ÐBEÅ
7Z[WFEOÄUFĻSF[FSWOÅĻLPMPĻ[ĻWBLV
1PtLP[FOÁĻLPMPĻWMPxUFĻEPĻWBLVĻSF[FSWOÅIP
LPMBĻBĻ[BKJTUÄUFĻQPQSVIZĻ;BKJTUÄUF ĻBCZĻQÐJ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
[QÄUOÁNĻVMPxFOÅĻCZMZĻEPESxFOZĻQPLZOZĻVWF
EFOÁĻOBĻWBLVĻSF[FSWOÅIPĻLPMB
-QNCCRPGWOCVKM[
8âUVTCäPâVTQLÞJGNPÓM CTG\GTXPÓMQNQ
0ÈijCFÓpXTÈEGPÓPCOÓUVQ
/¹ÐBEÅĻBĻ[WFE¹L ĻNVTÅĻCÕUĻQPĻQPVxJUÅĻWS¹DFOZ
TQS¹WOÕNĻ[QÑTPCFNĻOBĻTWÁĻNÅTUP
p 6ĻWP[JEFMĻWZCBWFOÕDIĻSF[FSWOÅNĻLPMFN
NVTÅĻCÕUĻ[WFE¹LĻ[BtSPVCPW¹OĻUBL ĻBCZĻTF
WFtFMĻEPĻSF[FSWOÅIPĻLPMB
p 6ĻWP[JEFMĻWZCBWFOÕDIĻTBEPVĻQSPĻOPV[P
WPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻTFĻ[WFE¹LĻNVTÅ
TMPxJUĻBĻWS¹UJUĻEPĻQÄOPWÁIPĻCMPLV
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻTFĻO¹ÐBEÅĻBĻ[WFE¹L ĻOFQPVxÅWBKÅ
NVTÅĻTFĻVMPxJUĻOBĻWZISB[FOÁNĻNÅTUÄ
WĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSVĻWP[JEMB
8#418«0¶
/¹ISBEOÅĻLPMPĻPCTBIVKFĻPDISBOVĻQSPUJ
O¹SB[VĻ1ÐJĻVMPxFOÅĻWFĻWP[JEMFĻNVTÅĻCÕU
O¹ISBEOÅĻLPMPĻWFĻWBLVĻ%CFKUFĻOBĻUP ĻBCZ
O¹ISBEOÅĻLPMPĻCZMPĻWxEZĻWFĻWP[JEMFĻTQS¹WOÄ
VMPxFOPĻO¹MFQLPVĻTNÄSFNĻOBIPSVĻBĻtJQLB
NVTÅĻTNÄÐPWBUĻEPQÐFEV
2TXPÓRQOQE
1PV[ESPĻTĻWÕCBWPVĻQSPĻQSWOÅĻQPNPDĻKFĻVNÅ
TUÄOPĻWĻ[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-QNCCRPGWOCVKM[
8âOĠPCMQN
&GOQPVÈäMQNC
1PVxJKUFĻWÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅL ĻQPLVEĻNVTÅUF
NÄOJUĻLPMPĻWĻIVTUÁNĻQSPWP[VĻ6KJTUÄUFĻTF ĻxF
WP[JEMPĻJĻ[WFE¹LĻKTPVĻOBĻWPEPSPWOÁNĻQFWOÁN
QPWSDIV
8#418«0¶
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻ[WFE¹LĻOFOÅĻQPtLP[FO
[¹WJUZĻKTPVĻEÑLMBEOÄĻOBNB[¹OZĻBĻOFOÅĻ[OF
ÀJTUÄO
,PMB ĻLUFS¹Ļ[ÑTUBOPVĻOBĻ[FNJĻ[BCMPLVKUF
LMÅOZĻ1PVxJKUFĻNBTJWOÅĻEÐFWÄOÁĻLMÅOZĻOFCP
WFMLÁĻLBNFOZ
7P[ZĻTĻPDFMPWÕNJĻS¹GLZĻNBKÅĻTOÅNBUFMOÕ
LSZUĻ1PNPDÅĻEFNPOU¹xOÅIPĻQÐÅQSBWLV
WZLMFTOÄUFĻBĻTU¹IOÄUFĻDFMPLPMPWÁĻLSZUZ
LPMĻ,SZUZĻLPMĻNÑxFUFĻSPWOÄxĻTU¹IOPVU
SVLPV
21<0«/-#
&Ĕ.'Ç+6²
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻ[WFE¹L
VSÀFOÕĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻNPEFM ĻLUFSÕĻKFĻVWF
EFOĻOBĻtUÅULVĻ[WFE¹LV
5BxOÁĻPLPĻTFĻNVTÅĻQÐJtSPVCPWBUĻEPĻWtFDI
[¹WJUÑĻWĻLMÅÀJĻQSPĻLPMPWÁĻtSPVCZ
/BĻtUÅULVĻKFĻSPWOÄxĻVWFEFOBĻNBYJN¹MOÅ
OPTOPTUĻ[WFE¹LVĻQÐJĻTUBOPWFOÁĻNJOJN¹MOÅ
WÕtDFĻ[WFE¹LV
7ZKNÄUFĻSF[FSWOÅĻLPMP Ļ[WFE¹L ĻLMÅÀĻOB
LPMB ĻBĻUBxOÁĻPLP ĻLUFSÁĻKTPVĻVMPxFOZĻQPE
LPCFSFÀLFNĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
1PLVEĻKFĻQPVxJUĻKJOÕĻ[WFE¹L ĻWJ[
TUSBOBĻ
;BCS[EÄUFĻQBSLPWBDÅĻCS[EVĻBĻ[BÐBÇUF
[QÄUOÕĻDIPEĻOFCPĻQÐFTVÊUFĻQ¹LVĻWPMJÀF
EPĻQPMPIZĻ2 ĻQPLVEĻKFĻWP[JEMPĻWZCBWFOP
BVUPNBUJDLPVĻQÐFWPEPWLPV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
,MÅÀFNĻOBĻLPMBĻQPWPMUFĻNBUJDFĻLPMB
PĻĻPU¹ÀLVĻEPMFWB
4FtSPVCVKUFĻOBĻEPSB[ĻUBxOÁĻPLPĻQPNPDÅ
LMÅÀFĻOBĻLPMB ĻĻWJ[ĻO¹LSFT
/BĻLBxEÁĻTUSBOÄĻWP[VĻKTPVĻEWBĻPQÄSOÁ
CPEZĻQSPĻ[WFE¹L
-QNCCRPGWOCVKM[
8âOĠPCMQN
&Ĕ.'Ç+6²
1PWSDIĻ[FNÄĻNVTÅĻCÕUĻQFWOÕ ĻSPWOÕĻBĻQMZ
OVMÕ
;WFEOÄUFĻWÑ[ĻUBL ĻBxĻTFĻLPMPĻQÐFTUBOF
EPUÕLBUĻ[FNÄĻ7ZtSPVCVKUFĻNBUJDFĻLPMB
BĻTFKNÄUFĻLPMP
/QPVÈäMQNC
0ÀJTUÄUFĻEPTFEBDÅĻQMPDIZĻNF[JĻS¹GLFN
BĻO¹CPKFNĻLPMB
/BTBÇUFĻLPMPĻ6U¹IOÄUFĻNBUJDFĻLPMB
1RėTPÐDQF[
6ĻLBxEÁIPĻCPEVĻKFĻWÕÐF[ĻWĻQMBTUPWÁN
LSZUVĻ3P[FWÐFUFĻ[WFE¹LĻUBL ĻBCZĻTFĻKFIP
QBULBĻEPUÕLBMBĻSPWOÄĻ[FNÄĻ;LPOUSPMVKUF
[EBĻ[WFE¹LĻTQS¹WOÄĻTFEÅĻWĻQÐÅTMVtOÁN
[WFEBDÅNĻCPEÄ ĻWJ[ĻPCS¹[FL ĻBĻQPETUBWFD
KFĻQÐÅNPĻQPEĻOÅN
8#418«0¶
/JLEZĻOFQPLM¹EFKUFĻx¹EOÁĻQÐFENÄUZĻNF[J
[WFE¹LĻBĻ[FNĻSFTQĻNF[JĻ[WFE¹LĻBĻNÅTUP
OBĻWP[JEMF ĻLUFSÁĻ[WFE¹UF
7Ñ[ĻTQVTwUFĻUBLĻOÅ[LP ĻBCZĻTFĻLPMPĻOFNP
IMPĻPU¹ÀFU
6U¹IOÄUFĻNBUJDFĻLPMBĻLÐÅxPWÕNĻ[QÑTP
CFNĻ+FĻEÑMFxJUÁ ĻBCZĻNBUJDFĻLPMBĻCZMZ
TQS¹WOÄĻVUBxFOZĻ6UBIPWBDÅĻNPNFOUZĻ
WJ[ĻTUSBOBĻĻ6UBIPWBDÅĻNPNFOU
QÐFLPOUSPMVKUFĻQPNPDÅĻNPNFOUPWÁIP
LMÅÀF
/BTBÇUFĻP[EPCOÕĻLSZUĻ PDFMPWÕĻS¹GFL 8#418«0¶
/JLEZĻOFQSBDVKUFĻQPEĻWP[FN ĻLUFSÕĻKFĻOB
[WFE¹LV
/JLEZĻOFOFDIUFĻx¹EOÁĻPTPCZĻWFĻWP[F
LUFSÕĻCVEFUFĻ[WFEBU
.F[JĻDFTUVKÅDÅNJĻBĻWP[PWLPVĻNVTÅĻTU¹U
WP[JEMPĻOFCPĻSBEÄKJĻCBSJÁSB
21<0«/-#
4UBOEBSEOÅĻ[WFE¹LĻKFĻVSÀFOĻQPV[FĻLĻQÐÅMF
xJUPTUOÁNVĻBĻLS¹ULPEPCÁNVĻQPVxJUÅ ĻOBQÐ
QÐJĻWÕNÄOÄĻLPMBĻTĻQOFVNBUJLPVĻTĻEFGFLUFN
OFCPĻQÐJĻWÕNÄOÄĻMFUOÅDIĻQOFVNBUJLĻ[B
[JNOÅĻBĻOBPQBLĻ,FĻ[WFEOVUÅĻWP[JEMBĻTFĻTNÅ
QPVxÅWBUĻQPV[FĻ[WFE¹LĻVSÀFOÕĻQSPĻLPO
LSÁUOÅĻNPEFMĻ1PLVEĻTFĻWP[JEMPĻCVEFĻ[WF
EBUĻÀBTUÄKJĻOFCPĻNVTÅĻCÕUĻ[WFEOVUÁĻEÁMF
OFxĻKFĻOVUOÁĻKFOĻLĻWÕNÄOÄĻLPMB ĻEPQPSVÀV
KFNFĻQPVxÅUĻHBS¹xPWÕĻ[WFE¹LĻ7ĻUPNUP
QÐÅQBEÄĻEPESxVKUFĻQPLZOZĻEPE¹WBOÁ
TĻQÐÅTMVtOÕNĻ[BÐÅ[FOÅN
-QNCCRPGWOCVKM[
0QW\QXÈQRTCXCFGHGMVW 0QW\QXÈQRTCXCFGHGMVWQDGEPÏ
KPHQTOCEG
21<0«/-#
4BEBĻQSPĻSZDIMPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻKF
VSÀFOBĻQPV[FĻQSPĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻTĻQSP
QÅDIOVUÅNĻWĻCÄIPVOV
4BEBĻQSPĻSZDIMPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻN¹ĻPNF
[FOÁĻUÄTOJDÅĻTDIPQOPTUJĻQSPĻQOFVNBUJLZ ĻLUFSÁ
CZMZĻQSPQÅDIOVUZĻOBĻCPLVĻ/FQPVxÅWFKUFĻTBEV
QSPĻSZDIMPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻLĻPQSBWÄĻQOFV
NBUJL ĻLUFSÁĻWZLB[VKÅĻ[¹ÐF[Z ĻQSBTLMJOZĻOFCP
QPEPCO¹ĻQPtLP[FOÅ
8#418«0¶
1PĻQSPWJ[PSOÅĻPQSBWÄĻQOFVNBUJLZĻOFKF[
EÄUFĻSZDIMPTUÅĻWZttÅĻOFxĻĻLNIĻ%PQPSV
ÀVKFNF ĻBCZTUFĻLPOUBLUPWBMJĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWPĻBĻOFDIBMJĻVUÄTOÄOPVĻQOFVNB
UJLVĻ[LPOUSPMPWBUĻ NBYJN¹MOÅĻEPKF[EĻKF
ĻLN Ļ0ECPSOÕĻQSBDPWOÅLĻTFSWJTVĻSP[
IPEOF Ļ[EBĻKFĻNPxOÁĻQOFVNBUJLVĻPQSBWJU
OFCPĻ[EBĻTFĻNVTÅĻWZNÄOJU
2ijGJNGF
7Ļ[¹TVWLZĻLĻQÐJQPKFOÅĻLPNQSFTPSVĻTF
OBDI¹[FKÅĻWĻQÐFEOÅĻÀ¹TUJĻUVOFMPWÁĻLPO[PMZĻBĻW
[BWB[BEMPWÁNĻQSPTUPSV ĻWJ[ĻTUSBOZĻĻBĻ
7ZCFSUFĻTJĻ[¹TVWLV ĻLUFS¹ĻKFĻOFKCMÅxĻQOFVNB
UJDFĻTĻEFGFLUFN
5ÄTOJDÅĻQSPTUÐFEFLĻÒÀJOOÄĻVUÄTOÅĻQOFVNBUJLZ
LUFSÁĻNÄMZĻQSPQÅDIOVUÕĻCÄIPVO
21<0«/-#
,PNQSFTPSĻBĻTBEBĻLĻEPÀBTOÁĻPQSBWÄ
EFGFLUVĻUFTUPWBMBĻBĻTDIW¹MJMBĻTQPMFÀOPTU
7PMWP
G020400
4BEBĻQSPĻSZDIMPVĻPQSBWVĻQOFVNBUJLĻKFĻVSÀFOB
QSPĻVUÄTOÄOÅĻEFGFLUV ĻTUFKOÄĻKBLPĻQSPĻLPOUSPMV
BĻÒQSBWVĻUMBLVĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJDFĻ0CTB
IVKFĻLPNQSFTPSĻBĻO¹EPCLVĻTĻUÄTOJDÅN
QSPTUÐFELFNĻ4BEBĻKFĻVSÀFOBĻQSPĻQSPWFEFOÅ
EPÀBTOÁĻOPV[PWÁĻPQSBWZĻ/¹EPCLBĻTĻUÄTOJDÅ
LBQBMJOPVĻNVTÅĻCÕUĻWZNÄOÄOBĻQÐFEĻVQMZOVUÅN
EBUBĻQPVxJUFMOPTUJĻBĻQPĻQPVxJUÅ
fUÅUFLĻTĻNBYJN¹MOÅĻQPWPMFOPVĻSZDIMPTUÅ
4QÅOBÀ
,BCFM
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-QNCCRPGWOCVKM[
0QW\QXÈQRTCXCFGHGMVW
0EEÄMUFĻtUÅUFLĻTĻNBYJN¹MOÅĻQPWPMFOPV
SZDIMPTUÅĻBĻOBMFQUFĻKFKĻOBĻWPMBOU
%Sx¹LĻO¹EPCLZĻ PSBOxPWÁĻWÅÀLP
0DISBOOÁĻWÅÀLP
8#418«0¶
3FEVLÀOÅĻWFOUJM
5ÄTOJDÅĻQSPTUÐFEFLĻNÑxFĻQPES¹xEJUĻLÑxJ
7ĻQÐÅQBEÄĻLPOUBLUVĻTĻLÑxÅĻPNZKUFĻQPTUJxFOÁ
NÅTUPĻWPEPVĻBĻNÕEMFN
7[EVDIPW¹ĻIBEJDF
/¹EPCLBĻTĻUÄTOJDÅĻINPUPV
5MBLPNÄS
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻTQÅOBÀĻKFĻWĻQPMP[FĻ
BĻVNÅTUÄUFĻLBCFMĻBĻW[EVDIPWPVĻIBEJDJ
7VĠUPĠPÓRTQRÓEJNÏRPGWOCVKM[
21<0«/-#
/FQPSVtVKUFĻQFÀFwĻOBĻMBIWJÀDF ĻEPLVE
OFDIDFUFĻMBIWJÀLVĻQPVxÅUĻ1FÀFwĻTFĻBVUP
NBUJDLZĻSP[MPNÅ ĻKBLNJMFĻMBIWJÀLVĻ[BÀOFUF
tSPVCPWBU
0EtSPVCVKUFĻPSBOxPWÁĻWÅÀLPĻBĻPEtSPV
CVKUFĻV[¹WÄSĻO¹EPCLZ
/BtSPVCVKUFĻO¹EPCLVĻEPĻESx¹LV
G019723
8#418«0¶
+PHQTOCEGQHWPMEKFÔNĩXK\RĥGFEJÉ\GLÔEÔ
QDTÉ\M[
/FPEtSPVCPW¹WFKUFĻO¹EPCLVĻ5BĻKFĻWZCB
WFOBĻ[QÄUOÕNĻWFOUJMFN ĻLUFSÕĻ[BCS¹OÅ
ÒOJLV
0EtSPVCVKUFĻÀFQJÀLVĻBĻOBtSPVCVKUFĻLPO
DPWLVĻIBEJÀLZĻBxĻOBĻLPOFDĻ[¹WJUVĻWFOUJMLV
QOFVNBUJLZ
8#418«0¶
/FOFDI¹WFKUFĻEÄUJĻWFĻWP[JEMFĻCF[ĻEP[PSV
QPLVEĻCÄxÅĻNPUPS
1ÐJQPKUFĻOBQ¹KFDÅĻLBCFMĻEPĻ[¹TVWLZĻ7
BĻWÑ[ĻOBTUBSUVKUF
21<0«/-#
1PĻ[BQOVUÅĻLPNQSFTPSVĻNÑxFĻUMBLĻOBSÑTU
BxĻOBĻĻCBSÑ ĻBMFĻQPĻQÐJCMJxOÄĻĻTFLVO
E¹DIĻQPLMFTOF
4QÅOBÀĻQÐFQOÄUFĻEPĻQPMPIZĻ+
8#418«0¶
,EZxĻLPNQSFTPSĻQSBDVKF ĻOFTUÑKUFĻOJLEZ
CMÅ[LPĻQOFVNBUJLZĻ7ĻQÐÅQBEÄĻQSBTLMJOĻOFCP
OFSPWOPTUÅĻLPNQSFTPSĻJIOFEĻWZQOÄUF
7ĻDFTUÄĻCZTUFĻOFNÄMJĻQPLSBÀPWBUĻ,POUBL
UVKUFĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
)VTUÄUFĻQOFVNBUJLVĻĻNJOVU
0UFWÐFUFĻWÅLPĻTBEZĻQSPĻSZDIMPVĻPQSBWV
QOFVNBUJL
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-QNCCRPGWOCVKM[
0QW\QXÈQRTCXCFGHGMVW &Ĕ.'Ç+6²
/FCF[QFÀÅĻQÐFIйUÅĻ,PNQSFTPSĻOFTNÅĻQSB
DPWBUĻEÁMFĻOFxĻĻNJOVU
7ZQOÄUFĻLPNQSFTPSĻBĻ[LPOUSPMVKUFĻUMBL
W[EVDIVĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻUMBLPNÄSVĻ.JOJ
N¹MOÅĻUMBLĻKFĻ ĻCBSVĻBĻNBYJN¹MOÅ
ĻCBSV
8#418«0¶
1PLVEĻKFĻUMBLĻW[EVDIVĻOJxtÅĻOFxĻ ĻCBSV ĻKF
EFGFLUĻQOFVNBUJLZĻQÐÅMJtĻWFMLÕĻ7ĻDFTUÄ
CZTUFĻOFNÄMJĻQPLSBÀPWBUĻ,POUBLUVKUF
BVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
7ZQOÄUFĻLPNQSFTPSĻBĻPEQPKUFĻLBCFMĻPE
Ļ7Ļ[¹TVWLZ
0EQPKUFĻIBEJÀLVĻPEĻWFOUJMLVĻBĻOBtSPV
CVKUFĻÀFQJÀLVĻWFOUJMLV
"CZĻUÄTOJDÅĻQSPTUÐFEFLĻQOFVNBUJLVĻVUÄT
OJM ĻVKFÇUFĻDPĻOFKEÐÅWFĻBTJĻĻLJMPNFUSZ
NBYJN¹MOÅĻSZDIMPTUÅĻĻLNIT
1RĠVQXPÈMQPVTQNCQRTCX[CVNCMW
1ÐJQPKUFĻPQÄUĻ[BÐÅ[FOÅ
;KJTUÄUFĻUMBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJDF
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻUMBLPNÄSV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1PLVEĻKFĻUMBLĻW[EVDIVĻOJxtÅĻOFxĻ ĻCBSV
QOFVNBUJLBĻOFOÅĻEPTUBUFÀOÄĻVUÄTOÄOB
7ĻDFTUÄĻCZTUFĻOFNÄMJĻQPLSBÀPWBUĻ0CSBwUF
TFĻOBĻQOFVTFSWJT
1PLVEĻKFĻUMBLĻW[EVDIVĻWZttÅĻOFxĻ ĻCBSV
NVTÅUFĻQOFVNBUJLVĻOBIVTUJUĻOBĻUMBLĻVWF
EFOÕĻOBĻtUÅULVĻTĻUMBLZĻW[EVDIVĻWĻQOFVNB
UJL¹DIĻ+FMJĻUMBLĻW[EVDIVĻQÐÅMJtĻWZTPLÕ
VQVTwUFĻW[EVDIĻSFEVLÀOÅNĻWFOUJMFN
8#418«0¶
/FPEtSPVCPW¹WFKUFĻO¹EPCLVĻ5BĻKFĻWZCB
WFOBĻ[QÄUOÕNĻWFOUJMFN ĻLUFSÕĻ[BCS¹OÅ
ÒOJLV
7ZQOÄUFĻLPNQSFTPSĻ0EQPKUFĻW[EVDIPWPV
IBEJÀLVĻBĻQÐÅWPEOÅĻLBCFMĻ/BJOTUBMVKUF
[QÄUĻÀFQJÀLVĻWFOUJMLV
21<0«/-#
1PĻQPVxJUÅĻNVTÅĻCÕUĻO¹EPCLBĻTĻUÄTOJDÅ
INPUPVĻBĻIBEJÀLPVĻWZNÄOÄOBĻ%PQPSVÀV
KFNF ĻBCZĻWÕNÄOVĻQSPWFEMĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
8#418«0¶
5MBLĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻQSBWJEFMOÄ
LPOUSPMVKUF
6MPxUFĻ[QÄUĻTBEVĻQSPĻOPV[PWPVĻPQSBWV
QOFVNBUJL
;BKFÇUFĻEPĻOFKCMJxtÅIPĻBVUPSJ[PWBOÁIP
TFSWJTVĻ7PMWP ĻLEFĻ7¹NĻQPtLP[FOPV
QOFVNBUJLVĻWZNÄOÅPQSBWÅĻ*OGPSNVKUF
TFSWJT ĻxFĻQOFVNBUJLBĻPCTBIVKFĻUÄTOJDÅ
QSPTUÐFEFL
8#418«0¶
1PĻQSPWJ[PSOÅĻPQSBWÄĻQOFVNBUJLZĻOFKF[
EÄUFĻSZDIMPTUÅĻWZttÅĻOFxĻĻLNIĻ%PQPSV
ÀVKFNF ĻBCZTUFĻLPOUBLUPWBMJĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWPĻBĻOFDIBMJĻVUÄTOÄOPVĻQOFVNB
UJLVĻ[LPOUSPMPWBUĻ NBYJN¹MOÅĻEPKF[EĻKF
ĻLN Ļ0ECPSOÕĻQSBDPWOÅLĻTFSWJTVĻSP[
IPEOF Ļ[EBĻKFĻNPxOÁĻQOFVNBUJLVĻPQSBWJU
OFCPĻ[EBĻTFĻNVTÅĻWZNÄOJU
0CJWÝVĠPÓRPGWOCVKM
0SJHJO¹MOÅĻQOFVNBUJLZĻWP[JEMBĻKFĻNPxOÁĻIVTUJU
LPNQSFTPSFN
,PNQSFTPSĻNVTÅĻCÕUĻWZQOVUÕĻ6KJTUÄUFĻTF
xFĻTQÅOBÀĻKFĻWĻQPMP[FĻĻBĻVNÅTUÄUFĻLBCFM
BĻW[EVDIPWPVĻIBEJDJ
0EtSPVCVKUFĻÀFQJÀLVĻBĻOBtSPVCVKUFĻLPO
DPWLVĻIBEJÀLZĻBxĻOBĻLPOFDĻ[¹WJUVĻWFOUJMLV
QOFVNBUJLZ
-QNCCRPGWOCVKM[
0QW\QXÈQRTCXCFGHGMVW
8#418«0¶
7EFDIPW¹OÅĻWÕGVLPWÕDIĻQMZOÑĻCZĻNPIMP
CÕUĻxJWPUVĻOFCF[QFÀOÁĻ/JLEZĻOFOFDIUF
NPUPSĻCÄxFUĻWĻQSPTUPS¹DI ĻLUFSÁĻKTPV
V[BWÐFOÁĻOFCPĻOFEPTUBUFÀOÄĻWÄUSBOÁ
8#418«0¶
/FOFDI¹WFKUFĻEÄUJĻWFĻWP[JEMFĻCF[ĻEP[PSV
QPLVEĻCÄxÅĻNPUPS
1ÐJQPKUFĻOBQ¹KFDÅĻLBCFMĻEPĻKFEOÁĻ[F
[¹TVWFLĻĻ7ĻWFĻWP[FĻBĻWÑ[ĻOBTUBSUVKUF
1ÐFQOVUÅNĻTQÅOBÀFĻEPĻQPMPIZĻ+ĻTQVTwUF
LPNQSFTPS
&Ĕ.'Ç+6²
/FCF[QFÀÅĻQÐFIйUÅĻ,PNQSFTPSĻOFTNÅĻQSB
DPWBUĻEÁMFĻOFxĻĻNJOVU
8âOĠPCPÈFQDM[UVĠUPKEÓO
RTQUVijGFMGO
7ZNÄÊUFĻO¹EPCLVĻQÐFEĻWZQStFOÅNĻEPCZĻQPV
xJUFMOPTUJĻ;MJLWJEVKUFĻQÑWPEOÅĻO¹EPCLVĻKBLP
OFCF[QFÀOÕĻPEQBEĻQSPĻxJWPUOÅĻQSPTUÐFEÅ
8#418«0¶
/¹EPCLBĻPCTBIVKFĻ FUBOPMĻBĻQÐÅSPEOÅ
MBUFY
1ÐJĻQPxJUÅĻtLPEMJWÁĻ7ĻQÐÅQBEÄĻLPOUBLUV
TĻQPLPxLPVĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻBMFSHJDLÁĻSFBLDJ
7ZWBSVKUFĻTFĻLPOUBLUVĻTĻLÑxÅĻBĻPÀJNB
4LMBEVKUFĻNJNPĻEPTBIĻEÄUÅ
21<0«/-#
0EFW[EFKUFĻO¹EPCLVĻOBĻTCÄSOÁNĻNÅTUÄ
QSPĻOFCF[QFÀOÕĻPEQBE
/BIVTwUFĻQOFVNBUJLVĻOBĻQÐFEFQTBOÕĻUMBL
W[EVDIVĻWĻQOFVNBUJL¹DIĻVWFEFOÕĻOB
tUÅULVĻ +FMJĻUMBLĻW[EVDIVĻQÐÅMJtĻWZTPLÕ
VQVTwUFĻW[EVDIĻSFEVLÀOÅNĻWFOUJMFN
7ZQOÄUFĻLPNQSFTPSĻ0EQPKUFĻW[EVDIPWPV
IBEJÀLVĻBĻQÐÅWPEOÅĻLBCFM
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻÀFQJÀLVĻWFOUJMLV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
JTUÄOÅ %SPCOÁĻPQSBWZĻMBLV 0DISBOBĻQSPUJĻLPSP[J 1¡ &Ļ0Ļ70;*%-0
2ÏĝGQXQ\KFNQ
÷KUVĠPÓ
/[VÓXQ\W
fQJOBWÕĻWÑ[ĻDPĻOFKEÐÅWFĻVNZKUFĻ7Ñ[ĻNZKUF
WĻNZÀDFĻTFĻTFQBS¹UPSFNĻPMFKFĻ1PVxÅWFKUF
BVUPtBNQPO
&Ĕ.'Ç+6²
/FNZKUFĻWP[JEMPĻTFĻTUBxFOPVĻTUÐFDIPV
WPEBĻCZĻNPIMBĻWOJLOPVUĻEPĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅ
p 4LWSOZĻPEĻQUBÀÅIPĻUSVTVĻPNZKUFĻ[ĻMBLVĻDP
OFKEÐÅWFĻ1UBÀÅĻUSVTĻKFĻWFMNJĻBHSFTJWOÅ
BĻNPIMPĻCZĻWFMNJĻSZDIMFĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅ
QPWSDIPWÁĻÒQSBWZĻWP[VĻ0ETUSBOÄOÅ
QPtLP[FOÅĻQPWSDIPWÁĻÒQSBWZĻTWÄÐUFĻBVUP
SJ[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
p )BEJDÅĻVNZKUFĻQPEWP[FL
p 0QMBDIVKUFĻDFMÁĻWP[JEMP ĻEPLVEĻTFĻOFPE
TUSBOÅĻWFtLFS¹ĻtQÅOBĻ5ÅNĻ[BCS¹OÅUF
QPtLS¹C¹OÅĻWP[JEMBĻCÄIFNĻNZUÅ
/FTUÐÅLFKUFĻQÐÅNPĻEPĻ[¹NLÑ
p 7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻQPVxJKUFĻOBĻWFMNJĻ[OFÀJ
tUÄOÁĻQMPDIZĻTUVEFOÕĻPENBtwPWBDÅ
QSPTUÐFEFLĻ6QP[PSÊVKFNF ĻxFĻTFĻQPUPN
QPWSDIZĻOFTNÅĻ[BIйUĻPEĻTMVODF
p 7Ñ[ĻNZKUFĻIPVCPV ĻBVUPtBNQPOFNĻBĻWMB
xOPVĻWPEPV
p -JtUZĻTUÄSBÀÑĻÀJTUÄUFĻWMBxOPVĻWPEPV
TĻÀJTUJDÅNĻQSPTUÐFELFNĻOFCPĻBVUPtBNQP
OFN
p 7Ñ[ĻPTVtUFĻÀJTUPVĻNÄLLPVĻKFMFOJDÅĻOFCP
TUÄSLPVĻ1PLVEĻ[BCS¹OÅUFĻUPNV ĻBCZ
LBQLZĻWPEZĻTDIMZĻOBĻQSVELÁNĻTMVOFÀOÅN
TWJUV ĻTOÅxÅĻTFĻSJ[JLPĻW[OJLVĻTLWSOĻPEĻWPEZ
LUFSÁĻCVEFUFĻNVTFUĻMFtUJU
8#418«0¶
.PUPSĻOFDIUFĻÀJTUJUĻWxEZĻWĻTFSWJTVĻ,EZxĻKF
NPUPSĻIPSLÕ ĻISP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻQPx¹SV
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻKTPVĻTWÄUMPNFUZĻ[OFÀJtUÄOÁ ĻGVOHVKÅ
IÑÐĻ1SBWJEFMOÄĻKFĻÀJTUÄUF ĻOBQÐĻQÐJĻEPÀFS
Q¹W¹OÅĻQBMJWB
/FQPVxÅWFKUFĻx¹EOÁĻLPSP[JWOÅĻÀJTUJDÅ
QSPTUÐFELZĻ.ÅTUPĻUPIPĻQPVxÅWFKUFĻWPEV
BĻIPVCV ĻLUFS¹ĻOFQPtLS¹CF
21<0«/-#
/BĻWOJUÐOÅĻTUSBOÄĻQSPTWÄUMPWBDÅDIĻLSZUÑ
WOÄKtÅIPĻPTWÄUMFOÅ ĻOBQÐÅLMBEĻTWÄUMPNFUÑ
TWÄUFMĻEPĻNMIZĻBĻ[BEOÅDIĻTWÄUFM ĻNÑxF
EPÀBTOÄĻEPDI¹[FUĻLFĻLPOEFO[BDJĻ+EF
PĻQÐJSP[FOÕĻKFW ĻWtFDIOBĻWOÄKtÅĻTWÄUMBĻKTPV
OBWSxFOBĻUBL ĻBCZĻUPNVUPĻPEPMBMBĻ,PO
EFO[¹UĻTFĻQPĻ[BQOVUÅĻTWÄUMBĻQPĻVSÀJUÁĻEPCÄ
OPSN¹MOÄĻPEQBÐÅ
÷KÝVĠPÓNKÝVUVĠTCĝĺ
"TGBMU ĻQSBDIĻBĻ[CZULZĻTPMJĻOBĻMJtU¹DIĻTUÄSBÀÑ
TUFKOÄĻKBLPĻINZ[ ĻMFEĻBUEĻOBĻÀFMOÅNĻPLOÄ
[LSBDVKÅĻxJWPUOPTUĻMJtUĻTUÄSBÀÑ
21<0«/-#
JTUÄUFĻMJtUZĻTUÄSBÀÑĻBĻÀFMOÅĻPLOPĻQSBWJ
EFMOÄĻWMBxOPVĻWPEPVĻTĻÀJTUJDÅN
QSPTUÐFELFNĻOFCPĻBVUPtBNQPOFN
/FQPVxÅWFKUFĻTJMO¹ĻSP[QPVtUÄEMB
1FUVTCPĠPÓRVCĝÓJQVTWUW
4LWSOZĻPEĻQUBÀÅIPĻUSVTVĻPNZKUFĻ[ĻMBLVĻDP
OFKEÐÅWFĻ1UBÀÅĻUSVTĻKFĻWFMNJĻBHSFTJWOÅĻBĻNPIMP
CZĻWFMNJĻSZDIMFĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻQPWSDIPWÁ
ÒQSBWZĻWP[VĻ5BLPWÁĻQPtLP[FOÅĻCBSWZĻNÑxF
PETUSBOJUĻQPV[FĻPECPSOÅL
%JTQOQXCPÈMQNC
&Ĕ.'Ç+6²
1SPTUÐFELZĻOBĻÀJTUÄOÅĻS¹GLÑĻNPIPVĻ[BOF
DIBUĻTLWSOZĻOBĻDISPNPWBOÕDIĻLPMFDIĻ7Ñ[
NZKUFĻIPVCPV ĻBVUPtBNQPOFNĻBĻWMBxOPV
WPEPV
#WVQOCVKEMÏO[EÓNKPM[
"VUPNBUJDL¹ĻNZDÅĻMJOLBĻKFĻKFEOPEVDIÕN
BĻSZDIMÕNĻ[QÑTPCFNĻNZUÅĻWP[V ĻBMFĻBVUPNB
2ÏĝGQXQ\KFNQ
÷KUVĠPÓ
UJDL¹ĻNZDÅĻMJOLBĻOFNÑxFĻOBISBEJUĻTQS¹WOÁ
SVÀOÅĻNZUÅĻ,BSU¹ÀFĻBVUPNBUJDLÁĻNZÀLZĻTF
OFNPIPVĻÒÀJOOÄĻEPTUBUĻWtVEF
&Ĕ.'Ç+6²
1ÐFEĻNZUÅNĻWĻBVUPNBUJDLÁĻNZÀDFĻTF
TUÐFDIBĻNVTÅĻ[BWÐÅU
/FxĻWKFEFUFĻEPĻBVUPNBUJDLÁĻNZÀLZ ĻNVTÅ
TFĻPEtSPVCPWBUĻBOUÁOBĻWĻ[BWB[BEMPWÁN
QSPTUPSVĻ"OUÁOBĻOFTNÅĻCÕUĻPIOVU¹ĻĻKJOBL
ISP[ÅĻSJ[JLPĻQPtLP[FOÅĻ1ÐJĻPQÄUPWOÁĻJOTUB
MBDJĻBOUÁOZĻE¹WFKUFĻQP[PS ĻBCZTUFĻBOUÁOV
[BtSPVCPWBMJĻTQS¹WOÄĻ+JOBLĻISP[ÅĻSJ[JLP
[IPStFOÁIPĻQÐÅKNVĻQÐFTĻBOUÁOV
&Ĕ.'Ç+6²
3VÀOÅĻNZUÅĻKFĻPIMFEVQMOÄKtÅĻLĻMBLVĻOFxĻNZUÅ
WĻBVUPNBUJDLÁĻNZÀDFĻ-BLĻKFĻUBLÁĻNOPIFN
DJUMJWÄKtÅ ĻLEZxĻKFĻOPWÕĻ;ĻUPIPUPĻEÑWPEV
EPQPSVÀVKFNFĻSVÀOÅĻNZUÅĻVĻOPWÁIPĻWP[V
CÄIFNĻOÄLPMJLBĻQSWOÅDIĻNÄTÅDÑ
8[UQMQVNCMÏO[VÓ
1ÐJĻQPVxÅW¹OÅĻWZTPLPUMBLÕDIĻÀJTUJÀÑĻUSZTLPV
TU¹MFĻSZDIMFĻQPIZCVKUFĻBĻVKJTUÄUFĻTF ĻxFĻUSZTLB
OFOÅĻCMÅxFĻOFxĻĻDNĻPEĻQPWSDIVĻWP[VĻ W[E¹
MFOPTUĻQMBUÅĻQSPĻWtFDIOZĻWOÄKtÅĻÀ¹TUJ &Ĕ.'Ç+6²
1PTUÐÅLFKUFĻWPEPVĻDFMÕĻWÑ[ ĻBCZĻWPMOÁ
OFÀJTUPUZĻCZMZĻPETUSBOÄOZĻ1PVxJUÅĻWZTPLP
UMBLÁIPĻÀJTUJÀFĻ;BKJTUÄUF ĻBCZĻUSZTLB
[BÐÅ[FOÅĻCZMBĻTU¹MFĻWFĻW[E¹MFOPTUJĻOFKNÁOÄ
ĻDNĻPEĻLBSPTÁSJFĻ/FTUÐÅLFKUFĻQÐÅNPĻEP
[¹NLÑ
-QPVTQNCDT\F
8#418«0¶
1PĻVNZUÅĻWP[VĻWxEZĻPUFTUVKUFĻCS[EZĻWP[V
WÀFUOÄĻQBSLPWBDÅĻCS[EZ ĻBCZTUFĻTFĻVKJTUJMJ
xFĻWMILPTUĻBĻLPSP[FĻOFPWMJWÊVKÅĻCS[EPWÁ
PCMPxFOÅĻBĻOFTOJxVKÅĻÒÀJOOPTUĻCS[E
7xEZĻPCÀBTĻMFIDFĻTFtM¹QOÄUFĻQFE¹MĻCS[EZĻQÐJ
KÅ[EÄĻOBĻEFMtÅĻW[E¹MFOPTUĻWĻEFtUJĻOFCP
WĻSP[CÐFEMÁNĻTOÄIVĻ%FTUJÀLZĻTFĻ[BIÐFKÅ
BĻPTDIOPVĻ5PUÁxĻVEÄMFKUFĻQPĻSP[KF[EVĻ[B
WFMNJĻWMILÁIPĻOFCPĻTUVEFOÁIPĻQPÀBTÅ
8PĠLÝÓRNCUV[IWOCCQ\FQDPÏRTXM[
,ĻÀJtUÄOÅĻBĻQÁÀJĻPĻCBSWFOÁĻQMBTUPWÁĻEÅMZ ĻHVNV
BĻP[EPCOÁĻQSWLZĻ OBQÐÅLMBEĻMFTLMÁĻMJtUZ ĻEPQP
SVÀVKFNFĻQPVxÅUĻTQFDJ¹MOÅĻÀJTUJDÅĻQSPTUÐFEFL
LUFSÕĻNÑxFUFĻ[BLPVQJUĻVĻQSPEFKDÑĻWP[ÑĻ7PMWP
1ÐJĻQPVxÅW¹OÅĻUBLPWÕDIĻÀJTUJDÅDIĻQSPTUÐFELÑ
QFÀMJWÄĻEPESxVKUFĻO¹WPE
&Ĕ.'Ç+6²
7ZWBSVKUFĻTFĻWPTLPW¹OÅĻBĻMFtUÄOÅĻQMBTUÑ
BĻHVNZ
1ÐJĻQPVxJUÅĻPENBtwPWBDÅIPĻQSPTUÐFELVĻOB
QMBTUZĻBĻQSZxĻUÐFUFĻQPV[FĻOF[CZUOÄĻOVUOÕN
NBMÕNĻUMBLFNĻ1PVxÅWFKUFĻNÄLLPVĻNZDÅ
IPVCV
-FtUÄOÅNĻMFTLMÕDIĻP[EPCOÕDIĻMJtUĻCZĻNPIMP
EPKÅUĻLĻPCSPVtFOÅĻOFCPĻQPtLP[FOÅĻMFTLMÁIP
QPWSDIV
/FTNÅĻCÕUĻQPVxÅW¹OBĻMFtUÄOLBĻTĻCSVTJWFN
'NGMVTKEM[QXNÈFCPÈUVijGEJC
1PLVEĻKFĻTUÐFDIBĻQÐJĻPUFWÐFOÅĻNPLS¹ ĻOBUFÀF
WPEBĻEPĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻ;ĻUPIPUP
EÑWPEVĻQÐFEĻPUFWÐFOÅNĻTUÐFDIZĻQPÀLFKUF ĻBx
WPEBĻTUFÀF
2QXTEJRQFNCJ[\CXC\CFNQXÏJQRTQUVQTW
1PWSDIĻQPEMBIZĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSVĻWJ[
TUSBOBĻĻKFĻDJUMJWÕĻOBĻWPEVĻBĻQPLVEĻEPKEF
LĻKFIPĻOBNPÀFOÅ ĻNÄMĻCZĻCÕUĻWZTVtFOĻTVDIÕN
IBESFNĻ7ZÀJTUÄUFĻQPNPDÅĻMFIDFĻOBWMIÀFOÁIP
IBESV
2ÏĝGQXQ\KFNQ
÷KUVĠPÓ
.GÝVĠPÓCXQUMQXÈPÓ
8QFWQFRW\WLÓEÓRQXNCM
÷KÝVĠPÓKPVGTKÏTW
,EZxĻKFĻMBLĻWP[VĻNBUOÕĻOFCPĻLEZxĻDIDFUF
EPEBUĻMBLVĻ[WM¹tUOÅĻPDISBOV ĻOBMFtUÄUFĻBĻOBWP
TLVKUFĻKFK
/JLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻQÐÅQSBWLZ ĻKBLP
KTPVĻWPTLĻOBĻWP[JEMB ĻPENBtwPWBEMB
OFCPĻQPEPCOÁĻQÐÅQSBWLZĻOBĻQPWSDIZ
TLFM ĻQSPUPxFĻCZĻNPIMPĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻWPEV
PEQV[VKÅDÅĻWSTUWZ
1PVxÅWFKUFĻQPV[FĻÀJTUJDÅĻQSPTUÐFELZ
BĻQSPTUÐFELZĻQSPĻQÁÀJĻPĻWÑ[ĻEPQPSVÀFOÁĻTQP
MFÀOPTUÅĻ7PMWPĻ7Ñ[ĻÀJTUÄUFĻQSBWJEFMOÄ
BĻEPESxVKUFĻQPLZOZĻVWFEFOÁĻOBĻPCBMFDI
#ÄIFNĻQSWOÅIPĻSPLVĻOFWZxBEVKFĻWP[JMPĻMFtUÄOÅ
MBLVĻ/JDNÁOÄĻWĻUÁUPĻEPCÄĻNÑxFĻCÕUĻQSPW¹
EÄOPĻWPTLPW¹OÅĻ/FQPVxÅWFKUFĻMFtUÄOLVĻOFCP
WPTLĻOBĻQÐÅNÁNĻTMVODJ
1ÐFEĻMFtUÄOÅNĻOFCPĻWPTLPW¹OÅNĻWP[VĻKFĻUÐFCB
WÑ[ĻPNÕUĻBĻPTVtJUĻ4LWSOZĻPEĻBTGBMUVĻBĻEFIUV
PETUSBÊUFĻÀJTUÕNĻMJIFNĻOFCPĻPETUSBÊPWBÀFN
BTGBMUVĻ7ÄUtÅĻTLWSOZĻNPIPVĻWZxBEPWBUĻQPVxJUÅ
KFNOÁĻCSVTOÁĻQBTUZ
/FKQSWFĻQSPWFÇUFĻMFtUÄOÅĻMFtUJDÅN
QSPTUÐFELFNĻBĻQPUÁĻWÑ[ĻOBWPTLVKUFĻLBQBMOÕN
OFCPĻQFWOÕNĻWPTLFNĻ%PESxVKUFĻQP[PSOÄ
O¹WPEĻLĻQPVxJUÅĻ/ÄLUFSÁĻQSPTUÐFELZĻEPTUVQOÁ
OBĻUSIVĻTQPKVKÅĻKBLĻMFtUJEMP ĻUBLĻWPTL
&Ĕ.'Ç+6²
-BLĻPtFUÐVKUFĻQPV[FĻQPEMFĻEPQPSVÀFOÅ
TQPMFÀOPTUJĻ7PMWPĻ+JOÁĻPtFUÐPW¹OÅĻMBLV
OBQÐĻLPO[FSWBDF ĻUÄTOÄOÅ ĻPDISBOB
MFtUÄOÅĻBQPE ĻNÑxFĻNÅUĻ[BĻO¹TMFEFL
QPtLP[FOÅĻMBLVĻ1PtLP[FOÅĻMBLVĻWĻEÑTMFELV
UBLPWÁIPĻPtFUÐFOÅĻOFOÅĻLSZUPĻ[¹SVLPV
7PMWP
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1ÐJĻÀJtUÄOÅĻE¹WFKUFĻQP[PS ĻBCZTUFĻOFQPtLPEJMJ
TLMFOÄOÕĻQPWSDI
1PLVEĻDIDFUFĻQÐFEFKÅUĻQPtLP[FOÅĻTLMFOÄOÁIP
QPWSDIVĻQÐJĻPETUSBÊPW¹OÅĻMFEVĻqĻQPVxÅWFKUF
QPV[FĻQMBTUPWÁĻtLSBCLZ
BTFNĻEPDI¹[ÅĻLĻQÐJSP[FOÁNVĻPQPUÐFCFOÅ
WPEVĻPEQV[VKÅDÅĻWSTUWZ
21<0«/-#
%PQPSVÀVKFĻTFĻQPVxJUÅĻTQFDJ¹MOÅIP
QÐÅQSBWLVĻOBĻVESxFOÅĻWPEVĻPEQV[VKÅDÅDI
WMBTUOPTUÅ ĻLUFSÕĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻVĻEFBMFSÑ
7PMWPĻ1PQSWÁĻCZĻNÄMĻCÕUĻQPVxJUĻQPĻUÐFDI
MFUFDIĻBĻQPUPNĻLBxEÕĻSPL
1ÐFEĻQPVxJUÅNĻÀJTUJDÅDIĻQSPTUÐFELÑĻWÑ[
WZTBKUF
-QDGTEGC\CXC\CFNQXâRTQUVQT
,PCFSDFĻQÐFEĻÀJtUÄOÅNĻ[ĻWP[VĻWZKNÄUF
,ĻPETUSBOÄOÅĻQSBDIVĻBĻOFÀJTUPUĻQPVxJKUFĻWZTB
WBÀ
,BxEÕĻWZLM¹EBOÕĻLPCFSFDĻKFĻPQBUÐFOĻLPMÅÀLZ
p
1ÐJESxUFĻWZLM¹EBOÕĻLPCFSFDĻOBĻWtFDI
LPMÅÀDÅDIĻBĻOBE[WFEOÄUFĻKFKĻQÐÅNPĻOBIPSV
/BNPOUVKUFĻWZLM¹EBOÕĻLPCFSFDĻOBĻNÅTUPĻ
QÐJUMBÀUFĻOBĻLBxEÕĻ[ĻLPMÅÀLÑ
8#418«0¶
/FxĻTFĻSP[KFEFUF Ļ[LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻLPCF
SFDĻWĻQSPTUPSVĻÐJEJÀFĻKFĻTQPMFIMJWÄĻQÐJQFW
OÄOĻBĻ[EBĻESxÅĻOBĻI¹ÀDÅDIĻUBL ĻBCZĻTF
OF[BDIZUJMĻQPEĻQFE¹MZĻOFCPĻWĻKFKJDIĻCMÅ[
LPTUJ
,ĻWZÀJtUÄOÅĻTLWSOĻOBĻLPCFSDJĻEPQPSVÀVKFNF
QPĻWZT¹OÅĻQPVxÅUĻTQFDJ¹MOÅĻQSPTUÐFEFLĻOB
ÀJtUÄOÅĻUFYUJMVĻ1PEMBIPWÁĻLPCFSDFĻTFĻNVTÅ
ÀJTUJUĻQPNPDÅĻQÐÅQSBWLÑ ĻLUFSÁĻEPQPSVÀÅĻW¹t
QSPEFKDFĻ7PMWP
2ÏĝGQXQ\KFNQ
÷KUVĠPÓ
2QUVWRXRijÓRCFĠUMXTPPCVGZVKNPÓO
ĝCNQWPĠPÓCQDNQäGPÓUVTQRW
"CZTUFĻTFĻWZWBSPWBMJĻ[IPStFOÅĻOFIPÐMBWÁ
ÒQSBWZĻÀBMPVOÄOÅ ĻQPVxÅWFKUFĻTQFDJ¹MOÅĻÀJTUJDÅ
QSPTUÐFELZĻOBĻÀBMPVOÄOÅ ĻLUFSÁĻKTPVĻLĻEPTU¹OÅ
VĻBVUPSJ[PWBOÕDIĻEFBMFSÑĻWP[ÑĻ7PMWP
1SPĻEPTBxFOÅĻOFKMFQtÅDIĻWÕTMFELÑĻTQPMFÀOPTU
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQSPW¹EÄUĻÀJtUÄOÅĻBĻOBOFTFOÅ
PDISBOOÁIPĻLSÁNVĻKFEOPVĻBxĻÀUZÐJLS¹UĻ[BĻSPL
WĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻJĻÀBTUÄKJ Ļ1ÐÅQSBWFLĻOB
PtFUÐFOÅĻLPxFOÁIPĻÀBMPVOÄOÅĻTJĻWZx¹EFKUF
VĻTWÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
&Ĕ.'Ç+6²
&Ĕ.'Ç+6²
0TUSÁĻQÐFENÄUZĻBĻTVDIÁĻ[JQZĻ WFMLSPĻQ¹TLZ
NPIPVĻQPtLPEJUĻUFYUJMOÅĻÀBMPVOÄOÅ
÷KÝVĠPÓUMXTPPCMQäGPÏOĝCNQWPĠPÓ
CMĺäKPCJQTPÓĝÈUVKRijÓUVTQLQXÏFGUM[
,PxFOÁĻÀBMPVOÄOÅĻ7PMWPĻOFPCTBIVKFĻDISPN
BĻKFĻPtFUÐFOPĻUBL ĻBCZĻCZMĻEMPVIPĻ[BDIPW¹O
QÑWPEOÅĻW[IMFEĻÀBMPVOÄOÅ
,PxFOÁĻÀBMPVOÄOÅĻTU¹SOFĻBĻQPTUVQFNĻÀBTV
[ÅTL¹W¹ĻQBUJOVĻ,ÑxFĻKFĻWZEÄM¹W¹OBĻBĻ[QSBDP
W¹W¹OBĻUBL ĻxFĻTJĻ[BDIPW¹W¹ĻTWÑKĻQÐÅSPEOÅĻDIB
SBLUFSĻ.¹ĻPDISBOOPVĻWSTUWV ĻBMFĻQSBWJEFMOÁ
ÀJtUÄOÅĻKFĻQPUÐFCOÁĻ[BĻÒÀFMFNĻ[BDIPW¹OÅĻDIB
SBLUFSVĻJĻW[IMFEVĻ4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻOBCÅ[Å
LPNQMFYOÅĻQSPEVLUĻQSPĻÀJTUÄOÅĻBĻPtFUÐPW¹OÅ
LPxFOÁIPĻÀBMPVOÄOÅ ĻLUFSÕĻQÐJĻEPESxFOÅ
O¹WPEVĻ[BDIPW¹ĻPDISBOOPVĻWSTUWVĻLÑxFĻ1P
VSÀJUÁĻEPCÄĻQPVxÅW¹OÅĻTFĻWtBLĻPCKFWÅĻQÐJSP
[FOÕĻW[IMFEĻLÑxFĻWĻ[¹WJTMPTUJĻWÅDFNÁOÄĻOB
TUSVLUVÐFĻQPWSDIVĻLÑxFĻ5PUPĻKFĻQÐJSP[FOÁ
[S¹OÅĻLÑxF ĻLUFSÁĻVLB[VKF ĻxFĻTFĻKFEO¹
PĻQÐÅSPEOÅĻQSPEVLU
p
1PĻOÄLUFSÕDIĻCBSFWOÕDIĻPEÄWFDI
OBQÐĻQPĻExÅO¹DIĻOFCPĻPCMFÀFOÅĻ[F
TFNJtF ĻNPIPVĻ[ÑTUBUĻOBĻÀBMPVOÄOÅ
TLWSOZ
p
/JLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻTJMO¹ĻSP[QPVtUÄEMB
5ZUPĻWÕSPCLZĻCZĻNPIMZĻQPtLPEJUĻÀBMPV
OÄOÅĻ[ĻUFYUJMV ĻLPxFOLZĻOFCPĻLÑxF
1EJTCPPÏQÝGVijGPÓMQäGPÏJQĝCNQWPĠPÓ
CMĺäGPCJQTPÓĝÈUVKRijÓUVTQLQXÏFGUM[
1ÐFEĻQPVxJUÅNĻQSPTUÐFELÑĻLĻPtFUÐPW¹OÅĻLÑxF
WÑ[ĻWZTBKUF
/BMJKUFĻNBMÁĻNOPxTUWÅĻPDISBOOÁIPĻLSÁNV
OBĻQMTUÄOÕĻIBESĻBĻOBUÐFUFĻUFOLPVĻWSTUWV
LSÁNVĻKFNOÕNJĻLSPVxJWÕNJĻQPIZCZĻOB
LÑxJ
/FDIUFĻLÑxJĻQÐFEĻQPVxJUÅNĻĻNJOVU
WZTDIOPVU
,ÑxFĻCZMBĻOZOÅĻPQBUÐFOBĻPDISBOPVĻQSPUJ
TLWSO¹NĻBĻ67Ļ[¹ÐFOÅ
&Ĕ.'Ç+6²
0TUSÁĻQÐFENÄUZĻ OBQÐĻQSTUÕOLZ ĻNPIPV
LÑxJĻQPtLPEJU
2QM[P[MWOâXÈPÓMQäGPÏJQĝCNQWPĠPÓ
CMĺäGPCJQTPÓĝÈUVKRijÓUVTQLQXÏFGUM[
/BMJKUFĻÀJTUJDÅĻQSPTUÐFEFLĻOBĻLÑxJĻOBĻWMILPV
IPVCVĻBĻWZUMBÀUFĻ[ĻOÅĻIVTUPVĻQÄOV
2QM[P[RTQWOâXÈPÓMQäGPÏJQXQNCPVW
0ETUSBÊUFĻOFÀJTUPUZĻKFNOÕNJĻLSVIPWÕNJ
QPIZCZ
p
%PUÕLFKUFĻTFĻIPVCPVĻQÐFTOÄĻ[OFÀJtUÄOÁIP
NÅTUBĻ/FDIUFĻIPVCVĻPET¹UĻTLWSOVĻ/FPUÅ
SFKUFĻQPWSDI
p 1PVxÅWFKUFĻQÐÅSPEOÅĻPMFKFĻ1SPĻEPTBxFOÅ
1PWSDIĻPETBKUFĻNÄLLÕNĻQBQÅSFNĻOFCP
IBESFNĻBĻOFDIUFĻLÑxJĻEPLPOBMF
WZTDIOPVU
p 1PNPDÅĻOBWMIÀFOÁĻIPVCZĻBĻOFVUS¹MOÅIP
NÕEMBĻPETUSBÊUFĻQSBDIĻBĻOFÀJTUPUZ
,ÑxFĻNVTÅĻEÕDIBUĻ/JLEZĻOF[BLSÕWFKUF
LPxFOÕĻWPMBOUĻPDISBOOÕNĻQPUBIFNĻ[ĻQMB
TUV
PQUJN¹MOÅDIĻWÕTMFELÑĻEPQPSVÀVKFNFĻQPV
xÅWBUĻQSPTUÐFELZĻ7PMWPĻVSÀFOÁĻLĻPtFUÐFOÅ
LÑxF
2QMWFLUQWPCXQNCPVWUMXTP[
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2ÏĝGQXQ\KFNQ
÷KUVĠPÓ
5MWRKPC JOLPVTU ĻWÅOP ĻL¹WB ĻNMÁLP ĻQPU
BĻLSFW
p
1PVxJKUFĻNÄLLÕĻIBEÐÅLĻOFCPĻIPVCVĻ/BNÅ
DIFKUFĻĻSP[UPLĻÀQBWLVĻ 7ĻQÐÅQBEÄĻTLWSO
PEĻLSWFĻQPVxJKUFĻSP[UPLĻĻEMĻWPEZĻBĻ
HĻTPMJ 5MWRKPC UVLZ ĻPMFK ĻPN¹ÀLZĻBĻÀPLPM¹EB
4UFKOÕĻQPTUVQĻKBLPĻVĻTLVQJOZĻ
-FtUÄUFĻBCTPSQÀOÅNĻQBQÅSFNĻOFCP
IBEÐÅLFN
5MWRKPCĻ TVDIÁĻOFÀJTUPUZ ĻQSBDI
,ĻPETUSBOÄOÅĻOFÀJTUPUĻQPVxJKUFĻNÄLLÕĻLBS
U¹À
4UFKOÕĻQPTUVQĻKBLPĻVĻTLVQJOZĻ
1FUVTCĭQXÈPÓUMXTP\RNCUVQXâEJ
MQXQXâEJCFijGXĠPâEJFÓNĺ
%ÅMZĻBĻQPWSDIZĻNÑxFUFĻWZÀJTUJUĻTQFDJ¹MOÅNJ
ÀJTUJDÅNJĻQSPTUÐFELZ ĻLUFSÁĻPCESxÅUFĻVĻEFBMFSB
WP[ÑĻ7PMWPĻ4LWSOVĻOJLEZĻOFtLS¹CFKUFĻBOJ
OFLBSU¹ÀVKUFĻ/JLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻTJMOÁĻBHSF
TJWOÅĻPETUSBÊPWBÀFĻTLWSO
÷KUVĠPÓDG\RGĝPQUVPÓEJRÈUĺ
1PVxÅWFKUFĻWPEVĻBĻKFNOÕĻÀJTUJDÅĻQSPTUÐFEFL
4QFDJ¹MOÅĻÀJTUJDÅĻQSPTUÐFELZĻOBĻUFYUJMJFĻTJ
NÑxFUFĻ[BLPVQJUĻVĻEFBMFSBĻWP[ÑĻ7PMWPĻ6KJT
UÄUFĻTFĻQÐFEĻOBWJOVUÅN ĻxFĻQ¹TZĻKTPVĻTVDIÁ
2ÏĝGQXQ\KFNQ
&TQDPÏQRTCX[NCMW
.CM
-BLĻKFĻEÑMFxJUPVĻTPVÀ¹TUÅĻQSPUJLPSP[OÅ
PDISBOZ ĻBĻQSPUPĻKFKĻQSBWJEFMOÄĻLPOUSPMVKUF
1PtLP[FOÅĻMBLVĻWZxBEVKFĻPLBNxJUPVĻPQSBWV
BCZĻOF[BÀBMBĻLPSP[FĻ/FKCÄxOÄKtÅNJĻUZQZ
QPtLP[FOÅĻMBLVĻKTPVĻOBQÐÅLMBEĻQPtLP[FOÅĻPE
LBNÅOLÑ ĻtLS¹CBODFĻBĻtNPVIZĻOBĻCMBUOÅDÅDI
EWFÐÅDIĻBĻO¹SB[OÅDÅDI
p KFNOÕĻCSVTOÕĻQBQÅS
ÀMTÈDCPEGCFTQDPÈRQÝMQ\GPÓ
\RĺUQDGPÈMCOÓPM[
1RTCXCFTQDPâEJRQÝMQ\GPÓNCMĺPCRij
QFMCOÏPMĺCÝMTÈDCPEĺ
;BLSÕWBDÅĻQ¹TLVĻOBMFQUFĻOBĻQPtLP[FOÁ
NÅTUPĻ1PUPNĻQ¹TLVĻPEMFQUFĻBĻPETUSBÊUF
UBLĻ[CZULZĻMBLV
G020345
$CTXCMØFW MØFNCMW
1PWSDIĻNVTÅĻCÕUĻQÐFEĻ[BI¹KFOÅNĻQS¹DFĻÀJTUÕ
BĻTVDIÕĻBĻUFQMPUBĻPLPMÅĻNVTÅĻCÕUĻWZttÅĻOFx
Ļˆ$
/CVGTKÈN[
ÁVÔVGMUßFCLK
,ËEĻPETUÅOVĻMBLV
+FĻEÑMFxJUÁĻQPVxÅUĻTQS¹WOÕĻPETUÅOĻMBLVĻ6NÅT
UÄOÅĻtUÅULV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p [¹LMBEOÅĻO¹UÄSĻĻQSPĻO¹SB[OÅLZĻTĻWSTUWPV
QMBTUVĻKTPVĻLĻEJTQP[JDJĻTQFDJ¹MOÅĻMFQJDÅ
[¹LMBEOÅĻO¹UÄSZĻWĻQMFDIPWL¹DIĻWFĻTQSFKJ
p QPELMBEPWÕĻO¹UÄSĻBĻQSÑIMFEOÕĻO¹UÄSĻ
LĻEJTQP[JDJĻWĻQMFDIPWL¹DIĻWFĻTQSFKJĻOFCP
KBLPĻPQSBWOÁLPSFLÀOÅĻUVxLZ
p [BLSÕWBDÅĻQ¹TLB
1PLVEĻQPtLP[FOÅĻ[BT¹IMPĻLPWPWÕĻQPWSDI
QMFDI ĻEPQPSVÀVKFNFĻQPVxÅUĻ[¹LMBEOÅ
O¹UÄSĻ7ĻQÐÅQBEÄĻQPtLP[FOÅĻQPWSDIVĻQMB
TUVĻKTPVĻWÕTMFELZĻMFQtÅ ĻQPLVEĻTFĻQPVxJKF
MFQJDÅĻ[¹LMBEOÅĻO¹UÄSĻĻOBTUÐÅLFKUFĻ[¹LMBEOÅ
O¹UÄSĻ[ĻQMFDIPWLZĻOBĻWÅÀLPĻBĻSP[FUÐFUFĻKFK
EPĻUFOLÁĻWSTUWZ
7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻ OBQÐĻVĻPTUSÕDIĻISBO
M[FĻMPL¹MOÄĻQSPWÁTUĻMFILÁĻQÐFCSPVtFOÅ
WFMNJĻKFNOÕNĻBCSB[JWOÅNĻNBUFSJ¹MFN
1PWSDIĻEÑLMBEOÄĻWZÀJTUÄUFĻBĻOFDIFKUF
[BTDIOPVU
1SPNÅDIFKUFĻ[¹LMBEPWÕĻO¹UÄSĻBĻBQMJLVKUFĻKFK
KFNOÕNĻtUÄUDFN Ļ[¹QBMLPVĻOFCPĻQPEPC
OÕNĻQÐFENÄUFNĻ1PĻWZTDIOVUÅĻ[¹LMBEOÅIP
O¹UÄSVĻOBOFTUFĻQPELMBEPWÕĻO¹UÄSĻBĻQSÑ
IMFEOÕĻO¹UÄS
1ÐJĻPQSBWÄĻtLS¹CBODÑĻQPTUVQVKUFĻWÕtF
VWFEFOÕNĻQPTUVQFN ĻOBWÅDĻNÑxFUFĻKFtUÄ
7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZ
%PESxVKUFĻQPLZOZĻQÐJMPxFOÁĻLĻCBMFOÅĻPQSBWOÁLPSFLÀOÅĻUVxLZ
``
2ÏĝGQXQ\KFNQ
&TQDPÏQRTCX[NCMW
QPVxÅUĻMFQJDÅĻQ¹TLV ĻLUFSPVĻPDIS¹OÅUF
OFQPtLP[FOÕĻMBL
21<0«/-#
1PLVEĻLBNÅOFLĻOFQSPOJLMĻOBĻQPELMBE
BĻWSTUWBĻMBLVĻKFĻOFQPtLP[FOB ĻDPĻOFKEÐÅWF
WZÀJTUÄUFĻQPWSDIĻBĻOBOFTUFĻ[¹LMBEOÅĻWSTUWV
BĻQSÑIMFEOÕĻMBL
2ÏĝGQXQ\KFNQ
1EJTCPCRTQVKMQTQ\K
-QPVTQNCCÞFTäDC
7P[JEMPĻCZMPĻEÑLMBEOÄĻBĻLPNQMFUOÄĻPtFUÐFOP
QSPUJĻLPSP[JĻKJxĻWFĻWÕSPCOÅNĻ[¹WPEÄĻ4PVÀ¹TUJ
LBSPTÁSJFĻKTPVĻWZSPCFOZĻ[ĻQP[JOLPWBOÁIPĻQMF
DIVĻ1PEWP[FLĻKFĻDIS¹OÄOĻPUÄSVW[EPSOÕN
QSPUJLPSP[OÅNĻQPWMBLFNĻ/PTOÅLZ ĻEVUJOZ
BĻV[BWÐFOÁĻQSPGJMZĻCZMZĻWZTUÐÅL¹OZĻQFOFUSBÀ
OÅNĻBOUJLPSP[OÅNĻQÐÅQSBWLFN
6ESxVKUFĻBOUJLPSP[OÅĻPDISBOVĻWP[JEMB
p 6ESxVKUFĻWP[JEMPĻÀJTUÁĻ1PEWP[FL
WZTUÐÅLFKUFĻIBEJDÅĻ1ÐJĻNZUÅĻUMBLPWPVĻWPEPV
VESxVKUFĻUSZTLVĻWFĻW[E¹MFOPTUJĻOFKNÁOÄ
ĻDNĻPEĻMBLPWBOÕDIĻQPWSDIÑ
p 1SBWJEFMOÄĻLPOUSPMVKUFĻBĻQPEMFĻQPUÐFCZ
QSPW¹EÄKUFĻESPCOÁĻPQSBWZĻQSPUJLPSP[OÅ
PDISBOZ
;BĻOPSN¹MOÅDIĻPLPMOPTUÅĻOFWZxBEVKFĻQSPUJLP
SP[OÅĻPDISBOBĻWP[VĻ[WM¹tUOÅĻQÁÀJĻQPĻEPCVĻ
MFUĻ1PĻVQMZOVUÅĻUÁUPĻEPCZĻCZĻNÄMBĻCÕUĻQSPW¹
EÄOBĻLBxEÁĻUÐJĻSPLZĻ1PLVEĻWP[JEMPĻQPUÐFCVKF
EBMtÅĻPtFUÐFOÅ ĻPCSBwUFĻTFĻPĻQPNPDĻOBĻBVUPSJ
[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
4FSWJTĻ7PMWP
²ESxCBĻWP[VĻTWÁQPNPDÅ
,BQPUBĻBĻNPUPSPWÕĻQSPTUPS
0MFKFĻBĻQSPWP[OÅĻLBQBMJOZ
-JtUZĻTUÄSBÀÑ
"LVNVM¹UPS
7ÕNÄOBĻx¹SPWFL
1PKJTULZ
²%3j#"Ļ"Ļ4&37*4
ÁFTäDCCUGTXKU
5GTXKU8QNXQ
5GTXKUPÓRTQITCO8QNXQ
7¹tĻWÑ[ĻCZMĻQÐFEĻPQVtUÄOÅNĻWÕSPCOÅIP
[¹WPEVĻQFÀMJWÄĻUFTUPW¹OĻ1ÐFEĻQÐFE¹OÅNĻCZM
PQÄUĻ[LPOUSPMPW¹OĻQPEMFĻJOUFSOÅDIĻOPSFN
7PMWP
"CZĻCZMBĻ[BCF[QFÀFOBĻWZTPL¹ĻÒSPWFÊĻCF[
QFÀOPTUJĻBĻTQPMFIMJWPTUJĻWP[VĻ7PMWP ĻNVTÅUF
EPESxPWBUĻTFSWJTOÅĻQSPHSBNĻ7PMWP ĻVWFEFOÕ
WĻ4FSWJTOÅĻBĻ[¹SVÀOÅĻLOÅxDFĻ%PQPSVÀVKFNF
BCZTUFĻQSPWFEFOÅNĻTFSWJTVĻBĻÒESxCZĻQPWÄÐJMJ
BVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWPĻ7¹tĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWPĻN¹ĻWZtLPMFOÁĻNFDIBOJLZ ĻtQJÀ
LPWÁĻUFDIOJDLÁĻWZCBWFOÅĻBĻTFSWJTOÅĻMJUFSBUVSV
DPxĻKFĻ[¹SVLPVĻWZTPLÁĻLWBMJUZĻTFSWJTV
&Ĕ.'Ç+6²
;¹SVLBĻOBĻWÑ[ĻCVEFĻQMBUO¹ ĻQPLVEĻCVEFUF
EPESxPWBUĻQPLZOZĻWĻ4FSWJTOÅĻBĻ[¹SVÀOÅ
LOÅxDF
5RGEKÈNPÓRTCEQXPÓRQUVWR[
6SÀJUÁĻTFSWJTOÅĻÒLPOZ ĻLUFSÁĻTFĻUÕLBKÅĻFMFLUSJD
LÁIPĻTZTUÁNVĻNPIPVĻCÕUĻQSPW¹EÄOZĻQPV[F
TĻQPVxJUÅNĻFMFLUSPOJDLÕDIĻ[BÐÅ[FOÅĻWZWJOVUÕDI
TQFDJ¹MOÄĻQSPĻUZQĻWBtFIPĻWP[VĻ;ĻUPIPUP
EÑWPEVĻEPQPSVÀVKFNFĻQÐFEĻQSPW¹EÄOÅN
TFSWJTOÅDIĻQSBDÅ ĻLUFSÁĻTFĻUÕLBKÅĻFMFLUSJDLÁIP
TZTUÁNV ĻWxEZĻLPOUBLUPWBUĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWP
ÁFTäDCCUGTXKU
ÁFTäDCXQ\WUXÏRQOQEÓ
2ijGF\CJÈLGPÓORTÈEGPCXQ\G
<XGFÈPÓXQ\W
$CVGTKG
BCZĻWÑ[ĻOFNPIMĻTLMPV[OPVUĻ7xEZĻQPVxJKUF
QPEQÄSZĻO¹QSBWĻOFCPĻQPEPCOÁĻ[BÐÅ[FOÅ
1PLVEĻLFĻ[WFE¹OÅĻWP[VĻQPVxJKFUFĻEWPVTMPV
QPWÕĻEÅMFOTLÕĻ[WFE¹L ĻVKJTUÄUFĻTF ĻxFĻKTPV
QÐFEOÅĻBĻ[BEOÅĻSBNFOBĻVNÅTUÄOBĻQPEĻ[WFEB
DÅNJĻCPEZĻ7J[ĻQÐFEDI¹[FKÅDÅĻPCS¹[FL
;LPOUSPMVKUF ĻxFĻLBCFMZĻBLVNVM¹UPSVĻKTPV
TQS¹WOÄĻQÐJQPKFOZĻBĻQFWOÄĻVUBxFOZ
/JLEZĻBLVNVM¹UPSĻOFPEQPKVKUF ĻLEZxĻCÄxÅ
NPUPSĻ OBQÐĻQÐJĻWÕNÄOÄĻBLVNVM¹UPSV /JLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻLĻEPCJUÅĻBLVNVM¹UPSV
SZDIMPOBCÅKFÀLVĻ1ÐJĻEPCÅKFOÅĻBLVNVM¹UPSV
NVTFKÅĻCÕUĻPEQPKFOZĻLBCFMZ
2TCXKFGNPĠMQPVTQNWLVG
"LVNVM¹UPSĻPCTBIVKFĻLZTFMJOV ĻLUFS¹ĻKFĻLPSP
[JWOÅĻBĻKFEPWBU¹Ļ+FĻQSPUPĻEÑMFxJUÁ ĻBCZĻCZMP
TĻBLVNVM¹UPSFNĻOBLM¹E¹OPĻFLPMPHJDLZ
0CSBwUFĻTFĻOBĻEFBMFSBĻWP[ÑĻ7PMWP
p $IMBEJDÅĻLBQBMJOBĻqĻIMBEJOBĻNVTÅĻCÕUĻNF[J
8#418«0¶
7Ļ[BQBMPWBDÅNĻTZTUÁNVĻTFĻQPVxÅW¹ĻWFMNJ
WZTPLÁĻOBQÄUÅĻBĻWÕTUVQOÅĻIPEOPUZĻ/BQÄUÅ
TZTUÁNVĻ[BQBMPW¹OÅĻKFĻWFMNJĻOFCF[QFÀOÁ
1SPUPĻQÐJĻQS¹DJĻWĻNPUPSPWÁNĻQSPTUPSVĻNVTÅ
CÕUĻ[BQBMPW¹OÅĻWxEZĻWZQOVUÁ
/FEPUÕLFKUFĻTFĻ[BQBMPWBDÅDIĻTWÅÀFL
BĻ[BQBMPWBDÅDIĻDÅWFL ĻLEZxĻKFĻ[BQBMPW¹OÅ
[BQOVUÁĻOFCPĻNPUPSĻIPSLÕ
1SBWJEFMOÄ ĻOBQÐÅLMBEĻQÐJĻLBxEÁNĻEPQMÊPW¹OÅ
QBMJWB ĻLPOUSPMVKUFĻO¹TMFEVKÅDÅ
[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:ĻOBĻFYQBO[OÅ
O¹ESxDF
p .PUPSPWÕĻPMFKĻqĻIMBEJOBĻNVTÅĻCÕUĻNF[J
[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:
21<0«/-#
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻ[WFE¹L
VSÀFOÕĻQSPĻLPOLSÁUOÅĻNPEFMĻ1PLVEĻQPVxJ
KFUFĻKJOÕĻ[WFE¹LĻOFxĻ[WFE¹LĻEPQPSVÀPWBOÕ
TQPMFÀOPTUÅĻ7PMWP ĻQPTUVQVKUFĻQPEMF
QPLZOÑ ĻLUFSÁĻCZMZĻEPE¹OZĻTĻUÅNUPĻ[WFE¹
LFN
1ÐJĻ[WFE¹OÅĻWP[JEMBĻEÅMFOTLÕNĻ[WFE¹LFN
VNÅTUÄUFĻ[WFE¹LĻQPEĻQÐFEOÅĻPLSBKĻQPNPDOÁIP
S¹NVĻNPUPSV
p 0MFKĻWĻQPTJMPWBÀJĻÐÅ[FOÅĻqĻIMBEJOBĻNVTÅĻCÕU
NF[JĻ[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:
p ,BQBMJOBĻQSPĻPTUÐJLPWBÀFĻqĻO¹ESxLBĻNVTÅ
CÕUĻEPTUBUFÀOÄĻQMO¹Ļ1ÐJĻUFQMPU¹DIĻQPE
CPEFNĻNSB[VĻEPQMÊUFĻLBQBMJOVĻEP
PTUÐJLPWBÀÑĻTĻOFNS[OPVDÅĻTNÄTÅ
p #S[EPW¹ĻLBQBMJOBĻBĻLBQBMJOBĻTQPKLZĻqĻIMB
EJOBĻNVTÅĻCÕUĻNF[JĻ[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:
/FQPtLPÇUFĻPDISBOOÕĻLSZUĻQPEĻNPUPSFN
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻ[WFE¹LĻKFĻCF[QFÀOÄĻVNÅTUÄO
ÁFTäDCCUGTXKU
ÁFTäDCXQ\WUXÏRQOQEÓ
8#418«0¶
/F[BQPNFÊUF ĻxFĻTFĻQPĻWZQOVUÅĻNPUPSV
NÑxFĻBVUPNBUJDLZĻTQVTUJUĻWFOUJM¹UPSĻDIMB
EJÀFĻ LUFSÕĻTFĻOBDI¹[ÅĻWĻQÐFEOÅĻÀ¹TUJĻNPUP
SPWÁIPĻQSPTUPSVĻ[BĻDIMBEJÀFN .PUPSĻTFĻTNÅĻÀJTUJUĻQPV[FĻWĻTFSWJTVĻ+FMJ
NPUPSĻIPSLÕ ĻISP[ÅĻSJ[JLPĻQPx¹SV
ÁFTäDCCUGTXKU
-CRQVCCOQVQTQXâRTQUVQT
1VGXijGPÓMCRQV[
1DTÉ\GM\QDTC\WLGXQ\KFNQUNGXQUVTCPPãOĥÔ\GPÔO
;BU¹IOÄUFĻ[BĻNBEMPĻQPEĻQÐÅTUSPKPWPV
EFTLPVĻWMFWPĻ 6ĻWP[JEFMĻTĻQSBWPTUSBOOÕN
ÐÅ[FOÅNĻKFĻNBEMPĻVNÅTUÄOPĻWQSBWP Ļ6TMZ
tÅUFĻ[WVLĻVWPMOÄOÅĻ[¹QBELZ
3VLPVĻOBINBUFKUFĻCF[QFÀOPTUOÅĻQPKJTULV
VQSPTUÐFEĻQÐFEOÅĻISBOZĻLBQPUZĻBĻ[BUMBÀUF
KJĻTNÄSFNĻEPQSBWB
0UFWÐFUFĻLBQPUV
8#418«0¶
1PĻ[BWÐFOÅĻLBQPUZĻ[LPOUSPMVKUF ĻxFĻKFĻTQS¹W
OÄĻ[BKJtUÄOB
/QVQTQXâRTQUVQT
/¹ESxLBĻLBQBMJOZĻPTUÐJLPWBÀFĻ W¹M
7ZSPWO¹WBDÅĻO¹ESxLBĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOZ
/¹ESxLBĻLBQBMJOZĻQPTJMPWBÀFĻÐÅ[FOÅĻ VLSZU¹
[BĻTWÄUMPNFUFN
.ÄSLBĻNPUPSPWÁIPĻPMFKF
$IMBEJÀ
7FOUJM¹UPSĻDIMBEJÀF
/¹ESxLBĻLBQBMJOZĻPTUÐJLPWBÀFĻ W¹M
/¹ESxLBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZĻBĻLBQBMJOZ
TQPKLZĻ QSBWPTUSBOOÁĻÐÅ[FOÅ
%PQMÊPW¹OÅĻNPUPSPWÁIPĻPMFKF
.PUPSZĻTĻFMFLUSPOJDLÕNĻTOÅNBÀFNĻNPUPSPWÁIPĻPMFKFĻOFNBKÅĻNÄSLVĻ W¹MDPWÁĻW[OÄUPWÁĻNPUPSZ 6NÅTUÄOÅĻTFĻNÄOÅĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻWFS[JĻNPUPSV
ÁFTäDCCUGTXKU
-CRQVCCOQVQTQXâRTQUVQT
/¹ESxLBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZĻBĻLBQBMJOZ
TQPKLZĻ MFWPTUSBOOÁĻÐÅ[FOÅ
"LVNVM¹UPS
1PKJTULPW¹ĻBĻSFMÁPW¹ĻTLÐÅÊLB
7[EVDIPWÕĻGJMUS
5[UVÏOijÓ\GPÓMNKOCVW
&KCIPQUVKMCCQRTCX[
,MJNBUJ[BDFĻPCTBIVKFĻGMVPSFTDFOÀOÅĻUSBTPWBDÅ
QÐÅQSBWFLĻ,ĻEFUFLPW¹OÅĻOFUÄTOPTUÅĻQPVxÅWFKUF
VMUSBGJBMPWÁĻTWÄUMP
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻLPOUBLUPWBU
BVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
8#418«0¶
,MJNBUJ[BDFĻPCTBIVKFĻOBUMBLPWBOÁĻDIMBEJWP
3BĻ4FSWJTĻBĻPQSBWZĻUPIPUPĻTZTUÁNV
TNÅĻQSPW¹EÄUĻQPV[FĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJT
6NÅTUÄOÅĻTFĻNÄOÅĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻWFS[JĻNPUPSV
ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
-QPVTQNCOQVQTQXÏJQQNGLG
&Ĕ.'Ç+6²
"CZĻCZMZĻTQMOÄOZĻQPxBEBWLZĻOBĻTFSWJTOÅ
JOUFSWBMZĻNPUPSÑ ĻKTPVĻWtFDIOZĻNPUPSZĻWF
WÕSPCOÅNĻ[¹WPEVĻOBQMOÄOZĻTQFDJ¹MOÅN
TZOUFUJDLÕNĻNPUPSPWÕNĻPMFKFNĻ7ÕCÄS
PMFKFĻCZMĻQSPW¹EÄOĻWFMNJĻQFÀMJWÄĻTĻPIMFEFN
OBĻxJWPUOPTU ĻDIBSBLUFSJTUJLZĻTUBSUPW¹OÅ
TQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻEPQBEĻOBĻxJWPUOÅ
QSPTUÐFEÅ
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻPMFKFĻ$BTUSPM
&Ĕ.'Ç+6²
7xEZĻQPVxÅWFKUFĻPMFKĻQÐFEFQTBOÁĻLWBMJUZ
)MBEJOVĻPMFKFĻÀBTUPĻLPOUSPMVKUFĻBĻQSBWJEFMOÄ
NÄÊUFĻPMFKĻ1PLVEĻCZTUFĻQPVxÅWBMJĻPMFK
IPStÅĻLWBMJUZĻOFCPĻCZTUFĻKFMJĻTĻWP[FN
TĻOÅ[LPVĻIMBEJOPVĻPMFKF ĻNPUPSĻTFĻQPtLPEÅ
+Å[EBĻWFĻ[UÅxFOÕDIĻQPENÅOL¹DI ĻWJ[
TUSBOBĻ
%PQPSVÀFOÁĻTFSWJTOÅĻJOUFSWBMZĻQMBUÅĻQPV[F
WĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻTFĻQPVxÅW¹ĻTDIW¹MFOÕĻNPUP
SPWÕĻPMFKĻ,ĻEPQMÊPW¹OÅĻBĻWÕNÄOÄĻQPVxÅ
WFKUFĻWÕISBEOÄĻPMFKĻQÐFEFQTBOÁĻLWBMJUZ
1PVxJUÅĻKJOÁIPĻPMFKFĻNÑxFĻNÅUĻOFQÐÅ[OJWÕĻWMJW
OBĻxJWPUOPTU ĻDIPW¹OÅĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅ
NPUPSV ĻTQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻEPQBEĻOBĻxJWPUOÅ
QSPTUÐFEÅ
UWÅNĻWBSPWOÁĻLPOUSPMLZĻVQSPTUÐFEĻQÐÅTUSPKPWÁ
KFEOPULZĻBĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻUFYUÑĻOBĻEJTQMFKJ
/ÄLUFSÁĻNPEFMZĻNBKÅĻPCÄĻWFS[FĻ7ÅDFĻJOGPS
NBDÅĻ[ÅTL¹UFĻVĻ7BtFIPĻEFBMFSBĻ7PMWP
.ÄÊUFĻNPUPSPWÕĻPMFKĻBĻPMFKPWÕĻGJMUSĻWĻTPVMBEV
TĻJOUFSWBMZĻVWFEFOÕNJĻWĻ4FSWJTOÅĻBĻ[¹SVÀOÅ
LOÅxDF
1PVxÅW¹OÅĻPMFKFĻWZttÅĻLWBMJUZĻKFĻQPWPMFOP
1PLVEĻTĻWP[FNĻKF[EÅUFĻWĻOFQÐÅ[OJWÕDIĻQPE
NÅOL¹DI ĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQPVxÅ
WBUĻLWBMJUOÄKtÅĻPMFK ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
0CKFNZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻBĻE¹MF
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPOĻTFĻ[ÐÅL¹
WFtLFSÕDIĻ[¹SVÀOÅDIĻ[¹WB[LÑĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxF
TFĻOFQPVxÅW¹ĻNPUPSPWÕĻPMFKĻQÐFEFQTBOÁ
LWBMJUZĻBĻWJTLP[JUZ
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQSPW¹EÄUĻWÕNÄOVĻPMFKF
WĻBVUPSJ[PWBOÁNĻTFSWJTVĻ7PMWP
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻQPVxÅW¹ĻSÑ[OÁĻTZTUÁNZĻQSP
WBSPW¹OÅĻQÐFEĻOÅ[LPVWZTPLPVĻIMBEJOPVĻPMFKF
OFCPĻOÅ[LÕNWZTPLÕNĻUMBLFNĻPMFKFĻ/ÄLUFSÁ
WFS[FĻNBKÅĻÀJEMPĻUMBLVĻPMFKF ĻUBLxFĻKFĻQPVxJUB
LPOUSPMLBĻUMBLVĻPMFKFĻ+JOÁĻWFS[FĻNBKÅĻÀJEMPĻIMB
EJOZĻPMFKFĻBĻÐJEJÀĻKFĻJOGPSNPW¹OĻQSPTUÐFEOJD
ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
QSPUPxFĻPMFKĻOFTUBÀJMĻTUÁDJĻOBĻEOPĻLMJLPWÁ
TLÐÅOÄ
/QVQTUQNGLQXQWOĠTMQW
G020336
8\PėVQXãOQVQT
<ÉåGJQXãOQVQT
.ÄSLB Ļ[¹xFIPWÁĻNPUPSZ
1MOJDÅĻUSVCLB ĻNPUPSPWÕĻPMFK
.ÄSLB ĻW¹MDPWÁĻEJFTFMPWÁĻNPUPSZ
1MOJDÅĻUSVCLB ĻNPUPSPWÕĻPMFK
+FĻWFMNJĻEÑMFxJUÁĻLPOUSPMPWBUĻNPUPSPWÕĻPMFK
[FKNÁOBĻVĻOPWÁIPĻWP[V ĻQÐFEĻQSWOÅĻQSPIMÅE
LPV
'JSNBĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻLPOUSPMVĻIMBEJOZ
NPUPSPWÁIPĻPMFKFĻLBxEÕDIĻĻĻLNĻ/FKTQP
MFIMJWÄKtÅĻIPEOPUVĻPCESxÅUF ĻCVEFUFMJĻIMBEJOV
PMFKFĻLPOUSPMPWBUĻWFĻTUVEFOÁNĻNPUPSV ĻQÐFE
TUBSUPW¹OÅNĻ*IOFEĻQPĻWZQOVUÅĻ[BIйUÁIP
NPUPSVĻNÑxFUFĻ[ÅTLBUĻOFTQS¹WOÁĻWÕTMFELZ
.ÄSLBĻVLB[VKF ĻxFĻIMBEJOBĻPMFKFĻKFĻQÐÅMJtĻOÅ[L¹
1MBUÅĻQPV[FĻQSPĻ[¹xFIPWÁĻBĻW¹MDPWÁĻW[OÄUPWÁĻNPUPSZ
*NCFKPCQNGLGOWUÔDãVXQ\PCĕGPÐQDNCUVKPC
OėTEG
/ĠijGPÓCXRijÓRCFĠRQVijGD[FQRNPĠPÓ
7P[JEMPĻNVTÅĻTU¹UĻSPWOÄĻ7ZQOÄUFĻNPUPS
BĻQPÀLFKUFĻĻNJOVU ĻBCZĻTFĻPMFKĻWS¹UJMĻ[QÄU
EPĻPMFKPWÁĻWBOZ
.ÄSLVĻWZU¹IOÄUFĻBĻPUÐFUF
;OPWVĻ[BTVÊUFĻPMFKPWPVĻNÄSLV
7ZU¹IOÄUFĻKJĻBĻ[LPOUSPMVKUFĻIMBEJOV
ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
+FMJĻIMBEJOBĻCMÅ[LPĻÒSPWOÄĻ/+0 ĻNVTÅUF
EPQMOJUĻ ĻMJUSVĻ+FMJĻIMBEJOBĻWÕSB[OÄĻOÅx
NVTÅUFĻEPQMOJUĻWÄUtÅĻNOPxTUWÅ
8Q\KFNCUGNGMVTQPKEMâOUPÓOCĝGO
JNCFKP[QNGLG
7ĻQÐÅQBEÄĻQPUÐFCZĻ[LPOUSPMVKUFĻIMBEJOVĻQP
VKFUÅĻLSBUtÅĻW[E¹MFOPTUJĻ[OPWVĻ1PUPN
[PQBLVKUFĻLSPLZĻ
8#418«0¶
/JLEZĻOFEPQMÊVKUFĻLBQBMJOVĻOBEĻ[OBÀLV
/#:Ļ)MBEJOBĻCZĻOJLEZĻOFNÄMBĻTUPVQOPVU
OBEĻ/#:ĻOFCPĻLMFTOPVUĻQPEĻ/+0ĻĻNPIMP
CZĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻNPUPSV
8#418«0¶
/FQPUÐÅTOÄUFĻPMFKFNĻIPSLÁĻWÕGVLPWÁ
QPUSVCÅ ĻQSPUPxFĻISP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻQPx¹SV
<RTÉXCCITCHPCFKURNGLK
;QS¹WB
2NPKEÔVTWDMC
%PLVEĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻOFPCKFWÅĻ[QS¹WB ĻOFNV
TÅUFĻWĻTPVWJTMPTUJĻTĻIMBEJOPVĻPMFKFĻNPUPSVĻOJD
EÄMBUĻĻWJ[ĻWZPCSB[FOÅĻEPMF
)MBEJOBĻNPUPSPWÁIPĻPMFKF
1PNPDÅĻFMFLUSPOJDLÁĻNÄSLZĻTFĻIMBEJOBĻPMFK
LPOUSPMVKFĻQÐJĻWZQOVUÁNĻNPUPSVĻTĻQPVxJUÅN
PWM¹EBDÅIPĻLPMFÀLB ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8#418«0¶
1PLVEĻTFĻPCKFWÅĻ[QS¹WBĻ0WVPâUGTXKU
QNGLG ĻOBWtUJWUFĻEÅMOVĻ.ÑxFĻCÕUĻQÐÅMJt
WZTPL¹ĻIMBEJOBĻPMFKF
1MBUÅĻQPV[FĻQSPĻW¹MDPWÕĻW[OÄUPWÕĻNPUPS
.PUPSZĻTĻFMFLUSPOJDLÕNĻTOÅNBÀFNĻNPUPSPWÁIPĻPMFKFĻOFNBKÅĻNÄSLVĻ W¹MDPWÁĻW[OÄUPWÁĻNPUPSZ ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
&Ĕ.'Ç+6²
1PLVEĻTFĻPCKFWÅĻ[QS¹WBĻ0Ó\MÈJNCFKPC
QNGLGFQRNĭVGQNGL ĻEPQMÊUFĻQPV[FĻ MĻPMFKF
21<0«/-#
)MBEJOVĻPMFKFĻTZTUÁNĻEFUFLVKFĻQPV[F
CÄIFNĻKÅ[EZĻ4ZTUÁNĻOFEPL¹xFĻQÐÅNP
EFUFLPWBUĻ[NÄOZ ĻQPLVEĻTFĻPMFKĻEPQMÊVKF
OFCPĻWZQPVtUÅĻ"CZĻTFĻ[PCSB[JMĻTQS¹WOÕ
ÒEBKĻPĻIMBEJOÄĻPMFKF ĻNVTÅĻTFĻTĻWP[JEMFNĻKFU
OBĻW[E¹MFOPTUĻDDBĻĻLN
/ĠijGPÓJNCFKP[QNGLG
1PLVEĻTFĻNVTÅĻ[LPOUSPMPWBUĻIMBEJOBĻPMFKF ĻKF
UÐFCBĻQPTUVQPWBUĻWĻTPVMBEVĻTĻE¹MFĻVWFEFOÕNJ
QPLZOZ
-CRCNKPCQUVijKMQXCĝGFQRNĭQXÈPÓ
"LUJWVKUFĻLMÅÀĻWĻQPMP[FĻ++ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
0UPÀUFĻPWM¹EBDÅĻLPMFÀLPĻOBĻMFWÁNĻQ¹LP
WÁNĻQÐFQÅOBÀJĻEPĻQPMPIZĻ*NCFKPC
OQVQTQXÏJQQNGLGĝGMGLVGRTQUÓO
;PCSB[ÅĻTFĻJOGPSNBDFĻPĻIMBEJOÄĻNPUP
SPWÁIPĻPMFKF
8#418«0¶
1PLVEĻIMBEJOBĻ ĻOFCPĻ ĻWZQBE¹ĻUBLĻKBLP
OBĻPCS¹[LVĻEPMF ĻEBMtÅĻPMFKĻOFEPQMÊVKUF
)MBEJOBĻPMFKFĻOJLEZĻOFTNÅĻTUPVQOPVUĻOBE
/#:ĻOFCPĻLMFTOPVUĻQPEĻ/+0ĻĻNPIMPĻCZ
EPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻNPUPSV
0TUÐJLPWBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOBĻBĻTWÄUMPNFUÑĻQPVxÅ
WBKÅĻTUFKOPVĻO¹ESxLV
0CKFNZ ĻWJ[ĻUBCVMLBĻ,BQBMJOZĻOBĻTUSBOÄĻ
%PQMÊPW¹OÅĻEPĻWP[ÑĻTFĻW[OÄUPWÕNĻNPUP
SFN
%PQMÊPW¹OÅĻEPĻWP[ÑĻTFĻ[¹xFIPWÕNĻNPUP
SFN
8#418«0¶
/FQPUÐÅTOÄUFĻPMFKFNĻIPSLÁĻWÕGVLPWÁ
QPUSVCÅ ĻQSPUPxFĻISP[ÅĻOFCF[QFÀÅĻQPx¹SV
0CQDTÉ\EÔEJLGßTQXGġRNPėPÔ2QMWFUG
\QDTC\ÔJNCFKPC PGDQ PGFQRNġWLVGFCNÞÔ
QNGL&QRQTWĕGPCJNCFKPCPCRNPėPÔLG
7Ļ[JNÄĻQPVxÅWFKUFĻLBQBMJOVĻEPĻPTUÐJLPWBÀÑ
TĻOFNS[OPVDÅĻTNÄTÅ ĻBCZĻOFEPtMPĻLĻ[BNS[OVUÅ
LBQBMJOZĻWĻÀFSQBEMF ĻO¹ESxDFĻBĻIBEJDÅDI
ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
21<0«/-#
2ijGFĻEPQMÊPW¹OÅNĻTNÅDIFKUFĻLPODFOUSPWB
OPVĻLBQBMJOVĻEPĻPTUÐJLPWBÀÑĻTĻWPEPV
5*1Ļ1ÐJĻEPQMÊPW¹OÅĻLBQBMJOZĻPÀJTUÄUFĻMJtUZĻTUÄ
SBÀÑ
-QPVTQNCCFQRNĭQXÈPÓEJNCFKEÓ
MCRCNKP[
TFĻ[WZtVKFĻKBLĻQÐJĻOÅ[LÁN ĻUBLĻJĻQÐJĻWZTPLÁN
QPNÄSVĻDIMBEJDÅIPĻLPODFOUS¹UV
&Ĕ.'Ç+6²
p
7ZTPLÕĻPCTBIĻDIMËSV ĻDIMPSJEÑĻBĻKJOÕDI
TPMÅĻNÑxFĻ[BQÐÅÀJOJUĻLPSP[JĻDIMBEJDÅIP
TZTUÁNV
p
7xEZĻQPVxÅWFKUFĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOV
TĻBOUJLPSP[OÅNJĻÀJOJEMZ ĻKBLĻEPQPSVÀVKF
TQPMFÀOPTUĻ7PMWP
p
;BKJTUÄUF ĻBCZĻOFNS[OPVDÅĻTNÄTĻDIMB
EJDÅĻLBQBMJOZĻUWPÐJMPĻĻĻWPEZĻBĻĻ
DIMBEJDÅĻLBQBMJOZ
p
$IMBEJDÅĻLBQBMJOVĻTNÅDIFKUFĻTĻWPEPV
PEQPWÅEBKÅDÅĻLWBMJUZĻ7ĻQÐÅQBEFĻQPDIZC
OPTUÅĻPĻLWBMJUÄĻWPEZĻQPVxJKUFĻIPUPWPV
TNÄTĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOZĻQPEMFĻEPQPSV
ÀFOÅĻ7PMWP
p
1PLVEĻNÄOÅUFĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOVNÄOÅUF
TPVÀ¹TUJĻDIMBEJDÅIPĻTZTUÁNV ĻWZQM¹DI
OÄUFĻDIMBEJDÅĻTZTUÁNĻÀJTUPVĻWPEPV
[ĻWPEPWPEVĻQSPWÄÐFOÁĻLWBMJUZĻOFCP
QÐJQSBWFOPVĻTNÄTÅĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOZ
p
1ÐJĻEPQMÊPW¹OÅĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOZĻEPESxVKUF
O¹WPEĻOBĻPCBMVĻ+FĻEÑMFxJUÁ ĻBCZĻTNÄTĻWPEZ
BĻLPODFOUS¹UVĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOZĻCZMBĻTQS¹WO¹
QSPĻQÐFWM¹EBKÅDÅĻQPEOFCÅĻ/JLEZĻOFEPQMÊVKUF
QPV[FĻPCZÀFKOPVĻWPEVĻ/FCF[QFÀÅĻ[BNS[OVUÅ
.PUPSĻTNÅĻCÄxFUĻQPV[FĻTFĻTQS¹WOÄ
OBQMOÄOÕNĻDIMBEJDÅNĻTZTUÁNĻ+JOBL
NÑxFĻWĻEÑTMFELVĻQÐÅMJtĻWZTPLÕDIĻUFQMPU
EPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻ QSBTLOVUÅ ĻIMBWZ
W¹MDÑ
0CKFNZĻBĻTUBOEBSEZĻLWBMJUZĻWPEZ ĻWJ[
TUSBOBĻ
2TCXKFGNPĠMQPVTQNWLVGJNCFKPWEJNCFKEÓ
MCRCNKP[
)MBEJOBĻNVTÅĻCÕUĻNF[JĻ[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:
OBĻFYQBO[OÅĻO¹ESxDFĻ1PLVEĻTZTUÁNĻOFOÅ
EPTUBUFÀOÄĻOBQMOÄO ĻNÑxFĻ[BĻWZTPLÁĻUFQMPUZ
NPUPSVĻEPKÅUĻLĻQPtLP[FOÅĻIMBWZĻW¹MDÑĻ%PQMÊUF
DIMBEJDÅĻLBQBMJOVĻWĻPLBNxJLV ĻLEZĻKFKÅĻIMBEJOB
LMFTOFĻLFĻ[OBÀDFĻ/+0
8#418«0¶
$IMBEJDÅĻLBQBMJOBĻNÑxFĻCÕUĻWFMNJĻIPSL¹
+FMJĻUÐFCBĻEPQMOJUĻDIMBEJDÅĻLBQBMJOV ĻLEZx
NPUPSĻEPT¹IMĻQSPWP[OÅĻUFQMPUZ ĻPEtSPV
CVKUFĻWÅÀLPĻWZSPWO¹WBDÅĻO¹ESxLZĻQPNBMV
BCZĻTFĻVWPMOJMĻQÐFUMBLĻWĻDIMBEJDÅNĻTZTUÁNV
21<0«/-#
.PUPSĻTNÅĻCÄxFUĻQPV[FĻTFĻTQS¹WOÄĻOBQMOÄ
OÕNĻDIMBEJDÅNĻTZTUÁNĻ+JOBLĻNÑxF
WĻEÑTMFELVĻQÐÅMJtĻWZTPLÕDIĻUFQMPUĻEPKÅU
LĻQPtLP[FOÅĻ QSBTLOVUÅ ĻIMBWZĻW¹MDÑ
ÁFTäDCCUGTXKU
1NGLGCRTQXQ\PÓMCRCNKP[
-QPVTQNCCFQRNĭQXÈPÓDT\FQXÏ
MCRCNKP[CMCRCNKP[URQLM[
UFSÁOVĻOFCPĻUSPQJDLÕDIĻPCMBTUFDIĻTĻWZTPLPV
WMILPTUÅĻW[EVDIV
8#418«0¶
1PLVEĻKFĻIMBEJOBĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZ
WĻO¹ESxDFĻQPEĻÒSPWOÅĻ/+0 ĻOFQPLSBÀVKUF
WĻKÅ[EÄ ĻEPLVEĻCS[EPWPVĻLBQBMJOVĻOFEP
QMOÅUF
%ÑWPEĻÒOJLVĻCS[EPWÁĻLBQBMJOZĻKFĻOVUOÁ
[KJTUJU
-QPVTQNCCFQRNĭQXÈPÓMCRCNKP[
RQUKNQXCĝGijÓ\GPÓ
21<0«/-#
#S[EPW¹ĻLBQBMJOBĻBĻLBQBMJOBĻEPĻTQPKLZĻKTPV
WFĻTUFKOÁĻO¹ESxDFĻ)MBEJOBĻLBQBMJOZĻNVTÅĻCÕU
NF[JĻ[OBÀLBNJĻ/+0ĻBĻ/#:Ļ)MBEJOVĻLBQBMJOZ
LPOUSPMVKUFĻQSBWJEFMOÄĻ.ÄÊUFĻLBQBMJOVĻLBxEÁ
EWBĻSPLZĻOFCPĻWĻQÐFEFQTBOÁNĻTFSWJTOÅN
JOUFSWBMV
%PQPSVÀFO¹ĻUÐÅEBĻLBQBMJOZĻBĻPCKFNZ ĻWJ[
UBCVMLBĻ,BQBMJOZĻOBĻTUSBOÄĻ
,POUSPMVKUFĻIMBEJOVĻQSBWJEFMOÄ
,BQBMJOVĻOFOÅĻOVUOÁĻNÄOJUĻ%PQPSVÀFO¹ĻLWB
MJUBĻLBQBMJOZĻBĻPCKFNZ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1PLVEĻEPKEFĻLĻ[¹WBEÄĻTZTUÁNVĻQPTJMPWBÀF
ÐÅ[FOÅĻOFCPĻKFĻWÑ[ĻPEUBIPW¹OĻCF[ĻOBTUBSUPW¹OÅ
NPUPSV ĻKFĻNPxOÁĻWÑ[ĻTU¹MFĻÐÅEJUĻ,ĻÐÅ[FOÅĻKF
WtBLĻOVUOÁĻWZWJOPVUĻWÄUtÅĻTÅMVĻOFxĻPCWZLMF
#S[EPW¹ĻLBQBMJOBĻTFĻNVTÅĻNÄOJUĻKFEOPVĻSPÀOÄ
VĻWP[Ñ ĻLUFSÁĻKTPVĻQPVxÅW¹OZĻ[BĻ[UÅxFOÕDI
QPENÅOFL ĻOBQÐĻQÐJĻQSPWP[VĻWĻIPSOBUÁN
6NÅTUÄOÅĻ[¹WJTÅĻOBĻUPN Ļ[EBĻWÑ[ĻN¹ĻMFWPTUSBOOÁĻOFCPĻQSBWPTUSBOOÁĻÐÅ[FOÅ
ÁFTäDCCUGTXKU
.KÝV[UVĠTCĝĺ
.KÝV[UVĠTCĝĺ
8âOĠPCNKÝVUVĠTCĝĺĝGNPÓQMPQ
0ELMPQUFĻSBNFOPĻTUÄSBÀF
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻOBĻESx¹LVĻMJtUZĻBĻ[BU¹I
OÄUFĻ ĻTPVCÄxOÄĻTĻSBNFOFNĻTUÄSBÀF
G020330
/BTVÊUFĻ ĻOPWPVĻMJtUV ĻBxĻVTMZtÅUFĻaDWBL
OVUÅn
;LPOUSPMVKUFĻ Ļ[EBĻKFĻMJtUBĻTUÄSBÀF
QFWOÄĻOBJOTUBMPW¹OB ĻBĻTLMPQUF
SBNÅOLPĻTUÄSBÀF
21<0«/-#
-JtUZĻTUÄSBÀÑĻNBKÅĻSÑ[OPVĻEÁMLVĻ-JtUBĻOB
TUSBOÄĻÐJEJÀFĻKFĻEFMtÅĻOFxĻMJtUBĻOBĻESVIÁ
TUSBOÄ
÷KUVĠPÓ
JTUÄOÅĻMJtUĻTUÄSBÀÑĻBĻÀFMOÅIPĻPLOB ĻWJ[
TUSBOBĻ
&Ĕ.'Ç+6²
-JtUZĻTUÄSBÀÑĻLPOUSPMVKUFĻQSBWJEFMOÄĻ0QP
NÅKFO¹ĻÒESxCBĻN¹Ļ[BĻO¹TMFEFLĻLSBUtÅĻxJWPU
OPTUĻMJtUĻTUÄSBÀÑ
ÁFTäDCCUGTXKU
#MWOWNÈVQT
2TQXQ\
jJWPUOPTUĻBĻGVOLDFĻBLVNVM¹UPSVĻKFĻPWMJWOÄOB
SÑ[OÕNJĻGBLUPSZ ĻKBLPĻKFĻQPÀFUĻTUBSUÑ ĻWZCJUÅ
TUZMĻKÅ[EZ ĻKÅ[EOÅĻBĻLMJNBUJDLÁĻQPENÅOLZ
p /JLEZĻOFPEQPKVKUFĻBLVNVM¹UPSĻ[BĻDIPEV
NPUPSV
p ;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKTPVĻLBCFMZĻBLVNVM¹UPSV
TQS¹WOÄĻQÐJQPKFOZĻBĻEPCÐFĻVUBxFOZ
8#418«0¶
p
7ĻCBUFSJÅDIĻTFĻNÑxFĻWZWÅKFUĻLZTMÅLPWPEÅ
LPWÕĻQMZO ĻLUFSÕĻKFĻWZTPDFĻWÕCVtOÕ
1PLVEĻTFĻOFTQS¹WOÄĻQÐJQPKÅĻTQPKPWBDÅ
WPEJÀ ĻNÑxFĻEPKÅUĻLĻKJTLÐFOÅ ĻLUFSÁĻTUBÀÅ
LĻUPNV ĻBCZĻCBUFSJFĻFYQMPEPWBMB
p
#BUFSJFĻPCTBIVKFĻUBLÁĻLZTFMJOVĻTÅSPWPV
LUFS¹ĻNÑxFĻ[QÑTPCJUĻW¹xOÁĻQPMFQU¹OÅ
p
1PLVEĻEPKEFĻLĻQPUÐÅTOÄOÅĻ7BtÅ
QPLPxLZ ĻPEÄWVĻOFCPĻ[BTBxFOÅĻPÀÅ
LZTFMJOPVĻTÅSPWPV ĻPLBNxJUÄĻKFĻPNZKUF
WFMLÕNĻNOPxTUWÅNĻWPEZĻ1PLVEĻLZTF
MJOBĻWZTUÐÅLOFĻEPĻPÀÅ ĻPLBNxJUÄĻWZIMF
EFKUFĻMÁLBÐTLPVĻQPNPD
21<0«/-#
5[ODQN[PCCMWOWNÈVQTW
jJWPUOPTUĻBLVNVM¹UPSVĻTFĻ[LSBDVKF ĻQPLVE
KFĻPQBLPWBOÄĻWZCÅKFO
1PVxÅWFKUFĻPDISBOOÁ
CSÕMF
jJWPUOPTUĻBLVNVM¹UPSVĻKFĻPWMJWOÄOBĻOÄLP
MJLBĻGBLUPSZ ĻWÀFUOÄĻKÅ[EOÅDIĻQPENÅOFLĻBĻLMJ
NBUFNĻ4UBSUPWBDÅĻLBQBDJUBĻBLVNVM¹UPSV
TFĻQPTUVQFNĻÀBTVĻTOJxVKFĻBĻQSPĻKFĻOVUOÁ
BLVNVM¹UPSĻEPCÅU ĻQPLVEĻTFĻWP[JEMFNĻEFMtÅ
EPCVĻOFKF[EÅĻOFCPĻTFĻQPVxÅW¹ĻQPV[FĻOB
LS¹ULÁĻDFTUZĻ4UBSUPWBDÅĻLBQBDJUVĻUBLÁĻMJNJ
UVKFĻDIMBEOÁĻQPÀBTÅ
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻOBMF
[OFUFĻWĻVxJWBUFMTLÁ
QÐÅSVÀDF
1SPĻVESxFOÅĻEPCSÁIPĻTUBWVĻBLVNVM¹UPSV
EPQPSVÀVKFNFĻBMFTQPÊĻĻNJOVUĻKÅ[EZĻ[B
UÕEFOĻOFCPĻQÐJQPKFOÅĻBLVNVM¹UPSVĻLĻOBCÅ
KFÀDFĻTĻBVUPNBUJDLPVĻSFHVMBDÅ
6ESxPWBOÅĻQMOÄĻOBCJUÁIPĻBLVNVM¹UPSV
[BKJtwVKFĻKFIPĻNBYJN¹MOÅĻxJWPUOPTU
"LVNVM¹UPSĻTLMBEVKUF
NJNPĻEPTBIĻEÄUÅ
"LVNVM¹UPSĻPCTBIVKF
LZTFMJOV ĻLUFS¹Ļ[QÑTPCVKF
LPSP[J
ÁFTäDCCUGTXKU
#MWOWNÈVQT
$ISBÊUFĻQÐFEĻKJTLSBNJ
BĻPUFWÐFOÕNĻPIOÄN
8âOĠPCCMWOWNÈVQTW
1ÐJQFWOÄUFĻESx¹LĻBLVNVM¹UPSV
&GOQPVÈä
1ÐJQPKUFĻIBEJDJĻPEWÄUS¹W¹OÅ
;LPOUSPMVKUF Ļ[EBĻKFĻTQS¹WOÄĻQÐJQPKFOB
LĻBLVNVM¹UPSVĻBĻWÕTUVQVĻWĻLBSPTÁSJJ
1ÐFEĻUÅN ĻOFxĻTFĻEPULOFUFĻKBLÁLPMJWĻFMFL
USJDLÁĻTWPSLZ ĻQPÀLFKUFĻOFKNÁOÄĻĻNJOVU
&MFLUSJDLÕĻTZTUÁNĻWFĻWP[FĻNVTÅĻVMPxJU
QPUÐFCOÁĻJOGPSNBDFĻEPĻÐÅEJDÅDIĻKFEOP
UFL
/BNPOUVKUFĻQÐFEOÅĻTUÄOVĻWBOZĻBLVNVM¹
UPSV
7ZU¹IOÄUFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻ[FĻTQÅOBDÅ
TLÐÅÊLZ
/FCF[QFÀÅĻWÕCVDIV
4FKNÄUFĻLSZU
.VTÅĻCÕUĻPEFW[E¹OP
LĻSFDZLMBDJ
0EQPKUFĻÀFSOÕĻ[¹QPSOÕĻLBCFM
1ÐJQPKUFĻÀFSWFOÕĻLMBEOÕĻLBCFM
1ÐJQPKUFĻÀFSOÕĻ[¹QPSOÕĻLBCFM
1ÐJQFWOÄUFĻLSZUĻLĻBLVNVM¹UPSV
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻBLVNVM¹UPSVĻWFĻWP[FĻĻWJ[
TUSBOZĻĻBĻ
8#418«0¶
,MBEOÕĻBĻ[¹QPSOÕĻLBCFMĻQÐJQPKVKUFĻBĻPEQP
KVKUFĻWFĻTQS¹WOÁNĻQPÐBEÅ
0EQPKUFĻÀFSWFOÕĻLMBEOÕĻLBCFM
21<0«/-#
1PVxJUÕĻBLVNVM¹UPSĻNVTÅĻCÕUĻSFDZLMPW¹O
FLPMPHJDLZĻTQS¹WOÕNĻ[QÑTPCFNĻqĻPCTB
IVKFĻPMPWP
1PNPDÅĻtSPVCPW¹LVĻEFNPOUVKUFĻQÐFEOÅ
TUÄOVĻWBOZĻBLVNVM¹UPSV
0EQPKUFĻIBEJDJĻPEWÄUS¹W¹OÅĻ[ĻBLVNVM¹
UPSV
6WPMOÄUFĻ[BKJtwPWBDÅĻESx¹LĻBLVNVM¹UPSV
7ZKNÄUFĻBLVNVM¹UPS
/QPVÈä
6TBÇUFĻBLVNVM¹UPSĻEPĻQÐÅTMVtOÁĻQPMPIZ
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
5FDIOJDLÁĻÒEBKFĻx¹SPWFLĻKTPVĻVWFEFOZĻOB
TUSBOÄĻ
7ĻO¹TMFEVKÅDÅNĻTF[OBNVĻOBKEFUFĻVNÅTUÄOÅ
x¹SPWFLĻBĻPTUBUOÅDIĻCPEPWÕDIĻ[ESPKÑ ĻLUFSÁ
KTPVĻTQFDJGJDLÁĻOFCPĻOFWIPEOÁĻQSPĻWÕNÄOV
KJOEFĻOFxĻWĻTFSWJTV
p "LUJWOÅĻYFOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻĻ"#-Ļ YFOP
&Ĕ.'Ç+6²
/JLEZĻTFĻOFEPUÕLFKUFĻTLMFOÄOÁĻÀ¹TUJĻx¹SP
WFLĻQSTUZĻ.BTUOPUBĻ[Ļ7BtJDIĻQSTUÑĻTF
UFQMFNĻWZQBÐVKF ĻQPLSÕW¹ĻBĻ[OFIPEOPDVKF
SFGMFLUPS
8âOĠPCRijGFPÓEJäÈTQXGM
OPWÁĻTWÄUMPNFUZ
7ZU¹IOÄUFĻ[BKJtwPWBDÅĻÀFQĻUÄMFTBĻTWÄUMP
NFUV
&Ĕ.'Ç+6²
5¹IOÄUFĻUÄMFTPĻTWÄUMPNFUVĻLĻKFEOÁĻTUSBOÄ
BĻQPUPNĻEPQÐFEV
BĻEPQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJĻQÐÅDIPEV
p -BNQJÀLZĻOBĻÀUFOÅ ĻPTWÄUMFOÅĻO¹TUVQOÅIP
0EQPKUFĻLPOFLUPSĻ[BUMBÀFOÅNĻTQPOZ
QBMDFN ĻQÐJÀFNxĻLPOFLUPSĻWZUBIVKFUFĻESV
IPVĻSVLPV
QSPTUPSVĻBĻPTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV
p $FMLPWÁĻTUSPQOÅĻPTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV
p #S[EPWÁĻTWÄUMP
8#418«0¶
7ZU¹IOÄUFĻLMÅÀĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹E¹OÅĻ[FĻTQÅ
OBDÅĻTLÐÅÊLZĻBĻPUPÀUFĻTQÅOBÀĻTWÄUFMĻEP
QPMPIZĻ
/FUBIFKUFĻ[BĻLBCFM ĻQPV[FĻ[BĻLPOFLUPS
p %FOOÅĻTWÄUMBĻ %3- ĻWFĻTQPKMFSV
p 6LB[BUFMFĻTNÄSV ĻWOÄKtÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULP
7P[JEMBĻTĻYFOPOPWÕNJĻTWÄUMPNFUZĻWÕNÄOB
YFOPOPWÕDIĻTWÄUFMĻNVTÅĻCÕUĻQSPW¹EÄOB
WĻTFSWJTVĻĻEPQPSVÀVKFNFĻBVUPSJ[PWBOÕ
TFSWJTĻ7PMWPĻ9FOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZĻPCTB
IVKÅĻWZTPLPOBQÄwPWPVĻKFEOPULVĻBĻNVTÅĻTF
TĻOJNJĻQSBDPWBUĻTĻFYUSÁNOÅĻPQBUSOPTUÅ
8[LOWVÓVĠNGUCUXĠVNQOGVW
7tFDIOZĻQÐFEOÅĻx¹SPWLZĻ TĻWÕKJNLPVĻQÐFEOÅDI
TWÄUFMĻEPĻNMIZ ĻTFĻWZNÄÊVKÅĻPEQPKFOÅN
BĻWZKNVUÅNĻUÄMFTBĻTWÄUMPNFUVĻ[ĻNPUPSPWÁIP
QSPTUPSV
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
7ZKNÄUFĻDFMÁĻUÄMFTPĻTWÄUMPNFUVĻBĻQPMPxUF
OBĻNÄLLÕĻQPWSDI ĻBCZĻOFEPtMPĻLĻQPtLS¹
C¹OÅĻQSÑIMFEOÁIPĻLSZUVĻTWÄUMPNFUV
+PUVCNCEGVĠNGUCUXĠVNQOGVW
8[LOWVÓMT[VWCäÈTQXM[
7ZKNÄUFĻDFMÁĻUÄMFTPĻTWÄUMB
0ETVÊUFĻ[BKJtwPWBDÅĻTWPSLZĻLFĻTUSBOÄ
BĻTFKNÄUFĻLSZU
1ÐJQPKUFĻLPOFLUPSĻBĻJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻUÄMFTP
TWÄUMPNFUVĻBĻ[BKJtwPWBDÅĻÀFQĻ6KJTUÄUFĻTF
xFĻÀFQĻKFĻTQS¹WOÄĻOBJOTUBMPW¹O
6WPMOÄUFĻQSVxJOVĻQÐJESxVKÅDÅĻx¹SPWLV
/FKEÐÅWFĻKJĻ[BUMBÀUFĻEPMFWBĻBĻVWPMOÄUF
QPUPNĻWFOĻBĻEPMV
;LPOUSPMVKUFĻTWÄUMB
j¹SPWLVĻWZU¹IOÄUF
5ÄMFTPĻTWÄUMPNFUVĻNVTÅĻCÕUĻQÐJQPKFOPĻBĻCF[
QFÀOÄĻQÐJQFWOÄOPĻEÐÅWF ĻOFxĻSP[TWÅUÅUFĻTWÄUMB
OFCPĻ[BTVOFUFĻLMÅÀĻEPĻTQÅOBDÅĻTLÐÅÊLZ
4UJTLOÄUFĻQÐÅESxOPVĻQSVxJOVĻEPWOJUÐ
OBIPSVĻBĻQPUPNĻEPQSBWB ĻBCZĻTFĻ[BKJTUJMB
OBĻTWÁNĻNÅTUÄ
;BUMBÀUFĻ[QÄUĻLPOFLUPS
*OTUBMVKUFĻ[QÄUĻQMBTUPWÕĻLSZU
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZU ĻWJ[
TUSBOBĻ
&ÈNMQXÈUXĠVNC
2QVMÈXCEÓUXĠVNC
+PUVCNCEGPQXÏäÈTQXM[
/BNPOUVKUFĻOPWPVĻx¹SPWLVĻ.ÑxFĻCÕU
OBJOTUBMPW¹OBĻKFOĻWĻKFEOÁĻQPMP[F
7ZKNÄUFĻDFMÁĻUÄMFTPĻTWÄUMB
-FWÕĻTWÄUMPNFU
PUPÀUFĻESx¹LĻx¹SPWLZĻEPMFWB
``
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
1SBWÕĻTWÄUMPNFU
7MC\CVGNGUOĠTW
$QĝPÓQDT[UQXÈUXĠVNC
0UPÀUFĻESx¹LĻEPMFWBĻBĻWZU¹IOÄUFĻKFK
0UPÀUFĻESx¹LĻx¹SPWLZĻEPMFWBĻBĻWZU¹IOÄUF
KFKĻ7ZNÄÊUFĻx¹SPWLV
PUPÀUFĻESx¹LĻx¹SPWLZĻEPQSBWB
7ZU¹IOÄUFĻESx¹LĻx¹SPWLZĻBĻx¹SPWLV
WZNÄÊUF
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻESx¹LĻx¹SPWLZĻ.ÑxFĻCÕU
JOTUBMPW¹OĻKFOĻWĻKFEOÁĻQPMP[F
*OTUBMVKUFĻ[QÄUĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZU
1DT[UQXÈUXĠVNC
7ZKNÄUFĻx¹SPWLVĻ[ĻESx¹LVĻUBL ĻxFĻKJĻTUJTL
OFUFĻTNÄSFNĻEPWOJUÐĻBĻPUPÀÅUFĻEPMFWB
*OTUBMVKUFĻOPWPVĻx¹SPWLVĻBĻESx¹LĻx¹SPWLZ
WSBwUFĻEPĻUÄMFTBĻTWÄUMB
0UPÀUFĻESx¹LĻx¹SPWLZĻEPMFWBĻBĻWZU¹IOÄUF
KFKĻ7ZNÄÊUFĻx¹SPWLV
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻESx¹LĻx¹SPWLZĻ.ÑxFĻCÕU
JOTUBMPW¹OĻKFOĻWĻKFEOÁĻQPMP[F
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻESx¹LĻx¹SPWLZĻ.ÑxFĻCÕU
OBJOTUBMPW¹OBĻKFOĻWĻKFEOÁĻQPMP[F
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
5XĠVNCFQONJ[
/BJOTUBMVKUFĻ[QÄUĻESx¹LĻx¹SPWLZĻ;OBÀLB
612ĻOBĻESx¹LVĻx¹SPWLZĻNVTÅĻCÕUĻWxEZ
OBIPÐF
5ÄMFTPĻTWÄUMBĻ[BKJTUÄUFĻQPNPDÅĻtSPVCV
BĻOBTBÇUFĻ[QÄUĻLSZDÅĻQBOFM
&GOQPVÈäFTäÈMWäÈTQXM[
0EQPKUFĻPCBĻLPOFLUPSZĻPEĻESx¹LVĻx¹SP
WFL
4PVÀBTOÄĻTUJTLOÄUFĻQPKJTULZĻLĻTPCÄ
BĻWZU¹IOÄUFĻESx¹L
7ZNÄÊUFĻx¹SPWLVĻBĻQÐJQPKUFĻPCBĻLPOFL
UPSZ
;BUMBÀUFĻ[QÄUĻESx¹LĻx¹SPWLZĻBĻOBJOTUBMVKUF
[QÄUĻLSZU
21<0«/-#
1PLVEĻKFĻDIZCPW¹Ļ[QS¹WBĻ[PCSB[PW¹OBĻJĻQP
WÕNÄOÄĻx¹SPWLZ ĻEPQPSVÀVKFNFĻOBWtUÅWJU
BVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
;IBTOÄUFĻWtFDIOBĻTWÄUMBĻBĻPUPÀUFĻLMÅÀĻWF
TQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ
1PNPDÅĻO¹ÐBEÅĻQPU¹IOÄUFĻLSZUĻQÐÅNPĻWFO
TNÄSFNĻEPĻTUÐFEVĻWP[V ĻWJ[ĻO¹LSFT
6WPMOÄUFĻQÐÅDIZULZĻ ĻBĻWZU¹IOÄUFĻWFO
7ZtSPVCVKUFĻtSPVC ĻLUFSÕĻESxÅĻUÄMFTP
TWÄUMB ĻBĻUÄMFTPĻTWÄUMBĻWZU¹IOÄUFĻWFO
7tFDIOZĻx¹SPWLZĻ[BEOÅĻTESVxFOÁĻTWÅUJMOZĻKF
NPxOÁĻWZNÄOJUĻ[FĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
0EQPKUFĻLPOFLUPSĻPEĻx¹SPWLZ
;IBTOÄUFĻWtFDIOBĻTWÄUMBĻBĻPUPÀUFĻLMÅÀĻWF
TQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ
0UPÀUFĻx¹SPWLVĻEPMFWBĻBĻWZU¹IOÄUFĻKJ
/BTBÇUFĻOPWPVĻx¹SPWLVĻBĻPUPÀUFĻKJ
EPQSBWB
0ENPOUVKUFĻLSZUĻQBOFMV ĻBCZTUFĻ[ÅTLBMJ
QÐÅTUVQĻLĻx¹SPWL¹NĻ5ZĻKTPVĻOBNPOUPW¹OZ
WĻTBNPTUBUOÁNĻESx¹LV
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
7OÓUVĠPÓäÈTQXGMX\CFPÓOFTäÈMW
äÈTQXGM
&TåÉMåÉTQXM[ LG\QDTC\GPFTåÉMåÉTQXM[XRTCXQ 4WÄUMBĻEPĻNMIZ
<CXC\CFNQXâRTQUVQT
;IBTOÄUFĻWtFDIOBĻTWÄUMBĻBĻPUPÀUFĻLMÅÀĻWF
TQÅOBDÅĻTLÐÅÊDFĻEPĻQPMPIZĻ
7MPxUFĻtSPVCPW¹LĻBĻMFIDFĻKÅNĻQPPUPÀUF
BCZTUFĻWZKNVMJĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZU
7ZtSPVCVKUFĻtSPVCZĻtSPVCPW¹LFN
7ZKNÄUFĻWBEOPVĻx¹SPWLV
6LB[BUFMFĻTNÄSV
0QBUSOÄĻPENPOUVKUFĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZUZ
/BNPOUVKUFĻOPWPVĻx¹SPWLV
4WÄUMPĻ[Q¹UFÀLZ
7ZNÄÊUFĻx¹SPWLV
21<0«/-#
;BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZĻTWÅUÅĻQPV[FĻWĻMFWÁ
TESVxFOÁĻTWÅUJMOÄĻVĻWP[ÑĻTĻMFWPTUSBOOÕN
ÐÅ[FOÅNĻBĻWĻQSBWÁĻTESVxFOÁĻTWÅUJMOÄĻVĻWP[Ñ
TĻQSBWPTUSBOOÕNĻÐÅ[FOÅN
1UXĠVNGPÓTGIKUVTCĝPÓ\PCĝM[
*OTUBMVKUFĻ[QÄUĻBĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZUZ
QÐJtSPVCVKUF
ÁFTäDCCUGTXKU
8âOĠPCäÈTQXGM
1UXĠVNGPÓVQCNGVPÓJQ\TEÈVMC
+PUVCNCEGUMNC\TEÈVMC
/FKQSWFĻ[BUMBÀUFĻUÐJĻQÐÅDIZULZĻOBĻIPSOÅ
ISBOÄĻ[SD¹ULBĻ[QÄUĻOBĻNÅTUP
1PUÁĻ[BUMBÀUFĻOBĻNÅTUPĻUÐJĻEPMOÅĻQÐÅDIZULZ
G020253
1UXĠVNGPÓKPVGTKÏTWX\CFW
&GOQPVÈäUMNC\TEÈVMC
G020969
;BTVÊUFĻtSPVCPW¹LĻQPEĻTUÐFEĻTQPEOÅIP
PLSBKFĻ0QBUSOÄĻWZQBÀUFĻWÕTUVQFLĻOB
PLSBKJ
7MPxUFĻtSPVCPW¹LĻQPEĻISBOVĻOBĻMFWÁ
JĻQSBWÁĻTUSBOÄĻ WĻNÅTUÄ ĻLEFĻKFĻÀFSO¹
HVNB ĻBĻPQBUSOÄĻQBÀUF ĻBCZĻTFĻVWPMOJMB
EPMOÅĻISBOB
7MPxUFĻtSPVCPW¹LĻBĻMFIDFĻKÅNĻQPPUPÀUF
BCZTUFĻWZKNVMJĻQSPTWÄUMPWBDÅĻLSZU
0QBUSOÄĻPEEÄMUFĻBĻWZKNÄUFĻDFMÁĻTLMP
[SD¹ULBĻBĻLSZU
/BNPOUVKUFĻOPWPVĻx¹SPWLV
7ZKNÄUFĻWBEOPVĻx¹SPWLV
7ZKNÄUFĻWBEOPVĻx¹SPWLVĻBĻOBISBÇUFĻKJ
OPWPVĻx¹SPWLPV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
1PKJTULZĻDIS¹OÅĻFMFLUSJDLÕĻSP[WPEĻ7BtFIPĻWP[V
QÐFEĻQPtLP[FOÅNĻ[LSBUFNĻOFCPĻQÐFEĻQÐFUÅxF
OÅNĻWtFDIĻFMFLUSJDLÕDIĻTQPUÐFCJÀÑĻBĻQSWLÑ
1PKJTULZĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻOBĻEWPVĻPEMJtOÕDI
NÅTUFDIĻWFĻWP[F
p 3FMÁPW¹QPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻWĻNPUPSPWÁN
QSPTUPSV
p 3FMÁPW¹QPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻWĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅ
8âOĠPC
1PLVEĻOÄKBLÁĻFMFLUSJDLÁĻQÐÅTMVtFOTUWÅĻOFGVO
HVKF ĻKFĻNPxOÁ ĻxFĻEPtMPĻLĻQÐFQ¹MFOÅĻQPKJTULZ
[ĻEÑWPEVĻEPÀBTOÁIPĻQÐFUÅxFOÅĻFMFLUSJDLÁIP
PLSVIV
/BĻTDIÁNBUVĻ[KJTUÄUFĻVNÅTUÄOÅĻQPKJTULZ
1PKJTULVĻWZU¹IOÄUFĻBĻQSPIMÁEOÄUFĻKJĻ[F
TUSBOZ Ļ[EBĻQSPIOVUÕĻWPEJÀĻWĻQPKJTUDFĻKF
QÐFQ¹MFOÕ
1PLVEĻBOP ĻOBISBÇUFĻQÐFQ¹MFOPVĻQPKJTULV
QPKJTULPVĻOPWPVĻTIPEOÁĻCBSWZĻBĻKNFOP
WJUÁĻIPEOPUZĻQSPVEV
,BxE¹ĻQPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻN¹ĻQSPTUPSĻQSP
O¹ISBEOÅĻQPKJTULZĻ1PLVEĻEPKEFĻLĻPQÄUPWOÁNV
QÐFQ¹MFOÅĻQPKJTULZ ĻWÄUtJOPVĻUPĻTJHOBMJ[VKF
[¹WBEVĻQÐÅTMVtOÁĻTPVÀ¹TUJĻ7ĻUBLPWÁNĻQÐÅQBEÄ
TFĻPCSBwUFĻOBĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
8#418«0¶
1ÐJĻWÕNÄOÄĻQPKJTULZĻOJLEZĻOFQPVxÅWFKUFĻKJOÁ
QÐFENÄUZĻOFCPĻQPKJTULZĻTĻWZttÅĻQSPVEPWPV
IPEOPUPVĻOFxĻKFĻQÐFEFQTBO¹Ļ.PIMPĻCZĻUP
WÁTUĻLĻW¹xOÁNVĻQPtLP[FOÅĻFMFLUSJDLÁIP
TZTUÁNVĻBĻQÐÅQBEOÄĻLĻQPx¹SV
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
G007446
4GNÏQXÈRQLKUVMQXÈUMijÓĭMCXOQVQTQXÏORTQUVQTW
5BUPĻQPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻPCTBIVKFĻĻQPKJTUFL
1ÐFQ¹MFOPVĻQPKJTULVĻOBISBÇUFĻQPKJTULPV
TIPEOÁĻCBSWZĻBĻKNFOPWJUÁĻIPEOPUZĻQSPVEV
p 1PKJTULZĻqĻKTPVĻQPKJTULZĻUZQVĻa.JEJ
p 1PKJTULZĻĻKTPVĻQPKJTULZĻUZQVĻ.JOJ
/BĻWOJUÐOÅĻTUSBOÄĻLSZUVĻTFĻOBDI¹[ÅĻQJO[FUB
LUFS¹ĻVTOBEOÅĻWZUBIPW¹OÅĻBĻ[BTVOPW¹OÅĻQPKJ
TUFL
'VTF
p 1PKJTULZĻĻqĻĻKTPVĻUZQVĻa+$"4&nĻBĻNÄMZ
'VTFnĻBĻNVTÅĻCÕUĻNÄOÄOZĻQPV[FĻWĻPECPS
OÁNĻTFSWJTV
CZĻCÕUĻNÄOÄOZĻQPV[FĻWĻTFSWJTV
%PQPSVÀVKFNFĻQPVxÅUĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJTĻ7PMWP
``
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
G020250
7FOUJM¹UPSĻDIMB[FOÅ
"
7FOUJMZĻ"#4
"
"VEJPĻTZTUÁN
"
1PTJMPWBÀĻÐÅ[FOÅ
"
'VOLDFĻNPUPSV
"
4UÄSBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOB
"
/BQ¹KFOÅĻQPKJTULPWÁĻTLÐÅÊLZ
WĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
"
7FOUJM¹UPSĻWÄUS¹OÅ
"
/BQ¹KFOÅĻQPKJTULPWÁĻTLÐÅÊLZ
WĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
"
0TUÐJLPWBÀĻTWÄUMPNFUÑ ĻFMFL
USJDLZĻPWM¹EBO¹ĻTUÐFDIB
[BNZLBDÅĻÒMPxO¹ĻTDIS¹OLB
"
/BQ¹KFOÅĻQPKJTULPWÁĻTLÐÅÊLZ
WĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
"
3F[FSWB
15$ĻÀM¹OFL ĻQÐFEFIÐÅWBÀ
W[EVDIV
7ZIÐÅW¹OÅĻ[BEOÅIPĻPLOB
"
)PVLBÀLB
"
4PMFOPJEĻBLÀOÅIPĻÀMFOV ĻTUBS
UÁS
"
1BMJWPWÁĻQÐÅEBWOÁĻUPQFOÅ
WZIÐÅW¹OÅĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUV
KÅDÅ
"
"
,BCFM¹xĻQSPĻQÐÅWÄT
"
1ÐÅEBWOÕĻCBTPWÕĻSFQSPEVLUPS
"
"
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹ĻTUÐFDIB
"
jIBWJDÅĻTWÅÀLZĻ W¹MDPWÕĻW[OÄ
UPWÕĻNPUPS
FSQBEMPĻ"#4
"
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
q
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
°ÅEJDÅĻNPEVMĻNPUPSVĻ W¹MDPWÕ
CFO[ÅO ĻÐÅEJDÅĻNPEVMĻQÐFWP
EPWLZĻ W¹MDPWÕ
7ZIÐÅWBOÕĻQBMJWPWÕĻGJMUS
W¹MDPWÕ ĻEJFTFM Ļ15$ĻWMPxLB
PEMVÀPWBÀĻPMFKFĻ W¹MDPWÕĻEJF
TFM
Ļ"
"
3F[FSWB
4QÅOBÀĻ[BQBMPW¹OÅ
"
,PNQSFTPSĻLMJNBUJ[BDF
Ļ"
3F[FSWB
4WÄUMBĻEPĻNMIZ
%FOOÅĻTWÄUMBĻ %3-
q
"
3F[FSWB
3F[FSWB
7TUÐJLPWBÀFĻ W¹MDPWÕĻCFO[ÅO
WFOUJMĻÐÅ[FOÅĻUVSCBĻ W¹MDPWÕ
EJFTFM ĻTOÅNBÀĻIMBEJOZĻPMFKF
W¹MDPWÕĻEJFTFM
Ļ"
1PEUMBLPWÁĻÀFSQBEMPĻ W¹M
DPWÕ ĻCFO[ÅO ĻDÅWLBĻSFMÁ ĻSFMÁ
QPEUMBLPWÁĻÀFSQBEMPĻ W¹M
DPWÕ ĻCFO[ÅO ĻÐÅEJDÅĻNPEVM
NPUPSVĻ W¹MDPWÕĻEJFTFM
"
;BQBMPWBDÅĻDÅWLZĻ CFO[ÅO ĻUMB
LPWÕĻTQÅOBÀ ĻTZTUÁNĻÐÅ[FOÅĻLMJ
NBUVĻ W¹MDPWÕ ĻÐÅEJDÅĻNPEVM
xIBWJDÅĻTWÅÀLZĻ W¹MDPWÕ ĻEJF
TFM ĻÐÅ[FOÅĻFNJTÅĻ&(3Ļ W¹M
DPWÕĻEJFTFM
Ļ"
$ÅWLBĻSFMÁ ĻSFMÁ ĻTZTUÁNĻÐÅ[FOÅ
LMJNBUV ĻÀM¹OFLĻ15$ ĻPEMVÀP
WBÀĻPMFKFĻ W¹MDPWÕĻCFO[ÅO
ÀJEMPĻNOPxTUWÅĻOBT¹WBOÁIP
W[EVDIVĻ W¹MDPWÕĻCFO[ÅO
WFOUJMĻÐÅ[FOÅĻUVSCBĻ W¹MDPWÕ
CFO[ÅO ĻTPMFOPJEZ ĻWBSJBCJMOÅ
ÀBTPW¹OÅĻWFOUJMÑĻ W¹MDPWÕ
CFO[ÅO ĻÐÅEJDÅĻWFOUJM ĻUMBLĻQBMJWB
W¹MDPWÕĻEJFTFM ĻÐÅEJDÅĻNPEVM
NPUPSVĻ W¹MDPWÕĻEJFTFM
"
°ÅEJDÅĻNPEVMĻNPUPSVĻ CFO[ÅO
%5 ĻTOÅNBÀĻQPMPIZĻQMZ
OPWÁIPĻQFE¹MV ĻMBNCEB
TPOEBĻ W¹MDPWÕĻEJFTFM
Ļ"
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
G020601
4GNÏQXÈRQLKUVMQXÈUMijÓĭMCXRTQUVQTWRTQEGUVWLÓEÓ
5BUPĻQPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻPCTBIVKFĻĻQPKJTUFL
1PKJTULZĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻQPEĻTDIS¹OLPV
WĻQBMVCOÅĻEFTDFĻ1PKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻN¹ĻQSPT
UPSĻQSPĻO¹ISBEOÅĻQPKJTULZĻ/¹TUSPKFĻQSP
WÕNÄOVĻQPKJTUFLĻKTPVĻVNÅTUÄOZĻWĻSFMÁPWÁ
QPKJTULPWÁĻTLÐÅÊDFĻWĻNPUPSPWÁNĻQSPTUPSV ĻWJ[
TUSBOBĻ
8âOĠPCRQLKUVGM
/FKQSWFĻWUMBÀUFĻÀFQZĻVQSPTUÐFEĻQÐÅDIZUFL
ĻQÐJCMJxOÄĻKFEFOĻDNĻEPWOJUÐ ĻQÐÅDIZULZ
WZU¹IOÄUFĻBĻTFKNÄUFĻPCMPxFOÅĻQÐFLSÕWBKÅDÅ
QPKJTULPWPVĻTLÐÅÊLV
7ZtSPVCVKUFĻPCBĻtSPVCZĻTĻLÐÅEMPWPVĻIMB
WPVĻ QÐJESxVKÅDÅĻQPKJTULPWPVĻTLÐÅÊLVĻOB
NÅTUÄ Ļ ĻEPMFWB
4LMPQUFĻQPKJTULPWPVĻTLÐÅÊLVĻ ĻOBQÑM
EPMÑĻ5¹IOÄUFĻKJĻTNÄSFNĻEPWOJUÐĻWP[V ĻBx
OBEPSB[Ļ²QMOÄĻKJĻWZLMPQUFĻ1PKJTULPV
TLÐÅÊLVĻOZOÅĻNÑxFUFĻ[DFMBĻWZWÄTJU
;BWÐFUFĻQPKJTULPWPVĻTLÐÅÊLVĻWĻPQBÀOÁN
QPÐBEÅ
7ZKNÄUFĻÀFQZĻ[ĻQÐÅDIZUFLĻ/BTBÇUFĻPCMP
xFOÅĻBĻQÐÅDIZULZĻ7MPxUFĻÀFQZĻ[QÄUĻEP
QÐÅDIZUFLĻ5ÅNĻTFĻTWPSLZĻSP[tÅÐÅĻBĻ[BKJTUÅĻTF
ÀBMPVOÄOÅ
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
5FMFNBUJLB ĻBVEJPĻTZTUÁN
35* Ļ#MVFUPPUI
"
4ZTUÁNĻ434 ĻÐÅEJDÅĻNPEVM
NPUPSVĻ W¹MDPWÕ
Ļ"
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLB ĻQSPTUPS
QSPĻDFTUVKÅDÅ
"
0TWÄUMFOÅĻWĻQSPTUPSVĻQSP
DFTUVKÅDÅ ĻPTWÄUMFOÅĻTDIS¹OLZ
WĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDFĻBĻPTWÄUMFOÅ
O¹TUVQOÅIPĻQSPTUPSV
0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻE¹MLPWÄ
PWM¹EBOÁĻPUFWÅS¹OÅĻHBS¹xPWÕDI
EWFÐÅ
1PTJMPWBÀĻÐÅ[FOÅ
Ļ"
Ļ"
"TJTUFOUĻQBSLPW¹OÅ ĻYFOPO
Ļ"
0TUÐJLPWBÀ
"
°ÅEJDÅĻNPEVMĻ,FZMFTT
"
4ZTUÁNĻ434
Ļ"
3F[FSWB
1ÐJKÅNBÀĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀF
TJSÁOB
Ļ"
M¹OFLĻ15$ ĻQÐFEFIÐÅW¹OÅ
W[EVDIV ĻDÅWLBĻSFMÁ ĻSFMÁ
WZIÐÅWBOÕĻQBMJWPWÕĻGJMUSĻ W¹M
DPWÕĻEJFTFM
,POFLUPSĻQSPĻEBUPWÁĻQÐJQPKFOÅ
%-$ ĻTQÅOBÀĻCS[EPWÕDIĻTWÄ
UFM
"
Ļ"
°ÅEJDÅĻNPEVMĻQÐFWPEPWLZ
TZTUÁNĻ"#4
%¹MLPW¹ĻTWÄUMB ĻWQSBWP ĻDÅWLB
SFMÁ ĻSFMÁ ĻQPNPDO¹ĻTWÄUMB
"
Ļ"
%¹MLPWÁĻTWÄUMP ĻMFWÁ
"
Ļ"
q
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
ÁFTäDCCUGTXKU
2QLKUVM[
7ZIÐÅW¹OÅĻTFEBEMBĻ TUSBOB
ÐJEJÀF
"
7ZIÐÅW¹OÅĻTFEBEMBĻ TUSBOB
TQPMVKF[EDF
"
3F[FSWB
4USPQOÅĻLPO[PMBĻPTWÄUMFOÅĻJOUF
SJÁSV ĻQÐJQPNFOVUÅĻCF[QFÀ
OPTUOÅIPĻQ¹TV ĻW[BEV ĻUMV
NFOÅ ĻWOJUÐOÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULP
Ļ"
1BMJWPWÁĻÀFSQBEMP
"
/BQ¹KFOÅĻQSBWÁIPĻ[BEOÅIP
FMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁIPĻPLOB
3F[FSWB
q
"
3F[FSWB
q
,POUSPMLZĻ[¹NLVĻEWFÐÅ
Ļ"
"VEJP Ļ[¹CBWOÅĻBĻJOGPSNBÀOÅ
TZTUÁN
Ļ"
&MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLBĻWĻ[BWB[BE
MPWÁNĻQSPTUPSV ĻÐÅEJDÅĻNPEVM
QÐÅTMVtFOTUWÅ
"VEJP Ļ[¹CBWOÅĻBĻJOGPSNBÀOÅ
TZTUÁN ĻTZTUÁNĻÐÅ[FOÅĻLMJNBUV
Ļ"
3F[FSWB
5FNQPNBU
4ZTUÁNĻÐÅ[FOÅĻLMJNBUV Ļ[BEOÅ
ÀJEMP ĻUMBÀÅULBĻQSPĻ#-*4
QBSLPWBDÅĻBTJTUFOU
q
q
Ļ"
Ļ"
3F[FSWB
q
3F[FSWB
q
3F[FSWB
q
3F[FSWB
4WÄUMPĻ[Q¹UFÀLZ ĻUMVNFOÅ
WOJUÐOÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULPĻ TJHO¹M
3F[FSWB
/BQ¹KFOÅĻMFWÁIPĻ[BEOÅIPĻFMFL
USJDLZĻPWM¹EBOÁIPĻPLOB
"
/BQ¹KFOÅĻQSBWÁIPĻQÐFEOÅIP
FMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁIPĻPLOB
BĻEWFÐÅ
"
/BQ¹KFOÅĻMFWÁIPĻQÐFEOÅIP
FMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁIPĻPLOB
BĻEWFÐÅ
"
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁĻTFEBEMP
TQPMVKF[EFD
"
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
"
q
Ļ"
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁĻTFEBEMP
ÐJEJÀ
"
0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSVĻBĻ[BWB[BE
MPWÁIPĻQSPTUPSV ĻFMFLUSJDLZ
PWM¹EBO¹ĻTFEBEMB
Ļ"
ÁFTäDCCUGTXKU
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
"VEJPĻGVOLDF
'VOLDFĻS¹EJB
'VOLDFĻ$%
4USVLUVSBĻNFOVĻĻBVEJPTZTUÁN
'VOLDFĻUFMFGPOV 4USVLUVSBĻNFOVĻqĻUFMFGPO )BOETGSFFĻTĻSP[ISBOÅNĻ#MVFUPPUI Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
*/'03." /¥Ļ4:45¡.
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
#WFKQU[UVÏO
TOBEOPĻPWM¹E¹OĻQPNPDÅĻPWM¹EBDÅIPĻQBOFMV
OFCPĻLM¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
%JTQMFKĻ Ļ[PCSB[VKFĻ[QS¹WZĻOFCPĻJOGPSNBDF
PĻBLUV¹MOÅĻGVOLDJ
#WFKQU[UVÏO
G020245
<CRPWVÓX[RPWVÓ
219'4ĻĻUMBÀÅULP Ļ[BQOVUÅWZQOVUÅĻBVEJP
TZTUÁNV
%JTQMFK
,M¹WFTOJDF
/'07ĻĻQPTVOVUÅĻOBĻTZTUÁNĻNFOV
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULB
':+6ĻqĻPQVtUÄOÅĻTZTUÁNVĻNFOV
'06'4ĻqĻ7ÕCÄSBLUJWBDFEFBLUJWBDF
*OGPSNBÀOÅĻTZTUÁNĻJOUFHSVKFĻBVEJPĻTZTUÁN
BĻUFMFGPO Ļ Ļ*OGPSNBÀOÅĻTZTUÁNĻNÑxFĻCÕU
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
219'4Ļ Ļ[BQÅO¹ĻOFCPĻWZQÅO¹ĻBVEJP
TZTUÁNĻ1PLVEĻKFĻBVEJPĻTZTUÁNĻBLUJWOÅ ĻLEZx
KFĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFNĻWĻQPMP[FĻ
[ÑTUBOFĻBLUJWOÅ ĻEPLVEĻOFOÅĻE¹MLPWÕĻPWMBEBÀ
TĻLMÅÀFNĻ[FĻ[BQBMPW¹OÅĻWZKNVUĻ"VEJPĻTZTUÁN
TFĻTQVTUÅĻBVUPNBUJDLZĻQÐJĻQÐÅtUÅNĻPUPÀFOÅĻE¹M
LPWÁIPĻPWMBEBÀFĻTĻLMÅÀFNĻWĻ[BQBMPW¹OÅĻEP
QPMPIZĻ+
/GPW
/ÄLUFSÁĻGVOLDFĻBVEJPĻTZTUÁNVĻTFĻPWM¹EBKÅ
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻTZTUÁNVĻNFOVĻ"LUV¹MOÅĻÒSP
WFÊĻNFOVĻKFĻ[PCSB[FOBĻWĻIPSOÅĻQSBWÁĻÀ¹TUJ
EJTQMFKFĻ1PMPxLZĻNFOVĻTFĻ[PCSB[VKÅĻVQSPTUÐFE
EJTQMFKF
p .FOVĻTZTUÁNVĻKFĻQÐÅTUVQOÁĻQSPTUÐFEOJD
UWÅNĻ/'07Ļ p 1SPĻQPIZCĻNF[JĻQPMPxLBNJĻNFOVĻTFĻQP
VxÅW¹ĻOBWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻ ĻTNÄSFN
OBIPSVEPMÑ
p '06'4Ļ ĻWZCÅS¹BLUJWVKFEFBLUJWVKF
KFEOVĻ[ĻQPMPxFLĻNFOV
p
':+6Ļ ĻWSBDÅĻ[QÄUĻKFEFOĻLSPLĻWFĻTUSVLUVÐF
NFOVĻ%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻ':+6ĻPQVTUÅUF
NFOV
<MTÈEGPÏXQND[
1PMPxLZĻNFOVĻKTPVĻPÀÅTMPW¹OZĻBĻKFĻNPxOÁĻKF
WPMJUĻUBLÁĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻLM¹WFTOJDFĻ /FKEÐÅWFĻTUJTLOÄUFĻUFEZĻ/'07ĻBĻQPUPNĻÀÅTMP
ÀÅTMBĻQÐÅTMVtOÁĻNPxOPTUJĻWĻNFOV
8âDCXC
"VEJPTZTUÁNĻKFĻNPxOÁĻUBLÁĻWZCBWJUĻWPMJUFMOPV
WÕCBWPVĻBĻSÑ[OÕNJĻWFS[FNJĻ&YJTUVKÅĻUÐJĻWFS[F
BVEJPTZTUÁNV
p 1FSGPSNBODF
p )JHIĻ1FSGPSNBODF ĻOFCP
p 1SFNVJNĻ4PVOE
7tFDIOZĻBVEJPĻTZTUÁNZĻKTPVĻWtBLĻWZCBWFOZ
".ĻS¹EJFNĻTFĻTZTUÁNFNĻ3%4 Ļ".ĻS¹EJFN
BĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀFN
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
&QND[5WTTQWPF2TQ.QIKE++Ÿ
%PMCZĻ4VSSPVOEĻ1SPĻ-PHJDĻ**ŸĻEJTUSJCVVKFĻEWB
TUFSFPĻLBO¹MZĻEPĻMFWÕDI ĻTUÐFEPWÕDI ĻQSBWÕDI
BĻ[BEOÅDIĻSFQSPEVLUPSÑĻ5ÅNĻKFĻ[BKJtUÄOB
WÄSOÄKtÅĻLWBMJUBĻ[WVLV ĻOFxĻKFĻUPNVĻVĻTUBO
EBSEOÅIPĻEWPVLBO¹MPWÁIPĻTUFSFB
%PMCZĻ4VSSPVOEĻ1SPĻ-PHJDĻ**ŸĻBĻJLPOBĻ%PMCZ
ĻKTPVĻSFHJTUSPWBOÁĻ[O¹NLZĻTQPMFÀOPTUJ
%PMCZĻ-BCPSBUPSJFTĻ-JDFOTJOHĻ$PSQPSBUJPO
%PMCZĻ4VSSPVOEĻ1SPĻ-PHJDĻ**Ļ4ZTUFNŸĻKFĻWZS¹
CÄOĻOBĻ[¹LMBEÄĻMJDFODFĻPEĻ%PMCZĻ-BCPSBUPSJFT
-JDFOTJOHĻ$PSQPSBUJPO
1SFNJVNĻ4PVOE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
#WFKQHWPMEG
1XNÈFCEÓRTXM[\XWMW
TJUPTUĻTFĻBVUPNBUJDLZĻVQSBWVKFĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOB
SZDIMPTUJĻWP[JEMB ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
8âDĠT\FTQLGCWFKQUKIPÈNW
0QBLPWBOÁĻTUMBÀPW¹OÅĻ#/(/ĻQÐFQÅO¹ĻNF[J
Q¹TNZĻ(/ Ļ(/ĻBĻ#/
'ZVGTPÓ\FTQLGCWFKC
#7:75$
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
0QBLPWBOÁĻUJTLOVUÅĻ/1&'ĻQÐFQÅO¹ĻNF[JĻ%&
75$ Ļ#7:ĻBĻ$6
81.7/'ĻĻ,OPGMÅL
#/(/ĻĻ7ÕCÄSĻQ¹TNB
/1&'ĻĻWÕCÄSĻ[ESPKFĻBVEJP Ļ$% Ļ"69
64#Ļ OBQÐĻJ1PEŸ ĻBĻ#5
670+0)ĻĻ,OPGMÅL
5170&ĻĻ5MBÀÅULP
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULBĻĻNFOV
*NCUKVQUV
,ĻOBTUBWFOÅĻIMBTJUPTUJĻQPVxJKUFĻ81.7/'Ļ OFCPĻLM¹WFTOJDJĻOBĻWPMBOUV ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ)MB
64#ĻQMBUÅĻQPV[FĻQSPĻP[WVÀFOÅĻ)JHIĻ1FSGPSNBODFĻBĻ1SFNJVNĻ4PVOEĻJ1PEĻKFĻSFHJTUSPWBO¹Ļ[OBÀLBĻTQPMFÀOPTUJĻ"QQMFĻ$PNQVUFSĻ*OD
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
7TUVQĻ"69
7TUVQĻ64#
7TUVQZĻ"69ĻBĻ64#ĻVNPxÊVKÅĻQÐJQPKFOÅĻFYUFS
OÅIPĻ[ESPKFĻBVEJB ĻOBQÐĻJ1PEŸĻOFCPĻ.1
QÐFIS¹WBÀF
1PLVEĻTJĻ[WPMÅUFĻQÐJQPKFOÅĻJ1PEŸ ĻQÐFIS¹WBÀF
.1ĻOFCPĻQBNÄUJĻ64#ĻEPĻLPOFLUPSVĻ64#
NÑxFUFĻUBUPĻ[BÐÅ[FOÅĻPWM¹EBUĻQSPTUÐFEOJDUWÅN
PWM¹EBDÅDIĻQSWLÑĻBVEJPĻTZTUÁNV
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
#WFKQHWPMEG
1SPĻWÕCÄSĻFYUFSOÅIPĻ[ESPKFĻBVEJBĻQPVxJKUFĻUMB
ÀÅULPĻ/1&'
1PLVEĻKFĻ[WPMFOPĻ75$ ĻQPUPNĻTFĻOBĻEJT
QMFKJĻ[PCSB[ÅĻ2ijKRQLKV\CijÓ\GPÓ
1ÐJQPKUFĻTWÑKĻJ1PEŸ Ļ.1ĻQÐFIS¹WBÀĻOFCP
QBNÄwĻ64#ĻEPĻLPOFLUPSVĻ64#ĻWĻPELM¹
EBDÅĻTDIS¹ODFĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMZĻ WJ[
QÐFEDI¹[FKÅDÅĻPCS¹[FL 1ÐJĻOBÀÅU¹OÅĻTPVCPSÑĻOBĻQBNÄwPWÁN
NÁEJVĻTZTUÁNFNĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻTF
PCKFWÅĻUFYUĻ0CĝÓVÈPÓĻ5PĻDIWÅMJĻUSW¹
1PĻEPLPOÀFOÅĻOBÀÅU¹OÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻPCKFWÅ
JOGPSNBDFĻPĻTLMBECÄĻBĻKFĻNPxOÁĻTJĻ[WPMJU
QPxBEPWBOPVĻTLMBECV
7ÕCÄSĻTLMBECZĻKFĻNPxOÕĻUÐFNJĻ[QÑTPCZ
p 0U¹ÀFKUFĻLOPGMÅLFNĻ670+0)Ļ ĻEPMFWB
OFCPĻEPQSBWB
p 1PVxJKUFĻMFWPVĻOFCPĻQSBWPVĻTUSBOVĻ OBWJHBÀOÅIPĻUMBÀÅULBĻQSPĻWZIMFE¹OÅĻQPxB
EPWBOÁĻTUPQZ
p 1PNPDÅĻLM¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV
7ĻSFxJNVĻ64#ĻOFCPĻJ1PEŸĻQSBDVKFĻJOGPSNBÀOÅ
TZTUÁNĻPCEPCOÄĻKBLPĻWĻSFxJNVĻQÐFIS¹W¹OÅ
IVEFCOÅDIĻTPVCPSÑĻOBĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀJĻ7ÅDF
JOGPSNBDÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
21<0«/-#
4ZTUÁNĻQPEQPSVKFĻQÐFIS¹W¹OÅĻIVEFCOÅDI
TPVCPSÑĻWFĻGPSN¹UFDIĻ.1 Ļ8."ĻBĻ8"7
5BLÁĻWtBLĻFYJTUVKÅĻWFS[FĻUÄDIUPĻGPSN¹UÑ
TPVCPSÑ ĻLUFSÁĻTZTUÁNĻOFQPEQPSVKFĻ%¹MF
TZTUÁNĻQPEQPSVKFĻWÄUtJOVĻNPEFMÑĻJ1PEŸ
LUFSÁĻCZMZĻWZSPCFOZĻWĻSPDFĻĻOFCP
QP[EÄKJĻ'VOLDFĻJ1PEŸĻ4IVGGMFĻOFOÅĻQPEQP
SPW¹OB
2COĠķ75$
;BĻÒÀFMFNĻVTOBEOÄOÅĻQPVxÅW¹OÅĻQBNÄUJĻ64#
TFĻWZWBSVKUFĻVLM¹E¹OÅĻTPVCPSÑ ĻLUFSÁĻOFKTPV
IVEFCOÅNJĻTPVCPSZĻ4ZTUÁNVĻUSW¹ĻWÕSB[OÄ
EÁMFĻOBÀÅU¹OÅĻQBNÄUÅĻPCTBIVKÅDÅĻTPVCPSZ ĻLUFSÁ
OFM[FĻQÐFIS¹UĻKBLPĻIVEFCOÅĻTPVCPSZ
21<0«/-#
4ZTUÁNĻQPEQPSVKFĻWZKÅNBUFMO¹ĻNÁEJB
LUFS¹ĻKTPVĻLPNQBUJCJMOÅĻTĻ64#ĻĻBĻTZTUÁ
NFNĻTPVCPSÑĻ'"5 ĻBĻ[WM¹EOFĻNBYJ
N¹MOÄĻĻBESFT¹ÐÑĻBĻĻĻTPVCPSÑ
1BNÄwĻNVTÅĻNÅUĻLBQBDJUVĻBMFTQPÊĻĻ.C
/2RijGJTÈXCĝ
.OPIPĻ.1ĻQÐFIS¹WBÀÑĻN¹ĻWMBTUOÅĻTZTUÁN
TPVCPSÑ ĻLUFSÕĻOFOÅĻQPEQPSPW¹OĻBVEJPĻTZTUÁ
NFNĻ1SPĻQPVxJUÅĻWĻTZTUÁNVĻNVTÅĻCÕU
.1ĻQÐFIS¹WBÀĻOBTUBWFOĻWĻSFxJNV
8[LÓOCVGNPÏ75$\CijÓ\GPÓXGNMQMCRCEKVPÓ
RCOĠķQXÏ\CijÓ\GPÓ
K2QFŸ
J1PEŸĻKFĻEPCÅKFOĻBĻOBQ¹KFOĻ[ĻLPOFLUPSVĻ64#
QÐFTĻQÐJQPKPWBDÅĻLBCFMĻQÐFIS¹WBÀFĻ/JDNÁOÄ
QPLVEĻKFĻCBUFSJFĻQÐFIS¹WBÀFĻ[DFMBĻWZCJU¹
NVTÅĻCÕUĻQÐFEĻQÐJQPKFOÅNĻQÐFIS¹WBÀFĻOBCJUB
21<0«/-#
1PLVEĻKFĻKBLPĻ[ESPKĻBVEJPĻQPVxÅW¹OĻQÐFIS¹
WBÀĻJ1PEŸ ĻBVEJPĻTZTUÁNĻWP[VĻN¹ĻQPEPC
OPVĻTUSVLUVSVĻNFOVĻKBLPĻQÐFIS¹WBÀĻJ1PEŸ
#7:
)MBTJUPTUĻFYUFSOÅIPĻ[ESPKFĻ"69ĻTFĻNÑxF
PCÀBTĻMJtJUĻPEĻIMBTJUPTUJĻJOFSUOÅDIĻ[ESPKÑ ĻOBQÐ
$%ĻQÐFIS¹WBÀFĻ1PLVEĻKFĻIMBTJUPTUĻFYUFSOÅIP
[ESPKFĻQÐÅMJtĻWFML¹ ĻNÑxFĻUPĻCÕUĻOBĻtLPEVĻLWB
MJUZĻQPTMFDIVĻ1ÐFEFKEÄUFĻUPNVĻOBTUBWFOÅN
WTUVQOÅĻIMBTJUPTUJĻOBĻWTUVQVĻ"69
21<0«/-#
,WBMJUBĻ[WVLVĻNÑxFĻCÕUĻIPStÅ ĻQPLVEĻKF
QÐFIS¹WBÀĻOBCÅKFO ĻLEZxĻBVEJPTZTUÁNĻKF
WĻSFxJNVĻ"69Ļ7ĻUPNUPĻQÐÅQBEÄĻQÐFIS¹WBÀ
OFOBCÅKFKUF
5VTGCOKPICWFKQRijGU$NWGVQQVJŸ
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
+FMJĻWÑ[ĻWZCBWFOĻTBEPVĻIBOETGSFF
#MVFUPPUIŸ ĻBĻKFMJĻQÐJQPKFOĻNPCJMOÅĻUFMFGPO
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
#WFKQHWPMEG
BVEJPĻTZTUÁNĻNÑxFĻCF[ES¹UPWÄĻQÐFIS¹WBU
[ĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻTPVCPSZĻBVEJPĻTUSFB
NJOHĻ,ĻOBWJHBDJĻBĻPWM¹E¹OÅĻ[WVLVĻTFĻQPVxÅ
WBKÅĻUMBÀÅULBĻOBĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMFĻOFCPĻUMBÀÅULB
OBĻLM¹WFTOJDJĻOBĻWPMBOUV Ļ/ÄLUFSÁĻNPCJMOÅ
UFMFGPOZĻNÑxFUFĻQPVxÅUĻUBLÁĻLĻQÐFQÅO¹OÅĻTUPQ
$IDFUFMJĻQÐFIS¹WBUĻBVEJP Ļ[BÐÅ[FOÅĻTFĻOFKEÐÅWF
NVTÅĻQÐJQPKJUĻLĻWP[VĻBĻTQ¹SPWBUĻ*OGPSNBDF
PĻQ¹SPW¹OÅĻBĻQÐJQPKFOÅ ĻWJ[ĻTUSBOBĻĻ%¹MF
NVTÅĻCÕUĻKBLPĻ[ESPKĻBVEJPĻ[WPMFOĻ$6 ĻWJ[
TUSBOBĻ
21<0«/-#
.PCJMOÅĻUFMFGPOĻ#MVFUPPUIŸĻNVTÅĻQPEQPSP
WBUĻGVOLDFĻ"VEJP7JEFPĻ3FNPUFĻ$POUSPM
1SPGJMFĻ "73$1 ĻBĻ"EWBODFEĻ"VEJPĻ%JTUSJ
CVUJPOĻ1SPGJMFĻ "%1 Ļ5FMFGPOĻCZĻNÄMĻQPV
xÅWBUĻGVOLDJĻ"73$1ĻWFS[FĻ Ļ"%1Ļ
+JOBLĻTFĻNÑxFĻTU¹U ĻxFĻOÄLUFSÁĻNPxOPTUJ
OFCVEPVĻGVOLÀOÅ
21<0«/-#
/ÄLUFSÁĻNPCJMOÅĻUFMFGPOZ ĻLUFSÁĻKTPVĻOBĻUSIV
LĻEJTQP[JDJ ĻOFQPEQPSVKÅĻWĻQMOÁNĻSP[TBIV
GVOLDJĻ#MVFUPPUIŸĻWĻBVEJPĻTZTUÁNVĻWF
WP[FĻ1PLVEĻQPUÐFCVKFUFĻJOGPSNBDFĻPĻLPN
QBUJCJMOÅDIĻUFMFGPOFDIĻBĻFYUFSOÅDIĻQÐFIS¹
WBÀÅDI ĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻLPO
UBLUPWBUĻBVUPSJ[PWBOÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWP
OFCPĻOBWtUÅWJUĻTUS¹OLV
XXXWPMWPDBSTDPN
2ijGJTÈXÈPÓ
0QBLPWBOÕNĻUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ/1&'Ļ[WPMUF
KBLPĻBVEJPĻ[ESPKĻ$6
"VEJPĻTPVCPSĻM[FĻ[WPMJUĻKFEOÅNĻ[FĻUÐÅĻ[QÑTPCÑ
p 0U¹ÀFKUFĻLOPGMÅLFNĻ670+0)Ļ ĻEPMFWB
OFCPĻEPQSBWB
p 1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻ ĻOFCPĻ Ļ ĻOBWJHBÀ
OÅIPĻUMBÀÅULBĻQSPĻWZIMFE¹OÅĻQPxBEPWBOÁIP
BVEJPĻTPVCPSV
p 1PNPDÅĻUMBÀÅUFLĻ ĻOFCPĻ ĻOBĻLM¹WFTOJDJ
WPMBOUV
0CUVCXGPÓ\XWMW
,GFPQVNKXÏOQäPQUVKPCUVCXGPÓ\XWMW
1SPĻQSPDI¹[FOÅĻO¹TMFEVKÅDÅDIĻNPxOPTUÅĻTUJTL
OÄUFĻPQBLPWBOÄĻ5170&Ļ Ļ/BTUBWFOÅĻTF
QSPW¹EÅĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻ670+0)
p $#5;ĻĻ²SPWFÊĻCBTÑ
p 8ÅÀ-;ĻĻ²SPWFÊĻWÕtFL
p (#&'4ĻĻ7ZW¹xFOÅĻNF[JĻQÐFEOÅNJ
BĻ[BEOÅNJĻSFQSPEVLUPSZ
p $#.#0%'ĻĻ7ZW¹xFOÅĻNF[JĻQSBWÕNJ
BĻMFWÕNJĻSFQSPEVLUPSZ
p 57$911('4 ĻqĻÒSPWFÊĻQSPĻCBTPWÕ
SFQSPEVLUPSĻ1ÐFEĻOBTUBWFOÅNĻNVTÅĻCÕU
BLUJWPW¹OĻQÐÅEBWOÕĻCBTPWÕĻSFQSPEVLUPS
WJ[ĻUFYUĻQPEĻOBEQJTFNĻ"LUJWBDFEFBLUJ
WBDFĻTVCXPPGFSVĻOÅxF
p 56Č'&18ÅĻĻ²SPWFÊĻQSPĻTUÐFEPWÕ
SFQSPEVLUPSĻ1ÐFEĻOBTUBWFOÅNĻNVTÅĻCÕU
BLUJWPW¹OPĻUSPKLBO¹MPWÁĻTUFSFPĻOFCPĻ1SP
-PHJDĻ**Ÿ ĻWJ[ĻE¹MFĻOBEQJTĻ"LUJWBDFEFBLUJ
WBDFĻ[WVLVĻTVSSPVOE
p 5744170&ĻĻÒSPWFÊĻQSPTUPSPWÁIP
[WVLVĻ1ÐFEĻOBTUBWFOÅNĻNVTÅĻCÕUĻBLUJWP
W¹OĻ1SPĻ-PHJDĻ**Ÿ ĻWJ[ĻE¹MFĻOBEQJTĻ/BTUB
WFOÅĻ[WVLV
1SFNJVNĻ4PVOE
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
#WFKQHWPMEG
3PMVKUFĻOBĻ5WTTQWPFGH(/z Ļ5WTTQWPF
GH#/z Ļ5WTTQWPFGH%&zOFCP
5WTTQWPFGH#7:zĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
1SPĻVMPxFOÅĻTUJTLOÄUFĻ'06'4Ļ1PLVE
DIDFUFĻGVOLDJĻPQVTUJU ĻBOJxĻCZĻTFĻOBTUB
WFOÅĻVMPxJMP ĻTUJTLOÄUFĻ':+6
p 3PMVKUFĻOBĻ5WDYQQHGTĻBĻTUJTLOÄUF
3PMVKUFĻOBĻ&QND[2TQ.QIKE++ Ļ
MCPÈNQXâĻOFCPĻ8[RPWVQĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
#WVQOCVKEMÏPCUVCXGPÓJNCUKVQUVK
2TQUVQTQXâ\XWM
'MXCNK\ÏTRijGFPÓ\CFPÓ
#MVKXCEGFGCMVKXCEGUWDYQQHGTW
p 4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
p 3PMVKUFĻOBĻ0CUVCXGPÓCWFKQzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
G021216
'06'4
/BTUBWFOÅĻ4VSSPVOEĻPWM¹E¹ĻQSPTUP
SPWÕĻ[WVLĻ/BTUBWFOÅĻBĻBLUJWBDF
EFBLUJWBDFĻKTPVĻQSPĻKFEOPUMJWÁĻ[ESPKF
BVEJPTJHO¹MVĻPEEÄMFOÁ
*LPOBĻ%PMCZŸĻOBĻEJTQMFKJĻP[OBÀVKF
ĻxFĻKF
BLUJWOÅĻ%PMCZĻ1SPĻ-PHJDĻ**ŸĻ&YJTUVKÅĻUÐJĻSÑ[OÁ
NPxOPTUJĻOBTUBWFOÅĻQSPTUPSPWÁIPĻ[WVLV
p &QND[2TQ.QIKE++
p MCPÈNQXâ
p 8[RPWVQĻĻĻLBO¹MPWÁĻTUFSFP
#MVKXCEGFGCMVKXCEG\XWMWUWTTQWPF
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0CUVCXGPÓCWFKQzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
&LWBMJ[ÁSĻKFĻNPxOÁĻQPVxÅUĻQSPĻTBNPTUBUOÁ
OBTUBWFOÅĻSÑ[OÕDIĻGSFLWFOÀOÅDIĻQ¹TFN
0CUVCXGPÓGMXCNK\ÏTW
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0CUVCXGPÓCWFKQzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻ2ijGFPÓGMXCNK\ÏTzĻOFCP
<CFPÓGMXCNK\ÏTzĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
(SBGJLBĻOBĻEJTQMFKJĻJOEJLVKFĻÒSPWFÊĻTJHO¹MV
QSPĻQÐÅTMVtOÁĻGSFLWFODF
²SPWFÊĻOBTUBWUFĻQPNPDÅĻ670+0)Ļ OFCPĻQPNPDÅĻOBWJHBÀOÅIPĻUMBÀÅULBĻTNÄ
SFNĻOBIPSVEPMÑĻ%BMtÅĻGSFLWFODFĻKF
NPxOÁĻ[WPMJUĻQPNPDÅĻOBWJHBÀOÅIPĻUMBÀÅULB
TNÄSFNĻWMFWPWQSBWP
'VOLDFĻBVUPNBUJDLÁIPĻOBTUBWFOÅĻIMBTJUPTUJ
VNPxÊVKFĻIMBTJUPTUĻ[WVLVĻ[WZtPWBUĻTFĻ[WZtV
KÅDÅĻTFĻSZDIMPTUÅĻWP[VĻ/BĻWÕCÄSĻKTPVĻUÐJĻÒSPWOÄ
0Ó\Mâ Ļ5VijGFPÓĻBĻ8[UQMâ
0CUVCXGPÓCWVQOCVKEMÏJQijÓ\GPÓ
JNCUKVQUVK
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0CUVCXGPÓCWFKQzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻ#WVQPCUVJNCUFNGT[EJNz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0Ó\Mâ Ļ5VijGFPÓĻOFCPĻ8[UQMâ
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
#WVQOCVKEMÏPCUVCXGPÓCWFKC
"LVTUJDLÁĻWMBTUOPTUJĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅĻTF
VQSBWVKÅĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻ[WZtVKÅDÅĻTFĻSZDIMPTUÅ
OFCPĻQÐJĻPUFWÐFOÅĻTUÐFDIZĻ;ĻUPIPUPĻEÑWPEVĻTF
WĻUÄDIUPĻTJUVBDÅDIĻBVUPNBUJDLZĻNÄOÅĻDIBSBLUFS
[WVLV ĻBCZĻCZMBĻ[BKJtUÄOBĻDPĻNPxO¹ĻOFKMFQtÅ
1SFNJVNĻ4PVOE
/FOÅĻLĻEJTQP[JDJĻQSPĻSFxJNĻ".ĻBĻ'.
/ÄLUFSÁĻBVEJPTZTUÁNZ
,SPNÄĻWÕCBWZĻ1FSGPSNBODF
``
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
#WFKQHWPMEG
LWBMJUBĻQPTMFDIVĻ²QSBWBĻ[WVLVĻQPĻPUFWÐFOÅ
TUÐFDIZĻQSPCÅI¹Ļ[DFMBĻBVUPNBUJDLZ
1RVKOÈNPÓTGRTQFWMEG\XWMW
"VEJPTZTUÁNĻKFĻLBMJCSPW¹OĻQSPĻPQUJN¹MOÅ
SFQSPEVLDJĻ[WVLVĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻEJHJU¹MOÅIP
[QSBDPW¹OÅĻTJHO¹MV
5BUPĻLBMJCSBDFĻCFSFĻWĻÒWBIVĻSFQSPEVLUPSZ
[FTJMPWBÀF ĻBLVTUJLVĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
QPMPIVĻQPTMVDIBÀFĻBUEĻQSPĻLBxEPVĻLPNCJ
OBDJĻNPEFMVĻWP[VĻBĻBVEJPTZTUÁNV
,ĻEJTQP[JDJĻKFĻUBLÁĻEZOBNJDL¹ĻLBMJCSBDF ĻLUFS¹
CFSFĻWĻÒWBIVĻOBTUBWFOPVĻÒSPWFÊĻIMBTJUPTUJ
QÐÅKFNĻSP[IMBTVĻBĻSZDIMPTUĻWP[JEMB
0WM¹EBDÅĻQSWLZĻWZTWÄUMFOÁĻWĻUÁUPĻQÐÅSVÀDF
OBQÐCBTZ ĻWÕtLZĻBĻFLWBMJ[ÁS ĻNÑxFĻVxJWBUFM
QPVxÅUĻLĻUPNV ĻBCZĻQÐJ[QÑTPCJMĻSFQSPEVLDJ
[WVLVĻTWÁNVĻPTPCOÅNVĻWLVTV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGTÈFKC
.CFĠPÓ
1XNÈFCEÓRTXM[TÈFKC
7MNÈFÈPÓUVCPKE
#WVQOCVKEMÏNCFĠPÓ
1PNPDÅĻ#/(/Ļ ĻWZCFSUFĻWMOPWÕĻSP[TBI
,S¹UDFĻTUJTLOÄUFĻ
ĻOFCPĻ
3¹EJPĻQPUPNĻBVUPNBUJDLZĻWZIMFE¹ĻEBMtÅĻTJMOPV
TUBOJDJ
/CPWÈNPÓNCFĠPÓ
G019806
1PNPDÅĻ#/(/Ļ ĻWZCFSUFĻWMOPWÕĻSP[TBI
(/#/ĻĻ7ÕCÄSĻWMOPWÁIPĻSP[TBIV
1ÐFEWPMCZĻTUBOJD
670+0)ĻĻ7ZIMFE¹W¹OÅĻTUBOJD
5%#0ĻĻ1SPIMFE¹W¹OÅ
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻqĻ-BEÄOÅĻBĻNFOV
':+6ĻĻ;SVtFOÅĻBLUV¹MOÅĻGVOLDF
#761ĻĻ"VUPNBUJDLÁĻVMPxFOÅĻTUBOJDF
1PNPDÅĻLOPGMÅLVĻ670+0)Ļ ĻOBUBWUFĻGSFL
WFODJ
%MPVIÕNĻTUJTLFNĻ ĻOFCPĻ ĻOBMBÇUFĻTUBOJDJ
/FCPĻQPVxJKUFĻLM¹WFTZĻOBĻWPMBOUV
p
1PESxUFĻ ĻOFCPĻ ĻOBĻOBWJHBÀOÅNĻUMB
ÀÅULV ĻEPLVEĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻOF[PCSB[Å
QPxBEPWBO¹ĻGSFLWFODF
%PLVEĻKFĻOBĻEJTQMFKJĻ[PCSB[FOĻTZNCPMĻGSFL
WFODF ĻNÑxFĻCÕUĻQSPIMFE¹W¹OÅĻPCOPWFOPĻLS¹U
LÕNĻTUJTLFNĻ ĻOFCPĻ 1SPĻLBxEÕĻWMOPWÕĻSP[TBIĻNÑxFĻCÕUĻVMPxFOPĻBx
EFTFUĻQÐFEWPMFOÕDIĻTUBOJDĻ'.ĻN¹ĻEWÄ
QBNÄUJĻQSPĻQÐFEWPMCZĻ(/ĻBĻ(/Ļ1ÐFEWP
MFO¹ĻTUBOJDFĻNÑxFĻCÕUĻWZCS¹OBĻUMBÀÅULFN
QÐFEWPMFCĻ ĻOFCPĻUMBÀÅULZĻOBĻWPMBOUV
/CPWÈNPÓWNQäGPÓUVCPKEG
/BMBÇUFĻTUBOJDJ
1PESxUFĻUMBÀÅULPĻQÐFEWPMCZĻTUBOJDF ĻEPLVE
TFĻOBĻEJTQMFKJĻOF[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ5VCPKEG
WNQäGPC
#WVQOCVKEMÏWNQäGPÓUVCPKEG
'VOLDFĻUMBÀÅULBĻ#761Ļ ĻWZIMFE¹ĻEFTFUĻOFK
TJMOÄKtÅDIĻTUBOJDĻBĻBVUPNBUJDLZĻKFĻVMPxÅĻEP
TBNPTUBUOÁĻQBNÄUJĻ5BUPĻGVOLDFĻKFĻWIPEO¹
QÐFEFWtÅNĻWĻPCMBTUJ ĻLEFĻOF[O¹UFĻTUBOJDF
BĻKFKJDIĻGSFLWFODF
<CJÈLGPÓCWVQOCVKEMÏJQWMNÈFÈPÓUVCPKE
1PNPDÅĻ#/(/Ļ ĻWZCFSUFĻWMOPWÕĻSP[TBI
1PESxUFĻUMBÀÅULPĻ#761Ļ ĻEPLVEĻTFĻOB
EJTQMFKJĻOF[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ#WVQO
WMNÈFÈPÓ
;QS¹WBĻ#WVQOWMNÈFÈPÓĻTFĻQPĻVMPxFOÅĻTUBOJD
[ĻEJTQMFKFĻWZNBxFĻ"VUPS¹EJPĻQPLSBÀVKF
WĻBVUPNBUJDLÁNĻSFxJNVĻBĻOBĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ#WVQĻ/ZOÅĻNPIPVĻCÕUĻVMPxFOÁ
QÐFEWPMCZĻWPMFOZĻQPNPDÅĻUMBÀÅUFLĻ ``
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGTÈFKC
p
4UJTLOÄUFĻ':+6Ļ 8âDĠTCWVQOCVKEM[WNQäGPÏRijGFXQND[
1POFDI¹OÅĻBVUPS¹EJBĻWĻBVUPNBUJDLÁNĻSFxJNV
VNPxÊVKFĻQÐÅTUVQĻLĻBVUPNBUJDLZĻVMPxFOÕN
TUBOJDÅN
,S¹UDFĻTUJTLOÄUFĻ#761Ļ /BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ#WVQ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQÐFEWPMCZĻ "VUPS¹EJPĻ[ÑTUBOFĻWĻBVUPNBUJDLÁN
SFxJNV ĻEPLVEĻUFOUPĻSFxJNĻOFOÅĻ[SVtFO
LS¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ#761Ļ ':+6Ļ ĻOFCPĻ#/(/Ļ 7NQäGPÓCWVQOCVKEM[WNQäGPâEJ
RijGFXQNGDFQFTWJÏRCOĠVK
"VUPNBUJDLZĻVMPxFO¹ĻQÐFEWPMCBĻNÑxFĻCÕU
QÐFOFTFOBĻEPĻQBNÄUJĻ'.ĻOFCPĻ".
,S¹UDFĻTUJTLOÄUFĻ#761Ļ /BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ#WVQ
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQÐFEWPMCZĻTUBOJDF ĻLUF
SPVĻDIDFUFĻQÐFTVOPVU
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQPEĻTUBOJDÅ ĻLUFS¹ĻN¹
CÕUĻVMPxFOBĻBĻESxUFĻKFK ĻEPLVEĻTFĻOBĻEJT
QMFKJĻOF[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ5VCPKEGWNQäGPC
"VUPS¹EJPĻVLPOÀÅĻSFxJNĻBVUPNBUJDLÁIP
VLM¹E¹OÅĻTUBOJDĻBĻVMPxFO¹ĻTUBOJDFĻNÑxF
CÕUĻWZCS¹OBĻQPNPDÅĻQÐFEWPMCZ
<TWÝGPÓCWVQOCVKEMÏJQWMNÈFÈPÓ
TQ\JNCUQXâEJUVCPKE
%PTUVQOÁĻGVOLDFĻ3%4ĻTFĻOBĻKFEOPUMJWÕDIĻUS[ÅDIĻNPIPVĻMJtJU
2TQJNGFÈXÈPÓ
5%#0Ļ ĻBVUPNBUJDLZĻWZIMFE¹W¹ĻOFKTJMOÄKtÅ
TUBOJDFĻWFĻWMOPWÁNĻSP[TBIVĻ1PĻOBMF[FOÅĻTUB
OJDFĻKJĻQÐFISBKFĻQPĻEPCVĻQÐJCMJxOÄĻĻTFLVOE
BĻQBLĻTFĻQSPIMFE¹W¹OÅĻPCOPWÅ
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG
RTQJNGFÈXÈPÓ
1PNPDÅĻ#/(/ĻWZCFSUFĻWMOPWÕĻSP[TBI
'VOLDJĻBLUJWVKUFĻUMBÀÅULFNĻ5%#0
/BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ5%#0
'VOLDJĻVLPOÀFUFĻQPNPDÅĻUMBÀÅULB
5%#0ĻOFCPĻ':+6
7NQäGPÓUVCPKEG
1PLVEĻKFĻGVOLDFĻ5%#0ĻBLUJWOÅ ĻNÑxFĻCÕU
WZCSBO¹ĻTUBOJDFĻVMPxFOBĻKBLPĻQÐFEWPMCB
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻQÐFEWPMCZĻTUBOJDĻBĻESxUF
KFK ĻEPLVEĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻOF[PCSB[ÅĻ[QS¹WB
5VCPKEGWNQäGPC
1SPIMFE¹W¹OÅĻTFĻVLPOÀÅĻBĻVMPxFO¹ĻTUB
OJDFĻNÑxFĻCÕUĻWZCS¹OBĻQPNPDÅ
QÐFEWPMCZ
(WPMEG4&5
3BEJPĻ%BUBĻ4ZTUFNĻĻGVOLDFĻ3%4ĻTQPKVKF
WZTÅMBÀFĻ'.ĻEPĻTÅUÄĻ7ZTÅMBÀĻ'.ĻWĻUBLPWÁĻTÅUJ
PEFTÅM¹ĻJOGPSNBDF ĻLUFSÁ
BVUPS¹EJVĻTĻGVOLDÅĻ3%4ĻVNPxÊVKÅĻO¹TMFEVKÅDÅ
GVOLDF
p "VUPNBUJDLÁĻQÐFQOVUÅĻOBĻTJMOÄKtÅĻWZTÅMBÀ
QPLVEĻTFĻQÐÅKFNĻWĻPCMBTUJĻ[IPStÅ
p 7ZIMFE¹OÅĻUZQVĻQSPHSBNV ĻOBQÐÅLMBE
EPQSBWOÅĻJOGPSNBDFĻOFCPĻ[QS¹WZ
p 1ÐJKÅN¹ĻUFYUPWÁĻJOGPSNBDFĻPĻQSPHSBNV
BLUV¹MOÅĻSP[IMBTPWÁĻTUBOJDF
/ÄLUFSÁĻSP[IMBTPWÁĻTUBOJDFĻOFQPVxÅWBKÅ
TZTUÁNĻ3%4ĻOFCPĻWZVxÅWBKÅĻQPV[FĻOÄLUFSÁ
KFIPĻGVOLDF
2TQITCOQXÏHWPMEG
7ĻSFxJNVĻ'.ĻNÑxFĻBVUPS¹EJPĻWZIMFE¹WBUĻTUB
OJDFĻWZTÅMBKÅDÅĻVSÀJUÁĻUZQZĻQSPHSBNÑĻ1PLVEĻKF
QPxBEPWBOÕĻUZQĻQSPHSBNVĻOBMF[FO ĻBVUPS¹EJP
QÐFMBEÅĻOBĻUVUPĻTUBOJDJ ĻQÐJÀFNxĻQÐFSVtÅ
BLUV¹MOÅĻ[ESPKĻBVEJPTJHO¹MVĻ/BQÐÅLMBE ĻQPLVE
KFĻQPVxÅW¹OĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀ ĻQÐFQOFĻTFĻEP
SFxJNVĻQBV[ZĻ7ZTÅM¹OÅĻKFĻQÐFIS¹W¹OP
WĻQÐFEOBTUBWFOÁĻIMBTJUPTUJĻBVEJB ĻWJ[
TUSBOBĻĻ1PĻVLPOÀFOÅĻWZTÅM¹OÅĻOBTUBWF
OÁIPĻUZQVĻQSPHSBNVĻTFĻBVUPS¹EJPĻWS¹UÅ
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGTÈFKC
1PLVEĻTFĻDIDFUFĻWS¹UJUĻLĻQÐFSVtFOÁNV
BVEJP[ESPKJĻKFtUÄĻQÐFEĻUÅN ĻOFxĻKFĻEPLPOÀFOP
[PCSB[FOÅĻ[QS¹WZĻOFCPĻUZQVĻQSPHSBNV ĻTUJTL
OÄUFĻ':+6
%BMtÅĻOBTUBWFOÅĻQÐFSVtFOÅĻQSPHSBNÑ Ļ&0/
BĻ3&(ĻOBĻTUSBOÄĻĻ1SPHSBNPWÁĻGVOLDFĻTF
VQSBWVKÅĻQPNPDÅĻTZTUÁNVĻNFOV ĻWJ[
TUSBOBĻ
#NCTO
5BUPĻGVOLDFĻTFĻQPVxÅW¹ĻKBLPĻWBSPW¹OÅĻQÐJ
W¹xOÕDIĻEPQSBWOÅDIĻOFIPE¹DIĻBĻLBUBTUSP
G¹DIĻ"MBSNĻOFOÅĻNPxOÁĻEPÀBTOÄĻQÐFSVtJU
OFCPĻEFBLUJWPWBUĻ1PLVEĻKFĻWZTÅM¹OBĻWBSPWO¹
JOGPSNBDF Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻ[QS¹WB
8Å564#*#
5BUPĻGVOLDFĻVNPxÊVKFĻWLM¹E¹OÅ
EPQSBWOÅDIĻJOGPSNBDÅĻWZTÅMBOÕDI
WĻS¹NDJĻTÅUÄĻ3%4ĻTUBOJDĻ4ZNCPMĻ62
JOGPSNVKFĻPĻBLUJWBDJĻUÁUPĻGVOLDF
1PLVEĻ[WPMFO¹ĻTUBOJDFĻWZTÅM¹ĻEPQSBWOÅĻ[QSB
WPEBKTUWÅ ĻOBĻEJTQMFKJĻTFĻPCKFWÅĻ
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEGX[JNGFÈXÈPÓ
62
7ZIMFE¹W¹OÅĻEPQSBWOÅDIĻJOGPSNBDÅĻKFĻVxJUFÀO¹
QÐJĻEMPVIÕDIĻDFTU¹DIĻQÐJĻQÐFIS¹W¹OÅĻBVEJB
[ĻKJOÁIPĻ[ESPKF ĻOFxĻKFĻSP[IMBTPWÁĻWZTÅM¹OÅ
'VOLDFĻBVUPNBUJDLZĻWZIMFE¹W¹ĻEPQSBWOÅ
JOGPSNBDFĻWĻSÑ[OÕDIĻ3%4ĻTÅUÅDI
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG62
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ62ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
62\CMVWÈNPÓUVCPKEG\GXÝGEJUVCPKE
"VUPS¹EJPĻNÑxFĻWLM¹EBUĻEPQSBWOÅĻJOGPSNBDF
WZTÅMBOÁĻQPV[FĻBLUV¹MOÄĻOBMBEÄOPVĻTUBOJDÅ
OFCPĻWtFNJĻTUBOJDFNJ
7ZCFSUFĻ'.ĻTUBOJDJ
3PMVKUFĻOBĻ62ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
<RTÈX[
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ62ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ5VCPKEG62zĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
/BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻCVÇĻ62
\CMVWÈNPÓUVCPKEGĻOFCPĻ62\GXÝGEJ
UVCPKE
3PMVKUFĻOBĻ*NGFÈPÓ62ĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
G021221
1SPHSBNPWÁĻGVOLDFĻBMBSNĻ 8Å564#*#
EPQSBWOÅĻJOGPSNBDFĻ 62 Ļ[QS¹WZ
<RTCXQFCLUVXÓ ĻBĻUZQZĻQSPHSBNÑĻ 26;
QÐFSVtVKÅĻKFEOBĻESVIPVĻWĻQPÐBEÅĻQSJPSJU ĻLEF
BMBSNĻN¹ĻOFKWZttÅĻQSJPSJUVĻBĻUZQZĻQSPHSBNÑ
NBKÅĻOFKOJxtÅ
&QRTCXPÓKPHQTOCEGp62
G021220
LĻQÐFEDIP[ÅNVĻ[ESPKJĻBVEJBĻBĻOBTUBWFOÅĻIMBTJ
UPTUJ
5BUPĻGVOLDFĻVNPxÊVKFĻWLM¹E¹OÅ
[QS¹WĻWZTÅMBOÕDIĻWĻS¹NDJĻTÅUÄĻ3%4
TUBOJDĻ;QS¹WBĻ<RTCXQFCLUVXÓĻJOGPS
NVKFĻPĻBLUJWBDJĻUÁUPĻGVOLDF
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEGX[UÓNÈPÓ
\RTÈX
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<RTCXQFCLUVXÓĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
4UJTLOÄUFĻ'06'4
``
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGTÈFKC
<RTÈX[\CMVWÈNPÓUVCPKEG\GXÝGEJ
UVCPKE
"VUPS¹EJPĻNÑxFĻWLM¹EBUĻ[QS¹WZĻWZTÅMBOÁ
QPV[FĻBLUV¹MOÄĻOBMBEÄOPVĻTUBOJDÅĻOFCPĻWtFNJ
TUBOJDFNJ
7ZCFSUFĻ'.ĻTUBOJDJ
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<RTCXQFCLUMÈUVCPKEGz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
/BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[ÅĻCVÇ
<RTCXQFCLUVXÓCMVWÈNUVĻOFCP
<RTCXQFCLUVXÓXÝUV
7ZCFSUFĻQPxBEPWBOÕĻUZQĻQSPHSBNVĻOFCP
8[OC\CVXÝGEJP[26;z
8[JNGFÈXÈPÓ26;
5BUPĻGVOLDFĻWZIMFE¹ĻWĻDFMÁNĻWMOPWÁNĻSP[
TBIVĻ[WPMFOÕĻUZQĻQSPHSBNV
"LUJWVKUFĻGVOLDJĻ15:
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
<QDTC\GPÓV[RWRTQITCOW
5ZQĻQSPHSBNVĻBLUV¹MOÅĻTUBOJDFĻKFĻNPxOÁ
[PCSB[JUĻOBĻEJTQMFKJ
21<0«/-#
/FĻWtFDIOZĻSP[IMBTPWÁĻTUBOJDFĻQPEQPSVKÅ
UVUPĻGVOLDJ
#MVKXCEGFGCMVKXCEG\QDTC\GPÓ
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ26;ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<QDTC\KV26;ĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
4UJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ26;ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
4ÈFKQVGZV
6[R[RTQITCOĺ26;
3PMVKUFĻOBĻ8[JNGFCV26;ĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
/ÄLUFSÁĻ3%4ĻTUBOJDFĻWZTÅMBKÅĻJOGPSNBDF
PĻPCTBIVĻQSPHSBNV ĻVNÄMDJ ĻBUEĻ5ZUPĻJOGPS
NBDFĻNPIPVĻCÕUĻ[PCSB[FOZĻOBĻEJTQMFKJ
G021222
'VOLDFĻ15:ĻNÑxFĻCÕUĻWZVxJUB
LĻWÕCÄSVĻUZQÑĻQSPHSBNÑ ĻKBLĻKTPV
2QROWUKEĻOFCPĻ-NCUKEMÈJWFDC
4ZNCPMĻ15:ĻJOGPSNVKFĻPĻBLUJWBDJ
UÁUPĻGVOLDFĻ5BUPĻGVOLDFĻVNPxÊVKFĻWLM¹E¹OÅ
[QS¹WĻWZTÅMBOÕDIĻWĻS¹NDJĻTÅUÄĻ3%4ĻTUBOJD
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG26;
1PNPDÅĻ(/ĻWZCFSUFĻ(/ĻOFCPĻ(/#/
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ26;ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<XQNKV26;zĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
;PCSB[ÅĻTFĻTF[OBNĻUZQÑĻQSPHSBNÑ
#MVWCNKV[ Ļ+PHQTOCEG ĻBUEĻ'VOLDF
15:ĻTFĻBLUJWVKFĻWÕCÄSFNĻUZQÑĻQSP
HSBNÑĻBĻEFBLUJWVKFĻWZNB[¹OÅNĻWtFDI
UZQÑĻQSPHSBNÑĻ 15: 1PLVEĻBVUPS¹EJPĻOBMF[OFĻLUFSÕLPMJĻ[ĻWZCSB
OÕDIĻUZQÑĻQSPHSBNÑ Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻ ^
*NGFCVĻ1SPĻQPLSBÀPW¹OÅĻWFĻWZIMFE¹W¹OÅ
WZCSBOÁIPĻUZQVĻQSPHSBNÑĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULP
#MVKXCEGFGCMVKXCEGTCFKQVGZVW
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4CFKQVGZVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGTÈFKC
#WVQOCVKEMÈ\OĠPCHTGMXGPEGp#(
2QUÓNGPÓQUVCVPÓEJUÓVÓp'10
4GUGVQXÈPÓHWPMEÓ4&5
'VOLDFĻ"'ĻWZCÅS¹ĻOFKTJMOÄKtÅĻWZTÅMBÀFĻQSP
OBTUBWFOPVĻTUBOJDJĻ,ĻWZIMFE¹OÅĻOFKTJMOÄKtÅIP
WZTÅMBÀFĻNÑxFĻCÕUĻOÄLEZĻ[BQPUÐFCÅĻQSPIMFE¹OÅ
DFMÁIPĻWMOPWÁIPĻSP[TBIVĻ'.Ļ1PLVEĻOBTUBOF
UBUPĻTJUVBDF Ļ[PCSB[ÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻ*NGFÈPÓ
2+<TWÝKVVNCĝ':+6
'VOLDFĻ&0/ĻKFĻ[WM¹tUÄĻVxJUFÀOÁĻWFĻWFMLP
NÄTUTLÁNĻQSPTUÐFEÅĻTĻNOPIBĻSFHJPO¹MOÅNJ
TUBOJDFNJĻ6NPxÊVKFĻVSÀFOÅĻW[E¹MFOPTUJĻNF[J
WP[JEMFNĻBĻSP[IMBTPWPVĻTUBOJDÅ ĻQÐJĻLUFSÁĻNBKÅ
QSPHSBNPWÁĻGVOLDFĻQÐFSVtJUĻBLUV¹MOÅĻ[ESPK
BVEJB
5BUPĻGVOLDFĻWS¹UÅĻWtFDIOZĻGVOLDFĻBVUPS¹EJB
OBĻWÕDIP[ÅĻWÕSPCOÅĻOBTUBWFOÅ
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG#(
p /ÓUVPÓĻĻ,ĻQÐFSVtFOÅĻEPKEFĻWĻQÐÅQBEÄ
3PMVKUFĻOBĻ4GUGVQXCVXÝGzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ#(ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
QPLVEĻKFĻSP[IMBTPW¹ĻTUBOJDFĻCMÅ[LP
p 8\FÈNGPÏĻqĻLĻQÐFSVtFOÅĻEPKEFĻJĻWĻQÐÅQBEÄ
xFĻWZTÅMBÀĻSP[IMBTPWÁĻTUBOJDFĻKFĻEBMFLP
EPLPODFĻJĻLEZxĻKFĻTJHO¹MĻWFMNJĻ[BSVtFOÕ
p 8[RPWVQĻĻ/FEPDI¹[ÅĻLĻQÐFSVtFOÅĻQSP
HSBNZĻ[ĻPTUBUOÅDIĻTUBOJD
4GIKQPÈNPÓTQ\JNCUQXÏX[UÓNÈPÓp4')
G021223
5BUPĻGVOLDFĻVNPxÊVKFĻQPLSBÀPWBU
WĻQÐÅKNVĻSFHJPO¹MOÅIPĻWZTÅMBÀF ĻJĻLEZx
KFĻKFIPĻTJHO¹MĻTMBCÕĻ4ZNCPM
4GIKQPÈNPÓĻJOGPSNVKF ĻxFĻKFĻGVOLDF
BLUJWOÅĻ'VOLDFĻSFHJPO¹MOÅIPĻWZTÅM¹OÅĻKFĻOPS
N¹MOÄĻEFBLUJWPW¹OB
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG4')
#MVKXCEGFGCMVKXCEGHWPMEG'10
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
0CUVCXGPÓJNCUKVQUVKV[R[RTQITCOĺ
5ZQZĻQSPHSBNÑĻKTPVĻQÐFIS¹W¹OZĻIMBTJUPTUÅ
[WPMFOPVĻQSPĻQÐÅTMVtOÕĻUZQĻQSPHSBNVĻ1PLVE
KFĻIMBTJUPTUĻ[NÄOÄOBĻCÄIFNĻQÐFSVtFOÅĻQSPHSB
NFN ĻOPW¹ĻIMBTJUPTUĻKFĻVMPxFOBĻBxĻEPĻQÐÅtUÅIP
QÐFSVtFOÅĻQSPHSBNFN
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ'10zĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ/ÓUVPÓ Ļ8\FÈNGPÏĻOFCP
8[RPWVQĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4Q\ÝÓijPCUVCXGPÓTÈFKCz
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ4GIKQPÈNPÓĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEG%&
1XNÈFÈPÓHWPMEÓ%&
BĻQÐFQOÄUFĻQÐFIS¹WBÀĻEPĻSFxJNVĻ$%ĻTUJTLOV
UÅNĻUMBÀÅULBĻ/1&'
5RWÝVĠPÓRijGJTÈXÈPÓ %&OĠPKĝ
1PLVEĻKFĻQÐJĻBLUJWBDJĻBVEJPĻTZTUÁNVĻKJxĻ[WP
MFOBĻQP[JDFĻTĻIVEFCOÅNĻ$% ĻQÐFIS¹W¹OÅĻTF
TQVTUÅĻBVUPNBUJDLZĻ+JOBLĻQÐFQOÄUFĻEP
SFxJNVĻNÄOJÀFĻ$%ĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻ/1&'
BĻ[WPMUFĻEJTLĻQPNPDÅĻUMBÀÅUFLĻpĻOFCPĻIPSOÅ
EPMOÅĻÀ¹TUJĻOBWJHBÀOÅIPĻUMBÀÅULB
G019807
8NQäVGFKUM%&
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻqĻ3ZDIMFĻWQÐFEW[BE
WÕCÄSĻTLMBECZĻBĻNFOV
7ÕCÄSĻQP[JDFĻNÄOJÀFĻ$%
7MPxFOÅWZTVOVUÅĻ$%
0UWPSĻQSPĻWMPxFOÅWZTVOVUÅĻ$%
/1&'ĻĻWÕCÄSĻBVEJP[ESPKFĻ $% Ļ"69
64#
670+0)ĻqĻ,OPGMÅLĻQSPĻWÕCÄSĻTLMBECZ
5RWÝVĠPÓRijGJTÈXÈPÓ %&RijGJTÈXCĝ
1PLVEĻKFĻIVEFCOÅĻ$%ĻWĻQÐFIS¹WBÀJ ĻLEZxĻKF
BVEJPTZTUÁNĻWĻSFxJNVĻ$% ĻQÐFIS¹W¹OÅĻTF
TQVTUÅĻBVUPNBUJDLZĻ+JOBLĻWMPxUFĻEJTL
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5MBÀÅULZĻpĻOFCPĻOBWJHBÀOÅNĻUMBÀÅULFN
TNÄSFNĻOBIPSVEPMÑĻ[WPMUFĻWPMOPVĻQP[JDJ
7PMO¹ĻQP[JDFĻKFĻOBĻEJTQMFKJĻP[OBÀFOB
5FYUĻ8NQäKVFKUMĻTJHOBMJ[VKF ĻxFĻOPWÕ
EJTLĻKFĻNPxOÁĻWMPxJUĻ.ÄOJÀĻ$%ĻQPKNF
BxĻĻ$%ĻEJTLÑ
7MPxFOÅĻEJTLVĻ$%ĻEPĻNÄOJÀFĻ$%
8[UWPWVÓ%&
$%Ļ[ÑTUBOFĻWFĻWZTVOVUÁĻQPMP[FĻQPĻEPCV
QÐJCMJxOÄĻĻTFLVOEĻ1PUÁĻKFĻPQÄUĻWUBxFOĻEP
QÐFIS¹WBÀFĻBĻQÐFIS¹W¹OÅĻQPLSBÀVKF
7ZTVÊUFĻKFEOPUMJWÁĻEJTLZĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
QSPĻWZTVOVUÅĻ 7tFDIOZĻEJTLZĻWZTVOFUFĻEMPVIÕNĻTUJTLOVUÅN
UMBÀÅULBĻQSPĻWZTVOVUÅĻ7ZQS¹[EOÅĻTFĻDFMÕ
[¹TPCOÅLĻNÄOJÀF ĻEJTLĻQPĻEJTLVĻ/BĻEJTQMFKJĻTF
[PCSB[ÅĻ[QS¹WBĻ8;570Ļ8À'
2CW\C
1PLVEĻKFĻIMBTJUPTUĻ[DFMBĻ[UMVNFOB
$%ĻQÐFIS¹WBÀĻTFĻ[BTUBWÅĻ1PĻ[WÕtFOÅĻIMBTJUPTUJ
TFĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀĻ[OPWVĻTQVTUÅ
<XWMQXÏUQWDQT[
$%ĻQÐFIS¹WBÀ$%ĻNÄOJÀ ĻUBLÁĻQPEQPSVKF
BVEJPĻTPVCPSZĻWFĻGPSN¹UFDIĻ.1ĻBĻ8."
21<0«/-#
/ÄLUFSÁĻUZQZĻEJTLÑĻDIS¹OÄOÕDIĻQSPUJĻLPQÅ
SPW¹OÅĻ[WVLPWÕDIĻTPVCPSÑĻOFVNÅĻQÐFIS¹
WBÀĻOBÀÅTU
1PLVEĻKFĻEPĻQÐFIS¹WBÀFĻWMPxFOĻEJTLĻ$%ĻPCTB
IVKÅDÅĻ[WVLPWÁĻTPVCPSZ ĻOBÀUFĻTFĻTUSVLUVSB
TMPxFLĻ7Ļ[¹WJTMPTUJĻOBĻLWBMJUÄĻEJTLVĻNÑxFĻUSWBU
OÄKBLPVĻEPCV ĻOFxĻTFĻTQVTUÅĻQÐFIS¹W¹OÅ
0CXKICEGCRijGJTÈXÈPÓ
1PLVEĻTFĻEPĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀFĻWMPxÅĻEJTLĻTFĻ[WV
LPWÕNJĻTPVCPSZ ĻQPĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULBĻ'06'4
TFĻ[PCSB[ÅĻTUSVLUVSBĻTMPxFLĻOBĻEJTLVĻ4USVL
UVSVĻTMPxFLĻNÑxFUFĻQSPDI¹[FUĻTUFKOÕNĻ[QÑTP
CFN ĻKBLPĻLEZxĻQSPDI¹[ÅUFĻTUSVLUVSVĻNFOV
BVEJPTZTUÁNVĻ;WVLPWÁĻTPVCPSZĻKTPVĻP[OB
ÀFOZĻTZNCPMFNĻ ĻBĻTMPxLZĻTZNCPMFNĻ
1PNPDÅĻUMBÀÅULBĻ'06'4ĻTQVTwUFĻQÐFIS¹W¹OÅ
[WVLPWÁIPĻTPVCPSV
,EZxĻTLPOÀÅĻQÐFIS¹W¹OÅĻTPVCPSV ĻCVEPV
QÐFIS¹W¹OZĻPTUBUOÅĻTPVCPSZĻWFĻTUFKOÁĻTMPxDF
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEG%&
4MPxLBĻTFĻBVUPNBUJDLZĻ[NÄOÅĻQPĻQÐFIS¹OÅ
WtFDIĻTPVCPSÑĻWĻBLUV¹MOÅĻTMPxDF
4UJTLOÄUFĻMFWPVQSBWPVĻÀ¹TUĻOBWJHBÀOÅIPĻUMB
ÀÅULB ĻQPLVEĻEJTQMFKĻOFOÅĻEPTUĻtJSPLÕĻQSP
[PCSB[FOÅĻDFMÁIPĻO¹[WVĻ[WVLPWÁIPĻTPVCPSV
4[EJNâRQUWP\OĠPCUMNCFGD
C\XWMQXâEJUQWDQTĺPC%&
,S¹ULÕNĻTUMBÀFOÅNĻMFWÁQSBWÁĻtJQLZĻOBĻOBWJ
HBÀOÅNĻUMBÀÅULVĻNÑxFUFĻMJTUPWBUĻWĻTF[OBNV
TLMBEFCTPVCPSÑĻOBĻ$%Ļ%MPVIÁĻTUJTLOVUÅĻTF
QPVxÅW¹ĻLĻSZDIMÁNVĻQPTVOVĻWĻTF[OBNV
TLMBEFCTPVCPSÑĻOBĻ$%Ļ,FĻTUFKOÁNVĻÒÀFMV
NÑxFĻCÕUĻWZVxJUĻPWMBEBÀĻ670+0)Ļ OFCPĻLM¹
WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV 2TQJNGFÈXÈPÓ%&
5BUPĻGVOLDFĻQÐFISBKFĻQSWOÅDIĻĻTFLVOE
[ĻLBxEÁĻTLMBECZBVEJPĻTPVCPSVĻOBĻ$%Ļ1SP
BLUJWBDJĻTUJTLOFUFĻUMBÀÅULPĻ5%#0Ļ'VOLDJ
QÐFSVtÅUFĻUMBÀÅULFNĻ':+6ĻOFCPĻ5%#0
BĻQÐFIS¹WBUĻTFĻ[BÀOFĻBLUV¹MOÅĻTLMBECBTPVCPS
OBĻ$%
0ÈJQFPâXâDĠT
5BUPĻGVOLDFĻQÐFIS¹W¹ĻTLMBECZĻWĻO¹IPEOÁN
QPÐBEÅĻ/¹IPEOÄĻWZCSBOÁĻTLMBECZTPVCPSZĻOB
$%ĻKFĻNPxOÁĻOPSN¹MOÄĻQSPDI¹[FU
21<0«/-#
/BĻBLUV¹MOÅNĻEJTLVĻKFĻNPxOÁĻSPMPWBUĻQPV[F
NF[JĻO¹IPEOÕNJ$%ĻTUPQBNJĻ
/BĻEJTQMFKJĻTFĻPCKFWVKÅĻSÑ[OÁĻ[QS¹WZĻWĻ[¹WJT
MPTUJĻOBĻ[WPMFOÁĻGVOLDJĻO¹IPEOÁIPĻWÕCÄSV
p 0«*1&0Å8Å$ù4Ļ[OBNFO¹ ĻxFĻKTPV
QÐFIS¹W¹OZĻQPV[FĻTLMBECZĻ[ĻKFEOPIP
IVEFCOÅIPĻ$%
3PMVKUFĻOBĻ5NQäMCĻOFCPĻ&KUMĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
#MVKXCEGFGCMVKXCEGPÈJQFPÏ
RijGJTÈXÈPÓ %&OĠPKĝ
1PLVEĻKFĻQÐFIS¹W¹OĻIVEFCOÅĻEJTLĻ$%
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0ÈJQFPâXâDĠTĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
p 0*88ÀĻ[OBNFO¹ ĻxFĻKTPVĻQÐFIS¹W¹OZ
3PMVKUFĻOBĻ,GFGPFKUMĻOFCPĻ8ÝGEJP[
FKUM[ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
p 0«*Ļ(.&Ļ[OBNFO¹ ĻxFĻQÐFIS¹W¹OZĻKTPV
1PMPxLBĻ8ÝGEJP[FKUM[ĻQMBUÅĻQPV[FĻQSP
IVEFCOÅĻ$%ĻWĻNÄOJÀJ
WtFDIOZĻ$%ĻEJTLZĻWĻ$%ĻNÄOJÀJ
[WVLPWÁĻTPVCPSZĻWFĻTMPxDFĻOBĻBLUV¹MOÅN
$%
#MVKXCEGFGCMVKXCEGPÈJQFPÏ
RijGJTÈXÈPÓ %&RijGJTÈXCĝ
1PLVEĻKFĻQÐFIS¹W¹OĻIVEFCOÅĻEJTLĻ$%
1PLVEĻKFĻQÐFIS¹W¹OĻEJTLĻ$%ĻTFĻ[WVLPWÕNJ
TPVCPSZ
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0ÈJQFPâXâDĠTĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0ÈJQFPâXâDĠTĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻ,GFGPFKUMĻOFCPĻ5NQäMC
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
1PLVEĻKFĻQÐFIS¹W¹OĻEJTLĻTFĻ[WVLPWÕNJĻTPV
CPSZ
1PLVEĻTJĻWZCFSFUFĻKJOÕĻEJTLĻ$% ĻGVOLDFĻTF
EFBLUJWVKF
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0ÈJQFPâXâDĠTĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
1MBUÅĻQSPĻ$%ĻNÄOJÀ
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEG%&
6GZVPCFKUMW
1PLVEĻKFĻJOGPSNBDFĻPĻUJUVMVĻVMPxFOBĻOB
IVEFCOÅNĻ$% ĻKFĻNPxOÁĻKJĻ[PCSB[JUĻOBĻEJT
QMFKJ
#MVKXCEGFGCMVKXCEG
4QVTwUFĻQÐFIS¹W¹OÅĻ$%
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻBĻQPUPNĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ6GZVKPHQQFKUMWĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
%&
1ÐJĻQPVxÅW¹OÅĻ$%ĻEJTLÑĻOÅ[LÁĻLWBMJUZĻNÑxFĻCÕU
SFQSPEVLDFĻOFLWBMJUOÅĻOFCPĻÒQMOÄĻ[OFNP
xOÄOB
&Ĕ.'Ç+6²
1PV[FĻTUBOEBSEOÅĻEJTLZĻ QSÑNÄSĻĻDN /FQPxÅWFKUFĻ$%ĻEJTLZĻTĻQÐJMOBWÕNJĻO¹MFQ
LBNJĻ5FQMPĻ[Ļ$%ĻQÐFIS¹WBÀFĻNÑxFĻ[QÑTP
CJUĻVWPMOÄOÅĻtUÅULVĻBĻO¹TMFEOÄĻNÑxFĻEPKÅU
LĻQPtLP[FOÅĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀF
1MBUÅĻQSPĻ$%ĻNÄOJÀ
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
5VTWMVWTCOGPWCWFKQU[UVÏO
2ijGJNGF
0#$¶&-#(/
51
"69ĻWTUVQOÅĻIMBTJUPTUb
5FYUĻJOGPĻPĻEJTLV
;QSBWPEBKTUWÅ
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
51
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
;QSBWPEBKTUWÅ
51
15:b
3BEJPUFYU
3P[tÅÐĻOBTUBWFOÅĻS¹EJBb
1SPĻ$%ĻNÄOJÀ ĻTFĻ[WPMFOÕNĻ$%
EJTLFN
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
/¹IPEOÕĻWÕCÄSb
;QSBWPEBKTUWÅ
51
5FYUĻJOGPĻPĻEJTLV
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
0#$¶&-#%&
1SPĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀĻTĻ$%ĻEJTLFN
/¹IPEOÕĻWÕCÄS
;QSBWPEBKTUWÅ
51
5FYUĻJOGPĻPĻEJTLV
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
0#$¶&-#%&
1SPĻ$%ĻQÐFIS¹WBÀĻTĻEJTLFNĻ.1
;QSBWPEBKTUWÅ
0#$¶&-##/
4F[OBNĻTLMBEFC
/¹IPEOÕĻWÕCÄSb
0#$¶&-##7:
0#$¶&-#%&
0#$¶&-#%&
0#$¶&-#75$
4F[OBNĻTLMBEFC
/¹IPEOÕĻWÕCÄSb
;QSBWPEBKTUWÅ
51
*OGPSNBDFĻPĻTLMBECÄ
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
1SPĻ$%ĻNÄOJÀ ĻTFĻ[WPMFOÕNĻEJTLFN
.1
4F[OBNĻTLMBEFC
/¹IPEOÕĻWÕCÄSb
;QSBWPEBKTUWÅ
51
5FYUĻJOGPĻPĻEJTLV
/BTUBWFOÅĻBVEJPb
%PTUVQOÁĻGVOLDFĻ3%4ĻTFĻOBĻKFEOPUMJWÕDIĻUS[ÅDIĻNPIPVĻMJtJU
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW 5QWĕÉUVKVGNGHQPPÔJQU[UVÐOW
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW
#PVÏPC
-NÈXGUPKEGPCXQNCPVWĻ7ÄUtJOBĻGVOLDÅ
UFMFGPOOÅIPĻTZTUÁNVĻNÑxFĻCÕUĻPWM¹E¹OB
QPNPDÅĻLM¹WFTOJDF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
/KMTQHQPĻ.JLSPGPOĻQSPĻIBOETGSFFĻKFĻJOUF
HSPW¹OĻEPĻTUSPQOÅĻLPO[PMZĻWFEMFĻ[QÄUOÁIP
[SD¹ULB
0QW\QXÈXQNÈPÓ
;BQOÄUFĻUFMFGPO
;BEFKUFĻÀÅTMPĻQSPĻOPV[PWÁĻWPM¹OÅĻQMBUOÁĻWF
WBtÅĻPCMBTUJĻ WĻS¹NDJĻ&6Ļ 4UJTLOÄUFĻ'06'4
÷VGĝMC5+/MCTV[
6ĻTZTUÁNVĻ*%*4Ļ *OUFMMJHFOUĻ%SJWFSĻ*OGPSNBUJPO
4ZTUFN ĻM[FĻQÐÅDIP[ÅĻUFMFGPOOÅĻIPWPSZĻBĻ4.4
[QS¹WZĻ[QP[EJUĻUBL ĻBCZĻTFĻÐJEJÀĻNPIM
TPVTUÐFEJUĻOBĻKÅ[EV ĻQPLVEĻTZTUÁNĻ*%*4
WZIPEOPUÅ ĻxFĻEPQSBWOÅĻTJUVBDFĻWZxBEVKFĻ[WÕ
tFOPVĻNÅSVĻQP[PSOPTUJ
p #F[QFÀOPTUĻTJMOJÀOÅIPĻQSPWP[VĻKFĻWxEZĻOB
QSWOÅNĻNÅTUÄ
p 1ÐJĻUBOLPWBOÅĻUFMFGPOOÅĻTZTUÁNĻWZQOÄUF
p ;SPWOBĻUBLĻKFKĻWZQÅOFKUFĻWĻCMÅ[LPTUJĻQSPW¹
EÄOÅĻUSIBDÅDIĻQSBDÅ
p %PQPSVÀVKFNF ĻBCZĻÒESxCVĻUFMFGPOOÅIP
TZTUÁNVĻQSPW¹EÄMĻBVUPSJ[PWBOÕĻTFSWJT
7PMWP
+&+5
1ÐÅDIP[ÅĻIPWPSZĻBĻ4.4Ļ[QS¹WZĻNPIPVĻCÕU
[QPxEÄOZĻPĻĻTFLVOEĻBĻO¹TMFEOÄĻCVEPV
QÐFTNÄSPW¹OZĻ1PLVEĻEPQSBWOÅĻTJUVBDFĻTU¹MF
WZxBEVKFĻ[WÕtFOPVĻQP[PSOPTUĻÐJEJÀF ĻQÐÅDIP[Å
IPWPSĻCVEFĻQÐFTNÄSPW¹OĻOBĻIMBTPWPV
TDIS¹OLVĻ;NFtLBOÁĻIPWPSZĻTFĻ[PCSB[ÅĻOB
EJTQMFKJ
4ZTUÁNĻ*%*4ĻM[FĻPEQPKJUĻQPNPDÅĻGVOLDFĻNFOV
ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7UMWVGĝPĠPÓPQW\QXÏJQXQNÈPÓ
1XNÈFCEÓRCPGNPCUVijGFQXÏMQP\QNG
7tFDIOZĻGVOLDFĻ LSPNÄĻIMBTJUPTUJ ĻNPIPV
CÕUĻPWM¹E¹OZĻ[ĻÐÅEJDÅIPĻQBOFMV
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
5+/MCTVC
/PV[PW¹ĻWPM¹OÅĻNPIPVĻCÕUĻVTLVUFÀOÄOBĻCF[
4*.ĻLBSUZĻWĻNÅTUFDIĻQPLSZUÕDIĻTJHO¹MFN
QÐÅTMVtOÁĻTÅUÄ
G020244
5QWĝÈUVKVGNGHQPPÓJQU[UVÏOW
5FMFGPOĻKFĻNPxOPĻQPVxÅWBUĻQPV[FĻTĻQMBUOPV
4*.ĻLBSUPV Ļ4VCTDSJCFSĻ*EFOUJUZĻ.PEVMFĻ,BSUZ
KTPVĻLĻEPTU¹OÅĻVĻSÑ[OÕDIĻNPCJMOÅDIĻPQFS¹UPSÑ
1PLVEĻ[B[OBNFO¹UFĻQPUÅxFĻTFĻ4*.ĻLBSUPV
PCSBwUFĻTFĻOBĻWBtFIPĻNPCJMOÅIPĻPQFS¹UPSB
21<0«/-#
;BCVEPWBOÕĻUFMFGPOĻOFNÑxFĻÀÅTUĻ4*.ĻLBSUZ
UZQVĻ(Ļ QPV[FĻ( Ļ,PNCJOPWBOÁĻLBSUZ
((4.ĻGVOHVKÅĻ1PLVEĻQPUÐFCVKFUF
O¹ISBEOÅĻ4*.ĻLBSUV ĻLPOUBLUVKUFĻPQFS¹UPSB
TWÁĻTÅUÄ
,ĻEJTQP[JDJĻQPV[FĻVĻWFTUBWÄOÁIPĻUFMFGPOVĻOFCPĻ35*
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW &CNÝÓ5+/MCTVC
.OPIPĻNPCJMOÅDIĻPQFS¹UPSÑĻOBCÅ[ÅĻEWÄĻ4*.
LBSUZĻQSPĻKFEOPĻUFMFGPOOÅĻÀÅTMPĻ/¹ISBEOÅĻLBSUB
NÑxFĻCÕUĻQPVxJUBĻWFĻWP[JEMF
1XNÈFCEÓRTXM[VGNGHQPW
'06'4ĻĻ1ÐÅKFNĻIPWPSÑĻ4UJTLOVUÅNĻUMB
ÀÅULBĻWZWPM¹UFĻOBQPTMFEZĻWPMBO¹ĻÀÅTMB
2*10'ĻĻ;BQÅO¹OÅWZQÅO¹OÅĻBĻQPIPUP
WPTUOÅĻSFxJN
8NQäGPÓ5+/MCTV[
-NÈXGUPKEGPCXQNCPVW
7ZQOÄUFĻUFMFGPOĻBĻPUFWÐFUFĻPELM¹EBDÅ
TDIS¹OLVĻWĻQBMVCOÅĻEFTDF
7ZU¹IOÄUFĻESx¹LĻ4*.ĻLBSUZĻ[FĻÀUFÀLZĻ4*.
LBSFU ĻWJ[ĻPCS¹[FLĻOBĻTUSBOÄĻ
/GPW
1PQJTĻPWM¹E¹OÅ ĻGVOLDÅĻBĻNFOVĻUFMFGPOVĻKF
VWFEFOĻOBĻTUSBOÄĻ
1XNÉFCEÔRCPGNPCUVĥGFQXÐMQP\QNG
81.7/'ĻĻ0WM¹E¹ĻIMBTJUPTUĻ[WVLVĻOB
QP[BEÅĻ[ĻBVUPS¹EJB ĻOBQÐÅLMBEĻCÄIFN
IPWPSV
G020243
0QBUSOÄĻ[BTVÊUFĻESx¹LĻ4*.ĻLBSUZĻEP
ÀUFÀLZ
G019809
7MPxUFĻ4*.ĻLBSUVĻEPĻESx¹LVĻUBL ĻBCZĻCZMB
WJEÄUĻLPWPW¹ĻTUSBOBĻfJLNÕĻLSBKĻ4*.ĻLBSUZ
TFĻNVTÅĻLSÕUĻTFĻtJLNÕNĻPLSBKFNĻESx¹LV
5MBÀÅULBĻTĻÀÅTMZĻBĻQÅTNFOZ
$G\RGĝPQUVUKNPKĝPÓJQRTQXQ\W
/'07ĻĻ0UFWÅS¹ĻIMBWOÅĻNFOV
;ĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻEÑWPEÑĻOFOÅĻÀ¹TUĻNFOV
UFMFGPOVĻQÐÅTUVQO¹ ĻKBLNJMFĻWP[JEMPĻQÐFLSPÀÅ
SZDIMPTUĻĻLN
':+6ĻĻ6LPOÀFOÅPENÅUOVUÅĻIPWPSV
NB[¹OÅĻWMPxFOÕDIĻ[OBLÑ
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻĻ1SPDI¹[FOÅĻNFOV
BĻйELÑĻ[OBLÑ
1PLVEĻKFĻUFMFGPOĻBLUJWOÅ ĻKTPVĻLM¹WFTZĻOB
WPMBOUVĻWZISB[FOZĻQSPĻGVOLDFĻUFMFGPOVĻ"CZ
CZMPĻNPxOÁĻPWM¹EBUĻBVEJP ĻNVTÅĻCÕUĻUFMFGPO
WĻQPIPUPWPTUOÅNĻSFxJNVĻ TUBOECZ '06'4ĻĻ1ÐÅKFNĻIPWPSÑĻ1PĻTUJTLOVUÅĻUMB
ÀÅULBĻTFĻ[PCSB[ÅĻOBQPTMFEZĻWPMBO¹ĻÀÅTMB
':+6ĻĻ6LPOÀFOÅPENÅUOVUÅĻIPWPSV
NB[¹OÅĻWMPxFOÕDIĻ[OBLÑĻ;NÄOZĻNF[J
OBCÅELPVĻBVEJPĻBĻOBCÅELPVĻUFMFGPOV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW
)MBTJUPTUĻIPWPSVĻĻ[WÕtJUTOÅxJU
/BWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻĻ1SPDI¹[FOÅĻNFOV
<CRPWVÓX[RPWVÓ
1PLVEĻKFĻUFMFGPOOÅĻTZTUÁNĻBLUJWOÅĻOFCP
WĻQPIPUPWPTUOÅNĻSFxJNVĻ TUBOECZ ĻPCKFWÅĻTF
OBĻEJTQMFKJĻTMVDI¹ULPĻ1PLVEĻKFĻUFMFGPOĻQÐJ
PUPÀFOÅĻLMÅÀFĻE¹MLPWÁIPĻPWMBEBÀFĻEPĻQPMPIZĻ
WĻKFEOPNĻ[ĻUÄDIUPĻSFxJNÑ ĻPCOPWÅĻTFĻQP
QÐFQOVUÅĻ[BQBMPW¹OÅĻ[QÄUĻEPĻQPMPIZĻ+ĻOFCPĻ++
ÀJOOPTUĻUFMFGPOVĻWĻUPNUPĻSFxJNV
#MVKXCEGHWPMEÓVGNGHQPPÓJQU[UVÏOW
'VOLDFĻUFMFGPOOÅIPĻTZTUÁNVĻNPIVĻCÕUĻQPV
xJUZĻQPV[F ĻQPLVEĻKFĻUFMFGPOĻWĻBLUJWOÅN
SFxJNV
4UJTLOÄUFĻ2*10'
7MPxUFĻ1*/Ļ QPLVEĻKFĻQPxBEPW¹O ĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
&GCMVKXCEGVGNGHQPPÓJQU[UVÏOW
1PLVEĻKFĻUFMFGPOOÅĻTZTUÁNĻEFBLUJWPW¹O ĻOFM[F
QÐJKÅNBUĻx¹EOÁĻIPWPSZ
p
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ2*10' ĻEPLVEĻTFĻUFMF
GPOĻOFEFBLUJWVKF
2QJQVQXQUVPÓTGäKO UVCPFD[
7ĻQPIPUPWPTUOÅNĻSFxJNVĻKFĻNPxOÁĻQÐJĻQÐÅKNV
IPWPSÑĻQPVxÅWBUĻBVEJPĻTZTUÁNĻ7ĻQPIPUPWPTU
OÅNĻSFxJNVĻWtBLĻOFOÅĻNPxOÁĻVTLVUFÀOJU
WPM¹OÅ
2ijGRPWVÓVGNGHQPWFQRQJQVQXQUVPÓJQ
TGäKOW
5FMFGPOĻNVTÅĻCÕUĻWĻBLUJWOÅNĻSFxJNV ĻBCZĻKFK
CZMPĻNPxOÁĻQÐFQOPVUĻEPĻQPIPUPWPTUOÅIP
SFxJNV
p
4UJTLOÄUFĻ2*10'
#MVKXCEG\RQJQVQXQUVPÓJQTGäKOW
p
4UJTLOÄUFĻ2*10'
2ijÓLGOJQXQTWCXQNÈPÓ
8QNÈPÓ
"LUJWVKUFĻUFMFGPOOÅĻTZTUÁNĻ QPLVEĻKFĻUP
OVUOÁ ÷GMCLÓEÓJQXQT
%WBĻWZ[W¹OÄDÅĻUËOZĻWĻQSÑCÄIVĻIPWPSVĻP[OB
ÀVKÅĻEBMtÅĻQÐÅDIP[ÅĻIPWPSĻ/BĻEJTQMFKJĻTFĻ[PCSB[Å
2ijKLOQWV!Ļ)PWPSĻKFĻNPxOÁĻPENÅUOPVUĻOFCP
QÐJKNPVUĻOPSN¹MOÅNĻ[QÑTPCFNĻ1PLVEĻKF
IPWPSĻQÐJKBU ĻCVEFĻQÐFEDIP[ÅĻIPWPSĻQÐFQOVU
EPĻSFxJNVĻÀFL¹OÅ
2ijGRPWVÓJQXQTWFQTGäKOWĝGMÈPÓ
QDPQXGPÓJQXQTW
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻOFCPĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ2QFTäGVĻOFCPĻ1DPQXKVĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
8QNÈPÓVijGVÓOWÞĝCUVPÓMQXK
1ÐFQOÄUFĻIPWPSĻEPĻSFxJNVĻÀFL¹OÅ
7ZUPÀUFĻÀÅTMPĻUÐFUÅIPĻÒÀBTUOÅLB
;BEFKUFĻUFMFGPOOÅĻÀÅTMPĻOFCPĻQPVxJKUFĻUFMF
GPOOÅĻTF[OBN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
2ijGRÓPÈPÓOG\KJQXQT[
4UJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<COĠPKVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
2ijÓLGOJQXQTW
<CJÈLGPÓMQPHGTGPĝPÓJQJQXQTW
"VUPNBUJDLÕĻQÐÅKFNĻIPWPSV ĻWJ[ĻWPMCZĻNFOV
ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
p
4UJTLOÄUFĻ'06'4
7MQPĝGPÓJQXQTW
p
4UJTLOÄUFĻ':+6
1FOÓVPWVÓJQXQTW
p
4UJTLOÄUFĻ':+6
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻOFCPĻ'06'4
,POGFSFOÀOÅĻIPWPSĻ[BISOVKFĻUÐJĻÒÀBTUOÅLZ ĻLUFÐÅ
NPIPVĻNF[JĻTFCPVĻIPWPÐJUĻ1PĻ[BI¹KFOÅĻLPO
GFSFOÀOÅIPĻIPWPSVĻOFOÅĻNPxOÁĻQÐJQPKJUĻEBMtÅ
ÒÀBTUOÅLZĻ1ÐJĻVLPOÀFOÅĻLPOGFSFOÀOÅIPĻIPWPSV
KTPVĻVLPOÀFOZĻWtFDIOZĻIPWPSZ
;BIBKUFĻIPWPSĻNF[JĻEWÄNBĻUFMFGPOZ
4UJTLOÄUFĻ/'07ĻOFCPĻ'06'4
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW 3PMVKUFĻOBĻ2ijKRQLKVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
8MNÈFÈPÓVGZVW
5FYUĻTFĻWLM¹E¹ĻQPNPDÅĻLM¹WFTOJDFĻUFMFGPOV
*NCUKVQUV
5FMFGPOĻWZVxÅW¹ĻSFQSPEVLUPSĻWFĻEWFÐÅDIĻÐJEJÀF
*NCUKVQUVJQXQTW
)MBTJUPTUĻIPWPSVĻTFĻSFHVMVKF
LM¹WFTBNJĻOBĻWPMBOUV
*NCUKVQUVCWFKQU[UVÏOW
)MBTJUPTUĻBVEJPĻTZTUÁNVĻKFĻWĻQSÑCÄIVĻUFMFGPO
OÅIPĻIPWPSVĻEPÀBTOÄĻ[UMVNFOBĻ1PĻVLPOÀFOÅ
IPWPSVĻKFĻIMBTJUPTUĻPCOPWFOBĻWĻQÐFEDIP[Å
ÒSPWOJĻ1PLVEĻKFĻSFHVMPW¹OBĻIMBTJUPTUĻWĻQSÑ
CÄIVĻIPWPSV ĻCVEFĻ[BDIPW¹OBĻOPWÄĻOBTUB
WFO¹ĻÒSPWFÊĻIMBTJUPTUJĻ;WVLĻNÑxFĻCÕUĻCÄIFN
IPWPSVĻUBLÁĻBVUPNBUJDLZĻWZQOVU ĻWJ[ĻNFOV
ĻOBĻTUSBOÄĻĻ5BUPĻGVOLDFĻKFĻLĻEJTQP
[JDJĻQPV[FĻQSPĻJOUFHSPWBOÕĻUFMFGPOOÅĻTZTUÁN
7PMWP
4UJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻTĻQPxBEPWBOÕNĻ[OB
LFNĻĻKFEFOĻTUJTLĻQSWOÅĻ[OBL ĻESVIÕĻTUJTL
ESVIÕĻ[OBL ĻBUEĻ7J[ĻUBCVMLB
1SPĻWMPxFOÅĻNF[FSZĻTUJTLOÄUFĻĻ1PLVE
NBKÅĻCÕUĻWMPxFOZĻEWBĻTUFKOÁĻ[OBLZĻ[B
TFCPV ĻTUJTLOÄUFĻ ĻOFCPĻOÄLPMJLĻTFLVOE
QPÀLFKUF
,S¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ':+6ĻWZNBxFUF
[BEBOÕĻ[OBLĻ%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
':+6ĻWZNBxFUFĻWtFDIOZĻ[BEBOÁĻ[OBLZ
-NÈXGUC
(WPMEG
NF[FSBĻĻĻ ĻĻ ĻĻĻĻĻ Ļ
BĻCĻDĻĻ¼ĻòĻ÷ĻåĻ¿
EĻFĻGĻĻġĻÁ
HĻIĻJĻĻÞ
KĻLĻMĻ
NĻOĻPĻĻďĻÎĻĠĻĦ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
-NÈXGUC
(WPMEG
QĻRĻSĻTĻĻ·
UĻVĻWĻĻÔĻÛ
XĻYĻZĻ[Ļ
4UJTLOPVUĻLS¹UDF ĻQPLVEĻNBKÅ
CÕUĻWMPxFOZĻTUFKOPVĻLM¹WFTPV
EWBĻTUFKOÁĻ[BĻTFCPVĻKEPVDÅ
[OBLZ
ĻĻ!Ļ ĻĻĻĻäĻĻ
1ÐFQÅO¹ĻNF[JĻWFMLÕNJĻBĻNBMÕNJ
QÅTNFOZ
2QWäÓXÈPÓĝÓUNKE
8QNÈPÓPCRQUNGF[XQNCPÏJQĝÓUNC
5FMFGPOĻBVUPNBUJDLZĻVLM¹E¹ĻQPTMFEOÅĻWPMBOÁ
ÀÅTMP
4UJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻÀÅTMPĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
6GNGHQPPÓUG\PCO
1PLVEĻUFMFGPOOÅĻTF[OBNĻPCTBIVKFĻBLUV¹MOÅ
LPOUBLUOÅĻJOGPSNBDFĻPĻWPMBKÅDÅN ĻQPUPNĻTF
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW
UZUPĻ[PCSB[ÅĻOBĻEJTQMFKJĻ,POUBLUOÅĻJOGPSNBDF
NPIPVĻCÕUĻVMPxFOZĻOBĻ4*.ĻLBSUVĻOFCPĻEP
UFMFGPOV
-QRÓTQXÈPÓRQNQäGMOG\K5+/MCTVQW
CVGNGHQPGO
7NQäGPÓMQPVCMVĺFQVGNGHQPPÓJQ
UG\PCOW
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0QXâMQPVCMVĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
7MPxUFĻKNÁOPĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
7MPxUFĻÀÅTMPĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ5+/MCTVCĻOFCPĻ2COĠķ
VGNGHQPWĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
8[JNGFÈPÓMQPVCMVĺXVGNGHQPPÓO
UG\PCOW
1SPĻQÐÅNÕĻQÐÅTUVQĻEPĻNFOVĻ/'07ĻQPVxJKUF
OBWJHBÀOÅĻUMBÀÅULPĻOBNÅTUPĻ*NGFCV
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ8[OC\CV5+/ĻOFCPĻ8[OC\CV
VGNGHQPĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
1PLVEĻKFĻUPĻQPxBEPW¹OP ĻWMPxUFĻLËEĻUFMFGPOV
7ÕDIP[ÅĻWÕSPCOÅĻOBTUBWFOÅĻKFĻ
8[VÈĝGPÓ\T[EJNGPÏXQND[
3PMVKUFĻOBĻ<MQRÓTQXCVXÝGzĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
,M¹WFTZĻ ĻNPIPVĻCÕUĻQPVxJUZĻQSPĻSZDIMPV
WPMCVĻWPMBOÁIPĻÀÅTMBĻ[ĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNV
3PMVKUFĻOBĻ5+/FQVGNGHQPWĻOFCP
6GNGHQPFQ5+/ĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07
8[OC\ÈPÓMQPVCMVĺ\VGNGHQPPÓJQ
UG\PCOW
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ*NGFCVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
7MPxUFĻOÄLPMJLĻQSWOÅDIĻ[OBLÑĻLPOUBLUV
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4ĻOFCPĻKFOĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻQPMPxLV ĻLUFS¹ĻN¹ĻCÕUĻWZNB
[¹OBĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ8[OC\CVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ*NGFCVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
8[OC\ÈPÓXÝGEJMQPVCMVĺ
7MPxUFĻOÄLPMJLĻQSWOÅDIĻ[OBLÑĻLPOUBLUV
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4ĻOFCPĻKFOĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ8[VÈĝGPÓ\T[EJNGPÏXQND[
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ<XQNVGĝÓUNCĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻÀÅTMPĻLM¹WFTZĻQSPĻSZDIMPVĻWPMCV
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
7MPxUFĻOÄLPMJLĻQSWOÅDIĻ[OBLÑĻLPOUBLUV
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4ĻOFCPĻKFOĻTUJTLOÄUF
'06'4
3PMVKUFĻOBĻQPMPxLVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
1SPĻPQVtUÄOÅĻTZTUÁNVĻNFOVĻQPESxUFĻLM¹
WFTVĻ':+6
8QNÈPÓRQOQEÓT[EJNÏXQND[
p
,S¹UDFĻTUJTLOÄUFĻQPxBEPWBOPVĻLM¹WFTV
BĻO¹TMFEOÄĻQBLĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻQPMPxLVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW 21<0«/-#
1PĻ[BQOVUÅĻUFMFGPOVĻUSW¹ĻVSÀJUÕĻÀBT ĻOFxĻKF
GVOLDFĻSZDIMÁĻWPMCZĻLĻEJTQP[JDJ
#ÄIFNĻIPWPSVĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻOÄLPMJLĻGVOLDÅ
/ÄLUFSÁĻGVOLDFĻNPIPVĻCÕUĻQPVxJUZĻQPV[F
QPLVEĻKFĻIPWPSĻQPESxFO
1PVxJUÅĻGVOLDFĻSZDIMÁĻWPMCZ Ļ8[VÈĝGPÓ
\T[EJNGPÏXQND[ ĻNVTÅĻCÕUĻBLUJWPW¹OP
WĻNFOVĻ6GNGHQPPÓUG\PCOz ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
1SPĻQÐÅTUVQĻLĻNFOVĻWĻQSÑCÄIVĻIPWPSVĻTUJTL
OÄUFĻ/'07ĻOFCPĻ'06'4ĻBĻSPMVKUFĻOBĻKFEOV
[ĻO¹TMFEVKÅDÅDIĻQPMPxFL
8QNÈPÓ\VGNGHQPPÓJQUG\PCOW
8[RPQWVOKMTQHQP<CRPQWVOKMTQHQPĻ
5JDIÕĻSFxJN
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ6GNGHQPPÓUG\PCOzĻBĻTUJTL
OÄUFĻ'06'4
;PCSB[ÅĻTFĻWtFDIOZĻLPOUBLUZĻVMPxFOÁ
WĻQBNÄUJĻUFMFGPOVĻ1PÀFUĻ[PCSB[FOÕDI
LPOUBLUÑĻNÑxFĻCÕUĻ[SFEVLPW¹OĻ[BE¹
OÅNĻÀ¹TUJĻKNÁOBĻLPOUBLUV
3PMVKUFĻOBĻLPOUBLUĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
21<0«/-#
1SPĻWZUPÀFOÅĻÀÅTMBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
21<0«/-#
1SPĻQÐFDIPEĻOBĻQPxBEPWBOÁĻQÅTNFOP
WĻUFMFGPOOÅNĻTF[OBNVĻQPESxUFĻQÐÅTMVtOPV
LM¹WFTVĻQPĻEPCVĻBTJĻĻTFLVOE
(WPMEGDĠJGOJQXQTW
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
2QFTäGV1DPQXKVĻĻ1PESxFOÅĻOFCPĻPCOP
WFOÅĻIPWPSV
6GNGHQPPÓUG\PCOĻĻ;PCSB[JUĻTF[OBN
2ijKRQLKVĻqĻ,POGFSFOÀOÅĻIPWPSĻ LĻEJTQP[JDJ
QPLVEĻKFĻQÐJQPKFOPĻEWBĻBĻWÅDFĻÒÀBTUOÅLÑ <COĠPKVĻqĻ1ÐFQÅO¹OÅĻNF[JĻIPWPSZĻ L
EJTQP[JDJ ĻQPLVEĻKTPVĻTQPKFOJĻNBYJN¹MOÄ
UÐJĻÒÀBTUOÅDJ 5/5-TÈVMÈVGZVQXÈ\RTÈXC
2ijGĝVGPÓ5/5
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ<RTÈX[zĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ2ijGĝÓUVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ[QS¹WVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
;QS¹WBĻTFĻ[PCSB[ÅĻOBĻEJTQMFKJĻ%BMtÅ
WÕCÄSĻNÑxFĻCÕUĻQSPWFEFOĻTUJTLFN
'06'4Ļ1SPĻPQVtUÄOÅĻTZTUÁNVĻNFOV
QPESxUFĻLM¹WFTVĻ':+6
2UCPÓCQFGUNÈPÓ
4UJTLOÄUFĻ/'07
3PMVKUFĻOBĻ<RTÈX[zĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ0CRUCVPQXQWĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
7MPxUFĻUFYUĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻ1FGUNCVĻBĻTUJTLOÄUFĻ'06'4
;BEFKUFĻUFMFGPOOÅĻÀÅTMPĻBĻTUJTLOÄUF
'06'4
÷ÓUNQ+/'+
"CZĻNPIMĻPQFS¹UPSĻTÅUÄĻ[BCMPLPWBUĻUFMFGPO
NVTÅUFĻNVĻTEÄMJUĻÀÅTMPĻ*.&*ĻUFMFGPOVĻ5PUPĻKF
QBUO¹DUJNÅTUOÁĻWÕSPCOÅĻÀÅTMP ĻLUFSÁĻKFĻOBQSP
HSBNPW¹OPĻEPĻUFMFGPOVĻ1SPĻ[PCSB[FOÅĻÀÅTMB
OBĻEJTQMFKJĻWZUPÀUFĻ Ļ5PUPĻÀÅTMPĻTJĻQP[OB
NFOFKUFĻBĻVMPxUFĻOBĻCF[QFÀOÁNĻNÅTUÄ
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
(WPMEGVGNGHQPW
6GEJPKEMÏRCTCOGVT[
"
7ÕLPO
Ļ8
4*.ĻLBSUB
.BM¹
1PMPxFLĻWĻQBNÄUJ
"
4.4Ļ LS¹UL¹ĻUFYUPW¹Ļ[QS¹WB
"OP
%BUB'BY
/F
%V¹MOÅĻ Ļ.)[
"OP
7ĻUFMFGPOVĻQMVTĻNÅTUBĻWĻQBNÄUJĻOBĻ4*.ĻLBSUÄ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
5VTWMVWTCOGPWpVGNGHQP /GPWVGNGHQPW
7tFDIOZĻIPWPSZ
"LUJWOÅ
1PLVEĻKFĻPCTB[FOP
;WPMUFĻÀÅTMB
/FQÐJKBUP
.JNPĻEPTBIĻTÅUÄ
7ZNB[BUĻUFMFGPO
'BYPW¹ĻWPM¹OÅ
4UBWĻQBNÄUJ
%BUPW¹ĻWPM¹OÅ
;SVtJUĻWtF
1PTMFEOÅDIĻĻQÐJKBUÕDI
1PTMFEOÅDIĻĻWPMBOÕDI
7ZNB[BUĻ4*.
7ZNB[BUĻWÕQJTb
7tFDIOZĻIPWPSZ
/FQÐJKBUÁĻIPWPSZ
1ÐJKBUÁĻIPWPSZ
1ÐFÀÅTU
7PMBO¹ĻÀÅTMB
/BQTBUĻOPWPV
%ÁMLBĻIPWPSÑb
1ÐFTNÄÐPW¹OÅb
7ZU¹ÀFOÅĻ[SZDIMFOÁĻWPMCZ
1PTMFEOÅDIĻĻ[NFtL
<RTÈX[z
8[OĠPKVVGNGHQP
"VUPUFMFGPO
/BTUBWFOÅĻ[QS¹Wb
1ÐJEBUĻUFMFGPO
1PTMFEOÅĻIPWPS
1ÐJEBOÁĻUFMFGPOZ
ÅUBÀFĻIPWPSÑ
%PCBĻQMBUOPTUJb
$FMLPW¹ĻEPCB
5ZQĻ[QS¹WZb
7ZNB[BUĻÀÅUBÀF
IPWPSÑ
6GNGHQPPÓUG\PCOz
)MFEBU
/PWÕĻLPOUBLU
;LPQÅSPWBUĻWtFb
5FMFGPOĻEPĻ4*.
8âRKUXQNÈPÓz
4*.ĻEPĻUFMFGPOV
.BYJN¹MOÄĻĻUFMFGPOÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
ÅTMPĻTUÐFEJTLBĻ[QS¹W
/QäPQUVKXQNÈPÓz
0EFTMBUĻNPKFĻÀÅTMP
FLBKÅDÅĻIPWPS
"VUPNBUJDL¹ĻPEQPWÄÇ
0QBLPWBOÁĻBVUWZU¹ÀFOÅ
ÅTMPĻIMBTPWÁĻTDIS¹OLZ
21<0«/-#
.FOVĻOBIPÐFĻQMBUÅĻQPV[FĻQSPĻWP[JEMB
TĻIBOETGSFFĻTZTUÁNFNĻ#MVFUPPUI5.
0CUVCXGPÓVGNGHQPWz
7ÕCÄSĻTÅUÄb
"VUPNBUJDLZ
3VÀOÅĻWÕCÄS
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
5VTWMVWTCOGPWpVGNGHQP
1PxBEBWFLĻOBĻ1*/ĻLËEb
2QUNGFPÓEJXQNCPâEJ
;BQOVUP
7ZQOVUP
4F[OBNĻWPMBOÕDIĻÀÅTFMĻ.ÑxFUFĻTJĻ[WPMJU Ļ[EB
DIDFUFĻÀÅTMPĻWZUPÀJU ĻWZNB[BUĻOFCPĻVMPxJUĻEP
UFMFGPOOÅIPĻTF[OBNV
"VUPNBUJDLZ
8[OC\CVXâRKU
&EJUPWBUĻ1*/ĻLËE
;WVLZĻBĻIMBTJUPTUb
)MBTJUPTUĻWZ[W¹OÄOÅ
4JHO¹MZĻWZ[W¹OÄOÅb
;UMVNJUĻS¹EJP
0IM¹tFOÅĻQÐÅDIP[Å
[QS¹WZ
*%*4
0COPWJUĻTUBOĻOBTUBWĻUFM
7ZNB[¹OÅĻTF[OBNÑĻOBDI¹[FKÅDÅDIĻTF
WĻNFOVĻ ĻĻBĻĻO¹TMFEPWOÄ
8ÝGEJP[JQXQT[
0GRijKLCVÏJQXQT[
2ijKLCVÏJQXQT[
8QNCPÈĝÓUNC
&QDCVTXÈPÓJQXQTW
5+/FQVGNGHQPW
6GNGHQPFQ5+/
2QUNGFPÓJQXQT
÷ÓVCĝGJQXQTĺ
8âRKUXQNÈPÓ
%GNMQXÈFQDC
2QUNGFPÓEJ\OGÝMCPâEJ
8[OC\CVĝÓVCĝGJQXQTĺ
6GNGHQPPÓUG\PCO
*NGFCV
)MFE¹OÅĻKNÁOBĻWĻUFMFGPOOÅNĻTF[OBNV
0QXâMQPVCMV
8[VÈĝGPÓ\T[EJNGPÏXQND[
,ĻUFMFGPOOÅNVĻÀÅTMVĻVMPxFOÁNVĻWĻUFMFGPOOÅN
TF[OBNVĻNÑxFUFĻQÐJÐBEJUĻÀÅTMPĻSZDIMÁĻWPMCZ
#MVKXPÓ
<XQNVGĝÓUNC
8[OC\CV5+/
7ZNB[¹OÅĻDFMÁĻQBNÄUJĻ4*.ĻLBSUZ
5VCXRCOĠVK
2QUNGFPÓEJRijKLCVâEJ
8[OC\CVVGNGHQP
4F[OBNĻQÐJKBUÕDIĻIPWPSÑĻ.ÑxFUFĻTJĻ[WPMJU
[EBĻDIDFUFĻÀÅTMPĻWZUPÀJU ĻWZNB[BUĻOFCPĻVMPxJU
EPĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNV
,PQÅSPW¹OÅĻUFMFGPOOÅDIĻÀÅTFMĻBĻKNFOĻ[FĻ4*.
LBSUZĻEPĻQBNÄUJĻUFMFGPOV
%PCBĻUSW¹OÅĻWtFDIĻIPWPSÑĻOFCPĻQPTMFEOÅIP
IPWPSVĻ7ZOVMPW¹OÅĻWtFDIĻQPÀÅUBEFM ĻWJ[ĻNFOV
2QRKURQNQäGMOGPW
4F[OBNĻ[NFtLBOÕDIĻIPWPSÑĻ.ÑxFUFĻTJĻ[WP
MJU Ļ[EBĻDIDFUFĻÀÅTMPĻWZUPÀJU ĻWZNB[BUĻOFCP
VMPxJUĻEPĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNV
-QRÓTQXCVXÝG
7ZNB[¹OÅĻDFMÁĻQBNÄUJĻUFMFGPOV
6LB[VKF ĻLPMJLĻQP[JDĻKFĻPCTB[FOPĻOBĻ4*.ĻLBSUÄ
BĻWĻQBNÄUJĻUFMFGPOVĻ7ĻUBCVMDFĻKFĻWJEÄU ĻLPMJL
QP[JDĻKFĻ[ĻDFMLPWÁIPĻQPÀUVĻPCTB[FOP ĻOBQÐ
Ļ <RTÈX[
÷VGPÓ
1ÐJKBUÁĻUFYUPWÁĻ[QS¹WZĻ;WPMUF Ļ[EBĻDIDFUF
DFMPVĻ[QS¹WVĻOFCPĻKFKÅĻÀ¹TUĻWZNB[BU ĻQPTMBU
E¹M Ļ[NÄOJUĻOFCPĻVMPxJU
6LM¹E¹ĻEPĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNVĻKNÁOBĻBĻUFMF
GPOOÅĻÀÅTMB ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
5VTWMVWTCOGPWpVGNGHQP 0CRUCVPQXQW
1TBOÅĻ[QS¹WZĻOBĻLM¹WFTOJDJĻ;WPMUF Ļ[EBĻDIDFUF
[QS¹WVĻVMPxJUĻOFCPĻPEFTMBU
0CUVCXGPÓ\RTÈX
;BEFKUFĻÀÅTMPĻTUÐFEJTLBĻ[QS¹W ĻQÐFTĻLUFSÁ
DIDFUFĻ[QS¹WZĻQPTÅMBUĻ5BLÁĻVSÀFUFĻUZQĻ[QS¹WZ
BĻEPCV ĻQPĻLUFSPVĻNBKÅĻCÕUĻ[QS¹WZĻVMPxFOZĻWF
TUÐFEJTLVĻ[QS¹WĻ*OGPSNBDFĻPĻOBTUBWFOÅĻ[QS¹W
7¹NĻQPTLZUOFĻ7¹tĻPQFS¹UPSĻTÅUÄĻ5BUPĻOBTUB
WFOÅĻCZĻNÄMBĻ[ÑTUBUĻ[BĻOPSN¹MOÅDIĻPLPMOPTUÅ
OF[NÄOÄOB
÷ÓUNQUVijGFKUMC\RTÈX
&QDCRNCVPQUVKz
6[R\RTÈX[z
/QäPQUVKXQNÈPÓ
1FGUNCVOQLGĝÓUNQ
;PCSB[FOÅĻOFCPĻVLSZUÅĻ7BtFIPĻUFMFGPOOÅIP
ÀÅTMBĻQÐFEĻPTPCPV ĻLUFSPVĻWPM¹UFLUFS¹Ļ7¹N
WPM¹Ļ0QFS¹UPSĻTÅUÄĻNÑxFĻ[BKJTUJUĻUSWBMÁĻOFPEF
TÅM¹OÅĻÀÅTMB
2ijKFTäGPÓJQXQTW
6QP[PSOÄOÅĻOBĻQÐÅDIP[ÅĻIPWPSĻCÄIFNĻBLUV¹M
OÅIPĻIPWPSV
#WVQOCVKEMÈQFRQXĠĞ
"VUPNBUJDLÁĻQÐJKFUÅĻQÐÅDIP[ÅIPĻIPWPSV
#WVQOQRCMQXÈPÓ
"VUPNBUJDLÁĻWPM¹OÅĻQÐFEUÅNĻPCTB[FOÁIPĻÀÅTMB
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
÷ÓUNQJNCUQXÏUEJTÈPM[
6MPxFOÅĻÀÅTMPĻIMBTPWÁĻTDIS¹OLZ
2ijGUOĠTQXCVXQNÈPÓ
;EFĻNÑxFUFĻ[WPMJU ĻLEZĻBĻKBLÕĻUZQĻIPWPSÑĻN¹
CÕUĻQÐFTNÄSPW¹OĻOBĻ[BEBOÁĻUFMFGPOOÅĻÀÅTMP
8ÝGEJP[JQXQT[
5PUPĻOBTUBWFOÅĻKFĻNPxOÁĻQPVxÅUĻQPV[FĻCÄIFN
IPWPSV
21<0«/-#
.FOVĻOBIPÐFĻQMBUÅĻQPV[FĻQSPĻWP[JEMB
TĻIBOETGSFFĻTZTUÁNFNĻ#MVFUPPUI5.
0CUVCXGPÓVGNGHQPW
8âDĠTUÓVĠ
2QMWFLGQDUC\GPQ
"VUPNBUJDLÕĻOFCPĻNBOV¹MOÅĻWÕCÄSĻTÅUÄĻ;WP
MFO¹ĻTÅwĻTFĻ[PCSB[ÅĻOBĻEJTQMFKJĻWĻ[¹LMBEOÅN
SFxJNVĻUFMFGPOV
0GRijKLCVQ
#WVQOCVKEM[
/KOQFQUCJUÓVĠ
4WĝPÓXâDĠT
(CZQXÈXQNÈPÓ
&CVQXÈXQNÈPÓ
<TWÝKVXÝG
<CDG\RGĝGPÓ5+/MCTV[
;WPMUF Ļ[EBĻKFĻ[BE¹OÅĻ1*/ĻLËEVĻ[BQOVUP
WZQOVUP ĻOFCPĻ[EBĻUFMFGPOĻN¹ĻBVUPNBUJDLZ
[BEBUĻ1*/ĻLËE
<CRPWVQ
8[RPWVQ
7PMCBĻJOUFHSPWBOÁIPĻUFMFGPOV
#WVQOCVKEM[
2ijKFCVVGNGHQP
'FKVQXCV2+0MØF
<OĠPKVVGNGHQP
6GNGHQPXGXQ\KFNG
1ÐJE¹OÅĻNPCJMOÅDIĻUFMFGPOÑĻEPĻTF[OBNV
1ÐJEBOÁĻUFMFGPOZ
2ijKFCPÏVGNGHQP[
7PMCBĻQSPĻQÐJQPKFOÅĻLĻKFEOPNVĻ[ĻQÐJEBOÕDI
UFMFGPOÑĻ BxĻĻUFMFGPOÑ ;NÄOBĻ1*/ĻLËEVĻ,ËEĻTJĻOBQJtUFĻBĻVMPxUFĻOB
CF[QFÀOÁĻNÅTUP
6ØP[CJNCUKVQUV
*NCUKVQUVX[\XÈPĠPÓ
/BTUBWUFĻIMBTJUPTUĻUËOÑ
5KIPÈN[X[\XÈPĠPÓz
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
5VTWMVWTCOGPWpVGNGHQP
.¹UFĻLĻEJTQP[JDJĻTFENĻSÑ[OÕDIĻUËOÑ
<VNWOKVTÈFKQ
3¹EJPĻM[FĻWZQOPVU[BQOPVU
1JNÈÝGPÓRijÓEJQ\Ó\RTÈX[
+&+5
1PLVEĻKFĻGVOLDFĻ*%*4ĻEFBLUJWPW¹OB ĻQÐÅDIP[Å
IPWPSZĻOFKTPVĻPQPxÇPW¹OZ ĻCF[ĻPIMFEVĻOB
EPQSBWOÅĻTJUVBDJ
8[PWNQXÈPÓPCUVCXGPÓVGNGHQPW
/¹WSBUĻLĻOBTUBWFOÅĻ[ĻWÕSPCOÅIPĻ[¹WPEV
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ 8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
UWÅNĻWMBTUOÅĻLM¹WFTOJDFĻCF[ĻPIMFEVĻOBĻUP Ļ[EB
KFĻOFCPĻOFOÅĻQÐJQPKFO
21<0«/-#
4ĻGVOLDÅĻIBOETGSFFĻKTPVĻLPNQBUJCJMOÅĻQPV[F
OÄLUFSÁĻNPCJMOÅĻUFMFGPOZĻ%PQPSVÀVKFNF
BCZTUFĻTJĻJOGPSNBDFĻPĻLPNQBUJCJMOÅDI
NPCJMOÅDIĻUFMFGPOFDIĻWZx¹EBMJĻVĻBVUPSJ[P
WBOÁIPĻQSPEFKDFĻ7PMWPĻOFCPĻOBWtUÅWJMJ
JOUFSOFUPWÁĻTUS¹OLZĻXXXWPMWPDBSTDPN
G029503
/GPWCQXNÈFCEÓRTXM[
2ĥGJNGFU[UVÐOW
.PCJMOÅĻUFMFGPO
.JLSPGPO
4UÐFEPW¹ĻLPO[PMB
$NWGVQQVJ6/
.PCJMOÅĻUFMFGPOĻWZCBWFOÕĻUFDIOPMPHJÅ
#MVFUPPUI5.ĻNÑxFĻCÕUĻCF[ES¹UPWÄĻQÐJQPKFO
LĻBVEJPĻTZTUÁNVĻ"VEJPTZTUÁNĻQPUPNĻGVOHVKF
KBLPĻIBOETGSFFĻTĻNPxOPTUÅĻPWM¹EBUĻE¹MLPWÄ
DFMPVĻÐBEVĻGVOLDÅĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻ.JLSP
GPOĻKFĻ[BCVEPW¹OĻEPĻTUÐFtOÅĻLPO[PMZĻ .PCJMOÅĻUFMFGPOĻKFĻNPxOÁĻPWM¹EBUĻQSPTUÐFEOJD
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
1SPĻQPIZCĻWĻNFOVĻTFĻQPVxÅW¹ĻPWM¹EBDÅĻQBOFM
WFĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMFĻ ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
0G\CRQOGĭVG
.FOVĻTFĻPWM¹EBKÅĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻTUÐFEPWÁ
LPO[PMZĻBĻLM¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUVĻ7tFPCFDOÁ
JOGPSNBDFĻPĻNFOV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
21<0«/-#
7ĻQÐÅQBEÄĻWP[JEFMĻWZCBWFOÕDIĻJOUFHSPWB
OÕNĻUFMFGPOFNĻBĻIBOETGSFFĻSP[ISBOÅN
#MVFUPPUI5.ĻIBOETGSFFĻTFĻQÐJQPKFOÅĻQSPW¹EÅ
QPNPDÅĻEBMtÅIPĻNFOV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
#MVKXCEGFGCMVKXCEG
,S¹ULÁĻTUJTLOVUÅĻUMBÀÅULBĻ2*10'ĻBLUJWVKF
GVOLDJĻIBOETGSFFĻ5FYUĻ6'.'(10Ļ[PCSB[FOÕ
WĻIPSOÅĻÀ¹TUJĻEJTQMFKFĻJOGPSNVKFĻPĻQÐFQOVUÅĻEP
SFxJNVĻUFMFGPOVĻ4ZNCPMĻ
GVOLDFĻIBOETGSFFĻKFĻBLUJWOÅ
ĻJOEJLVKF ĻxF
+FEOÅNĻEMPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ2*10'
EFBLUJWVKFUFĻGVOLDJĻIBOETGSFFĻBĻPEQPKÅUF
QÐJQPKFOÕĻUFMFGPO
2ijKRQLGPÓOQDKNPÓJQVGNGHQPW
.PCJMOÅĻUFMFGPOĻTFĻQÐJQPKVKFĻSÑ[OÕNJĻ[QÑTPCZ
QPEMFĻUPIP Ļ[EBĻKJxĻCZMĻOFCPĻOFCZMĻEÐÅWFĻQÐJQP
KFOĻ1ÐJĻQSWOÅNĻQÐJQPKFOÅĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOV
QPTUVQVKUFĻQPEMFĻJOTUSVLDÅĻEPMF
#NVGTPCVKXCpRTQUVijGFPKEVXÓOOGPW
XQ\KFNC
/BTUBWFOÅĻ[KJTUJUFMOPTUJWJEJUFMOPTUJĻNPCJM
OÅIPĻUFMFGPOVĻTZTUÁNFNĻ#MVFUPPUI5. ĻWJ[
QÐÅSVÀLBĻLĻNPCJMOÅNVĻUFMFGPOVĻOFCP
XXXWPMWPDBSTDPN
"LUJWVKUFĻGVOLDJĻIBOETGSFFĻUMBÀÅULFN
2*10'
/BĻEJTQMFKJĻTFĻPCKFWÅĻQPMPxLBĻNFOV
2ijKFCVVGNGHQPĻ1PLVEĻKJxĻCZMĻKFEFO
OFCPĻWÅDFĻUFMFGPOÑĻSFHJTUSPW¹OP ĻQPUPN
TFĻUZUPĻPCKFWÅĻUBLÁ
7ZCFSUFĻ2ijKFCVVGNGHQP
"VEJPTZTUÁNĻWZIMFE¹ĻNPCJMOÅĻUFMFGPOZ
WĻCF[QSPTUÐFEOÅNĻPLPMÅĻ7ZIMFE¹W¹OÅ
USW¹ĻQÐJCMJxOÄĻĻTFLVOEĻ%FUFLPWBOÁ
NPCJMOÅĻUFMFGPOZĻTĻKFKJDIĻQÐÅTMVtOÕN
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ
KNÁOFNĻ#MVFUPPUI5.ĻTFĻ[PCSB[ÅĻOBĻEJT
QMFKJĻ+NÁOPĻ#MVFUPPUI5.ĻGVOLDF
IBOETGSFFĻTFĻ[PCSB[ÅĻOBĻUFMFGPOVĻKBLP
/[8QNXQ%CT
/BĻEJTQMFKJĻBVEJPTZTUÁNVĻTJĻ[WPMUFĻKFEFO
[ĻNPCJMOÅDIĻUFMFGPOÑ
;BEFKUFĻÀÅTMBĻOBĻEJTQMFKJĻBVEJPTZTUÁNV
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻLM¹WFTOJDFĻNPCJMOÅIP
UFMFGPOV
#NVGTPCVKXCpRTQUVijGFPKEVXÓOOGPWVGNG
HQPW
"LUJWVKUFĻGVOLDJĻIBOETGSFFĻUMBÀÅULFN
2*10'Ļ1PLVEĻKFĻQÐJQPKFOÕĻUFMFGPO
PEQPKUFĻKFK
,ĻWZIMFE¹W¹OÅĻQPVxJKUFĻUFMFGPO
TĻ#MVFUPPUI5. ĻWJ[ĻQÐÅSVÀLBĻLĻNPCJMOÅNV
UFMFGPOV
7ĻTF[OBNVĻKFEOPUFLĻEFUFLPWBOÕDIĻWBtÅN
NPCJMOÅNĻUFMFGPOFNĻ[WPMUFĻ/[8QNXQ%CT
;BEFKUFĻ1*/ĻLËEĻanĻEPĻNPCJMOÅIP
UFMFGPOV ĻKBLNJMFĻCVEFUFĻQPx¹E¹OJĻPĻ1*/
LËE
;ĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻ[WPMUFĻQÐJQPKFOÅĻLĻ/[
8QNXQ%CT
.PCJMOÅĻUFMFGPOĻTFĻ[BSFHJTUSVKFĻBĻQÐJQPKÅĻBVUP
NBUJDLZĻLĻBVEJPĻTZTUÁNV Ļ[BUÅNDPĻOBĻEJTQMFKJ
TFĻPCKFWÅĻUFYUĻ5[PEJTQPK\CEGĻ7ÅDFĻJOGPSNBDÅ
PĻSFHJTUSBDJĻNPCJMOÅDIĻUFMFGPOÑ ĻWJ[
TUSBOBĻ
1PĻWZUWPÐFOÅĻTQPKFOÅĻTFĻOBĻEJTQMFKJĻ[PCSB[Å
TZNCPMĻ ĻBĻKNÁOPĻ#MVFUPPUI5.ĻNPCJMOÅIP
UFMFGPOVĻ/ZOÅĻKFĻNPxOÁĻNPCJMOÅĻUFMFGPOĻPWM¹
EBUĻQSPTUÐFEOJDUWÅNĻBVEJPTZTUÁNV
8QNÈPÓ
6KJTUÄUFĻTF ĻxFĻWĻIPSOÅĻÀ¹TUJĻEJTQMFKFĻKF
[PCSB[FOĻUFYUĻ6'.'(10ĻBĻKFĻWJEJUFMOÕ
TZNCPMĻ ;BEFKUFĻUFMFGPOOÅĻÀÅTMPĻOFCPĻQPVxJKUFĻUFMF
GPOOÅĻTF[OBN ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
4UJTLOÄUFĻ'06'4
7PM¹OÅĻQÐFSVtÅUFĻUMBÀÅULFNĻ':+6
1FRQLGPÓOQDKNPÓJQVGNGHQPW
,ĻBVUPNBUJDLÁNVĻPEQPKFOÅĻEPKEF ĻQPLVEĻTF
NPCJMOÅĻUFMFGPOĻW[E¹MÅĻNJNPĻEPTBIĻBVEJPTZ
TUÁNVĻ7ÅDFĻJOGPSNBDÅĻPĻQÐJQPKFOÅ ĻWJ[
TUSBOBĻ
.BOV¹MOÅĻPEQPKFOÅĻUFMFGPOVĻTFĻQSPWFEFĻEFBL
UJWBDÅĻGVOLDFĻIBOETGSFFĻKFEOÅNĻEMPVIÕNĻTUJTL
OVUÅNĻUMBÀÅULBĻ2*10'Ļ'VOLDFĻIBOETGSFFĻTF
UBLÁĻEFBLUJWVKFĻQÐJĻWZQOVUÅĻNPUPSVĻOFCP
PUFWÐFOÅĻEWFÐÅ
1PĻPEQPKFOÅĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻNÑxFUFĻWĻQSP
CÅIBKÅDÅNĻIPWPSVĻQPLSBÀPWBUĻQSPTUÐFEOJDUWÅN
WFTUBWÄOÁIPĻSFQSPEVLUPSVĻBĻNJLSPGPOVĻNPCJM
OÅIPĻUFMFGPOV
21<0«/-#
6ĻOÄLUFSÕDIĻNPCJMÑĻTFĻQÐFWFEFOÅĻ[FĻTBEZ
IBOETGSFFĻNVTÅĻQPUWSEJUĻOBĻLM¹WFTOJDJ
NPCJMOÅIPĻUFMFGPOV
2ijÓLGOJQXQTWCXQNÈPÓ
2ijÓEJQ\ÓJQXQT
)PWPSZĻTFĻQÐJKÅNBKÅĻUMBÀÅULFNĻ'06'4 ĻJĻLEZxĻKF
BVEJPĻTZTUÁNĻOBQÐÅLMBEĻWĻSFxJNVĻ$%ĻOFCP
'.Ļ)PWPSĻPENÅUOÄUFĻOFCPĻVLPOÀFUFĻUMBÀÅU
LFNĻ':+6
#WVQOCVKEMÈQFRQXĠĞ #WVQOCVKE
CPUYGT
'VOLDFĻBVUPNBUJDLÁĻPEQPWÄEJĻ[OBNFO¹ ĻxF
IPWPSZĻKTPVĻQÐJKBUZĻBVUPNBUJDLZĻ"LUJWVKUF
EFBLUJWVKUFĻWĻ0CDÓFMCVGNGHQPWz
/QäPQUVKXQNÈPÓz #WVQOCVKEMÈ
QFRQXĠĞ
1MBUÅĻQSPĻ,FZMFTTĻ%SJWF
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ /GPWRijKJQXQTW
4UJTLOÄUFĻCÄIFNĻQSPCÅIBKÅDÅIPĻIPWPSVĻUMBÀÅULP
/'07ĻOFCPĻ'06'4 Ļ[QÐÅTUVQOÅUFĻO¹TMFEVKÅDÅ
GVOLDF
p 8[RPQWVOKMTQHQPĻĻ.JLSPGPOĻBVEJP
TZTUÁNVĻKFĻ[UMVNFO
p
2ijGRQLKVFQOQDVGNĻĻ)PWPSĻKFĻQÐFTNÄ
SPW¹OĻOBĻNPCJMOÅĻUFMFGPO
21<0«/-#
6ĻOÄLUFSÕDIĻNPCJMOÅDIĻUFMFGPOÑĻTFĻTQPKFOÅ
VLPOÀÅĻQÐJĻQPVxJUÅĻQSJW¹UOÅĻGVOLDFĻ+EF
PĻ[DFMBĻOPSN¹MOÅĻKFWĻ'VOLDFĻIBOETGSFFĻTF
7¹TĻEPU¹xF Ļ[EBĻDIDFUFĻPQÄUĻQÐJQPKJU
p 6GNGHQPPÓUG\PCOĻĻ)MFE¹OÅĻWĻUFMFGPOOÅN
TF[OBNV
21<0«/-#
#ÄIFNĻQSPCÅIBKÅDÅIPĻIPWPSVĻOFOÅĻNPxOÁ
WZUWPÐJUĻOPWÁĻTQPKFOÅ
/FOÅĻQPEQPSPW¹OPĻWtFNJĻNPCJMOÅNJĻUFMFGPOZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
0CUVCXGPÓ\XWMW
*NCUKVQUVJQXQTW
)MBTJUPTUĻIPWPSVĻM[FĻCÄIFNĻIPWPSÑĻSFHVMPWBU
1PVxJKUFĻLM¹WFTOJDJĻOBĻWPMBOUV
21<0«/-#
7Z[W¹OÄOÅĻQÐJQPKFOÁIPĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOV
OFOÅĻEFBLUJWPW¹OP ĻLEZxĻKFĻQPVxJUPĻKFEOP
[ĻJOUFHSPWBOÕDIĻWZ[W¹OÄOÅĻTZTUÁNVĻIBOET
GSFF
*NCUKVQUVCWFKQU[UVÏOW
7ĻSFxJNVĻUFMFGPOVĻ 6'.'(10 ĻTFĻIMBTJUPTU
BVEJPTZTUÁNVĻOBTUBWVKFĻKBLPĻPCWZLMFĻQPNPDÅ
UMBÀÅULBĻ81.7/'
;ESPKĻBVEJBĻNÑxFĻCÕUĻQÐJĻQÐÅDIP[ÅNĻIPWPSV
BVUPNBUJDLZĻ[UMVNFOĻWĻ0CDÓFMCVGNGHQPWz
0CUVCXGPÓVGNGHQPWz <XWM[
CJNCUKVQUVz <VNWOKVTÈFKQ
*NCUKVQUVX[\XÈPĠPÓ
+EÄUFĻEPĻNFOVĻ0CDÓFMCVGNGHQPWz
0CUVCXGPÓVGNGHQPWz <XWM[CJNCUKVQUVz
*NCUKVQUVX[\XÈPĠPÓĻBĻQPNPDÅĻ ĻĻ ĻOB
OBWJHBÀOÅNĻUMBÀÅULVĻQSPWFÇUFĻOBTUBWFOÅ
8[\XÈPĠPÓ
'VOLDFĻIBOETGSFFĻPCTBIVKFĻWZ[W¹OÄDÅĻUËOZ
LUFSÁĻNPIPVĻCÕUĻWZCS¹OZĻWĻNFOVĻ0CDÓFMC
VGNGHQPWz 0CUVCXGPÓVGNGHQPWz
<XWM[CJNCUKVQUVz 5KIPÈN[X[\XÈPĠPÓz
5KIPÈNX[\XÈPĠPÓ ĻBUE
1SPĻWÕCÄSĻWZ[W¹OÄDÅIPĻUËOVĻKEÄUFĻEPĻNFOV
0CDÓFMCVGNGHQPWz 0CUVCXGPÓVGNGHQPWz
<XWM[CJNCUKVQUVz 5KIPÈN[
X[\XÈPĠPÓz 2QWäÓVUKIPÈNOQDKNVGN
8ÓEGQTGIKUVTCEKCRijKRQLGPÓ
3FHJTUSPWBUĻKFĻNPxOÁĻNBYJN¹MOÄĻUÐJĻNPCJMOÅ
UFMFGPOZĻ3FHJTUSBDFĻTFĻQSPĻLBxEÕĻUFMFGPOĻQSP
W¹EÅĻQPV[FĻKFEOPVĻ1PĻ[BSFHJTUSPW¹OÅĻKF
NPCJMOÅĻUFMFGPOĻQÐJE¹OĻEPĻTF[OBNVĻUFMFGPOÑ
7ĻEBOÕĻPLBNxJLĻOFNÑxFĻCÕUĻQÐJQPKFOĻWÅDFĻOFx
KFEFOĻUFMFGPOĻ5FMFGPOZĻNPIPVĻCÕUĻPESFHJTUSP
W¹OZĻWĻNFOVĻ0CDÓFMCVGNGHQPWz
$NWGVQQVJz 1FGDTCVVGNGHQP
#WVQOCVKEMÏRijKRQLGPÓ
1PLVEĻKFĻGVOLDFĻIBOETGSFFĻBLUJWOÅ ĻQPUPN
OBQPTMFEZĻQÐJQPKFOÕĻNPCJMOÅĻUFMFGPOĻWĻEPTBIV
KFĻQÐJQPKFOĻBVUPNBUJDLZĻ1PLVEĻBVEJPTZTUÁN
IMFE¹ĻOBQPTMFEZĻQÐJQPKFOÕĻUFMFGPO ĻKFIPĻKNÁOP
TFĻ[PCSB[ÅĻOBĻEJTQMFKJĻ1PLVEĻDIDFUFĻQÐFKÅUĻOB
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ
NBOV¹MOÅĻQÐJQPKFOÅĻEBMtÅIPĻUFMFGPOV ĻTUJTLOÄUF
UMBÀÅULPĻ':+6
6GNGHQPPÓUG\PCO
/CPWÈNPÓRijKRQLGPÓ
1ÐFEQPLMBEFNĻKBLÁIPLPMJWĻQPVxJUÅĻUFMFGPOOÅIP
TF[OBNVĻKFĻ[PCSB[FOÅĻUFYUVĻ6'.'(10ĻWĻIPSOÅ
À¹TUJĻEJTQMFKFĻBĻTZNCPMVĻ /BTUBWUFĻBVEJPTZTUÁNĻEPĻSFxJNVĻUFMFGPOV
6'.'(10 ĻBĻQPTUVQVKUFĻQPEMFĻQPLZOÑĻOB
EJTQMFKJĻOFCPĻQPNPDÅĻTZTUÁNVĻNFOVĻ WJ[ĻE¹MF
[NÄÊUFĻQÐJQPKFOÕĻNPCJMOÅĻUFMFGPO
"VEJPTZTUÁNĻTJĻVLM¹E¹ĻLPQJJĻUFMFGPOOÅIP
TF[OBNVĻLBxEÁIPĻSFHJTUSPWBOÁIPĻNPCJMOÅIP
UFMFGPOVĻ5FMFGPOOÅĻTF[OBNĻTFĻEPĻBVEJPTZ
TUÁNVĻLPQÅSVKFĻBVUPNBUJDLZĻQÐJĻLBxEÁNĻQÐJQP
KFOÅĻ'VOLDJĻEFBLUJWVKUFĻWĻNFOVĻ0CUVCXGPÓ
VGNGHQPWz 5[PEJTVGNUG\PCOĻ7ZIMFE¹
W¹OÅĻLPOUBLUÑĻKFĻNPxOÁĻQPV[FĻWĻUFMFGPOOÅN
TF[OBNVĻQÐJQPKFOÁIPĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOV
1PLVEĻDIDFUFĻQÐJQPKJUĻKJOÕĻNPCJMOÅĻUFMFGPOĻOFx
OBQPTMFEZĻQÐJQPKFOÕĻOFCPĻ[BNÄOJUĻQÐJQPKFOÕ
NPCJMOÅĻUFMFGPO ĻQPTUVQVKUFĻO¹TMFEPWOÄ
4USVLUVSBĻNFOVĻKFĻLĻEJTQP[JDJĻWFĻEWPV
SÑ[OÕDIĻQSPWFEFOÅDI ĻLUFSÁĻTFĻMJtÅĻQPEMFĻUPIP
[EBĻKFĻWP[JEMPĻWZCBWFOPĻSP[ISBOÅN
#MVFUPPUI5.ĻOFCPĻ[EBĻKFĻEPĻWP[JEMBĻUFMFGPO
JOUFHSPW¹O
p 7ĻQÐÅQBEÄĻWP[JEFMĻWZCBWFOÕDIĻQPV[FĻSP[
ISBOÅNĻ#MVFUPPUI5.ĻTFĻQÐJQPKFOÅĻQSPW¹EÅ
QPNPDÅĻNFOVĻ0CDÓFMCVGNGHQPWz
$NWGVQQVJz 8[OĠPKVVGNGHQP
2ijKFCVVGNGHQPĻ%BMtÅĻNPxOPTUÅĻKFĻ[WPMJU
KFEFOĻ[ĻEÐÅWFĻQÐJQPKFOÕDIĻUFMFGPOÑ
p 7ĻQÐÅQBEÄĻWP[JEFMĻWZCBWFOÕDIĻJOUFHSPWB
OÕNĻUFMFGPOFNĻBĻSP[ISBOÅNĻ#MVFUPPUI5.
TFĻQÐJQPKFOÅĻQSPW¹EÅĻQPNPDÅĻNFOV
0CDÓFMCVGNGHQPWz 8[OĠPKVVGNGHQP
2ijKFCVVGNGHQPĻ%BMtÅĻNPxOPTUÅĻKFĻ[WPMJU
KFEFOĻ[ĻEÐÅWFĻQÐJQPKFOÕDIĻUFMFGPOÑ
21<0«/-#
1PLVEĻNPCJMOÅĻUFMFGPOĻOFVNPxÊVKFĻLPQÅSP
W¹OÅĻBESFT¹ÐF ĻQPĻEPLPOÀFOÅĻLPQÅSPW¹OÅĻTF
[PCSB[ÅĻ5G\PCOLGRTÈ\FPâ
1PLVEĻUFMFGPOOÅĻTF[OBNĻPCTBIVKFĻLPOUBLUOÅ
JOGPSNBDFĻPĻWPMBKÅDÅN ĻQPUPNĻTFĻUZUPĻ[PCSB[Å
OBĻEJTQMFKJ
8[JNGFÈXÈPÓMQPVCMVĺ
/FKTOBEOÄKtÅNĻ[QÑTPCFNĻWZIMFE¹W¹OÅĻWĻUFMF
GPOOÅNĻTF[OBNVĻKFĻEMPVIÁĻTUJTLOVUÅĻLM¹WFTĻp
Ļ7ZIMFE¹WBOÅĻWĻUFMFGPOOÅNĻTF[OBNVĻCVEF
QSPW¹EÄOPĻQPEMFĻQSWOÅIPĻQÅTNFOB
%PĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNVĻM[FĻUBLÁĻWTUPVQJU
QSPTUÐFEOJDUWÅNĻ ĻĻ ĻOBĻOBWJHBÀOÅNĻUMB
ÀÅULVĻOFCPĻ ĻĻ ĻOBĻLM¹WFTOJDJĻOBĻWPMBOUV
7ZIMFE¹W¹OÅĻKFĻUBLÁĻNPxOÁĻQSPTUÐFEOJDUWÅN
NFOVĻWZIMFE¹W¹OÅĻWĻNFOVĻ6GNGHQPPÓ
UG\PCOz *NGFCV
7MPxUFĻOÄLPMJLĻQSWOÅDIĻQÅTNFOĻLPOUBLUV
BĻTUJTLOÄUFĻ'06'4Ļ/FCPĻKFEOPEVtF
TUJTLOÄUFĻ'06'4
3PMVKUFĻOBĻLPOUBLUĻBĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULP
'06'4ĻQSPĻWPM¹OÅ
4Q\RQ\PÈXÈPÓJNCUW
'VOLDFĻNPCJMOÅIPĻUFMFGPOVĻSP[QP[O¹W¹OÅ
IMBTVĻQSPĻWPMCVĻWPMBOÁIPĻÀÅTMBĻKFĻNPxOÁĻQPV
xÅUĻQPĻTUJTLOVUÅĻBĻQPESxFOÅĻUMBÀÅULBĻ'06'4
21<0«/-#
3P[QP[O¹W¹OÅĻIMBTVĻGVOHVKFĻWĻQMOÁNĻSP[
TBIVĻQPV[FĻVĻOÄLUFSÕDIĻNPCJMOÅDIĻUFMF
GPOÑĻ1PLVEĻQPUÐFCVKFUFĻJOGPSNBDFĻPĻLPN
QBUJCJMOÅDIĻUFMFGPOFDI ĻTQPMFÀOPTUĻ7PMWP
EPQPSVÀVKFĻLPOUBLUPWBUĻBVUPSJ[PWBOÁIP
QSPEFKDFĻ7PMWPĻOFCPĻOBWtUÅWJUĻTUS¹OLV
XXXWPMWPDBSTDPN
÷ÓUNQJNCUQXÏUEJTÈPM[
ÅTMPĻIMBTPWÁĻTDIS¹OLZĻTFĻNÄOÅĻWĻNFOV
/QäPQUVKXQNÈPÓz ÷ÓUNQJNCUQXÏ
UEJTÈPM[Ļ1PLVEĻÀÅTMPĻOFOÅĻVMPxFOP ĻEP
UPIPUPĻNFOVĻTFĻEPTUBOFUFĻQPĻEMPVIÁNĻTUJTL
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ OVUÅĻUMBÀÅULBĻĻ%MPV[FĻTUJTLOÄUFĻUMBÀÅULPĻ
BĻQPVxJKUFĻVMPxFOÁĻÀÅTMP
5VTWMVWTCOGPW$NWGVQQVJ6/
JCPFUHTGG
5G\PCO[JQXQTĺ
4F[OBNZĻIPWPSÑĻTFĻLPQÅSVKÅĻEPĻGVOLDFĻIBOET
GSFFĻQÐJĻLBxEÁNĻOPWÁNĻQÐJQPKFOÅĻBĻKTPVĻBLUVB
MJ[PW¹OZĻCÄIFNĻTQPKFOÅĻ4UJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
'06'4Ļ[PCSB[ÅUFĻTF[OBNĻOBQPTMFEZĻWPMB
OÕDIĻÀÅTFMĻ0TUBUOÅĻTF[OBNZĻIPWPSÑĻKTPV
QÐÅTUVQOÁĻWĻNFOVĻ8âRKUXQNÈPÓz
21<0«/-#
6ĻOÄLUFSÕDIĻNPCJMÑĻKFĻTF[OBNĻOBQPTMFEZ
WZU¹ÀFOÕDIĻÀÅTFMĻWĻPQBÀOÁNĻQPÐBEÅ
,S¹ULÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULBĻ':+6ĻWZNBxFUF
[BEBOÕĻ[OBLĻ%MPVIÕNĻTUJTLOVUÅNĻUMBÀÅULB
':+6ĻWZNBxFUFĻWtFDIOZĻ[BEBOÁĻ[OBLZ
1SPTUÐFEOJDUWÅNĻ ĻĻ ĻOBĻOBWJHBÀOÅNĻUMB
ÀÅULVĻTFĻQPIZCVKFUFĻNF[JĻ[OBLZ
.BYJN¹MOÄĻĻUFMFGPOÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
.FOVĻQSPĻIBOETGSFFĻ#MVFUPPUI5.ĻKF
LĻEJTQP[JDJĻWFĻEWPVĻWBSJBOU¹DIĻ1SPĻWP[Z
WZCBWFOÁĻQPV[FĻSP[ISBOÅNĻIBOETGSFF
#MVFUPPUI5.ĻBĻQSPĻWP[ZĻTĻJOUFHSPWBOÕN
UFMFGPOFNĻBĻSP[ISBOÅNĻIBOETGSFF
#MVFUPPUI5.
1PTMFEOÅDIĻĻ[NFtL
1PTMFEOÅDIĻĻQÐJKBUÕDI
1PTMFEOÅDIĻĻWPMBOÕDI
6GNGHQPPÓUG\PCOz
)MFEBU
,PQÅSPWBUĻ[ĻNPCJMOÅIPĻUFM
7ZNÄOJUĻUFMFGPO
1ÐJEBUĻUFMFGPO
1ÐJEBOÁĻUFMFGPOZ
0EFCSBUĻUFMFGPO
1ÐJQPKJUĻNPCJMOÅĻUFMFGPO
ÅTMPĻIMBTPWÁĻTDIS¹OLZ
;WVLZĻBĻIMBTJUPTUb
)MBTJUPTUĻWZ[W¹OÄOÅ
4JHO¹MZĻWZ[W¹OÄOÅb
;UMVNJUĻS¹EJP
4ZODISĻUFMĻTF[OBN
5VTWMVWTCOGPW$NWGVQQVJ6/
JCPFUHTGGUKPVGITQXCPâOVGNGHQPGO
$NWGVQQVJz
"VUPNBUJDL¹ĻPEQPWÄÇ
0CUVCXGPÓVGNGHQPWz
8âRKUXQNÈPÓz
*OGPĻPĻ#MVFUPPUIĻWFĻWP[F
/QäPQUVKXQNÈPÓz
21<0«/-#
<CFÈXÈPÓVGZVW
1PNPDÅĻLM¹WFTOJDFĻOBĻTUÐFEPWÁĻLPO[PMF
[BEFKUFĻUFYUĻ1SPĻQSWOÅĻQÅTNFOPĻTUJTLOÄUFĻLM¹
WFTVĻKFEOPV ĻQSPĻESVIÁĻEWBLS¹U ĻBUEĻ1PLSB
ÀVKUFĻWFĻWLM¹EBOÅĻQÅTNFO ĻWJ[ĻUBCVMLBĻOB
TUS¹ODFĻ
8âRKUXQNÈPÓz
1PTMFEOÅDIĻĻ[NFtL
1PTMFEOÅDIĻĻQÐJKBUÕDI
1PTMFEOÅDIĻĻWPMBOÕDI
6GNGHQPPÓUG\PCOz
)MFEBU
,PQÅSPWBUĻ[ĻNPCJMOÅIPĻUFM
+PHQTOCĝPÓU[UVÏO
*CPFUHTGGUTQ\JTCPÓO$NWGVQQVJ
$NWGVQQVJz
0EFCSBUĻUFMFGPO
1ÐJQPKJUĻNPCJMOÅĻUFMFGPO
*OGPĻPĻ#MVFUPPUIĻWFĻWP[F
/QäPQUVKXQNÈPÓz
"VUPNBUJDL¹ĻPEQPWÄÇ
ÅTMPĻIMBTPWÁĻTDIS¹OLZ
8[OĠPKVVGNGHQP
"VUPUFMFGPO
1ÐJEBUĻUFMFGPO
1ÐJEBOÁĻUFMFGPOZ
0CUVCXGPÓVGNGHQPWz
;WVLZĻBĻIMBTJUPTUb
)MBTJUPTUĻWZ[W¹OÄOÅ
4JHO¹MZĻWZ[W¹OÄOÅb
;UMVNJUĻS¹EJP
4ZODISĻUFMĻTF[OBN
.BYJN¹MOÄĻĻUFMFGPOÑ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5ZQPWÁĻP[OBÀFOÅ
3P[NÄSZĻBĻINPUOPTUJ
5FDIOJDLÁĻÒEBKFĻNPUPSV
.PUPSPWÕĻPMFK
,BQBMJOZĻBĻNB[JWB
1BMJWP
,PMBĻBĻQOFVNBUJLZ ĻSP[NÄSZĻBĻUMBLĻ
&MFLUSJDLÕĻTZTUÁN
5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅ
4ZNCPMZĻOBĻEJTQMFKJ
5&$)/*$,¡Ļ²%"+&
6GEJPKEMÏÞFCLG
6[RQXÏQ\PCĝGPÓ
6GEJPKEMÏÞFCLG
6[RQXÏQ\PCĝGPÓ
1PLVEĻ[O¹UFĻP[OBÀFOÅĻUZQVĻWP[V ĻJEFOUJGJLBÀOÅ
ÀÅTMPĻWP[VĻBĻNPUPSV ĻVTOBEOÅĻUPĻWFtLFSÁĻLPO
UBLUZĻTĻBVUPSJ[PWBOÕNĻEFBMFSFNĻ7PMWP
PIMFEOÄĻWP[VĻBĻQÐJĻPCKFEO¹W¹OÅĻO¹ISBEOÅDI
EÅMÑĻBĻQÐÅTMVtFOTUWÅ
5ZQPWÁĻP[OBÀFOÅĻWP[V ĻJEFOUJGJLBÀOÅĻÀÅTMP
WP[VĻ 7*/ ĻNBYJN¹MOÅĻEPWPMFO¹Ļ[BUÅxFOÅ
ÀÅTMPĻCBSFWOÁIPĻPETUÅOVĻLBSPTÁSJF
BĻÀBMPVOÄOÅĻBĻIPNPMPHBÀOÅĻÀÅTMPĻfUÅUFLĻKF
WJEÄU ĻLEZxĻTFĻPUFWÐPVĻQSBWÁĻEWFÐF
21<0«/-#
fUÅULZĻVWFEFOÁĻWĻVxJWBUFMTLÁĻQÐÅSVÀDFĻOFK
TPVĻQÐFTOÕNJĻSFQSPEVLDFNJĻtUÅULÑĻWF
WP[JEMFĻ²ÀFMFNĻKFĻVL¹[BUĻQÐJCMJxOÕĻW[IMFE
BĻVNÅTUÄOÅĻWFĻWP[JEMFĻ*OGPSNBDFĻQMBUOÁĻQSP
WBtFĻLPOLSÁUOÅĻWP[JEMPĻKTPVĻVWFEFOZĻOB
EBOÁNĻtUÅULVĻWFĻWP[JEMF
fUÅUFLĻQSPĻOF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
,ËEĻNPUPSVĻBĻTÁSJPWÁĻÀÅTMPĻNPUPSV
fUÅUFLĻTĻÒEBKJĻPĻNPUPSPWÁNĻPMFKJ
5ZQPWÁĻP[OBÀFOÅĻBĻWÕSPCOÅĻÀÅTMPĻQÐFWP
EPWLZ
ĻNFDIBOJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
Ļ
ĻBVUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
*EFOUJGJLBÀOÅĻÀÅTMPĻWP[JEMBĻ 7*/ĻqĻ7FIJDMF
*EFOUJGJDBUJPOĻ/VNCFS %BMtÅĻJOGPSNBDFĻPĻWP[JEMFĻKTPVĻVWFEFOZ
WĻSFHJTUSBÀOÅĻEPLVNFOUBDJ
6GEJPKEMÏÞFCLG
4Q\OĠT[CJOQVPQUVK
4Q\OĠT[
4Q\OĠT[
OO
"
3P[WPS
#
%ÁMLB
$
-PxO¹ĻEÁMLB ĻQPEMBIB
%
7ÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIP
QSPTUPSV Ļ[WFEOVUÁ
&
7ÕtLB
&
7ÕtLB
4Q\OĠT[
'
QÐJCMJxOÄ
QÐJCMJxOÄ
OO
-PxO¹ĻWÕtLBĻTFĻ[WFE
OVUPVĻTUÐFDIPV
-PxO¹ĻWÕtLBĻTFĻTQV
tUÄOPVĻTUÐFDIPV
(
3P[DIPE ĻWQÐFEV
)
3P[DIPE ĻW[BEV
*
-PxO¹ĻtÅÐLB ĻQPEMBIB
4Q\OĠT[
"
OO
+
fÅÐLB
,
fÅÐLBĻWÀFUOÄĻWOÄKtÅDI
[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFL
-
fÅÐLBĻWÀFUOÄĻTLMPQF
OÕDIĻWOÄKtÅDIĻ[QÄUOÕDI
[SD¹UFL
QPNPDÅĻTZTUÁNVĻ,FZMFTTĻESJWF
"
6GEJPKEMÏÞFCLG
4Q\OĠT[CJOQVPQUVK
*OQVPQUVK
1PIPUPWPTUOÅĻINPUOPTUĻWP[JEMBĻ[BISOVKF
ÐJEJÀF ĻQBMJWPWPVĻO¹ESxĻOBUBOLPWBOPVĻ[ĻĻ
BĻWtFDIOZĻQSPWP[OÅĻLBQBMJOZ
8#418«0¶
+Å[EOÅĻDIBSBLUFSJTUJLZĻWP[VĻTFĻNÄOÅĻQPEMF
[BUÅxFOÅĻBĻQPEMFĻSP[MPxFOÅĻO¹LMBEV
6xJUFÀO¹ĻINPUOPTUĻKFĻPWMJWOÄOBĻINPUOPTUÅ
DFTUVKÅDÅDI ĻQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻTWJTMÕNĻ[BUÅxFOÅ
LPVMFĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅĻ QPLVEĻKFĻQÐJQPKFO
QÐÅWÄT ĻWJ[ĻUBCVMLB ĻBĻOFOÅĻ[BISOVUBĻEPĻQPIP
UPWPTUOÅĻINPUOPTUJ
2ijÓRWUVPÈEGNMQXÈJOQVPQUV
RijÓRQLPÏJQXQ\KFNCC\CVÓäGPÓMQWNG
VCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ
.BYJN¹MOÅĻEPWPMFOÁĻ[BUÅxFOÅĻĻ$FMLPW¹ĻINPU
OPTUĻWP[JEMBĻĻ1PIPUPWPTUOÅĻINPUOPTU
21<0«/-#
%FLMBSPWBO¹ĻQPIPUPWPTUOÅĻINPUOPTUĻQMBUÅ
QSPĻWP[JEMBĻWĻ[¹LMBEOÅNĻQSPWFEFOÅĻĻUK
WP[JEMPĻCF[ĻEPQMÊLPWÁĻWÕCBWZĻBĻQÐÅTMVtFO
TUWÅĻ5PĻ[OBNFO¹ ĻxFĻTĻLBxEÕNĻOBNPOUP
WBOÕNĻQÐÅTMVtFOTUWÅNĻTFĻOPTOPTUĻWP[JEMB
TOJxVKFĻPĻW¹IVĻQÐÅTMVtFOTUWÅ
/PTOPTUĻWP[JEMBĻTOJxVKÅĻOBQÐÅLMBEĻÒSPWOÄ
WÕCBWZĻ,JOFUJD.PNFOUVN4VNNVN
BĻUBLÁĻEBMtÅĻQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻKBLPĻUBxOÁ
[BÐÅ[FOÅ ĻTUÐFtOÅĻOPTJÀFĻBĻCPYZ ĻBVEJPTZT
UÁN ĻQÐÅEBWOÁĻTWÄUMPNFUZ Ļ(14 ĻQÐÅEBWOÁ
UPQFOÅ ĻPDISBOOÕĻS¹N ĻLPCFSDF ĻSPMFUBĻQSP
[BLSZUÅĻO¹LMBEV ĻFMFLUSJDLZĻPWM¹EBO¹
TFEBEMB ĻBUE
1PIPUPWPTUOÅĻINPUOPTUĻWBtFIPĻWP[V
NÑxFUFĻTĻVSÀJUPTUÅĻ[KJTUJUĻ[W¹xFOÅN
7OÔUVėPÔÞVÔVMWXK\UVTCPC
.BYĻDFMLPW¹ĻINPUOPTU
.BYJN¹MOÅĻINPUOPTUĻTPVQSBWZĻ WÑ[
ĻQÐÅWÄT
.BYJN¹MOÅĻ[BUÅxFOÅĻQÐFEOÅĻO¹QSBWZ
.BYJN¹MOÅĻ[BUÅxFOÅĻ[BEOÅĻO¹QSBWZ
²SPWFÊĻWZCBWFOÅ
/CZ\CVÓäGPÓĻ7J[ĻUFDIOJDLÕĻQSÑLB[
/CZ\CVÓäGPÓUVijGEJ[ĻLH
6GEJPKEMÏÞFCLG
4Q\OĠT[CJOQVPQUVK
/CZKOÈNPÓEGNMQXÈJOQVPQUVDT\FĠPâRijÓXĠU MI
/CZKOÈNPÓ\CVÓäGPÓMQWNGVCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ MI
/CZKOÈNPÓEGNMQXÈJOQVPQUVDT\FĠPâRijÓXĠU MI
/CZKOÈNPÓ\CVÓäGPÓMQWNGVCäPÏJQ\CijÓ\GPÓ MI
6GEJPKEMÏÞFCLG
6GEJPKEMÏÞFCLGOQVQTW
2ijGJNGF
21<0«/-#
/ÄLUFSÁĻNPUPSZĻOFKTPVĻLĻEJTQP[JDJĻOB
WtFDIĻUS[ÅDI
"
/QVQT
-ØF
OQVQTW#
8âMQP M9
RijKQVOKP
8âMQP MU
RijKQVOKP
6QĝKXâOQOGPV
0ORijKQVOKP
2QĝGV
XÈNEĺ
8TVÈPÓ
OO
<FXKJ
OO
<FXKJQXâ
QDLGO
NKVTĺ
-QO
RTGUPÓ
RQOĠT
5
#5
q
%
%5
%
%5
,ËEĻNPUPSV ĻÀÅTMPĻEÅMVĻBĻWÕSPCOÅĻÀÅTMPĻNPUPSVĻTJĻNÑxFUFĻQÐFÀÅTUĻOBĻNPUPSV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
6GEJPKEMÏÞFCLG
/QVQTQXâQNGL
<VÓäGPÏRTQXQ\PÓRQFOÓPM[
;UÅxFOÁĻQSPWP[OÅĻQPENÅOLZĻNPIPVĻ[QÑTPCJU
BCOPSN¹MOÄĻWZTPLPVĻUFQMPUVĻPMFKFĻOFCP
TQPUÐFCVĻPMFKFĻ%¹MFĻVW¹EÅNFĻQÐÅLMBEZĻTJUVBDÅ
TĻOFQÐÅ[OJWÕNĻWMJWFNĻOBĻKÅ[EV
)MBEJOVĻPMFKFĻNVTÅUFĻÀBTUÄKJĻLPOUSPMPWBUĻQÐJ
EMPVIÕDIĻKÅ[E¹DI
p
p
p
p
QÐJĻKÅ[EÄĻTĻQÐÅWÄTFNĻOFCPĻLBSBWBOFN
WĻIPSTLÕDIĻPCMBTUFDI
QÐJĻKÅ[EÄĻWZTPLPVĻSZDIMPTUÅ
QÐJĻUFQMPU¹DIĻOJxtÅDIĻOFxĻqĻˆ$ĻOFCP
WZttÅDIĻOFxĻ Ļˆ$
5PĻQMBUÅĻUBLÁĻQSPĻKÅ[EVĻOBĻLSBUtÅĻW[E¹MFOPTUJĻQÐJ
OJxtÅDIĻUFQMPU¹DI
1SPĻ[UÅxFOÁĻKÅ[EOÅĻQPENÅOLZĻTJĻ[WPMUFĻQMOÄĻTZO
UFUJDLÕĻNPUPSPWÕĻPMFKĻ5FOĻQPTLZUVKFĻ[WM¹tUOÅ
PDISBOVĻ7BtFIPĻNPUPSV
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻPMFKFĻ$BTUSPM
&Ĕ.'Ç+6²
"CZĻCZMZĻTQMOÄOZĻQPxBEBWLZĻOBĻTFSWJTOÅ
JOUFSWBMZĻNPUPSÑ ĻKTPVĻWtFDIOZĻNPUPSZĻWF
WÕSPCOÅNĻ[¹WPEVĻOBQMOÄOZĻTQFDJ¹MOÅN
TZOUFUJDLÕNĻNPUPSPWÕNĻPMFKFNĻ7ÕCÄS
PMFKFĻCZMĻQSPW¹EÄOĻWFMNJĻQFÀMJWÄĻTĻPIMFEFN
OBĻxJWPUOPTU ĻDIBSBLUFSJTUJLZĻTUBSUPW¹OÅ
TQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻEPQBEĻOBĻxJWPUOÅ
QSPTUÐFEÅ
%PQPSVÀFOÁĻTFSWJTOÅĻJOUFSWBMZĻQMBUÅĻQPV[F
WĻQÐÅQBEÄ ĻxFĻTFĻQPVxÅW¹ĻTDIW¹MFOÕĻNPUP
SPWÕĻPMFKĻ,ĻEPQMÊPW¹OÅĻBĻWÕNÄOÄĻQPVxÅ
WFKUFĻWÕISBEOÄĻPMFKĻQÐFEFQTBOÁĻLWBMJUZ
1PVxJUÅĻKJOÁIPĻPMFKFĻNÑxFĻNÅUĻOFQÐÅ[OJWÕĻWMJW
OBĻxJWPUOPTU ĻDIPW¹OÅĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅ
NPUPSV ĻTQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻEPQBEĻOBĻxJWPUOÅ
QSPTUÐFEÅ
4QPMFÀOPTUĻ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPOĻTFĻ[ÐÅL¹
WFtLFSÕDIĻ[¹SVÀOÅDIĻ[¹WB[LÑĻWĻQÐÅQBEÄ ĻxF
TFĻOFQPVxÅW¹ĻNPUPSPWÕĻPMFKĻQÐFEFQTBOÁ
LWBMJUZĻBĻWJTLP[JUZ
7PMWPĻEPQPSVÀVKFĻQSPW¹EÄUĻWÕNÄOVĻPMFKF
WĻBVUPSJ[PWBOÁNĻTFSWJTVĻ7PMWP
6GEJPKEMÏÞFCLG
/QVQTQXâQNGL
5RGEKHKMCEGOQVQTQXÏJQQNGLG
/QVQT
-ØFOQVQTW
&QRQTWĝGPCMXCNKVCQNGLG
1DLGOXĝGVPĠQNGLQXÏJQHKNVTW
NKVT[
#5
5RGEKHKMCEGQNGLG#%'##$
QÐJCMJxOÄĻ %
%5
8KUMQ\KVC5#'9p
QÐJCMJxOÄĻ %
%5
5
QÐJCMJxOÄĻ %PQMÊPW¹OÅĻNPUPSPWÁIPĻPMFKF ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
6GEJPKEMÏÞFCLG
-CRCNKP[COC\KXC
2ijGJNGF
&Ĕ.'Ç+6²
"CZĻOFEPtMPĻLĻQPtLP[FOÅĻQÐFWPEPWLZ
NVTÅĻTFĻQPVxÅWBUĻEPQPSVÀFO¹ĻQÐFWPEPW¹
LBQBMJOBĻ/FNÅDIFKUFĻKJĻTĻKJOPVĻQÐFWPEPWPV
LBQBMJOPVĻ1PLVEĻTFĻEPĻQÐFWPEPWLZĻEPQMOÅ
KJO¹ĻLBQBMJOB ĻLPOUBLUVKUFĻTFSWJTĻ0QSBWV
TWÄÐUFĻBVUPSJ[PWBOÁNVĻTFSWJTVĻ7PMWP
1NGLXRijGXQFQXEG
/GEJCPKEMÈRijGXQFQXMC
1DLGO NKVT[
.
#WVQOCVKEMÈRijGXQFQXMC
2ijGFGRUCPÈRijGXQFQXâQNGL
#05ĻĻ.
1DLGO NKVT[
2ijGFGRUCPÈRijGXQFQXâQNGL
"8
+84Ļ
5'4$
"8
-CRCNKP[
-CRCNKPC
5[UVÏO
$IMBEJDÅĻLBQBMJOB
5 ĻBVUPNBUJDL¹
QÐFWPEPWLB
%ĻBĻ%
$IMBEJWP
,MJNBUJ[BDF
1DLGO NKVT[
#
&QRQTWĝGPÈURGEKHKMCEGMCRCNKP[
$IMBEJDÅĻLBQBMJOBĻEPQPSVÀFO¹ĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWPĻTNÅDIBO¹ĻTĻĻWPEZ" ĻWJ[
PCBMĻ5FSNPTUBUĻTFĻ[BÀÅO¹ĻPUWÅSBUĻQÐJĻĻĘ$
3BĻ )'$B
0MFKĻ1"(
6GEJPKEMÏÞFCLG
-CRCNKP[COC\KXC
"
#
-CRCNKPC
5[UVÏO
1DLGO NKVT[
#S[EPW¹ĻLBQBMJOB
#S[EPWÕĻTZTUÁN
,BQBMJOBĻQPTJMPWBÀF
ÐÅ[FOÅ
1PTJMPWBÀĻÐÅ[FOÅ
,BQBMJOBĻPTUÐJLPWBÀF
WtF
1BMJWP
;¹xFIPWÕĻNPUPS
QÐJCMJxOÄĻ
#FO[ÅOĻWJ[ĻTUSBOBĻ
7[OÄUPWÕĻNPUPS
QÐJCMJxOÄĻ
.PUPSPW¹ĻOBGUBĻWJ[ĻTUSBOBĻ
&QRQTWĝGPÈURGEKHKMCEGMCRCNKP[
%05Ļ
844Ļ.$"ĻOFCPĻWÕSPCLZĻTFĻTIPEOPVĻTQFDJGJLBDÅ
,BQBMJOBĻEPĻPTUÐJLPWBÀÑĻEPQPSVÀFO¹ĻTQPMFÀOPTUÅĻ7PMWPĻTĻPDISBOPVĻQÐFE
[BNS[OVUÅNĻCÄIFNĻDIMBEOÁIPĻQPÀBTÅĻBĻQÐJĻUFQMPU¹DIĻQPEĻCPEFNĻNSB[V
,WBMJUBĻWPEZĻNVTÅĻTQMÊPWBUĻOPSNVĻ45%Ļ
0CKFNĻDIMBEJWBĻTFĻNÄOÅĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOBĻWBSJBOUÄĻNPUPSVĻ4QS¹WOÁĻJOGPSNBDFĻ[ÅTL¹UFĻWĻBVUPSJ[PWBOÁNĻTFSWJTVĻ7PMWP
6GEJPKEMÏÞFCLG
2CNKXQ
'OKUG%1CURQVijGDCRCNKXC
5
%
%
%
%
8[UXĠVNGPÓ
+Å[EBĻQPĻNÄTUÄ
HLN
+Å[EBĻNJNPĻNÄTUP
MJUSZĻLN
,PNCJOPWBO¹ĻTQPUÐFCB
5RQVijGDCRCNKXCCGOKUGQZKFW
WJNKĝKVÏJQ
4QPUÐFCBĻQBMJWBĻBĻIPEOPUZĻFNJTÅĻWĻUBCVMDF
WZDI¹[FKÅĻ[ĻU[WĻFWSPQTLÕDIĻKÅ[EOÅDIĻDZLMÑ
LUFSÁĻQMBUÅĻQSPĻWP[JEMBĻTĻWMBTUOÅĻINPUOPTUÅ
WĻ[¹LMBEOÅĻWFS[ÅĻCF[ĻEBMtÅIPĻWZCBWFOÅĻ)NPU
0GJDJ¹MOÅĻTQPUÐFCBĻQBMJWBĻWZDI¹[ÅĻ[FĻEWPVĻTUBOEBSEJ[PWBOÕDIĻKÅ[EOÅDIĻDZLMÑĻ U[WĻFWSPQTLÁĻKÅ[EOÅĻDZLMZ ĻSFBMJ[PWBOÕDIĻWĻMBCPSBUPSOÅNĻQSPTUÐFEÅĻWĻTPVMBEVĻTFĻTNÄSOJDÅĻ&6Ļ&&$Ļ &VSPĻ Ļ&6
3FHVMBUJPOĻOPĻĻBĻĻ &VSPĻ BOEĻ6/Ļ&$&Ļ3FHVMBUJPOĻOPĻĻ5ZUPĻQÐFEQJTZĻVQSBWVKÅĻKÅ[EOÅĻDZLMZĻQÐJĻKÅ[EÄĻWFĻNÄTUÄĻBĻNJNPĻNÄTUPĻ+Å[EBĻWFĻNÄTUÄĻĻ[BÀÅO¹ĻNÄÐJUĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅ
TUVEFOÁIPĻNPUPSVĻ+Å[EBĻKFĻTJNVMPW¹OBĻĻ+Å[EBĻNJNPĻNÄTUPĻĻWP[JEMPĻ[SZDIMVKFĻBĻCS[EÅĻQÐJĻSZDIMPTUFDIĻĻLNIĻ+Å[EBĻKFĻTJNVMPW¹OBĻĻ)PEOPUBĻQSPĻLPNCJOPWBOPVĻKÅ[EV ĻLUFS¹ĻKFĻVWFEFO¹
WĻUBCVMDF ĻPEQPWÅE¹ĻWĻTPVMBEVĻTĻMFHJTMBUJWPVĻLPNCJOBDJĻKÅ[EZĻWFĻNÄTUÄĻBĻKÅ[EZĻNJNPĻNÄTUPĻ&NJTFĻ$0ĻTFĻQPÀÅUBKÅĻKBLPĻFNJTFĻPYJEVĻVIMJÀJUÁIPĻCÄIFNĻEWPVĻKÅ[EOÅDIĻDZLMÑ ĻLEZxĻKTPVĻ[BDIZU¹W¹OZ
WÕGVLPWÁĻQMZOZĻ%BUBĻTFĻBOBMZ[VKÅĻBĻWÕTMFELFNĻKTPVĻFNJTFĻ$0
6GEJPKEMÏÞFCLG
2CNKXQ
OPTUĻWP[JEMBĻTFĻNÑxFĻMJtJUĻWĻ[¹WJTMPTUJĻOB
WÕCBWÄĻ7ÕCBWBĻBĻOBMPxFOÅĻWP[JEMBĻ[WZtVKÅ
TQPUÐFCVĻQBMJWBĻBĻFNJTFĻPYJEVĻVIMJÀJUÁIP
4QPUÐFCBĻQBMJWBĻTFĻWĻQPSPWO¹OÅĻTĻIPEOPUBNJ
WĻUBCVMDFĻNÑxFĻMJtJUĻ[ĻOÄLPMJLBĻEÑWPEÑ
/BQÐÅLMBE
p +Å[EOÅĻTUZMĻÐJEJÀF
p 1PLVEĻTJĻ[¹LB[OÅLĻPCKFEOBMĻLPMBĻWÄUtÅ ĻOFx
TFĻNPOUVKÅĻVĻ[¹LMBEOÅĻWFS[FĻWP[V ĻPEQPS
W[SPTUF
p 7ZTPL¹ĻSZDIMPTUĻBĻTPVWJTFKÅDÅĻWZttÅĻPEQPS
W[EVDIV
p ,WBMJUBĻQBMJWB ĻTUBWĻWP[PWLZĻBĻEPQSBWOÅ
TJUVBDF ĻQPÀBTÅĻBĻTUBWĻWP[JEMB
p +FÇUFĻQMZOVMFĻBĻWZWBSVKUFĻTFĻ[CZUFÀOÁ
QSVELÁĻBLDFMFSBDFĻBĻTJMOÁIPĻCS[EÄOÅ
p +F[EÄUFĻTĻQOFVNBUJLBNJĻOBIVtUÄOÕNJĻOB
TQS¹WOÕĻUMBLĻBĻQSBWJEFMOÄĻLPOUSPMVKUF
OBIVtUÄOÅĻĻQSPĻEPTBxFOÅĻPQUJN¹MOÅDI
WÕTMFELÑĻIVTwUFĻQOFVNBUJLZĻOBĻUMBLĻ&$0
WJ[ĻUBCVMLBĻTĻUMBLZĻW[EVDIVĻWĻQOFVNBUJ
L¹DIĻOBĻTUSBOÄĻ
p 7ÕCÄSĻQOFVNBUJLĻNÑxFĻPWMJWOJUĻTQPUÐFCV
QBMJWBĻĻJOGPSNBDFĻPĻWIPEOÕDIĻQOFVNBUJ
L¹DIĻW¹NĻQPTLZUOFĻQSPEFKDF
%BMtÅĻJOGPSNBDFĻBĻSBEZĻOBKEFUFĻOBĻTUS¹OL¹DI
ĻBĻ
7tFPCFDOÁĻJOGPSNBDFĻPĻQBMJWV ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
,ĻWÕSB[OÁNVĻ[WÕtFOÅĻVWFEFOÁĻTQPUÐFCZĻNÑxF
WÁTUĻUBLÁĻLPNCJOBDFĻVWFEFOÕDIĻTJUVBDÅĻ%BMtÅ
JOGPSNBDFĻOBKEFUFĻWFĻQÐFEQJTFDI ĻWJ[
4QPUÐFCBĻQBMJWBĻTFĻWĻQPSPWO¹OÅĻTĻFWSPQTLÕNJ
KÅ[EOÅNJĻDZLMZĻNÑxFĻWÕSB[OÄĻMJtJUĻ;ĻUÄDIUP
DZLMÑĻTFĻWZDI¹[ÅĻQÐJĻDFSUJGJLBDJĻWP[JEMB
BĻWZDI¹[FKÅĻ[ĻOJDIĻUBLÁĻIPEOPUZĻTQPUÐFCZ
WĻUBCVMDF
0G\CRQOGĭVG
5JQZ ĻKBLĻÐJEJÀĻNÑxFĻTOÅxJUĻTQPUÐFCV
0GJDJ¹MOÅĻTQPUÐFCBĻQBMJWBĻWZDI¹[ÅĻ[FĻEWPVĻTUBOEBSEJ[PWBOÕDIĻKÅ[EOÅDIĻDZLMÑĻ U[WĻFWSPQTLÁĻKÅ[EOÅĻDZLMZ ĻSFBMJ[PWBOÕDIĻWĻMBCPSBUPSOÅNĻQSPTUÐFEÅĻWĻTPVMBEVĻTFĻTNÄSOJDÅĻ&6Ļ&&$Ļ &VSPĻ Ļ&6
3FHVMBUJPOĻOPĻĻBĻĻ &VSPĻ BOEĻ6/Ļ&$&Ļ3FHVMBUJPOĻOPĻĻ5ZUPĻQÐFEQJTZĻVQSBWVKÅĻKÅ[EOÅĻDZLMZĻQÐJĻKÅ[EÄĻWFĻNÄTUÄĻBĻNJNPĻNÄTUPĻ+Å[EBĻWFĻNÄTUÄĻĻ[BÀÅO¹ĻNÄÐJUĻQÐJĻTUBSUPW¹OÅ
TUVEFOÁIPĻNPUPSVĻ+Å[EBĻKFĻTJNVMPW¹OBĻĻ+Å[EBĻNJNPĻNÄTUPĻĻWP[JEMPĻ[SZDIMVKFĻBĻCS[EÅĻQÐJĻSZDIMPTUFDIĻĻLNIĻ+Å[EBĻKFĻTJNVMPW¹OBĻĻ)PEOPUBĻQSPĻLPNCJOPWBOPVĻKÅ[EV ĻLUFS¹ĻKFĻVWFEFO¹
WĻUBCVMDF ĻPEQPWÅE¹ĻWĻTPVMBEVĻTĻMFHJTMBUJWPVĻLPNCJOBDJĻKÅ[EZĻWFĻNÄTUÄĻBĻKÅ[EZĻNJNPĻNÄTUPĻ&NJTFĻ$0ĻTFĻQPÀÅUBKÅĻKBLPĻFNJTFĻPYJEVĻVIMJÀJUÁIPĻCÄIFNĻEWPVĻKÅ[EOÅDIĻDZLMÑ ĻLEZxĻKTPVĻ[BDIZU¹W¹OZ
WÕGVLPWÁĻQMZOZĻ%BUBĻTFĻBOBMZ[VKÅĻBĻWÕTMFELFNĻKTPVĻFNJTFĻ$0
6GEJPKEMÏÞFCLG
-QNCCRPGWOCVKM[TQ\OĠT[CVNCM
5EJXÈNGPÏVNCM[X\FWEJWXRPGWOCVKMÈEJ
/QVQT
4Q\OĠTRPGWOCVKM[
4[EJNQUV MOJ
Ļ3Ļ8
5
Ļ3Ļ8
Ļ3Ļ8
Ļ3Ļ:
Ļ3ĻĻ8
%
%
Ļ3Ļ8
Ļ3Ļ8
Ļ3Ļ:
3F[FSWOÅĻQOFVNBUJLBĻOBĻEPKF[E
"
#
/ÄLUFSÁĻNPUPSZ ĻQOFVNBUJLZĻOFCPĻKFKJDI
LPNCJOBDFĻOFKTPVĻWxEZĻLĻEJTQP[JDJĻOB
WtFDIĻUS[ÅDI
/CZ\CVÓäGPÓ
8RijGFW M2C #
8\CFW M2C
8RijGFW M2C
8\CFW M2C
6NCM'%1$
q
q
q
q
q
7ĻOÄLUFSÕDIĻ[FNÅDIĻTFĻLSPNÄĻKFEOPULZĻ4*Ļ1BTDBMĻQPVxÅW¹ĻKFEOPULBĻCBSĻĻCBSĻĻĻL1B
&LPOPNJDL¹ĻKÅ[EB ĻWJ[ĻTUSBOBĻ
21<0«/-#
<CVÓäGPÓQUQD[
6GEJPKEMÏÞFCLG
'NGMVTKEMâU[UVÏO
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
7Ñ[ĻKFĻWZCBWFOĻTUÐÅEBWÕNĻBMUFSO¹UPSFN
TĻSFHVMBDÅĻOBQÄUÅĻ&MFLUSJDLÕĻTZTUÁNĻKFĻKFEOP
QËMPWÕĻBĻWZVxÅW¹ĻQPEWP[FLĻBĻTLÐÅÊĻNPUPSV
KBLPĻWPEJÀ
,BQBDJUBĻBLVNVM¹UPSVĻ[¹WJTÅĻOBĻÒSPWOJĻWÕCBWZ
WP[JEMBĻ1PLVEĻTFĻNÄOÅĻBLVNVM¹UPSĻTQPV
tUÄÀF ĻNVTÅUFĻQÐJQPKJUĻBLVNVM¹UPSĻTFĻTUFKOPV
LBQBDJUPV ĻKBLPVĻNÄMĻQÑWPEOÅĻBLVNVM¹UPSĻ WJ[
tUÅUFLĻOBĻBLVNVM¹UPSV #MWOWNÈVQT
0CRĠVÓ 8
-CRCEKVCRijKUVWFGPÏOUVCTVW
<ÈNQäPÓMCRCEKVC
%%#RTQWFRijKUVWFGPÏOUVCTVW #
OKPWV[
Ļ"
Ļ#
"
#
-CRCEKVC #J
7P[ZĻWZCBWFOÁĻBVEJPTZTUÁNFNĻ)JHIĻ1FSGPSNBODF
7P[ZĻWZCBWFOÁĻW[OÄUPWÕNĻNPUPSFN ĻTZTUÁNFNĻLFZMFTTĻESJWF ĻBVEJPTZTUÁNFNĻ1SFNJVNĻ4PVOE ĻQBMJWPWÕNĻUPQFOÅNĻOFCPĻ35*
ÇÈTQXM[
1UXĠVNGPÓ
2ijÓMQP 9
6[R
1PUL¹WBDÅĻTWÄUMB ĻIBMPHFOPW¹
)Ļ--
%¹MLPW¹ĻTWÄUMB ĻIBMPHFOPW¹
)
1ÐÅEBWO¹ĻE¹MLPW¹ĻTWÄUMB Ļ"#-
)Ļ--
1ÐFEOÅĻVLB[BUFMÁĻTNÄSV
1:8Ļ47
0CSZTPW¹QBSLPWBDÅĻTWÄUMB ĻQÐFEOÅ
88Ļ--Ļ#7
``
6GEJPKEMÏÞFCLG
'NGMVTKEMâU[UVÏO
1UXĠVNGPÓ
2ijÓMQP 9
6[R
#PÀOÅĻPCSZTPW¹ĻTWÄUMB ĻQÐFEOÅ
8:8Ļ--
4WÄUMBĻEPĻNMIZ
)
#PÀOÅĻVLB[BUFMFĻTNÄSV Ļ[SD¹ULBĻOBĻEWFÐÅDI
8:8Ļ--
0TWÄUMFOÅĻO¹TUVQOÅIPĻQSPTUPSVĻWQÐFEV
5Ļ[¹TVWLBĻ8 Y E
0TWÄUMFOÅĻTDIS¹OLZĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF
5Ļ[¹TVWLBĻ8 Y E
;¹TVWLBĻ47 ĻEÁMLBĻĻNN
0TWÄUMFOÅĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
;¹TVWLBĻ47 ĻEÁMLBĻĻNN
0TWÄUMFOÅĻSFHJTUSBÀOÅĻ[OBÀLZ
$8Ļ--
;BEOÅĻVLB[BUFMÁĻTNÄSV
1:847
0CSZTPW¹ĻTWÄUMB Ļ[BEOÅ
#S[EPWÁĻTWÄUMP
4WÄUMPĻ[Q¹UFÀLZ
)8
;BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZ
18Ļ--
0TWÄUMFOÅĻUPBMFUOÅIPĻ[SD¹ULB
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
6GEJPKEMÏÞFCLG
6[RQXÏUEJXÈNGPÓ
5[UVÏOFÈNMQXÏJQQXNCFCĝGUMNÓĝGO
5VCPFCTFPÓU[UVÏO\CO[MÈPÓ
<GOĠ
&6
5[UVÏO\CO[MÈPÓDG\MNÓĝG -G[NGUU
FTKXG
<GOĠ
&6
,PSFB
4JOHBQVS Ļ ÅOB
,PSFB
)POHĻ,POH
4JOHBQVS Ļ ÅOB
6GEJPKEMÏÞFCLG
5[ODQN[PCFKURNGLK
8ÝGQDGEPÏKPHQTOCEG
/BĻEJTQMFKJĻWFĻWP[JEMFĻTFĻNÑxFĻ[PCSB[JUĻDFM¹
ÐBEBĻSÑ[OÕDIĻTZNCPMÑĻ4ZNCPMZĻKTPVĻSP[EÄ
MFOZĻOBĻWBSPWOÁ ĻJOEJLBÀOÅĻBĻJOGPSNBÀOÅĻ%¹MF
VW¹EÅNFĻOFKÀBTUÄKJĻQPVxÅWBOÁĻTZNCPMZĻTQP
MFÀOÄĻTĻWÕ[OBNFNĻBĻPELB[FNĻOBĻTUS¹OLV
WĻNBOV¹MV ĻLEFĻOBKEFUFĻEBMtÅĻJOGPSNBDFĻ1PE
SPCOÄKtÅĻJOGPSNBDFĻPĻTZNCPMFDIĻBĻ[QS¹W¹DI
WJ[ĻTUSBOZĻĻBĻ
ĻĻ FSWFOÕĻWBSPWOÕĻTZNCPMĻTFĻSP[TWÅUÅ
QPLVEĻCZMBĻJOEJLPW¹OBĻ[¹WBEB ĻLUFS¹ĻCZ
NPIMBĻNÅUĻWMJWĻOBĻCF[QFÀOPTUĻBOFCPĻPWMBEB
UFMOPTUĻWP[JEMBĻ/BĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJĻTF
[¹SPWFÊĻPCKFWÅĻWZTWÄUMVKÅDÅĻUFYU
ĻĻjMVUÕĻJOGPSNBÀOÅĻTZNCPMĻTFĻSP[TWÅUÅ
TQPMFÀOÄĻTĻUFYUFNĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJ
QPLVEĻOBTUBOFĻQSPCMÁNĻWĻTZTUÁNFDIĻWP[JEMB
*OGPSNBDFĻLĻxMVUÁNVĻTZNCPMVĻTFĻNPIPVĻSP[
TWÅUJUĻSPWOÄxĻTQPMFÀOÄĻTĻKJOÕNJĻTZNCPMZ
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
5[ODQN[PCFKURNGLK
5[ODQN
+PFKMCĝPÓCXCTQXPÏU[ODQN[PC
UFTWäGPÏORijÓUVTQLK
5[ODQN
8â\PCO
5VTCPC
7BSPW¹OÅ
Ļ Ļ
*OGPSNBDF
Ļ
Ļ
&NJTOÅĻTZTUÁN
Ļ
;¹WBEB
WĻTZTUÁNVĻ"#4
Ļ
;BEOÅĻTWÄUMPĻEP
NMIZ
8â\PCO
5VTCPC
4UBCJMJ[BÀOÅ
TZTUÁN Ļ%45$
Ļ
jIBWFOÅĻNPUPSV
W[OÄUPWÁ
NPUPSZ
/Å[L¹ĻIMBEJOB
QBMJWBĻWĻQBMJWPWÁ
O¹ESxJ
*OEJLBÀOÅĻTZNCPM
QSPĻQÐÅWÄT
"LUJWPWBO¹
QBSLPWBDÅĻCS[EB
"JSCBHZĻĻ434
Ļ
6GEJPKEMÏÞFCLG
5[ODQN[PCFKURNGLK
5VTCPC
/Å[LÕĻUMBLĻPMFKF
Ļ
Ļ
"MUFSO¹UPSĻOFEP
CÅKÅ
8â\PCO
5VTCPC
6LB[BUFMÁĻTNÄSV
ĻWMFWP
6LB[BUFMÁĻTNÄSV
ĻWQSBWP
+PHQTOCĝPÓU[ODQN[PCFKURNGLKUVijGFQXÏ
MQP\QN[
5[ODQN
8â\PCO
5VTCPC
1SPTUPSPWÕĻ[WVL
QPV[FĻ1SFNJVN
4PVOE
;QSBWPEBKTUWÅ
5ZQZĻQSPHSBNÑ
3FHJPO¹MOÅĻSP[IMB
TPWÁĻQSPHSBNZ
"VEJPĻTPVCPSZ
"ESFT¹ÐĻOBĻ$%ĻEJTLV
%PQSBWOÅĻJOGPSNBDF
5FMFGPO
#MVFUPPUI5.ĻIBOET
GSFF
&CNÝÓKPHQTOCĝPÓU[ODQN[PCUFTWäGPÏO
RijÓUVTQLK
5[ODQN
Ļ
,POUSPMLBĻE¹MLP
WÕDIĻTWÄUFM
5VTCPC
JEMPĻEFtUÄ
5FNQPNBU
G021223
;¹WBEBĻWĻCS[EP
WÁNĻTZTUÁNV
8â\PCO
G021222
G021221
,POUSPMLB
[BQOVUÅĻCF[QFÀ
OPTUOÅIPĻQ¹TV
5[ODQN
G021216
8â\PCO
*OEJL¹UPSĻÐB[FOÅ
G021220
5[ODQN
``
Ļ*OGPSNBDFĻPĻWPMJUFMOÁĻWÕCBWÄQÐÅTMVtFOTUWÅ ĻWJ[Ļ²WPE
6GEJPKEMÏÞFCLG
5[ODQN[PCFKURNGLK
+PHQTOCĝPÓU[ODQN[PCFKURNGLKUVTQRPÓ
MQP\QN[
5[ODQN
8â\PCO
5VTCPC
,POUSPMLBĻ[BQOVUÅ
CF[QFÀOPTUOÅIP
Q¹TV
"JSCBH ĻTFEBEMP
TQPMVKF[EDF ĻBLUJWP
WBOÕ
Ļ
"JSCBH ĻTFEBEMP
TQPMVKF[EDF ĻEFBLUJ
WPWBOÕ
6GEJPKEMÏÞFCLG
#DGEGFPÓUG\PCO
A
"$
FMFLUSPOJDLZĻÐÅ[FO¹ĻLMJNBUJ[BDF "MDPMPDL "'ĻĻBVUPNBUJDL¹ĻBLUVBMJ[BDFĻGSFLWFODF "TJTUFOUĻQÐJĻSP[KF[EV "JSCBH
BLUJWBDFEFBLUJWBDF Ļ1"$04
TUSBOBĻÐJEJÀFĻBĻTQPMVKF[EDF
WZQOVUÅĻQPNPDÅĻLMÅÀF
"VEJP ĻWJ[ĻUBLÁĻ0[WVÀFOÅ "*3#"(Ļ "JSCBHZĻ4*14 "LUJWOÅĻTWÄUMPNFUZ "LUJWOÅĻTWÄUMPNFUZĻ "#- "LUVBMJ[BDFĻGSFLWFODF ĻBVUPNBUJDL¹ "LVNVM¹UPS Ļ
TZNCPMZĻOBĻBLVNVM¹UPSV UFDIOJDLÁĻÒEBKF ÒESxCB Ļ
WBSPWOÁĻTZNCPMZ "MBSN
BVUPNBUJDL¹ĻBLUJWBDFĻBMBSNV
EPQSBWOÅĻWBSPW¹OÅĻ3%4
LPOUSPMLBĻBMBSNV
PNF[FOÕĻSFxJNĻBMBSNV
UFTUPW¹OÅĻBMBSNV
WZQOVUÅ
WZQOVUÅĻTQVtUÄOÁIPĻBMBSNV [BQOVUÅ [WVLPWÕĻTJHO¹M "VEJPĻTZTUÁN
NFOV "650
OBTUBWFOÅĻSFHVMBDFĻLMJNBUJ[BDF VLM¹E¹OÅĻTUBOJD B
#BUFSJF
BTJTUFOUĻQÐJĻSP[KF[EV QÐFUÅxFOÅ WÕNÄOBĻCBUFSJFĻWĻE¹MLPWÁNĻPWMBEBÀJ #F[QFÀOPTU
CF[QFÀOPTUOÅĻTZTUÁNZ ĻUBCVMLB #F[QFÀOPTUOÅĻQ¹T
QÐFEQÅOBÀFĻCF[QFÀOPTUOÅDIĻQ¹TÑ UÄIPUFOTUWÅ 7FEFOÅĻCF[QFÀOPTUOÅIPĻQ¹TV "VUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB
QPMPIZĻNBOV¹MOÅIPĻÐB[FOÅĻ (FBSUSPOJD QÐÅWÄT Ļ
UBxFOÅĻBĻPEUBI #F[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZ "VUPNBUJDLÁĻNZDÅĻMJOLZ #MPLPW¹OÅĻ[Q¹UFÀLZ "VUPNBUJDLÁĻOBTUBWFOÅĻIMBTJUPTUJ #MVFUPPUI
IBOETGSFF QÐFTNÄSPW¹OÅĻIPWPSVĻOBĻNPCJM [UMVNJUĻNJLSPGPO "VUPNBUJDLÁĻV[BNZL¹OÅ "VUPNBUJDLÁĻ[OPWV[BNLOVUÅ "VUPTUBSU "650Ļ5&1-05" #-*4 Ļ
#MPLPW¹OÅĻQ¹LZĻWPMJÀF #MVFUPPUIŸ
NÁEJB TUSFBNJOHĻBVEJP #PÀOÅĻBJSCBHĻ4*14 #PÀOÅĻBJSCBHZ #DGEGFPÓUG\PCO
#S[EPW¹ĻLBQBMJOBĻBĻLBQBMJOBĻTQPKLZ #S[EPWÁĻTWÄUMP Č
BMPVOÄOÅĻWP[V #S[EPWÕĻTZTUÁN BTPWÕĻTQÅOBÀ
&$$ #S[EZ
CS[EPWÁĻTWÄUMP OPV[PW¹ĻCS[EPW¹ĻTWÄUMB /PV[PWÕĻCS[EPWÕĻBTJTUFOU Ļ&#"Ļ QBSLPWBDÅĻCS[EB QSPUJCMPLPWBDÅĻCS[EPWÕĻTZTUÁN Ļ"#4
"OUJMPDLĻ#SBLJOHĻ4ZTUFNĻ "#4 FQFMĻLMÅÀF Ļ
BLUJWOÅĻ[¹NLZ ÅTMPĻ*.&* ÅTMPĻPETUÅOV ĻMBL JTUÄOÅ
BVUPNBUJDLÁĻNZDÅĻMJOLZ
CF[QFÀOPTUOÅĻQ¹TZ
ÀBMPVOÄOÅ
NZUÅĻWP[JEMB
S¹GLZ
C
$%ĻEJTLZ
PELM¹EBDÅĻTDIS¹OLB $FMLPW¹ĻINPUOPTUĻWP[V $ZLMPWBÀĻTUÄSBÀÑ $IMBEJDÅĻLBQBMJOB LPOUSPMBĻBĻEPQMOÄOÅ $IMBEJDÅĻTPVTUBWB $IMBEJWP $IZCPW¹ĻIM¹tFOÅĻVĻTZTUÁNVĻ#-*4 $IZCPWÁĻ[QS¹WZ D
%¹MLPW¹UMVNFO¹ĻTWÄUMB ĻWJ[Ļ0TWÄUMFOÅ %¹MLPW¹ĻTWÄUMB
CMJL¹OÅ %¹MLPWÁĻPWM¹E¹OÅ Ļ)PNF-JOLŸĻ
QSPHSBNPWBUFMOÁĻ %¹MLPWÕĻPWMBEBÀ WÕNÄOBĻCBUFSJF %¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFN
GVOLDF
PEOÅNBUFMO¹ĻÀFQFMĻLMÅÀF
WÕNÄOBĻCBUFSJF
%FGFLU ĻWJ[Ļ1OFVNBUJLZ Ļ
%FtwPWÕĻTFO[PS %ÄUJ
CF[QFÀOPTU
EÄUTLÁĻTFEBÀLZĻBĻCPÀOÅĻBJSCBHZ
VNÅTUÄOÅĻWFĻWP[F
VNÅTUÄOÅĻWFĻWP[F ĻUBCVMLB
%ÄUTL¹ĻTFEBÀLB %ÄUTLÁĻTFEBÀLZ 4ZTUÁNĻVQFWOÄOÅĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀFL
*40'*9 WFMJLPTUOÅĻUÐÅEZĻQSPĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻTF
TZTUÁNFNĻVQFWOÄOÅĻ*40'*9 %JTQMFK Ļ[QS¹WZ %JTUSJCVDFĻW[EVDIV &$$ %PMCZĻ4VSSPVOEĻ1SPĻ-PHJDĻ** Ļ
EPQMÊLPWÁĻLPCFSDF %PQMÊPW¹OÅĻQBMJWB
EPQMÊPW¹OÅĻQBMJWB EWÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF ĻFMFLUSJDLÁ
PUFWÅS¹OÅ #DGEGFPÓUG\PCO
EWÅÐLBĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF ĻNBOV¹MOÅ
PUFWÅS¹OÅ V[¹WÄSĻISEMBĻQBMJWPWÁĻO¹ESxF &MFLUSJDLÁĻPWM¹E¹OÅĻPLFO TFEBEMPĻTQPMVKF[EDF G
&MFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁĻTFEBEMP (FBSUSPOJD %PQPSVÀFOÁĻEÄUTLÁĻTFEBÀLZĻ &MFLUSJDLÕĻTZTUÁN %PQSBWOÅĻJOGPSNBDF &MFLUSPOJDL¹ĻNÄSLB %PQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJĻPEDIPEV Ļ
OBTUBWFOÅ &0/ĻĻQPTÅMFOÅĻPTUBUOÅDIĻTÅUÅ %PQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJĻQÐÅDIPEV Ļ
OBTUBWFOÅ %SVIĻCFO[ÅOV %Sx¹LĻx¹SPWLZ
EFNPOU¹x %45$ ĻWJ[ĻUBLÁĻ4ZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZ %45$ ĻWJ[ĻUBLÁĻ4ZTUÁNĻTUBCJMJUZ
LPOUSPMLB F
'JMUSĻLMJNBUJ[BDF 'JMUSĻLPVÐPWÕDIĻÀ¹TUJDĻW[OÄUPWÕDI
NPUPSÑ 'JMUSĻTB[Å Ļ
&LPOPNJDL¹ĻKÅ[EB &LWBMJ[ÁS &MFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLB
TUÐFEPW¹ĻLPO[PMB [BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS )MBTJUPTU
BVEJPĻTZTUÁN BVUPNBUJDLÁĻOBTUBWFOÅĻIMBTJUPTUJ NVMUJNFEJ¹MOÅĻQÐFIS¹WBÀ UFMFGPO Ļ
UFMFGPONVMUJNFEJ¹MOÅĻQÐFIS¹WBÀ UZQZĻQSPHSBNÑ WZ[W¹OÄDÅĻUËO ĻUFMFGPO 'VOLDFĻCÄIFNĻIPWPSV )MBTJUPTUĻ 7PMVNF
IMBTJUPTU OBTUBWFOÅĻBVEJB Ļ
[ESPKĻBVEJB 'VOLDFĻ$% )M¹tFOÅĻVĻTZTUÁNVĻ#-*4 'VOLDFĻ%FBEMPDL
EFBLUJWBDF EPÀBTOÁĻWZQOVUÅ )MBWPWÕĻBJSCBH '*-53Ļ4";¥Ļ1-/µ '4$ ĻtUÅULZĻUÕLBKÅDÅĻTFĻxJWPUOÅIPĻQSPTUÐFEÅ E
H
'VOLDFĻ3%4 SFTFUPW¹OÅ 'VOLDFĻaEFBEMPDLn )MVCPLPUËOPWÕĻSFQSPEVLUPS )NPUOPTUJ
QPIPUPWPTUOÅĻINPUOPTU )PEJOZ ĻOBTUBWFOÅ )PNF-JOLŸĻ #DGEGFPÓUG\PCO
)PWPSZ
GVOLDFĻCÄIFNĻIPWPSV Ļ
IMBTJUPTUĻUFMFGPOV PCTMVIB Ļ
QÐÅDIP[Å TĻQÐÅWÄTFN WFĻWPEÄ +Å[EBĻTĻQÐÅWÄTFN
QÐÅQVTUO¹ĻDFMLPW¹ĻINPUOPTUĻQÐÅWÄTV [BUÅxFOÅĻLPVMFĻUBxOÁIPĻ[BÐÅ[FOÅ +Å[EBĻWFĻWPEÄ I
*%*4ĻĻ4ZTUÁNĻJOUFMJHFOUOÅDIĻJOGPSNBDÅĻQSP
ÐJEJÀF *NPCJMJ[ÁS Ļ
K
,BQBMJOBĻPTUÐJLPWBÀF ĻEPQMÊPW¹OÅ *OGPSNBDFĻLĻQBMJWV ,BQBMJOBĻQPTJMPWBÀFĻÐÅ[FOÅ ĻLPOUSPMB
BĻEPQMOÄOÅ *OGPSNBÀOÅĻEJTQMFK ,BQPUB ĻPUFWÐFOÅ J1PEŸ ĻQÐJQPKFOÅ ,BUBMZ[¹UPS PEUBI J
+Å[EB
FLPOPNJDL¹ DIMBEJDÅĻTPVTUBWB KÅ[EBĻOBĻLMV[LÕDIĻQPWStÅDI ,FZMFTTĻESJWF Ļ
,JDLEPXO
BVUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB ,M¹WFTOJDFĻOBĻWPMBOUV Ļ Ļ
,MÅÀ
E¹MLPWÕĻPWMBEBÀĻTĻLMÅÀFN TZTUÁNĻ[BNZL¹OÅĻBĻTUBSUPW¹OÅĻCF[
QPVxJUÅĻLMÅÀF ,MÅÀFĻ[BQBMPW¹OÅ ,MJNBUJ[BDF
&$$ PQSBWB WtFPCFDOÁĻJOGPSNBDF ,PCFSDF ,ËEĻCBSWZ ĻMBL ,PMB
EFNPOU¹x
NPOU¹x
S¹GLZ
SF[FSWOÅĻLPMP
TOÄIPWÁĻÐFUÄ[Z
WÕNÄOB
,PNQBT LBMJCSBDF OBTUBWFOÅĻ[ËOZ ,POEFO[BDFĻWPEZĻWFĻTWÄUMPNFUFDI ,POUSPMBĻIMBEJOZĻNPUPSPWÁIPĻPMFKF ,POUSPMBĻQSPWP[OÅDIĻLBQBMJOĻBĻPMFKÑ
NPUPSPWÕĻQSPTUPS ,POUSPMLZ
TZNCPMZĻLPOUSPMFL Ļ
WÕTUSBxOÁĻTZNCPMZ ,POUSPMLZĻBĻ[QS¹WZĻOBĻEJTQMFKJ
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ #DGEGFPÓUG\PCO
,POUSPMZ
QSPWP[OÅĻLBQBMJOZĻBĻPMFKF .B[BEMB ,PxFOÁĻÀBMPVOÄOÅ ĻQPLZOZĻQSPĻNZUÅ .FOV
BVEJPĻTZTUÁN ,ZTMÅLPWPEÅLPWÕĻQMZO L
-BEÄOÅĻS¹EJB -BL
LËEĻCBSWZ QPtLP[FOÅĻBĻESPCOÁĻPQSBWZ -BNCEBĻTPOEB -BNQJÀLZĻOBĻÀUFOÅ ĻWJ[Ļ0TWÄUMFOÅ -ÁL¹SOJÀLB -FtUÄOÅ -JtUZĻTUÄSBÀÑ ÀJTUÄOÅ WÕNÄOB ĻÀFMOÅĻTLMP M
.BOV¹MOÅĻQÐFWPEPWLB UBxFOÅĻBĻPEUBI .BYĻ[BUÅxFOÅĻTUÐFDIZĻ .ZUÅĻWP[JEMB .B[BEMB ĻPCKFNZ .ÄÐJDÅĻQÐÅTUSPKFĻWFĻTESVxFOÁNĻQÐÅTUSPKP
WÁNĻQBOFMV
EFOOÅĻQPÀÅUBEMPĻLJMPNFUSÑ
PU¹ÀLPNÄS
QBMJWPNÄS
SZDIMPNÄS
UFQMPNÄSĻWFOLPWOÅĻUFQMPUZ
/¹IPEOÕĻWÕCÄS Ļ$%ĻBĻ[WVLPWÁĻTPVCPSZ .PCJMOÅĻUFMFGPO
IBOETGSFF QÐJQPKJU [BSFHJTUSVKUFĻUFMFGPO .PUPSPW¹ĻOBGUB .PUPSPWÕĻPMFK Ļ
GJMUS PCKFNZ UMBLĻPMFKF UÐÅEBĻPMFKF [UÅxFOÁĻKÅ[EOÅĻQPENÅOLZ .PUPSPWÕĻQSPTUPS
DIMBEJDÅĻLBQBMJOB
LBQBMJOBĻQPTJMPWBÀFĻÐÅ[FOÅ
PMFK
N
/BLM¹E¹OÅ
PUWPSĻQSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDI
QÐFENÄUÑ VQFWÊPWBDÅĻPLB /¹SB[ ĻWJ[Ļ/FIPEB /¹ÐBEÅ /BTUBWFOÅĻQSPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑ IBMPHFOPWÕĻTWÄUMPNFU /BTUBWFOÅĻSFHVMBDFĻLMJNBUJ[BDF
"650 /BTUBWFOÅĻWP[V /BTUVQPW¹OÅ
[BEOÅĻTFEBEMP /FIPEB
IBWBSJKOÅĻSFxJN /&84 /F[¹WJTMÁĻUPQFOÅ
BLVNVM¹UPSĻBĻQBMJWP LPOUSPMLZĻBĻ[QS¹WZĻOBĻEJTQMFKJ OBTUBWFOÅĻÀBTV #DGEGFPÓUG\PCO
QBSLPW¹OÅĻWFĻTWBIV WtFPCFDOÁĻJOGPSNBDF /Å[L¹ĻIMBEJOBĻPMFKF /PV[PW¹ĻPQSBWBĻEFGFLUV /PV[PW¹ĻWPM¹OÅ O
0CFDOÁĻJOGPSNBDFĻPĻQBMJWV 0CTBIĻO¹ESxF 0EFNZL¹OÅ Ļ
OBTUBWFOÅ 0ELM¹EBDÅĻTDIS¹OLB $%ĻEJTLZ 0ENÅUOVUÅĻIPWPSV 0DISBOBĻQSPUJĻLPSP[J 0DISBOBĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB 0MFK ĻWJ[ĻUBLÁĻNPUPSPWÕĻPMFK Ļ
0NF[FO¹ĻPDISBOBĻ 3FEVDFEĻHVBSE
OBTUBWFOÅ 0TPCOÅĻQSFGFSFODF BVUPNBUJDLÁĻV[BNZL¹OÅ ÀBTPWÕĻTQÅOBÀĻSFDJSLVMBDF EPCBĻUSW¹OÅĻEPQSPWPEOÁIPĻPTWÄUMFOÅ
QÐJĻQÐÅDIPEV
EPQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJĻPEDIPEV
OBTUBWFOÅĻBVUPNBUJDLÁIPĻWFOUJM¹UPSV
QBTJWOÅĻWTUVQ
WJ[V¹MOÅĻQPUWS[FOÅĻPEFNLOVUÅ
WJ[V¹MOÅĻQPUWS[FOÅĻV[BNLOVUÅ
[QÑTPCĻPEFNLOVUÅĻEWFÐÅ
0TUÐJLPWBÀ
LBQBMJOBĻEPĻPTUÐJLPWBÀF ĻEPQMOÄOÅ 0TUÐJLPWBÀF
ÀFMOÅĻTLMP TWÄUMPNFUZ 0TWÄUMFOÅ
BLUJWOÅĻYFOPOPWÁĻTWÄUMPNFUZ BVUPNBUJDLÁĻPTWÄUMFOÅ BVUPNBUJDLÁĻPTWÄUMFOÅUMVNFO¹ĻTWÄUMB E¹MLPW¹QPUL¹WBDÅĻTWÄUMB Ļ
EPCBĻUSW¹OÅĻEPQSPWPEOÁIPĻPTWÄUMFOÅ
QÐJĻQÐÅDIPEV Ļ
EPQSPWPEOÁĻPTWÄUMFOÅĻQÐJĻPEDIPEV Ļ
MBNQJÀLZĻOBĻÀUFOÅ PCSZTPW¹QBSLPWBDÅĻTWÄUMB PTWÄUMFOÅĻEJTQMFKF PWM¹E¹OÅĻTLMPOVĻTWÄUMPNFUÑ QBOFMĻPTWÄUMFOÅ ĻQSPTUPSĻQSPĻDFTUVKÅDÅ QÐFEOÅĻTWÄUMBĻEPĻNMIZ UMVNFO¹ĻTWÄUMB WĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ [BEOÅĻTWÄUMPĻEPĻNMIZ x¹SPWLZ ĻUFDIOJDLÁĻÒEBKF 0TWÄUMFOÅ ĻWÕNÄOBĻx¹SPWLZ
CPÀOÅĻPCSZTPW¹ĻTWÄUMB
E¹MLPW¹ĻTWÄUMB
ESx¹LĻx¹SPWLZ Ļ[BEOÅ
PCSZTPW¹ĻTWÄUMB
PTWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻTUSPQ
PTWÄUMFOÅĻSFHJTUSBÀOÅĻ[OBÀLZ
TWÄUMBĻEPĻNMIZ
UMVNFO¹ĻTWÄUMB
UPBMFUOÅĻ[SD¹ULP
VLB[BUFMFĻTNÄSV
WFQÐFEV
;BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS
0TWÄUMFOÅĻEJTQMFKF 0TWÄUMFOÅĻJOUFSJÁSV ĻWJ[Ļ0TWÄUMFOÅ 0TWÄUMFOÅĻQÐÅTUSPKÑ 0UWPSĻQSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDIĻQÐFENÄUÑ 0WM¹EBDÅĻQBOFMĻWFĻEWFÐÅDIĻÐJEJÀF Ļ
0WM¹E¹OÅĻLMJNBUJ[BDF
PTPCOÅĻQSFGFSFODF WtFPCFDOÁĻJOGPSNBDF #DGEGFPÓUG\PCO
P
1"$04 1"$04 ĻWZQÅOBÀ 1BMJWP
EPQMÊPW¹OÅĻQBMJWB &NJTFĻ$0 LPOUSPMLBĻIMBEJOZĻQBMJWBĻWĻO¹ESxJ OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ QBMJWPWÕĻGJMUS TQPUÐFCB TQPUÐFCBĻQBMJWB ĻEJTQMFK ÒTQPSBĻQBMJWB 1BMVCOÅĻQPÀÅUBÀ 1BNÄwPW¹ĻGVOLDFĻWĻTFEBEMFDI 1OFVNBUJLZ
JOEJL¹UPSZĻPQPUÐFCFOÅĻW[PSLVĻQOFVNB
UJL KÅ[EOÅĻDIBSBLUFSJTUJLZ PQSBWBĻEFGFLUVĻQOFVNBUJLZ SZDIMPTUOÅĻLBUFHPSJF TNÄSĻPU¹ÀFOÅ UFDIOJDLÁĻÒEBKF UMBL Ļ
ÒESxCB WtFPCFDOÁĻJOGPSNBDF [JNOÅĻQOFVNBUJLZ QPEMBIPWÁĻLPCFSDF 1PIPUPWPTUOÅĻINPUOPTU 1PIPUPWPTUOÅĻSFxJN ĻUFMFGPO 1SPTUPSPWÕĻ[WVL Ļ
1SPWP[OÅĻLBQBMJOZ ĻPCKFNZ 1SPWP[OÅĻLBQBMJOZĻBĻPMFKF Ļ
1SÑNÄSO¹ĻTQPUÐFCBĻQBMJWB 1ÐFQOÄUFĻIPWPSĻEPĻSFxJNVĻÀFL¹OÅ 1ÐFWPEPWLB
NBOV¹MOÄ 1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅ 1ÐÅEBWOÁĻUPQFOÅĻ W[OÄUPWÁĻNPUPSZ 1ÐÅEBWOÕĻCBTPWÕĻSFQSPEVLUPS 1ÐJQPNFOVUÅĻLĻQÐJQPVU¹OÅĻCF[QFÀOPTUOÅNJ
Q¹TZ 1ÐÅQVTUO¹ĻDFMLPW¹ĻINPUOPTUĻQÐÅWÄTV 1BTJWOÅĻTUBSUĻ QBTJWOÅĻSFxJN 1PKJTULZ
QPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻWĻNPUPSPWÁNĻQSPT
UPSV
SFMÁPW¹QPKJTULPW¹ĻTLÐÅÊLBĻWĻQSPTUPSV
QSPĻDFTUVKÅDÅ
WtFPCFDOÁĻJOGPSNBDF
WÕNÄOB
1BTJWOÅĻWTUVQ 1PMPIZĻLMÅÀF 1ÐÅWÄT LBCFM 1ÁÀFĻPĻWP[JEMP 1PMPIZĻNBOV¹MOÅIPĻÐB[FOÅĻ (FBSUSPOJD 15:ĻĻUZQĻQSPHSBNV 1ÁÀFĻPĻWP[JEMP ĻLPxFOÁĻÀBMPVOÄOÅ 1PSBOÄOÅĻLSÀOÅĻQ¹UFÐF 1BSLPWBDÅĻBTJTUFOU ÀJEMBĻQBSLPWBDÅIPĻBTJTUFOUB 1BSLPWBDÅĻCS[EB Ļ
1BTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ ĻSFxJN
OBTUBSUPWBOÅĻWP[JEMB 1PSVDIBĻ"#4 Ļ
130)-&%™7™/¥
$%ĻBĻ[WVLPWÁĻTPVCPSZ SP[IMBTPWÁĻTUBOJDF 1ÐÅTUSPK ĻQÐFIMFE
MFWPTUSBOOÁĻÐÅ[FOÅ QSBWPTUSBOOÁĻÐÅ[FOÅ #DGEGFPÓUG\PCO
R
Ř
3¹EJP
BLUVBMJ[BDFĻGSFLWFODF
&0/
OBTUBWFOÅĻS¹EJB
/&84
3&(
SP[IMBTPWÁĻTUBOJDF
UZQZĻQSPHSBNÑ
°Å[FOÅĻFNJTÅ
LPOUSPMLBĻQPSVDIZ 3¹EJPUFYU 3¹GLZ
ÀJTUÄOÅ S
4ESVxFOÕĻQÐÅTUSPKPWÕĻQBOFM 4FEBEMB
FMFLUSJDLZĻPWM¹EBOÁĻTFEBEMP NBOV¹MOÅĻOBTUBWFOÅ 4FSWJTOÅĻQSPHSBN 4QPKMFS 4UBSUPW¹OÅĻNPUPSV QBTJWOÅĻSFxJN Ļ
4UÄSBÀFĻÀFMOÅIPĻPLOB EFtwPWÕĻTFO[PS TUSFBNJOHĻBVEJP 4USVLUVSBĻNFOV
NVMUJNFEJ¹MOÅĻQÐFIS¹WBÀ
UFMFGPO ĻQÐFIMFE
UFMFGPO ĻWPMCZĻNFOV
4UÐFDIB
DIZCPWÁĻ[QS¹WZ
PUFWÐFOÅĻBĻ[BWÐFOÅ
QPLMPQ
TQVtUÄOÅ
3FDJSLVMBDF
&$$ 4FÐÅ[FOÅĻQSPKFLDFĻTWÄUMPNFUÑĻ
"LUJWOÅĻTWÄUMPNFUZĻ "#- Ļ 3&(ĻĻSFHJPO¹MOÅĻSP[IMBTPWÁĻQSPHSBNZ 3FHVMBDFĻUSBLDF 4DIS¹OLBĻWĻQÐÅTUSPKPWÁĻEFTDF [BNZL¹OÅ 3FTFUPW¹OÅĻWOÄKtÅDIĻ[QÄUOÕDIĻ[SD¹UFL 4*.ĻLBSUB 3F[FSWOÅĻLPMP /PV[PWÁĻSF[FSWOÅĻLPMP Ļ
4LÐÅÊLBĻTĻQPKJTULBNJĻBĻSFMÁ ĻWJ[Ļ1PKJTULZ 4LWSOZ 4WÄUMBĻEPĻNMIZ
W[BEV 3014Ļ 4ZTUÁNĻPDISBOZĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅ
WP[JEMB Ļ 0DISBOBĻQSPUJĻQÐFWS¹DFOÅĻWP[JEMB
4MFQÕĻÒIFMĻ #-*4 4WÄUMBĻEPĻNMIZ Ļ[BQOVUPWZQOVUP 4.4 ÀUFOÅ QTBOÅ 4WÄUMPNFUZ 3ZDIMÕĻQPTVO 4QPKLPW¹ĻLBQBMJOB ĻLPOUSPMBĻBĻEPQMOÄOÅ 4UVEFOÕĻTUBSU BVUPNBUJDL¹ĻQÐFWPEPWLB 4WÄUFMO¹ĻIPVLBÀLB 4ZNCPMZ 4ZTUÁNĻBJSCBHÑ #DGEGFPÓUG\PCO
4ZTUÁNĻE¹MLPWÁIPĻPWM¹E¹OÅ ĻUZQPWÁ
TDIW¹MFOÅ JOTUBMBDF UFDIOJDLÁĻÒEBKF 4ZTUÁNĻNÄÐFOÅĻW[EVDIV Ļ&$$ 5ÄIPUOÁĻxFOZ ĻCF[QFÀOPTUOÅĻQ¹T 5FQMPUB
QSPTUPSĻQSPĻDFTUVKÅDÅ ĻFMFLUSPOJDLZ
ÐÅ[FO¹ĻLMJNBUJ[BDFĻBĻUPQFOÅ 4ZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF 5FDIOJDLÁĻÒEBKF ĻNPUPS 5FTUPW¹OÅĻBMBSNV 4ZTUÁNĻ434
PCFDOÁĻJOGPSNBDF 5FDIOJDLÁĻÒEBKFĻNPUPSV 5FYUĻOBĻEJTLV 4ZTUÁNĻVQFWOÄOÅĻEÄUTLÕDIĻTFEBÀFLĻ*40
'*9 5FMFGPO
CF[QFÀOPTUĻTJMOJÀOÅIPĻQSPWP[V
IBOETGSFF
PWM¹EBDÅĻQSWLZ
QPIPUPWPTUOÅĻSFxJN
QÐÅDIP[ÅĻIPWPSZ
QÐJKFUÅĻIPWPSV
QÐJQPKJU
UFMFGPOOÅĻTF[OBN
UFMFGPOOÅĻTF[OBN Ļ[LSBULB
WLM¹E¹OÅĻUFYUV
WPM¹OÅ
WPM¹OÅĻ[ĻUFMFGPOOÅIPĻTF[OBNV
WZU¹ÀFOÅĻ[SZDIMFOÁĻWPMCZ
[BQOVUÅWZQOVUÅ
[BSFHJTUSVKUFĻUFMFGPO
5MBLĻ&$0 UBCVMLB Ļ
Š
fLS¹CBODFĻBĻESPCO¹ĻQPtLP[FOÅĻ[QÑTP
CFO¹ĻLBNÅOLZ fUÅULZĻUÕLBKÅDÅĻTFĻxJWPUOÅIPĻQSPTUÐFEÅ Ļ'4$
VxJWBUFMTL¹ĻQÐÅSVÀLB T
5BxFOÅĻWP[V UBxOÁĻPLP 5BxO¹ĻLPVMF ĻWJ[Ļ5BxOÄĻ[BÐÅ[FOÅ 5BxOÁĻPLP 5BxOÁĻ[BÐÅ[FOÅ EFNPOU¹x 5MVNJÀĻWJCSBDÅ 5PQFOÅĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ 51ĻĻEPQSBWOÅĻJOGPSNBDF 5ZQPWÁĻP[OBÀFOÅ 5ZQPWÁĻTDIW¹MFOÅ ĻTZTUÁNĻE¹MLPWÁIP
PWM¹E¹OÅ 5ZQĻQSPHSBNV Ú
5FMFGPOOÅĻTF[OBN
QPVxÅW¹OÅĻÀÅTMJD ²ESxCB PDISBOBĻQSPUJĻLPSP[J ÒESxCBĻWP[VĻTWÁQPNPDÅ 5FMFGPOOÅĻTZTUÁN ²MPxOÁĻQSPTUPSZĻWĻQSPTUPSVĻQSPĻDFTUVKÅDÅ 5FNQPNBU #DGEGFPÓUG\PCO
U
7ÅLPĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV
KÅ[EBĻTĻPUFWÐFOÕNĻWÅLFNĻ[BWB[BEMP
WÁIPĻQSPTUPSV [BNZL¹OÅPEFNZL¹OÅ Ļ
7tFPCFDOÄĻPĻQSPWP[OÅDIĻLBQBMJO¹DI
BĻPMFKÅDI 6NÅTUÄOÅĻBOUÁOZ ĻQBTJWOÅĻ CF[LMÅÀPWÕ
SFxJN 7OÄKtÅĻSP[NÄSZ 6QFWÊPWBDÅĻPLB 7OJUÐOÅĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
BVUPNBUJDLÁĻTLMPQFOÅWZLMPQFOÅ Ļ
7ZIÐÅW¹OÅ
QÐFEOÅĻTFEBEMB WOJUÐOÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULPĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹
[SD¹ULB [BEOÅĻPLOP 6LB[BUFMFĻTNÄSV 6LM¹E¹OÅĻTUBOJD ĻNBOV¹MOÅĻBĻBVUPNBUJDLÁ 64# ĻQÐJQPKFOÅ 6UBKFOÁĻV[BNÀFOÅ 6xJWBUFMTL¹ĻQÐÅSVÀLB ĻtUÅULZĻUÕLBKÅDÅĻTF
xJWPUOÅIPĻQSPTUÐFEÅ V
7OÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB 7OJUÐOÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULP BVUPNBUJDL¹Ļ[NÄOBĻPESB[JWPTUJ 7OJUÐOÅĻ[QÄUOÁĻ[SD¹ULPĻBĻWOÄKtÅĻ[QÄUO¹Ļ[SD¹ULB
EWFÐF FMFLUSJDLZĻTLMPQO¹Ļ[SD¹ULB JOUFSJÁS LPNQBT 7BSPWO¹ĻLPOUSPMLB
TZTUÁNĻSFHVMBDFĻTUBCJMJUZĻBĻUSBLDF 7PEVĻBĻOFÀJTUPUZĻPEQV[VKÅDÅĻWSTUWB 7BSPWOÕĻTZNCPM ĻTZTUÁNĻBJSCBHÑ 7PM¹OÅ Ļ
7FOUJMBDF 7PMBOU
LM¹WFTOJDF Ļ Ļ
OBTUBWFOÅĻWPMBOUV UFNQPNBU 7FOUJMBÀOÅĻPUWPSZ 7FOUJM¹UPS
&$$ 7Ät¹LĻOBĻtBUZ 7PEVĻPEQV[VKÅDÅĻQPWSDI ĻÀJTUÄOÅ 7PTLPW¹OÅ 7TUVQ ĻQBTJWOÅ 7ÕCBWBĻQSPĻQÐÅQBEĻOPV[F
WÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅL 7ZIÐÅW¹OÅĻCMPLVĻNPUPSV
OF[¹WJTMÁĻUPQFOÅ 7ZQOVUÅĻCMPLPW¹OÅĻQ¹LZĻWPMJÀF 7ZTPLPUMBLÁĻPTUÐJLPW¹OÅĻTWÄUMPNFUÑ 7ÕTUSBxO¹ĻGVOLDFĻVLB[BUFMÑĻTNÄSV 7ÕTUSBxOÕĻUSPKÒIFMOÅL 7ZU¹ÀFOÅĻ[SZDIMFOÁĻWPMCZ 7[OÄUPWÁĻNPUPSZĻxIBWFOÅ W
8)*14
EÄUTL¹ĻTFEBÀLBQPELM¹EBDÅĻTFE¹L QPSBOÄOÅĻLSÀOÅĻQ¹UFÐF #DGEGFPÓUG\PCO
Z
;BEOÅĻTFEBEMP
OBTUVQPW¹OÅ ;¹NFLĻÐÅ[FOÅ ;¹NLZ
[BNZL¹OÅ ;BNMxFOÅ
LPOEFO[BDFĻWPEZĻWFĻTWÄUMPNFUFDI ;BNMxFOÅĻPLFO
GVOLDFĻÀBTPWÁIPĻTQÅOBÀF PETUSBOÄOÅĻQPNPDÅĻGVOLDFĻPETUSBOÄOÅ
O¹NSB[Z PtFUÐFOÅĻPLFO ;BNZL¹OÅ PEFNZL¹OÅ ;BNZL¹OÅPEFNZL¹OÅ [FWOJUÐĻWP[JEMB [ĻWOÄKtLVĻWP[JEMB ;¹TVWLBĻQSPĻ[BQBMPWBÀĻDJHBSFU
QÐFEOÅĻTFEBEMP ;BUÅxFOÅĻTUÐFDIZ ĻNBYĻINPUOPTUĻ ;BUÅxFOÅĻWP[JEMB
WtFPCFDOÄ [BUÅxFOÅ ;BWB[BEMPWÕĻQSPTUPS FMFLUSJDL¹Ļ[¹TVWLB GVOLDFĻBTJTUFODFĻQÐJĻOBLM¹E¹OÅĻ[BWB[B
EFM PUWPSĻQSPĻQÐFQSBWVĻEMPVIÕDI
QÐFENÄUÑ QÐFQ¹xLBĻ[BWB[BEMPWÁIPĻQSPTUPSV VQFWÊPWBDÅĻPLB ;JNOÅĻQOFVNBUJLZ ;QS¹WZĻOBĻJOGPSNBÀOÅNĻEJTQMFKJ ;WFE¹L Ž
j¹SPWLZ
WÕNÄOB j¹SPWLZ ĻWJ[ĻPTWÄUMFOÅ Ļ
Kdakd8Vg8dgedgVi^dc51 $[FDI "5 1SJOUFEJO4XFEFO (zUFCPSH $PQZSJHIU‚7PMWP$BS$PSQPSBUJPO
Was this manual useful for you? yes no
Thank you for your participation!

* Your assessment is very important for improving the work of artificial intelligence, which forms the content of this project

Download PDF

advertising